SPIE SA (EU:SPIE) a enregistré une accélération de sa croissance organique au troisième trimestre 2026, dépassant les attentes du marché grâce à une forte reprise de ses activités en Europe du Nord-Ouest et à une amélioration de la situation en France. Ces performances ont compensé le ralentissement observé en Allemagne et la faiblesse persistante de la division Global Energy Services.
Le groupe européen de services multitechniques a affiché une croissance organique de son chiffre d’affaires de 4,7 %, supérieure aux 3,5 % anticipés par les analystes, selon Jefferies.
Le chiffre d’affaires trimestriel total a progressé de 13,7 % sur un an, atteignant 2,89 milliards d’euros, dépassant ainsi le consensus des analystes, établi à 2,85 milliards d’euros.
SPIE a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2026, tablant sur une croissance soutenue de son chiffre d’affaires grâce au développement organique et aux acquisitions, ainsi que sur une nouvelle amélioration de ses marges opérationnelles.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre progresse de 13,7 % à 2,89 milliards d’euros
SPIE a réalisé un chiffre d’affaires de 2,89 milliards d’euros au troisième trimestre, soit une augmentation de 13,7 % par rapport à la même période de l’année précédente.
La croissance organique a atteint 4,7 %, dépassant les prévisions des analystes de 3,5 % et témoignant d’un renforcement de l’activité sous-jacente.
Cette amélioration a été principalement soutenue par l’Europe du Nord-Ouest, où la croissance du chiffre d’affaires s’est nettement accélérée après une contraction au trimestre précédent.
La France a également renoué avec une croissance organique positive, tandis que l’Allemagne a poursuivi son expansion à un rythme plus modéré.
Les résultats illustrent la contribution des activités régionales de SPIE à la performance globale, malgré les difficultés persistantes dans certains métiers et marchés géographiques.
L’Europe du Nord-Ouest enregistre une forte reprise
L’Europe du Nord-Ouest a affiché la croissance organique la plus élevée parmi les divisions régionales de SPIE au cours du trimestre.
Le chiffre d’affaires a progressé de 12,5 % en données organiques, dépassant largement les attentes du marché, qui tablaient sur une hausse de 5,2 %.
Cette performance représente une amélioration significative par rapport à la contraction organique de 1,9 % enregistrée au deuxième trimestre.
SPIE a attribué cette accélération en partie au calendrier de réalisation des projets de haute tension, qui a favorisé la comptabilisation du chiffre d’affaires pendant la période.
Le renforcement des activités de solutions pour les bâtiments a également contribué au redressement de la division.
Ces résultats mettent en évidence l’influence du calendrier d’exécution des projets sur les performances trimestrielles, particulièrement dans les activités liées aux infrastructures.
L’amélioration observée en Europe du Nord-Ouest a largement contribué à la croissance organique du groupe, supérieure aux prévisions.
La France renoue avec la croissance tandis que l’Allemagne ralentit
Les activités françaises de SPIE ont retrouvé une croissance organique positive au troisième trimestre, après avoir enregistré un recul au cours de la période précédente.
Le chiffre d’affaires organique a augmenté de 0,3 %, dépassant les attentes des analystes, qui anticipaient une contraction de 0,5 %.
Les activités de gestion technique des installations ont affiché de bonnes performances, soutenant les résultats de la division.
En revanche, les solutions pour les bâtiments et les activités liées à la fibre optique dans les réseaux urbains sont restées faibles, limitant l’ampleur de la reprise.
En Allemagne, la croissance organique du chiffre d’affaires s’est établie à 5,2 %, contre 7,3 % au deuxième trimestre.
Ce résultat est inférieur au consensus de 6 %, traduisant un ralentissement de la dynamique de croissance.
La gestion technique des installations a continué de soutenir les activités allemandes, tandis que les réseaux urbains, les réseaux électriques et les activités de haute tension ont maintenu de solides performances.
Malgré ce ralentissement, l’Allemagne est restée un contributeur important à la croissance organique du chiffre d’affaires de SPIE.
L’Europe centrale progresse tandis que Global Energy Services reste sous pression
L’Europe centrale a enregistré une croissance organique de son chiffre d’affaires de 5,8 % au cours du trimestre.
Bien que positive, cette performance est légèrement inférieure à la progression de 6,8 % anticipée par les analystes.
La division Global Energy Services a continué de faire face à des conditions d’activité difficiles, avec un recul de son chiffre d’affaires de 6,8 %.
Cette contraction s’est toutefois révélée moins importante que la baisse de 9,1 % attendue par le marché.
Les activités pétrolières et gazières de SPIE sont restées affectées par des conditions difficiles au Moyen-Orient et en Afrique subsaharienne.
La faiblesse de Global Energy Services contraste avec les performances plus solides des activités européennes de services techniques du groupe.
Néanmoins, le recul moins prononcé que prévu a permis de limiter la contribution négative de cette division à la croissance globale.
SPIE confirme ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2026
À la suite de la publication de ses résultats du troisième trimestre, SPIE a maintenu ses perspectives financières pour 2026.
Le groupe continue d’anticiper une forte croissance globale de son chiffre d’affaires, soutenue par le développement organique et les acquisitions complémentaires ciblées.
La direction prévoit également une nouvelle amélioration des marges opérationnelles au cours de l’exercice.
Le maintien de ces prévisions intervient après un trimestre durant lequel la croissance organique du groupe a dépassé les attentes, malgré des performances très contrastées selon les régions et les divisions.
Pour les prochains trimestres, les investisseurs surveilleront la capacité de SPIE à maintenir la reprise en Europe du Nord-Ouest, ainsi que la poursuite de l’amélioration en France et l’évolution de la croissance en Allemagne.
Les performances de Global Energy Services resteront également un élément important à suivre, compte tenu des difficultés persistantes dans les activités pétrolières et gazières au Moyen-Orient et en Afrique subsaharienne.
Les derniers résultats de SPIE témoignent d’un renforcement de la dynamique de croissance organique, les améliorations régionales contribuant à compenser la faiblesse de certains marchés alors que le groupe poursuit ses objectifs annuels.
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