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Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé mardi, tandis que les prix du pétrole reculaient, les investisseurs réagissant à des signes de progrès dans les efforts visant à mettre fin au conflit avec l’Iran. Toutefois, le blocus américain des ports iraniens, désormais dans son deuxième jour, a accentué les tensions et perturbé davantage les flux pétroliers via le Strait of Hormuz. Parallèlement, une vague de publications de résultats de grandes banques américaines est attendue, tandis que LVMH (EU:MC) a signalé un impact du conflit au Moyen-Orient sur ses ventes.

Les contrats à terme progressent

Les contrats à terme américains ont enregistré une légère hausse, soutenus par l’optimisme entourant les négociations en cours entre Washington et Téhéran en vue d’un cessez-le-feu durable, tandis que les investisseurs se préparent à une série importante de résultats bancaires.

À 03h17 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones avaient progressé de 51 points, soit 0,1 %, ceux sur le S&P 500 de 10 points, soit 0,1 %, et ceux sur le Nasdaq 100 de 72 points, soit 0,3 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient déjà progressé lors de la séance précédente, la déception initiale liée à l’absence d’accord immédiat après les discussions du week-end entre les États-Unis et l’Iran s’étant atténuée. Le président américain Donald Trump a déclaré que la Maison-Blanche avait été contactée par des responsables iraniens et qu’il souhaitait « conclure un accord », ajoutant que l’Iran ne disposerait pas de l’arme nucléaire.

« Même si la réunion a été décevante, elle n’a rien eu de catastrophique et, si l’on y regarde de plus près, Trump semble s’éloigner résolument d’une escalade militaire », ont indiqué les analystes de Vital Knowledge dans une note.

Ils ont ajouté que leur vision du conflit est « relativement sereine », bien que les « retombées économiques de ce qui s’est déjà produit » puissent être « significatives ».

Le blocus américain continue de perturber les flux

Dans le même temps, le blocus américain des ports iraniens, entré en vigueur lundi, pourrait restreindre davantage les flux pétroliers déjà perturbés via le Strait of Hormuz.

Téhéran a dénoncé cette mesure comme un « acte de piraterie », tandis que des informations médiatiques indiquent qu’environ 15 navires de guerre américains y participent. Les autorités maritimes britanniques ont signalé que l’accès est restreint pour les navires cherchant à entrer ou sortir des ports iraniens, ainsi que dans les zones côtières du golfe Persique, du golfe d’Oman et de certaines parties de la mer d’Arabie.

Malgré ces tensions, les efforts diplomatiques semblent progresser. Les États-Unis et l’Iran ont continué à dialoguer et des avancées vers un accord de cessez-le-feu permanent ont été enregistrées, selon Reuters.

Le Pakistan, qui s’est imposé comme un médiateur clé entre les deux parties, a également proposé d’accueillir un second cycle de discussions avant la fin de la trêve de deux semaines actuellement en vigueur. Le premier cycle de négociations s’est tenu à Islamabad le week-end dernier.

Par ailleurs, Israël et le Liban doivent entamer des discussions de paix directes à Washington mardi. Les frappes aériennes israéliennes visant des positions du Hezbollah aligné sur l’Iran au Liban restent un point de tension majeur susceptible de fragiliser la trêve.

Le pétrole recule sous les 100 dollars

La perspective de progrès vers une paix durable, ainsi que la possibilité d’un assouplissement des restrictions de navigation via le Strait of Hormuz, a suffi à faire reculer les prix du pétrole sous le seuil des 100 dollars le baril.

Le Brent, référence mondiale, a reculé de 1,5 % à 97,88 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a chuté de 3,4 % à 95,78 dollars le baril.

Néanmoins, les perspectives restent incertaines. Dans sa première évaluation de l’impact du conflit avec l’Iran publiée lundi, l’OPEC a abaissé sa prévision de la demande mondiale de pétrole pour le deuxième trimestre de 500 000 barils par jour.

Cependant, cette révision est restée inférieure à certaines autres estimations, et l’organisation n’a pas modifié ses prévisions pour l’ensemble de l’année, suggérant qu’elle anticipe un rebond de la demande plus tard en 2026.

Les résultats bancaires au premier plan

L’attention des marchés se tourne désormais vers les publications de résultats, avec une série de grandes banques américaines prêtes à dévoiler leurs performances trimestrielles.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) et Citigroup (NYSE:C) doivent publier leurs résultats avant l’ouverture des marchés américains, suivies par Bank of America (NYSE:BAC) et Morgan Stanley (NYSE:MS) mercredi.

Les analystes s’attendent à ce que les résultats soient soutenus par une activité de trading solide et des revenus issus des services de banque d’investissement, même si l’incertitude liée au conflit avec l’Iran persiste. Plus tôt ce mois-ci, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a averti que le conflit pourrait provoquer des chocs sur les prix du pétrole et des matières premières, maintenant ainsi une inflation élevée et poussant les taux d’intérêt au-delà des niveaux actuellement anticipés par le marché.

Lundi, Goldman Sachs (NYSE:GS) a annoncé une hausse de 19 % de son bénéfice au premier trimestre, grâce à la forte volatilité des marchés qui a soutenu des performances record sur ses activités de trading et de banque d’investissement.

LVMH signale l’impact du conflit avec l’Iran

En Europe, les actions de LVMH (EU:MC) ont reculé en début de séance après que le groupe a indiqué que le conflit au Moyen-Orient avait réduit ses ventes d’au moins 1 %, ce qui pèse sur les espoirs de poursuite de la reprise du secteur du luxe.

Le groupe, qui détient des marques telles que Louis Vuitton et Bulgari, a enregistré une croissance des ventes de 1 % sur le trimestre, en dessous des attentes qui tablaient sur une hausse de 1,5 %, selon les estimations de Visible Alpha citées par Reuters.

La directrice financière Cécile Cabanis a averti que « ce que nous constatons aujourd’hui, c’est que la demande reste très faible » depuis les perturbations des activités commerciales au Moyen-Orient consécutives au déclenchement du conflit avec l’Iran.

Le concurrent Kering (EU:KER), propriétaire de la marque Gucci, doit publier ses résultats après la clôture des marchés européens mardi.

Les marchés actions européens ont ouvert en hausse mardi, tandis que les prix du pétrole repassaient sous les 100 dollars le baril, les investisseurs scrutant des signes de progrès dans les discussions entre les États-Unis et l’Iran.

Selon un responsable américain cité par Reuters, les négociations entre Washington et Téhéran ont montré des avancées. Par ailleurs, le président Donald Trump a indiqué que des responsables iraniens avaient pris contact avec la Maison-Blanche.

Toutefois, le sentiment de marché reste prudent après la mise en place par les États-Unis d’un nouveau blocus des ports iraniens, ce qui ajoute de l’incertitude au contexte global.

À 07h11 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 progressait de 0,6 %, tandis que le DAX allemand gagnait 1,0 %. Le CAC 40 avançait de 0,4 % et le FTSE 100 britannique de 0,3 %.

Les marchés européens ont également bénéficié d’une orientation positive en provenance d’Asie, où l’indice MSCI des actions hors Japon ainsi que le Nikkei 225 ont progressé.

Du côté des matières premières, les prix du pétrole ont reculé : le Brent, référence mondiale, a baissé de 1,5 % à 97,88 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a chuté de 3,4 % à 95,78 dollars.

Malgré ce repli, les deux contrats restent au-dessus de leurs niveaux d’avant-conflit, et l’International Energy Agency a averti que les prix ne reflètent pas encore pleinement l’ampleur du choc d’offre provoqué par la guerre avec l’Iran.

Parmi les valeurs, LVMH (EU:MC) a indiqué que le conflit au Moyen-Orient a amputé les ventes du groupe d’au moins 1 %, ce qui pèse sur les perspectives de reprise du secteur du luxe. Les résultats du concurrent Kering (EU:KER) sont attendus après la clôture des marchés européens.

Les actions de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (EU:MC) ont reculé de plus de 2 % mardi après la publication de résultats trimestriels inférieurs aux attentes, le conflit au Moyen-Orient ayant pesé sur les divisions clés telles que la mode et les cosmétiques, malgré de bonnes performances dans les montres et les spiritueux.

Le groupe de luxe coté à Paris a enregistré une croissance organique du chiffre d’affaires de 1 % sur les trois mois à mars, en deçà des prévisions des analystes de 1,95 %. Le chiffre d’affaires total s’est établi à 19,1 milliards d’euros, également inférieur au consensus de 19,6 milliards d’euros.

La division Fashion & Leather Goods, principale source de profits du groupe, a reculé de 2 % en organique à 9,25 milliards d’euros, en dessous des attentes qui tablaient sur une performance globalement stable.

LVMH a indiqué que le conflit au Moyen-Orient avait amputé la croissance du groupe d’environ un point de pourcentage sur le trimestre, la demande s’étant nettement détériorée en mars.

« La tendance aux États-Unis et auprès de la clientèle américaine est assez homogène sur le trimestre… nous n’avons constaté aucune perturbation spécifique liée au début du conflit », a déclaré Jean-Jacques Guiony, ajoutant que les consommateurs européens s’étaient montrés « assez résilients ».

Par segment, Watches & Jewelry a été le principal moteur avec une croissance organique de 7 %, bien au-dessus du consensus de 4,2 %, soutenue par une forte demande pour la ligne HardWear de Tiffany. Wines & Spirits a également progressé de 5 %, dépassant les attentes d’un léger recul, grâce à un calendrier favorable du Nouvel An chinois.

Sur le plan géographique, l’Asie hors Japon a progressé de 7 %, au-dessus des prévisions, tandis que les États-Unis ont enregistré une croissance modérée de 3 %. L’Europe a été le point faible, avec un recul de 3 %, plus marqué que prévu.

La division Perfumes & Cosmetics est restée stable en organique, manquant les attentes d’une croissance proche de 2 %, bien que Dior ait bénéficié d’une forte demande pour ses fonds de teint et ses parfums féminins.

Selective Retailing a progressé de 4 %, en dessous du consensus de 6,2 %. Sephora a affiché une croissance comparable solide dans la plupart des marchés, tandis que DFS a continué de peser sur les résultats en raison de cessions d’actifs en Grande Chine et d’une activité réduite dans les concessions aéroportuaires américaines. Sephora a toutefois montré une amélioration séquentielle en Chine, décrite par la direction comme sa meilleure performance trimestrielle depuis 2023, bien que le marché reste globalement en recul.

Les analystes de Jefferies, qui recommandent le titre à « conserver » avec un objectif de cours de 510 €, estiment que ces résultats confirment l’impact significatif du conflit au Moyen-Orient, en particulier pour la mode et Sephora en raison de leur exposition aux zones touristiques. Ils ont également souligné que le maquillage et les parfums figurent parmi les priorités de croissance à court terme identifiées par la direction.

« LVMH reste vigilant mais confiant en ce début d’année », a indiqué le groupe.

Publicis Groupe SA (EU:PUB) a publié une croissance organique du chiffre d’affaires net au premier trimestre légèrement supérieure aux attentes du marché, tout en confirmant ses perspectives pour l’ensemble de l’année, soutenue par la solidité continue des activités médias et des services liés à l’intelligence artificielle.

Les actions du groupe publicitaire français reculaient d’environ 0,3 % à 74,58 € à 03h58 ET (07h58 GMT).

La croissance organique du chiffre d’affaires net s’est établie à 4,5 % sur le trimestre, dépassant les prévisions des analystes d’environ 4,3 %, selon Morgan Stanley, ce qui représente une légère surperformance par rapport au consensus. Le chiffre d’affaires net total a atteint 3,46 milliards d’euros, globalement conforme aux attentes.

La croissance organique du chiffre d’affaires brut s’est élevée à 6,4 %, un niveau que Morgan Stanley a qualifié de « très solide », soit environ 2 points de pourcentage au-dessus de la croissance du chiffre d’affaires net. Hors Sapient, cette croissance atteint 7,6 %.

Par segment, Connected Media a enregistré une croissance organique à un chiffre élevé, tandis qu’Intelligent Creativity a affiché une progression à un chiffre faible. Le segment Technology a, quant à lui, enregistré un léger recul organique.

Sur le plan géographique, l’Amérique latine a été la région la plus dynamique avec une croissance organique de 13,3 %, suivie de l’Asie-Pacifique à 5,9 %. L’Amérique du Nord, principal contributeur aux revenus du groupe, a progressé de 4,7 %, marquant une accélération par rapport au trimestre précédent, tandis que l’Europe a affiché une croissance de 3,9 %. Le Moyen-Orient a reculé de 5,1 %, une baisse attribuée par le groupe aux conflits en cours dans la région.

Morgan Stanley a indiqué que l’accélération de la croissance organique aux États-Unis « devrait rassurer » après les inquiétudes liées à un ralentissement au trimestre précédent. La banque a ajouté que le groupe a enregistré une croissance organique « légèrement supérieure au consensus » au premier trimestre.

Publicis a confirmé ses prévisions pour l’exercice 2026, tablant sur une croissance organique du chiffre d’affaires net comprise entre 4 % et 5 %, soutenue par de nouveaux contrats, une forte fidélisation des clients et une croissance au sein de son portefeuille. Le groupe maintient également son objectif d’une légère amélioration de la marge opérationnelle et d’un flux de trésorerie disponible d’environ 2,1 milliards d’euros avant variation du besoin en fonds de roulement.

Pour le deuxième trimestre, l’entreprise anticipe une accélération séquentielle de la croissance organique, malgré une base de comparaison plus exigeante, à condition que l’environnement macroéconomique ne se détériore pas significativement.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture en baisse lundi, les actions étant susceptibles de céder du terrain après les solides gains enregistrés la semaine dernière.

Le sentiment des investisseurs est affaibli par les craintes d’une nouvelle escalade au Moyen-Orient, après l’échec des négociations du week-end entre Washington et Téhéran.

« Ils ont choisi de ne pas accepter nos conditions », a déclaré le vice-président américain JD Vance lors d’une brève conférence de presse, tout en laissant ouverte la possibilité d’un accord futur. L’Iran a de son côté affirmé que des « exigences américaines déraisonnables » avaient empêché toute avancée.

La hausse des prix du pétrole devrait également peser sur les premières heures de cotation, les contrats à terme sur le brut étant repassés au-dessus des 100 dollars le baril.

Cette envolée intervient après que le président Donald Trump a annoncé que les États-Unis allaient bloquer l’accès au détroit stratégique d’Ormuz à la suite de l’échec des négociations.

« Avec effet immédiat, la marine des États-Unis, la meilleure au monde, commencera le processus de BLOCAGE de tous les navires tentant d’entrer ou de sortir du détroit d’Ormuz », a écrit Trump sur Truth Social.

Il a ajouté que les forces américaines étaient « prêtes et armées » et prêtes à « finir ce qu’il reste de l’Iran » au « moment approprié ».

« Les marchés sont une nouvelle fois tiraillés entre des forces opposées, l’escalade géopolitique au Moyen-Orient réintroduisant de l’incertitude au moment même où les investisseurs se concentrent sur le début de la saison des résultats », a déclaré Daniela Hathorn, Senior Market Analyst chez Capital.com.

Elle a ajouté : « Après une brève période de soulagement liée aux espoirs de cessez-le-feu, l’échec des discussions et l’émergence d’une stratégie de “blocage du blocage” par les États-Unis ont ramené l’attention sur le risque de durée : combien de temps ce conflit va durer et à quel point il impactera l’économie mondiale. »

Après avoir effacé un repli initial jeudi pour terminer globalement en hausse, les marchés ont montré peu de direction vendredi. Les principaux indices ont fluctué avant de clôturer de manière contrastée.

Le Nasdaq, riche en valeurs technologiques, a gagné 80,48 points, soit 0,4%, à 22 902,89, son plus haut niveau de clôture depuis plus d’un mois. Le S&P 500 a reculé de 7,77 points, soit 0,1%, à 6 816,89, tandis que le Dow Jones a perdu 269,23 points, soit 0,6%, à 47 916,57.

Malgré cette performance mitigée, les trois grands indices ont enregistré de solides gains hebdomadaires, portés en grande partie par le rallye de mercredi. Le Nasdaq a bondi de 4,7%, le S&P 500 de 3,6% et le Dow de 3,0%.

La baisse du Dow s’explique en partie par le recul de Salesforce (NYSE:CRM), qui a chuté de 3,5%. D’autres composantes comme Nike (NYSE:NKE), IBM (NYSE:IBM) et Verizon (NYSE:VZ) ont également reculé.

Le sentiment général du marché est resté prudent, les investisseurs s’interrogeant sur la solidité du cessez-le-feu au Moyen-Orient.

Avant les négociations du week-end au Pakistan, Trump avait critiqué la gestion iranienne du trafic pétrolier dans le détroit d’Ormuz, affirmant qu’elle faisait un « très mauvais travail » et ajoutant : « Ce n’est pas l’accord que nous avons ! »

Il a également réagi à des informations selon lesquelles l’Iran facturerait des frais aux pétroliers transitant par le détroit, avertissant : « Ils feraient mieux de ne pas le faire et, s’ils le font, ils feraient mieux d’arrêter immédiatement ! »

Dans un autre message, Trump a ajouté : « Les Iraniens ne semblent pas se rendre compte qu’ils n’ont aucune carte, si ce n’est une extorsion à court terme du monde en utilisant les voies maritimes internationales. La seule raison pour laquelle ils sont encore en vie aujourd’hui est de négocier ! »

Les investisseurs ont largement ignoré les données décevantes sur la confiance des consommateurs publiées par l’Université du Michigan, qui ont montré une forte baisse en avril.

L’indice de confiance est tombé à 47,6 contre 53,3 en mars, bien en dessous des attentes de 52,0 et à son plus bas niveau historique, en raison des inquiétudes liées au conflit avec l’Iran et à la hausse des anticipations d’inflation.

Un rapport distinct du Département du Travail a montré que les prix à la consommation ont augmenté de 0,9% en mars, conformément aux attentes.

Les performances sectorielles ont été mitigées, reflétant le manque de direction du marché.

Les valeurs des semi-conducteurs se sont distinguées, avec l’indice Philadelphia Semiconductor en hausse de 2,3% à un niveau record de clôture.

Les valeurs liées à l’or et au matériel informatique ont également bien performé, tandis que les secteurs des logiciels, des biotechnologies et de la santé ont reculé.

Les marchés actions européens ont globalement reculé lundi, après l’échec des discussions du week-end à Islamabad et la décision de la marine américaine de restreindre le trafic maritime lié à l’Iran dans le détroit d’Ormuz.

La montée des tensions géopolitiques a propulsé le Brent au-dessus de 102 dollars le baril, ravivant les inquiétudes liées à l’inflation et aux taux d’intérêt.

Le DAX allemand a reculé de 1,2%, le CAC 40 français de 0,9%, tandis que le FTSE 100 britannique a perdu 0,5%.

Vistry Group (LSE:VTY) a figuré parmi les plus fortes baisses après la nomination d’Adam Daniels, un dirigeant interne, au poste de directeur général.

National Grid (LSE:NG.) a également reculé après avoir publié une mise à jour avant ses résultats annuels.

À l’inverse, Halma (LSE:HLMA) a progressé à Londres après l’annonce de l’acquisition pour 90 millions de dollars de la société californienne Surgistar, spécialisée dans les instruments chirurgicaux ophtalmiques.

La géopolitique domine le début de la semaine de trading, avec le projet de blocus américain du détroit d’Ormuz qui alimente une nouvelle volatilité sur les marchés. Cette décision a de nouveau propulsé les prix du pétrole à la hausse, tandis que les prochaines données sur l’inflation et une série de résultats d’entreprises pourraient orienter les investisseurs.

1. Les États-Unis lancent le blocus du détroit d’Ormuz

L’armée américaine a confirmé qu’elle commencerait à restreindre le trafic maritime lié à l’Iran dans le détroit d’Ormuz à partir de 10h00 ET lundi, après un ordre du président Donald Trump suite à l’échec des négociations du week-end avec l’Iran.

Selon le Pentagone, les navires « entrant ou sortant des ports et des zones côtières iraniennes » seront visés, tandis que les autres navires transitant par le détroit pourront continuer à circuler.

Cette décision fait suite à 21 heures de négociations au Pakistan qui n’ont pas permis de prolonger un fragile cessez-le-feu de deux semaines. Le vice-président JD Vance, qui dirigeait la délégation américaine, a déclaré que l’Iran avait refusé les demandes visant à freiner ses ambitions nucléaires. Le Pakistan, médiateur dans ces discussions, a exhorté les deux parties à « respecter leur engagement envers le cessez-le-feu ».

Par ailleurs, Israël et le Liban doivent tenir des discussions à Washington cette semaine, bien que les frappes continues contre des cibles liées au Hezbollah jettent un doute sur la solidité d’une trêve plus large dans la région.

2. Le pétrole repasse au-dessus de 100 dollars

Les prix du pétrole ont fortement progressé lundi, repassant au-dessus du seuil des 100 dollars le baril.

Le Brent a gagné 6,7% à 101,65 dollars, tandis que le West Texas Intermediate américain a augmenté de 7,1% à 103,42 dollars.

Malgré cette hausse, les analystes de Pepperstone estiment que la réaction du marché reste « relativement contenue », les investisseurs considérant le blocus principalement comme un levier de négociation.

« Je ne serais pas du tout surpris de voir les actifs risqués rester en partie soutenus, l’espoir persistant qu’un accord puisse être trouvé continuant probablement à encourager les achats sur repli, même si les prix du pétrole devraient progresser progressivement à mesure que l’offre physique se resserre », a déclaré Michael Brown, Senior Research Strategist chez Pepperstone.

Le pétrole était passé sous les 100 dollars la semaine dernière après l’annonce du cessez-le-feu, intervenue après que Trump a menacé de détruire la « civilisation » iranienne si le détroit d’Ormuz n’était pas rouvert. Néanmoins, les prix restent nettement supérieurs aux niveaux d’avant le conflit.

3. Les prix à la production américains sous surveillance

La hausse des prix de l’énergie alimente les inquiétudes concernant l’inflation mondiale et les décisions des banques centrales.

Cette semaine, les investisseurs se tourneront vers les données de l’indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis, qui offriront une vision plus précise des pressions inflationnistes en mars, premier mois entièrement impacté par le conflit iranien.

Les dernières données sur les prix à la consommation ont déjà montré une forte accélération, principalement liée à la hausse des coûts de l’énergie. Les prix de l’énergie ont bondi de 12,5% sur un an, contre seulement 0,5% en février.

Cependant, l’inflation sous-jacente—hors alimentation et énergie—s’est établie à 2,6% sur un an et 0,2% sur un mois, des niveaux inférieurs aux attentes.

Dans ce contexte, les analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait ne pas accorder une importance excessive aux données globales. Les prochaines statistiques PPI pourraient apporter des indications supplémentaires sur la trajectoire des taux.

« Une lecture du [PPI] plus forte que prévu renforcerait le scénario de taux “plus élevés plus longtemps”, soutenant probablement le dollar et exposant le récent rebond de l’EUR/USD à de nouvelles pressions à la baisse », a déclaré Laurence Booth, responsable mondial des marchés chez CMC Markets.

4. Les résultats des banques au centre de l’attention

La saison des résultats aux États-Unis s’intensifie cette semaine, menée par les grandes banques de Wall Street.

Goldman Sachs (NYSE:GS) doit publier ses résultats en premier, avec un titre en hausse d’environ 3% depuis le début de l’année. Les revenus de trading ont été soutenus par le repositionnement des portefeuilles lié à l’intelligence artificielle, tandis que la banque d’investissement a également enregistré une croissance.

Cependant, le conflit avec l’Iran pourrait peser sur les perspectives. Si la volatilité peut soutenir les revenus de trading, des prix élevés des matières premières pourraient freiner les opérations de fusions-acquisitions, affectant les commissions de conseil.

D’autres banques attendues incluent JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC), Citigroup (NYSE:C), Bank of America (NYSE:BAC) et Morgan Stanley (NYSE:MS).

En dehors du secteur bancaire, des résultats sont également attendus de Netflix et PepsiCo.

5. Résultats du luxe européen en ligne de mire

En Europe, le secteur du luxe sera également sous les projecteurs, avec plusieurs grands groupes prêts à publier leurs résultats.

LVMH (EU:MC), leader mondial du luxe et propriétaire de marques comme Louis Vuitton et Dior, doit publier ses ventes trimestrielles, avec les tensions géopolitiques susceptibles d’influencer ses perspectives. Kering (EU:KER) et Hermes (EU:RMS) publieront également leurs résultats.

Selon Reuters, les ventes de produits de luxe ont reculé dans des marchés comme Dubaï et Abou Dhabi en raison du conflit, pesant sur un secteur estimé à 400 milliards de dollars.

Par ailleurs, ASML (EU:ASML) publiera ses résultats mercredi, les investisseurs surveillant sa capacité à répondre à la forte demande liée aux semi-conducteurs pour l’intelligence artificielle.

Les prix du pétrole ont fortement progressé lundi après que les États-Unis ont décidé de bloquer les flux maritimes liés à l’Iran à la suite de l’échec des négociations de paix du week-end, tandis que le dollar s’est renforcé et que les actions ainsi que les obligations ont reculé.

La décision américaine, visant à accentuer la pression sur Téhéran, met en péril un fragile cessez-le-feu et prolonge l’incertitude autour des exportations énergétiques du Moyen-Orient, même si les marchés conservent un certain espoir de résolution.

Le Brent a gagné 7% pour atteindre environ 102 dollars le baril—soit une hausse de plus de 40% depuis que le conflit a perturbé le trafic dans le détroit d’Ormuz. Dans le même temps, l’indice européen STOXX 600 a reculé de 0,8%, tandis que les futures sur le S&P 500 ont perdu 0,6%.

Les obligations d’État ont également reculé. Les bons du Trésor américain ont baissé, entraînant une hausse de 2 points de base du rendement des obligations à 10 ans à 4,33%. Les obligations européennes ont suivi la même tendance, avec le rendement du Bund allemand à 10 ans en hausse de 1 point de base à 3,06%.

« Les marchés, en ce début de semaine, évoluent selon une dynamique assez “classique” d’aversion au risque, les investisseurs se tournant une fois de plus vers le scénario d’“escalade du conflit” », a déclaré Michael Brown, stratégiste chez Pepperstone.

« Des pertes sont observées ailleurs, avec des futures actions en baisse des deux côtés de l’Atlantique, l’or en repli et les obligations d’État sous pression également. Tous ces mouvements, toutefois, restent relativement contenus dans l’ensemble », a-t-il ajouté.

Le Wall Street Journal a indiqué que le président Donald Trump et ses conseillers envisagent des frappes limitées contre l’Iran, bien qu’aucune action militaire immédiate n’ait été signalée durant la session asiatique.

Trump a déclaré dimanche que les prix du pétrole et de l’essence pourraient rester élevés jusqu’aux élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre, reconnaissant les implications politiques potentielles du conflit.

« Le marché est désormais largement revenu aux conditions d’avant le cessez-le-feu, sauf que les États-Unis bloqueront désormais les flux restants liés à l’Iran jusqu’à (2 millions de barils) via le détroit d’Ormuz », a déclaré Saul Kavonic, analyste chez MST Marquee.

« La principale question restante est de savoir si les États-Unis reprendront les frappes contre l’Iran, ce qui augmenterait le risque de frappes sur les infrastructures énergétiques dans toute la région, avec un impact potentiellement durable au-delà de la durée du conflit. »

Le dollar progresse avec la montée des pressions inflationnistes

Sur le marché des changes, l’euro a reculé d’environ 0,3% à 1,1692 dollar, tandis que les devises sensibles au risque comme le dollar australien ont également légèrement baissé.

La forte hausse des prix de l’énergie a conduit les investisseurs à revoir leurs anticipations de politique monétaire, certains s’attendant désormais à ce que des banques centrales—dont la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre—s’orientent vers un resserrement, en rupture avec les attentes précédentes de baisses de taux ou de pause prolongée.

Les données récentes sur l’inflation aux États-Unis ont montré que les prix à la consommation ont augmenté au rythme le plus rapide depuis près de quatre ans en mars, principalement en raison de la hausse des coûts de l’essence. Les marchés monétaires indiquent désormais que les investisseurs estiment à moins de 20% la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année.

Sur les marchés émergents, le forint hongrois s’est fortement apprécié, atteignant des sommets pluriannuels face au dollar et à l’euro après la défaite du Premier ministre Viktor Orbán, au pouvoir depuis 16 ans, remplacé par une coalition de centre-droit lors des élections de dimanche.

Ce résultat devrait permettre le déblocage des financements de l’Union européenne vers la Hongrie et l’Ukraine.

« Les évolutions politiques positives ont déclenché un puissant rallye du forint », a déclaré Lee Hardman, stratégiste devises chez MUFG.

« L’évolution des prix confirme la position du forint comme l’une des devises émergentes les plus performantes cette année. »

Les prix de l’or ont reculé lundi, pénalisés par un dollar américain plus fort après l’échec des discussions de cessez-le-feu entre Washington et Téhéran, ce qui a poussé les investisseurs à se tourner vers le billet vert comme valeur refuge.

Le métal a également été affecté par des données d’inflation américaines publiées vendredi, plus solides que prévu, réduisant les attentes de baisses de taux à court terme de la part de la Réserve fédérale.

L’or au comptant a reculé de 0,6% à 4 720,67 dollars l’once à 01h06 ET (05h06 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or ont perdu 0,9% à 4 743,20 dollars l’once.

Les autres métaux précieux ont également reculé : le platine au comptant a légèrement baissé à 2 047,06 dollars l’once, tandis que l’argent au comptant a chuté de près de 2% à 74,3975 dollars l’once.

Le dollar progresse sur fond de blocage des discussions et de tensions à Hormuz

L’indice du dollar a gagné environ 0,4%, soutenu par la demande de valeurs refuges après l’absence de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran.

Les longues discussions tenues au Pakistan durant le week-end n’ont pas permis d’apaiser les tensions, Washington et Téhéran restant en désaccord sur le programme nucléaire iranien, le statut du détroit d’Ormuz et le soutien de l’Iran à des groupes militants dans la région.

Le président américain Donald Trump a réagi en ordonnant un blocus naval du détroit d’Ormuz, précisant par la suite que la mesure viserait spécifiquement les ports et les navires iraniens.

Le blocus, prévu à partir de 10h00 ET (14h00 GMT), accroît le risque d’une nouvelle escalade militaire. L’Iran a vivement rejeté cette initiative.

La hausse de l’inflation accentue la pression sur l’or

L’or a également été pénalisé par les données sur l’indice des prix à la consommation aux États-Unis, qui ont montré une nette accélération de l’inflation en mars, principalement due à la hausse des coûts de l’énergie liée au conflit avec l’Iran.

L’inflation annuelle (CPI) a atteint 3,3% en mars, légèrement en dessous des attentes de 3,4%, mais nettement supérieure aux 2,4% enregistrés en février.

Ces chiffres ont renforcé les craintes que des prix élevés du pétrole et du gaz—alimentés par le conflit—n’entraînent une hausse de l’inflation à l’échelle mondiale. Le détroit d’Ormuz, une route essentielle pour le transport de l’énergie, est resté en grande partie fermé depuis fin février, et le blocus américain prévu réduit encore les perspectives de réouverture à court terme.

Après la publication du CPI, les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale au cours des 12 prochains mois ont été encore revues à la baisse, selon les données de CME FedWatch. Un tel scénario est généralement défavorable à l’or et aux autres actifs non rémunérateurs, car des taux plus élevés en réduisent l’attrait.

Les inquiétudes liées à des taux durablement élevés ont ainsi éclipsé le statut de valeur refuge de l’or, tandis que la forte hausse du métal jusqu’à la fin de 2025 a également freiné les achats.

Les données sur l’indice des prix à la production aux États-Unis sont attendues plus tard dans la semaine.

Les contrats à terme liés aux principaux indices américains ont légèrement reculé en début de semaine, les inquiétudes concernant un éventuel blocus naval américain du détroit d’Ormuz et l’échec des négociations entre Washington et Téhéran pesant sur le sentiment des investisseurs. Les prix du pétrole sont repassés au-dessus de 100 dollars le baril, les marchés s’inquiétant de la solidité d’un fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Par ailleurs, les résultats de Goldman Sachs (NYSE:GS) doivent lancer la saison des résultats aux États-Unis, tandis que LVMH (EU:MC) doit également publier ses chiffres.

Les contrats à terme reculent

Les contrats à terme américains ont baissé lundi, les investisseurs réagissant à la montée des risques géopolitiques après l’avertissement du président Donald Trump concernant un possible blocus du détroit d’Ormuz à la suite de l’échec des discussions avec l’Iran durant le week-end.

À 03h28 ET, les futures sur le Dow perdaient 239 points, soit 0,5%, ceux sur le S&P 500 reculaient de 40 points, soit 0,6%, et les futures sur le Nasdaq 100 cédaient 168 points, soit 0,7%. Les marchés en Europe et en Asie ont également montré des signes de faiblesse, tandis que le pétrole progressait et que le dollar se renforçait.

Wall Street avait clôturé de manière contrastée vendredi, les investisseurs restant prudents avant les négociations cruciales au Pakistan. Bien qu’un cessez-le-feu temporaire de deux semaines ait été annoncé, l’incertitude demeure quant à sa capacité à déboucher sur une solution durable.

Les investisseurs ont également analysé des données montrant une forte hausse des prix à la consommation en mars, principalement due à l’augmentation des coûts du carburant liée au choc énergétique provoqué par le conflit. Les prix du pétrole ont fortement progressé depuis fin février, lorsque les tensions avec l’Iran se sont intensifiées et que le trafic de pétroliers dans le détroit d’Ormuz—par lequel transite environ 20% du pétrole mondial—a été perturbé.

Trump annonce un blocus d’Ormuz

Dimanche, Trump a déclaré que la marine américaine lancerait un blocus « immédiat » du détroit afin de limiter le trafic maritime.

Il a averti que tout navire payant des frais imposés par Téhéran ne bénéficierait pas d’un « passage sûr en haute mer ».

Le Pentagone a ensuite précisé que les restrictions concerneraient les navires « entrant ou sortant des ports ou des zones côtières iraniennes », tout en autorisant les autres bâtiments à continuer de transiter par le détroit.

Cette escalade intervient après 21 heures de négociations entre responsables américains et iraniens au Pakistan, qui se sont conclues sans accord pour prolonger le cessez-le-feu. Le vice-président JD Vance, qui dirigeait la délégation américaine, a indiqué que l’Iran avait refusé d’abandonner ses ambitions nucléaires. Téhéran n’a pas immédiatement commenté, tandis que le Pakistan—médiateur—a exhorté les deux parties à « respecter leur engagement en faveur du cessez-le-feu ».

Le pétrole repasse au-dessus de 100 dollars

Les prix du pétrole ont fortement augmenté lundi, repassant au-dessus du seuil des 100 dollars le baril.

Le Brent a progressé de 6,7% à 101,65 dollars, tandis que le West Texas Intermediate américain a gagné 7,1% à 103,42 dollars.

Malgré cette hausse, les analystes de Pepperstone ont estimé que la réaction du marché était « relativement contenue », suggérant que les investisseurs considèrent ce blocus comme un outil de négociation.

« Bien qu’il s’agisse clairement d’un début de semaine marqué par l’aversion au risque, […] la réaction globale du marché peut être résumée ainsi : “cela aurait pu être pire” », a déclaré Michael Brown, Senior Research Strategist chez Pepperstone.

Le pétrole était brièvement passé sous les 100 dollars la semaine dernière après l’annonce du cessez-le-feu, elle-même intervenue après que Trump a menacé de détruire la « civilisation » iranienne si le détroit n’était pas rouvert. Néanmoins, les prix restent bien au-dessus des niveaux d’avant le conflit.

Résultats de Goldman Sachs attendus

L’attention se tourne désormais vers les résultats des grandes banques américaines, à commencer par ceux de Goldman Sachs avant l’ouverture des marchés.

L’action Goldman a progressé d’environ 3% depuis le début de l’année, soutenue par une forte activité de trading, les investisseurs réorganisant leurs portefeuilles face aux bouleversements liés à l’intelligence artificielle. Les revenus de la banque d’investissement ont également montré une certaine résilience.

Cependant, la situation en Iran pourrait dominer les résultats. Si la volatilité peut soutenir les revenus de trading, des prix élevés des matières premières pourraient dissuader les entreprises de se lancer dans des opérations coûteuses comme les fusions-acquisitions, ce qui pourrait peser sur les commissions de conseil.

D’autres grandes banques doivent publier leurs résultats cette semaine, notamment JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC), Citigroup (NYSE:C), Bank of America (NYSE:BAC) et Morgan Stanley (NYSE:MS).

LVMH attendu

LVMH (EU:MC), leader mondial du luxe et propriétaire de marques telles que Louis Vuitton et Dior, doit publier ses ventes du premier trimestre, avec le conflit au Moyen-Orient susceptible d’influencer ses perspectives.

Selon Reuters, les ventes de produits de luxe dans des hubs régionaux comme Dubaï et Abou Dhabi ont reculé en raison du conflit, affectant des groupes comme LVMH ainsi que ses concurrents Kering SA (EU:KER) et Hermès (EU:RMS).

Au Mall of the Emirates de Dubaï, les ventes de produits de luxe auraient chuté jusqu’à 50% en mars, tandis que la fréquentation du Dubai Mall a reculé dans des proportions similaires. À la Galleria d’Abou Dhabi, les ventes ont diminué d’environ 10%.

Bien que le Moyen-Orient représente une part relativement limitée des revenus de LVMH, les analystes cités par Reuters estiment que l’impact sur les bénéfices—publiés semestriellement—pourrait être plus important.