Les prix du gaz naturel européen ont progressé mardi, se rapprochant de leurs niveaux les plus élevés depuis fin 2022, alors que les attaques contre des infrastructures saoudiennes et les perturbations persistantes du transport maritime au Moyen-Orient ont renforcé les inquiétudes concernant les approvisionnements en gaz naturel liquéfié.
Le contrat à terme de référence sur le gaz naturel néerlandais TTF, pour livraison le mois suivant, a gagné 1,22 % pour atteindre 89,12 euros par mégawattheure (MWh).
Au Royaume-Uni, les contrats à terme sur le gaz naturel NBP ont progressé de 1,2 % à 219,76 pence par therm, les deux références évoluant près de niveaux observés pour la dernière fois fin 2022.
Ces hausses reflètent les préoccupations concernant la disponibilité du gaz importé alors que les pays européens se préparent à la saison hivernale.
Les attaques des Houthis renforcent les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique
Les marchés de l’énergie ont réagi aux informations faisant état d’attaques coordonnées de drones et de missiles menées par le mouvement houthi du Yémen contre des infrastructures en Arabie saoudite.
Le groupe a déclaré avoir visé une installation de traitement du pétrole d’Aramco à Yanbu, le champ pétrolier de Shaybah ainsi que des infrastructures militaires et aéroportuaires à Abha et Riyad.
Ces attaques signalées ont accentué l’incertitude entourant les routes de transport énergétique passant par la mer Rouge et le golfe Persique.
Selon les informations de marché fournies, les expéditions de gaz naturel liquéfié transitant par le détroit d’Ormuz restent fortement limitées.
Les perturbations du transport maritime ont contraint certains méthaniers à emprunter des itinéraires plus longs en contournant l’Afrique, allongeant les délais de livraison et réduisant les volumes de cargaisons au comptant arrivant dans les terminaux européens d’importation.
Ces évolutions ont renforcé les inquiétudes concernant la disponibilité de sources d’approvisionnement de remplacement, particulièrement à l’approche de la hausse saisonnière de la demande.
Les informations disponibles ne permettent pas de déterminer l’ampleur des éventuels dommages matériels subis par les infrastructures énergétiques saoudiennes ni de quantifier l’impact direct des attaques sur la production de gaz naturel.
Les stocks européens de gaz restent inférieurs aux normes saisonnières
Les réserves européennes de gaz constituent un autre facteur important dans l’évolution des prix de gros.
Les installations souterraines de stockage de gaz de l’Union européenne étaient remplies à environ 74,1 %, un niveau inférieur aux moyennes historiques de la mi-octobre.
En Allemagne, l’un des principaux consommateurs industriels de gaz en Europe, le taux de remplissage était encore plus faible, à environ 60 % de la capacité.
Ces niveaux signifient que les volumes de gaz stockés disponibles avant la période hivernale de soutirage sont plus limités.
Des réserves plus faibles peuvent accroître l’importance de la continuité des importations, notamment si une baisse des températures entraîne une hausse de la demande de chauffage et de production d’électricité.
La combinaison de stocks réduits et d’incertitudes sur les livraisons de GNL a limité les possibilités d’une baisse durable des prix de gros.
Les acheteurs européens font face à une concurrence accrue pour les cargaisons de GNL
Les livraisons de GNL en provenance du Moyen-Orient vers l’Europe étaient inférieures d’environ 80 % à leur niveau d’un an auparavant, selon les données de marché fournies, en raison des contraintes persistantes sur le transport maritime.
Cette diminution a renforcé la dépendance européenne à l’égard d’autres sources de gaz importé.
Les fournisseurs d’énergie européens font donc face à une concurrence accrue des acheteurs asiatiques pour les cargaisons de GNL disponibles sur le marché au comptant dans le bassin atlantique.
Cette concurrence pourrait influencer les prix de gros, notamment lorsque les acheteurs cherchent à obtenir des volumes supplémentaires dans des délais réduits.
Les coûts d’emprunt plus élevés en Europe pourraient également peser sur la demande industrielle d’énergie, même si les effets des conditions monétaires sur la consommation de gaz restent incertains.
Pour les investisseurs, les derniers développements soulignent la sensibilité du marché européen du gaz aux perturbations du transport maritime, aux niveaux de stockage et à la concurrence pour les approvisionnements importés.
Des prix de gros plus élevés pourraient augmenter les coûts des entreprises fortement consommatrices d’énergie et des fournisseurs achetant du gaz à des prix liés au marché, tout en pouvant soutenir les revenus des producteurs bénéficiant de prix de vente plus élevés.
Les conséquences financières varieront selon les contrats d’approvisionnement, l’exposition à la production et les stratégies de couverture propres à chaque entreprise.
Les acteurs du marché surveilleront les conditions du transport maritime de GNL, les soutirages des stocks européens et les développements au Moyen-Orient afin d’évaluer la persistance des contraintes d’approvisionnement.
L’évolution de la demande hivernale et la disponibilité de cargaisons alternatives continueront également d’influencer les prix du gaz naturel européen.
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