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Spie (EU:SPIE) a publié un chiffre d’affaires de 2,45 milliards d’euros au premier trimestre, en hausse de 1,7% sur un an et globalement conforme aux attentes du marché, fixées à 2,47 milliards d’euros.

En revanche, la croissance organique ressort à -0,9% sur la période, en dessous du consensus Visible Alpha de 0,2% et en net ralentissement par rapport à la progression de 1,5% enregistrée au quatrième trimestre.

Ce coup de frein s’explique principalement par des perturbations temporaires liées aux conditions météorologiques en Allemagne et en Europe centrale. Le groupe anticipe toutefois un rattrapage progressif au cours des prochains trimestres. Les objectifs annuels restent inchangés, avec une ambition de forte croissance globale et de poursuite de l’amélioration des marges.

Les analystes de Jefferies ont estimé que “underlying growth will be seen as slightly disappointing, but expected catch-up and strong M&A activity should continue to support consensus forecasts.”

Des performances contrastées selon les régions

En Allemagne, la croissance organique est restée stable, nettement en dessous des attentes de 1,3% et en fort ralentissement par rapport aux 6,1% du quatrième trimestre, pénalisée par une base de comparaison élevée et un hiver rigoureux, ont noté les analystes de Jefferies.

L’Europe centrale a enregistré une baisse de 8,2%, soit la plus faible performance du groupe, contre un consensus de +0,8%, les conditions climatiques ayant perturbé les activités dans les segments haute tension, télécoms et transports.

La division Global Energy Services a reculé de 4,1%, toujours sous pression et affectée en plus par les tensions liées au conflit en Iran.

L’Europe du Nord-Ouest a enregistré une baisse de 0,9%, la Belgique pesant sur la performance malgré une certaine résistance aux Pays-Bas.

La France a fait figure d’exception avec une croissance de 0,6%, contre une attente de -1,3%, même si l’activité est restée freinée par la faiblesse des segments City Networks et Building Solutions.

Valeo (EU:FR) a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2026 mercredi, après avoir publié des ventes trimestrielles supérieures aux attentes du marché, bien que le titre ait reculé d’environ 4%.

Au premier trimestre, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 5,12 milliards d’euros, en baisse de 3,6% sur un an mais en hausse de 1,3% à périmètre et taux de change constants. Ce résultat dépasse d’environ 2% les prévisions du consensus, établies à 5,01 milliards d’euros.

Les résultats publiés ont été pénalisés par un effet de change négatif de 4,3%, lié à l’appréciation de l’euro face au dollar et aux devises asiatiques. À cela s’ajoute un impact défavorable de 0,6% provenant de la cession, en novembre 2025, de l’activité de capteurs pour systèmes de transmission automobile.

Selon les estimations de S&P Global Mobility, la production automobile mondiale a reculé de 3,4% sur la période.

Les ventes d’équipements d’origine de Valeo ont diminué de 0,6% à périmètre constant, surperformant néanmoins le marché de 3 points de pourcentage, dont 1,5 point lié à l’effet de mix géographique.

Des divisions globalement au-dessus du marché

Les trois divisions du groupe ont fait mieux que la production automobile. La division LIGHT a affiché la meilleure performance, avec une surperformance de 5 points et une croissance de 1,5% à périmètre constant, soutenue par la Chine et les programmes de véhicules premium en Europe. La division BRAIN a dépassé le marché de 3 points et la division POWER de 2 points.

L’Amérique du Nord s’est distinguée comme la région la plus dynamique, avec des ventes d’équipements d’origine en hausse de 7,2% à périmètre constant, soit une surperformance de 9 points par rapport à la production mondiale.

En Chine, les ventes d’équipements d’origine ont reculé de 8,9% à périmètre constant, mais Valeo a tout de même surperformé la production locale d’environ 1 point. En Europe, le groupe a sous-performé de 2 points, en raison notamment du repli de la division POWER.

Les ventes aftermarket ont progressé de 1,9% à périmètre constant pour atteindre 558 millions d’euros. Les autres revenus, incluant les contributions R&D des clients et les prototypes, ont bondi de 36,5% à périmètre constant à 318 millions d’euros, en partie grâce à une base de comparaison favorable après un recul de 15% sur la même période en 2025.

Chaîne d’approvisionnement et perspectives

Concernant les tensions sur la chaîne d’approvisionnement, notamment dans le segment des mémoires, le directeur général Christophe Périllat a indiqué que le groupe avait sécurisé plus de 90% des volumes nécessaires pour 2026 et poursuivait ses discussions avec ses clients sur la répercussion des coûts.

“We are continuing to rigorously manage our costs and capital expenditure. We therefore confirm our guidance for 2026,” a déclaré Périllat.

Valeo a ainsi confirmé ses objectifs annuels, visant un chiffre d’affaires compris entre 20 et 21 milliards d’euros, une marge opérationnelle entre 4,7% et 5,3%, ainsi qu’un flux de trésorerie disponible supérieur à 400 millions d’euros après intérêts financiers nets, contre 371 millions en 2025.

Ces prévisions reposent sur l’hypothèse qu’aucun changement significatif supplémentaire n’interviendra en matière de droits de douane ou de restrictions commerciales par rapport à la situation en vigueur au 23 avril 2026.

Les hypothèses de Valeo s’appuient sur une estimation de février de S&P Global Mobility anticipant une baisse de 0,4% de la production mondiale de véhicules légers en 2026, estimation depuis révisée à -1,8%.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture légèrement en baisse jeudi, les marchés étant susceptibles de consolider après la forte progression observée lors de la séance précédente.

Les investisseurs pourraient chercher à prendre leurs bénéfices après la récente hausse, le rallye de mercredi ayant largement compensé le repli enregistré en début de semaine.

Le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux atteint de nouveaux records de clôture, malgré les incertitudes persistantes liées au conflit au Moyen-Orient.

La chute d’IBM pèse sur le sentiment de marché

Une forte baisse des actions de IBM Corp. (NYSE:IBM) devrait également peser sur les marchés, le géant technologique chutant de 7,8% en préouverture.

Ce recul intervient après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes, mais sans relèvement des perspectives annuelles.

Le groupe industriel Honeywell (NASDAQ:HON) pourrait également être sous pression après avoir dépassé les estimations au premier trimestre tout en annonçant des prévisions décevantes pour le deuxième trimestre.

Texas Instruments bondit grâce à des perspectives solides

À l’inverse, les actions de Texas Instruments (NASDAQ:TXN) s’envolent de 9,6% en préouverture après la publication de résultats supérieurs aux attentes et de prévisions optimistes.

Wall Street portée par un fort rebond

Les marchés ont affiché une forte hausse mercredi, effaçant largement les pertes des deux séances précédentes. Grâce à ce mouvement, le Nasdaq et le S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets de clôture.

Le Nasdaq a gagné 397,60 points, soit 1,6%, pour atteindre 24.657,57, tandis que le S&P 500 a progressé de 73,89 points, soit 1,1%, à 7.137,90.

L’indice Dow Jones, plus restreint, a réduit ses gains après une progression initiale, mais a tout de même terminé en nette hausse, gagnant 340,65 points, soit 0,7%, à 49.490,03.

L’extension de la trêve soutient les marchés

Le rebond de Wall Street est intervenu en réaction à l’annonce selon laquelle le président Donald Trump a prolongé la trêve entre les États-Unis et l’Iran.

Qualifiant le gouvernement iranien de « sérieusement fracturé », Trump a déclaré dans un message publié sur Truth Social que les États-Unis retarderaient toute attaque jusqu’à ce que les dirigeants iraniens « présentent une proposition unifiée ».

Il a toutefois précisé avoir ordonné à l’armée américaine de maintenir le blocus de tout le trafic maritime entrant et sortant des ports iraniens.

Les tensions restent élevées malgré la trêve

L’Iran a rejeté l’extension de la trêve en la qualifiant de « sans signification » et a affirmé que le détroit d’Ormuz resterait fermé tant que le blocus américain ne serait pas levé.

Mahdi Mohammadi, conseiller du président du Parlement iranien Mohammad Bagher Ghalibaf, a qualifié cette extension de manœuvre « pour gagner du temps en vue d’une attaque surprise », ajoutant que « la partie perdante ne peut dicter les conditions ».

Peu après l’annonce de Trump, la marine des Gardiens de la révolution iranienne a déclaré avoir saisi deux porte-conteneurs dans le détroit d’Ormuz pour « violations maritimes ».

Les échanges entre Washington et Téhéran ont renforcé l’incertitude, même si les investisseurs restent globalement optimistes quant à une éventuelle résolution du conflit.

L’optimisme lié aux résultats soutient les actions

Les investisseurs continuent également d’afficher de l’optimisme quant à la solidité des résultats des entreprises, la saison des publications ayant bien démarré.

« Les investisseurs semblent se concentrer davantage sur la direction du risque — à savoir si la situation s’améliore ou se détériore — plutôt que sur le niveau absolu de la tension géopolitique », a déclaré Daniela Hathorn, analyste senior chez Capital.com.

« La saison des résultats joue un rôle clé dans le renforcement de ce récit », a-t-elle ajouté. « Les attentes de croissance à deux chiffres des bénéfices restent intactes, contribuant à justifier des valorisations élevées des actions malgré la persistance des risques macroéconomiques. »

Des performances sectorielles contrastées

Les valeurs des semi-conducteurs ont fortement progressé au cours de la séance, propulsant l’indice Philadelphia Semiconductor en hausse de 2,7% à un nouveau record de clôture.

Une forte progression a également été observée dans les valeurs technologiques, comme en témoigne la hausse de 2,3% de l’indice Dow Jones U.S. Software.

Les valeurs du matériel informatique, des services pétroliers et de l’or ont également enregistré de solides gains, tandis que les compagnies aériennes ont nettement reculé.

United Airlines (NASDAQ:UAL) a mené les baisses du secteur, chutant de 5,6% après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes mais des perspectives jugées décevantes.

Les marchés actions européens ont évolué de façon mitigée jeudi, les investisseurs analysant une série de résultats d’entreprises tout en surveillant les derniers développements du conflit au Moyen-Orient. Un haut responsable du parlement iranien a indiqué que Téhéran avait déjà versé les premières recettes issues des péages du détroit d’Ormuz à la banque centrale.

Par ailleurs, selon des informations, le Pentagone a informé le Congrès américain que le déminage des mines maritimes supposément posées par l’Iran pourrait prendre jusqu’à six mois.

Des indicateurs économiques mitigés

Sur le plan macroéconomique, une enquête a montré que l’activité économique de la zone euro est entrée de manière inattendue en contraction en avril, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie et du recul de la demande dans les services.

Au Royaume-Uni, les finances publiques se sont améliorées. Le déficit budgétaire s’est réduit en mars à son niveau le plus bas pour ce mois depuis 2022, selon l’Office for National Statistics.

L’emprunt net du secteur public a diminué de 1,4 milliard de livres à 12,6 milliards, soit le niveau le plus faible pour un mois de mars depuis trois ans.

Des indices principaux divergents

Parmi les principaux indices européens, le CAC 40 français a progressé de 0,5%, tandis que le DAX allemand a reculé de 0,2% et le FTSE 100 britannique a cédé 0,6%.

Valeurs en mouvement

WH Smith (LSE:SMWH) a chuté de 10% après avoir émis un avertissement sur ses résultats, en raison d’un recul marqué des bénéfices semestriels et de la suspension du dividende dans un contexte d’incertitude au Moyen-Orient.

ASOS (LSE:ASC) a gagné 2,3% après avoir réduit sa perte semestrielle et confirmé ses prévisions annuelles.

J Sainsbury (LSE:SBRY) a reculé de 5,2% après avoir averti d’une possible baisse de ses bénéfices cette année.

Les constructeurs automobiles BMW (TG:BMW), Mercedes-Benz (TG:MBG) et Volkswagen (TG:VOW3) ont reculé malgré une forte progression des immatriculations en Europe en mars.

Renault (EU:RNO) a progressé de 1,5% après des ventes trimestrielles supérieures aux attentes.

Safran (EU:SAF) a gagné 1% après des revenus supérieurs aux prévisions.

Orange (EU:ORA) a bondi de 4% après avoir relevé ses perspectives de résultats.

Sanofi (EU:SAN) a progressé de 3,5% après des résultats supérieurs aux attentes.

Sartorius (EU:DIM) a chuté de près de 5% après une baisse de son bénéfice net.

Nestlé (BIT:1NESN) a grimpé de 7% grâce à une forte demande pour le café et les produits pour animaux.

Nokia (NYSE:NOK) a bondi de plus de 9% après une hausse de 54% de son bénéfice trimestriel.

Heineken (EU:HEIA) a reculé de 2,3% après une nouvelle baisse des volumes de bière.

STMicroelectronics (BIT:STMMI) a progressé de 8,5% après des revenus supérieurs aux attentes.

Les actions d’Edenred SA (EU:EDEN) ont progressé de plus de 4% jeudi après que le groupe français spécialisé dans les avantages aux salariés et les solutions de paiement pour flottes a publié un chiffre d’affaires trimestriel supérieur aux attentes, soutenu par une croissance sous-jacente solide malgré des pressions réglementaires au Brésil et en Italie.

Le chiffre d’affaires total a atteint 730 millions d’euros sur les trois mois clos le 31 mars, en hausse de 3,1% à périmètre comparable, au-dessus du consensus de 712 millions d’euros. Le chiffre d’affaires opérationnel s’est élevé à 673 millions d’euros, également en hausse de 3,1% à données comparables, dépassant les prévisions de 661 millions d’euros.

Hors impact des plafonnements des commissions sur les titres-restaurant—introduits en Italie en septembre 2025 et au Brésil fin février 2026—le chiffre d’affaires opérationnel a progressé de 8,2% à périmètre comparable, en ligne avec la croissance intrinsèque de 8,3% enregistrée sur l’ensemble de l’année 2025.

« Edenred a entamé 2026 en s’appuyant sur sa dynamique de 2025, démontrant sa capacité à générer une croissance intrinsèque à un chiffre élevé et à atténuer l’impact du nouvel environnement réglementaire pour Meal & Food au Brésil et en Italie », a déclaré le président-directeur général Bertrand Dumazy.

La division Mobility tire la croissance tandis que Benefits & Engagement est freinée

La division Mobility a affiché la meilleure performance, avec un chiffre d’affaires opérationnel de 176 millions d’euros, en hausse de 10% à périmètre comparable, portée par l’Amérique latine et les services au-delà du carburant, notamment les péages, la maintenance et les paiements de fret.

Le segment Benefits & Engagement, qui représente environ 66% du chiffre d’affaires opérationnel, n’a progressé que de 0,2% à périmètre comparable à 446 millions d’euros, pénalisé par les contraintes réglementaires. Hors cet effet, la croissance aurait atteint 7,8%.

Les activités Payment Solutions & New Markets ont généré 51 millions d’euros, en hausse de 6,2% à périmètre comparable.

Des dynamiques contrastées selon les régions

Par zone géographique, le segment Reste du Monde a enregistré la plus forte croissance, à 12,6% à périmètre comparable. L’Amérique latine a progressé de 4,7%, ou de 10,7% hors impact réglementaire au Brésil.

L’Europe a affiché une croissance de 0,6%, ou de 6,2% sur une base ajustée, avec une forte progression en Allemagne et en Europe du Sud, partiellement compensée par la faiblesse en Italie.

Les autres revenus—liés aux rendements des fonds clients—sont restés stables à 57 millions d’euros en données publiées, mais ont progressé de 3,2% à périmètre comparable, la hausse des encours compensant la baisse des taux d’intérêt.

Perspectives confirmées malgré les enquêtes réglementaires

Edenred a confirmé ses objectifs pour 2026, anticipant une baisse de l’EBITDA de 8% à 12% à périmètre comparable, correspondant à une croissance intrinsèque de 8% à 12%, ainsi qu’un taux de conversion du flux de trésorerie disponible en EBITDA d’au moins 35%. Le consensus table sur un EBITDA de 1,217 milliard d’euros en 2026.

Le groupe a également indiqué que l’Autorité italienne de la concurrence a ouvert en mars une enquête visant sa filiale locale pour un abus présumé de position dominante sur le marché des titres-restaurant. L’entreprise s’est dite « confiante quant à l’issue ».

Les analystes de Barclays ont indiqué que les attentes du marché étaient « faibles avant la publication » et que la surprise positive d’environ 3% au premier trimestre pourrait légèrement relever les prévisions d’EBITDA pour l’année.

De leur côté, les analystes de Morgan Stanley—qui recommandent le titre à « surpondérer » avec un objectif de cours de 33 euros—anticipent peu de révisions, soulignant que l’action se négocie à 10,6 fois les bénéfices estimés pour 2026 avec un rendement de flux de trésorerie disponible de 9,1%.

GE Vernova (EU:GEV) a annoncé que sa division éolienne a obtenu des contrats pour fournir 71,5 mégawatts d’éoliennes terrestres à BBWind et Greenvolt Power pour des projets en Allemagne. Le groupe a précisé que ces accords ont été enregistrés au quatrième trimestre 2024.

Ces contrats prolongent la collaboration avec BBWind, un développeur basé à Münster spécialisé dans les projets éoliens communautaires. L’accord avec Greenvolt Power marque un partenariat avec un acteur majeur des énergies renouvelables sur le marché allemand.

GE Vernova exploite un site industriel de 70 000 mètres carrés à Salzbergen, en Allemagne, où sont fabriqués des composants clés tels que les nacelles, les transmissions et les moyeux. Cette usine dessert des clients en Europe et en Asie.

L’Allemagne a installé environ 4,6 gigawatts de capacité éolienne terrestre en 2024 et vise à produire 80% de son électricité à partir de sources renouvelables d’ici 2030.

« Nous sommes fiers de renforcer notre relation avec BBWind et de nous engager dans ce volume important de projets avec Greenvolt Power », a déclaré Gilan Sabatier, directeur commercial des marchés internationaux pour l’éolien terrestre chez GE Vernova. « Ces commandes de plus de 70 MW démontrent la confiance que nos clients accordent à nos turbines éprouvées pour fournir une énergie fiable et renouvelable. »

Michael Schlüß de BBWind a indiqué que la coopération avec GE Vernova reflète « la fiabilité et la performance de leur technologie dans le secteur de l’éolien communautaire ».

Selon l’entreprise, la division éolienne de GE Vernova a installé environ 59 000 turbines dans le monde, représentant plus de 120 gigawatts de capacité.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur hausse jeudi, gagnant plus de 1 dollar, alors que l’absence de progrès dans les négociations entre l’Iran et les États-Unis, combinée aux restrictions toujours en place dans le détroit d’Hormuz, maintient les inquiétudes sur l’offre.

Les contrats à terme sur le Brent (LCOc1) ont augmenté de 1,26 dollar, soit 1,2%, à 103,17 dollars le baril à 06h30 GMT, après avoir clôturé au-dessus de 100 dollars pour la première fois en plus de deux semaines mercredi. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (CLc1) ont également progressé de 1,20 dollar, soit 1,3%, à 94,16 dollars.

Les deux références avaient déjà bondi de plus de 3 dollars lors de la séance précédente, soutenues par des baisses plus importantes que prévu des stocks d’essence et de distillats aux États-Unis, ainsi que par l’absence de progrès dans les discussions de paix avec l’Iran.

« Le marché pétrolier revoit ses anticipations en l’absence de signes de progrès vers une résolution dans le Golfe persique », ont déclaré les analystes de ING, ajoutant que les espoirs d’une résolution s’amenuisent.

« De plus, la saisie par l’Iran de deux navires tentant de transiter par le détroit d’Hormuz suggère que les perturbations des expéditions vont se poursuivre. »

Les tensions dans le détroit d’Hormuz restent au centre de l’attention

Bien que le président américain Donald Trump ait prolongé le cessez-le-feu après une médiation du Pakistan, l’Iran et les États-Unis continuent de restreindre le transit maritime dans le détroit d’Hormuz—une voie qui représentait environ 20% de l’approvisionnement mondial quotidien en pétrole avant le conflit.

L’Iran a saisi deux navires dans le détroit mercredi, renforçant son contrôle sur ce point stratégique. Dans le même temps, les États-Unis ont maintenu leur blocus naval du commerce maritime iranien. Le président du Parlement iranien et principal négociateur Mohammad Baqer Qalibaf a déclaré qu’un cessez-le-feu complet n’aurait de sens que si le blocus était levé.

Par ailleurs, les forces américaines ont intercepté au moins trois pétroliers battant pavillon iranien dans les eaux asiatiques et les ont redirigés loin de zones proches de l’Inde, de la Malaisie et du Sri Lanka, selon des sources maritimes et de sécurité.

Avec l’annonce de la prolongation du cessez-le-feu mardi, Trump s’est une nouvelle fois abstenu au dernier moment de mettre à exécution ses menaces de frappes contre des infrastructures iraniennes, notamment des centrales électriques et des ponts. La Maison-Blanche n’a pas fixé de date de fin pour la trêve, a indiqué la porte-parole Karoline Leavitt.

Les exportations américaines atteignent un niveau record

Sur le plan commercial, les exportations américaines de pétrole brut et de produits pétroliers ont augmenté de 137 000 barils par jour pour atteindre un niveau record de 12,88 millions de barils par jour, les pays d’Asie et d’Europe ayant accru leurs achats en raison des perturbations liées au conflit avec l’Iran.

Selon l’Energy Information Administration, les stocks de brut aux États-Unis ont augmenté tandis que les stocks de carburants ont diminué.

Les réserves de pétrole ont progressé de 1,9 million de barils, contre des attentes d’une baisse de 1,2 million selon une enquête Reuters.

Les stocks d’essence ont reculé de 4,6 millions de barils, dépassant les prévisions d’une baisse de 1,5 million, tandis que les stocks de distillats ont diminué de 3,4 millions de barils contre une attente de 2,5 millions.

Les prix de l’or ont reculé lors des échanges asiatiques jeudi, prolongeant leurs pertes récentes et passant brièvement sous une zone de fluctuation clé, alors que les incertitudes liées au conflit avec l’Iran et aux perspectives de taux américains soutiennent le dollar et pèsent sur la demande de valeurs refuges.

L’or au comptant a baissé de 0,6% à 4 712,50 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont reculé de 0,5% à 4 728,69 dollars l’once à 02h30 ET (06h30 GMT). Les prix spot ont brièvement touché 4 694,23 dollars l’once, passant sous la fourchette de 4 700 à 4 900 dollars observée ces deux dernières semaines.

Le dollar privilégié face à l’or comme valeur refuge

Le métal jaune a peiné à progresser, les marchés restant incertains quant à la reprise de négociations entre les États-Unis et l’Iran, malgré la décision du président Donald Trump de prolonger le cessez-le-feu indéfiniment.

Téhéran et Washington ont montré peu d’ouverture à de nouveaux pourparlers après l’échec des discussions prévues plus tôt dans la semaine. L’Iran a indiqué que les États-Unis devaient lever le blocus avant toute négociation, tandis que Washington exige une réouverture complète du détroit d’Hormuz.

L’Iran continuant de restreindre le passage dans le détroit et les États-Unis maintenant leur présence navale et la surveillance des navires iraniens, l’impasse persiste.

Les prix du pétrole sont repassés au-dessus de 100 dollars le baril cette semaine, reflétant les contraintes persistantes sur l’offre via le détroit.

Les perspectives de taux pèsent sur les métaux précieux

Les marchés des métaux ont également subi la pression d’un dollar plus fort, qui s’est maintenu proche d’un plus haut d’environ une semaine et demie jeudi.

L’argent au comptant a reculé de 2% à 76,1295 dollars l’once, tandis que le platine a perdu 1,4% à 2 050,65 dollars l’once.

Le billet vert s’est raffermi après que le candidat de Trump à la présidence de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré ne pas avoir pris d’engagement en faveur d’une baisse des taux, comme le souhaitait le président. Warsh est considéré comme moins accommodant, et sa nomination fin janvier avait déjà provoqué une forte baisse des prix de l’or et des métaux précieux.

Par ailleurs, un sondage Reuters a montré que les investisseurs ne prévoient pas de baisse des taux de la Fed avant au moins six mois, dans un contexte d’incertitude liée au conflit avec l’Iran.

L’impact inflationniste du conflit—via la hausse des prix du pétrole—continue également de peser sur les métaux. Les investisseurs craignent que cette inflation liée à l’énergie pousse les grandes banques centrales à adopter une posture plus restrictive, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ayant déjà mis en garde contre ce risque.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture en baisse jeudi, alors que l’incertitude persiste autour d’éventuelles nouvelles négociations entre Washington et Téhéran, malgré la décision du président Donald Trump de prolonger le cessez-le-feu plus tôt dans la semaine. Les prix du pétrole restent au-dessus de 100 dollars le baril en raison des perturbations persistantes dans le détroit d’Hormuz. Les actions Tesla (NASDAQ:TSLA) ont reculé en après-Bourse, les résultats solides étant éclipsés par les plans d’investissement accrus pour 2026.

Les contrats à terme reculent

Les contrats à terme sur actions américaines ont baissé, pénalisés par les tensions persistantes au Moyen-Orient malgré l’annonce de la prolongation du cessez-le-feu.

À 03h32 ET, les contrats à terme sur le Dow perdaient 277 points, soit 0,6%, ceux sur le S&P 500 reculaient de 30 points, soit 0,4%, et ceux sur le Nasdaq 100 cédaient 104 points, soit également 0,4%.

Malgré cela, Wall Street avait terminé la séance précédente en hausse, se rapprochant de nouveaux sommets historiques. La prolongation du cessez-le-feu, combinée à la solidité des résultats des entreprises, a soutenu le sentiment.

Selon les données de Bloomberg, près de 80% des sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes.

« [L]’attention principale pour les actifs risqués reste la trajectoire globale que nous suivons, qui continue de mener vers une fin du conflit », a déclaré Michael Brown, stratégiste senior chez Pepperstone.

« [L]es deux parties cherchent désormais une “porte de sortie” pour désamorcer la situation, et les déclarations publiques de chacune visent principalement à obtenir un meilleur levier de négociation, plutôt qu’à revenir à une action militaire. Tant que cette trajectoire se maintient, l’appétit pour le risque devrait rester soutenu[.] »

Des perspectives de négociations avec l’Iran incertaines

Les investisseurs continuent de surveiller tout signe de reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran. Trump a déclaré que des négociations sont « possibles » dès vendredi.

Plus tôt dans la semaine, le président a indiqué sur les réseaux sociaux que le cessez-le-feu avait été prolongé à la demande du Pakistan, qui joue un rôle de médiateur. Trump a ajouté que la trêve resterait en vigueur « jusqu’à ce que » l’Iran présente une « proposition unifiée » de paix.

Cependant, l’incertitude reste élevée. Peu après cette annonce, l’Iran a attaqué trois navires et en a saisi deux dans le détroit d’Hormuz, en réponse au blocus américain de ses ports.

Le pétrole repasse au-dessus de 100 dollars

Les craintes de nouvelles perturbations de l’approvisionnement via le détroit d’Hormuz—par lequel transite environ 20% du pétrole mondial—ont fait remonter les prix du brut au-dessus de 100 dollars le baril.

« L’élément rassurant est qu’au moins une partie – les États-Unis – affiche une forte volonté de reprendre rapidement les négociations. Ce qui est moins rassurant, c’est le manque de clarté concernant les plans de réouverture du détroit d’Hormuz », ont déclaré les analystes de ING.

Ils ont ajouté que si les espoirs de résolution continuent de s’estomper, « la réalité des perturbations de l’approvisionnement s’imposera, laissant place à une nouvelle hausse des prix. » En l’absence de progrès, le marché pourrait devenir « de plus en plus insensible au bruit et aux gros titres qui ont récemment dicté l’évolution des prix. »

Bien que les prix du pétrole aient reculé après leur forte hausse initiale au début du conflit fin février, ils restent nettement supérieurs aux niveaux d’avant-crise, alimentant les craintes d’inflation et de ralentissement de la croissance mondiale.

Tesla recule malgré des résultats solides

Tesla (NASDAQ:TSLA) a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes tant en termes de chiffre d’affaires que de bénéfices, son activité automobile ayant mieux résisté que prévu.

Cependant, l’action s’est retournée en baisse en après-Bourse après que le groupe a annoncé des investissements de plus de 25 milliards de dollars cette année pour financer son virage vers la robotique et la conduite autonome. En janvier, Tesla avait prévu 20 milliards de dollars de dépenses d’investissement.

Le titre reculait de 1,8% en après-séance, après avoir initialement gagné plus de 4%.

Le directeur général Elon Musk a également tempéré l’optimisme concernant ce changement stratégique. Lors de la conférence téléphonique, il a indiqué ne pas pouvoir estimer le rythme de production du robot Optimus en 2026, évoquant les difficultés à reconvertir les lignes de production auparavant dédiées aux Model S/X.

« Optimus est un produit totalement nouveau avec une ligne de production entièrement nouvelle. Il est littéralement impossible de prévoir », a déclaré Musk, ajoutant que la production serait « assez lente au début. »

Il a également évoqué une « approche prudente » concernant les projets de conduite autonome et de robotaxi, avertissant que les revenus issus de ces activités « ne seront pas particulièrement significatifs » cette année.

Résultats et indicateurs à venir

Les investisseurs attendent également d’autres publications de résultats avant l’ouverture de Wall Street, notamment celles de American Express et Lockheed Martin, tandis que Intel publiera ses résultats après la clôture.

Sur le plan macroéconomique, les données PMI américaines d’avril devraient donner un aperçu de la manière dont les entreprises font face aux pressions sur les coûts liées au conflit avec l’Iran.

En mars, l’indice des directeurs d’achat est tombé à 50,3 contre 51,9, son plus bas niveau depuis septembre 2023.

À l’époque, l’économiste en chef de S&P Global Chris Williamson avait déclaré que les données montraient « l’économie américaine fléchissant sous le poids de la hausse des prix et de l’intensification de l’incertitude, alors que la guerre au Moyen-Orient accentue les inquiétudes existantes concernant d’autres décisions politiques récentes, notamment en matière de droits de douane. »

Les marchés actions européens ont légèrement reculé jeudi, les investisseurs restant prudents face aux tensions persistantes autour du détroit d’Hormuz, malgré la prolongation indéfinie du cessez-le-feu par le président américain Donald Trump.

À 07h05 GMT, le Stoxx 600 cédait 0,4%, le DAX allemand 0,5% et le FTSE 100 britannique 0,6%.

Le CAC 40 français faisait exception, progressant de 0,3%, soutenu par L’Oréal (EU:OR), qui a enregistré sa croissance trimestrielle la plus rapide en deux ans. Le titre a bondi de plus de 8%, malgré les inquiétudes liées à l’impact du conflit iranien sur la consommation.

Les investisseurs surveillent également la possibilité de nouvelles discussions entre les États-Unis et l’Iran. Trump a déclaré aux médias américains que des négociations sont “possibles” dès vendredi.

Dans un message publié plus tôt dans la semaine, le président a indiqué que le cessez-le-feu avait été prolongé quelques heures avant son expiration, à la demande du Pakistan, qui joue un rôle de médiateur. Il a précisé que la trêve resterait en place “jusqu’à ce que” l’Iran présente une “proposition unifiée” de paix.

Cependant, les perspectives de négociations restent incertaines. Peu après cette annonce, l’Iran a attaqué trois navires et en a saisi deux près du détroit d’Hormuz, en réponse au blocus américain de ses ports et de ses côtes.

Les craintes de perturbations de l’approvisionnement via ce passage stratégique—par lequel transite environ 20% du pétrole mondial—ont fait remonter les prix du brut au-dessus de 100 dollars le baril. Bien qu’ils aient reculé après leur flambée initiale au début du conflit fin février, ils restent nettement supérieurs aux niveaux d’avant-crise.

Les investisseurs attendent également les données d’activité économique de la zone euro, qui pourraient éclairer la manière dont les entreprises s’adaptent aux tensions liées aux coûts de l’énergie.

Résultats d’entreprises

Certains analystes estiment que les marchés prêtent moins attention au flux constant d’actualités géopolitiques et se concentrent davantage sur les résultats des entreprises et l’essor des investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

Les actions d’Essity (BIT:1ESSI) ont progressé après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, soutenus par des volumes plus élevés qui ont compensé la baisse des prix. Le directeur général a indiqué à Reuters que le groupe envisage d’augmenter ses prix pour faire face à la hausse des coûts énergétiques.

À l’inverse, Sainsbury’s (LSE:SBRY) a averti que le conflit pourrait peser sur les dépenses des consommateurs, assombrissant ses perspectives. Le titre a chuté de plus de 5%.

Safran (EU:SAF) a également progressé, porté par des revenus trimestriels supérieurs aux attentes et la confirmation de ses objectifs pour 2026.

Enfin, Sanofi (LSE:SAN) a dépassé les prévisions de bénéfices et de chiffre d’affaires au premier trimestre, grâce au succès de son traitement Dupixent contre l’asthme et l’eczéma, ce qui a fait progresser l’action de plus de 2%.