Les contrats à terme sur les principaux indices américains annonçaient une ouverture en baisse jeudi, alors que la forte remontée des prix du pétrole alimentait les inquiétudes concernant une escalade des tensions au Moyen-Orient, la persistance de l’inflation et la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt.
Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont progressé de près de 5 %, tandis que le Brent est repassé au-dessus de 100 dollars le baril après des informations selon lesquelles Washington envisagerait de reprendre des opérations militaires contre l’Iran.
Selon NBC News, le président Donald Trump et ses conseillers à la sécurité nationale auraient discuté de la possibilité de relancer des opérations militaires américaines de grande ampleur en Iran dans les prochaines semaines.
Le reportage, qui cite un responsable américain et une autre personne informée des discussions, indique que des frappes avant les élections de mi-mandat du mois prochain figuraient parmi les options examinées.
Séparément, Axios a rapporté que le Pentagone aurait demandé au Commandement central des États-Unis de se préparer à une éventuelle reprise d’opérations militaires majeures en Iran.
Les cours du pétrole ont également été soutenus par la poursuite des attaques contre des pétroliers au Moyen-Orient et par les inquiétudes concernant de possibles perturbations de la production énergétique dans le golfe du Mexique en raison des ouragans.
La hausse du pétrole et des rendements obligataires pèse sur les marchés
La nouvelle progression des cours du brut a accentué les préoccupations inflationnistes, contribuant à une nouvelle hausse des rendements des obligations du Trésor américain.
Les marchés obligataires ont connu une forte volatilité, les investisseurs réévaluant la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale.
L’augmentation des coûts énergétiques pourrait compliquer les efforts visant à maîtriser l’inflation et inciter les responsables monétaires à maintenir des taux d’intérêt restrictifs plus longtemps.
Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell, a averti que de nouvelles hausses des prix du pétrole pourraient provoquer davantage de turbulences sur les marchés financiers.
« Plus le prix du pétrole augmente, plus il faut s’attendre à de la volatilité sur les marchés financiers », a déclaré Coatsworth. « Les investisseurs obligataires ont clairement montré qu’ils s’inquiètent de la possibilité qu’une hausse de l’inflation entraîne une augmentation des taux d’intérêt et, potentiellement, des difficultés économiques. »
Il a également souligné la différence entre les réactions récentes des investisseurs en actions et de ceux du marché obligataire.
« Les investisseurs en actions sont restés relativement sereins par rapport aux investisseurs obligataires, grâce aux nouvelles positives des entreprises qui ont soutenu le moral des marchés », a-t-il ajouté. « Mais cette situation pourrait ne pas durer si la hausse des coûts commence à réduire les bénéfices des entreprises. »
Ces commentaires reflètent les inquiétudes croissantes concernant les conséquences potentielles de l’augmentation des coûts de financement et de l’énergie sur les résultats des sociétés.
Wall Street réduit ses pertes mais termine dans le rouge
Wall Street a terminé la séance de mercredi en baisse, même si les principaux indices ont nettement rebondi par rapport à leurs points bas.
Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a perdu 61,20 points, soit 0,2 %, pour clôturer à 27 538,69 points, après avoir reculé jusqu’à 0,9 % en début de séance.
Le S&P 500 a cédé 17,16 points, soit 0,2 %, à 7 801,77 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 341,41 points, soit 0,7 %, pour terminer à 51 179,87 points.
Ces baisses sont intervenues après quatre séances consécutives de hausse qui avaient porté le Nasdaq et le S&P 500 à de nouveaux records de clôture.
Une partie des ventes initiales semble avoir résulté de prises de bénéfices après la récente progression des marchés.
Les investisseurs ont également réagi au rebond des rendements des obligations du Trésor, le taux de référence à dix ans retrouvant des niveaux observés pour la dernière fois en 2002 après son repli de mardi.
Les rendements se sont toutefois ensuite éloignés de leurs sommets intrajournaliers, permettant aux actions américaines de récupérer une partie de leurs pertes.
Une forte demande lors d’une adjudication du Trésor contribue à stabiliser les échanges
Le redressement des actions américaines a été en partie soutenu par une demande supérieure aux attentes lors d’une adjudication du département du Trésor.
Le gouvernement américain a placé pour 39 milliards de dollars d’obligations à dix ans, avec une demande nettement supérieure à la moyenne.
Cette adjudication a contribué à réduire la pression sur les prix obligataires et à faire reculer les rendements par rapport à leurs plus hauts niveaux de la séance.
Les prix du pétrole ont également inversé leur progression initiale, apportant un soutien supplémentaire aux marchés actions.
Les contrats à terme sur le brut américain ont terminé mercredi en baisse de 1,3 %, après avoir gagné jusqu’à 1,7 % plus tôt dans la séance.
Ce retournement a temporairement atténué les inquiétudes concernant l’inflation liée à l’énergie, mais la nouvelle flambée des cours jeudi a remis ces préoccupations au premier plan.
Les minutes de la Fed signalent une nouvelle hausse possible des taux
Les investisseurs ont également analysé le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale, qui montre que la plupart des responsables monétaires anticipent une nouvelle hausse des taux d’intérêt avant la fin de 2026.
Le document indique : « La plupart des participants ont estimé qu’une nouvelle augmentation de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux serait probablement appropriée d’ici la fin de l’année. »
Le compte rendu ne précise toutefois pas à quel moment cette hausse pourrait intervenir.
Les responsables ont également insisté sur la nécessité de conserver une approche flexible face à l’évolution de la conjoncture économique.
Le document précise « qu’ils abordaient chaque réunion avec un esprit ouvert et que les décisions prises lors des prochaines réunions dépendraient des nouvelles informations disponibles, de leurs implications pour les perspectives économiques et de l’équilibre des risques. »
L’absence de calendrier précis semble avoir limité la réaction immédiate des marchés, même si les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire continuent d’influencer les rendements obligataires et les valorisations boursières.
Les valeurs aurifères et financières parmi les plus fortes baisses
Malgré le redressement des principaux indices durant la séance de mercredi, plusieurs secteurs ont continué d’enregistrer des pertes importantes.
Les sociétés minières aurifères ont été particulièrement pénalisées par la forte baisse du prix de l’or.
L’indice NYSE Arca Gold Bugs a chuté de 3,5 %, atteignant son plus bas niveau de clôture depuis deux mois.
Les sociétés de courtage ont également subi d’importantes pressions vendeuses, l’indice NYSE Arca Broker/Dealer reculant de 2,6 %.
Les secteurs de la construction résidentielle, des services pétroliers et des compagnies aériennes ont enregistré des baisses marquées, reflétant les préoccupations concernant la conjoncture économique et l’augmentation des coûts.
Les valeurs pharmaceutiques ont évolué à contre-courant, affichant de solides gains malgré la faiblesse d’une grande partie du marché.
Les perspectives pour la séance de jeudi restent dominées par la nouvelle hausse des cours du pétrole, les développements concernant l’Iran et les attentes relatives aux taux d’intérêt américains.
Les investisseurs surveilleront la possibilité que l’augmentation des coûts énergétiques et des rendements des obligations du Trésor exerce de nouvelles pressions sur les actions après leur récente progression vers des niveaux records.
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