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Les marchés actions européens ont entamé la semaine en baisse, les investisseurs réagissant à l’échec des négociations du week-end entre les États-Unis et l’Iran ainsi qu’aux nouvelles tensions après l’avertissement du président Donald Trump concernant un blocus « immédiat » du détroit d’Ormuz.

À 07h13 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 reculait de 0,8%. Le DAX allemand cédait 1,2%, le CAC 40 français 1,0% et le FTSE 100 britannique 0,6%.

Trump a déclaré dimanche que les États-Unis allaient restreindre l’accès des navires au détroit d’Ormuz, une voie maritime essentielle pour le commerce mondial devenue un point clé du conflit au Moyen-Orient. Il a averti que tout navire s’acquittant d’un droit imposé par Téhéran ne bénéficierait pas d’un « passage sûr en haute mer ».

Le Pentagone a ensuite précisé que les restrictions concerneraient les navires « entrant ou sortant des ports ou des zones côtières iraniennes », tandis que les autres bâtiments pourraient continuer à transiter par le détroit. Environ 20% de l’approvisionnement mondial en pétrole passe par cette voie étroite au large des côtes sud de l’Iran.

« Le langage semble atténuer ce que le président avait initialement indiqué », ont écrit les analystes de Vital Knowledge dans une note aux clients. « Ce qui apparaissait d’abord comme un arrêt total du trafic semble désormais limité aux seuls navires iraniens. »

Par ailleurs, le Wall Street Journal a rapporté que Trump envisageait des frappes militaires limitées contre l’Iran, ce qui pourrait indiquer, selon les analystes, que la Maison-Blanche est en train de « s’éloigner fortement d’une reprise » de la campagne de bombardements à grande échelle menée depuis fin février.

Ces développements interviennent après 21 heures de discussions entre responsables américains et iraniens au Pakistan, qui se sont conclues sans accord pour prolonger le cessez-le-feu de deux semaines actuellement en place.

Les investisseurs attendent désormais les données sur l’inflation en zone euro prévues plus tard dans la semaine, qui pourraient apporter des indications sur l’impact du conflit sur les prix. L’Europe dépend fortement des importations d’énergie en provenance du Golfe persique, notamment du gaz naturel du Qatar, où les infrastructures ont été touchées par l’extension du conflit.

La European Central Bank a indiqué qu’elle surveillait de près les effets inflationnistes de la situation. Les contrats à terme sur les taux suggèrent actuellement environ trois hausses de taux de 25 points de base chacune d’ici fin 2026, selon des estimations LSEG citées par Reuters.

Les marchés pétroliers ont fortement réagi, le Brent repassant au-dessus des 100 dollars le baril après être passé sous ce seuil la semaine dernière à la suite de l’annonce d’un cessez-le-feu temporaire.

Du côté des entreprises, les actions de Kering SA (EU:KER) ont repris leur cotation après une suspension consécutive à une baisse de plus de 3% en début de séance. Morgan Stanley a abaissé sa recommandation à « pondération en ligne » contre « surpondérer », estimant que le redressement attendu était déjà largement intégré dans le cours.

Par ailleurs, les valeurs du secteur du voyage et des loisirs en Europe ont reculé, tandis que le groupe énergétique italien Eni (BIT:ENI) et le groupe de défense Leonardo (BIT:LDO) ont progressé.

Les actions mondiales du secteur pétrolier et gazier ont progressé lundi, les prix du brut repassant au-dessus de 100 dollars le baril après la décision des États-Unis de restreindre le trafic maritime lié à l’Iran dans le détroit d’Ormuz, à la suite de l’échec des négociations entre Washington et Téhéran.

Le Brent a gagné 7,3% à 102,16 dollars le baril à 08h35 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain a bondi d’environ 8% à 104,24 dollars. Les deux références avaient clôturé en baisse vendredi avant de repartir à la hausse.

La remontée des prix du pétrole a soutenu les valeurs énergétiques sur les principaux marchés. Aux États-Unis, ExxonMobil (NYSE:XOM) et Chevron (NYSE:CVX) ont progressé de plus de 2% en préouverture, tandis que ConocoPhillips (NYSE:COP) a gagné 3,4% et Occidental Petroleum (NYSE:OXY) a avancé de 3,1%.

En Europe, BP plc (LSE:BP.) et Shell plc (LSE:SHEL) ont progressé d’environ 1,4% chacune, tandis que TotalEnergies (EU:TTE) a gagné 1,3% et Repsol (BIT:1REP) a progressé d’environ 2%.

Le président américain Donald Trump a déclaré dimanche que la marine lancerait un blocus du détroit d’Ormuz, accentuant les tensions après l’échec des discussions avec l’Iran et mettant en péril un fragile cessez-le-feu de deux semaines. Il a également averti que les prix des carburants pourraient rester élevés jusqu’aux élections de mi-mandat de novembre.

Le Commandement central américain a confirmé que la mesure entrerait en vigueur à 10h00 ET lundi et viserait le trafic maritime à destination et en provenance des ports iraniens dans le golfe Persique et le golfe d’Oman. Les navires transitant vers des ports non iraniens ne seraient toutefois pas affectés.

Cette décision intervient quelques jours après un cessez-le-feu qui avait temporairement apaisé les tensions, permettant la reprise du trafic dans le détroit et entraînant une forte baisse des prix du pétrole la semaine dernière, avant le rebond actuel.

Le stratège énergie de Rabobank Joe DeLaura avait averti lors du recul des prix la semaine dernière que les marchés pétroliers sous-estimaient les risques, déclarant que les contrats à terme étaient « beaucoup trop optimistes » et qu’il existait « énormément de risques à la hausse » non intégrés.

« Il y a une perte permanente de production due aux fermetures en Arabie saoudite, au Koweït, aux Émirats arabes unis et en Irak. Les dommages aux raffineries et aux pipelines, ainsi que les délais de redémarrage, s’ajoutent au blocage de plus de 800 pétroliers coincés du côté ouest du détroit », a-t-il déclaré à Investing.com.

« Les contrats Brent semblent avoir un plancher autour de 90 dollars, et je pense qu’en l’absence de cessez-le-feu (et sans réouverture facile d’un détroit d’Ormuz miné), les prix devront finir par s’aligner sur les marchés physiques autour de 120-130 dollars le baril (voire plus !). »

Les actions des compagnies aériennes européennes ont chuté lundi, avec des baisses comprises entre 2,7% et 7,7%, sous la pression de la hausse des prix du pétrole. Le Brent a progressé de 8% à 102,78 dollars le baril à 09h00 GMT, pesant sur des groupes comme Ryanair (NASDAQ:RYAAY), International Airlines Group (LSE:IAG), Lufthansa (TG:LHA), Air France-KLM (EU:AF), easyJet (LSE:EZJ) et Wizz Air (LSE:WIZZ).

Au cours de la séance, le Brent a atteint un pic intrajournalier de 103,49 dollars le baril, tandis que le WTI américain a gagné 7,2% à 96,03 dollars.

Cette flambée des prix fait suite à la décision du président américain Donald Trump d’ordonner à la marine de bloquer les ports iraniens après l’échec des discussions de cessez-le-feu avec l’Iran durant le week-end au Pakistan.

Le Commandement central américain a indiqué que le blocage du trafic maritime à destination et en provenance des ports iraniens commencerait à 10h00 ET lundi, dans une version plus limitée que les menaces précédentes visant à fermer entièrement le détroit d’Ormuz.

La délégation américaine était conduite par le vice-président JD Vance, qui a quitté les discussions dimanche après 21 heures sans accord.

Parmi les points de blocage figurent le programme nucléaire iranien, la réouverture du détroit d’Ormuz et le soutien de Téhéran à des groupes comme le Hezbollah au Liban.

L’Iran a indiqué ne pas prévoir de reprendre les négociations nucléaires avec Washington, tandis que Trump a déclaré ne pas se soucier d’un éventuel retour aux discussions.

Selon le Wall Street Journal, des gouvernements du Moyen-Orient travaillent à organiser de nouvelles discussions entre Washington et Téhéran.

Depuis fin février, l’Iran limite le passage dans le détroit d’Ormuz, perturbant environ 20% de l’approvisionnement mondial en pétrole et contribuant à la volatilité persistante des marchés énergétiques.

Kering SA (EU:KER) a vu son action chuter de plus de 3% après que Morgan Stanley a abaissé sa recommandation, passant de « surpondérer » à « pondération en ligne », tout en réduisant son objectif de cours à 12–18 mois de 330 € à 320 €. La banque estime que le potentiel de hausse est désormais limité après la forte performance du titre depuis le début de l’année.

L’action avait atteint un plus haut annuel de 320,50 € le 12 janvier avant de reculer d’environ 16% lundi. Depuis le début de l’année, elle a néanmoins surperformé des concurrents tels que LVMH, Hermès et Richemont de 300 à 1 700 points de base.

Après un bond de 10,90% le 10 février—sa plus forte hausse quotidienne sur la période—le titre a effacé une grande partie de ces gains lors d’un repli marqué début mars, avec des baisses de 5,04% et 6,35% les 2 et 3 mars.

Selon le modèle d’actualisation des flux de trésorerie de Morgan Stanley, le titre présente encore un potentiel de hausse d’environ 15% par rapport au nouvel objectif, mais cela ne suffit plus à justifier une surperformance.

“Notre modèle DCF implique un potentiel de hausse de 15% pour le titre, ce qui ne se traduit plus par une surperformance relative”, indique la note.

Sur la base d’une estimation révisée du bénéfice par action 2028 de 15,97 €—en baisse de 4% par rapport aux prévisions précédentes mais supérieure de 15% au consensus Visible Alpha de 13,80 €—le titre se négocie autour de 17 fois les bénéfices futurs.

Le courtier anticipe un chiffre d’affaires de 18,3 milliards d’euros en 2028, soit une progression cumulée d’environ 25% par rapport aux 14,7 milliards d’euros attendus en 2025. La marge opérationnelle consolidée devrait passer de 12,5% en 2026 à 18,4% en 2028, tandis que le BPA progresserait de 6,81 € à 15,97 €.

Ces révisions à la baisse s’expliquent par des vérifications de canaux plus faibles que prévu au premier trimestre 2026 ainsi que par l’exposition aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui représente environ 5% des ventes du groupe.

Morgan Stanley prévoit désormais que Gucci, principal moteur du groupe, enregistrera une baisse de 6,2% au premier trimestre 2026, contre une estimation précédente de -5%. Gucci devrait générer 5,95 milliards d’euros de ventes en 2026, pour atteindre 7,67 milliards d’euros en 2028.

Dans un scénario optimiste, la valorisation du titre atteint 480 €, reposant sur un cycle de forte reprise de Gucci et une marge opérationnelle du groupe de 25,9% en 2028. À l’inverse, le scénario pessimiste fixe un objectif de 175 €, en cas d’échec commercial de la nouvelle orientation de Gucci. Les marchés d’options indiquent une probabilité d’environ 28,9% que le titre dépasse 320 € sur 12 mois, contre 17,1% de risque de chute sous 175 €.

Morgan Stanley identifie deux catalyseurs susceptibles d’améliorer sa recommandation : la poursuite de la réorganisation après la nomination de Luca de Meo en septembre 2025, et des preuves plus tangibles d’un redressement durable de Gucci.

Les analystes décrivent la situation actuelle de Gucci comme “un cas classique où l’amélioration de l’image de marque devance les chiffres concrets”, ajoutant que les vérifications auprès des distributeurs européens montrent “des signes précoces d’amélioration de l’image de marque, mais encore peu de preuves d’une reprise commerciale significative”.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture globalement stable vendredi, laissant présager un début de séance prudent après le rebond observé en fin de séance la veille.

Les investisseurs semblent hésiter à prendre des positions importantes en raison de l’incertitude persistante concernant la trêve au Moyen-Orient.

S’exprimant avant les discussions prévues entre les États-Unis et l’Iran au Pakistan ce week-end, le président Donald Trump a critiqué l’Iran, déclarant qu’il faisait un « très mauvais travail » en permettant le passage du pétrole par le détroit d’Ormuz, ajoutant : « Ce n’est pas l’accord que nous avons ! »

Il a également réagi aux informations selon lesquelles l’Iran pourrait imposer des frais aux pétroliers transitant par cette voie stratégique, avertissant : « Ils feraient mieux de ne pas le faire et, s’ils le font, ils feraient mieux d’arrêter immédiatement ! »

« Alors que les discussions entre Téhéran et Washington doivent débuter samedi, les investisseurs pourraient vivre un week-end tendu en attendant des signes indiquant si une paix durable est possible », a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell. « D’ici là, les investisseurs pourraient être tentés de couvrir leurs positions. »

Les futures ont peu réagi après la publication d’un rapport du Département du Travail montrant que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté conformément aux attentes en mars.

Après le fort rebond de mercredi, les marchés ont reculé en début de séance jeudi avant de se redresser nettement au fil de la journée. Les principaux indices ont effacé leurs pertes et terminé en territoire positif.

Les gains ont prolongé la dynamique de la veille, portant les indices à leurs plus hauts niveaux de clôture depuis plus d’un mois.

Le Nasdaq a progressé de 187,42 points, soit 0,8 %, à 22 822,42, le Dow Jones a gagné 275,88 points, soit 0,6 %, à 48 185,80, et le S&P 500 a avancé de 41,85 points, soit 0,6 %, à 6 824,66.

Le retournement intrajournalier est intervenu alors que les investisseurs surveillaient les développements au Moyen-Orient et leurs répercussions sur les prix du pétrole.

Le brut a d’abord fortement rebondi après sa chute de mercredi, avant de réduire ses gains tout en restant nettement plus élevé.

Cette hausse initiale était liée aux inquiétudes concernant la solidité de la trêve, l’Iran accusant les États-Unis et Israël de l’avoir violée.

Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères Saeed Khatibzadeh a déclaré à la BBC que le pays avait de nouveau fermé le détroit d’Ormuz.

Khatibzadeh a qualifié les frappes israéliennes au Liban de « violation grave et intentionnelle » du cessez-le-feu.

Cependant, les prix du pétrole ont ensuite reculé après que Benjamin Netanyahu a déclaré qu’Israël entamerait des négociations avec le Liban « dès que possible ».

Netanyahu a précisé que les discussions porteraient sur le désarmement du Hezbollah et l’établissement de relations plus stables entre les deux pays.

Du côté sectoriel, les valeurs de la distribution ont fortement progressé, l’indice Dow Jones U.S. Retail gagnant 2,9 % pour atteindre son plus haut niveau depuis plus de deux mois.

Les valeurs des semi-conducteurs ont également progressé, l’indice Philadelphia Semiconductor avançant de 2,1 %.

Les valeurs des transports et des banques ont également enregistré des hausses, tandis que les valeurs technologiques liées aux logiciels sont restées sous pression tout au long de la séance.

Les marchés actions européens ont progressé vendredi après que Benjamin Netanyahu a indiqué qu’Israël était prêt à engager des négociations directes avec le Liban, tout en affirmant que les opérations militaires contre le Hezbollah se poursuivraient.

Sur le plan économique, les données publiées par Destatis ont montré que l’inflation en Allemagne a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2024, principalement en raison de la hausse des prix de l’énergie liée au conflit avec l’Iran.

L’inflation a atteint 2,7 % en mars sur un an, contre 1,9 % en février, conformément aux estimations préliminaires. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis début 2024.

L’inflation harmonisée a également progressé à 2,8 %, en ligne avec les attentes, contre 2,0 % le mois précédent.

Sur les marchés, le DAX a gagné 0,8 %, le CAC 40 a progressé de 0,7 %, tandis que le FTSE 100 a avancé de 0,3 %.

Parmi les valeurs, Porsche (TG:PAH3) a reculé après une baisse de ses livraisons au premier trimestre.

Sodexo (EU:SW) a fortement chuté après avoir annoncé une baisse marquée de ses résultats semestriels et revu à la baisse ses objectifs annuels.

À l’inverse, Skanska (BIT:1SKAB) a progressé après la signature d’un contrat pour construire une installation technologique aux États-Unis d’une valeur d’environ 1,3 milliard de couronnes suédoises.

TotalEnergies (LSE:TTE) a annoncé vendredi qu’une unité de traitement de la raffinerie SATORP en Arabie saoudite avait été endommagée à la suite d’un incident survenu dans la nuit de mardi à mercredi.

Le groupe énergétique français a indiqué avoir arrêté les unités concernées par mesure de précaution afin de garantir la sécurité, et procède actuellement à une évaluation de l’impact sur les opérations de la raffinerie.

Située à Jubail, dans l’est de l’Arabie saoudite, la raffinerie SATORP est détenue conjointement par Saudi Aramco et TotalEnergies.

L’entreprise n’a pas fourni de précisions supplémentaires concernant la nature de l’incident ni l’étendue des dommages subis par l’installation.

Les prix de l’or ont légèrement reculé lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant en bonne voie pour enregistrer une hausse hebdomadaire, soutenus par une trêve fragile entre les États-Unis et l’Iran. Les investisseurs demeurent toutefois prudents avant les discussions diplomatiques attendues ce week-end.

L’or au comptant a reculé de 0,2 % à 4 752,29 dollars l’once à 02h31 ET (06h31 GMT), restant proche de ses plus hauts niveaux en trois semaines. Les contrats à terme sur l’or américain ont baissé de 0,9 % à 4 776,67 dollars.

Malgré ce repli, le métal précieux devrait afficher un gain d’environ 1,5 % sur la semaine, marquant une troisième progression hebdomadaire consécutive.

Attention portée aux discussions États-Unis–Iran dans un contexte de trêve fragile

La trêve temporaire annoncée en début de semaine entre les États-Unis et l’Iran a contribué à stabiliser le sentiment sur les marchés mondiaux, même si l’accord montre des signes de fragilité en raison de la poursuite des activités militaires au Liban.

Le Strait of Hormuz, artère essentielle pour les approvisionnements mondiaux en pétrole, reste en grande partie fermé. Le président américain Donald Trump a critiqué l’Iran pour avoir fait un « mauvais travail » en permettant la circulation des approvisionnements énergétiques.

L’attention des marchés se tourne désormais vers les discussions prévues ce week-end entre les États-Unis et l’Iran, qui devraient apporter davantage de clarté sur les perspectives géopolitiques.

Cependant, les médias iraniens indiquent que Téhéran a nié avoir envoyé une délégation à Islamabad pour négocier avec les États-Unis. Ils ajoutent que les discussions resteront suspendues tant que Washington ne respectera pas ses engagements liés au cessez-le-feu au Liban et que les frappes israéliennes se poursuivront.

Les données CPI attendues alors que le dollar se dirige vers une baisse hebdomadaire

Les prix du pétrole ont reculé cette semaine après avoir atteint près de 120 dollars le baril à la suite des menaces du président Trump d’intervenir contre l’Iran.

La hausse des prix de l’énergie a alimenté les inquiétudes inflationnistes à l’échelle mondiale, compliquant les perspectives des banques centrales et renforçant l’idée que les taux d’intérêt pourraient rester élevés plus longtemps.

L’indice du dollar américain a légèrement progressé de 0,1 % sur la journée, mais devrait enregistrer une baisse de plus de 1 % sur la semaine. Un dollar plus faible rend l’or plus accessible aux acheteurs étrangers, soutenant ainsi sa récente progression.

Les investisseurs attendent désormais la publication des données sur l’indice des prix à la consommation américain prévue plus tard vendredi, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique de la Federal Reserve.

Les économistes anticipent une accélération de l’inflation globale, principalement en raison de la hausse des prix de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient.

Les prix de l’argent ont progressé de 0,3 % à 75,54 dollars l’once, tandis que le platine a reculé de 1,8 % à 2 065,97 dollars l’once.

Le cuivre a également progressé, les contrats de référence au London Metal Exchange gagnant 0,4 % à 12 743,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis ont augmenté de 0,6 % à 5,79 dollars la livre.

Les prix du pétrole ont progressé vendredi, soutenus par de nouvelles inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement en Arabie saoudite et par la paralysie persistante du trafic de pétroliers dans le détroit stratégique d’Ormuz.

Malgré cette hausse, le brut reste en voie de baisse hebdomadaire, les tensions s’étant quelque peu apaisées après l’accord fragile de cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran. Le sentiment a également été soutenu par des signaux d’ouverture diplomatique de la part d’Israël, indiquant sa volonté d’entamer des discussions directes avec le Liban.

Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 96 cents, soit 1 %, à 96,88 dollars le baril à 06h04 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain progressait de 78 cents, soit 0,80 %, à 98,65 dollars le baril.

Malgré ces gains, les deux références ont perdu environ 11 % depuis le début de la semaine, marquant leur plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2025, lorsque les précédentes frappes conjointes israélo-américaines contre l’Iran avaient été suspendues.

Des attaques récentes contre les infrastructures énergétiques saoudiennes ont réduit la capacité de production du royaume d’environ 600 000 barils par jour et le débit de l’oléoduc Est-Ouest d’environ 700 000 barils par jour, selon l’agence de presse officielle SPA.

Les analystes d’ANZ estiment que ces événements ont renforcé les inquiétudes concernant de nouvelles perturbations de l’approvisionnement mondial.

Parallèlement, le trafic de pétroliers dans le Strait of Hormuz reste très inférieur à la normale, avec des volumes inférieurs à 10 % des niveaux habituels malgré la trêve. L’Iran a renforcé son contrôle en exigeant que les navires restent dans ses eaux territoriales.

Bien que l’Iran et les États-Unis aient conclu une trêve de deux semaines plus tôt dans la semaine, les combats ont continué.

Selon les analystes, le Pakistan pourrait tenter de favoriser un accord de paix durable, mais pourrait manquer de levier pour assurer la réouverture complète de cette voie maritime stratégique.

L’Iran aurait proposé d’imposer des frais de passage aux navires dans le cadre d’un accord de paix, une idée rejetée par les dirigeants occidentaux et les autorités maritimes de l’ONU.

Le détroit d’Ormuz, artère essentielle pour le transport mondial de pétrole et de gaz, est fortement contraint depuis le début du conflit le 28 février.

Selon John Paisie, président de Stratas Advisors, le Brent pourrait atteindre 190 dollars le baril si les restrictions actuelles persistent.

« Si l’Iran autorise une augmentation des flux, le prix du pétrole sera plus modéré, mais restera nettement au-dessus des niveaux d’avant-guerre. »

Mukesh Sahdev, fondateur et directeur général de XAnalysts, a déclaré que « la variable clé est désormais la manière dont les flux dans le détroit d’Ormuz reprendront, et non pas s’ils reprendront. »

Depuis le début du conflit, environ 50 infrastructures dans le Golfe ont été endommagées, et environ 2,4 millions de barils par jour de capacité de raffinage ont été mis hors service, selon JPMorgan.

Les contrats à terme liés aux principaux indices américains ont évolué sans direction claire vendredi, les investisseurs surveillant une trêve fragile entre les États-Unis et l’Iran. Les frappes israéliennes continues contre des cibles liées au Hezbollah au Liban ont accru l’incertitude avant d’éventuelles discussions entre Washington et Téhéran ce week-end. Parallèlement, les prix du pétrole ont légèrement progressé tandis que l’or reculait, les marchés restant attentifs aux développements au Moyen-Orient ainsi qu’aux prochaines données sur l’inflation américaine.

Futures peu dynamiques

Les contrats à terme sur actions américaines sont restés hésitants en début de séance, reflétant la prudence des investisseurs face aux tensions géopolitiques, aux perturbations persistantes dans le détroit d’Ormuz et à la publication imminente des chiffres de l’inflation.

À 03h27 ET, les futures sur le Dow reculaient de 60 points, soit 0,1 %, ceux sur le S&P 500 perdaient 4 points, soit 0,15 %, tandis que les futures sur le Nasdaq 100 restaient globalement inchangés.

Wall Street avait terminé la séance précédente en hausse, soutenue par les déclarations de Benjamin Netanyahu indiquant qu’il avait ordonné à son gouvernement d’entamer des discussions avec le Liban. Malgré l’annonce d’une trêve temporaire entre les États-Unis et l’Iran plus tôt dans la semaine, Israël a poursuivi ses frappes contre des cibles du Hezbollah soutenu par Téhéran, y compris vendredi matin.

Les responsables iraniens ont laissé entendre que si Israël poursuivait ses opérations militaires contre le Hezbollah, les discussions prévues ce week-end avec Washington sur un éventuel accord de paix durable pourraient être compromises. Des divergences persistent également entre les États-Unis et l’Iran quant à savoir si le Liban est inclus dans l’accord de cessez-le-feu de deux semaines conclu récemment.

Néanmoins, la perspective d’un apaisement prolongé, bien que fragile, des tensions au Moyen-Orient semble soutenir l’appétit pour le risque. Les actions américaines ont désormais enchaîné sept séances consécutives de hausse, tandis que l’indice Dow Jones est revenu en territoire positif depuis le début de l’année.

En dehors du contexte géopolitique, les valeurs de consommation discrétionnaire ont été soutenues après que le directeur général de Amazon (NASDAQ:AMZN), Andy Jassy, a indiqué que les services d’intelligence artificielle de sa division cloud génèrent plus de 15 milliards de dollars.

Le pétrole progresse face aux inquiétudes sur l’offre

Le trafic de pétroliers à travers le Strait of Hormuz reste fortement perturbé, avec des volumes toujours inférieurs à 10 % des niveaux habituels malgré la trêve.

L’Iran, qui exerce un contrôle stratégique sur ce passage clé pour environ un cinquième du pétrole mondial, a demandé aux navires de rester dans ses eaux territoriales lors de leur transit.

Cette situation affecte particulièrement plusieurs pays asiatiques fortement dépendants des importations de brut transitant par ce détroit, tandis que l’Europe dépend du gaz naturel provenant des pays du Golfe Persique, certains ayant été visés par des attaques iraniennes.

Les bombardements des installations énergétiques saoudiennes ont également réduit la capacité de production d’environ 600 000 barils par jour et le débit de l’oléoduc Est-Ouest d’environ 700 000 barils par jour.

Ces facteurs ont soutenu les prix du pétrole vendredi. Le Brent a progressé de 1,4 % à 97,24 dollars le baril, tandis que le WTI américain a également gagné 1,4 % à 99,25 dollars. Bien que la trêve ait placé le pétrole sur la voie de sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2025, les prix restent nettement supérieurs aux niveaux observés avant l’escalade du conflit.

L’or recule mais reste orienté à la hausse sur la semaine

Les prix de l’or ont légèrement baissé lors des échanges européens, mais restent en voie d’enregistrer une progression hebdomadaire.

Malgré son statut de valeur refuge, l’or a montré des signes de faiblesse pendant le conflit. La hausse des prix du pétrole a alimenté les craintes d’inflation et renforcé les attentes selon lesquelles la Federal Reserve pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, ce qui constitue un facteur défavorable pour un actif non rémunérateur comme l’or.

Les investisseurs se sont plutôt tournés vers le dollar américain, ce qui a réduit l’attrait du métal précieux en le rendant plus coûteux pour les acheteurs étrangers. Toutefois, avec les espoirs renouvelés d’un accord durable, le billet vert s’est affaibli au cours de la semaine écoulée.

« Ces niveaux intègrent clairement beaucoup d’optimisme, mais une nouvelle baisse du dollar est possible si un accord de paix durable est conclu et que les flux dans le détroit d’Ormuz reprennent », ont déclaré les analystes de ING.

Les données sur l’inflation attendues

Des indications sur l’impact inflationniste du conflit pourraient émerger plus tard dans la journée avec la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour mars.

Les économistes anticipent une forte accélération de l’inflation globale par rapport à février, principalement en raison de la hausse des prix de l’essence liée au choc énergétique.

Le prix moyen national de l’essence a dépassé les 4 dollars le gallon pour la première fois depuis plus de trois ans, tandis que le diesel a également fortement augmenté.

Cependant, ces données devraient surtout refléter les effets immédiats de la hausse des prix du pétrole. L’inflation dite « core », qui exclut l’énergie et l’alimentation, devrait progresser à un rythme plus modéré.

Selon les analystes d’ING, la Fed pourrait donc accorder moins d’importance à l’indice global à court terme.

TSMC affiche une forte croissance de ses revenus

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) a enregistré une forte hausse de ses revenus au premier trimestre, portée par la demande liée à l’intelligence artificielle.

Les revenus de mars ont bondi de 45,2 % sur un an pour atteindre 415,19 milliards de dollars taïwanais (13,07 milliards de dollars). Ils ont également augmenté de 30,7 % par rapport à février.

Au total, les revenus du trimestre ont atteint 1 130 milliards de dollars taïwanais, légèrement au-dessus des estimations, et nettement supérieurs aux 839,25 milliards enregistrés un an plus tôt.