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Les marchés actions européens ont évolué majoritairement à la baisse mercredi, les inquiétudes persistantes liées au commerce et à la question du Groenland incitant les investisseurs à la prudence.

Sur le plan macroéconomique, l’inflation au Royaume-Uni a surpris à la hausse en décembre. Selon l’Office for National Statistics, l’indice des prix à la consommation a progressé de 3,4 % sur un an, contre 3,2 % en novembre, au-dessus des attentes fixées à 3,3 %.

Les principaux indices ont reflété ce climat de prudence. Le DAX allemand a reculé d’environ 1,4 %, le CAC 40 français a perdu 0,6 %, tandis que le FTSE 100 britannique a cédé 0,1 %.

Du côté des valeurs, Webuild Group (BIT:WBD) a progressé après que sa filiale américaine, en partenariat avec Superior Construction, a signé des contrats d’un montant total de 643 millions de dollars pour la construction de l’échangeur Westshore en Floride.

Les actions de Barry Callebaut (BIT:1BARN) ont fortement grimpé après la nomination de l’ancien directeur général d’Unilever, Schumacher, au poste de PDG du groupe spécialisé dans le cacao et le chocolat.

Aberdeen Group (LSE:ABDN) a également progressé, malgré l’annonce de sorties nettes de 3,9 milliards de livres sterling (5,24 milliards de dollars) en 2025, attribuées à l’incertitude budgétaire.

Dans le secteur du luxe, Burberry Group (LSE:BRBY) s’est envolé après avoir annoncé une hausse de 3 % des ventes comparables de détail au troisième trimestre, supérieure aux attentes du marché.

JD Sports Fashion (LSE:JD.) a aussi enregistré une forte progression après la publication de performances de Noël jugées mitigées mais résilientes.

À l’inverse, Experian (LSE:EXPN) a chuté nettement après que le spécialiste des données et de l’analyse de crédit a maintenu ses prévisions annuelles, décevant les investisseurs qui espéraient une révision à la hausse.

Les prix du pétrole ont reculé mercredi, les anticipations d’une augmentation des stocks de brut aux États-Unis ayant éclipsé l’impact d’un arrêt temporaire de la production dans deux grands champs pétroliers au Kazakhstan, tandis que le sentiment était également pénalisé par les tensions géopolitiques liées aux menaces de droits de douane américains autour du Groenland.

Les contrats à terme sur le Brent perdaient 97 cents, soit 1,5 %, à 63,95 dollars le baril à 07h45 GMT. Le brut américain WTI reculait de 78 cents, ou 1,3 %, à 59,58 dollars le baril.

Les deux références avaient clôturé en hausse d’environ 1 dollar le baril lors de la séance précédente, après que le producteur OPEP+ Kazakhstan a suspendu dimanche la production sur les champs de Tengiz et Korolev en raison de problèmes de distribution électrique. Des indicateurs économiques solides en provenance de Chine avaient également soutenu les prix.

Selon trois sources industrielles citées par Reuters, la production dans les deux champs kazakhs pourrait rester interrompue pendant encore sept à dix jours.

Néanmoins, l’arrêt à Tengiz — l’un des plus grands champs pétroliers au monde — et à Korolev est jugé temporaire. L’analyste de marché chez IG Tony Sycamore a indiqué que la pression baissière liée à une hausse attendue des stocks américains, combinée aux tensions géopolitiques persistantes, devrait se maintenir.

Une pression supplémentaire provient des déclarations du président américain Donald Trump, qui a menacé d’imposer de nouveaux droits de douane aux pays européens en l’absence d’un accord sur le contrôle américain du Groenland, faisant craindre un ralentissement de la croissance mondiale. Trump a réaffirmé mardi qu’il n’y avait « aucun retour en arrière » sur son objectif concernant le Groenland.

Les marchés surveillent également de près les données sur les stocks. Un sondage préliminaire Reuters indique que les stocks de brut et d’essence aux États-Unis auraient augmenté la semaine dernière, tandis que les stocks de distillats auraient reculé. En moyenne, six analystes interrogés estiment une hausse d’environ 1,7 million de barils des stocks de brut pour la semaine close le 16 janvier.

Les chiffres hebdomadaires de l’American Petroleum Institute sont attendus mercredi à 16h30 EST (21h30 GMT), suivis des données officielles de l’Energy Information Administration jeudi à 12h00 EST (17h00 GMT). Les deux publications sont décalées d’un jour en raison d’un jour férié fédéral aux États-Unis.

Si la hausse des stocks est généralement négative pour les prix du pétrole, Gregory Brew, analyste senior chez Eurasia Group, estime que le risque d’une nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran pourrait offrir un soutien aux prix.

Donald Trump a récemment menacé de frapper l’Iran en réponse à la répression violente des manifestations antigouvernementales plus tôt ce mois-ci. La commission parlementaire iranienne de la sécurité nationale a averti que toute attaque contre le Guide suprême, l’ayatollah Ali Khamenei, déclencherait une déclaration de jihad, ou guerre sainte, selon l’agence Iranian Students’ News Agency.

« Même si les États-Unis ont renoncé pour l’instant à frapper l’Iran, les tensions devraient rester élevées à mesure que des moyens militaires américains supplémentaires se déploient au Moyen-Orient et que la diplomatie peine à progresser pour désamorcer la situation », a écrit Brew dans une note.

Les prix de l’or ont fortement progressé mercredi pour inscrire de nouveaux sommets historiques, se rapprochant du seuil des 4 900 dollars l’once, alors que l’escalade des tensions liées au Groenland et le regain de frictions commerciales ont ébranlé les marchés mondiaux et poussé les investisseurs vers les valeurs refuges.

L’or au comptant a grimpé de 2,3 % à 4 872,13 dollars l’once à 01h13 ET (06h13 GMT), après avoir atteint un record intrajournalier de 4 878,30 dollars plus tôt dans la séance. Les contrats à terme sur l’or américain ont également bondi de 2,4 % pour atteindre un sommet historique de 4 880,50 dollars l’once.

L’or soutenu par les tensions États-Unis–Europe autour du Groenland

L’or affiche désormais une hausse de plus de 6 % depuis le début de la semaine, en incluant les gains de mercredi. Cette nouvelle envolée intervient alors que les relations entre les États-Unis et l’Europe restent tendues en raison de l’importance stratégique du Groenland.

Le président américain Donald Trump a affirmé qu’il n’y a « aucun retour en arrière » concernant le Groenland, invoquant des enjeux de sécurité dans l’Arctique, et a menacé d’imposer des droits de douane aux pays européens, ce qui a renforcé l’inquiétude des marchés déjà sensibles aux risques pesant sur le commerce mondial.

Le président français Emmanuel Macron a répondu en déclarant que l’Europe ne céderait pas face aux « intimidateurs », soulignant que le respect et la coopération — et non la coercition — doivent guider les relations entre alliés. Ses propos, tenus en marge du Forum économique mondial de Davos, ont mis en lumière le malaise croissant en Europe face à la rhétorique de Washington et aux menaces commerciales liées au dossier groenlandais.

Donald Trump a ensuite tenté d’apaiser les tensions en affirmant que les États-Unis travaillaient sur le sujet et visaient une issue satisfaisant l’OTAN, mais les investisseurs sont restés prudents.

La faiblesse du dollar apporte un soutien supplémentaire

La demande d’or a également été dopée par le repli du dollar américain, qui a chuté d’environ 0,8 % mardi pour atteindre un plus bas de deux semaines. L’indice du dollar américain a encore reculé de 0,2 % lors des échanges asiatiques mercredi.

Un dollar plus faible rend l’or moins cher pour les détenteurs d’autres devises et soutient généralement la demande pour ce métal non rémunéré.

Parmi les autres métaux précieux, l’argent a légèrement progressé à 94,75 dollars l’once après avoir atteint un record de 95,87 dollars mardi. Le platine a grimpé à un nouveau sommet historique de 2 519,51 dollars l’once avant de réduire ses gains et de s’échanger en hausse de 0,2 % à 2 467,90 dollars.

Du côté des métaux industriels, les contrats de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont augmenté de 1,3 % à 12 944,20 dollars la tonne, tandis que les contrats sur le cuivre aux États-Unis ont progressé de 1 % à 5,88 dollars la livre.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains ont légèrement progressé mercredi, alors que des marchés nerveux attendent le discours du président Donald Trump au Forum économique mondial en Suisse. Les investisseurs restent focalisés sur la volonté de Trump d’obtenir le contrôle du Groenland pour les États-Unis et sur ses menaces d’imposer de nouveaux droits de douane à plusieurs pays européens, des sujets qui devraient dominer ses échanges avec les dirigeants mondiaux en marge de l’événement. En dehors de la géopolitique, Netflix (NASDAQ:NFLX) a publié des perspectives prudentes après avoir relevé son offre pour Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), tandis qu’un document réglementaire indique que Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) pourrait céder sa participation dans Kraft Heinz (NASDAQ:KHC).

Les futures en hausse

Les futures de Wall Street suggèrent un rebond après la pire séance depuis octobre enregistrée la veille.

À 02h21 ET, les futures sur le Dow Jones gagnaient 103 points (+0,2 %), ceux sur le S&P 500 progressaient de 27 points (+0,4 %) et les futures sur le Nasdaq 100 avançaient de 114 points (+0,5 %).

Les marchés avaient été secoués mardi par un regain de tensions géopolitiques et commerciales, après que le président Donald Trump a menacé d’imposer de nouveaux droits de douane à plusieurs pays européens si ses exigences sur le Groenland n’étaient pas satisfaites. Les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, portant le 10 ans à un plus haut depuis août, tandis que le dollar s’est replié face à un panier de devises.

Les investisseurs s’interrogent désormais sur la probabilité que Trump mette ses menaces à exécution et sur la réponse potentielle des gouvernements européens. En arrière-plan, la hausse des rendements des obligations japonaises, avant des élections anticipées le mois prochain, ajoute à la nervosité.

Trump attendu à Davos

Trump sera de nouveau sous les projecteurs mercredi lors de sa participation au Forum économique mondial en Suisse.

Il devrait rencontrer plusieurs dirigeants mondiaux et continuer à défendre la nécessité pour les États-Unis d’acquérir le Groenland, territoire semi-autonome danois qu’il juge essentiel pour la sécurité nationale.

Mardi, Trump a adopté un ton plus conciliant, déclarant vouloir conclure un accord qui rendrait les alliés de l’OTAN des États-Unis « très heureux ». Interrogé sur jusqu’où il serait prêt à aller, il a simplement répondu : « Vous le découvrirez ».

Les investisseurs restent toutefois fébriles, Trump continuant de menacer d’imposer des droits de douane supplémentaires de 10 % à huit pays européens — pouvant atteindre 25 % en juin. Les dirigeants européens ont qualifié cette menace de chantage, un point rappelé à Davos par le président français Emmanuel Macron.

Selon le Wall Street Journal, le discours de Trump devrait également aborder son agenda économique pour un second mandat, dans lequel les droits de douane occupent une place centrale.

Des résultats « mitigés » pour Netflix

L’action Netflix a reculé après la clôture, le groupe ayant présenté des perspectives financières jugées prudentes dans le cadre de son offensive pour Warner Bros. Discovery.

Netflix anticipe une marge opérationnelle de 32,1 % au premier trimestre et un chiffre d’affaires de 12,16 milliards de dollars, tous deux inférieurs aux attentes. Pour 2026, le groupe vise un chiffre d’affaires avec un point médian à 51,2 milliards de dollars, au-dessus des prévisions, mais une marge opérationnelle de 31,5 %, environ 100 points de base sous le consensus, en partie en raison d’environ 275 millions de dollars de coûts liés aux acquisitions.

En revanche, Netflix a enregistré une forte hausse de son chiffre d’affaires et de son bénéfice net au quatrième trimestre, à respectivement 12,05 milliards et 2,42 milliards de dollars, portée par des contenus populaires comme la dernière saison de « Stranger Things » et la sortie de « Frankenstein ». Le nombre d’abonnements payants a dépassé 325 millions.

Ces chiffres ont été publiés peu après que Netflix a relevé son offre d’environ 72 milliards de dollars pour les activités studios et streaming de Warner Bros., dans une bataille avec Paramount Skydance.

Les analystes de Jefferies ont qualifié les résultats de « mitigés », estimant qu’une « plus grande certitude sur l’opération » serait un « catalyseur positif » pour le titre.

Berkshire pourrait réduire sa participation dans Kraft Heinz

Après la clôture des marchés américains, Berkshire Hathaway a indiqué pouvoir vendre jusqu’à 325 millions d’actions Kraft Heinz, soit quasiment l’intégralité de sa participation et environ 27,5 % du capital du groupe.

Berkshire avait déjà passé une dépréciation sur sa participation dans Kraft Heinz et critiqué les projets de scission du groupe. L’action Kraft Heinz a chuté de plus de 3 % en séance après-bourse.

Selon Vital Knowledge, cette possible cession constitue la « première grande action stratégique » de Berkshire sous la direction du nouveau directeur général Greg Abel, successeur de Warren Buffett. Elle montre qu’Abel est « déjà en train d’apposer son empreinte sur le vaste portefeuille du groupe » et reflète « purement » une vision pessimiste du secteur de l’alimentaire emballé.

L’or dépasse les 4 800 dollars

Les prix de l’or ont atteint de nouveaux records mercredi, franchissant le seuil des 4 800 dollars l’once et se rapprochant des 4 900, alors que les tensions autour du Groenland et les frictions commerciales renouvelées ont poussé les investisseurs vers les valeurs refuges.

L’or au comptant a progressé de 2,3 % à 4 862,75 dollars l’once à 03h35 ET, après avoir touché un record à 4 887,82 dollars. Les contrats à terme américains sur l’or ont également grimpé de 2,1 % à 4 865,91 dollars.

À l’inverse, les prix du pétrole ont fortement reculé, pénalisés par les craintes d’un ralentissement de la croissance mondiale liées aux menaces de droits de douane américains. Cette baisse intervient après une hausse d’environ 1,5 % la veille, lorsque le Kazakhstan, membre de l’OPEP+, a suspendu la production sur deux de ses champs pétroliers.

Au-delà de la géopolitique, les marchés attendent la publication du rapport mensuel de l’Agence internationale de l’énergie ainsi que les prochaines données sur les stocks de pétrole brut et d’essence aux États-Unis.

Les marchés actions européens ont affiché une performance mitigée mercredi, les investisseurs restant prudents avant le discours du président américain Donald Trump au Forum économique mondial plus tard dans la séance.

À 08h05 GMT, le DAX allemand reculait de 0,3 %, le CAC 40 français évoluait quasiment à l’équilibre, tandis que le FTSE 100 britannique progressait de 0,1 %.

Trump en route pour Davos

Le sentiment de marché a été fortement affecté cette semaine après que le président américain Donald Trump a menacé d’intensifier les droits de douane contre plusieurs alliés européens si les États-Unis n’étaient pas autorisés à acheter le Groenland, territoire autonome danois.

Lors d’une conférence de presse mardi soir, Trump a réaffirmé que l’île devait devenir un territoire américain.

« Je pense que nous trouverons une solution qui rendra l’OTAN très heureuse et qui nous rendra également très heureux. Mais nous en avons besoin pour des raisons de sécurité. Nous en avons besoin pour la sécurité nationale », a-t-il déclaré.

Interrogé sur jusqu’où il était prêt à aller pour acquérir le Groenland, Trump a répondu de manière énigmatique : « Vous le découvrirez »,

suscitant des inquiétudes quant à une possible escalade de ses déclarations à Davos, au risque de détériorer davantage les relations avec les alliés européens.

Plus tôt dans la journée, Christine Lagarde, présidente de la European Central Bank, a déclaré que l’économie européenne avait besoin d’une « révision en profondeur » pour faire face à « l’aube d’un nouvel ordre international ». Elle a estimé que les droits de douane américains n’auraient qu’un impact inflationniste limité dans l’ensemble, même si l’Allemagne serait plus touchée que la France, ajoutant que l’Europe serait plus forte en supprimant les barrières commerciales non tarifaires au sein du bloc.

Accélération de l’inflation au Royaume-Uni en décembre

L’inflation britannique a surpris à la hausse en décembre. L’indice des prix à la consommation en glissement annuel est passé de 3,2 % en novembre à 3,4 %, au-dessus des attentes de 3,3 %, selon les données publiées mercredi.

L’inflation au Royaume-Uni demeure la plus élevée parmi les pays du G7, malgré une croissance économique atone. Les économistes anticipent toutefois un net ralentissement dans les prochains mois, à mesure que les hausses de l’an dernier des tarifs de l’énergie et d’autres prix réglementés sortiront de la comparaison annuelle.

Valeurs d’entreprise sous les projecteurs

Sur le plan des entreprises, Burberry (LSE:BRBY) a dépassé les attentes en matière de croissance des ventes durant le trimestre des fêtes et a confirmé un bénéfice annuel conforme aux prévisions, porté par une amélioration de la demande en Chine et par le recentrage stratégique sur ses racines britanniques.

Premier Foods (LSE:PFD) a publié des résultats solides au troisième trimestre, avec une hausse de 5,2 % des revenus de ses marques après une période de Noël meilleure que prévu.

Atos (EU:ATO) a annoncé un chiffre d’affaires préliminaire de 8 milliards d’euros pour l’exercice 2025, atteignant son objectif, et une sortie nette de trésorerie inférieure aux attentes.

Barry Callebaut (BIT:1BARN) a fait état d’une baisse de 9,9 % de ses volumes de ventes au premier trimestre et a annoncé que Hein Schumacher prendra ses fonctions de directeur général d’ici la fin du mois.

InPost (EU:INPST) a indiqué une hausse de 25 % des volumes de colis en 2025, soutenue par une forte croissance à l’international et une nette augmentation des livraisons au Royaume-Uni, portant le total à un record de 1,4 milliard de colis.

Hors d’Europe, Netflix (NASDAQ:NFLX) a attiré l’attention après avoir dépassé les attentes en matière de chiffre d’affaires et de bénéfice au quatrième trimestre, tout en annonçant une pause dans les rachats d’actions afin de renforcer sa trésorerie dans un contexte de concurrence intense autour de Warner Bros Discovery.

Le pétrole recule sur fond de tensions autour du Groenland

Les prix du pétrole ont fortement reculé mercredi, les investisseurs s’inquiétant de l’impact potentiel sur la croissance mondiale des menaces américaines de nouveaux droits de douane liées au dossier groenlandais.

Le Brent a perdu 1,5 % à 63,95 dollars le baril, tandis que le WTI a cédé 1,3 % à 59,56 dollars. Les deux contrats avaient progressé d’environ 1,5 % lors de la séance précédente après l’arrêt temporaire de la production dans deux champs pétroliers au Kazakhstan, pays membre de l’OPEP+.

Au-delà des tensions géopolitiques, les marchés attendent la publication du rapport mensuel de l’Agence internationale de l’énergie plus tard dans la journée, ainsi que les données sur les stocks de pétrole brut et d’essence aux États-Unis. Les chiffres hebdomadaires de l’American Petroleum Institute sont attendus mercredi, tandis que ceux de l’Energy Information Administration seront publiés jeudi, avec un décalage d’un jour en raison d’un jour férié fédéral aux États-Unis.

Christine Lagarde a appelé l’Europe à engager une « révision en profondeur » de son modèle économique afin de faire face à ce qu’elle a décrit comme « l’aube d’un nouvel ordre international ». S’exprimant mercredi sur la radio française RTL, la présidente de la European Central Bank a estimé que l’évolution du paysage mondial impose une remise à plat structurelle de l’économie européenne.

Christine Lagarde a indiqué que d’éventuels droits de douane américains n’auraient probablement qu’un effet inflationniste limité sur l’ensemble de la zone euro, tout en précisant que l’Allemagne serait sans doute plus affectée que la France.

Elle a également souligné que l’Europe dispose d’un important potentiel pour renforcer sa position économique en supprimant les barrières non tarifaires qui subsistent au sein de l’Union, estimant qu’une intégration plus poussée améliorerait la compétitivité et la résilience du bloc.

Capgemini (EU:CAP) se prépare à diminuer ses effectifs en France de jusqu’à 2 400 postes via un plan de départs volontaires, alors que le groupe de services informatiques adapte son organisation à la montée en puissance de l’intelligence artificielle et au ralentissement de certaines activités.

Ces suppressions représenteraient environ 7 % des salariés de Capgemini en France. Les collaborateurs concernés pourront soit quitter l’entreprise, soit être redéployés et requalifiés vers des domaines en croissance tels que la data, le cloud ou les technologies liées à l’IA. Cette initiative s’inscrit dans une tendance plus large du secteur, après des annonces similaires de concurrents comme Accenture, qui a récemment évoqué un plan touchant environ 12 000 postes.

Capgemini n’a pas communiqué le coût précis de la restructuration, mais les analystes estiment qu’il devrait dépasser 100 millions d’euros. L’essentiel des économies devrait se matérialiser à partir de la fin de 2026 et en 2027. L’objectif est d’améliorer les marges en France, qui restent inférieures à celles des autres régions du groupe et seraient passées sous le seuil de 10 % en 2025.

La direction chercherait ainsi à mettre les activités françaises sur une trajectoire permettant d’atteindre une marge opérationnelle de l’ordre de 11–12 % à l’horizon 2027, grâce notamment à une meilleure utilisation des ressources. Cette dynamique viendrait prolonger l’amélioration attendue en 2026, en partie liée à la consolidation sur douze mois de WNS.

La restructuration devrait peser légèrement sur le flux de trésorerie disponible de Capgemini en 2026. Les analystes anticipent désormais un free cash flow juste au-dessus de 2 milliards d’euros cette année-là, les coûts totaux de restructuration étant susceptibles de dépasser ceux enregistrés en 2025.

Atos (EU:ATO) a indiqué mercredi avoir atteint son objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice 2025, tout en affichant une sortie nette de trésorerie inférieure aux attentes, selon des résultats préliminaires.

Le groupe informatique français a fait état d’un chiffre d’affaires annuel estimé à 8,0 milliards d’euros, ou 8,03 milliards d’euros aux taux de change du 30 septembre, conformément à son objectif annoncé de dépasser 8 milliards d’euros de revenus. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre est estimé à environ 2,0 milliards d’euros, en baisse organique de 9,3 % sur un an. Le groupe a expliqué ce repli par des pertes de contrats intervenues en 2024, des sorties volontaires de certains contrats et un environnement de marché toujours difficile.

Au sein de l’Atos Strategic Business Unit, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre est estimé à 1,74 milliard d’euros, en recul organique de 9 % sur un an, mais en amélioration par rapport à la baisse organique de 19,3 % enregistrée au troisième trimestre. Eviden, la division orientée produits du groupe, a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 265 millions d’euros, en diminution organique de 11,2 % par rapport à la même période de 2024.

Sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires d’Atos SBU est estimé à 6,96 milliards d’euros, en baisse organique de 16,2 % par rapport à l’exercice 2024, tandis qu’Eviden a enregistré un chiffre d’affaires annuel estimé à 1,04 milliard d’euros, en hausse de 6,7 % sur un an.

Les prises de commandes ont atteint 2,44 milliards d’euros au quatrième trimestre, portant le ratio commandes sur chiffre d’affaires (book-to-bill) du groupe à 122 %, soit une amélioration de quatre points par rapport à l’an dernier. Atos SBU a affiché un book-to-bill de 106 %, tandis qu’Eviden a atteint 229 %, notamment grâce à la signature du contrat du supercalculateur Alice Recoque dans le domaine du calcul haute performance.

Atos a également fait état d’une sortie nette de trésorerie estimée à environ 327 millions d’euros pour l’exercice 2025, un niveau jugé meilleur que ses attentes internes. Ce montant inclut un impact estimé de 431 millions d’euros lié aux coûts de restructuration et exclut le recours à l’affacturage des créances clients ou des optimisations spécifiques des dettes fournisseurs.

Au 31 décembre 2025, la liquidité du groupe est estimée à 1,71 milliard d’euros, contre 2,19 milliards d’euros un an plus tôt, mais reste largement supérieure au seuil minimum de 650 millions d’euros requis par la documentation de crédit. Le groupe a enfin indiqué que sa marge opérationnelle pour l’exercice 2025 devrait dépasser son objectif, en s’établissant « au-dessus de 340 millions d’euros », soit plus de 4 % du chiffre d’affaires.

Vinci Airports (EU:DG) a enregistré une hausse de 2,5 % du trafic passagers en décembre sur un an, avec des volumes supérieurs d’environ 9,2 % à ceux de 2019, selon une note de recherche d’UBS. Cette performance confirme le maintien du trafic au-delà des niveaux d’avant la pandémie, même si le rythme de croissance continue de ralentir progressivement.

La progression de décembre marque en effet une nouvelle décélération séquentielle après octobre (+3,9 % en glissement annuel) et novembre (+2,9 %). Malgré ce ralentissement, le trafic sur l’ensemble du portefeuille demeure structurellement plus élevé qu’avant la crise sanitaire.

Dans les principales zones d’activité du groupe, le Portugal a affiché une dynamique solide, avec un trafic en hausse d’environ 4,7 % sur un an au quatrième trimestre dans les aéroports ANA. À l’inverse, le trafic au Royaume-Uni n’a progressé que de 0,3 % sur la même période, traduisant un environnement plus contrasté.

Sur l’ensemble de l’année 2025, Vinci Airports a enregistré une croissance du trafic d’environ 5 % en glissement annuel. Le réseau ANA au Portugal a de nouveau surperformé avec une hausse de 4,7 %, tandis que l’aéroport de Londres Gatwick a enregistré un recul de 1,1 %.

Pour 2026, les données d’UBS suggèrent une croissance plus modérée des capacités. La capacité en sièges des aéroports ANA au Portugal ressort actuellement à +3,1 % sur un an au premier trimestre et +2,9 % au deuxième trimestre. À Gatwick, la capacité devrait reculer de 4,6 % au premier trimestre avant de rebondir à +3,6 % au deuxième trimestre.

Sur la base de ces éléments, UBS anticipe une croissance du trafic de Vinci Airports d’environ 3,9 % en 2026, avec une progression attendue de 2,8 % pour les aéroports ANA et d’environ 1,0 % pour Gatwick.

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté mardi, soutenus par des chiffres de croissance chinoise meilleurs que prévu, même si la progression est restée contenue par la prudence des marchés face aux menaces de droits de douane de l’administration Trump visant plusieurs pays européens dans le cadre du différend sur le Groenland.

À 08h05 ET (13h05 GMT), les contrats à terme sur le Brent pour livraison en mars gagnaient 0,8 % à 64,41 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate avançait également de 0,8 % à 59,83 dollars le baril, après une séance sans règlement lundi.

La reprise chinoise soutient le marché

Les données publiées lundi montrent que l’économie chinoise a progressé légèrement plus que prévu au quatrième trimestre 2025, grâce aux mesures de relance et à la reprise de la consommation, permettant d’atteindre l’objectif annuel fixé par Pékin.

Le produit intérieur brut a augmenté de 1,2 % en rythme trimestriel sur les trois mois à fin décembre, contre une prévision de 1,1 %. Cela porte la croissance du PIB pour l’ensemble de 2025 à 5 %, atteignant ainsi l’objectif gouvernemental pour la troisième année consécutive, dans un contexte de reprise post-Covid modérée et de tensions commerciales accrues avec les États-Unis.

Les données officielles indiquent également que le débit des raffineries chinoises a augmenté de 4,1 % sur un an en 2025, tandis que la production de pétrole brut a progressé de 1,5 %, les deux atteignant des niveaux records. En tant que premier importateur mondial de pétrole, tout signe de reprise économique en Chine est perçu comme un soutien potentiel à un marché du brut confronté à des craintes de surabondance de l’offre.

Les menaces de droits de douane liées au Groenland perturbent les marchés

Les marchés pétroliers ont connu une forte volatilité lundi après que le président américain Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane à plusieurs grandes économies européennes tant qu’un accord n’aura pas été trouvé pour transférer le Groenland sous contrôle américain.

Trump a évoqué des droits pouvant atteindre 25 % contre des pays comme la France, le Danemark et le Royaume-Uni, et n’a pas exclu un recours à la force militaire concernant le Groenland. Il a répété que le contrôle américain du territoire est essentiel pour la sécurité nationale. Les récentes actions américaines au Venezuela ont également renforcé la prudence des investisseurs face à de possibles escalades militaires.

Le rapport de l’AIE et les stocks américains au centre de l’attention

Au-delà des tensions géopolitiques, les marchés attendent avec attention le rapport mensuel de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), prévu mercredi. Ce rapport devrait apporter de nouveaux éléments sur les perspectives d’offre, l’AIE ayant déjà mis en garde à plusieurs reprises contre un possible surplus en 2026, et inclure des prévisions pour 2027.

Cette publication intervient une semaine après le rapport mensuel de l’OPEP, qui s’est montré plus optimiste quant à la demande de pétrole en 2026 et 2027.

Les investisseurs surveillent également les prochaines données sur les stocks pétroliers américains, susceptibles de fournir des indications supplémentaires sur l’équilibre entre l’offre et la demande dans le premier pays producteur de pétrole au monde.