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Les données sur l’inflation soutiennent les principaux secteurs français

Les actions des groupes de luxe et des banques françaises ont progressé vendredi après la publication de nouvelles données montrant que l’inflation a atteint son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans.

Parmi les valeurs du luxe, Hermes (EU:RMS), LVMH (EU:MC) et Kering (EU:KER) ont gagné entre 2,5 % et 4 %. Les banques ont également enregistré de solides performances, avec BNP Paribas (EU:BNP), Société Générale (EU:GLE) et Crédit Agricole (LSE:ACA) en hausse de 1,4 % à 3,6 %.

La hausse des prix profite aux banques et aux groupes de luxe

Les investisseurs considèrent généralement ces deux secteurs comme des bénéficiaires d’un environnement inflationniste.

Pour les banques, une inflation plus élevée renforce les anticipations de taux d’intérêt durablement élevés, ce qui soutient les marges de crédit et la rentabilité.

Les groupes de luxe ont, de leur côté, démontré leur capacité à répercuter les hausses de coûts sur leurs clients sans affecter significativement la demande, notamment auprès des consommateurs les plus aisés. Ce pouvoir de fixation des prix constitue une protection naturelle contre l’inflation.

L’inflation française poursuit son accélération

Les chiffres publiés par l’Insee ont confirmé que les prix à la consommation ont augmenté de 2,8 % sur un an en mai, conformément à l’estimation préliminaire publiée le mois dernier.

Il s’agit du rythme d’inflation le plus rapide observé depuis février 2024, marquant une nouvelle accélération par rapport aux mois précédents.

L’indice harmonisé selon les normes de l’Union européenne a également poursuivi sa progression après une hausse annuelle de 2,5 % enregistrée en avril.

L’inflation sous-jacente et les prix alimentaires augmentent

L’inflation sous-jacente, qui exclut les éléments les plus volatils, a atteint 1,5 % en mai contre 1,2 % le mois précédent.

Sur un mois, les prix à la consommation ont progressé de 0,1 %, un ralentissement marqué après la hausse de 1,0 % enregistrée en avril.

Les prix de l’énergie ont augmenté de 0,6 %, principalement en raison d’une hausse de 10,3 % des prix du gaz. L’Insee a indiqué que cette progression a été en partie compensée par le recul des prix des produits pétroliers.

Les prix alimentaires ont également progressé, les produits frais étant le principal moteur de cette hausse.

Le titre tombe à son plus bas niveau depuis six mois

Les actions d’Exail Technologies (EU:EXA) ont chuté d’environ 21 % vendredi, atteignant leur niveau le plus bas depuis près de six mois.

Cette forte baisse est intervenue après que la société a annoncé que les discussions avec l’investisseur financier ICG concernant la valorisation de ses obligations n’avaient pas abouti à un accord.

Désaccord sur la valorisation des obligations

Le spécialiste français des drones sous-marins a indiqué qu’il n’était pas parvenu à trouver un terrain d’entente avec ICG sur la valorisation envisagée dans le cadre d’un éventuel rachat et remboursement de ses obligations.

L’absence d’accord constitue un revers alors que la société poursuit l’examen de différentes options pour gérer ses engagements financiers.

Les efforts de refinancement se poursuivent

Exail a précisé qu’elle restait concentrée sur le refinancement de sa dette au cours de l’année 2026.

Le groupe continue d’étudier plusieurs solutions de financement afin de renforcer sa structure financière et de répondre à ses futures échéances de dette.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture en hausse jeudi, laissant entrevoir un rebond après les fortes pertes enregistrées lors de la séance précédente.

Les investisseurs semblent profiter de la faiblesse récente des marchés pour revenir à l’achat, après un recul marqué qui a conduit le Nasdaq et le S&P 500 à leurs plus bas niveaux de clôture depuis un mois.

Intel soutient le secteur des semi-conducteurs

Les valeurs technologiques, et plus particulièrement les fabricants de semi-conducteurs, pourraient mener le rebond en début de séance.

Intel (NASDAQ:INTC) gagnait 4,6 % avant l’ouverture après que Bank of America a relevé sa recommandation de Underperform à Buy, renforçant ainsi le sentiment positif sur l’ensemble du secteur.

Cette dynamique favorable pourrait compenser une partie des inquiétudes liées à l’inflation et aux tensions géopolitiques.

La flambée du pétrole freine l’optimisme

Malgré la progression des contrats à terme, les gains ont été réduits par la forte hausse des prix du pétrole à la suite de nouvelles déclarations du président Donald Trump concernant l’Iran.

Dans un message publié sur Truth Social, Trump a déclaré que les États-Unis frapperaient l’Iran “très durement ce soir” et a affirmé que Washington prévoyait de prendre le contrôle total de ses marchés pétroliers et gaziers “à un moment donné dans un avenir pas si lointain”.

Ces propos ont ravivé les craintes concernant les approvisionnements énergétiques mondiaux et accru la volatilité sur les marchés des matières premières.

Les prix à la production ravivent les inquiétudes inflationnistes

Les investisseurs ont également été confrontés à de nouvelles données sur l’inflation publiées par le Département américain du Travail.

Le rapport a montré que les prix à la production avaient augmenté plus fortement que prévu en mai, suggérant que les pressions inflationnistes restent importantes.

Cette situation pourrait compliquer les perspectives de politique monétaire et limiter l’ampleur d’un éventuel rebond durable des marchés actions.

Forte baisse des marchés mercredi

Les actions américaines ont évolué sans direction claire en début de séance mercredi avant que les ventes ne s’intensifient au fil de la journée.

Les principaux indices ont terminé proches de leurs plus bas de séance.

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 953,33 points, soit 1,9 %, à 49.918,78. Le Nasdaq Composite a perdu 509,32 points, soit 2 %, à 25.169,50, tandis que le S&P 500 a reculé de 119,66 points, soit 1,6 %, pour clôturer à 7.266,99.

Les tensions entre les États-Unis et l’Iran pèsent sur les marchés

Le sentiment des investisseurs s’est détérioré après que le président Donald Trump a intensifié ses menaces à l’égard de l’Iran à la suite des récents échanges militaires entre les deux pays.

“Nous les avons frappés durement hier et nous allons les frapper durement à nouveau aujourd’hui”, a déclaré Trump aux journalistes à la Maison-Blanche. “Nous allons les attaquer et les attaquer très durement.”

Ces déclarations sont intervenues après que le Commandement central américain a confirmé avoir mené des frappes de “légitime défense” contre des cibles iraniennes à la suite de la destruction d’un hélicoptère américain.

Selon le CENTCOM, des avions de l’armée de l’air et de la marine américaines ont utilisé des munitions de précision contre des systèmes de défense aérienne iraniens, des stations de contrôle au sol et des radars de surveillance situés près du détroit d’Ormuz.

L’Iran aurait ensuite mené des attaques contre des bases américaines au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie, tout en promettant de répondre à toute nouvelle menace ou attaque.

Dans un nouveau message publié jeudi matin sur Truth Social, Trump a déclaré que l’Iran avait “mis trop de temps à négocier un accord” et qu’il allait désormais devoir “payer le prix !”

Le pétrole progresse sur les inquiétudes concernant l’offre

L’aggravation des tensions géopolitiques a soutenu les cours du pétrole, les opérateurs craignant des perturbations des approvisionnements énergétiques en provenance du Moyen-Orient.

Les marchés ont largement ignoré les affirmations de Trump selon lesquelles les États-Unis auraient discrètement contribué au transport de plus de 100 millions de barils de pétrole via le détroit d’Ormuz.

La hausse du brut a accentué les préoccupations inflationnistes.

Les données sur l’inflation sont conformes aux attentes

Par ailleurs, le Département du Travail a indiqué que l’inflation à la consommation avait progressé conformément aux prévisions en mai.

L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,5 % après une hausse de 0,6 % en avril, conformément aux attentes des économistes.

Sur un an, l’inflation a accéléré à 4,2 %, contre 3,8 % le mois précédent, également en ligne avec les prévisions.

L’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0,2 % après une hausse de 0,4 % en avril. Les économistes attendaient une progression de 0,3 %.

Le taux annuel de l’inflation sous-jacente est monté à 2,9 % contre 2,8 %, conformément aux attentes.

Les compagnies aériennes, l’or et la technologie sous pression

La hausse du pétrole a fortement pénalisé les valeurs aériennes, entraînant une chute de 5,4 % de l’indice NYSE Arca Airline.

Les valeurs aurifères ont également souffert du recul du métal précieux, l’indice NYSE Arca Gold Bugs abandonnant 5 %.

Les secteurs du matériel informatique, des semi-conducteurs et de l’immobilier ont eux aussi enregistré de fortes baisses.

À l’inverse, les valeurs énergétiques ont résisté grâce à la progression des prix du pétrole.

Les marchés actions européens ont affiché des performances contrastées jeudi, les investisseurs surveillant l’escalade des tensions au Moyen-Orient tout en analysant la dernière décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).

Comme largement anticipé, la BCE a annoncé une hausse de 25 points de base de ses taux d’intérêt afin de contenir les pressions inflationnistes croissantes dans la zone euro.

Des signes de stabilisation sur le marché immobilier britannique

Sur le plan économique, une enquête du Royal Institution of Chartered Surveyors a montré que l’indicateur des prix de l’immobilier au Royaume-Uni est resté stable à -35 % en mai par rapport au mois précédent.

Si l’indicateur principal n’a pas évolué, plusieurs composantes de l’enquête ont toutefois laissé apparaître des signes de stabilisation du marché immobilier britannique après une longue période de faiblesse.

Les principaux indices européens évoluent différemment

Les performances ont varié d’un marché à l’autre en Europe.

L’indice allemand DAX a reculé de 0,2 %, tandis que le CAC 40 français a progressé de 0,5 %. À Londres, le FTSE 100 a surperformé ses homologues européens avec une hausse de 0,6 %.

Les valeurs technologiques en tête des gains

Les actions technologiques ont figuré parmi les meilleures performances de la séance.

Infineon a gagné 2 %, tandis qu’ASM International (EU:ASM) a bondi de 4,2 %. BE Semiconductor (EU:BESI) a progressé de plus de 5 % après l’annonce par Oracle (NYSE:ORCL) de résultats record pour son quatrième trimestre et l’exercice fiscal 2026, soutenant ainsi l’ensemble du secteur des semi-conducteurs.

UniCredit progresse après les déclarations de Commerzbank

UniCredit (BIT:UCG) a gagné environ 1 % après que Commerzbank a indiqué qu’aucun investisseur institutionnel n’avait apporté ses actions à l’offre publique d’achat lancée par la banque italienne.

Cette annonce a ravivé l’intérêt des investisseurs pour les ambitions de consolidation d’UniCredit dans le secteur bancaire européen.

Hugo Boss s’envole après une offre publique d’achat

Les actions Hugo Boss (TG:BOSS) ont bondi de 7,7 % après que Frasers Group (LSE:FRAS) a lancé une offre publique volontaire sur la marque allemande de mode.

Cette proposition a suscité un vif intérêt des investisseurs, qui évaluent les conséquences potentielles d’une opération impliquant l’une des principales enseignes européennes du prêt-à-porter.

Halma chute après des perspectives décevantes

Le fabricant britannique d’équipements de sécurité Halma (LSE:HLMA) a enregistré l’une des plus fortes baisses de la séance, avec un recul de 15 %.

Cette chute est intervenue après la publication d’objectifs jugés décevants pour l’exercice à venir.

Safestore recule après une forte baisse du bénéfice

Safestore Holdings (LSE:SAFE) a perdu plus de 2 % après avoir annoncé une baisse de 52,8 % de son bénéfice opérationnel au premier semestre.

Les résultats ont pesé sur le titre malgré la poursuite de l’expansion du groupe dans le secteur du self-stockage.

Wizz Air progresse grâce à des résultats supérieurs aux attentes

Wizz Air Holdings (LSE:WIZZ) a gagné 5,3 % après avoir publié un bénéfice opérationnel annuel largement supérieur aux prévisions du marché.

Ces résultats ont renforcé la confiance des investisseurs malgré les défis persistants auxquels le secteur aérien européen reste confronté.

Ryanair pénalisée par une enquête réglementaire

Ryanair Holdings (LSE:0A2U) a cédé près de 1 % après que la Competition and Markets Authority a ouvert une enquête sur les frais facturés aux parents souhaitant être assis à côté de leurs enfants pendant les vols.

Cette procédure ajoute une nouvelle pression sur la compagnie aérienne alors que les autorités examinent certaines pratiques commerciales liées aux consommateurs dans le secteur du transport aérien.

Les prix de l’or ont progressé modestement jeudi, le repli des cours du pétrole contribuant à apaiser les craintes d’une nouvelle poussée inflationniste, tandis que les investisseurs continuaient de suivre les développements des négociations de paix entre les États-Unis et l’Iran et attendaient des décisions importantes des banques centrales.

À 05h29 ET (09h29 GMT), l’or au comptant gagnait 0,2 % à 4 079,70 dollars l’once, après avoir atteint plus tôt dans la séance son plus bas niveau depuis plus de six mois. Les contrats à terme sur l’or reculaient toutefois de 0,8 % à 4 100,65 dollars l’once.

Le sentiment du marché s’est amélioré après des informations indiquant que les efforts diplomatiques entre Washington et Téhéran se poursuivaient malgré les échanges militaires continus entre les deux pays.

Les négociations de paix se poursuivent malgré l’escalade militaire

CNN a rapporté jeudi que des responsables américains et iraniens avaient poursuivi leurs discussions concernant un éventuel accord de paix au cours de la nuit, alors même que les deux parties lançaient de nouvelles frappes aériennes pour la deuxième journée consécutive.

Par ailleurs, Reuters a cité des sources iraniennes affirmant que des négociations étaient toujours en cours sur un cadre préliminaire qui pourrait inclure des mesures visant à débloquer des fonds iraniens gelés. Selon le rapport, les efforts visant à conclure un accord se sont intensifiés ces derniers jours.

Malgré ces contacts diplomatiques, l’incertitude demeure élevée. Le président Donald Trump a averti que de nouvelles actions militaires pourraient être menées contre l’Iran si Téhéran n’acceptait pas immédiatement un accord de paix.

Les derniers développements militaires ont vu les forces américaines frapper plusieurs cibles à travers l’Iran entre la fin de la journée de mercredi et les premières heures de jeudi. Dans un communiqué, le Commandement central des États-Unis a qualifié ces frappes d’« autodéfense » après la destruction d’un hélicoptère américain près du détroit d’Ormuz plus tôt dans la semaine.

L’Iran a riposté en menant des attaques contre plusieurs installations militaires américaines et positions alliées dans la région du Golfe. Selon des informations relayées par les médias, des explosions ont été entendues au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie, bien que ces informations n’aient pas été confirmées de manière indépendante.

Téhéran a également affirmé avoir interrompu tout le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, une déclaration rejetée par le CENTCOM. Ce dernier épisode intervient après une série de frappes intermittentes entre les deux pays au cours des deux dernières semaines, dans un contexte de tensions régionales plus larges.

L’Iran a également poursuivi ses échanges de frappes avec Israël dans le cadre des opérations israéliennes contre les forces du Hezbollah soutenues par Téhéran au Liban.

Le repli du pétrole soutient les métaux précieux

Le Brent, référence internationale du marché pétrolier, a reculé au cours de la séance de jeudi, effaçant une partie des gains enregistrés après la dernière escalade militaire.

Bien que les prix du pétrole restent nettement supérieurs aux niveaux observés avant le début du conflit, ce recul récent a contribué à réduire certaines inquiétudes liées à une nouvelle accélération de l’inflation.

La hausse des coûts énergétiques constitue une préoccupation majeure pour les marchés financiers, les investisseurs craignant que des banques centrales telles que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne soient contraintes d’adopter une politique monétaire plus restrictive. Des taux d’intérêt plus élevés ont généralement tendance à peser sur l’or, qui ne génère aucun rendement.

Les inquiétudes inflationnistes se sont renforcées mercredi après la publication de données montrant que les prix à la consommation aux États-Unis augmentaient au rythme le plus rapide depuis plusieurs années, principalement en raison de la hausse des prix de l’essence. Les investisseurs attendent désormais les chiffres des prix à la production américains, prévus plus tard dans la journée de jeudi, afin d’obtenir de nouvelles indications sur l’évolution de l’inflation.

Les anticipations de taux d’intérêt restent au centre de l’attention

Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés anticipent désormais une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale avant la fin de l’année 2026.

L’attention se porte également sur la Banque centrale européenne, qui devrait annoncer un relèvement de ses taux à l’issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours. Les responsables monétaires cherchent à contenir les pressions inflationnistes dans la zone euro, où la hausse des prix demeure élevée.

Parallèlement, le dollar américain s’est renforcé depuis le début du conflit à la fin du mois de février, créant un obstacle supplémentaire pour le marché de l’or. Un dollar plus fort tend en effet à rendre le métal précieux plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.

Jeudi, l’indice du dollar américain progressait de 0,1 % à 100,09.

Les prix du pétrole ont progressé jeudi, les nouveaux développements militaires entre les États-Unis et l’Iran alimentant les inquiétudes concernant les approvisionnements énergétiques mondiaux. Toutefois, les gains se sont réduits au cours de la séance, les opérateurs cherchant à déterminer si la dernière escalade entraînerait effectivement des perturbations dans les expéditions de brut.

L’Iran a annoncé la fermeture du détroit d’Ormuz après que les États-Unis ont mené de nouvelles frappes contre des cibles iraniennes et que le président Donald Trump a averti que d’autres attaques suivraient en l’absence d’un accord de paix.

À 07h02 GMT, les contrats à terme sur le Brent progressaient de 8 cents, soit 0,09 %, à 93,18 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) américain gagnaient 25 cents, soit 0,28 %, à 90,28 dollars le baril. Plus tôt dans la séance, les deux références avaient bondi de plus de 2 dollars.

La fermeture du détroit d’Ormuz ravive les craintes sur les approvisionnements

Le commandement militaire conjoint iranien a déclaré que le détroit d’Ormuz était désormais fermé aux pétroliers et aux navires commerciaux, avertissant que tout bâtiment tentant de traverser la voie maritime serait pris pour cible.

« Cela suggère une nouvelle fois qu’un accord est encore loin d’être conclu et que les flux énergétiques en provenance du golfe Persique resteront fortement limités », ont indiqué les analystes d’ING dans une note adressée à leurs clients, ajoutant que la reprise des combats avait provoqué une forte hausse des prix du pétrole en début de séance.

Le détroit d’Ormuz demeure l’un des corridors énergétiques les plus stratégiques au monde, ce qui fait de toute menace pesant sur le trafic maritime un élément majeur pour les marchés pétroliers.

Les opérateurs attendent des preuves de perturbations réelles des approvisionnements

Malgré la forte hausse initiale des cours, les gains se sont atténués à mesure que les acteurs du marché constataient qu’aucune interruption effective des flux physiques de pétrole n’avait encore été confirmée dans la région.

« Cependant, la hausse n’a pas été totalement maintenue, car le marché n’a pas encore constaté de perturbation effective des expéditions de pétrole dans la zone », a déclaré Linh Tran, analyste de marché chez XS.com.

Mercredi, l’armée américaine a indiqué sur X que les navires commerciaux continuaient de traverser le détroit dans les deux sens. Elle a également démenti les informations diffusées par les médias d’État iraniens selon lesquelles des navires militaires américains opérant à proximité de la voie maritime auraient été visés par des missiles et des drones.

Les tensions militaires continuent de s’intensifier

Selon des responsables américains, de nouvelles frappes contre plusieurs cibles iraniennes ont débuté mercredi à 17h15 EDT (21h15 GMT), représentant le dernier épisode d’une confrontation de plus en plus intense qui menace de faire voler en éclats le fragile cessez-le-feu conclu entre les deux parties au début du mois d’avril.

S’adressant au journaliste de Fox News Trey Yingst mercredi soir, le président Donald Trump a déclaré que les opérations militaires prendraient bientôt fin, mais il a averti qu’il allait « les bombarder jusqu’à l’anéantissement » si les dirigeants iraniens ne signaient pas immédiatement un accord avec Washington.

Les derniers développements ont ravivé les craintes d’un élargissement du conflit à l’ensemble de la région, avec des conséquences potentiellement importantes pour les marchés énergétiques mondiaux.

Les approvisionnements restent disponibles malgré les risques régionaux

Bien que les risques géopolitiques aient augmenté, les acheteurs continuent pour l’instant à sécuriser leurs approvisionnements en brut.

Des raffineurs indiens ont déclaré à Reuters jeudi qu’ils avaient obtenu suffisamment de cargaisons de pétrole pour couvrir leurs besoins au moins jusqu’au mois d’août.

Parallèlement, Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) ainsi que plusieurs autres producteurs ont continué à exporter du brut et à proposer des cargaisons aux acheteurs asiatiques, contribuant ainsi à atténuer les inquiétudes immédiates concernant d’éventuelles pénuries d’approvisionnement.

La baisse des stocks américains souligne la tension du marché

Les données publiées mercredi par l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis ont montré que les stocks de pétrole brut avaient diminué de 7,2 millions de barils pour s’établir à 426,5 millions de barils au cours de la semaine terminée le 5 juin. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient une baisse d’environ 4 millions de barils.

Depuis le début du conflit avec l’Iran le 28 février, les stocks pétroliers américains totaux, y compris les réserves stratégiques, ont reculé d’environ 79 millions de barils, le premier producteur mondial cherchant à compenser les déficits d’approvisionnement provoqués par la perturbation effective des flux transitant par le détroit d’Ormuz.

D’autres signes de tension sur le marché sont apparus à travers les données de production de l’OPEP. Une enquête réalisée par Reuters a montré que la production du cartel est tombée en mai à son plus bas niveau depuis plus de vingt ans, alors qu’un blocus naval américain limitait les exportations iraniennes et que la fermeture effective de cette voie maritime stratégique par Téhéran réduisait les expéditions des autres producteurs du Golfe.

Les investisseurs surveillent un mélange de tensions géopolitiques, de développements d’entreprises et de décisions de politique monétaire, alors que les contrats à terme sur les actions américaines évoluent légèrement à la hausse après la forte baisse enregistrée à Wall Street. Les nouveaux affrontements militaires entre les États-Unis et l’Iran restent au centre de l’attention, tandis que les actions Oracle (NYSE:ORCL) sont sous pression après l’annonce d’un important plan de financement destiné à soutenir son expansion dans l’intelligence artificielle. Dans le même temps, les marchés se préparent à une hausse attendue des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne.

Les contrats à terme américains signalent un possible rebond

Les contrats à terme sur les principaux indices américains ont progressé jeudi, laissant entrevoir un rebond potentiel après les lourdes pertes enregistrées lors de la séance précédente en raison des inquiétudes croissantes liées à l’inflation et à l’escalade des tensions au Moyen-Orient.

À 03h13 ET (07h13 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 215 points, soit 0,4 %. Les contrats à terme sur le S&P 500 progressaient de 38 points, soit 0,5 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 avançaient de 230 points, soit 0,8 %.

Lors de la séance précédente, le Dow Jones Industrial Average a enregistré sa plus mauvaise performance depuis octobre, reculant de 1,9 %. Le Nasdaq Composite a perdu 2 %, tandis que le S&P 500 a cédé 1,6 %, terminant à son plus bas niveau de clôture depuis cinq semaines.

Le sentiment des marchés a été affecté par la menace du président Donald Trump selon laquelle l’Iran devrait “payer le prix !!!” pour avoir tardé à conclure des négociations de paix avec Washington, ainsi que par un nouvel échange de frappes entre les deux pays et la poursuite des affrontements au Liban impliquant le Hezbollah soutenu par Téhéran.

Les inquiétudes des investisseurs ont également été alimentées par la forte accélération de l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis, qui a atteint son rythme le plus élevé depuis plusieurs années, soulignant l’impact de la hausse des prix de l’énergie liée au conflit. Les marchés attendent désormais la publication des données sur les prix à la production prévue plus tard dans la journée.

« Alors que les signes d’une résolution à court terme s’estompent, les investisseurs se sont de nouveau inquiétés des scénarios de stagflation, entraînant des ventes sur les marchés obligataires et actions des deux côtés de l’Atlantique », ont déclaré les analystes de Deutsche Bank.

Les interrogations sur la durabilité du boom de l’intelligence artificielle persistent également. Les actions de Super Micro Computer ont fortement chuté après que le fabricant de serveurs est devenu la dernière entreprise liée à l’IA à solliciter plusieurs milliards de dollars de nouveaux capitaux sur les marchés, alimentant les craintes que certaines sociétés peinent à financer les énormes investissements en infrastructures nécessaires au développement de cette technologie.

Washington et Téhéran échangent de nouvelles frappes

Les tensions militaires se sont encore intensifiées après que les États-Unis et l’Iran ont lancé de nouvelles attaques réciproques pour la deuxième journée consécutive.

Le président Donald Trump a averti que d’autres actions militaires pourraient être engagées si Téhéran n’acceptait pas immédiatement un accord de paix. Selon le Commandement central des États-Unis (CENTCOM), les forces américaines ont frappé plusieurs cibles militaires iraniennes au cours de la nuit, qualifiant ces opérations d’« autodéfense » après la destruction d’un hélicoptère américain dans le détroit d’Ormuz.

Le CENTCOM a ensuite annoncé avoir achevé sa dernière série d’opérations militaires contre l’Iran.

Selon plusieurs médias, l’Iran a riposté en visant plusieurs bases militaires américaines et installations alliées dans la région du Golfe, des explosions ayant été signalées au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie. Toutefois, ces informations n’ont pas fait l’objet d’une confirmation indépendante immédiate.

Les prix du pétrole effacent leurs gains initiaux

Les cours du pétrole ont inversé leur tendance après avoir progressé dans un premier temps à la suite des derniers développements militaires, les investisseurs évaluant des informations selon lesquelles les discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran pourraient toujours être en cours.

CNN a rapporté, citant une source diplomatique, que les négociations entre les deux pays se seraient poursuivies durant la nuit malgré l’intensification des hostilités.

À 03h30 ET, les contrats à terme sur le Brent pour livraison en août reculaient de 0,6 % à 92,59 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate perdait 0,5 % à 89,58 dollars le baril.

Les deux références avaient progressé de plus de 2 % lors de la séance asiatique avant de réduire leurs gains. Les marchés ont également évalué les déclarations de Téhéran affirmant que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz avait été suspendu, une affirmation par la suite démentie par l’armée américaine.

Lors de la séance précédente, les prix du pétrole avaient terminé en hausse de près de 2 %.

Oracle recule malgré des résultats supérieurs aux attentes

Oracle (NYSE:ORCL) a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes tant en termes de chiffre d’affaires que de bénéfices et a également relevé ses prévisions de bénéfice ajusté par action pour l’ensemble de l’exercice.

Malgré la solidité de ces résultats opérationnels, le titre a reculé dans les échanges hors séance après que la société a annoncé son intention de lever environ 40 milliards de dollars de financements au cours de l’exercice fiscal 2027.

« Il s’agit d’une publication correcte, avec une croissance du carnet de commandes qui reste robuste, et la performance de trésorerie n’a pas été aussi mauvaise que redouté (grâce à des dépenses d’investissement plus faibles). Cependant, l’entreprise fait toujours face à une période de fortes sorties de trésorerie alors qu’elle construit les infrastructures nécessaires pour honorer son carnet de commandes, ce qui nécessitera davantage de dette et de capitaux propres », ont écrit les analystes de Vital Knowledge dans une note.

Ces dernières années, le groupe basé au Texas a renforcé son orientation vers les infrastructures cloud et les centres de données dédiés à l’intelligence artificielle, tout en continuant à générer des revenus importants grâce à ses logiciels de bases de données et ses applications d’entreprise traditionnelles. Toutefois, les investisseurs continuent de surveiller de près le niveau d’endettement nécessaire pour financer l’expansion de ses infrastructures liées à l’IA.

La décision de la BCE en ligne de mire

En Europe, l’attention est tournée vers la Banque centrale européenne, qui devrait annoncer une hausse de 25 points de base de son taux de dépôt à l’issue de sa dernière réunion de politique monétaire.

Si elle est confirmée, cette mesure porterait le taux de référence à 2,25 %, contre 2,0 % actuellement, et constituerait la première hausse des taux depuis près de trois ans.

L’inflation dans la zone euro dépasse désormais les 3 %, au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la BCE, renforçant les arguments en faveur d’un resserrement monétaire malgré le ralentissement de la croissance économique.

Toutefois, les responsables monétaires devront trouver un équilibre entre les pressions inflationnistes et les signes d’affaiblissement de l’activité économique dans l’ensemble de la zone euro.

« Du côté de l’activité économique, nous avons déjà observé aujourd’hui une série de données décevantes sur les commandes industrielles allemandes pour le mois d’avril, et le risque est désormais que les indicateurs d’activité manufacturière de la zone euro commencent à se détériorer après les phénomènes de stockage et d’accumulation de stocks observés plus tôt cette année en raison de l’incertitude liée au conflit dans le Golfe », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

Les marchés européens évoluent sans direction avant la décision de la BCE

Les principales places boursières européennes ont affiché peu de variation jeudi, les investisseurs restant prudents avant la décision très attendue de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt, tandis que les tensions croissantes entre les États-Unis et l’Iran continuaient de peser sur le sentiment de marché.

L’indice paneuropéen STOXX 600 évoluait pratiquement à l’équilibre à l’ouverture après avoir touché la veille son plus bas niveau depuis plus de trois semaines. À Londres, le FTSE 100 progressait de 0,2 % après avoir atteint mercredi son plus faible niveau depuis fin mars. Le DAX allemand reculait de 0,1 %, restant proche de ses plus bas de trois semaines, tandis que le FTSE MIB italien gagnait 0,4 %.

Les investisseurs anticipent un relèvement des taux de la BCE

La BCE devrait relever son taux de dépôt de 25 points de base à 2,25 % lors de l’annonce de sa décision prévue à 12h15 GMT. Si cette hausse est confirmée, elle constituerait le premier relèvement des taux depuis 2023 et soulignerait la volonté de l’institution de contenir l’inflation malgré un contexte de croissance économique plus faible.

Les investisseurs doivent composer avec un environnement difficile où un resserrement monétaire intervient alors que les prix de l’énergie demeurent élevés. Des coûts d’emprunt plus importants pourraient peser sur l’investissement des entreprises et la consommation, tandis que la hausse des coûts énergétiques risque de réduire les marges dans plusieurs secteurs, notamment les industries fortement consommatrices d’énergie.

Les attentes d’un relèvement des taux ont également conduit les marchés à réduire leurs anticipations de baisses de taux de la BCE plus tard dans l’année, supprimant ainsi un important facteur de soutien aux actions européennes.

Les rendements obligataires souverains de la zone euro sont restés élevés avant la décision, limitant davantage l’appétit pour les actifs risqués.

« La question essentielle est de savoir jusqu’où la présidente de la BCE, Christine Lagarde, ira lors de sa conférence de presse pour conforter les anticipations actuelles du marché concernant une nouvelle hausse de taux entièrement intégrée pour le mois de septembre », a déclaré Sam Hill, responsable des analyses de marché chez Lloyds Bank.

« Elle ne voudra pas s’engager totalement aussi longtemps à l’avance, mais il ne faut pas non plus s’attendre à ce qu’elle fasse de gros efforts pour détourner les marchés des anticipations qu’ils ont déjà intégrées. »

Les inquiétudes géopolitiques demeurent

Les tensions au Moyen-Orient sont restées au premier plan après une deuxième journée consécutive d’échanges militaires entre les États-Unis et l’Iran. Le président Donald Trump a averti que de nouvelles actions militaires pourraient être engagées si Téhéran refusait de conclure rapidement un accord de paix.

Cette nouvelle escalade a affaibli les espoirs d’une solution diplomatique et effacé une partie de l’optimisme qui soutenait récemment les marchés mondiaux. Les investisseurs craignent qu’un conflit prolongé ne perturbe les approvisionnements énergétiques de la région et ne provoque une nouvelle poussée inflationniste alors que les banques centrales continuent de lutter contre la hausse des prix.

Les valeurs à surveiller

Parmi les principales valeurs, Hugo Boss AG NA O.N. (TG:BOSS) a bondi d’environ 8 % après le lancement par Frasers Group PLC (LSE:FRAS) d’une offre de rachat de 2 milliards d’euros sur la marque allemande de prêt-à-porter.

Wizz Air Holdings PLC (LSE:WIZZ) a progressé d’environ 3 % après avoir publié un bénéfice annuel supérieur aux attentes du marché.

À l’inverse, SAP SE (TG:SAP) a cédé près de 3 %, figurant parmi les plus fortes baisses des marchés européens.

Figeac Aéro (EU:FGA) a annoncé avoir atteint l’ensemble de ses objectifs financiers pour la cinquième année consécutive, affichant des revenus et un EBITDA record pour l’exercice clos le 31 mars 2026.

Le spécialiste français des composants aéronautiques a réalisé un chiffre d’affaires de 486,8 millions d’euros, tandis que l’EBITDA récurrent a atteint un niveau historique de 78,6 millions d’euros. La croissance organique du chiffre d’affaires s’est établie à 15,8 %, tandis que l’EBITDA récurrent a progressé de 13,1 % par rapport à l’exercice précédent. Malgré des effets de change défavorables et l’incendie survenu sur le site d’Aulnat, la société a maintenu une marge d’EBITDA récurrent de 16,1 %.

Le flux de trésorerie disponible (free cash flow) s’est élevé à 36,0 millions d’euros, proche du record atteint l’année précédente et conforme à l’objectif fixé entre 35 et 40 millions d’euros. Cette performance marque également le vingtième trimestre consécutif de croissance du chiffre d’affaires du groupe.

Figeac Aéro a poursuivi le renforcement de sa structure financière au cours de l’exercice. La dette nette a reculé à 263,4 millions d’euros contre 274,0 millions d’euros à la fin du premier semestre, ramenant le ratio de levier à 3,4x et atteignant ainsi l’objectif de réduction de l’endettement. Les capitaux propres ont progressé à 86,2 millions d’euros, contre 73,6 millions d’euros un an plus tôt.

La division Aérostructures & Aéromoteurs est restée le principal moteur de rentabilité du groupe, avec un EBITDA récurrent de 76,3 millions d’euros contre 66,0 millions d’euros l’année précédente. La division Défense & Énergie a enregistré un EBITDA récurrent de 2,3 millions d’euros, contre 3,5 millions d’euros précédemment, en raison de retards dans certains projets hydroélectriques et nucléaires.

Le résultat opérationnel récurrent a augmenté de 25,5 % pour atteindre 28,3 millions d’euros, tandis que la marge opérationnelle est passée de 5,2 % à 5,8 %. Le bénéfice net s’est établi à 0,5 million d’euros, contre 3,6 millions d’euros lors de l’exercice précédent.

Le carnet de commandes atteignait 4,8 milliards d’euros au 31 mars 2026, en hausse de 3,6 % par rapport au niveau enregistré au 31 décembre 2025. Depuis le lancement du plan stratégique PILOT 28 en janvier 2024, Figeac Aéro a signé 31 nouveaux contrats représentant environ 47 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel.

Le président-directeur général Jean-Claude Maillard a indiqué que l’entreprise avait identifié plusieurs initiatives stratégiques destinées à renforcer sa position concurrentielle après l’achèvement du programme PILOT 28. Celles-ci comprennent des investissements dans les activités de traitement de surface, le développement des capacités dans la défense et une intégration accrue au sein de la chaîne de valeur aéronautique.

Pour l’exercice 2026/27, la société prévoit un chiffre d’affaires compris entre 530 et 560 millions d’euros et un EBITDA récurrent situé entre 86 et 94 millions d’euros. Le free cash flow devrait rester compris entre 35 et 40 millions d’euros, tandis que le ratio de levier devrait s’améliorer pour se situer entre 2,6x et 3,1x.

Pour l’exercice 2027/28, Figeac Aéro vise un chiffre d’affaires supérieur à 600 millions d’euros et un EBITDA récurrent dépassant 100 millions d’euros. Le free cash flow est attendu entre 50 et 60 millions d’euros, avec un ratio de levier ramené entre 2,0x et 2,5x.

Le groupe a également souligné que le conflit au Moyen-Orient n’avait jusqu’à présent qu’un impact limité sur les marchés aéronautiques mondiaux. Les données sectorielles arrêtées à avril 2026 montrent une hausse de 2,1 % du trafic passagers et une progression de 3,6 % du fret aérien. Les commandes nettes d’avions ont atteint 1 053 unités depuis le début de l’année, contre 715 sur la même période de l’année précédente.

Edenred SA (EU:EDEN), leader mondial des avantages aux salariés et des solutions de paiement, a vu son action chuter de 7,85 % mercredi, clôturant la séance à 20,20 € à la Bourse de Paris.

Cette baisse reflète les inquiétudes des investisseurs face à plusieurs dossiers juridiques et réglementaires qui exercent une pression sur le titre depuis plusieurs semaines. Fin mai, le Bureau national du procureur économique du Chili (FNE) a saisi le Tribunal de défense de la libre concurrence contre Edenred Chile et Pluxee Chile, anciennement Sodexo. Les deux sociétés sont accusées d’avoir coordonné leurs offres et réparti leurs clients sur les marchés des titres-restaurants et des chèques habillement entre 2013 et 2021.

Edenred a indiqué avoir identifié des pratiques contraires à ses politiques internes et avoir volontairement sollicité une procédure de clémence auprès des autorités. Si cette démarche lui a permis d’éviter une condamnation directe, elle n’a pas dissipé les interrogations concernant l’image du groupe et ses risques réglementaires futurs.

Cette affaire au Chili s’ajoute à un contexte réglementaire déjà complexe. Edenred fait également l’objet d’une enquête en Italie portant sur un possible abus de position dominante, tandis que les réformes du marché des titres-restaurants au Brésil ont déjà pesé sur les résultats de l’exercice 2025. Les investisseurs semblent ainsi intégrer simultanément l’ensemble de ces risques dans leur évaluation du titre.

Malgré ces incertitudes, de nombreux analystes continuent d’apprécier le dossier sur le plan fondamental. Selon le modèle Fair Value d’InvestingPro, qui regroupe plusieurs méthodes de valorisation reconnues, l’action présente une juste valeur de 28,45 €, soit un potentiel de hausse d’environ 41 % par rapport au cours actuel. Le consensus des analystes reste également favorable, avec un objectif de cours moyen de 27,01 €, correspondant à un potentiel d’appréciation proche de 34 %, tandis que neuf analystes sur dix recommandent l’achat du titre.

Edenred se distingue également par sa politique de rémunération des actionnaires. Le groupe offre actuellement un rendement annuel d’environ 6,6 % et a augmenté son dividende au cours des six dernières années consécutives. Par ailleurs, il distribue un dividende sans interruption depuis seize ans, une performance remarquable parmi les sociétés composant le CAC 40.

Même dans un environnement réglementaire plus exigeant, Edenred continue de générer des flux de trésorerie solides, renforçant la confiance dans la pérennité de sa politique de distribution. Pour les investisseurs à la recherche de rendement et de valeur, la combinaison d’une décote importante selon les modèles de valorisation, d’un historique de dividendes solide et d’une correction boursière qui semble déjà intégrer une grande partie des risques identifiés pourrait rendre le titre particulièrement intéressant à surveiller.