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L’action Air France-KLM (EU:AF) a gagné 2 % dans les premiers échanges à Paris mardi après que Kepler Cheuvreux a relevé sa recommandation sur le groupe aérien franco-néerlandais de Réduire à Conserver, estimant que le titre avait désormais atteint une valorisation équitable après son récent recul.

Kepler maintient son objectif de cours à 11,50 euros, alors que l’action a perdu environ 12 % depuis que le courtier avait abaissé sa recommandation sur Air France-KLM il y a environ un mois.

Lors de cette précédente dégradation, Kepler jugeait le cours de l’action « quelque peu ambitieux » après le début de la crise iranienne. La baisse enregistrée depuis a ramené le titre à un niveau globalement conforme à l’objectif fixé par le courtier.

« En l’absence d’une escalade majeure de la crise iranienne, nous estimons que le cours actuel de l’action reflète correctement les perspectives commerciales de l’entreprise », ont déclaré les analystes de Kepler.

Kepler relève ses prévisions de bénéfices à court terme

Le courtier a également actualisé son modèle financier après la publication des résultats du deuxième trimestre d’Air France-KLM, relevant de 20 % son estimation de bénéfice pour l’exercice en cours.

Les modifications apportées aux prévisions à moyen terme sont beaucoup plus limitées, de l’ordre de 1 %, ce qui montre que l’amélioration des estimations concerne principalement les perspectives bénéficiaires à court terme.

Kepler explique en grande partie cette révision à la hausse par des prévisions plus modérées concernant le prix du carburant. Malgré cette amélioration, les estimations du courtier restent légèrement inférieures au consensus Visible Alpha, avec un écart compris dans une fourchette basse à moyenne à un chiffre en pourcentage.

Le relèvement de recommandation intervient après des résultats trimestriels meilleurs que prévu. Air France-KLM a enregistré un résultat opérationnel ajusté de 484 millions d’euros au deuxième trimestre, contre 736 millions d’euros un an auparavant.

Malgré ce recul sur un an, le résultat a nettement dépassé le consensus de 327 millions d’euros établi à partir des prévisions des analystes interrogés par la compagnie.

Air France-KLM réduit à nouveau ses prévisions de capacité

Parallèlement à ses résultats, Air France-KLM a abaissé ses prévisions de capacité pour l’ensemble de l’année, dans un environnement opérationnel qui reste difficile.

Le groupe prévoit désormais une baisse de 1 % de ses capacités sur les liaisons court et moyen-courriers, tandis que la capacité globale devrait progresser de 2 % à 3 %.

Il s’agit de la deuxième révision à la baisse des perspectives du transporteur. Avant le début du conflit au Moyen-Orient en février, Air France-KLM tablait sur une croissance annuelle de ses capacités comprise entre 3 % et 5 %.

Malgré ces prévisions réduites et la persistance des incertitudes géopolitiques, Kepler estime que le récent recul de l’action Air France-KLM a ramené sa valorisation à un niveau reflétant plus justement les perspectives actuelles du groupe.

Leonardo Maria Del Vecchio, fils du défunt fondateur d’EssilorLuxottica (EU:EL), Leonardo Del Vecchio, va quitter ses fonctions de direction au sein du groupe franco-italien d’optique après des informations faisant état de tensions croissantes avec le directeur général Francesco Milleri.

EssilorLuxottica a confirmé mardi que Del Vecchio quitterait ses fonctions de président de la marque Ray-Ban et de directeur de la stratégie, confirmant ainsi une information publiée précédemment par le quotidien financier italien MF-Milano Finanza. Selon le journal, sa démission prendra effet le 31 août.

MF a rapporté que Del Vecchio avait critiqué la manière dont l’entreprise était dirigée dans une lettre de démission consultée par le journal. Il aurait qualifié la gestion du groupe de « distante » et « impersonnelle ».

Malgré son départ de ses fonctions opérationnelles, Del Vecchio entend rester impliqué en tant qu’actionnaire par l’intermédiaire de Delfin, la holding de la famille Del Vecchio. Il détient une participation de 12,5 % dans Delfin et a indiqué qu’il continuerait à défendre l’indépendance d’EssilorLuxottica, sa croissance à long terme et la stabilité de sa structure actionnariale.

Delfin reste le principal actionnaire d’EssilorLuxottica, avec une participation de 32,4 % dans le groupe d’optique.

Les relations avec Francesco Milleri se seraient détériorées

Ce départ marque un changement notable pour Leonardo Maria Del Vecchio, âgé de 31 ans, qui était jusqu’à présent considéré comme proche du directeur général d’EssilorLuxottica, Francesco Milleri. Il y a seulement quelques mois, Del Vecchio avait déclaré que le travail de Milleri à la tête du groupe restait conforme à la vision de son défunt père.

Les relations entre les deux hommes se seraient toutefois détériorées après l’échec de la tentative de Del Vecchio de racheter les participations détenues par deux de ses frères et sœurs dans Delfin. Milleri occupe également la fonction de président de la holding familiale.

Après l’échec de cette opération, Del Vecchio s’était plaint du manque de coopération du conseil d’administration de Delfin.

Leonardo Maria Del Vecchio n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire concernant son départ.

Sa démission intervient après un autre changement impliquant la famille Del Vecchio. Son demi-frère Rocco Basilico, également actionnaire de Delfin, avait quitté EssilorLuxottica l’année dernière.

Commentant le départ de Del Vecchio, un porte-parole d’EssilorLuxottica a déclaré : « Nous exprimons notre gratitude pour sa contribution à la croissance du groupe et à la réalisation de la vision stratégique défendue par son père. Nous lui souhaitons autant de succès dans sa nouvelle entreprise. »

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture globalement stable lundi, laissant présager une séance sans direction claire alors que les investisseurs attendent les résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et le symposium économique de Jackson Hole plus tard cette semaine.

Cette prudence intervient après le rebond de vendredi, lorsque les principaux indices ont récupéré une partie des pertes enregistrées lors de la forte baisse de jeudi. Malgré cette reprise, les trois grands indices ont terminé la semaine en nette baisse.

Le projet de rachats du Trésor soutient les futures et les obligations

Les contrats à terme indiquaient initialement une ouverture plus faible avant de se redresser à la suite d’une information de CNBC concernant les projets récemment annoncés par le département du Trésor visant à accroître les rachats de dette à plus longue échéance.

Citant deux hauts responsables du Trésor, CNBC a indiqué que le département pourrait utiliser son General Account, doté de près de 1 000 milliards de dollars, afin de contribuer au financement du doublement de ses rachats de dette.

Les rendements des bons du Trésor ont reculé après cette information. Le rendement à dix ans a notamment fortement baissé après avoir sensiblement progressé au cours des deux séances précédentes sur fond d’inquiétudes concernant la dette publique américaine.

Le repli des rendements a contribué à stabiliser les contrats à terme sur actions, même si les investisseurs restent réticents à prendre des positions plus importantes avant les principaux événements de la semaine.

Nvidia et Jackson Hole au centre de l’attention

Les résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA) devraient constituer l’un des rendez-vous d’entreprise les plus suivis de la semaine, tandis que l’intervention du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh au symposium économique de Jackson Hole pourrait fournir de nouvelles indications sur la politique monétaire.

« [Le président de la Fed Kevin] Warsh doit prononcer le discours principal vendredi, et les marchés chercheront davantage de clarté à la fois sur son évaluation de l’inflation et sur le « changement de régime » plus large qu’il a préconisé à la Fed », a déclaré Daniela Hathorn, Senior Market Analyst chez Capital.com.

Elle a ajouté : « Il s’est montré réticent à fournir des indications prospectives conventionnelles, ce qui signifie que son discours pourrait se concentrer davantage sur la fonction de réaction de la Fed et sa philosophie à long terme que sur des indications explicites concernant ce que les responsables monétaires feront en septembre. »

L’absence de statistiques économiques américaines majeures dans l’immédiat pourrait également inciter certains investisseurs à rester en retrait avant la publication mercredi des chiffres très attendus de l’inflation à la consommation.

Wall Street rebondit vendredi mais recule sur la semaine

Les actions américaines ont retrouvé le chemin de la hausse vendredi après les fortes pertes de la séance précédente, les trois principaux indices terminant nettement dans le vert.

Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 517,80 points, soit 1 %, à 53 277,01. Le Nasdaq a gagné 113,29 points, ou 0,4 %, à 26 180,45, tandis que le S&P 500 a avancé de 33,21 points, soit 0,4 %, pour terminer à 7 674,37.

Ce rebond n’a toutefois pas suffi à effacer les pertes hebdomadaires. Le Nasdaq a chuté de 2,1 % sur la semaine, le S&P 500 de 1,4 % et le Dow de 0,9 %.

Une partie de la hausse de vendredi semble avoir été alimentée par des achats à bon compte après la baisse de jeudi, lorsque la progression du pétrole et le rebond des rendements obligataires avaient fortement pesé sur les actions.

Le pétrole et les tensions avec l’Iran restent des risques majeurs

Les cours du brut ont fluctué vendredi tout en conservant l’essentiel de leurs gains récents. Les contrats à terme sur le pétrole américain sont restés pratiquement inchangés sur la séance après avoir progressé de plus de 6 % sur la semaine.

Les tensions au Moyen-Orient restent une source importante d’incertitude, alors que l’administration Trump privilégie désormais des mesures économiques plus sévères contre l’Iran plutôt que de nouvelles opérations militaires américaines de grande ampleur.

La perspective d’une confrontation prolongée continue d’alimenter les inquiétudes concernant les marchés de l’énergie et les perspectives d’inflation.

« Les résultats de Nvidia la semaine prochaine pourraient ramener une partie de l’attention sur les bénéfices des entreprises mais, à l’approche de l’automne, un certain froid commence à s’installer sur les marchés », a déclaré Dan Coatsworth, head of markets chez AJ Bell.

Il a ajouté : « Les investisseurs chercheront une couverture rassurante lorsque le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh s’exprimera lors de la réunion de Jackson Hole à la fin de ce mois. »

Les courtiers et les valeurs aurifères dominent les hausses

Plusieurs secteurs ont enregistré de solides performances lors du rebond de vendredi. Les valeurs de courtage ont figuré parmi les plus fortes progressions, propulsant le NYSE Arca Broker/Dealer Index de 3,7 % à un record de clôture.

Les valeurs aurifères ont également bénéficié de la forte progression du prix de l’or, le NYSE Arca Gold Bugs Index bondissant de 2,5 % pour atteindre son plus haut niveau de clôture en quatre mois.

Les compagnies aériennes, les valeurs de la santé et les groupes pharmaceutiques ont également enregistré des gains importants, tandis que les services aux collectivités ont reculé.

Les marchés actions européens ont peu évolué lundi, les investisseurs évitant de prendre des positions importantes avant de connaître les détails de ce que Washington présente comme sa campagne de sanctions la plus sévère à ce jour contre l’Iran et les pays qui continuent de commercer avec Téhéran.

Les développements géopolitiques partagent l’attention des investisseurs avec une semaine chargée sur les fronts économique et des entreprises. Nvidia (NASDAQ:NVDA) doit publier ses résultats, tandis que les prochaines données sur l’inflation américaine et le discours du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh à Jackson Hole pourraient donner une nouvelle orientation aux marchés mondiaux.

Les principaux indices européens évoluent dans des marges étroites

Les mouvements sont restés limités dans la région, les principaux indices européens affichant seulement de faibles variations.

Le CAC 40 français a reculé de 0,2 %, tandis que le DAX allemand s’est maintenu légèrement au-dessus de l’équilibre. À Londres, le FTSE 100 a progressé d’environ 0,1 %.

Ces variations modestes reflètent la prudence des investisseurs, qui attendent d’évaluer l’ampleur des sanctions américaines attendues et leurs conséquences potentielles sur les marchés de l’énergie, l’inflation et les perspectives économiques.

GSK progresse après une approbation au Japon contre l’hépatite B

Parmi les valeurs individuelles, GSK (LSE:GSK) a légèrement progressé à Londres après avoir obtenu au Japon la première approbation mondiale pour son traitement expérimental contre l’hépatite B chronique.

Cette étape réglementaire a soutenu le titre du groupe pharmaceutique, alors que les investisseurs évaluent le potentiel commercial du traitement.

De son côté, le groupe bancaire français BNP Paribas (EU:BNP) a reculé après avoir confirmé son intention de poursuivre une procédure d’appel dans le cadre du contentieux lié au Soudan.

Skanska monte après un contrat pour un centre de données à Prague

Le groupe suédois de construction Skanska (TG:SKNB) a progressé après avoir remporté auprès de CRA Prague Gateway DC un contrat portant sur la construction d’un nouveau centre de données en périphérie de Prague, en Tchéquie.

Ce contrat a fourni un catalyseur spécifique au titre Skanska au cours d’une séance européenne par ailleurs relativement calme.

Alors que les marchés européens manquent de direction, l’attention devrait rester concentrée sur les prochaines sanctions américaines contre l’Iran, les résultats de Nvidia, les données sur l’inflation et le discours de Warsh à Jackson Hole.

La production mondiale d’acier brut a légèrement diminué en juillet, la faiblesse persistante de la Chine ayant plus que compensé la hausse de l’activité dans plusieurs autres grands marchés producteurs, selon Morgan Stanley.

La production mondiale a reculé de 0,3 % sur un an au cours du mois et affichait une baisse de 0,6 % depuis le début de l’année.

La Chine est entièrement responsable de ce recul global, avec une production d’acier brut en baisse de 3,6 % sur un an en juillet et de 3,1 % depuis le début de l’année. Hors Chine, en revanche, la production a progressé de 3,4 % sur un an et de 2,4 % au cours des sept premiers mois de l’année.

L’Inde, les États-Unis et la Turquie augmentent leur production

Plusieurs grands pays producteurs d’acier ont continué d’accroître leur activité. L’Inde a enregistré une hausse de 1,9 % sur un an en juillet et de 6,1 % depuis le début de l’année.

Aux États-Unis, la production a progressé de 4,4 % sur un an et de 6,0 % depuis janvier, tandis que la Turquie a affiché des hausses respectives de 7,0 % et 7,9 %. La Corée du Sud a également enregistré une solide progression, avec une production en hausse de 6,4 % sur un an et de 2,7 % depuis le début de l’année.

La production russe d’acier a rebondi de 3,3 % par rapport à juillet de l’année dernière, mais reste inférieure de 6,1 % depuis le début de l’année. Le Japon a enregistré une croissance annuelle limitée à 0,4 %, tandis que la production brésilienne n’a augmenté que de 0,1 %.

La production chinoise reste sous pression en août

Les premières indications suggèrent que la contraction de la production chinoise s’est poursuivie en août.

Une enquête de la China Iron and Steel Association portant sur le mois en cours fait état d’une nouvelle baisse de 4,9 % sur un an de la production des aciéries chinoises.

Parallèlement, la Chine continue d’exporter d’importants volumes d’acier vers les marchés internationaux. En juillet, les exportations chinoises évoluaient à un rythme annualisé d’environ 116 millions de tonnes.

La production sidérurgique européenne montre des signes de reprise

La production européenne s’est améliorée en juillet, avec une hausse de 3,8 % sur un an de la production d’acier brut dans l’UE27. La progression depuis le début de l’année atteint ainsi 0,4 %.

En incluant le Royaume-Uni, la production européenne a augmenté de 3,5 % par rapport à juillet de l’année dernière, tandis qu’elle est restée stable depuis le début de l’année.

L’Allemagne figure parmi les marchés les plus dynamiques, avec une croissance de 3,0 % sur un an et de 8,1 % depuis janvier. En Italie, la production a progressé de 4,2 % sur un an et de 3,6 % depuis le début de l’année.

La Finlande, la Suède et l’Autriche ont enregistré des hausses annuelles respectives de 13,0 %, 10,1 % et 3,3 %. La France a rebondi de 12,5 % sur un an, même si sa production reste en baisse de 1,3 % depuis le début de l’année.

Tous les marchés européens n’ont toutefois pas participé à cette amélioration. L’Espagne, les Pays-Bas, la Pologne et le Royaume-Uni restent en contraction depuis le début de l’année, avec des baisses respectives de 13,8 %, 5,3 %, 6,1 % et 18,0 %.

Les marges de l’acier européen se renforcent

Parallèlement à l’amélioration de la production dans certaines régions d’Europe, les spreads des bobines laminées à chaud dans l’UE ont atteint 464 dollars la tonne.

Ce niveau est nettement supérieur à la moyenne de long terme d’environ 320 dollars la tonne, témoignant d’une amélioration significative des spreads pour les producteurs européens malgré un environnement mondial de production toujours contrasté.

Les cours de l’or ont prolongé leur progression lundi, dépassant 4 650 dollars l’once et restant proches de leurs plus hauts niveaux depuis trois mois, alors que les inquiétudes entourant les finances publiques américaines et les efforts du Trésor pour contenir les coûts d’emprunt à long terme continuent de soutenir la demande pour le métal précieux.

À 02h42 ET (06h42 GMT), le XAU/USD progressait de 1 % à 4 650,63 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or gagnaient 0,6 % à 4 706,89 dollars. Le XAG/USD avançait de 0,2 % à 69,15 dollars l’once et le XPT/USD de 0,6 % à 1 892,51 dollars. Parallèlement, l’US Dollar Index progressait de 0,2 % à 98,88.

L’intervention du Trésor relance le « debasement trade » sur le dollar

La dernière progression de l’or intervient après une hausse de plus de 5 % la semaine dernière, marquant une troisième semaine consécutive de gains. Le métal a brièvement dépassé 4 620 dollars l’once lundi après avoir progressé de 1,9 % vendredi, restant ainsi proche de son plus haut niveau depuis trois mois.

Le rallye s’est accéléré après la décision surprise du Trésor américain d’augmenter ses achats de titres publics à plus longue échéance. Cette initiative a initialement pesé sur les rendements obligataires et le dollar, ravivant l’intérêt des investisseurs pour des actifs tangibles tels que l’or face aux inquiétudes concernant le pouvoir d’achat à long terme des monnaies fiduciaires.

Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent a ensuite indiqué que le gouvernement pourrait encore élargir son programme de rachats. Il a également déclaré que l’administration présenterait prochainement une initiative budgétaire destinée à répondre au coût élevé du financement public.

Les inquiétudes du marché ne concernent pas uniquement la baisse des rendements. L’intervention accrue du Trésor sur le marché obligataire soulève des interrogations sur la volonté des autorités d’influencer davantage les coûts d’emprunt plutôt que de laisser le marché les déterminer librement.

Les analystes d’ANZ estiment que cette intervention a également renforcé les préoccupations concernant la situation budgétaire des États-Unis. Selon eux, le passage de l’or au-dessus de 4 500 dollars a été soutenu par les anticipations selon lesquelles les autorités continueront à chercher à contenir les rendements à long terme, tandis que la pression sur le dollar encourage les investisseurs à accroître leur exposition au métal précieux.

Ces inquiétudes sont devenues encore plus marquées après que la dette publique américaine a dépassé pour la première fois 40 000 milliards de dollars, tandis que le dollar est récemment tombé à son plus bas niveau depuis plus de trois mois.

La demande des investisseurs pour l’or se renforce

La demande de métal jaune s’est élargie parallèlement au rallye provoqué par les mesures du Trésor. Selon les analystes d’ANZ, les ETF adossés à l’or ont enregistré leur plus importante collecte quotidienne depuis septembre 2025 et affichent désormais cinq semaines consécutives d’entrées nettes.

La configuration technique s’est également améliorée. L’or a dépassé sa moyenne mobile à 200 jours située autour de 4 513 dollars, un niveau souvent surveillé par les opérateurs pour évaluer l’orientation de la tendance à long terme.

Si la dynamique actuelle se poursuit, la prochaine zone technique importante se situe autour de 4 700 dollars l’once.

Les incertitudes géopolitiques continuent également de soutenir la demande, les investisseurs recherchant toujours des actifs traditionnellement considérés comme des réserves de valeur.

L’or évolue désormais nettement au-dessus de la zone des 4 000 dollars l’once, qui avait constitué un support important lors de la précédente correction. Les achats persistants des banques centrales et le retour des flux vers les ETF ont encore renforcé la reprise.

Selon ANZ, l’évolution du positionnement des investisseurs traduit un mouvement plus large vers la diversification, alors que la confiance dans les actifs américains est mise à l’épreuve par l’augmentation de la dette publique, les inquiétudes budgétaires et l’incertitude entourant les futures orientations politiques.

Le World Gold Council a également souligné l’importance des achats des banques centrales pour soutenir la demande dans un environnement marqué par des risques géopolitiques et inflationnistes toujours élevés.

Les prix du pétrole ont nettement baissé lundi après des signes d’amélioration du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, réduisant certaines inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement au Moyen-Orient. L’Iran aurait notamment autorisé plusieurs pétroliers irakiens à emprunter cette voie stratégique.

Par ailleurs, le New York Post a rapporté que le trafic maritime dans le détroit avait considérablement augmenté au cours des deux dernières semaines, tout en restant très inférieur aux niveaux observés avant le conflit.

Le brut abordait la séance après de solides gains la semaine précédente. Dans le même temps, la perspective de sanctions américaines encore plus sévères contre l’Iran maintient le risque de nouvelles perturbations de l’offre et d’une volatilité accrue sur les marchés mondiaux de l’énergie.

À 04h32 ET (08h32 GMT), les contrats à terme sur le Brent reculaient de 1,3 % à 93,16 dollars le baril, tandis que le WTI/USD perdait 1,9 % à 85,42 dollars. Malgré la baisse de lundi, les deux références conservaient des gains supérieurs à 5 % sur les deux dernières semaines.

Bessent promet un « D-Day économique » tandis que l’Iran menace les exportations pétrolières

Washington se prépare à annoncer ce qu’il présente comme son train de sanctions le plus sévère jamais imposé à l’Iran. Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent a écrit dans une tribune publiée par le Financial Times qu’un « D-Day économique » approchait pour Téhéran.

Ses déclarations font suite aux avertissements de plusieurs responsables américains, dont le président Donald Trump, concernant une intensification de la pression économique sur l’Iran alors que la confrontation autour du détroit d’Ormuz se poursuit.

Bessent devrait dévoiler les détails des nouvelles sanctions lors d’une conférence de presse prévue lundi à 14h00 ET (18h00 GMT).

Mohsen Rezaee, secrétaire du Conseil national de sécurité iranien, a répliqué en avertissant que « pas une seule goutte de pétrole ne sera exportée » via Ormuz ou « où que ce soit dans le golfe Persique » si la confrontation économique se poursuit. Des responsables iraniens ont également mis en garde les pays voisins du Golfe contre toute coopération avec Washington.

L’Iran autorise certains pétroliers irakiens à traverser Ormuz

Les médias iraniens ont rapporté pendant le week-end que Téhéran avait permis à un nombre non précisé de pétroliers irakiens de traverser le détroit d’Ormuz après plusieurs demandes de Bagdad.

Ni le nombre de navires concernés ni le volume de pétrole transporté n’ont été immédiatement communiqués. Cette évolution indique néanmoins une reprise partielle du trafic après le blocage de fait de la voie maritime par l’Iran à la suite du début des hostilités américaines en février.

Le trafic commercial dans le détroit avait fortement ralenti la semaine précédente, alors que la confrontation entre Washington et Téhéran ne montrait que peu de signes d’apaisement.

Ormuz reste crucial pour les marchés mondiaux de l’énergie, puisqu’environ 20 % de l’offre mondiale de pétrole transitait par cette route avant le conflit entre les États-Unis et l’Iran. Les investisseurs continuent donc d’intégrer le risque de nouvelles perturbations, particulièrement après les indications de Washington selon lesquelles le conflit pourrait se prolonger.

Les risques s’étendent également au-delà du golfe Persique. Le groupe Houthi du Yémen, soutenu par l’Iran, a annoncé un blocus naval contre l’Arabie saoudite, alimentant les inquiétudes quant à une possible extension des perturbations à la mer Rouge et à une autre voie majeure du commerce mondial.

Le Bitcoin (COIN:BTCUSD) progressait lundi, conservant une grande partie de son récent rebond grâce aux attentes d’une réglementation américaine plus favorable aux cryptomonnaies et de conditions financières plus accommodantes.

Le Bitcoin gagnait 1,3 % à 77 091,1 dollars à 01h47 ET (05h47 GMT), après avoir dépassé les 79 000 dollars au cours de sa récente remontée.

Le marché plus large des cryptomonnaies évoluait également dans le vert, même si plusieurs actifs numériques avaient reculé par rapport aux sommets atteints pendant le week-end. Les incertitudes géopolitiques entourant l’Iran restaient également un facteur de prudence alors que les États-Unis se préparaient à annoncer leurs sanctions les plus sévères à ce jour contre Téhéran.

Les espoirs autour du Clarity Act rapprochent le Bitcoin des 80 000 dollars

Le dernier rebond du Bitcoin s’est accéléré après que le président américain Donald Trump a appelé la semaine dernière les responsables politiques à adopter ce qu’il considère comme une version équitable du Clarity Act.

Le projet, bloqué au Congrès depuis plus d’un an, vise à établir un cadre réglementaire plus clair pour le secteur américain des cryptomonnaies et reste étroitement surveillé par les entreprises et les investisseurs du secteur.

Son adoption a été retardée par des désaccords portant sur plusieurs aspects importants, notamment la classification des cryptomonnaies en tant que titres financiers ou matières premières ainsi que le traitement des rendements versés sur les stablecoins.

Les législateurs se sont également opposés sur des dispositions visant à limiter les transactions en cryptomonnaies effectuées par les membres du Congrès et les responsables gouvernementaux, notamment après la récente controverse entourant les importants bénéfices réalisés par Trump dans le secteur pendant sa présidence.

Malgré les nouvelles pressions du président, une forte incertitude demeure quant au calendrier et aux chances d’adoption définitive du Clarity Act.

Les rachats du Trésor américain soutiennent les cryptomonnaies

Les principales cryptomonnaies progressaient lundi, tout en restant généralement en dessous des sommets atteints au cours du week-end.

L’appétit pour le risque a reçu un soutien supplémentaire après que le Trésor américain a indiqué la semaine dernière qu’il prévoyait d’intervenir sur les marchés obligataires en doublant ses rachats de titres à plus longue échéance afin de faire baisser les rendements.

Les anticipations d’une augmentation de la liquidité sur les marchés financiers ont renforcé l’intérêt pour les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies. L’or a également profité de cette dynamique.

Cette tendance est qualifiée de « stratégie de dépréciation monétaire », reflétant les inquiétudes selon lesquelles un déficit budgétaire américain plus important pourrait affaiblir le dollar et stimuler la demande pour des réserves de valeur alternatives telles que les cryptomonnaies et les métaux précieux.

Le Bitcoin est depuis longtemps présenté comme une potentielle réserve de valeur alternative, mais sa forte volatilité continue de le rendre moins défensif que l’or aux yeux de nombreux investisseurs.

Ether, XRP et les principales altcoins progressent

La tendance positive s’est étendue à l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Ether a progressé de 2,7 % à 2 457,34 dollars, tandis que XRP a gagné 2,4 % à 1,4784 dollar.

Solana, Cardano et BNB ont chacune avancé de plus de 2 %.

Parmi les memecoins, Dogecoin a gagné 2,4 %, tandis que $TRUMP a progressé de 0,5 %.

Alors que les évolutions réglementaires, les anticipations de liquidité et les risques géopolitiques continuent d’influencer le sentiment, les cryptomonnaies pourraient rester volatiles pendant que les investisseurs évaluent la capacité du Bitcoin à consolider son rebond et à se rapprocher de nouveau du seuil des 80 000 dollars.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont reculé lundi alors que les investisseurs se préparent aux résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA), attendus plus tard dans la semaine. Les interrogations entourant le secteur de l’intelligence artificielle et l’escalade des tensions entre Washington et Téhéran ont pesé sur le sentiment des marchés.

Les investisseurs attendent également l’intervention du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh à Jackson Hole, à la recherche d’indices sur l’évolution future de la politique monétaire américaine.

Les futures américains reculent avant les résultats de Nvidia

Les contrats à terme sur les indices américains ont évolué en baisse pendant la séance européenne, les investisseurs adoptant une attitude prudente avant la publication des résultats de Nvidia mercredi.

Les futures sur le Nasdaq 100 ont reculé de 0,6 %, tandis que ceux sur le S&P 500 ont perdu 0,2 %.

Les résultats constitueront un test majeur pour l’enthousiasme entourant l’intelligence artificielle, alors que les investisseurs cherchent à déterminer si la croissance rapide des entreprises liées à l’IA peut continuer à justifier des valorisations de plus en plus élevées.

L’attention portera notamment sur la demande des grandes entreprises technologiques et sur leur capacité à maintenir des dépenses massives dans les infrastructures d’IA. L’importance de Nvidia dépasse largement le groupe lui-même, ses processeurs occupant une place centrale dans l’expansion mondiale des capacités de calcul dédiées à l’intelligence artificielle.

La hausse du coût des serveurs ajoute un nouveau défi aux investissements dans l’IA

Les inquiétudes concernant l’économie des infrastructures d’intelligence artificielle se sont également renforcées après une information de Bloomberg News indiquant que la hausse du prix des puces mémoire fait augmenter le coût des serveurs équipés de processeurs Nvidia.

Certains des plus grands clients de Nvidia pourraient subir des augmentations de prix supérieures à 15 % sur les systèmes livrés au début de l’année prochaine. Cela inclurait notamment les serveurs utilisant les puces de nouvelle génération Vera Rubin et Grace Blackwell.

Les fabricants de serveurs fournissant de grands opérateurs de centres de données, notamment Microsoft, Google d’Alphabet et Oracle, auraient averti leurs clients de ces augmentations.

Cette hausse des coûts constitue un nouveau défi pour le cycle d’investissement dans l’IA. Les groupes technologiques consacrent des sommes considérables au développement de leurs infrastructures informatiques, mais l’augmentation du prix des équipements pourrait finir par peser sur les marges si les dépenses se maintiennent au rythme actuel.

Washington prépare de nouvelles sanctions contre l’Iran

Les développements géopolitiques constituent une autre source d’incertitude, le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent s’apprêtant à annoncer un nouveau train de sanctions contre l’Iran.

Bessent a déclaré que la campagne américaine entrait dans sa phase « finale » et averti que les pays continuant à soutenir Téhéran pourraient devenir des « parias mondiaux ».

Les mesures devraient être présentées lors d’une conférence lundi, alors que Washington intensifie sa pression économique sur l’Iran.

Les responsables iraniens ont répondu en menaçant d’interrompre les exportations de pétrole si cette pression se poursuivait, renforçant les inquiétudes concernant les conséquences potentielles pour l’approvisionnement énergétique mondial.

Toute nouvelle perturbation des exportations iraniennes ou du trafic dans le détroit d’Ormuz pourrait faire repartir les prix du pétrole à la hausse, alimenter l’inflation et compliquer les perspectives de taux d’intérêt pour les principales banques centrales.

Le pétrole recule après deux semaines consécutives de hausse

Les cours du brut ont baissé lundi, les opérateurs prenant une partie de leurs bénéfices après deux semaines consécutives de progression.

Les contrats à terme sur le Brent ont perdu 1,5 % à 93,16 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a reculé de 1,6 % à 85,70 dollars.

Les deux références avaient progressé de plus de 5 % la semaine dernière après l’impasse des négociations de paix entre les États-Unis et l’Iran et les restrictions persistantes sur les expéditions de pétrole via le détroit d’Ormuz.

Cette voie maritime est essentielle pour les marchés énergétiques internationaux, puisqu’environ un cinquième de l’offre mondiale de pétrole y transite habituellement.

Des prix du pétrole durablement élevés pourraient augmenter les coûts des carburants et du transport tout en alimentant l’inflation. Cela pourrait renforcer les anticipations de taux d’intérêt durablement élevés et exercer une pression supplémentaire sur les marchés actions.

Le discours de Warsh à Jackson Hole pourrait orienter les anticipations de taux

Le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh doit prendre la parole vendredi lors du symposium économique de Jackson Hole, autre rendez-vous majeur de la semaine pour les marchés.

Les investisseurs n’anticipent pas nécessairement de nouvelles orientations précises, mais ils examineront ses commentaires pour déterminer comment la Fed évalue l’inflation, la croissance économique et la possibilité de futures baisses de taux.

Cette intervention intervient alors que les marchés se demandent si la vigueur de l’économie et la persistance de l’inflation pourraient limiter la capacité de la banque centrale à assouplir sa politique monétaire.

Un discours plus restrictif pourrait particulièrement peser sur les valeurs de croissance et technologiques aux valorisations élevées, tandis que des signes d’une politique plus accommodante pourraient apporter un soutien supplémentaire aux marchés actions.

Les prix du gaz naturel européen ont légèrement reculé lundi, les opérateurs prenant une partie de leurs bénéfices après une progression hebdomadaire de 7 % qui avait porté le marché à ses plus hauts niveaux depuis mars. Un repli modéré du pétrole a également contribué à réduire temporairement les tensions sur les marchés énergétiques.

Les contrats à terme néerlandais de référence à échéance rapprochée et les contrats britanniques comparables sur le gaz de gros ont tous deux baissé de 0,8 %, après un puissant rallye de plusieurs semaines qui avait conduit les marchés européens du gaz à des sommets de cinq mois.

Les risques sur l’offre continuent de soutenir les prix du gaz

Malgré le léger recul de lundi, les fondamentaux du marché européen du gaz naturel restent tendus. Les opérateurs continuent de surveiller les perturbations du transport maritime au Moyen-Orient ainsi que l’important déficit des stocks dans les installations souterraines européennes.

Ces inquiétudes concernant l’offre ont contribué à alimenter la récente hausse et pourraient maintenir le marché particulièrement sensible aux nouveaux développements géopolitiques, notamment ceux susceptibles d’affecter les flux énergétiques en provenance du golfe Persique.

Le mouvement de lundi apparaît donc davantage comme une correction limitée après la forte progression récente que comme une amélioration significative des perspectives d’approvisionnement.

Le recul du pétrole apporte un soulagement temporaire

La baisse des principaux indices mondiaux du pétrole brut a permis aux opérateurs de prendre une partie de leurs bénéfices sur le marché du gaz naturel.

Les contrats à terme sur le Brent ont reculé d’environ 1,5 % lundi pour évoluer autour de 91,80 dollars le baril, effaçant une partie de la hausse de 5 % enregistrée la semaine précédente.

Ce repli a temporairement détendu les marchés énergétiques, même si les opérateurs restent vigilants face au risque d’un nouvel épisode de volatilité alors que les tensions entre Washington et Téhéran s’intensifient.

Washington menace l’Iran de « la plus grande offensive financière jamais organisée »

Les États-Unis ont renforcé leur pression économique et diplomatique sur l’Iran, menaçant Téhéran de ce qu’ils ont qualifié de « la plus grande offensive financière jamais organisée ».

Washington devrait annoncer lundi un vaste ensemble de sanctions économiques visant à pénaliser les partenaires commerciaux étrangers qui continueraient à faire des affaires avec l’Iran.

La perspective de restrictions plus sévères accentue l’incertitude entourant les approvisionnements énergétiques alors que le marché européen du gaz est déjà confronté à des stocks limités et à des perturbations sur d’importantes routes maritimes.

L’Iran menace d’interrompre les exportations énergétiques du golfe Persique

Les responsables iraniens ont réagi aux sanctions annoncées en avertissant que le pays pourrait interrompre totalement les exportations d’énergie provenant du golfe Persique si la pression économique américaine se poursuivait.

Une telle escalade pourrait avoir des conséquences importantes sur les marchés mondiaux du pétrole et du gaz, en perturbant davantage les approvisionnements et en annulant potentiellement le léger recul des prix de l’énergie observé lundi.

Les investisseurs et les opérateurs du secteur énergétique attendent désormais la conférence de presse du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent, prévue à 14h00 ET, au cours de laquelle de nouvelles précisions sur l’ampleur et la mise en œuvre des sanctions sont attendues.