Les prix de l’or ont reculé mercredi, pénalisés par un léger renforcement du dollar américain et par l’incertitude entourant les perspectives de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les investisseurs se préparaient à la nouvelle annonce de politique monétaire de la banque centrale, tout en évaluant les risques inflationnistes, l’évolution des prix de l’énergie et le regain d’intérêt pour les valeurs technologiques.
L’or au comptant a perdu 0,6 % à 4 037,98 dollars l’once à 00h57, heure de l’Est des États-Unis (04h57 GMT), tandis que les contrats à terme américains sur l’or ont reculé de 0,6 % à 4 051,32 dollars l’once. L’indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 102,42, exerçant une pression supplémentaire sur les matières premières libellées en dollars.
Cette baisse intervient après une hausse de 1,1 % des prix de l’or lors de la séance précédente, lorsque les achats avaient permis au métal précieux de se redresser après sa récente faiblesse.
L’or et les autres métaux précieux évoluent en baisse
L’or n’a pas été le seul métal précieux à reculer pendant la séance de mercredi.
L’argent a perdu 0,9 % à 53,9100 dollars l’once, tandis qu’une autre cotation de métaux précieux mentionnée dans le compte rendu de marché a diminué de 0,7 % à 1 533,06 dollars. Les données originales ne précisaient pas le métal correspondant à ce dernier chiffre.
Un autre contrat non identifié sur les métaux précieux a reculé de 0,6 % à 1 030,40 dollars, tandis que les contrats à terme sur le palladium ont perdu 0,2 % à 1 026,75 dollars.
Cette faiblesse générale a coïncidé avec une légère appréciation du dollar américain, qui peut rendre les métaux précieux plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
Malgré le recul du jour, l’or est resté au-dessus du seuil de 4 000 dollars l’once après avoir récupéré une partie de ses pertes récentes.
La décision de la Réserve fédérale reste au centre de l’attention
Les investisseurs attendaient l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue mercredi, avec des anticipations largement orientées vers un maintien des taux d’intérêt.
Une décision de conserver les coûts d’emprunt actuels éviterait une augmentation immédiate du coût d’opportunité lié à la détention d’or, qui ne produit pas d’intérêts.
Les opérateurs continuent toutefois d’envisager la possibilité d’une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année.
Les coûts énergétiques élevés ont contribué aux préoccupations concernant la persistance de l’inflation, qui pourrait nécessiter un resserrement monétaire supplémentaire.
La relation entre les taux d’intérêt et l’or reste importante, car des rendements plus élevés sur les actifs portant intérêt peuvent réduire l’attrait relatif du métal précieux.
Les investisseurs se concentreront donc non seulement sur la décision immédiate de la Réserve fédérale, mais également sur son évaluation des futurs risques inflationnistes.
Les commentaires de Kevin Warsh pourraient influencer les anticipations de taux
Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, après l’annonce de politique monétaire seront suivies attentivement afin d’obtenir des indications sur les prochaines décisions de la banque centrale.
Warsh devra expliquer comment les responsables monétaires entendent lutter contre l’inflation tout en laissant potentiellement les taux inchangés lors de la réunion d’octobre.
Les investisseurs chercheront des signes confirmant l’engagement de la banque centrale à maîtriser les pressions sur les prix, notamment celles liées aux marchés de l’énergie.
Des commentaires suggérant que de nouvelles hausses des taux restent possibles pourraient soutenir le dollar et influencer la demande de métaux précieux.
À l’inverse, des indications d’atténuation des risques inflationnistes pourraient modifier les anticipations concernant les coûts d’emprunt dans les prochains mois.
La conférence de presse sera donc importante pour évaluer l’orientation possible de la politique monétaire après la réunion de mercredi.
L’or récupère une partie de ses pertes après la volatilité du secteur technologique
Les prix de l’or ont connu une volatilité supplémentaire alors que les investisseurs ajustaient leurs positions après la faiblesse des valeurs technologiques.
Le récent recul des actions liées à l’intelligence artificielle a conduit certains opérateurs à vendre leurs positions en or afin de couvrir des pertes enregistrées ailleurs dans leurs portefeuilles.
Ces ventes ont contribué à ramener le métal à son niveau le plus bas depuis la mi-juillet vendredi.
Bien que l’or soit temporairement passé sous les 4 000 dollars l’once lors des dernières séances, les achats à des prix plus faibles ont permis de limiter une baisse plus durable.
Le métal a ensuite rebondi de 1,1 % lors de la séance précédente.
Les marchés actions mondiaux ont également progressé, soutenus par le retour de l’intérêt des investisseurs pour les entreprises liées à l’intelligence artificielle après les ventes de la semaine précédente.
Ces développements montrent que l’or peut être affecté par les besoins de liquidité et les ajustements de portefeuille, même pendant les périodes d’incertitude financière.
La demande physique chinoise soutient les prix de l’or
Selon ANZ, les achats des ménages chinois ont contribué à soutenir les prix de l’or pendant la récente phase de baisse.
La demande d’or physique s’est renforcée au cours des deux derniers mois, les prix plus faibles ayant attiré les acheteurs tandis que les marchés actions nationaux devenaient moins attrayants pour certains investisseurs.
Cette activité d’achat a constitué une source supplémentaire de demande pendant les périodes de volatilité accrue des marchés.
Les achats physiques peuvent influencer le marché de l’or différemment des flux d’investissement vers les contrats à terme et les autres instruments financiers.
Même si les mouvements des taux d’intérêt et des devises restent importants pour les cours internationaux, la demande des ménages et des autres acheteurs physiques peut contribuer à limiter les baisses.
ANZ a indiqué que les achats en Chine avaient aidé à établir un niveau de soutien pour l’or malgré la récente faiblesse du marché.
Les prix du pétrole et les développements au Moyen-Orient restent importants
Les prix de l’énergie ont peu varié mercredi après avoir reculé au cours des deux séances précédentes.
La récente baisse des cours pétroliers a offert un possible allègement des préoccupations inflationnistes, même si les coûts énergétiques restent un facteur important pour la politique monétaire.
Des prix plus élevés du pétrole brut peuvent augmenter les coûts de transport et de production, influençant potentiellement l’inflation à la consommation.
Une diminution durable des coûts énergétiques pourrait atténuer certaines de ces pressions, selon la manière dont les variations des prix du pétrole se répercuteront sur l’économie.
Les investisseurs surveillaient également l’issue d’une élection très disputée en Israël, dans un contexte d’incertitude persistante concernant les développements au Moyen-Orient.
Ces facteurs ont contribué à l’évaluation générale des risques inflationnistes et des conditions des marchés financiers avant l’annonce de la Réserve fédérale.
Le renforcement du dollar exerce une pression sur l’or
L’indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 102,42 lors des premières transactions de mercredi.
L’or étant généralement coté en dollars sur les marchés internationaux, les mouvements de la devise américaine peuvent influencer la demande des investisseurs et des acheteurs utilisant d’autres monnaies.
Un dollar plus fort peut augmenter le coût d’achat de l’or en monnaie locale, pesant potentiellement sur la demande.
Cette relation n’est pas toujours constante, car les prix de l’or sont également influencés par les anticipations d’inflation, les développements géopolitiques et les flux d’investissement.
Néanmoins, la légère appréciation du dollar a contribué à la pression exercée sur le métal pendant la séance.
L’évolution de la devise après l’annonce de la Réserve fédérale pourrait donc rester importante pour les transactions sur les métaux précieux.
Le rapport PCE sur l’inflation américaine attendu jeudi
Les investisseurs se préparent également à la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis, prévue jeudi.
Le rapport PCE de septembre fournira des informations supplémentaires sur l’évolution de l’inflation avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en décembre.
L’indice PCE est la mesure de l’inflation privilégiée par la banque centrale et joue un rôle important dans son évaluation de la stabilité des prix.
Un chiffre indiquant la persistance de pressions inflationnistes pourrait renforcer les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire.
À l’inverse, des signes de modération de l’inflation pourraient influencer les prévisions concernant les futurs taux d’intérêt.
Le rapport suivra l’annonce de la Réserve fédérale mercredi et constituera un autre événement important pour le dollar, les rendements des obligations du Trésor américain et les prix de l’or.
Perspectives pour le marché de l’or
L’or a reculé de 0,6 % à 4 037,98 dollars l’once, tandis que les contrats à terme américains ont diminué à 4 051,32 dollars, les investisseurs attendant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.
L’indice du dollar a gagné 0,1 %, exerçant une pression sur le métal, même si les achats physiques et la demande des ménages chinois ont contribué à limiter les récentes baisses.
L’or est également resté sensible aux changements de sentiment dans le secteur technologique, après les ventes associées à la réduction des positions liées à l’intelligence artificielle.
La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés, mais une incertitude persiste concernant la possibilité d’un nouveau resserrement avant la fin de l’année.
L’attention se portera ensuite sur le rapport américain PCE de jeudi, qui pourrait fournir de nouvelles indications concernant les perspectives de la réunion de décembre.
Les prix de l’or continueront d’être influencés par les anticipations de taux d’intérêt, les mouvements des devises, la demande physique et les conditions générales des marchés financiers.
