Les prix de l’or ont progressé mardi après avoir brièvement atteint leur plus bas niveau depuis deux semaines, les investisseurs profitant du repli de la veille pour revenir sur le marché avant la publication des chiffres de l’inflation américaine et le témoignage du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh devant le Congrès.
Les tensions persistantes au Moyen-Orient ainsi que les anticipations de taux d’intérêt durablement élevés aux États-Unis sont également restées au centre des préoccupations après les déclarations fermes du gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller.
À 09h58 GMT, l’or au comptant (XAU/USD) gagnait 0,5 % à 4 021,87 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,55 % à 4 027,22 dollars. L’argent (XAG/USD) avançait de 0,78 % à 58,10 dollars l’once et le platine (XPT/USD) de 0,34 % à 1 609,82 dollars.
Les tensions géopolitiques entretiennent les craintes inflationnistes
L’or a rebondi après avoir chuté de près de 3 % lundi, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis plus d’un mois. Au cours de cette correction, le métal précieux est brièvement passé sous le seuil des 4 000 dollars l’once pour la première fois depuis trois semaines.
La volatilité s’est accentuée après une nouvelle escalade au Moyen-Orient. Le président Donald Trump a annoncé le rétablissement d’un blocus américain contre les expéditions iraniennes et a déclaré que Washington était le « Guardian of the Hormuz Strait », tout en proposant une taxe de 20 % sur les cargaisons transitant par cette voie maritime stratégique.
Cette évolution a ravivé les inquiétudes selon lesquelles une hausse des prix de l’énergie pourrait accentuer les pressions inflationnistes et compliquer les efforts de la Réserve fédérale pour ramener l’inflation vers son objectif.
Pour le marché de l’or, les perspectives d’inflation présentent un double effet. Une hausse des coûts de l’énergie renforce l’attrait du métal précieux comme valeur refuge, mais elle peut également accroître les anticipations d’un resserrement monétaire, soutenant ainsi le dollar et les rendements obligataires.
Les propos de Waller renforcent les anticipations de hausse des taux
L’or a également subi des pressions après que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a indiqué qu’une hausse des taux pourrait être nécessaire à court terme si les pressions inflationnistes de fond restaient généralisées.
Les analystes d’ANZ estiment que les nouvelles tensions au Moyen-Orient renforcent le risque de prix de l’énergie durablement élevés, augmentant ainsi la probabilité d’un resserrement monétaire. Selon la banque, les marchés attribuent désormais une probabilité de 43 % à une hausse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet.
Des taux d’intérêt plus élevés réduisent généralement l’attrait de l’or, car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir un actif ne générant pas de rendement tout en soutenant le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor.
Les investisseurs attendent désormais la publication de l’indice américain des prix à la consommation pour le mois de juin ainsi que le témoignage de Kevin Warsh devant le Congrès, deux événements qui devraient fortement influencer les anticipations concernant les prochaines décisions de politique monétaire.
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