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L’action Vallourec (EU:VK) a progressé de 4 % lundi après l’annonce par le fabricant français de tubes en acier d’un contrat avec TotalEnergies portant sur la fourniture de plus de 16 000 tonnes de produits tubulaires destinés au développement du gisement gazier d’Absheron, en Azerbaïdjan.

L’accord concerne des tubes pour l’exploration et la production pétrolière et gazière (OCTG), ainsi que des tubes de conduite destinés aux infrastructures du projet offshore situé en mer Caspienne.

Vallourec n’a pas communiqué le montant financier du contrat dans son annonce.

Pour la partie OCTG, le groupe fournira des tubes premium équipés de ses systèmes de connexion VAM, notamment le raccord semi-flush VAM SLIJ-3.

Selon Vallourec, cette technologie de connexion est conçue pour répondre aux exigences techniques des environnements de production offshore.

Le contrat comprend également des accessoires fabriqués dans différentes installations industrielles du groupe à travers le monde, ainsi que sa technologie CLEANWELL, une solution de connexion sans graisse.

La partie consacrée aux tubes de conduite porte sur environ 159 kilomètres de canalisations dotées d’un revêtement anticorrosion. Ces équipements seront utilisés dans les installations terrestres et offshore du projet.

Vallourec a précisé que sa filiale locale VAM Caspian assurera un accompagnement opérationnel auprès de TotalEnergies à différentes étapes du développement.

Le gisement gazier d’Absheron se trouve dans la partie azerbaïdjanaise de la mer Caspienne, à environ 100 kilomètres au sud-est de Bakou, dans une zone où la profondeur de l’eau atteint approximativement 500 mètres.

Selon les informations communiquées par Vallourec, le projet est conçu pour atteindre une capacité de production pouvant aller jusqu’à 6 milliards de mètres cubes de gaz naturel par an, ainsi qu’environ 47 000 barils de condensat par jour.

Le gaz extrait du gisement est destiné à approvisionner le marché intérieur azerbaïdjanais ainsi que les marchés d’exportation.

Ce contrat s’inscrit dans les activités de Vallourec liées à la fourniture d’équipements tubulaires pour les infrastructures énergétiques offshore, notamment pour l’extraction et le transport du gaz naturel.

Le groupe n’a pas précisé le calendrier de livraison des équipements ni communiqué d’autres informations financières concernant cet accord.

L’action OPmobility SE (EU:OPM) a perdu jusqu’à 2 % lundi après que Citigroup a abaissé sa recommandation sur l’équipementier automobile français de « Acheter » à « Neutre » et réduit son objectif de cours de 18 à 11 euros, à la suite d’un avertissement sur les résultats publié par la société.

Le titre affichait récemment un repli de 1,1 % à 9,63 euros, après avoir atteint un point bas intrajournalier de 9,45 euros, proche de ses niveaux les plus faibles depuis début mai.

Le nouvel objectif de cours de Citi représente un potentiel de hausse de 13,1 % par rapport au cours de clôture de 9,73 euros enregistré le 9 octobre. La banque a également maintenu sa classification « Risque élevé » pour l’action.

Cette dégradation de recommandation reflète la révision par Citi des perspectives bénéficiaires d’OPmobility, notamment concernant la capacité du groupe à répercuter l’augmentation de ses coûts de production et de matières premières sur les constructeurs automobiles.

Selon la banque, le récent avertissement sur les résultats a accru l’incertitude quant à l’ampleur d’un éventuel redressement de la rentabilité opérationnelle en 2027.

Citi a identifié la hausse des prix des résines et d’autres coûts d’approvisionnement, qui se sont accélérés durant l’été, parmi les facteurs pesant sur les marges du groupe. La banque a également mentionné le ralentissement de l’activité en Chine et les récentes réductions de production des constructeurs automobiles en Europe et en Amérique du Nord.

Bien que le chiffre d’affaires d’OPmobility devrait rester globalement stable au second semestre, l’augmentation des coûts et les délais nécessaires pour répercuter les hausses de prix sur les clients affectent la rentabilité.

Certains contrats commerciaux prévoient des mécanismes permettant à OPmobility de récupérer les surcoûts liés aux matières premières, généralement avec un décalage de trois à six mois. D’autres accords nécessitent des négociations directes avec les constructeurs automobiles avant toute modification tarifaire.

Citi estime que la contribution de ces mécanismes de compensation aux résultats de 2027 demeure incertaine.

La banque prévoit actuellement un résultat opérationnel ajusté (EBIT) de 451 millions d’euros en 2027, contre une estimation de 440 millions d’euros pour 2026, ce qui correspond à une amélioration annuelle limitée.

Parallèlement à l’abaissement de sa recommandation, Citi a révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice par action pour les trois prochains exercices.

L’établissement a réduit son estimation de bénéfice par action de 18 % pour 2026, de 23 % pour 2027 et de 27 % pour 2028.

Citi explique cette révision par le manque de visibilité sur le calendrier et l’ampleur du redressement des marges, ainsi que par des perspectives limitées de révisions à la hausse des bénéfices au cours des deux prochains trimestres.

Cette nouvelle évaluation intervient alors que l’action OPmobility évolue à proximité de ses niveaux les plus bas depuis environ deux ans. Le nouvel objectif de cours de la banque tient compte des prévisions bénéficiaires révisées et des incertitudes concernant la récupération des hausses de coûts.

L’action Nexans SA (EU:NEX) a progressé de 2,5 % lundi après que la banque d’investissement Jefferies a relevé sa recommandation sur le fabricant français de câbles de « Conserver » à « Acheter », en fixant un objectif de cours de 158 euros.

Cette révision repose sur les anticipations de Jefferies concernant une amélioration de la croissance au troisième trimestre 2026, notamment dans la division Transmission de Nexans.

Les analystes de la banque prévoient également une meilleure visibilité sur le portefeuille de projets du groupe au cours des prochains mois, dans un contexte de demande soutenue pour les infrastructures de réseaux électriques et de capacités limitées sur le marché.

Ce changement de recommandation marque une évolution de la position précédente de Jefferies, qui adoptait jusqu’alors une approche plus prudente à l’égard de Nexans que de certains de ses concurrents européens, notamment NKT et Prysmian.

Nexans doit publier ses résultats du troisième trimestre 2026 le 22 octobre, ce qui permettra aux investisseurs d’examiner les dernières performances opérationnelles du groupe et l’évolution de ses différentes activités.

Le consensus des analystes demeure orienté vers une recommandation « Acheter », avec un objectif de cours moyen à douze mois supérieur au niveau actuel de l’action, selon les informations communiquées.

La progression du titre Nexans est intervenue dans un contexte de hausse du marché actions français. L’indice CAC 40 de la Bourse de Paris a ouvert en territoire positif lundi, après avoir gagné environ 0,95 % lors de la séance précédente, parallèlement à une stabilisation des prix de l’énergie.

Les autres fabricants européens de câbles ont également évolué dans un environnement boursier favorable, alors que les infrastructures électriques et l’électrification continuent de susciter l’intérêt des investisseurs.

Au cours de la séance, l’action Nexans s’est rapprochée d’un plus haut intrajournalier de 133,40 euros, dans une fourchette de cotation sur 52 semaines comprise entre 109,70 et 169 euros.

Malgré cette progression, le titre est resté inférieur à son plus haut des douze derniers mois.

Le nouvel objectif de cours de 158 euros fixé par Jefferies dépasse le niveau de négociation intrajournalier mentionné, reflétant la révision par la banque de son évaluation du groupe et de ses perspectives d’activité.

Les investisseurs disposeront de nouvelles informations opérationnelles lors de la publication des résultats trimestriels de Nexans, prévue le 22 octobre.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains indiquaient une ouverture en hausse vendredi, laissant entrevoir un possible rebond de Wall Street après les pertes de la séance précédente, alors que les valeurs technologiques montraient des signes de stabilisation et que les cours du pétrole reculaient.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,7 %, signalant un regain d’intérêt pour les actions technologiques après les ventes de jeudi, en partie provoquées par des inquiétudes concernant les revenus rapportés d’OpenAI.

Si l’optimisme entourant l’intelligence artificielle continue de soutenir certains segments du secteur technologique, les investisseurs restent prudents face aux valorisations et aux attentes financières qui sous-tendent l’essor des investissements dans l’IA.

La baisse des prix du pétrole a également contribué à améliorer le sentiment du marché, même si la remontée des rendements des bons du Trésor américain a limité l’enthousiasme pour une reprise plus généralisée.

Les opérateurs se positionnaient également avant la publication de données importantes sur l’inflation américaine et le début de la saison des résultats trimestriels la semaine prochaine.

Les chiffres de l’inflation et les résultats bancaires devraient orienter les marchés

Le département américain du Travail doit publier la semaine prochaine les chiffres des prix à la consommation et à la production, qui fourniront de nouvelles indications sur les pressions inflationnistes dans l’économie.

Ces rapports seront suivis de près afin de déterminer si l’inflation ralentit suffisamment pour atténuer les craintes de nouvelles hausses des taux d’intérêt.

Parallèlement, la saison des résultats trimestriels débutera avec les publications de plusieurs grandes institutions financières américaines, notamment Citigroup (NYSE:C), JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) et Bank of America (NYSE:BAC).

Les investisseurs examineront la rentabilité des banques, leur activité de crédit et les perspectives communiquées par leurs dirigeants pour évaluer la situation économique générale.

Daniela Hathorn, analyste principale des marchés chez Capital.com, a souligné l’importance de la combinaison entre les résultats des entreprises et l’évolution de l’inflation pour les marchés actions.

« Des bénéfices solides, accompagnés d’une inflation qui ralentit, offriraient le contexte le plus favorable aux marchés boursiers », a déclaré Hathorn.

L’analyste a également averti que les marchés pourraient subir de nouvelles pressions si l’inflation restait élevée alors que les perspectives de bénéfices des entreprises se dégradaient.

« À l’inverse, des pressions persistantes sur les prix, associées à des prévisions décevantes des entreprises, pourraient révéler la vulnérabilité d’un marché de plus en plus dépendant d’un groupe relativement restreint de sociétés technologiques pour soutenir sa progression. »

Ses commentaires ont mis en évidence la concentration des gains récents du marché parmi les principales entreprises technologiques et les risques potentiels si leurs performances financières ne parvenaient pas à justifier les attentes des investisseurs.

Le Nasdaq perd 1,3 %, entraîné par le recul des valeurs technologiques jeudi

Les actions américaines ont terminé la séance de jeudi majoritairement en baisse, prolongeant les pertes modestes enregistrées la veille.

Le Nasdaq Composite, fortement exposé au secteur technologique, a reculé de 345,35 points, soit 1,3 %, pour clôturer à 27 193,34 points, s’éloignant davantage de son record de clôture établi mardi.

Le S&P 500 a perdu 36,41 points, soit 0,5 %, pour terminer à 7 765,36 points.

Le Dow Jones Industrial Average a évolué à contre-courant de la tendance générale, gagnant 51,77 points, soit 0,1 %, pour clôturer à 51 231,64 points.

Bien que le Nasdaq ait rebondi par rapport à ses plus bas de séance, les pressions vendeuses sont restées concentrées sur les secteurs liés à la technologie.

Ce recul a reflété une combinaison de préoccupations concernant les tensions géopolitiques, la hausse des prix de l’énergie et les incertitudes entourant les perspectives financières des entreprises spécialisées dans l’intelligence artificielle.

Le pétrole bondit sur fond de nouvelles tensions au Moyen-Orient

La faiblesse initiale des marchés jeudi a suivi une forte augmentation des cours du pétrole brut, alimentée par les craintes d’une possible escalade du conflit impliquant l’Iran.

Les contrats à terme sur le pétrole américain ont progressé après que NBC News a rapporté que le président Donald Trump et ses conseillers à la sécurité nationale avaient discuté de la possibilité de reprendre des opérations militaires de grande envergure contre l’Iran dans les prochaines semaines.

Citant un responsable américain et une autre personne informée des discussions, le média a indiqué que les options envisagées comprenaient des frappes militaires avant les élections de mi-mandat du mois prochain.

Les cours du pétrole ont ensuite réduit leurs gains après que Trump a démenti toute intention des États-Unis d’attaquer l’Iran avant les élections.

Ces déclarations ont brièvement soutenu une tentative de rebond des actions américaines, les inquiétudes concernant une escalade militaire immédiate s’atténuant.

Toutefois, les prix du brut sont restés nettement plus élevés au cours de la séance en raison des attaques persistantes contre des pétroliers au Moyen-Orient et des craintes de perturbations de la production énergétique dans le golfe du Mexique liées aux ouragans.

Cette volatilité a souligné la sensibilité des marchés financiers aux développements géopolitiques et aux éventuelles perturbations de l’approvisionnement mondial en pétrole.

La hausse des prix de l’énergie peut accentuer les pressions inflationnistes et les coûts d’exploitation, créant des difficultés supplémentaires pour les entreprises et les consommateurs.

Un article sur les revenus d’OpenAI pèse sur le secteur technologique

Les pressions vendeuses se sont intensifiées plus tard dans la séance de jeudi après la publication d’un article du Financial Times concernant les revenus annualisés d’OpenAI.

Selon le journal, qui cite des documents financiers communiqués aux investisseurs, les revenus annualisés d’OpenAI seraient inférieurs d’environ 20 milliards de dollars au niveau précédemment indiqué par l’entreprise.

Cet article a soulevé des interrogations sur les prévisions de revenus dans le secteur de l’intelligence artificielle, contribuant à un recul plus généralisé des valeurs technologiques.

Les inquiétudes des investisseurs ont été particulièrement visibles parmi les fabricants de semi-conducteurs, qui ont bénéficié des attentes d’investissements soutenus dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 3,4 % au cours de la séance, reflétant une faiblesse marquée du secteur des puces électroniques.

Les valeurs du matériel informatique ont également fortement reculé, l’indice NYSE Arca Computer Hardware perdant 2,5 %.

Les secteurs des équipements de réseau et des biotechnologies ont également enregistré des pertes importantes, accentuant la tendance négative parmi les valeurs de croissance.

À l’inverse, les producteurs de pétrole ont progressé, la hausse des cours du brut améliorant les perspectives de revenus à court terme des entreprises énergétiques.

Le rebond technologique confronté aux rendements obligataires et aux données économiques

La hausse des contrats à terme vendredi suggérait que les investisseurs cherchaient des occasions de récupérer une partie des pertes de la séance précédente, notamment parmi les entreprises technologiques.

Le repli des prix du pétrole a apporté un soutien supplémentaire en réduisant les inquiétudes immédiates concernant l’inflation liée à l’énergie.

Toutefois, la remontée des rendements des bons du Trésor américain reste un obstacle potentiel pour les marchés actions, particulièrement pour les valeurs de croissance dont les valorisations sont sensibles aux anticipations de taux d’intérêt.

Les opérateurs devraient également rester prudents avant la publication des chiffres de l’inflation et des résultats trimestriels des entreprises la semaine prochaine.

La combinaison des données économiques, des développements géopolitiques et des résultats des sociétés pourrait déterminer si la volatilité récente de Wall Street se poursuit ou laisse place à une reprise plus durable.

Pour les valeurs technologiques, les investisseurs chercheront à déterminer si l’optimisme entourant l’intelligence artificielle peut compenser les inquiétudes concernant la croissance des revenus, les valorisations et la concentration des gains boursiers.

Les marchés boursiers européens ont fortement progressé vendredi, effaçant une partie des pertes enregistrées lors des deux séances précédentes, alors que la baisse des cours du pétrole et le recul des rendements des obligations d’État françaises ont contribué à améliorer le sentiment des investisseurs.

Ce rebond intervient après des déclarations du président américain Donald Trump indiquant que Washington ne lancerait pas de frappes militaires contre l’Iran avant les élections de mi-mandat prévues le mois prochain et que les discussions avec Téhéran demeuraient productives.

Ces propos ont contribué à apaiser les inquiétudes immédiates concernant une éventuelle escalade au Moyen-Orient, entraînant un repli des prix du pétrole brut et soutenant les actions européennes.

Les investisseurs ont également accueilli favorablement la détente des rendements obligataires français, qui avaient auparavant atteint leurs niveaux les plus élevés depuis plusieurs décennies en raison des préoccupations concernant les perspectives budgétaires du pays.

L’indice allemand DAX a progressé de 1,3 %, tandis que le FTSE 100 britannique a gagné 1,2 %. Le CAC 40 français a avancé de 1 %, illustrant une hausse généralisée des principales places financières européennes.

Les prix de l’énergie et l’inflation restent au centre des préoccupations

Le recul des cours du pétrole a apporté un certain soulagement aux marchés européens, où les inquiétudes concernant les coûts énergétiques et l’inflation ont pesé sur le sentiment des investisseurs.

Le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a attribué les pressions inflationnistes dans la zone euro entièrement aux chocs énergétiques, estimant que leur contribution atteignait « 100 % ».

Moulin a également indiqué ne pas observer d’effets inflationnistes de second tour, suggérant que la hausse des prix de l’énergie n’avait pas encore entraîné d’augmentations plus généralisées des salaires et des autres prix.

Ses commentaires ont souligné l’importance des marchés énergétiques dans l’évolution des perspectives d’inflation de la région et des anticipations concernant la politique monétaire.

Une baisse durable des prix du pétrole pourrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes, même si les perspectives générales restent sensibles aux évolutions géopolitiques et aux conditions d’approvisionnement énergétique.

Les tensions sur la dette française s’atténuent, mais les risques budgétaires persistent

Les obligations d’État françaises ont également retenu l’attention après le recul de leurs rendements par rapport aux récents sommets atteints sur plusieurs décennies.

Cette baisse a contribué à réduire les pressions sur les marchés financiers européens, même si les inquiétudes concernant les finances publiques françaises demeurent.

Lors d’une conférence de presse jeudi, le commissaire européen chargé des Affaires économiques, Valdis Domrovskis, a appelé la France à adopter un budget prudent pour 2027.

Il a souligné qu’une gestion budgétaire responsable serait essentielle pour rassurer les marchés financiers à l’approche de l’élection présidentielle française de l’année prochaine.

Ces déclarations mettent en évidence la surveillance persistante de la situation budgétaire française, notamment après la récente hausse des coûts de financement de l’État.

Si la détente des rendements obligataires a soutenu le rebond de vendredi, les investisseurs continuent de suivre les négociations budgétaires et leurs éventuelles conséquences sur les marchés européens de la dette.

Porsche progresse malgré une baisse des livraisons de véhicules

Parmi les valeurs individuelles, le constructeur allemand de voitures de sport Porsche (TG:PAH3) a enregistré une hausse malgré l’annonce d’un recul de ses livraisons mondiales.

L’entreprise a indiqué que ses livraisons avaient diminué de 16 % au cours des neuf premiers mois de 2026 par rapport à la même période de l’année précédente.

Bien que ces chiffres témoignent d’un affaiblissement des volumes de ventes, l’action Porsche a progressé dans le sillage du rebond général des marchés européens.

L’annonce ne fournissait pas d’éléments supplémentaires permettant d’expliquer cette réaction positive du titre.

Hexagon monte après l’acquisition de Rocscience pour 535 millions de dollars

Le groupe suédois de technologies industrielles Hexagon AB (TG:0QJ0) a également progressé après avoir annoncé un accord visant à acquérir l’éditeur canadien de logiciels Rocscience.

L’opération valorise Rocscience à 535 millions de dollars, sur une base hors trésorerie et hors dette.

Cette acquisition permettra à Hexagon d’élargir son portefeuille de technologies industrielles et de solutions logicielles.

Les investisseurs ont réagi favorablement à cette annonce, soutenant le cours de l’action pendant la séance de vendredi.

Les entreprises n’ont pas communiqué de précisions financières supplémentaires concernant la contribution attendue aux bénéfices ou les coûts d’intégration dans les informations publiées.

Sika et Tryg progressent grâce aux annonces des entreprises

Le fabricant suisse de produits chimiques de spécialité Sika (TG:SIKA) a enregistré une forte hausse après avoir annoncé l’acquisition du groupe britannique Azpects Group, spécialisé dans les produits d’aménagement paysager.

Cette opération ajoute une nouvelle activité aux opérations de Sika, même si les conditions financières n’ont pas été précisées dans l’annonce.

L’assureur scandinave Tryg (TG:T2V1) a également fortement progressé après la publication de ses résultats financiers du troisième trimestre.

L’entreprise a annoncé un bénéfice avant impôts supérieur aux attentes des analystes, renforçant la confiance des investisseurs dans ses performances financières.

Les hausses de Porsche, Hexagon, Sika et Tryg ont contribué à la tendance positive des marchés actions européens.

Les marchés européens se redressent après deux séances de baisse

La progression de vendredi reflète une combinaison d’apaisement des tensions géopolitiques, de baisse des prix de l’énergie et de réduction des pressions sur les marchés obligataires souverains.

Les déclarations laissant entendre que les discussions entre les États-Unis et l’Iran restent productives ont contribué à calmer les craintes immédiates d’une escalade militaire, tandis que le recul des rendements obligataires français a apporté un soutien supplémentaire.

Les annonces des entreprises ont également influencé les échanges, les acquisitions et les résultats supérieurs aux attentes ayant suscité l’intérêt des investisseurs.

Malgré ce rebond, les marchés restent exposés aux incertitudes liées aux tensions au Moyen-Orient, à l’inflation européenne et aux perspectives budgétaires de la France.

Les investisseurs continueront d’évaluer si cette amélioration du sentiment peut se maintenir au fil des développements politiques et économiques.

Les actions du fabricant français de matériaux pour semi-conducteurs Soitec (EU:SOI) ont progressé de 7 % à Paris vendredi après que BofA Securities a relevé sa recommandation de « neutre » à « acheter » et presque doublé son objectif de cours, mettant en avant la demande croissante de technologies de photonique sur silicium dans les centres de données dédiés à l’intelligence artificielle.

La banque d’investissement a porté son objectif de cours de 152 à 300 euros, soulignant que Soitec détient une part de marché supérieure à 90 % dans un matériau essentiel aux applications de photonique sur silicium.

Cette technologie utilise la lumière plutôt que les connexions électriques traditionnelles en cuivre pour transmettre les données, offrant une solution potentielle à l’augmentation des besoins en bande passante des infrastructures informatiques consacrées à l’IA.

Selon BofA, la demande de ports de connexion optique dans les centres de données progresse plus rapidement que le marché des accélérateurs d’intelligence artificielle, tandis que la photonique sur silicium devrait enregistrer une croissance encore plus soutenue.

La demande en photonique sur silicium devrait soutenir la croissance des revenus

Soitec a indiqué en septembre prévoir une multiplication par 2,5 à 3 des volumes de plaquettes destinées à la photonique au cours de l’exercice se terminant le 31 mars 2027.

BofA anticipe une croissance des revenus liés à ces plaquettes de 172 % pour l’exercice 2027, suivie de progressions de 74 % en 2028 et de 57 % en 2029.

La banque a également souligné la signature d’accords d’approvisionnement à long terme avec plusieurs clients importants.

Ces contrats comprennent des clauses « take-or-pay », ou « prendre ou payer », qui obligent les clients à régler les volumes de plaquettes convenus, même s’ils ne les utilisent finalement pas.

BofA estime que ces accords offrent à Soitec une meilleure visibilité sur la demande future et réduisent une partie des incertitudes liées à l’augmentation des capacités de production.

La banque d’investissement s’attend également à ce que Soitec annonce dans les prochains mois une extension de ses installations industrielles à Singapour.

L’investissement nécessaire est estimé à environ 700 millions d’euros et pourrait permettre d’ajouter une capacité annuelle de production d’un million de plaquettes de 300 mm.

BofA relève ses prévisions de bénéfices et de marges

Compte tenu de ses perspectives plus favorables pour la photonique sur silicium, BofA a sensiblement relevé ses estimations de bénéfices de Soitec pour les trois prochains exercices.

Pour l’exercice 2027, la banque a porté sa prévision de bénéfice par action de 0,08 à 1,61 euro.

Son estimation pour 2028 est passée de 2,65 à 5,57 euros, tandis que sa projection pour 2029 a été relevée de 5,11 à 10,62 euros.

BofA a indiqué que sa prévision de bénéfice pour l’exercice 2029 dépassait de 71 % le consensus du marché, estimant que les analystes sous-évaluaient le potentiel d’amélioration de la rentabilité.

La banque prévoit une reprise importante de la marge brute de Soitec à mesure que les plaquettes destinées à la photonique représenteront une part croissante des revenus.

Après avoir atteint un point bas de 16 % au cours de l’exercice 2026, la marge brute devrait remonter à 29 % en 2027, 39 % en 2028 et 44 % en 2029.

Selon BofA, les plaquettes destinées à la photonique dégagent une marge contributive d’environ 80 %, contre près de 56 % pour les autres activités de l’entreprise.

L’évolution de la composition des ventes devrait ainsi soutenir la rentabilité à mesure que les volumes de production augmenteront.

L’activité liée aux smartphones montre des signes de stabilisation

Bien que les perspectives de la photonique sur silicium se soient améliorées, BofA a averti que l’activité de Soitec liée aux communications mobiles continuait de rencontrer des difficultés.

La banque estime néanmoins que ce segment approche du point bas de son cycle actuel.

Les stocks de plaquettes radiofréquences de Soitec détenus par les clients étaient tombés à 1,7 million d’unités en juillet, ce qui témoigne de progrès dans la réduction des excédents de stocks.

BofA prévoit que cet ajustement des stocks sera en grande partie achevé d’ici la fin de l’exercice 2028.

Une reprise de l’activité mobile pourrait apporter un soutien supplémentaire aux performances du groupe, même si la demande reste sensible à l’évolution du marché mondial des smartphones.

La valorisation reflète des perspectives de croissance différentes selon les divisions

Le nouvel objectif de cours de 300 euros fixé par BofA repose sur une valorisation par somme des parties, qui attribue différents multiples de résultats aux activités de Soitec.

Cet objectif implique un multiple de valeur d’entreprise sur EBITDA d’environ 16 fois pour le groupe au titre de l’exercice 2029, contre un multiple de négociation actuel d’environ 21 fois cité par la banque.

BofA applique un multiple de 25 fois à l’activité de photonique sur silicium, compte tenu de ses perspectives de croissance et de rentabilité plus élevées.

Les autres divisions sont valorisées selon des multiples compris entre 7 et 10 fois.

Cette méthode reflète l’anticipation de la banque selon laquelle la photonique contribuera de manière croissante aux performances financières de Soitec.

La concurrence et les investissements dans l’IA restent des risques importants

Malgré le relèvement de sa recommandation, BofA a identifié plusieurs risques susceptibles d’affecter ses perspectives d’investissement.

Il s’agit notamment d’un ralentissement des dépenses consacrées aux centres de données d’intelligence artificielle, de l’émergence de technologies alternatives pouvant remplacer la photonique sur silicium et d’un affaiblissement de la demande de smartphones.

La banque a également abordé la situation du fabricant de plaquettes pour semi-conducteurs GlobalWafers.

L’accord de licence entre GlobalWafers et Soitec doit expirer à la mi-2027, après quoi l’entreprise prévoit de poursuivre la fabrication des plaquettes concernées.

Toutefois, BofA s’attend à ce que les volumes de production de GlobalWafers restent relativement limités et concentrés sur d’autres catégories de plaquettes.

L’évaluation plus favorable de Soitec par la banque repose donc principalement sur les perspectives d’une demande soutenue en photonique sur silicium, d’une augmentation des capacités industrielles et d’une amélioration des marges bénéficiaires au cours des prochains exercices.

Les prix de l’or ont progressé lors des échanges asiatiques vendredi, soutenus par l’affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements des obligations du Trésor, tandis que les investisseurs évaluaient les risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie et les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale.

L’or au comptant a gagné 1,5 %, à 4 218,15 dollars l’once, tandis que les contrats à terme américains sur l’or ont également progressé de 1,5 %, à 4 219,40 dollars.

Le métal précieux se dirigeait vers une hausse hebdomadaire d’environ 1,3 %, en tenant compte des gains de vendredi, après une période de volatilité sur les marchés financiers.

Les autres métaux précieux ont également progressé. L’argent a augmenté de 2 %, à 60,63 dollars l’once, tandis que le platine a gagné 2,5 %, atteignant 1 686,15 dollars l’once.

Le recul du dollar et des rendements obligataires soutient l’or

La récente progression du dollar américain a marqué une pause pendant la séance de vendredi, rendant l’or libellé en dollars moins coûteux pour les investisseurs détenant d’autres devises.

Parallèlement, le rendement de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans a diminué pour la deuxième séance consécutive.

La baisse des rendements des obligations d’État peut soutenir les cours de l’or en réduisant l’attrait relatif des actifs rémunérés.

L’or ne génère ni intérêts ni dividendes, ce qui rend sa performance sensible aux variations des coûts d’emprunt et aux anticipations de politique monétaire.

La combinaison d’un dollar plus faible et de rendements en baisse a soutenu le métal précieux, malgré les incertitudes persistantes concernant l’évolution des taux d’intérêt américains.

La Réserve fédérale évoque la nécessité possible d’un nouveau resserrement monétaire

Les investisseurs ont continué d’évaluer la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt aux États-Unis, alors que les risques inflationnistes demeuraient élevés.

Jeudi, le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a indiqué qu’un resserrement monétaire supplémentaire serait nécessaire pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la banque centrale dans un délai raisonnable.

Musalem a suggéré que les taux d’intérêt pourraient devoir augmenter davantage au cours des six à neuf prochains mois.

Il n’a toutefois pas précisé s’il soutiendrait une hausse lors de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre.

Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs attribuaient une probabilité de 18 % à une hausse des taux en octobre et de 82 % à une augmentation en décembre.

La perspective de coûts d’emprunt plus élevés reste un facteur susceptible de limiter la progression des prix de l’or.

Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs peuvent obtenir des rendements supérieurs sur les dépôts et les titres à revenu fixe, ce qui accroît le coût d’opportunité de la détention d’actifs non rémunérés comme l’or.

Le métal précieux peut néanmoins attirer la demande pendant les périodes d’incertitude économique et de préoccupations inflationnistes accrues.

La hausse des prix du pétrole complique les perspectives d’inflation

Les développements sur les marchés de l’énergie sont restés un facteur important pour les opérateurs sur les métaux précieux.

Le Brent a dépassé 104 dollars le baril dans un contexte d’inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement liées au conflit en cours au Moyen-Orient.

La hausse des prix du pétrole peut accroître les coûts du transport, de la production industrielle et de l’énergie pour les ménages, contribuant potentiellement à maintenir les pressions inflationnistes.

Ces évolutions pourraient encourager les banques centrales à conserver des politiques monétaires restrictives ou à procéder à de nouvelles hausses des taux d’intérêt.

Cette situation crée des influences contradictoires pour l’or.

Bien que le métal soit souvent considéré comme une protection potentielle contre l’inflation et l’incertitude financière, les anticipations de taux plus élevés peuvent limiter son attrait.

L’équilibre entre les inquiétudes inflationnistes et les attentes en matière de politique monétaire devrait donc rester déterminant pour les cours de l’or.

La demande des banques centrales pourrait soutenir les prix

Au-delà des mouvements à court terme des devises et des rendements obligataires, la demande des banques centrales demeure un autre facteur influençant le marché de l’or.

La poursuite des achats par les autorités monétaires, associée aux préoccupations concernant les niveaux élevés de dette publique, pourrait apporter un soutien sous-jacent aux prix.

Les analystes ont également identifié la possibilité de nouveaux achats d’or par la banque centrale chinoise pour renforcer ses réserves comme une source potentielle de demande.

L’ampleur et le calendrier des futurs achats restent toutefois incertains.

Les achats des banques centrales peuvent influencer l’équilibre à long terme entre l’offre et la demande d’or, même si les cours réagissent également aux flux d’investissement, aux variations des devises et aux anticipations de taux d’intérêt.

Le cuivre progresse également sur les marchés des métaux

Les métaux industriels ont eux aussi enregistré des gains pendant la séance de vendredi.

Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont augmenté de 1,2 %, atteignant 14 512,33 dollars la tonne.

Les contrats à terme américains sur le cuivre ont progressé de 1,5 %, à 6,67 dollars la livre.

Ces hausses ont accompagné la reprise générale des métaux précieux, bien que les cours du cuivre soient également influencés par la demande industrielle, l’activité manufacturière et les conditions d’approvisionnement.

La progression de l’or vendredi a reflété le soutien des marchés des changes et des obligations, tandis que les préoccupations inflationnistes et les attentes de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale ont continué d’alimenter les incertitudes.

Les investisseurs resteront attentifs à l’évolution des prix de l’énergie, de la politique monétaire américaine et de la demande d’or des banques centrales pour évaluer les perspectives du métal précieux.

Les prix du pétrole ont diminué vendredi après que le président américain Donald Trump a indiqué que Washington ne lancerait pas de frappes militaires contre l’Iran avant les élections de mi-mandat du Congrès prévues en novembre, atténuant certaines inquiétudes immédiates concernant de nouvelles perturbations de l’approvisionnement énergétique en provenance du Moyen-Orient.

Les contrats à terme sur le Brent ont reculé de 72 cents, soit 0,7 %, à 103,53 dollars le baril à 2 h 20 GMT. Les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont perdu 52 cents, soit 0,6 %, à 90,97 dollars le baril.

Malgré le repli de vendredi, le Brent restait orienté vers une hausse hebdomadaire après avoir progressé de 4 % jeudi, lorsque de nouvelles attaques visant des navires transportant du pétrole brut depuis le Moyen-Orient avaient ravivé les inquiétudes concernant la disponibilité des approvisionnements.

Le WTI se dirigeait quant à lui vers une légère baisse hebdomadaire, malgré les perturbations de la production pétrolière offshore dans le golfe du Mexique provoquées par l’ouragan Isaias.

Trump écarte une intervention militaire immédiate contre l’Iran

Jeudi, Trump a déclaré que les États-Unis menaient des « discussions productives » avec l’Iran et indiqué qu’aucune attaque militaire n’était prévue avant les élections de mi-mandat du Congrès du 3 novembre.

Ses propos sont intervenus après des informations de presse selon lesquelles Washington envisageait des opérations militaires contre des cibles iraniennes avant le scrutin.

Ces déclarations ont atténué les craintes d’une escalade immédiate du conflit, qui dure depuis huit mois et a provoqué d’importantes perturbations sur les marchés régionaux de l’énergie.

Les développements diplomatiques sont également restés au centre de l’attention après que l’agence de presse iranienne Tasnim a rapporté que le ministre des Affaires étrangères Abbas Araqchi avait indiqué que Téhéran examinait la réponse américaine à une proposition iranienne concernant la réouverture du détroit d’Ormuz.

Selon cette proposition, cette voie maritime stratégique pourrait rouvrir dans un délai de sept jours, bien qu’aucun accord définitif n’ait été annoncé.

Le détroit d’Ormuz demeure essentiel aux perspectives du marché pétrolier en raison de son importance pour le transport mondial de l’énergie.

Avant le conflit, les expéditions transitant par ce passage représentaient environ 20 % des flux mondiaux de pétrole et de produits pétroliers.

L’augmentation des menaces contre les navires commerciaux dans le Golfe et le détroit d’Ormuz au cours du mois d’octobre a contribué à d’importantes fluctuations des cours du brut.

Une amélioration durable de la sécurité maritime pourrait contribuer à réduire les perturbations du transport, même si le calendrier et l’ampleur d’une éventuelle réouverture restent incertains.

Les États-Unis annoncent de nouvelles sanctions contre le commerce énergétique iranien

Malgré les discussions diplomatiques, Washington a poursuivi ses pressions économiques sur Téhéran.

Jeudi, les États-Unis ont instauré de nouvelles sanctions visant des personnes, des réseaux commerciaux et 17 navires impliqués dans le transport de pétrole brut iranien, de produits pétroliers et de produits pétrochimiques.

Ces mesures s’inscrivent dans les efforts de Washington pour exercer des pressions sur l’Iran alors que les négociations visant à mettre fin au conflit se poursuivent.

La combinaison des contacts diplomatiques et du maintien des sanctions conduit les opérateurs à évaluer la probabilité d’un règlement négocié ainsi que le risque de nouvelles restrictions sur les exportations énergétiques iraniennes.

L’ouragan Isaias perturbe la production pétrolière dans le golfe du Mexique

Les préoccupations concernant l’approvisionnement ont également été influencées par l’ouragan Isaias, qui s’approchait des côtes américaines du golfe du Mexique.

Les producteurs offshore ont suspendu une part importante de leurs activités par précaution face à la tempête.

Selon la US Marine Minerals Administration, environ 1,3 million de barils par jour de production pétrolière avaient été interrompus jeudi.

Ce volume représentait 62,9 % de la production actuelle dans la région offshore concernée.

Ces arrêts temporaires ont ajouté une nouvelle source d’incertitude à l’approvisionnement pétrolier mondial, même si leur durée dépendra de la trajectoire de l’ouragan et de la capacité des opérateurs à reprendre leurs activités en toute sécurité.

Les États-Unis restent le premier producteur mondial de pétrole, ce qui rend les évolutions de la production dans le golfe du Mexique importantes pour les marchés internationaux du brut.

Les perspectives du marché pétrolier restent sensibles aux risques d’approvisionnement

La baisse des prix du brut vendredi reflétait une atténuation des inquiétudes géopolitiques immédiates après les déclarations de Trump, plutôt qu’une résolution des perturbations plus générales de l’approvisionnement.

La hausse hebdomadaire attendue du Brent illustrait l’influence persistante des risques pour la sécurité maritime au Moyen-Orient, tandis que l’approche de l’ouragan ajoutait des incertitudes concernant la production américaine.

Les opérateurs continueront de suivre les développements diplomatiques entre Washington et Téhéran, la situation du transport maritime dans le détroit d’Ormuz, les conséquences des sanctions américaines et la reprise de la production offshore dans le golfe du Mexique.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains ont progressé vendredi, alors que les investisseurs évaluaient différentes informations concernant les perspectives de revenus d’OpenAI, attendaient les résultats trimestriels de Delta Air Lines et se préparaient à la publication de nouvelles données sur la confiance des consommateurs.

Les développements au Moyen-Orient, les prix de l’énergie et le secteur des télécommunications sont également restés au centre de l’attention après une séance volatile à Wall Street.

À 3 h 04 ET (7 h 04 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average gagnaient 33 points, soit 0,1 %, tandis que ceux sur le S&P 500 progressaient de 25 points, soit 0,3 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avançaient de 243 points, soit 0,8 %.

Ces hausses faisaient suite à une séance contrastée jeudi, durant laquelle le Dow Jones Industrial Average avait gagné 0,1 %, tandis que le S&P 500 avait reculé de 0,47 % et le Nasdaq Composite de 1,25 %.

Les valeurs technologiques avaient subi des pressions après que le Financial Times a rapporté qu’OpenAI (NASDAQ:OAI) avait atteint environ 50 milliards de dollars de revenus annualisés à la fin du mois de septembre, contre un chiffre de 70 milliards de dollars précédemment évoqué.

Toutefois, un article distinct de Bloomberg News a indiqué qu’OpenAI prévoyait d’atteindre ou de dépasser 70 milliards de dollars de revenus annualisés d’ici la fin de 2026, les entreprises clientes devant représenter une part importante de cette croissance.

Ces chiffres différents correspondent à des périodes et à des projections distinctes et ne constituent donc pas nécessairement une contradiction directe entre les revenus actuels de l’entreprise et ses attentes de fin d’année.

Les revenus annualisés constituent un indicateur étroitement suivi par les investisseurs pour évaluer la demande de services d’intelligence artificielle et l’ampleur des investissements en infrastructures nécessaires à leur développement.

Des interrogations subsistent concernant la trajectoire d’OpenAI vers la rentabilité, de récentes informations laissant entendre que l’entreprise pourrait enregistrer une perte sur l’ensemble de l’exercice malgré la croissance de ses revenus.

Selon plusieurs informations, OpenAI aurait également prévu une consommation cumulée de trésorerie de 280 milliards de dollars d’ici 2030, illustrant les besoins de financement considérables liés au développement des infrastructures d’intelligence artificielle.

L’attention des investisseurs se porte de plus en plus sur le recours à l’endettement pour financer les centres de données, les équipements informatiques et les autres infrastructures nécessaires aux applications d’intelligence artificielle.

Les résultats de Delta Air Lines attendus

Delta Air Lines (NYSE:DAL) doit publier ses résultats financiers du troisième trimestre avant l’ouverture de Wall Street.

Selon les estimations consensuelles recueillies par Bloomberg, les analystes anticipent un chiffre d’affaires trimestriel ajusté de 17,66 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 1,82 dollar.

En juillet, Delta avait confirmé ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’exercice et communiqué des perspectives pour le troisième trimestre supérieures aux attentes du marché à ce moment-là.

La compagnie aérienne avait indiqué prévoir de maintenir les hausses tarifaires associées à l’augmentation des coûts du carburant.

Delta avait toutefois également estimé que sa facture annuelle de carburant serait supérieure d’environ 4 milliards de dollars à celle de l’année précédente.

La volatilité des prix de l’énergie reste un facteur important pour la rentabilité de la compagnie, compte tenu du poids du carburant dans ses charges d’exploitation.

Publication attendue de l’indice de confiance des consommateurs américains

Les investisseurs attendent également les données préliminaires d’octobre sur la confiance des consommateurs publiées par l’Université du Michigan.

L’indice devrait reculer à 47,5, contre 48,1 en septembre, lorsqu’il avait atteint son plus bas niveau depuis quatre mois.

L’enquête apportera de nouvelles indications sur la confiance des ménages, les anticipations d’inflation et les conditions d’achat au début du dernier trimestre de 2026.

En septembre, les consommateurs avaient exprimé des préoccupations concernant la poursuite de la hausse des prix, même si leur évaluation des conditions d’achat de biens durables s’était légèrement améliorée.

Joanne Hsu, directrice des enquêtes auprès des consommateurs de l’Université du Michigan, avait attribué une partie de cette amélioration à « la perception selon laquelle effectuer ces achats dès maintenant permettrait aux consommateurs d’éviter des prix plus élevés à l’avenir ».

Les anticipations d’inflation pour les 12 mois suivants avaient augmenté en septembre, atteignant leur niveau le plus élevé depuis juin.

L’enquête avait également révélé un « large consensus entre les différentes sensibilités politiques » sur le fait que les perspectives économiques s’étaient détériorées depuis le début de l’année.

Prix du pétrole et développements au Moyen-Orient

Les marchés de l’énergie sont restés sensibles aux développements au Moyen-Orient après que les contrats à terme sur le Brent ont enregistré jeudi leur plus forte hausse quotidienne depuis deux semaines.

Cette progression faisait suite aux inquiétudes concernant une possible escalade du conflit régional et ses conséquences sur l’approvisionnement énergétique.

Les prix du pétrole ont ensuite reculé par rapport à leurs sommets après que le président américain Donald Trump a déclaré que Washington menait des discussions « positives » avec l’Iran et ne lancerait pas de frappes militaires contre le pays avant les élections de mi-mandat de novembre.

De précédentes informations de presse avaient indiqué que le Pentagone examinait plusieurs possibilités d’action militaire avant le scrutin.

La hausse des prix de l’énergie a également contribué aux inquiétudes concernant l’inflation et les rendements des obligations d’État, accentuant la volatilité sur les marchés financiers.

Les exploitants américains de tours télécoms progressent après l’accord de SpaceX sur les fréquences

Les actions des principaux exploitants américains de tours de télécommunications ont progressé lors des échanges après la clôture après que SpaceX (NASDAQ:SPCX) a conclu un accord pour acquérir un portefeuille national de fréquences sans fil en bande basse.

American Tower (NYSE:AMT), Crown Castle (NYSE:CCI) et SBA Communications (NASDAQ:SBAC) ont gagné entre 3 % et 4,5 % après la séance régulière.

Selon le Wall Street Journal, SpaceX versera environ 8 milliards de dollars en numéraire à Grain Management pour acquérir ce portefeuille de fréquences.

L’acquisition pourrait soutenir le développement des services de communication directe entre satellites et téléphones mobiles de Starlink et permettre éventuellement à SpaceX de construire des infrastructures de réseau terrestre supplémentaires.

Bernstein a indiqué que cet accord maintenait la possibilité que SpaceX développe un réseau mobile terrestre.

Les fréquences devraient améliorer la couverture du signal dans les zones où les bâtiments et d’autres obstacles peuvent limiter la connectivité satellitaire.

Le directeur général de SpaceX, Elon Musk, a décrit l’opération comme « le dernier élément essentiel du spectre de fréquences nécessaire pour que SpaceX puisse assurer une couverture téléphonique complète aux États-Unis ».

L’acquisition envisagée a attiré l’attention sur les conséquences potentielles des services mobiles satellitaires pour les opérateurs traditionnels de télécommunications et les fournisseurs d’infrastructures.

Dans l’ensemble, les perspectives des marchés vendredi reflétaient une combinaison de développements dans le secteur technologique, d’attentes concernant les résultats des entreprises, de données sur la confiance des consommateurs et d’incertitudes géopolitiques.

Les investisseurs chercheront à déterminer si les gains initiaux des contrats à terme américains peuvent se maintenir à mesure que de nouvelles informations économiques et financières seront publiées.

Les marchés actions européens ont progressé vendredi, récupérant une partie des pertes enregistrées plus tôt dans la semaine à la faveur d’une modération de la volatilité sur les marchés obligataires. Les principaux indices régionaux restaient toutefois orientés vers une baisse hebdomadaire, dans un contexte d’inquiétudes concernant les finances publiques françaises, la hausse des coûts d’emprunt et les tensions géopolitiques.

L’indice paneuropéen Stoxx Europe 600 a avancé de 0,8 % en début de séance, après avoir atteint la veille son niveau le plus bas depuis près de quatre mois.

Le CAC 40 français et le FTSE 100 britannique ont chacun gagné 0,8 %, tandis que l’IBEX 35 espagnol a progressé de 1 %.

Malgré ce rebond, le Stoxx Europe 600 affichait encore un recul d’environ 1 % sur la semaine, reflétant plusieurs séances de ventes sur les marchés européens des actions et des obligations.

Les préoccupations des investisseurs se sont notamment concentrées sur les perspectives budgétaires de la France, dont la dette publique devrait approcher 120 % du produit intérieur brut.

Le gouvernement français doit également faire face à des difficultés politiques pour mettre en œuvre les réductions de dépenses proposées, d’un montant de 54 milliards d’euros, compte tenu de la composition fragmentée de l’Assemblée nationale.

Ces inquiétudes ont contribué aux ventes d’obligations d’État françaises en début de semaine, poussant le rendement de référence à 10 ans vers son niveau le plus élevé depuis environ 25 ans.

L’écart entre les rendements des obligations d’État françaises et allemandes a dépassé 140 points de base, reflétant l’augmentation de la prime exigée par les investisseurs pour détenir de la dette souveraine française.

Les tensions se sont également étendues aux obligations d’État italiennes et grecques, tandis que la hausse des rendements souverains a alimenté les préoccupations concernant les valorisations boursières et les conditions de financement des entreprises.

Les actions françaises ont figuré parmi les moins performantes de la semaine.

Le CAC 40 est resté proche de ses plus bas niveaux depuis mars et se dirigeait vers un recul hebdomadaire supérieur à 2 %, ce qui constituerait sa deuxième semaine consécutive de baisse.

Les valeurs bancaires françaises ont subi des pressions vendeuses, notamment BNP Paribas (EU:BNP), Crédit Agricole (EU:ACA) et Société Générale (EU:GLE).

Les investisseurs ont évalué les conséquences potentielles de la hausse des rendements souverains sur les portefeuilles de titres des banques, leurs coûts de refinancement et leur exposition au risque de crédit.

La hausse des coûts d’emprunt des États peut réduire la valeur de marché des obligations à taux fixe déjà détenues, même si l’incidence financière dépend de la structure des portefeuilles, des classifications comptables et des dispositifs de gestion des risques propres à chaque banque.

Des informations faisant état d’importantes émissions obligataires par de grandes entreprises technologiques américaines ont également contribué au contexte général des marchés de taux.

L’augmentation de l’offre d’obligations d’entreprises peut entrer en concurrence avec la dette souveraine pour attirer les capitaux des investisseurs, influençant potentiellement les coûts de financement et les écarts de crédit.

Les développements sur les marchés de l’énergie ont ajouté des incertitudes au cours de la semaine.

Les attaques de missiles et de drones visant des navires commerciaux et des infrastructures énergétiques dans le golfe Persique et en mer Rouge ont alimenté les inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement.

Les prix du pétrole brut ont dépassé 100 dollars le baril, tandis que ceux du gaz naturel de gros en Europe ont franchi 80 euros par mégawattheure pendant la période.

La hausse des prix de l’énergie peut accroître les coûts supportés par les entreprises et les ménages européens, tout en compliquant les perspectives d’inflation pour les banques centrales.

Les anticipations de politique monétaire ont également constitué un facteur important pour les investisseurs.

Le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale américaine a indiqué qu’une majorité de responsables monétaires américains jugeaient nécessaires de nouvelles hausses des taux d’intérêt avant la fin de l’année.

La perspective d’un resserrement monétaire supplémentaire a contribué aux incertitudes concernant l’évolution des coûts d’emprunt mondiaux et de l’activité économique.

En France, le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a qualifié la situation économique du pays de « sérieuse », tout en indiquant qu’une intervention de la Banque centrale européenne n’était pas nécessaire.

Ses déclarations sont intervenues alors que le débat se poursuivait sur la situation budgétaire française et les conséquences potentielles de coûts d’emprunt souverains élevés.

Les hausses enregistrées vendredi ont constitué un rebond partiel après les pertes de la semaine, sans pour autant inverser la tendance générale des marchés.

Les actions européennes restent sensibles à l’évolution des marchés obligataires souverains, aux prix de l’énergie, aux décisions des banques centrales et aux perspectives politiques entourant les finances publiques françaises.