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L’or est resté proche de ses récents niveaux lors des échanges asiatiques de vendredi, les investisseurs faisant preuve de prudence avant la publication des données clés sur l’emploi aux États-Unis attendues plus tard dans la séance. Le métal jaune demeure toutefois bien orienté pour terminer la semaine en hausse, soutenu par les risques géopolitiques, notamment les tensions entre les États-Unis et le Venezuela. L’or au comptant s’échangeait autour de 4.474 dollars l’once en début de séance, tandis que les contrats à terme américains sur l’or affichaient un léger repli. Sur l’ensemble de la semaine, le métal se dirige vers un gain de plus de 3 %, après une forte progression en début de semaine liée à l’escalade géopolitique et à la capture du président vénézuélien Nicolas Maduro.

Dollar ferme et indicateurs de l’emploi en ligne de mire

La vigueur du dollar américain, qui a récemment atteint un plus haut d’environ un mois, a exercé une certaine pression sur l’or en le rendant plus coûteux pour les investisseurs utilisant d’autres devises. Les marchés attendent désormais le rapport sur les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis, susceptible d’apporter de nouveaux éléments sur la santé du marché du travail et sur l’orientation future de la politique monétaire de la Réserve fédérale, notamment en ce qui concerne le calendrier et l’ampleur de possibles baisses de taux. Les opérateurs intègrent de plus en plus l’hypothèse de deux nouvelles réductions de taux en 2026, après la baisse décidée par la Fed en décembre. Des taux plus bas tendent à soutenir l’or, qui ne génère pas de rendement et devient plus attractif lorsque le coût de l’argent diminue.

Les tensions géopolitiques soutiennent la valeur refuge

Les tensions persistantes entre Washington et Caracas continuent de soutenir la demande pour les actifs refuges. Après le fort mouvement haussier du début de semaine, les prix se sont stabilisés, mais le risque d’un affrontement prolongé reste un facteur de soutien pour l’or, dans un contexte où les développements politiques et militaires demeurent au premier plan.

Les autres métaux également en hausse

Les autres métaux précieux et industriels ont globalement progressé vendredi. L’argent et le platine ont enregistré des gains, tandis que le palladium a fortement bondi. Les contrats à terme sur le cuivre ont également progressé, tant à Londres qu’aux États-Unis, signalant une vigueur plus large sur les marchés des métaux.

Les contrats à terme sur actions américaines évoluaient peu, les investisseurs se montrant prudents avant la publication des données mensuelles clés sur l’emploi et d’un éventuel arrêt de la Cour suprême concernant les droits de douane agressifs de la Maison-Blanche. L’attention se porte également sur Washington, où le président Donald Trump doit rencontrer des dirigeants du secteur pétrolier alors que les États-Unis envisagent de prendre le contrôle des importantes réserves de pétrole du Venezuela. Par ailleurs, les géants miniers Glencore (LSE:GLEN) et Rio Tinto (LSE:RIO) ont relancé des discussions de fusion.

Des futures américains stables

Les futures sur les principaux indices de Wall Street sont restés proches de l’équilibre vendredi, dans l’attente du rapport sur l’emploi non agricole.

À 02h54 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq 100 étaient globalement inchangés.

Jeudi, les marchés américains ont clôturé en ordre dispersé : le S&P 500 a terminé quasiment stable, le Nasdaq Composite a reculé de 0,44 % et le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,55 %.

Les valeurs de la défense ont fortement progressé après l’appel de Donald Trump à une augmentation marquée des dépenses militaires américaines à 1.500 milliards de dollars d’ici 2027, contre 901 milliards approuvés par le Congrès pour cette année.

Ces hausses ont toutefois été en partie compensées par le recul des valeurs technologiques, reflétant les inquiétudes persistantes quant aux rendements futurs des investissements massifs dans l’intelligence artificielle. L’indice technologique du S&P 500 a chuté de 1,5 %, pénalisé notamment par Microsoft et Nvidia.

Les créations d’emplois au cœur de l’attention

Les regards se tournent désormais vers la publication du rapport sur les créations d’emplois non agricoles de décembre aux États-Unis, qui pourrait éclairer l’état du marché du travail à la fin du quatrième trimestre.

Les économistes s’attendent à ce que l’économie américaine ait créé environ 66.000 emplois en décembre 2026, légèrement plus que les 64.000 enregistrés en novembre. Le taux de chômage est attendu en baisse à 4,5 %, contre 4,6 % précédemment.

« Le taux de chômage pourrait être encore plus surveillé que les créations d’emplois, reflétant l’attention de la Fed portée au chômage », ont écrit les analystes d’ING dans une note.

Les investisseurs suivent de près les indicateurs du marché du travail, susceptibles d’influencer la trajectoire future de la politique de taux de la Réserve fédérale. La banque centrale a abaissé ses taux à plusieurs reprises l’an dernier afin de soutenir un marché de l’emploi en ralentissement, malgré des pressions inflationnistes persistantes.

ING ajoute que d’autres données publiées cette semaine ont « envoyé des signaux macroéconomiques américains contradictoires ». Les chiffres de l’emploi privé ont été jugés « acceptables », mais les offres d’emploi ont déçu et les suppressions de postes en 2025 ont atteint leur plus haut niveau depuis 2020.

Une décision attendue sur les droits de douane

La Cour suprême américaine pourrait également rendre dès aujourd’hui une décision sur la légalité des droits de douane mondiaux instaurés par Donald Trump, même si aucune certitude n’existe sur le calendrier.

Le litige porte sur l’utilisation par Trump des pouvoirs économiques d’urgence prévus par une loi de 1977 pour imposer ces droits. Lors des audiences de novembre, des juges conservateurs comme progressistes ont exprimé des doutes quant à la base juridique avancée par l’administration.

Selon ING, les récentes déclarations de Trump suggèrent que la Maison-Blanche se prépare à une issue défavorable. La plateforme de paris en ligne Polymarket n’accorde désormais qu’une probabilité sur quatre à une décision favorable au président.

Si les droits de douane étaient annulés, certains observateurs estiment qu’une nouvelle phase d’incertitude pourrait s’ouvrir autour d’une politique commerciale déjà erratique. Une question majeure concerne l’éventuelle obligation pour le gouvernement américain de rembourser environ 150 milliards de dollars de droits déjà payés par les importateurs.

D’autres estiment que la Maison-Blanche pourrait chercher d’autres voies juridiques pour rétablir les droits de douane en cas de décision négative.

Trump va rencontrer des dirigeants pétroliers

À Washington, Donald Trump a déclaré qu’il rencontrerait vendredi des dirigeants de nombreuses grandes compagnies pétrolières afin de discuter de l’avenir des vastes réserves de pétrole du Venezuela.

Dans une interview accordée à Fox News, Trump a affirmé que « les 14 principales entreprises arrivent » à la Maison-Blanche et qu’elles auront pour mission de « reconstruire » l’infrastructure pétrolière vénézuélienne, aujourd’hui largement dégradée.

On ignore encore quelles entreprises participeront à la réunion. Reuters a rapporté, citant des sources proches du dossier, que l’administration avait également invité les dirigeants des maisons de négoce de matières premières Vitol et Trafigura.

Trump a répété son intention de prendre le contrôle du pétrole vénézuélien, potentiellement de manière indéfinie, après une opération militaire américaine le week-end dernier ayant conduit à la capture du dirigeant historique du pays, Nicolas Maduro.

Plus tôt dans la semaine, Trump a déclaré que Caracas avait accepté d’expédier jusqu’à 50 millions de barils de pétrole vers les États-Unis, même si le Financial Times a indiqué que les compagnies pétrolières exigent des « garanties sérieuses » avant d’engager des investissements massifs dans le pays.

Glencore et Rio Tinto relancent des discussions de fusion

Les actions de Rio Tinto ont reculé à Londres après que le groupe minier a annoncé la reprise de discussions de fusion avec Glencore.

Le titre Glencore a bondi de 6,7 % à Londres vers 03h37 ET, après que le Financial Times a révélé en premier la reprise des négociations.

Glencore a ensuite confirmé être en « discussions préliminaires avec Rio Tinto » concernant une possible combinaison de tout ou partie de leurs activités, pouvant inclure une fusion entièrement en actions.

« Cette opération pourrait être gagnant-gagnant pour les deux parties, en fournissant à Rio le cuivre dont il a besoin et en réduisant son exposition au minerai de fer, tout en libérant de la valeur pour les actionnaires de Glencore », ont indiqué dans une note les analystes de RBC Capital Markets menés par Ben Davis.

Les marchés actions européens ont évolué en légère hausse vendredi, les investisseurs restant prudents avant la publication de données clés sur l’emploi aux États-Unis, susceptibles d’orienter les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale pour 2026.

À 08h05 GMT, le DAX allemand gagnait 0,1 %, le CAC 40 français progressait de 0,5 % et le FTSE 100 britannique avançait de 0,3 %.

Les chiffres de l’emploi américain guettés pour la politique de la Fed

L’attention des investisseurs en Europe, comme ailleurs dans le monde, était focalisée sur le rapport américain sur les créations d’emplois non agricoles, attendu plus tard dans la séance, et qui devrait apporter des indications sur la solidité de l’économie américaine et les perspectives de la Fed.

Le rapport devrait montrer un marché du travail en ralentissement mais toujours résilient, avec des économistes tablant sur environ 57.000 créations d’emplois en décembre 2025, contre 64.000 en novembre.

La Réserve fédérale a abaissé ses taux d’intérêt lors de chacune de ses trois dernières réunions en 2025, mettant l’accent sur les risques liés à l’affaiblissement du marché du travail plutôt que sur la persistance des pressions inflationnistes. Les marchés s’attendent désormais largement à un statu quo lors de la réunion de ce mois-ci, même si une forte incertitude demeure quant à l’ampleur et au calendrier d’éventuelles nouvelles baisses de taux cette année.

En Europe, la production industrielle allemande a progressé de 0,8 % sur un mois en novembre, alors qu’un recul de 0,6 % était attendu, suggérant des signes de reprise pour la première économie de la zone euro en fin d’année. Les ventes au détail de la zone euro pour novembre sont attendues plus tard dans la séance et devraient confirmer la pression persistante sur les consommateurs.

Décision sur les droits de douane et géopolitique en toile de fond

Le contexte politique retient également l’attention. L’avenir du Groenland reste sous les projecteurs après que le directeur général de la société minière Amaroq a indiqué que les États-Unis envisageaient d’investir dans des projets d’extraction de minerais critiques sur l’île. Ces déclarations interviennent avant des discussions entre Washington et les autorités danoises, alors que le président américain Donald Trump continue de souligner l’importance stratégique du Groenland pour la sécurité nationale.

Les marchés surveillent aussi une éventuelle décision de la Cour suprême concernant la légalité des droits de douane mondiaux instaurés par l’administration Trump, qui pourrait intervenir dès vendredi. La Cour pourrait juger que l’International Emergency Economic Powers Act de 1977 ne conférait pas l’autorité nécessaire pour imposer ces droits, ce qui remettrait en question environ 150 milliards de dollars déjà acquittés par les importateurs.

Le secteur minier attire les regards

Sur le plan des entreprises, le secteur minier était particulièrement scruté après que Glencore (LSE:GLEN) a confirmé jeudi soir être en discussions préliminaires en vue d’un possible rachat par Rio Tinto (LSE:RIO), une opération susceptible de donner naissance au plus grand groupe minier mondial.

Rio Tinto, premier producteur mondial de minerai de fer, affiche une capitalisation boursière d’environ 142 milliards de dollars, contre près de 65 milliards pour Glencore à la dernière clôture.

« Cela a du sens si les conditions sont bonnes pour les deux parties », a déclaré Andy Forster, senior portfolio manager chez Argo Investments. « La principale inconnue concerne la culture des deux entreprises, car Glencore a clairement une culture de trading, très opportuniste et axée sur les résultats ; certains de ces aspects culturels pourraient en réalité être bénéfiques pour Rio. »

Par ailleurs, J Sainsbury plc (LSE:SBRY) a indiqué s’attendre désormais à un free cash flow retail supérieur à 550 millions de livres sterling pour l’exercice en cours, après avoir relevé ses perspectives à la suite de solides performances de l’alimentaire pendant la période de Noël. Ses concurrents Tesco (LSE:TSCO) et Marks and Spencer (LSE:MKS) ont également fait état de fortes ventes alimentaires sur la période des fêtes.

Le pétrole en route vers un gain hebdomadaire

Les prix du pétrole ont progressé vendredi et s’orientent vers une nouvelle hausse hebdomadaire, alors que des développements au Venezuela et en Iran font craindre des perturbations de l’offre mondiale.

Le Brent gagnait 0,8 % à 62,47 dollars le baril, tandis que le brut américain WTI avançait de 0,8 % à 58,21 dollars. Les deux références avaient bondi de plus de 3 % jeudi, après deux séances consécutives de baisse, et se dirigent vers un gain hebdomadaire d’environ 2 %, le troisième consécutif.

Les inquiétudes sur l’offre ont été renforcées par les troubles civils en Iran, grand producteur du Moyen-Orient, ainsi que par les répercussions de la saisie du président vénézuélien Nicolás Maduro par l’administration Trump la semaine dernière et par ses déclarations selon lesquelles les États-Unis chercheraient à prendre le contrôle du secteur pétrolier du pays sud-américain.

Dassault Systèmes (EU:DSY) fait l’objet d’un examen réglementaire en Turquie après que l’Autorité turque de la concurrence a annoncé l’ouverture d’une enquête antitrust formelle visant la structure de son réseau de distribution.

L’enquête vise à déterminer si le spécialiste français des logiciels d’ingénierie a enfreint la législation turque sur la concurrence à travers la manière dont il supervise et gère ses revendeurs agréés de solutions de conception et d’ingénierie. Ces distributeurs commercialisent les principaux logiciels du groupe auprès des clients sur le marché turc.

Les autorités examineront en particulier si Dassault Systèmes est intervenu dans les politiques de prix de ses revendeurs d’une manière susceptible de restreindre la libre formation des prix. Elles analyseront également si l’entreprise a imposé des limitations injustifiées concernant les catégories de clients que les distributeurs pouvaient servir ou les zones géographiques dans lesquelles ils étaient autorisés à opérer.

Cette démarche s’inscrit dans les efforts plus larges de la Turquie visant à préserver une concurrence loyale et à prévenir les pratiques restrictives sur son marché des logiciels et des technologies.

UBS a relevé sa recommandation sur L’Oréal SA (EU:OR) à « acheter », contre « neutre » auparavant, et a augmenté son objectif de cours à 430 €, citant un renforcement de la dynamique commerciale et un profil de risque en amélioration. Le nouvel objectif représente un potentiel d’environ 20 % par rapport au cours de clôture de 358,20 € du 8 janvier, un changement d’avis qui a propulsé le titre en hausse de plus de 4 %.

Cette révision marque une inflexion notable dans l’analyse d’UBS après plus de deux années de croissance modérée pour le leader mondial des cosmétiques. Les analystes estiment qu’une « combinaison rare de facteurs favorables » est désormais en train d’émerger, portée par une accélération de la demande aux États-Unis et en Chine, des gains de parts de marché plus importants et un mix de croissance plus équilibré.

UBS anticipe désormais une croissance des ventes à périmètre comparable de 6,4 % au quatrième trimestre 2025 et de 5,8 % en 2026, au-dessus des attentes du consensus, respectivement de 6,1 % et 5,1 %. Sur une base ajustée, en excluant un impact positif de 110 points de base lié au programme de transformation informatique du groupe, la croissance du quatrième trimestre est estimée à 5,3 %.

« Après 15 mois de croissance des ventes à périmètre comparable (LFL) inférieure à la moyenne historique (LFL moyenne de 3,2 % entre le T3 2024 et le T3 2025), nous anticipons une nette accélération de la dynamique de croissance des ventes de L’Oréal cette année », indiquent les analystes d’UBS.

Selon des estimations de L’Oréal citées par UBS, le marché mondial de la beauté devrait croître d’environ 3,5 % en 2025, en-deçà de sa moyenne de long terme de 4,3 %. La croissance s’est accélérée au fil de l’année, passant d’environ 2 % au premier trimestre à près de 4 % au quatrième trimestre, principalement tirée par les États-Unis et la Chine.

UBS estime que la surperformance de L’Oréal par rapport au marché s’est renforcée, passant de 1,1 fois au premier semestre 2025 à 1,3 fois au second semestre, un niveau qui devrait se maintenir en 2026. Cette dynamique est soutenue par un rythme accru de lancements de produits et par des investissements marketing dans le cadre du plan « beauty stimulus » du groupe.

Des données Nielsen citées par UBS montrent que L’Oréal a enregistré quatre mois consécutifs de gains de parts de marché aux États-Unis supérieurs à 40 points de base, atteignant 80 points de base le mois dernier. En Europe, le groupe a affiché cinq mois consécutifs de gains de parts de marché jusqu’en novembre 2025. L’Amérique du Nord représente 27 % des ventes du groupe et la Chine 15 %, soit 42 % du chiffre d’affaires total, contre 17 % pour la division grand public de Beiersdorf et 28 % pour Unilever.

Sur le plan régional, UBS prévoit désormais une croissance à périmètre comparable de 10,5 % en Amérique du Nord au quatrième trimestre 2025, ou de 6,5 % après ajustement, ainsi qu’une croissance de 4 % en Asie du Nord, qui s’améliorerait à 6 % au premier trimestre 2026.

Concernant les risques, UBS estime qu’ils se sont atténués. La décision de L’Oréal d’augmenter sa participation dans Galderma à 20 %, tout en excluant toute hausse supplémentaire, a réduit les incertitudes liées à l’allocation du capital. La banque souligne également une moindre dépendance aux parfums, qui ont contribué à 24 % de la croissance à périmètre comparable au second semestre 2025, contre 44 % au premier semestre.

En matière de valorisation, L’Oréal se négocie actuellement sur la base d’environ 26,5 fois les bénéfices attendus pour 2026, soit près de 20 % en dessous de sa moyenne sur cinq ans. L’objectif de 430 € d’UBS implique un multiple de 29,5 fois, toujours inférieur aux moyennes de long terme. Cet objectif repose sur un modèle d’actualisation des flux de trésorerie utilisant un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 7,6 % et intègre des prévisions de résultats plus élevées, un taux d’actualisation plus faible ainsi qu’une valorisation accrue des participations du groupe dans Sanofi et Galderma.

UBS a relevé sa prévision de bénéfice par action ajusté pour 2026 à 13,57 € et anticipe une progression de la marge opérationnelle à 20,5 % en 2026.

Les prix du pétrole ont fortement progressé jeudi, rebondissant après deux séances consécutives de baisse, soutenus par un recul des stocks américains supérieur aux attentes, même si la situation au Venezuela continue de capter l’attention des marchés.

À 07h50 ET (12h50 GMT), le Brent pour livraison en mars gagnait 1,6 % à 60,93 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate progressait également de 1,6 % à 56,90 dollars le baril. Les deux références avaient reculé de plus de 1 % lors de chacune des deux séances précédentes.

Les stocks américains enregistrent leur plus forte baisse depuis octobre

Le sentiment a été soutenu par les données officielles publiées mercredi, montrant une baisse des stocks de pétrole brut de 3,8 millions de barils lors de la semaine close le 2 janvier, bien au-delà des attentes d’un recul de 1,2 million de barils et la plus forte diminution depuis fin octobre.

Cette baisse est également près du double de celle observée la semaine précédente, renforçant l’idée que la demande reste solide dans le premier pays consommateur de carburant au monde.

Le Venezuela demeure un facteur clé

Malgré le rebond lié aux stocks, les risques géopolitiques autour du Venezuela restent au premier plan. Selon le Wall Street Journal, le président américain Donald Trump préparerait une initiative visant à exercer un contrôle sur l’industrie pétrolière vénézuélienne sur plusieurs années, afin d’atteindre son objectif de prix du pétrole à 50 dollars le baril.

Le journal indique que l’administration envisage de contrôler la compagnie pétrolière publique Petróleos de Venezuela SA (PdVSA). Trump a déclaré mardi que le Venezuela transférerait entre 30 et 50 millions de barils de pétrole à Washington, pour une valeur pouvant atteindre 3 milliards de dollars, quelques jours seulement après la capture du président vénézuélien Nicolas Maduro par les forces américaines.

Trump aurait également encouragé plusieurs compagnies pétrolières américaines à s’implanter au Venezuela, avec Chevron (NYSE:CVX) en tête. Reuters a rapporté que Chevron négocie une extension de sa licence d’exploitation dans le pays. Chevron est actuellement la seule major américaine présente au Venezuela, bénéficiant d’une autorisation spéciale l’exemptant des sanctions les plus strictes.

Les analystes de ING ont déclaré : « Le département américain de l’Énergie a indiqué que les États-Unis ont déjà commencé à commercialiser le pétrole vénézuélien à l’échelle mondiale, tandis que le secrétaire à l’Énergie de Trump a affirmé que Washington entend contrôler indéfiniment les futures ventes de pétrole vénézuélien. Cette volonté de contrôle est également illustrée par le maintien du blocus des pétroliers sanctionnés. En effet, les États-Unis ont saisi deux autres pétroliers hier. »

Ils ont ajouté que « le contrôle que les États-Unis souhaitent exercer sur l’industrie pétrolière vénézuélienne soulève également des questions sur l’avenir de l’appartenance du Venezuela à l’OPEP ».

Si une hausse marquée de la production vénézuélienne pourrait à terme accroître l’offre mondiale et raviver les craintes de surabondance en 2026, les analystes estiment qu’une telle évolution prendra du temps en raison de l’instabilité politique persistante. Le Financial Times a indiqué que les groupes pétroliers américains réclament « des garanties sérieuses » avant d’investir au Venezuela.

Les marchés attendent les chiffres de l’emploi

En parallèle, les investisseurs se tournent vers les prochaines données économiques américaines, en particulier le rapport sur l’emploi non agricole de décembre attendu vendredi, qui pourrait influencer les anticipations de politique monétaire.

Des taux d’intérêt plus bas tendent à soutenir la consommation et, par conséquent, la demande d’énergie dans la plus grande économie mondiale.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture légèrement négative jeudi, laissant présager une séance sous pression après la clôture mitigée de la veille.

Cette orientation prudente intervient après les déclarations du président Donald Trump appelant à une forte hausse du budget militaire américain, à 1 500 milliards de dollars d’ici 2027.

« Cela nous permettra de construire la “Dream Military” à laquelle nous avons toujours eu droit et, surtout, de rester en SÉCURITÉ, quels que soient nos adversaires », a déclaré Trump dans un message publié sur Truth Social.

Si cette proposition pourrait soutenir les valeurs de la défense, elle soulève également des inquiétudes concernant l’impact sur la dette publique.

« Surveillez attentivement le marché obligataire, car la proposition de Trump d’augmenter radicalement les dépenses militaires pourrait accentuer la pression sur une dette américaine déjà très élevée », a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

« Même si Trump affirme que ces dépenses supplémentaires seraient financées par des droits de douane, les marchés obligataires pourraient être plus sceptiques », a-t-il ajouté. « Les marchés actions semblent déjà hésitants, les contrats à terme laissant entrevoir une séance dans le rouge à Wall Street ».

L’activité pourrait néanmoins rester limitée, les investisseurs attendant la publication vendredi du très attendu rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis.

Les économistes tablent sur la création de 60 000 emplois en décembre, après 64 000 en novembre. Le taux de chômage devrait légèrement reculer à 4,5 %, contre 4,6 %.

Avant ce rendez-vous, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté un peu moins que prévu lors de la semaine close le 3 janvier.

Le département du Travail a indiqué que les nouvelles demandes ont atteint 208 000, en hausse de 8 000 par rapport au niveau révisé de 200 000 la semaine précédente. Les analystes anticipaient 210 000 demandes.

Mercredi, les marchés américains ont évolué de manière hésitante avant de terminer la séance de façon contrastée.

Le Dow Jones et le S&P 500 ont reculé après un début positif de la première semaine complète de l’année, tandis que le Nasdaq a affiché une légère progression.

Le Nasdaq a gagné 37,10 points (+0,2 %) à 23 584,27. À l’inverse, le S&P 500 a perdu 23,89 points (-0,3 %) à 6 920,93 et le Dow a chuté de 466 points (-0,9 %) à 48 996,08.

Ces mouvements reflètent une pause après les récents sommets historiques atteints par le Dow et le S&P 500 mardi.

Les investisseurs ont également digéré les dernières données économiques, notamment le rapport ADP montrant une hausse de l’emploi privé inférieure aux attentes en décembre.

ADP a fait état d’une augmentation de 41 000 emplois, après une baisse révisée de 29 000 en novembre, contre des attentes de 47 000 créations.

Un autre rapport du département du Travail a montré une baisse plus marquée que prévu des offres d’emploi en novembre.

Par ailleurs, l’Institute for Supply Management a surpris avec une accélération de l’activité dans les services en décembre. L’indice PMI des services est monté à 54,4 contre 52,6 en novembre, bien au-dessus des attentes de 52,3, atteignant son plus haut niveau depuis octobre 2024.

Côté secteurs, les valeurs immobilières ont fortement reculé, faisant chuter l’indice Philadelphia Housing Sector de 2,6 %.

Les services aux collectivités, sensibles aux taux d’intérêt, ont également souffert, avec un recul de 2,3 % de l’indice Dow Jones Utility Average, à un plus bas de six mois.

Les télécommunications, les financières et les services pétroliers ont également reculé, tandis que les valeurs pharmaceutiques, biotechnologiques et logicielles ont enregistré de solides gains.

Les marchés actions européens ont évolué avec prudence jeudi, les investisseurs surveillant de près l’escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela, tout en attendant les prochaines données américaines sur l’emploi susceptibles d’influencer les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le sentiment a été affecté par l’annonce de la saisie par les États-Unis de deux pétroliers battant pavillon russe, ainsi que par leur intention d’exercer un contrôle durable sur les futures ventes de pétrole vénézuélien.

Les principaux indices ont reculé modestement, le FTSE 100 britannique perdant 0,3 %, le DAX allemand 0,2 % et le CAC 40 français 0,1 %.

À Londres, Tesco (LSE:TSCO) a fortement reculé malgré une prévision indiquant que le bénéfice annuel devrait se situer dans le haut de la fourchette précédente. Associated British Foods (LSE:ABF) a également nettement baissé après avoir publié des perspectives de résultats plus faibles.

Le groupe français de restauration collective Sodexo (EU:SW) a aussi reculé, après avoir annoncé une baisse de 1,5 % de ses ventes organiques en Amérique du Nord au premier trimestre.

À l’inverse, les valeurs de la défense ont progressé fortement après l’appel du président américain Donald Trump à une hausse marquée des dépenses militaires aux États-Unis.

Les actions de Pharming Group (EU:PHARM) ont bondi après que le groupe a annoncé des revenus 2025 supérieurs à ses prévisions. Le distributeur britannique Marks and Spencer (LSE:MKS) a également progressé, soutenu par une bonne dynamique des ventes alimentaires pendant la période clé de Noël.

En Allemagne, le fabricant d’éoliennes Nordex (TG:NDX1) s’est envolé après l’annonce de nouvelles commandes en Espagne représentant une capacité totale de 245,8 mégawatts.

Soitec (EU:SOI) a vu son titre progresser d’environ 4 % jeudi, après l’annonce par le conseil d’administration de la nomination de Laurent Rémont en tant que nouveau directeur général, une prise de fonctions prévue à partir du mois d’avril.

Laurent Rémont apporte près de 25 ans d’expérience dans l’industrie des semi-conducteurs. Il a occupé des fonctions de direction au sein de plusieurs acteurs majeurs du secteur, notamment ST, Kontron et plus récemment Infineon.

Chez Infineon, il était en charge des activités liées aux produits MEMS et magnétiques. Auparavant, il a dirigé pendant deux ans l’activité RF et capteurs, un segment étroitement lié au cœur de métier RF-SOI de Soitec.

Le marché a accueilli favorablement cette annonce, le titre Soitec enregistrant une hausse d’environ 4 % à la suite de la nomination.

Dassault Aviation (EU:AM) a revu à la hausse ses prévisions de chiffre d’affaires net pour 2025, désormais attendu au-delà de 7 milliards d’euros, à la suite d’un niveau soutenu de livraisons d’avions, ce qui a soutenu l’évolution du titre en Bourse.

En 2025, le groupe aéronautique français a livré 26 avions de combat Rafale, dont 15 destinés à l’exportation et 11 aux forces armées françaises. Ce chiffre est en hausse par rapport à 2024, année au cours de laquelle 21 Rafale avaient été livrés, dont 14 pour la France et sept pour des clients étrangers.

Les livraisons de jets d’affaires Falcon ont atteint 37 appareils sur l’exercice, un volume légèrement inférieur à l’objectif de 40 avions fixé par le groupe, mais supérieur aux 31 Falcon livrés en 2024.

Sur le plan commercial, Dassault Aviation a enregistré des commandes pour 26 Rafale à l’export en 2025, contre 30 l’année précédente. Les commandes de Falcon ont en revanche progressé, avec 31 appareils commandés sur l’année, contre 26 en 2024.

Au 31 décembre 2025, le carnet de commandes Rafale s’élevait à 220 appareils, un niveau stable sur un an. Il comprenait 175 avions destinés à l’exportation et 45 pour la France, contre respectivement 164 et 56 un an plus tôt. Le carnet de commandes Falcon a reculé à 73 appareils, contre 79 à la fin de l’exercice précédent.