Les marchés actions européens ont de nouveau reculé mardi, alors que l’incertitude politique en France, la hausse des prix de l’énergie et les préoccupations concernant les investissements dans l’intelligence artificielle ont pesé sur le sentiment des investisseurs.
L’indice paneuropéen Stoxx 600 a perdu 0,3 %, prolongeant la récente faiblesse des marchés tandis que les investisseurs évaluaient les évolutions des marchés de la dette souveraine européenne et les risques géopolitiques au Moyen-Orient.
Le CAC 40 français a cédé 0,1 %, après une baisse de plus de 1 % lors de la séance précédente. Le DAX allemand a reculé de 0,4 %, tandis que le FTSE 100 britannique et le FTSE MIB italien ont chacun perdu 0,2 %.
Ces replis relativement modérés des marchés actions contrastent avec les mouvements plus marqués enregistrés lundi sur les obligations d’État françaises.
Les troubles sociaux en France renforcent les inquiétudes sur la dette souveraine
Les marchés financiers continuent d’évaluer les conséquences des troubles généralisés en France, où les manifestations contre le coût de la vie et la dégradation des services publics ont dégénéré en émeutes, pillages et affrontements avec les forces de l’ordre.
Le gouvernement français a instauré des couvre-feux nocturnes obligatoires dans plusieurs grandes zones urbaines, notamment à Paris et à Nice, après plusieurs jours de violences.
Ces événements ont accentué l’incertitude entourant les perspectives politiques et budgétaires du pays.
Les obligations d’État françaises ont subi lundi leur plus importante vague de ventes quotidienne depuis près d’un mois, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés pour détenir la dette souveraine française.
L’écart de rendement entre les obligations françaises et les Bunds allemands de maturité comparable s’est creusé, traduisant une augmentation de la prime exigée pour investir dans la dette française.
Les primes des contrats d’échange sur défaut de crédit, ou CDS, ont également subi des pressions à la hausse, signalant une demande accrue de protection contre le risque de crédit souverain français.
Malgré les ventes importantes sur les obligations d’État françaises, les pertes des marchés actions européens sont restées relativement limitées mardi.
Les investisseurs se préparent également à plusieurs publications de résultats d’entreprises susceptibles d’influencer l’évolution des marchés.
Les dépenses d’investissement dans l’IA au centre de l’attention avant les résultats
Les résultats d’entreprises attendus cette semaine devraient fournir de nouvelles informations sur les dépenses d’investissement, la rentabilité et les besoins de financement, notamment pour les groupes consacrant des ressources importantes à l’intelligence artificielle.
SpaceX (NASDAQ:SPCX) doit publier ses derniers résultats financiers mardi, suivi de Meta Platforms (NASDAQ:META) mercredi.
Les investisseurs examineront les commentaires des dirigeants afin de déterminer comment les entreprises comptent financer le développement des infrastructures d’IA et à quel moment elles anticipent des retours financiers sur ces investissements.
Les inquiétudes concernant les investissements financés par l’endettement et la rentabilité des projets d’intelligence artificielle ont contribué à la correction du secteur technologique la semaine dernière.
Les prochaines publications pourraient donc apporter des éléments supplémentaires pour évaluer si les niveaux actuels d’investissement sont soutenus par les performances opérationnelles.
Du côté des entreprises européennes, l’action ABB (TG:ABJ) a reculé de 4,7 %, malgré des résultats du troisième trimestre globalement conformes aux attentes du marché.
Le groupe d’ingénierie a indiqué que la demande d’infrastructures de centres de données destinées à l’intelligence artificielle continuait de progresser.
Les investisseurs attendent également les publications d’EssilorLuxottica (EU:EL) et de Michelin (EU:ML), qui pourraient fournir de nouvelles indications sur la demande des consommateurs, l’activité industrielle et les marges opérationnelles en Europe.
Le pétrole approche de ses plus hauts niveaux depuis cinq mois après les attaques des Houthis
Les marchés de l’énergie ont également influencé les échanges européens, les cours du pétrole progressant vers leurs niveaux les plus élevés depuis environ cinq mois.
Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté dans un contexte d’inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations des installations de production et des routes maritimes régionales.
Le mouvement houthi du Yémen a déclaré lundi avoir mené des attaques coordonnées de drones et de missiles contre des infrastructures en Arabie saoudite.
Selon les déclarations du groupe, les cibles comprenaient une installation pétrolière d’Aramco à Yanbu, le champ pétrolier de Shaybah ainsi que des infrastructures militaires et aéroportuaires à Abha et Riyad.
Ces attaques signalées, associées à de nouvelles informations concernant des navires pris pour cible dans les voies maritimes du golfe Persique, ont renforcé les inquiétudes sur la continuité des expéditions de pétrole et de gaz naturel liquéfié.
Les informations disponibles ne permettent pas de déterminer l’ampleur d’éventuels dommages matériels ou perturbations des approvisionnements énergétiques.
La hausse des cours du pétrole pourrait soutenir les revenus des producteurs d’énergie, tout en augmentant les coûts pour les entreprises et les consommateurs dépendant des carburants et des transports.
Une augmentation prolongée des prix de l’énergie pourrait également compliquer les perspectives d’inflation des économies européennes.
Pour les investisseurs, les derniers mouvements de marché reflètent plusieurs facteurs simultanés : l’incertitude concernant les finances publiques françaises, l’évolution des anticipations de rendement des investissements dans l’IA et les nouveaux risques géopolitiques affectant les marchés de l’énergie.
L’attention se portera désormais sur les prochaines publications de résultats, l’évolution du marché obligataire français et tout nouvel élément concernant d’éventuelles perturbations des infrastructures énergétiques et du transport maritime au Moyen-Orient.
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