Author: Fiona Craig

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains indiquaient une ouverture en hausse lundi, les valeurs technologiques étant susceptibles de récupérer une partie des pertes enregistrées lors de la séance précédente. Le recul des prix du pétrole contribuait également à l’amélioration du sentiment de marché.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressaient de 1,3 %, laissant entrevoir une hausse des valeurs technologiques après la baisse de vendredi, qui avait ramené le Nasdaq Composite à son plus bas niveau de clôture depuis un mois.

Les investisseurs semblaient réévaluer les valorisations du secteur technologique après les récentes ventes, en partie liées aux préoccupations concernant l’ampleur des investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle financés par l’endettement.

Les prix du pétrole reculaient également après plusieurs séances de hausse. Cette baisse intervenait après la signature, par le président américain Donald Trump, d’un décret suspendant certaines dispositions essentielles des nouvelles sanctions contre la Russie. Trump a affirmé que cette décision répondait aux intérêts nationaux des États-Unis.

Le repli des cours du brut faisait suite à une période de volatilité liée aux développements géopolitiques, notamment de nouvelles attaques iraniennes dans le détroit d’Ormuz et des incertitudes concernant un supposé cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l’Ukraine.

Les contrats à terme sur le pétrole américain avaient auparavant dépassé les 100 dollars le baril pour la première fois depuis un mois.

Les valeurs technologiques ont entraîné les baisses de vendredi

Les marchés boursiers américains ont terminé la séance de vendredi en recul, après avoir effacé leurs pertes initiales jeudi pour clôturer majoritairement en hausse.

Le Nasdaq Composite a perdu 572,99 points, soit 2,1 %, pour terminer à 26 140,03 points. Le S&P 500 a cédé 84,62 points, soit 1,1 %, à 7 659,44 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 175,28 points, soit 0,3 %, à 52 002,41 points.

Sur l’ensemble de la semaine, le Nasdaq a chuté de 4,5 % et le S&P 500 a perdu 2 %. Le Dow a toutefois progressé de 0,7 %.

Les valeurs technologiques ont largement contribué aux ventes de vendredi, les investisseurs continuant d’évaluer les besoins de financement et les rendements potentiels des investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

Les fabricants de matériel informatique ont enregistré certaines des baisses les plus importantes. L’indice NYSE Arca Computer Hardware a chuté de 5,4 %, atteignant son plus bas niveau de clôture depuis deux mois.

Les valeurs des semi-conducteurs, des équipements de réseau et des logiciels ont également reculé, contribuant à la baisse du Nasdaq.

Les compagnies aériennes reculent tandis que les valeurs énergétiques progressent

En dehors du secteur technologique, les actions des compagnies aériennes ont subi des pressions en raison de la hausse des prix du pétrole brut, qui a attiré l’attention sur les coûts du carburant.

L’indice NYSE Arca Airline a perdu 3,2 % lors de la séance de vendredi.

Les valeurs du courtage financier et des biotechnologies ont également enregistré des baisses, tandis que les entreprises énergétiques ont progressé parallèlement aux cours du pétrole.

Les mouvements du marché pétrolier ont reflété les incertitudes entourant les conditions d’approvisionnement, notamment après les événements dans le détroit d’Ormuz et la détérioration présumée du cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l’Ukraine.

Le recul ultérieur des contrats à terme sur le brut lundi a modifié le contexte des marchés avant l’ouverture de Wall Street.

La production industrielle américaine dépasse les prévisions

Sur le plan économique, les données de la Réserve fédérale ont montré une hausse de 0,7 % de la production industrielle américaine en septembre, supérieure à la progression de 0,4 % attendue par les économistes.

Le chiffre d’août a été révisé à une augmentation de 0,1 %, contre une stagnation initialement annoncée.

Le résultat de septembre indique une accélération de l’activité industrielle par rapport au mois précédent.

Ce rapport a apporté des informations supplémentaires sur la situation de l’économie américaine, alors que les investisseurs évaluaient les perspectives de croissance, d’inflation et de politique monétaire.

L’attention des marchés restait concentrée sur un éventuel redressement des valeurs technologiques, l’évolution des prix de l’énergie et les conséquences des développements géopolitiques pour les marchés financiers.

Les marchés boursiers européens ont reculé lundi, les investisseurs évaluant les conséquences des prix élevés de l’énergie et de l’incertitude politique en France. Les valeurs bancaires figuraient parmi les secteurs en baisse.

L’indice français CAC 40 a perdu 1,5 %, tandis que le DAX allemand a cédé 1,3 %. À Londres, le FTSE 100 a reculé de 1,2 %, dans un contexte de repli des principales places financières européennes.

Les développements politiques en France ont accentué l’incertitude sur les marchés après une période de troubles généralisés. Le président français Emmanuel Macron a condamné les violences dimanche, au lendemain de l’une des journées de troubles civils les plus importantes observées dans le pays depuis plusieurs années.

« Rien ne le justifie, rien ne l’explique, rien ne l’excuse. Ce soir, nous ressentons tous de la colère et de la honte », a déclaré Macron.

Les valeurs bancaires ont enregistré des baisses. En Allemagne, Commerzbank (TG:CBK) et Deutsche Bank (TG:DBL) ont reculé, tout comme la banque britannique Lloyds Bank (LSE:LLOY).

Les établissements français BNP Paribas (EU:BNP), Crédit Agricole (EU:ACA) et Société Générale (EU:GLE) ont également perdu du terrain, alors que les investisseurs suivaient l’évolution de la situation politique intérieure et les conditions générales du marché.

Les prix de l’énergie sont restés un autre facteur influençant les marchés, les coûts élevés alimentant les incertitudes concernant les perspectives des entreprises et de l’activité économique dans la région.

Du côté des entreprises, le producteur britannique de pétrole et de gaz Serica Energy (LSE:SQZ) a vu son titre reculer après avoir annoncé un retard de production sur son installation flottante Triton. La société a attribué ce report à la prolongation des opérations de maintenance.

Volex (LSE:VLX), fabricant de produits destinés à la transmission d’énergie électrique et de données, a également enregistré une baisse de son action malgré une hausse de 21 % de son chiffre d’affaires organique au premier semestre de son exercice.

Volex a indiqué anticiper un bénéfice opérationnel annuel situé dans la partie haute des prévisions du marché. Les informations communiquées ne font état d’aucune autre modification de ses perspectives au-delà de cette fourchette.

Le recul des actions européennes est intervenu dans un contexte marqué par plusieurs évolutions macroéconomiques et politiques, ainsi que par des annonces propres à certaines entreprises. Les investisseurs ont continué d’évaluer les conséquences possibles des coûts énergétiques et de la situation française sur les marchés régionaux.

Les prix du pétrole ont reculé lundi après la signature par le président américain Donald Trump d’un décret suspendant de nombreuses sanctions contre la Russie et accordant des dérogations aux droits de douane envisagés pour les pays important du pétrole russe. Cette décision a renforcé les anticipations selon lesquelles des volumes supplémentaires de brut russe pourraient rester disponibles sur les marchés internationaux.

À 02 h 00 ET (06 h 00 GMT), les contrats à terme sur le Brent perdaient 2,06 %, à 107,60 dollars le baril, tandis que ceux sur le West Texas Intermediate (WTI) américain reculaient de 1,6 %, à 99,80 dollars le baril.

Ces baisses font suite à une hausse de près de 5 % des cours du brut la semaine précédente, lorsque les perturbations des approvisionnements énergétiques mondiaux, notamment au Moyen-Orient, avaient soutenu le marché.

Les investisseurs suivaient également l’évolution de la situation dans le détroit d’Ormuz, où les restrictions à la navigation continuent d’affecter les livraisons de pétrole.

Trump annonce des dérogations aux sanctions sur le pétrole russe

Trump a signé vendredi soir un décret suspendant une série de sanctions contre la Russie peu avant leur entrée en vigueur prévue.

L’administration a également accordé des dérogations aux droits de douane envisagés pour les pays achetant du pétrole russe.

Le président a présenté cette décision comme étant dans l’intérêt national des États-Unis.

L’annonce intervient après la signature, la semaine précédente, d’un accord d’importation de diesel avec la Russie. Trump avait également attribué une partie de la hausse des prix mondiaux des carburants aux attaques ukrainiennes contre les installations énergétiques russes.

Dans un message publié sur les réseaux sociaux, Trump a indiqué qu’il menait des négociations visant à mettre fin à la guerre entre la Russie et l’Ukraine et qu’il ne souhaitait pas prendre de mesures susceptibles d’« éloigner… la Russie de la table des négociations ».

Le président a également renouvelé ses critiques à l’encontre du président ukrainien Volodymyr Zelensky.

À la fin de la semaine précédente, l’Ukraine avait indiqué son intention de poursuivre les attaques contre les infrastructures russes, tout en exprimant son mécontentement face à de nouveaux accords entre Washington et Moscou.

La décision sur les sanctions suscite des critiques politiques

La décision américaine a suscité des critiques de la part de responsables européens et de parlementaires des deux principaux partis politiques américains.

Cette suspension intervient alors que l’administration Trump fait face à une hausse des prix des carburants sur le marché intérieur à l’approche des élections américaines de mi-mandat.

L’augmentation des coûts de l’essence et du diesel constitue un enjeu économique et politique en raison de ses effets sur les dépenses des ménages et les coûts d’exploitation des entreprises.

Les détracteurs de l’administration ont soutenu que les opérations militaires américaines contre l’Iran avaient contribué de manière importante aux perturbations actuelles de l’approvisionnement pétrolier mondial.

Le conflit a affecté les expéditions énergétiques en provenance du Moyen-Orient, notamment celles transitant par le détroit d’Ormuz.

La décision d’assouplir les restrictions sur les transactions énergétiques russes est examinée pour ses effets potentiels sur la disponibilité internationale du brut et les prix des carburants.

ANZ souligne les contraintes pesant sur la distribution mondiale des carburants

Les analystes d’ANZ ont indiqué que la disponibilité et le transport des produits pétroliers raffinés étaient devenus des facteurs de plus en plus importants dans l’évaluation du marché pétrolier mondial.

« La question principale n’est plus de savoir si l’économie mondiale peut générer une demande de carburants, mais si la chaîne d’approvisionnement mondiale est capable d’acheminer efficacement les produits raffinés jusqu’aux utilisateurs finaux », ont écrit les analystes.

ANZ a observé que la demande mondiale de pétrole était restée relativement stable ces derniers mois malgré les hausses importantes des prix.

Selon la banque, les perturbations des chaînes d’approvisionnement pourraient limiter la consommation indépendamment de l’évolution de l’activité économique.

« Le principal risque de hausse de la demande de pétrole en 2027 n’est donc pas nécessairement une croissance plus forte du PIB, mais l’atténuation des contraintes qui limitent actuellement la consommation », a ajouté ANZ.

Cette analyse indique que des améliorations dans le transport et la distribution des carburants pourraient influencer la consommation future, même sans accélération correspondante de la croissance économique.

L’Iran maintient sa proposition de rouvrir le détroit d’Ormuz

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a déclaré dimanche que la proposition de Téhéran de rouvrir le détroit d’Ormuz dans un délai de sept jours restait disponible pour les États-Unis.

« La voie vers la réouverture du détroit d’Ormuz est évidente », a déclaré Araqchi aux médias iraniens, critiquant Washington pour ne pas avoir accepté cette proposition.

La fermeture de cette voie maritime a perturbé environ 20 % des approvisionnements pétroliers mondiaux, les pays importateurs asiatiques étant particulièrement touchés.

Le trafic maritime dans le détroit avait brièvement progressé en septembre avant que de nouvelles attaques contre des navires ne perturbent à nouveau les mouvements.

Le détroit d’Ormuz demeure une route importante pour les expéditions de pétrole des principaux producteurs du Moyen-Orient vers les marchés internationaux.

La durée des restrictions et la possibilité d’une reprise du trafic maritime restent des éléments significatifs pour l’approvisionnement énergétique mondial.

Les conflits régionaux continuent d’affecter les expéditions de pétrole

Les tensions dans d’autres parties du Moyen-Orient ont accru l’incertitude concernant les exportations pétrolières régionales.

L’Arabie saoudite et le mouvement houthi du Yémen, soutenu par l’Iran, ont poursuivi leurs affrontements, créant des risques supplémentaires pour les infrastructures énergétiques et le transport maritime.

Des données récentes sur la navigation ont indiqué une amélioration des flux pétroliers en provenance du golfe Persique pendant la deuxième semaine d’octobre.

Toutefois, les conditions de transport sont restées incertaines, les préoccupations concernant la sécurité continuant d’affecter les opérations maritimes.

Les opérateurs surveillent la possibilité que cette amélioration des mouvements de cargaisons se poursuive.

Les données économiques chinoises apportent un soutien limité

Les données économiques chinoises ont apporté un certain soutien aux anticipations de demande de pétrole, sans toutefois empêcher le recul des cours du brut lundi.

La Chine, premier importateur mondial de pétrole brut, a enregistré au troisième trimestre une croissance du produit intérieur brut supérieure aux prévisions du marché.

Des données distinctes ont montré que le volume de brut traité par les raffineries chinoises avait augmenté pour le troisième mois consécutif en septembre.

Cette progression a été principalement soutenue par la hausse des exportations de produits pétroliers raffinés.

Les chiffres ont fourni des informations supplémentaires sur l’activité industrielle et le raffinage en Chine, mais les préoccupations concernant l’approvisionnement mondial sont restées le principal facteur influençant les prix du pétrole pendant la séance.

Les marchés pétroliers évaluent les exportations russes et les perturbations au Moyen-Orient

Les prix du pétrole ont commencé la semaine en baisse, les investisseurs évaluant les conséquences de la décision américaine de suspendre des sanctions et des droits de douane liés à la Russie.

Les contrats à terme sur le Brent s’établissaient à 107,60 dollars le baril, tandis que le WTI évoluait à 99,80 dollars, effaçant une partie des gains de la semaine précédente.

La disponibilité potentielle de volumes supplémentaires de pétrole russe a influencé les anticipations d’offre, tandis que les restrictions persistantes à la navigation dans le détroit d’Ormuz restent une source d’incertitude.

Les développements dans les relations entre les États-Unis et la Russie, les négociations impliquant l’Iran et les conditions de navigation au Moyen-Orient demeureront importants pour les perspectives des marchés mondiaux du brut et des carburants raffinés.

Les prix de l’or ont progressé lundi, les investisseurs réduisant leurs anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine après les déclarations de son président, Kevin Warsh. Les contrats à terme américains sur l’or ont dépassé 4 200 dollars l’once, tandis que les autres métaux précieux ont également enregistré des gains.

À 00 h 51 ET (04 h 51 GMT), l’or au comptant progressait de 0,4 %, à 4 180,29 dollars l’once, tandis que les contrats à terme américains gagnaient 0,5 %, à 4 200,92 dollars.

Ces hausses font suite à un recul de 0,7 % du métal au cours de la semaine précédente, lorsque des données sur l’inflation américaine supérieures aux attentes avaient renforcé les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire.

Les investisseurs évaluaient également les perspectives du dollar américain, des rendements obligataires et de la demande d’or en tant qu’actif de réserve et d’investissement.

Les propos de Warsh réduisent les anticipations de hausse des taux

Les attentes des marchés concernant une nouvelle augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ont évolué après les déclarations de son président, Kevin Warsh.

Les opérateurs ont ramené à moins de 20 % la probabilité implicite d’une hausse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la banque centrale, interprétant les propos de Warsh comme compatibles avec un maintien des taux inchangés.

Cette révision des anticipations intervient après la publication, la semaine précédente, de chiffres de l’inflation américaine supérieurs aux prévisions du marché.

Ces données avaient initialement renforcé les attentes d’un nouveau durcissement monétaire et soutenu le dollar américain.

Toutefois, les déclarations ultérieures de Warsh ont interrompu la progression du dollar et conduit les investisseurs à réévaluer la probabilité d’une hausse des taux à court terme.

Des taux d’intérêt plus élevés peuvent réduire l’attrait relatif de l’or, car le métal ne génère pas de revenus d’intérêts.

L’argent, le platine et le palladium progressent également

Les autres métaux précieux ont également enregistré des hausses pendant la séance de lundi.

L’argent a progressé de 1,3 %, à 57,7300 dollars l’once, tandis que le platine gagnait 1,3 %, à 1 655,53 dollars.

Le palladium au comptant a avancé de 1,5 %, à 1 132,74 dollars l’once.

Parallèlement, l’indice du dollar américain est resté globalement stable, reculant de 0,04 %, à 101,80.

Cette faible variation du dollar fait suite à sa hausse de la semaine précédente, soutenue par les anticipations d’une politique monétaire américaine plus restrictive.

Les marchés des métaux précieux ont continué de réagir aux changements d’anticipations concernant les taux d’intérêt, aux mouvements des devises et à la demande globale d’investissement.

L’or reste au-dessus de 4 000 dollars malgré les précédentes baisses

L’or se maintient au-dessus de 4 000 dollars l’once depuis août, malgré les effets des rendements obligataires élevés et des changements d’anticipations concernant les taux américains.

Le métal était précédemment entré en territoire de marché baissier après un recul associé au déclenchement du conflit entre les États-Unis et l’Iran à la fin du mois de février.

Selon le compte rendu de marché fourni, l’or reste environ 20 % en dessous de son niveau au début de ce conflit.

La demande d’actifs considérés comme des moyens de protection contre les incertitudes géopolitiques et financières a apporté un certain soutien aux prix.

Toutefois, le coût d’opportunité de la détention d’actifs ne produisant pas d’intérêts demeure un facteur à prendre en compte tant que les rendements des obligations souveraines restent élevés.

ANZ souligne les risques budgétaires et la demande d’investissement en or

Les analystes d’ANZ ont indiqué que les préoccupations concernant les niveaux d’endettement public et la soutenabilité budgétaire influençaient la relation entre les rendements obligataires et les prix de l’or.

Selon la banque, la hausse des coûts d’emprunt souverains pourrait refléter de plus en plus les inquiétudes concernant les finances publiques plutôt que des anticipations de croissance économique plus soutenue.

Dans cet environnement, les investisseurs pourraient considérer l’or comme un moyen de diversifier leur exposition aux risques financiers et souverains.

ANZ a maintenu des perspectives favorables à long terme pour le métal, tout en reconnaissant que des rendements obligataires élevés et un dollar américain relativement fort pourraient peser sur les prix à court terme.

Les analystes ont indiqué que de nouvelles ventes pourraient intervenir avant une reprise durable.

La demande chinoise et les banques centrales soutiennent le marché

ANZ a également identifié la demande d’investissement chinoise et la diversification des réserves des banques centrales comme des facteurs influençant le marché de l’or.

Selon la banque, les investisseurs chinois ont continué d’allouer des capitaux à l’or dans un contexte de faiblesse des marchés boursiers et immobiliers nationaux.

Les banques centrales ont également intensifié leurs efforts pour diversifier leurs réserves et réduire leur dépendance à certains actifs.

Ces sources de demande sont importantes pour les perspectives à long terme du métal, même si leur influence sur les prix dépendra de l’évolution générale des conditions financières.

ANZ prévoit que les investissements et les achats des banques centrales continueront de contribuer à la demande d’or au cours des prochaines années.

ANZ prévoit un cours de l’or supérieur à 5 000 dollars en 2027

ANZ estime que le potentiel de hausse des prix de l’or restera limité à court terme, avant une progression possible au-delà de 5 000 dollars l’once en 2027.

Cette prévision reflète l’analyse de la banque concernant la demande d’investissement, la diversification des réserves des banques centrales et les conditions budgétaires.

Toutefois, cette hausse anticipée dépendra de l’évolution de la politique monétaire américaine, du dollar et des rendements obligataires mondiaux.

Pour l’heure, les investisseurs évaluent la possibilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion.

Les contrats à terme sur l’or ont dépassé 4 200 dollars l’once lundi, tandis que les prix au comptant sont restés légèrement inférieurs à ce seuil.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont progressé lundi, les investisseurs se préparant aux résultats trimestriels des grandes entreprises technologiques dans un contexte de préoccupations concernant les investissements dans l’intelligence artificielle et les conditions de financement. Les prix du pétrole ont reculé après la décision du président américain Donald Trump de suspendre certaines sanctions contre la Russie, tandis que les données économiques chinoises ont montré une accélération de la croissance au troisième trimestre.

Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont progressé en début de séance, après les baisses enregistrées vendredi par les principaux indices de Wall Street.

Les investisseurs examinaient également les résultats financiers préliminaires du fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies (CXMT), dont l’action a reculé malgré des prévisions de forte croissance du chiffre d’affaires et de retour à la rentabilité.

Les contrats à terme américains progressent après le recul du secteur technologique

À 03 h 06 ET (07 h 06 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones avaient gagné 215 points, soit 0,4 %, tandis que ceux sur le S&P 500 progressaient de 53 points, soit 0,7 %.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 384 points, soit 1,3 %.

Ces hausses font suite au recul des actions américaines vendredi, lorsque les préoccupations concernant les besoins de financement et les valorisations dans le secteur de l’intelligence artificielle ont pesé sur les valeurs technologiques.

Les analystes de Vital Knowledge ont décrit le sentiment des investisseurs envers les actions liées à l’IA comme « considérablement plus négatif ».

La société a souligné les interrogations concernant la viabilité des émissions de dette et de capitaux propres utilisées pour financer le développement des infrastructures d’intelligence artificielle.

Des informations de presse indiquant que la croissance trimestrielle du chiffre d’affaires d’Anthropic, développeur du modèle d’IA Claude, demeurait élevée mais avait ralenti par rapport au trimestre précédent ont également attiré l’attention des investisseurs sur le secteur.

Les analystes de Vital Knowledge ont déclaré : « Bien que de nombreuses actions restent au-dessus de leurs plus bas de l’été, le sentiment à l’égard du secteur semble plus négatif qu’en juin et juillet, en grande partie en raison de la forte détérioration de certains segments du marché du crédit lié à l’IA. »

Les préoccupations concernant l’IA s’étendent aux perspectives de change

Les analystes d’ING ont également examiné les conséquences possibles de la volatilité du marché technologique sur le dollar américain.

La banque a indiqué que le dollar « pourrait sous-performer en cas de nouvelle instabilité des marchés actions », tout en ne prévoyant pas de baisse importante et imminente de la devise.

Cette analyse reflète les préoccupations selon lesquelles les changements de positionnement des investisseurs sur les actifs liés à l’IA pourraient influencer d’autres marchés financiers.

Les investisseurs continuent d’évaluer les besoins de financement des grandes entreprises technologiques et les relations possibles entre les dépenses d’infrastructure, la croissance du chiffre d’affaires et la rentabilité future.

Les résultats de Meta et Tesla attendus mercredi

Les résultats trimestriels des grandes entreprises technologiques américaines seront au centre de l’attention cette semaine, notamment en ce qui concerne les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle.

Meta Platforms (NASDAQ:META) doit publier ses résultats après la clôture du marché américain mercredi.

L’entreprise a développé ses activités dans l’IA après le lancement en septembre de son modèle Muse, qui aurait enregistré des millions de téléchargements.

Cette technologie comprend des services destinés à aider les utilisateurs à réserver des voyages et à accomplir certaines tâches liées aux petites entreprises.

Meta a également publié une version à poids ouverts de son modèle Muse Spark pour les applications de programmation.

Les investisseurs examineront les performances financières de Meta ainsi que les commentaires de sa direction sur les investissements dans l’IA, les dépenses d’investissement et le développement commercial de sa technologie.

Tesla (NASDAQ:TSLA) doit également publier ses résultats trimestriels après la clôture de mercredi.

L’entreprise a récemment attiré l’attention après une démonstration en direct au cours de laquelle un véhicule équipé d’un système de propulsion d’appoint a effectué un atterrissage contrôlé.

Ces deux publications interviennent dans une période d’attention accrue portée aux programmes d’investissement et aux perspectives de croissance des entreprises technologiques.

Le pétrole recule après la décision américaine sur les sanctions russes

Les prix du pétrole ont baissé lundi après la signature par le président Donald Trump d’un décret suspendant de nombreuses sanctions contre la Russie peu avant leur entrée en vigueur prévue.

L’administration a également suspendu les droits de douane envisagés à l’encontre des pays important du pétrole russe.

À 03 h 56 ET, les contrats à terme sur le Brent reculaient de 2,6 %, à 106,97 dollars le baril, tandis que ceux sur le West Texas Intermediate (WTI) américain cédaient 2,0 %, à 99,36 dollars le baril.

Ces baisses font suite à une hausse de près de 5 % des cours du brut la semaine précédente, lorsque les préoccupations concernant les perturbations de l’approvisionnement, notamment au Moyen-Orient, avaient soutenu les prix.

Les mesures américaines ont renforcé les anticipations selon lesquelles des volumes supplémentaires de pétrole russe pourraient rester disponibles pour les acheteurs internationaux.

Trump a ensuite indiqué sur les réseaux sociaux que le maintien de la Russie à la table des négociations faisait partie des considérations guidant ses efforts pour mettre fin à la guerre en Ukraine.

Auparavant, le président avait déclaré qu’aucune décision définitive n’avait été prise, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio avait indiqué que l’administration pourrait prendre jusqu’à 60 jours pour évaluer les conséquences économiques des dérogations.

CXMT prévoit une forte croissance de son chiffre d’affaires et un retour aux bénéfices

Le fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies a prévu une augmentation importante de son chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de 2026, citant la demande liée à l’intelligence artificielle et la hausse des prix des puces mémoire.

Dans une estimation préliminaire de ses résultats, CXMT a prévu un chiffre d’affaires compris entre 265 et 270 milliards de yuans, soit environ 39,6 à 40,4 milliards de dollars.

Cette prévision se compare à un chiffre d’affaires de 32,08 milliards de yuans sur la période correspondante de 2025, représentant une multiplication par plus de huit.

L’entreprise prévoit également un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 131 et 132,5 milliards de yuans.

Ce résultat marquerait un retournement par rapport à la perte nette de 5,28 milliards de yuans enregistrée sur les neuf premiers mois de l’année précédente.

Malgré l’amélioration prévue de ses performances financières, l’action CXMT a reculé.

Cette évolution est intervenue dans un contexte d’attentes élevées des investisseurs concernant les entreprises bénéficiant de la demande de semi-conducteurs liés à l’IA.

La croissance du PIB chinois accélère à 4,5 % au troisième trimestre

L’économie chinoise a progressé plus rapidement que prévu au troisième trimestre 2026, soutenue par les exportations et la demande liée à l’intelligence artificielle.

Les données du Bureau national des statistiques ont montré une hausse du produit intérieur brut de 4,5 % sur un an au cours des trois mois terminés le 30 septembre.

Ce résultat a dépassé les attentes des économistes, qui tablaient sur une croissance de 4,4 %, et représente une accélération par rapport à la progression annuelle de 4,3 % enregistrée au trimestre précédent.

Sur une base trimestrielle, le PIB a augmenté de 1,2 %, contre des prévisions de 1,1 % et une croissance de 0,9 % au deuxième trimestre.

Sur les neuf premiers mois de 2026, l’économie chinoise a progressé de 4,6 %.

Ces chiffres situent la croissance dans la fourchette de l’objectif annuel précédemment fixé par le gouvernement, entre 4,5 % et 5 %.

Les investisseurs suivent les résultats, le pétrole et la croissance chinoise

Les marchés financiers ont commencé la semaine avec une progression des contrats à terme sur les actions américaines, une baisse des prix du brut et de nouveaux développements dans le secteur technologique.

Les prochaines publications de Meta et Tesla apporteront des informations supplémentaires sur les performances des entreprises et leurs projets d’investissement.

Parallèlement, les modifications des sanctions américaines contre la Russie influencent les anticipations concernant l’offre mondiale de pétrole, tandis que les données économiques chinoises et les résultats préliminaires de CXMT fournissent de nouvelles indications sur l’activité économique en Chine et dans l’industrie des semi-conducteurs.

Les prix de gros du gaz naturel en Europe sont restés globalement stables lundi, se maintenant près de leurs niveaux les plus élevés depuis 2022, tandis que les investisseurs évaluaient les contraintes d’approvisionnement liées au Moyen-Orient et les effets potentiels de la hausse des coûts d’emprunt sur la demande énergétique.

Le contrat à terme de première échéance sur le gaz néerlandais Title Transfer Facility (TTF) s’établissait à environ 87,88 euros par mégawattheure (MWh), tandis que le contrat britannique équivalent National Balancing Point (NBP) évoluait autour de 217,20 pence par therm.

Malgré des variations limitées pendant la séance, les prix du gaz naturel en Europe et au Royaume-Uni ont enregistré des augmentations importantes depuis le début de l’année 2026.

Les opérateurs de marché examinaient également les déclarations de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, concernant l’incidence du durcissement des conditions financières sur les ménages et les entreprises confrontés à des coûts énergétiques plus élevés.

Les contrats TTF et NBP restent à des niveaux élevés

Les contrats à terme sur le gaz naturel néerlandais TTF s’échangeaient autour de 87,88 euros/MWh lundi, restant proches des niveaux observés pour la dernière fois en 2022.

Selon les données de marché fournies, la référence européenne a progressé d’environ 210 % depuis le début de l’année.

Au Royaume-Uni, les contrats à terme sur le gaz naturel NBP étaient globalement stables à 217,20 pence par therm.

La référence britannique a augmenté d’environ 196 % depuis le début de l’année.

Les faibles variations observées lundi font suite à plusieurs mois de hausse des prix de gros du gaz européen.

Les opérateurs ont continué d’évaluer l’équilibre entre les contraintes pesant sur l’offre internationale et les effets potentiels d’un ralentissement économique sur la consommation de gaz.

Lagarde souligne les conséquences de la hausse des coûts énergétiques et financiers

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s’est exprimée samedi sur les conséquences économiques de l’augmentation des rendements des obligations souveraines.

Lagarde a indiqué que la récente hausse des coûts d’emprunt des États entraînait un durcissement des conditions financières dans la zone euro, augmentant les dépenses de financement des ménages et des entreprises.

Elle a expliqué que ces évolutions pourraient ralentir la croissance économique tout en rendant plus difficile, pour les consommateurs et les entreprises industrielles, l’absorption de factures énergétiques plus élevées.

L’augmentation des prix des combustibles et de l’électricité a été liée en partie aux perturbations de l’approvisionnement associées aux conflits en cours au Moyen-Orient.

Selon le compte rendu fourni, Lagarde a estimé que les effets combinés de la hausse des coûts d’emprunt et des prix de l’énergie pourraient exercer des pressions plus importantes sur les ménages et les entreprises européens que celles précédemment anticipées par la BCE.

Les anticipations concernant les taux de la BCE influencent les perspectives de demande

Les marchés financiers anticipent une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne en décembre.

Selon les informations fournies, les investisseurs prévoient un relèvement de 25 points de base, qui porterait le taux directeur de référence à 2,75 %.

Une telle décision placerait la politique monétaire à un niveau considéré comme restrictif pour l’activité économique.

Des coûts d’emprunt plus élevés peuvent influencer les investissements industriels et les dépenses d’exploitation, notamment dans les activités utilisant le gaz naturel comme source d’énergie ou matière première.

Les conséquences potentielles sur la demande industrielle restent parmi les facteurs examinés par les participants aux marchés européens du gaz.

La hausse des taux anticipée en décembre demeure une attente de marché et non une décision confirmée par la BCE.

Les perturbations maritimes au Moyen-Orient affectent les livraisons de GNL

Les conditions d’approvisionnement restent un facteur central pour les marchés européens du gaz naturel.

Les expéditions de gaz naturel liquéfié (GNL) transitant par le détroit d’Ormuz ont été confrontées à des restrictions liées à des attaques maritimes et à des perturbations des routes de navigation.

Certains navires ont été déroutés autour de l’Afrique, allongeant les délais de transport et affectant la disponibilité des cargaisons de GNL.

Selon le compte rendu de marché fourni, ces évolutions ont limité les livraisons de GNL sur le marché au comptant vers les terminaux d’importation européens.

Ces perturbations ont accru l’incertitude concernant les délais et la disponibilité des approvisionnements en gaz importé.

Les prix européens du gaz restent sensibles à l’évolution des conditions de navigation et à la capacité des fournisseurs à livrer les cargaisons contractuelles et au comptant.

Les stocks européens de gaz restent inférieurs aux normes saisonnières

Les niveaux de stockage souterrain de gaz dans l’Union européenne seraient inférieurs aux moyennes saisonnières historiques à l’approche de la période de soutirage hivernal.

Des réserves plus faibles peuvent réduire les volumes disponibles pour répondre à une demande supplémentaire pendant les épisodes de froid.

Les niveaux de stockage constituent donc un facteur important dans l’évaluation des besoins européens pendant les mois d’hiver.

Le compte rendu fourni ne précise pas le pourcentage actuel de remplissage des capacités de stockage de l’UE.

Les opérateurs continueront de surveiller les soutirages, les arrivées de GNL et les conditions météorologiques à mesure que la demande hivernale évoluera.

Les marchés européens du gaz évaluent les facteurs d’offre et de demande

Les prix du gaz européen sont restés globalement stables lundi, avec les contrats néerlandais TTF à 87,88 euros/MWh et les contrats britanniques NBP à environ 217,20 pence par therm.

Les deux références ont enregistré des hausses importantes depuis le début de l’année, reflétant l’évolution des conditions d’approvisionnement mondiales.

Les perturbations liées au Moyen-Orient et les stocks européens inférieurs aux moyennes historiques restent des facteurs importants pour les prix.

Parallèlement, la hausse des coûts d’emprunt et les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la BCE sont examinées pour leurs effets potentiels sur la demande énergétique industrielle et résidentielle.

Les marchés actions européens ont ouvert en baisse lundi, les investisseurs évaluant les tensions politiques et sociales en France tout en se préparant à une série de publications de résultats trimestriels.

L’indice paneuropéen STOXX Europe 600 a reculé de 0,33 %, tandis que le CAC 40 français a perdu près de 1 %, enregistrant une baisse supérieure à celle des autres grandes places européennes.

Le DAX allemand a cédé 0,4 %, tandis que le FTSE 100 de Londres est resté globalement stable.

Les opérateurs suivaient également les développements sur les marchés de l’énergie après la décision des États-Unis de suspendre certaines sanctions et certains droits de douane liés à la Russie.

Les tensions politiques françaises pèsent sur les marchés

Les actions françaises ont sous-performé les autres marchés européens après les manifestations nationales et les épisodes de violence survenus pendant le week-end.

Des milliers de manifestants se sont rassemblés dans les principales villes françaises pour protester contre la hausse du coût de la vie, l’inflation et l’état des services publics.

Les troubles ont entraîné des arrestations, des dégâts matériels et des signalements de pillages dans des commerces.

Les manifestations se sont déroulées dans un contexte de mécontentement politique à l’égard de l’administration du président Emmanuel Macron, de croissance économique modérée et de préoccupations concernant la dette publique française.

Les investisseurs évaluaient également les conséquences possibles de ces événements sur le risque souverain français et les conditions des marchés financiers.

Le CAC 40 a perdu près de 1 % en début de séance, contre un recul de 0,33 % du STOXX Europe 600.

Les marchés européens attendent les publications de résultats

Les investisseurs attendent les résultats financiers de plusieurs grandes entreprises européennes au cours de la semaine.

Cette période de publications intervient après l’annonce des ventes du troisième trimestre de LVMH (EU:MC), inférieures aux attentes du marché en raison de revenus provenant de Chine plus faibles que prévu.

Ces chiffres ont attiré l’attention sur les tendances de la demande des consommateurs, notamment dans le secteur du luxe.

Les entreprises françaises EssilorLuxottica (EU:EL) et Kering (EU:KER) doivent publier leurs résultats, qui apporteront des informations supplémentaires sur les conditions commerciales dans les secteurs liés à la consommation.

Les investisseurs examineront l’évolution des revenus, la demande dans les différentes régions et les commentaires des directions concernant les perspectives pour le reste de l’année.

Les résultats de SAP et BE Semiconductor également attendus

Les entreprises technologiques européennes s’apprêtent elles aussi à publier leurs résultats après le recul des valeurs technologiques mondiales la semaine précédente.

L’éditeur allemand de logiciels d’entreprise SAP (TG:SAP) et le fabricant d’équipements pour semi-conducteurs BE Semiconductor (EU:BESI) figurent parmi les sociétés attendues.

L’action SAP a progressé de 0,8 % en début de séance, tandis que BE Semiconductor a gagné 1,3 %.

Leurs résultats devraient fournir des informations supplémentaires sur les dépenses technologiques des entreprises et la demande d’équipements destinés à la fabrication de semi-conducteurs.

Ces publications interviennent alors que les investisseurs évaluent les valorisations et les besoins d’investissement du secteur technologique.

Les résultats de Meta apporteront des indications sur les investissements dans l’IA

En dehors de l’Europe, les investisseurs se préparent à la publication des résultats du troisième trimestre de Meta Platforms (NASDAQ:META), prévue mercredi.

Le groupe technologique américain figure parmi les principaux acteurs qui investissent dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

Les opérateurs examineront les projets de dépenses d’investissement de Meta, notamment les montants consacrés aux centres de données, aux capacités de calcul et aux autres infrastructures liées à l’IA.

Les prévisions de l’entreprise pourraient apporter des précisions sur l’ampleur et le calendrier des investissements des grands groupes technologiques.

Ces résultats interviennent après les récentes ventes sur les valeurs liées à l’IA, dans un contexte de préoccupations concernant les besoins de financement de l’expansion des infrastructures.

Le pétrole recule après une dérogation américaine aux sanctions

Les prix du pétrole ont diminué après la signature par le président américain Donald Trump d’un décret suspendant certaines sanctions et certains droits de douane concernant les transactions énergétiques russes dans le cadre du Lindsey Graham Act.

Selon le compte rendu de marché fourni, cette mesure a été prise en réponse au niveau élevé des prix des carburants aux États-Unis.

La dérogation pourrait permettre à davantage d’exportations énergétiques russes d’accéder aux marchés internationaux, selon ses modalités d’application et la réaction des opérateurs.

La perspective d’une offre supplémentaire a contribué au recul des cours du pétrole pendant la séance.

Les variations des prix de l’énergie restent importantes pour les marchés européens en raison de leurs effets potentiels sur l’inflation, les coûts de production et les dépenses des ménages.

Les investisseurs surveillent les résultats et la situation politique

Les actions européennes ont commencé la semaine en baisse modérée, les valeurs françaises enregistrant les plus fortes pertes après les manifestations du week-end.

Le STOXX Europe 600 a reculé de 0,33 %, le CAC 40 a perdu près de 1 % et le DAX allemand a cédé 0,4 %, tandis que le FTSE 100 est resté globalement stable.

Les investisseurs suivront les publications des grandes entreprises européennes, notamment EssilorLuxottica, Kering, SAP et BE Semiconductor, ainsi que les résultats de Meta aux États-Unis.

Les développements en France et l’évolution des prix mondiaux de l’énergie resteront également des facteurs à surveiller.

Les rendements des obligations souveraines de la zone euro sont restés proches de niveaux élevés lundi, tandis que les coûts d’emprunt français à court terme augmentaient dans un contexte d’incertitude politique et de manifestations nationales. Les rendements des obligations allemandes de référence ont peu varié.

Le rendement des obligations d’État françaises à deux ans a progressé à 3,603 %, tandis que celui des titres à dix ans est resté globalement stable à 4,812 %.

Le rendement du Bund allemand à dix ans est demeuré pratiquement inchangé à 3,412 %, alors que celui des titres à deux ans a légèrement augmenté à 3,080 %.

Ces mouvements ont mis en évidence des différences de performance entre les dettes souveraines française et allemande, les investisseurs évaluant les risques budgétaires, les anticipations de politique monétaire et les conséquences économiques de la hausse des coûts de financement.

Les rendements français reflètent les incertitudes politiques et budgétaires

Les obligations d’État françaises ont subi des pressions après les manifestations nationales contre la hausse du coût de la vie, les réductions des services publics et les orientations budgétaires du président Emmanuel Macron.

Les protestations, marquées notamment par des épisodes de violence et de nombreuses arrestations, se sont ajoutées aux préoccupations existantes concernant les perspectives politiques et budgétaires de la France.

Le pays affiche un déficit public équivalant à environ 5,4 % du produit intérieur brut.

Selon le compte rendu de marché fourni, le coût de l’assurance contre un défaut de la dette souveraine française, mesuré par les contrats d’échange sur risque de crédit (CDS), est également resté proche de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs années.

Ces évolutions ont contribué à la prime de rendement supplémentaire exigée par les investisseurs pour détenir des obligations assimilables du Trésor (OAT) françaises plutôt que des Bunds allemands.

L’écart de rendement à dix ans entre la France et l’Allemagne atteint 140 points de base

Le rendement des obligations d’État françaises à dix ans s’est établi à 4,812 %, contre 3,412 % pour le Bund allemand de maturité équivalente.

L’écart entre les deux rendements atteignait environ 140 points de base.

Cet écart est couramment utilisé pour mesurer le coût d’emprunt supplémentaire associé à la dette souveraine française par rapport aux obligations d’État allemandes de référence.

Sur la partie courte de la courbe des taux, le rendement français à deux ans a atteint 3,603 %, contre 3,080 % pour son équivalent allemand.

Cette différence reflète l’évaluation relative du risque souverain à court terme et les anticipations concernant les taux d’intérêt.

Les rendements allemands sont restés relativement stables pendant la séance, le taux de référence à dix ans étant pratiquement inchangé.

Lagarde souligne les conséquences économiques de la hausse des rendements

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s’est exprimée samedi sur les conséquences de la hausse des rendements obligataires mondiaux.

Lagarde a indiqué que l’augmentation des taux de marché entraînait un durcissement des conditions financières dans la zone euro, en relevant les coûts d’emprunt des ménages et des entreprises.

Elle a expliqué que des conditions de financement plus restrictives pourraient ralentir l’activité économique et modérer l’inflation à terme.

Toutefois, la hausse des coûts d’emprunt pourrait également réduire la capacité des ménages à faire face à des augmentations répétées des prix de l’énergie liées aux conflits en cours au Moyen-Orient.

Ses observations ont souligné les liens entre les marchés obligataires, les coûts de financement du secteur privé et les objectifs de politique monétaire de la BCE.

Les marchés anticipent une nouvelle hausse des taux de la BCE

La Banque centrale européenne a relevé ses taux d’intérêt à deux reprises au cours des quatre mois précédents.

Selon le compte rendu de marché fourni, les marchés monétaires anticipaient une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre.

Une telle décision porterait le taux directeur de référence à 2,75 %, un niveau considéré par les responsables monétaires comme restrictif pour l’activité économique.

Cette hausse attendue reflète l’évaluation par les marchés de la réponse de la BCE à l’inflation et aux conditions financières.

La décision de décembre dépendra néanmoins de l’analyse des nouvelles données économiques et de l’évolution de l’inflation par la banque centrale.

La dette publique et les investissements dans l’IA accentuent les besoins de financement

Lagarde a également identifié plusieurs facteurs contribuant aux pressions exercées sur les marchés obligataires souverains mondiaux.

Il s’agit notamment des volumes importants d’émissions de dette publique, de l’augmentation de l’endettement des États et de la concurrence pour les capitaux provenant des entreprises finançant les infrastructures d’intelligence artificielle.

Les projets d’IA à grande échelle nécessitent des dépenses importantes dans les centres de données, les équipements informatiques et les infrastructures associées.

Les besoins de financement de ces investissements peuvent contribuer à la demande globale de capitaux, parallèlement aux emprunts publics.

Les propos de Lagarde indiquent que ces évolutions font partie de l’environnement général influençant les rendements souverains et les conditions de financement.

Les marchés obligataires surveillent les évolutions budgétaires et monétaires

Les marchés de la dette souveraine de la zone euro sont restés attentifs à la situation politique française, aux besoins de financement des États et aux anticipations concernant la politique monétaire de la BCE.

Les rendements français à dix ans se sont établis à 4,812 %, maintenant un écart de 140 points de base avec les obligations allemandes équivalentes.

Parallèlement, la hausse des rendements français à court terme a reflété l’incertitude supplémentaire liée à la situation politique et budgétaire du pays.

Les investisseurs continueront de suivre les développements en France, les données sur l’inflation, les décisions de la BCE et l’évolution des conditions financières mondiales.

Bank of America a désigné Technoprobe (BIT:TPRO) et Soitec (EU:SOI) comme ses valeurs privilégiées parmi les petites et moyennes capitalisations européennes du secteur des semi-conducteurs, en raison de leur exposition aux investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

L’analyse de la banque porte sur deux segments technologiques : les tests des processeurs avancés et la connectivité des centres de données.

Les deux entreprises ont bénéficié d’un relèvement de recommandation de Neutral à Buy, reflétant les attentes de Bank of America en matière de croissance du chiffre d’affaires, d’augmentation des capacités de production et d’amélioration des marges opérationnelles.

Les analystes anticipent que les investissements des principaux fournisseurs de services cloud dans les infrastructures de calcul dédiées à l’IA soutiendront la demande pour les technologies proposées par ces deux sociétés.

Technoprobe relevé grâce à son exposition aux tests pour l’IA

Bank of America a relevé sa recommandation sur Technoprobe de Neutral à Buy en mai, considérant que le fabricant italien d’équipements de test pour semi-conducteurs présente la plus forte exposition aux revenus liés à l’IA parmi les petites et moyennes capitalisations européennes du secteur suivies par la banque.

Selon BofA, environ 50 % du chiffre d’affaires actuel de Technoprobe est lié aux applications d’intelligence artificielle.

La banque prévoit que cette proportion atteindra 70 % d’ici 2028, soutenue par la demande de tests plus complexes et les développements dans les mémoires à haute bande passante (HBM).

Technoprobe fournit des cartes de test, ou probe cards, utilisées pour vérifier les semi-conducteurs, notamment des produits reposant sur la technologie des systèmes microélectromécaniques verticaux (MEMS).

Bank of America a souligné la position de l’entreprise dans les cartes de test destinées aux processeurs graphiques (GPU).

La banque estime que l’augmentation des exigences de test pour les processeurs centraux (CPU), les circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC), les mémoires HBM et la photonique sur silicium soutiendra ses activités.

Prévisions relevées pour Technoprobe

Bank of America a également mis en avant les objectifs financiers de Technoprobe pour 2026, qui dépasseraient, selon elle, les estimations médianes du consensus de marché de 33 % pour le chiffre d’affaires et de 65 % pour l’EBITDA.

À la suite des prévisions communiquées par l’entreprise, la banque a relevé son estimation de croissance du chiffre d’affaires pour la période 2026–2028 de 40 % à 48 %.

Sa prévision de croissance de l’EBITDA sur la même période est passée de 70 % à 78 %.

Ces révisions reflètent les attentes des analystes concernant la demande supplémentaire liée aux tests de semi-conducteurs pour l’IA et la contribution potentielle des applications de mémoire à haute bande passante.

Ces projections demeurent des estimations de Bank of America et dépendent de l’évolution de la demande sectorielle ainsi que des performances futures de l’entreprise.

Soitec relevé grâce aux perspectives de la photonique sur silicium

Bank of America a relevé sa recommandation sur le fabricant français de matériaux pour semi-conducteurs Soitec de Neutral à Buy le 9 octobre.

L’analyse de la banque porte principalement sur la photonique sur silicium, une technologie utilisée pour assurer la transmission optique de données à haut débit dans les infrastructures informatiques.

Selon BofA, Soitec détient environ 95 % du marché des plaques de silicium sur isolant (SOI) destinées aux applications photoniques.

Les analystes anticipent une augmentation de la demande de connectivité optique dans les centres de données, les infrastructures d’IA nécessitant des capacités de transmission de données plus importantes.

BofA estime que la croissance des besoins en ports optiques pourrait dépasser celle des volumes de processeurs destinés à l’IA, en raison des exigences croissantes en matière de bande passante des systèmes informatiques à grande échelle.

Cette évolution devrait soutenir la demande de plaques SOI utilisées dans les applications de photonique sur silicium.

Une extension des capacités de production à Singapour envisagée

Bank of America estime qu’une meilleure visibilité sur la demande pourrait conduire Soitec à annoncer, dans les prochains mois, une augmentation de ses capacités de production à Singapour.

Selon la banque, une telle expansion pourrait amener l’entreprise à relever ses objectifs financiers.

Toutefois, cette éventuelle annonce reste une anticipation des analystes et ne constitue pas une décision confirmée par l’entreprise.

BofA a également relevé que le cours de l’action Soitec avait sensiblement progressé au cours de l’année 2026.

Par conséquent, sa recommandation Buy repose principalement sur les perspectives d’augmentation des capacités de production et d’amélioration des marges, plutôt que sur la valorisation actuelle du titre.

Les investissements dans l’IA soutiennent les deux recommandations

Les choix de Bank of America correspondent à deux segments distincts des investissements dans les infrastructures de semi-conducteurs.

Technoprobe fournit des technologies de test pour les processeurs avancés et les dispositifs de mémoire, tandis que Soitec produit des matériaux semi-conducteurs utilisés dans la connectivité optique.

La banque prévoit que la demande pour ces deux technologies évoluera avec l’expansion des infrastructures d’IA des fournisseurs de services cloud.

Pour Technoprobe, les principaux facteurs comprennent la complexité croissante des tests, l’augmentation de la part du chiffre d’affaires liée à l’IA et la progression attendue de l’EBITDA.

Pour Soitec, l’analyse porte sur la demande de photonique sur silicium, l’éventuelle augmentation des capacités de production et ses conséquences sur les marges opérationnelles.

Les deux recommandations dépendent de la poursuite des investissements dans les infrastructures d’IA et de la capacité des entreprises à atteindre les performances financières anticipées.

Les actions françaises ont enregistré les plus fortes baisses parmi les principales places boursières européennes lundi, après des manifestations nationales marquées par des épisodes de violence durant le week-end, tandis que les investisseurs attendaient plusieurs publications de résultats d’entreprises.

L’indice CAC 40 a reculé de 1,02 % en début de séance, les manifestations liées à la hausse du coût de la vie et à la dégradation des services publics s’ajoutant aux préoccupations concernant les perspectives économiques du pays.

L’indice paneuropéen STOXX 600 a cédé 0,39 %, à 642,24 points, à 07 h 08 GMT, après avoir progressé de plus de 2 % la semaine précédente.

Les valeurs bancaires ont enregistré le plus fort recul sectoriel, tandis que les investisseurs évaluaient également les récentes baisses des entreprises liées à l’intelligence artificielle.

Le CAC 40 recule de 1,02 % sur fond de tensions sociales

Le CAC 40 a perdu 1,02 % lundi après un week-end de manifestations de grande ampleur dans toute la France.

Les mobilisations ont été provoquées par des préoccupations concernant la hausse des prix à la consommation et l’état des services publics, certaines manifestations ayant donné lieu à des violences.

Ces événements interviennent alors que la France, deuxième économie de la zone euro, est confrontée à une croissance économique modérée et à une augmentation de sa dette publique.

La situation a contribué au recul des actions françaises en début de séance européenne.

Le compte rendu boursier fourni ne précisait pas les variations individuelles des sociétés cotées en France.

Le STOXX 600 recule après les gains de la semaine précédente

Le STOXX 600 a perdu 0,39 %, à 642,24 points, à 07 h 08 GMT, effaçant une partie de sa progression de la semaine précédente.

L’indice avait gagné plus de 2 % au cours de cette période.

Le repli de lundi s’inscrivait dans un mouvement plus général de baisse des actions européennes, les valeurs françaises enregistrant des pertes supérieures à celles de l’indice régional.

Les opérateurs de marché se préparaient également à une série de publications de résultats trimestriels de grandes entreprises européennes et américaines.

Ces annonces devraient apporter de nouvelles informations sur la rentabilité des entreprises, leurs dépenses d’investissement et les conditions d’activité.

Les banques enregistrent le plus fort recul sectoriel

Les valeurs bancaires ont mené les baisses sectorielles en Europe, avec un recul de 1,4 % en début de séance.

L’indice de référence espagnol, dans lequel les établissements financiers occupent une place importante, a diminué de 0,9 %.

La performance du secteur bancaire a contribué au repli général des actions européennes.

Le compte rendu fourni ne mentionnait pas d’établissements bancaires particuliers et ne détaillait pas les facteurs ayant influencé les cours individuels.

Les résultats d’entreprises attendus après le repli des valeurs liées à l’IA

Les investisseurs examinaient également les perspectives de résultats des entreprises après les baisses enregistrées par les valeurs liées à l’intelligence artificielle au cours de la semaine précédente.

Ce mouvement reflétait des préoccupations concernant l’augmentation des besoins de financement associés aux investissements dans les infrastructures d’IA.

Les entreprises qui développent et exploitent ces infrastructures consacrent des capitaux importants aux capacités informatiques et aux installations associées.

Les marchés attendent les publications de résultats de grandes entreprises européennes et américaines afin d’obtenir davantage d’informations sur les dépenses d’investissement, les besoins de financement et les performances financières.

Ces résultats pourraient apporter des éléments supplémentaires pour évaluer les valorisations après les mouvements boursiers de la semaine précédente.

Les marchés européens ouvrent en baisse avant les publications de résultats

Les actions européennes évoluaient en baisse lundi, avec un recul de 1,02 % du CAC 40 et une diminution de 0,39 % du STOXX 600, à 642,24 points.

Les valeurs bancaires ont perdu 1,4 %, tandis que l’indice de référence espagnol a cédé 0,9 %.

Ces mouvements faisaient suite aux manifestations nationales en France et à une semaine précédente marquée par des ventes sur les actions liées à l’intelligence artificielle.

Les investisseurs suivront les prochaines publications de résultats des entreprises, ainsi que l’évolution de la situation en France et des conditions économiques européennes.