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Kepler Cheuvreux a relevé sa recommandation sur Vinci SA (EU:DG) à Buy contre Hold, estimant que le récent recul du cours de l’action du groupe français spécialisé dans les infrastructures et les concessions offre désormais un point d’entrée attractif malgré des inquiétudes persistantes à court terme.

Le courtier a également relevé son objectif de cours à 146,50 €, contre 143,00 € précédemment, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 23 % par rapport au cours de clôture de 119,35 € enregistré le 9 juillet.

Une sous-performance jugée excessive

Selon Kepler Cheuvreux, le titre Vinci a perdu environ 17 % depuis la fin du mois de février, sous-performant nettement le marché dans son ensemble. Les investisseurs se sont montrés plus prudents en raison de plusieurs facteurs, notamment la sensibilité du trafic autoroutier à la hausse des prix du pétrole, des revenus de l’activité Contracting inférieurs aux attentes au premier trimestre et des interrogations concernant les mesures fiscales spécifiques aux infrastructures envisagées en France.

Vendredi, le titre évoluait quasiment à l’équilibre, dans une performance proche de celle de l’indice CAC 40.

Les fondamentaux de long terme restent solides

Kepler estime que ces préoccupations sont désormais largement intégrées dans la valorisation du groupe et qu’elles ne remettent pas en cause les perspectives de long terme de Vinci. Le courtier souligne que le portefeuille diversifié de concessions autoroutières, d’aéroports et d’activités de contracting continue de générer des bénéfices résilients ainsi que des flux de trésorerie réguliers.

Le broker s’appuie également sur son modèle d’évaluation par somme des parties (sum-of-the-parts), estimant que le récent repli du titre constitue une opportunité intéressante pour les investisseurs souhaitant s’exposer à un acteur défensif des infrastructures disposant d’actifs de longue durée et de revenus récurrents.

Les prochains résultats seront déterminants

L’attention du marché se tourne désormais vers la prochaine publication des résultats de Vinci, qui devrait apporter davantage de précisions sur l’évolution du trafic autoroutier, la fréquentation des aéroports et les perspectives de l’activité Contracting après un début d’année plus modéré.

Une ouverture en hausse se profile à Wall Street

Les contrats à terme sur les principaux indices américains évoluaient en hausse jeudi, laissant entrevoir une ouverture positive après une séance contrastée la veille.

Les valeurs technologiques, et plus particulièrement les fabricants de semi-conducteurs, devraient soutenir le marché après avoir permis au Nasdaq d’effacer ses pertes mercredi pour terminer dans le vert.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressaient d’environ 1 %, portés par les fortes hausses enregistrées avant l’ouverture par Micron Technology (NASDAQ:MU) et SanDisk (NASDAQ:SNDK).

Les investisseurs restent attentifs au Moyen-Orient

Malgré ce regain d’optimisme, les marchés continuent de surveiller de près l’évolution de la situation géopolitique.

Le Commandement central américain a confirmé que les forces américaines avaient mené mercredi une nouvelle série de frappes contre environ 90 cibles militaires iraniennes afin de réduire les capacités de Téhéran à menacer le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz.

« Il s’agit de représailles après le bombardement de navires par l’Iran hier. Si cela se reproduit, ce sera bien pire ! », a écrit le président Donald Trump sur Truth Social.

Selon plusieurs informations, l’Iran a riposté par des attaques visant Bahreïn, le Koweït et le Qatar.

À bord d’Air Force One, Donald Trump a déclaré que l’Iran voulait « conclure un accord à tout prix », tout en se demandant s’il était « digne de conclure un accord ».

Wall Street termine sur une note contrastée

Après un net recul en début de séance mercredi, les marchés américains ont progressivement réduit leurs pertes, le Nasdaq parvenant finalement à clôturer en territoire positif.

Le Dow Jones a perdu 576,76 points (-1,1 %) à 52 348,39. Le S&P 500 a reculé de 21,14 points (-0,3 %) à 7 482,71, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 51,96 points (+0,2 %) pour terminer à 25 870,65.

La baisse initiale faisait suite aux déclarations de Donald Trump affirmant que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran était « terminé ».

« En ce qui me concerne, c’est terminé », a déclaré Donald Trump lors du sommet de l’OTAN à Ankara, qualifiant les négociations avec l’Iran de « perte de temps ».

Le président a ensuite indiqué que les États-Unis allaient « très probablement » frapper l’Iran « durement de nouveau cette nuit ».

Le pétrole reste un moteur des marchés

Les déclarations de Donald Trump avaient initialement fait bondir de plus de 5 % les contrats à terme sur le pétrole américain, ravivant les inquiétudes concernant l’inflation et l’évolution des taux d’intérêt.

Le recul du pétrole en cours de séance a toutefois permis aux actions de rebondir.

Les nouvelles frappes américaines sont intervenues après que le Commandement central a annoncé avoir visé plus de 80 sites en Iran à la suite d’attaques contre des navires commerciaux transitant par le détroit d’Ormuz.

Les Gardiens de la Révolution iraniens ont ensuite revendiqué des attaques contre des installations militaires américaines à Bahreïn et au Koweït.

Les secteurs en mouvement

Les valeurs immobilières résidentielles ont enregistré les plus fortes baisses, avec un recul de 3,8 % de l’indice Philadelphia Housing Sector.

Les valeurs aurifères ont également fortement chuté, l’indice NYSE Arca Gold Bugs abandonnant 3,6 % pour atteindre son plus bas niveau de clôture depuis plus de sept mois.

Les compagnies aériennes, les banques et les sociétés immobilières commerciales ont également reculé.

À l’inverse, les valeurs énergétiques ont bénéficié de la hausse du pétrole, tandis que les fabricants de semi-conducteurs et de matériel informatique ont soutenu le rebond du Nasdaq.

Les actions européennes évoluent en hausse

Les marchés boursiers européens ont enregistré de modestes gains jeudi, soutenus par le rebond des valeurs technologiques, tandis que les prix du pétrole reculaient malgré une deuxième journée consécutive de frappes américaines contre des cibles iraniennes. Le président Donald Trump a déclaré que cette nouvelle escalade serait rapidement résolue.

Selon les autorités américaines, près de 90 cibles ont été frappées en Iran, tandis que Téhéran a lancé des attaques contre plusieurs États du Golfe.

Les exportations allemandes surprennent favorablement

Les dernières statistiques économiques allemandes ont apporté un soutien supplémentaire aux marchés.

Les exportations ont progressé de 0,9 % en mai par rapport au mois précédent, alors que les économistes anticipaient une baisse de 0,3 %. Cette hausse a principalement été portée par une forte progression des expéditions vers les États-Unis.

Les importations ont, quant à elles, reculé de manière inattendue de 2,5 %, après une hausse de 1,1 % en avril, enregistrant ainsi leur premier repli en quatre mois.

Les principaux indices évoluent de manière contrastée

Le CAC 40 français gagnait 0,5 %, tandis que le DAX allemand progressait de 0,3 %.

À Londres, le FTSE 100 reculait de 0,6 %, pénalisé par la baisse des grandes valeurs énergétiques, notamment BP Plc et Shell.

Les valeurs à suivre

Ipsen (EU:IPN) progressait après avoir annoncé des résultats positifs de phase III pour Dysport dans la prévention de la migraine.

Bytes Technology Group (LSE:BYIT) enregistrait également une forte hausse après avoir indiqué que son activité était restée soutenue au cours des quatre premiers mois de son exercice.

Le fabricant allemand d’éoliennes Nordex (TG:NDX1) bondissait après avoir annoncé une hausse de près d’un tiers de ses commandes de turbines au deuxième trimestre.

À l’inverse, AstraZeneca (LSE:AZN) figurait parmi les plus fortes baisses à Londres après avoir indiqué que son médicament expérimental Wainua n’avait pas atteint son objectif principal dans un essai clinique de phase avancée visant à réduire les décès d’origine cardiovasculaire.

L’action Capgemini SE (EU:CAP) a perdu 1,6 % après que Citi a abaissé son objectif de cours à 130 euros, tout en maintenant sa recommandation à l’achat.

La révision reflète le repli du secteur

Selon Citi, cette réduction de l’objectif de cours s’explique principalement par la baisse des valorisations observée dans l’ensemble du secteur des services informatiques, plutôt que par des éléments propres à Capgemini.

La banque souligne que le groupe a enregistré une reprise plus solide qu’attendu et continue d’afficher des objectifs à moyen terme jugés rassurants, malgré un environnement de marché plus prudent.

Les investisseurs attendent des signes plus convaincants

Citi estime que le sentiment des investisseurs reste mesuré, les marchés demeurant focalisés sur les performances plus faibles publiées par plusieurs sociétés concurrentes.

La banque anticipe que Capgemini relèvera son objectif de croissance pour 2026 lors de la publication de ses résultats du premier semestre, tout en rappelant que les prévisions du consensus se situent déjà dans la partie haute de la fourchette communiquée par le groupe.

Les marges restent un point de vigilance

Malgré sa recommandation positive, Citi note que les investisseurs affichent davantage de prudence concernant l’évolution des marges et la mise en œuvre des mesures de restructuration.

Selon la banque, une amélioration durable de la croissance ainsi qu’un redressement progressif des marges seront nécessaires pour restaurer pleinement la confiance du marché, avec des avancées plus visibles attendues au cours des prochains trimestres.

Les prix de l’or ont progressé jeudi, effaçant une partie des pertes enregistrées lors des séances précédentes, tandis que le dollar américain se stabilisait et que la reprise des affrontements dans le golfe Persique ravivait les inquiétudes liées à une inflation persistante et à des taux d’intérêt durablement élevés.

L’or au comptant a gagné 0,7 % à 4 104,22 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain progressaient également de 0,7 % à 4 112,75 dollars l’once à 05h47 ET (09h47 GMT).

Les minutes de la Fed apportent un soutien au métal précieux

L’or a bénéficié de la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale.

Selon les analystes de Vital Knowledge, les responsables de la banque centrale ont reconnu qu’une hausse des taux d’intérêt pouvait être envisagée le mois dernier, tout en évoquant également la possibilité d’un assouplissement de la politique monétaire dans les mois à venir.

Des taux d’intérêt plus élevés pénalisent généralement l’or, car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir des actifs qui ne génèrent pas de rendement.

Les minutes montrent toutefois une inquiétude croissante des responsables de la Fed concernant la persistance de l’inflation. La hausse des prix aux États-Unis s’est accélérée depuis le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran à la fin du mois de février et reste nettement supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a rappelé la semaine dernière l’engagement de l’institution à ramener durablement l’inflation vers cet objectif.

Les nouvelles frappes soutiennent la demande de valeurs refuges

L’or abordait la séance de jeudi après trois journées consécutives de baisse, alors que la reprise des opérations militaires entre les États-Unis et l’Iran avait entraîné une forte hausse des prix du pétrole.

Cette progression du pétrole a ravivé les inquiétudes selon lesquelles la hausse des coûts de l’énergie pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé et repousser les futures baisses de taux.

Le dollar américain est également resté soutenu par ces craintes inflationnistes, son indice évoluant près des plus hauts de treize mois atteints en juin. Un dollar plus fort réduit généralement l’attrait de l’or pour les investisseurs étrangers.

« Tout rebond des prix de l’énergie renforcera les anticipations selon lesquelles la Fed pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps afin de lutter contre une inflation toujours persistante », ont indiqué les analystes d’ANZ.

Jeudi, les États-Unis ont lancé une nouvelle série de frappes contre l’Iran, quelques heures après que le président Donald Trump a déclaré que le cessez-le-feu avec Téhéran était « terminé ».

Washington a précisé que ces opérations répondaient aux attaques iraniennes contre des navires transitant par le détroit d’Ormuz.

L’Iran a répliqué par des frappes visant ce qu’il a présenté comme des bases militaires américaines au Koweït et à Bahreïn. Les Gardiens de la Révolution ont également averti que d’autres attaques contre des installations américaines dans le Golfe suivraient en cas de nouvelles opérations américaines.

Bernstein a confirmé sa prévision d’un prix moyen de 3 100 dollars par tonne pour l’aluminium au second semestre 2026, malgré l’atténuation des inquiétudes concernant l’offre après le cessez-le-feu dans le détroit d’Ormuz et une reprise plus rapide que prévu de la production au Moyen-Orient.

Le redressement de l’offre réduit la prime de risque géopolitique

Entre mars et mai, les prix de l’aluminium avaient fortement progressé en raison des risques pesant sur les exportations de métal et les importations de matières premières liés à la crise du détroit d’Ormuz. Depuis le cessez-le-feu et la réouverture des routes maritimes, une grande partie de cette prime de risque s’est dissipée, même si le marché physique reste plus tendu qu’avant le conflit.

La production au Moyen-Orient se redresse plus rapidement qu’anticipé. Emirates Global Aluminium (EGA) a annoncé que son usine d’Al Taweelah, dotée d’une capacité annuelle de 1,6 million de tonnes, redémarre plus tôt que prévu. Le groupe a précisé qu’« un retour aux niveaux d’expédition d’avant la crise devrait nécessiter, dans les conditions actuelles, la réouverture du détroit », tout en indiquant qu’un rétablissement complet pourrait prendre jusqu’à un an.

La Chine poursuit l’expansion de ses capacités

Bernstein souligne également que la Chine mettra en service cette année 740 000 tonnes supplémentaires de capacité annuelle de production d’aluminium, portant sa production totale à environ 45,3 millions de tonnes.

Les secteurs chinois tournés vers les exportations restent relativement résistants, tandis que la demande intérieure continue de souffrir de la faiblesse de l’immobilier et de la construction. L’activité manufacturière s’est stabilisée en Europe, au Japon et aux États-Unis, mais la demande sous-jacente demeure modérée.

Un déficit de marché devrait continuer à soutenir les prix

Malgré l’amélioration de l’offre, Bernstein estime que les marges de l’aluminium restent supérieures à leur moyenne de long terme. Le cabinet prévoit également que le marché mondial restera déficitaire en 2026, ce qui devrait maintenir les prix au-dessus de 3 000 dollars la tonne avant un retour progressif vers les niveaux de long terme.

Les prix du pétrole ont reculé jeudi alors que les investisseurs analysaient les conséquences des nouvelles frappes militaires américaines contre l’Iran et leur impact potentiel sur les négociations visant à mettre fin au conflit et à permettre la réouverture complète du détroit d’Ormuz, l’une des principales voies maritimes énergétiques mondiales.

Les contrats à terme sur le Brent ont perdu 1,03 dollar, soit 1,32 %, à 76,99 dollars le baril à 07h49 GMT. Le West Texas Intermediate (WTI) américain reculait de 88 cents, soit 1,2 %, à 72,64 dollars le baril.

Les deux références avaient atteint mercredi leur plus haut niveau depuis le 22 juin.

Les tensions géopolitiques continuent d’alimenter les marchés

Le Brent et le WTI avaient gagné plus d’un dollar après la clôture de mercredi à la suite d’une nouvelle vague de frappes américaines contre des objectifs iraniens. Téhéran a riposté en lançant des attaques contre le Koweït et Bahreïn, ravivant les craintes d’une nouvelle escalade susceptible de compromettre les efforts diplomatiques.

Washington a indiqué que ces frappes répondaient à l’attaque menée mardi contre trois navires marchands dans le détroit d’Ormuz. Elles sont intervenues quelques heures après que le président américain Donald Trump a déclaré que le cessez-le-feu provisoire avec l’Iran était « terminé ».

« Les opérateurs réévaluent désormais la situation, notamment parce que de nombreuses incertitudes subsistent concernant les flux pétroliers à travers le détroit d’Ormuz », a déclaré Tim Waterer, analyste en chef chez KCM Trade.

« La possibilité que la prochaine étape soit une désescalade est actuellement ce qui empêche les prix du pétrole de progresser de manière plus marquée. »

Donald Trump a ensuite indiqué que l’Iran avait pris contact avec les États-Unis « il y a quelque temps » afin de conclure un accord.

Le détroit d’Ormuz demeure au cœur des préoccupations

Selon des sources du secteur de l’assurance, plusieurs assureurs spécialisés dans les risques de guerre ont recommandé aux compagnies maritimes de suspendre temporairement leurs traversées du détroit d’Ormuz, tandis que d’autres réexaminent leurs conditions de couverture après les nouvelles attaques contre des navires commerciaux.

Avant cette dernière escalade, les prix du pétrole reculaient grâce à l’amélioration de l’offre au Moyen-Orient après le cessez-le-feu ainsi qu’à des signes de hausse des stocks mondiaux.

Avant le début du conflit, environ un cinquième des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié transitaient par le détroit d’Ormuz, qui demeure un levier stratégique majeur pour l’Iran.

Les analystes restent prudents sur les perspectives

Goldman Sachs estime que les risques pesant sur les exportations de pétrole du Golfe et sur les prix à court terme restent équilibrés.

La banque prévoit un retour à la normale des flux d’ici la fin juillet si les négociations reprennent, si les exemptions de sanctions sur le pétrole iranien sont rétablies et si les compagnies maritimes obtiennent des garanties de sécurité suffisantes. Dans ce scénario, les flux via le détroit d’Ormuz augmenteraient d’environ 6,6 millions de barils par jour.

En revanche, Goldman Sachs avertit qu’un échec des discussions, de nouvelles attaques contre les pétroliers ou un éventuel blocus américain des exportations iraniennes pourraient entraîner de nouvelles perturbations.

« Dans notre scénario central, le Brent devrait évoluer entre 75 et 85 dollars le baril au cours du mois prochain, avec un léger biais haussier », a déclaré Aneeka Gupta, directrice de la recherche macroéconomique chez WisdomTree.

« La reprise de l’offre est réelle mais incomplète, le scénario d’un excédent d’offre n’est plus crédible et le dialogue diplomatique, bien qu’au point mort, n’a pas totalement disparu. »

Par ailleurs, la Russie a interdit mercredi les exportations de diesel afin de soutenir son marché intérieur après que les attaques de drones ukrainiens contre plusieurs raffineries ont provoqué des pénuries de carburant et une hausse des prix.

Bernstein a revu ses perspectives pour le marché du cuivre et prévoit désormais un prix moyen de 12 419 dollars par tonne métrique en 2026. Pour le second semestre, le cabinet de recherche anticipe un prix moyen de 11 750 dollars par tonne, soit un niveau légèrement inférieur au consensus du marché établi à 12 515 dollars.

Des déficits d’offre attendus à la fin de la décennie

À plus long terme, Bernstein estime que le cuivre devrait afficher un prix moyen d’environ 10 700 dollars par tonne d’ici 2030, alors que des déficits structurels d’approvisionnement devraient apparaître vers la fin de la décennie. Le cabinet considère que le resserrement progressif du marché soutiendra les prix sur le long terme.

Les facteurs macroéconomiques restent déterminants

Selon Bernstein, l’évolution du marché du cuivre continue d’être influencée par un mélange de facteurs macroéconomiques, géopolitiques ainsi que par les fondamentaux de l’offre et de la demande.

Le conflit prolongé au Moyen-Orient a contribué à la hausse des prix de l’énergie et à un affaiblissement du sentiment industriel. Dans le même temps, le renforcement du dollar américain et la perspective d’une politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale américaine exercent une pression supplémentaire sur l’ensemble des marchés des matières premières.

La faiblesse de l’offre soutient le marché physique

Malgré ces facteurs défavorables, Bernstein souligne que plusieurs révisions à la baisse des prévisions de production minière ainsi que la poursuite du stockage de cuivre aux États-Unis ont resserré les conditions sur le marché physique.

Le cabinet estime que ses nouvelles prévisions reflètent l’équilibre entre les pressions macroéconomiques de court terme, notamment liées aux taux d’intérêt et au dollar, et un marché physique du cuivre de plus en plus tendu.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains évoluaient en légère hausse jeudi malgré une nouvelle série de frappes entre les États-Unis et l’Iran. Les investisseurs attendent également les résultats trimestriels de PepsiCo (NASDAQ:PEP) tout en surveillant de près l’évolution des marchés de l’énergie.

Les prix du pétrole reculent légèrement mais demeurent nettement supérieurs aux niveaux observés avant la récente escalade au Moyen-Orient, alimentant les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique et l’inflation.

Les contrats à terme rebondissent après une séance contrastée

À 02h53 ET (06h53 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones progressaient de 82 points (+0,2 %), ceux sur le S&P 500 gagnaient 21 points (+0,3 %) et les contrats sur le Nasdaq 100 avançaient de 149 points (+0,5 %).

Les principaux indices américains avaient terminé la séance de mercredi en ordre dispersé. Le Dow Jones Industrial Average avait reculé de 1,1 %, le S&P 500 avait perdu 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite avait progressé de 0,2 %.

Le moral des investisseurs a été affecté après que le président américain Donald Trump a déclaré que l’accord de cessez-le-feu conclu avec l’Iran était « terminé », ravivant les craintes d’une nouvelle flambée des prix de l’énergie et de l’inflation.

Les valeurs technologiques ont toutefois limité les pertes du marché. Nvidia a notamment progressé après des informations indiquant que la Chine pourrait autoriser un accès limité aux puces H200 du groupe destinées à l’intelligence artificielle.

Les investisseurs ont également analysé le compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale. Selon les analystes de Vital Knowledge, le document affichait « une tonalité plutôt accommodante concernant les perspectives de politique monétaire », malgré les inquiétudes persistantes liées à la hausse des prix de l’énergie.

De nouvelles frappes ravivent les tensions

Les tensions géopolitiques se sont intensifiées après de nouvelles opérations militaires menées par les États-Unis et l’Iran.

Le Commandement central américain a indiqué avoir frappé environ 90 cibles militaires iraniennes, notamment des systèmes de défense aérienne, des installations de missiles et des sites de stockage de drones. Washington affirme que ces opérations visaient à réduire la capacité de l’Iran à menacer la navigation commerciale dans le détroit d’Ormuz.

L’Iran a riposté en visant ce qu’il a présenté comme des bases militaires américaines au Koweït et à Bahreïn. Les Gardiens de la Révolution ont également averti que de nouvelles attaques contre des installations américaines dans le Golfe suivraient si Washington poursuivait ses opérations.

Ces nouveaux événements remettent davantage en cause la solidité de l’accord de cessez-le-feu conclu en juin. Les discussions sur un accord durable restent bloquées en raison des désaccords concernant le détroit d’Ormuz, le programme nucléaire iranien et le conflit impliquant Israël et le Hezbollah au Liban.

De retour du sommet de l’OTAN, Donald Trump a déclaré que Téhéran avait repris contact, ajoutant que l’Iran voulait « conclure un accord à tout prix ». Les autorités iraniennes n’ont toutefois fait aucune déclaration concernant d’éventuelles nouvelles négociations.

Le pétrole reste à des niveaux élevés

Le Brent continue d’évoluer juste en dessous de 78 dollars le baril. À 03h42 ET, il reculait de 1,0 % à 77,26 dollars.

Les prix restent néanmoins largement supérieurs aux quelque 71 dollars enregistrés avant la reprise des hostilités, les marchés redoutant toujours des perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ un cinquième des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié.

Avant cette nouvelle escalade, le trafic des pétroliers commençait à se normaliser après le cessez-le-feu du 17 juin, permettant au pétrole de se replier après avoir dépassé temporairement les 110 dollars le baril au début du conflit.

La hausse des prix de l’énergie continue d’alimenter les inquiétudes concernant l’inflation et entretient les incertitudes sur les prochaines décisions des banques centrales, notamment de la Réserve fédérale.

Les résultats de PepsiCo attendus

Les marchés attendent désormais les résultats trimestriels de PepsiCo, qui seront publiés avant l’ouverture de Wall Street.

En avril, le groupe avait confirmé pour la deuxième fois en 2026 ses objectifs annuels. Son directeur financier Steve Schmitt avait toutefois averti que « l’environnement macroéconomique est devenu plus volatil et plus incertain en raison des conflits géopolitiques persistants ».

Les investisseurs surveillent toujours l’impact potentiel de la hausse des coûts de l’énergie et des matières premières sur les entreprises de biens de consommation. Steve Schmitt n’a pas exclu d’éventuelles hausses de prix pour compenser ces coûts supplémentaires, tout en précisant qu’il s’agirait d’un dernier recours.

Depuis le début de l’année, l’action PepsiCo progresse d’environ 0,2 %.

L’inflation chinoise envoie des signaux contrastés

Les statistiques publiées jeudi montrent une évolution contrastée des prix en Chine.

L’indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 1,0 % sur un an en juin, en dessous des 1,1 % attendus et du chiffre de 1,2 % enregistré en mai. Sur un mois, les prix à la consommation ont reculé de 0,3 %.

L’indice des prix à la production (IPP) a quant à lui augmenté de 4,1 % sur un an, conformément aux attentes et à son rythme le plus élevé depuis juillet 2022.

Selon les analystes, le recul des prix dans plusieurs secteurs industriels a été partiellement compensé par la hausse des prix des produits électroniques, alimentée par les pénuries de puces mémoire liées à la forte demande en intelligence artificielle.

Les prix de gros du gaz naturel en Europe ont légèrement baissé jeudi après avoir atteint leur plus haut niveau depuis près d’un mois, les investisseurs prenant le temps d’évaluer les conséquences de la récente escalade au Moyen-Orient sur la sécurité énergétique du continent.

Le contrat de référence néerlandais a reculé de 0,8 % pour s’établir autour de 48,50 euros par mégawattheure, après avoir atteint mercredi son niveau le plus élevé depuis la mi-juin. Au Royaume-Uni, le contrat de référence est resté pratiquement inchangé à 116,86 pence par therm, se repliant après avoir inscrit un sommet de plusieurs semaines lors de la forte volatilité observée la veille.

Les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique refont surface

Les récentes fluctuations des prix traduisent le retour des préoccupations concernant la sécurité des approvisionnements mondiaux en énergie après la détérioration de la situation entre les États-Unis et l’Iran.

Quelques semaines seulement après le protocole d’accord signé le 17 juin entre Washington et Téhéran, qui avait nourri l’espoir d’un maintien de la libre circulation dans le détroit d’Ormuz, ces perspectives se sont rapidement assombries.

Mercredi, le président américain Donald Trump a déclaré que l’accord était « terminé », avant que les États-Unis ne mènent une deuxième journée consécutive de frappes aériennes contre des positions iraniennes afin de protéger les principales routes maritimes commerciales.

Pour l’Europe, qui dépend fortement des importations de gaz naturel liquéfié (GNL) depuis la diminution des livraisons de gaz russe par gazoduc, cette nouvelle escalade ravive les craintes de perturbations de l’approvisionnement. Les niveaux de stockage européens restant légèrement inférieurs aux moyennes saisonnières, toute interruption des cargaisons de GNL en provenance du Qatar via le golfe Persique pourrait compliquer la constitution des réserves avant l’hiver.

Les risques inflationnistes reviennent au premier plan

La hausse des prix de l’énergie pourrait avoir des conséquences bien au-delà du seul marché du gaz naturel. L’augmentation simultanée des prix du pétrole et du gaz ravive les inquiétudes concernant l’inflation en Europe.

Des coûts durablement élevés du gaz de gros risquent de se répercuter sur les factures d’électricité des ménages et des entreprises, compliquant ainsi les efforts des banques centrales pour ramener durablement l’inflation sous contrôle.