Les prix de l’or ont poursuivi leur baisse mercredi, atteignant leur niveau le plus bas depuis plus de trois semaines, alors que les investisseurs évaluaient la hausse des prix du pétrole, l’augmentation des rendements obligataires, le renforcement du dollar américain et les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.
À 01h52 ET (05h52 GMT), le XAU/USD reculait de 0,4% à 4 311,83 dollars l’once, tandis que les futures sur l’or perdaient 0,9% à 4 358,24 dollars. Le XAG/USD diminuait de 0,4% à 63,82 dollars l’once et le XPT/USD reculait de 0,4% à 1 736,87 dollars.
L’indice du dollar américain progressait de 0,1% à 99,77.
Les développements entre les États-Unis et l’Iran maintiennent le pétrole et l’inflation au centre de l’attention
L’or se dirigeait vers une quatrième séance consécutive de baisse et affichait un recul d’environ 8% par rapport au plus haut de la semaine précédente, proche de 4 700 dollars.
Les derniers mouvements sont intervenus après une nouvelle série de frappes américaines contre des cibles en Iran mardi. Téhéran a déclaré avoir riposté, après une période de calme relatif de près d’un mois.
Le Brent a dépassé 95 dollars le baril et le brut américain a franchi 91 dollars, alors que les traders évaluaient le risque qu’un conflit prolongé puisse affecter les flux énergétiques transitant par le détroit d’Ormuz.
La hausse des prix de l’énergie peut contribuer à l’inflation, faisant des perspectives du pétrole l’un des facteurs pris en compte par les investisseurs lorsqu’ils évaluent les futures décisions de la Réserve fédérale.
Les marchés attribuaient une probabilité proche de 70% à une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale lors de la réunion des 15 et 16 septembre.
Les responsables de la Fed abordent les risques liés à l’inflation
Les anticipations du marché font suite aux commentaires du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh à Jackson Hole la semaine précédente et à de nouvelles déclarations de responsables de la Fed concernant l’inflation.
Le gouverneur de la Fed Michael Barr a déclaré mardi que les responsables de la politique monétaire devraient être prêts à relever les taux d’intérêt si l’inflation ne ralentissait pas. Il a également averti que les pressions sur les prix pourraient s’installer durablement après que l’inflation est restée supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale pendant plus de cinq ans.
Ces déclarations représentent l’évaluation des responsables de la politique monétaire concernant les risques inflationnistes, tandis que les futures décisions sur les taux restent dépendantes des données économiques et des délibérations de la Réserve fédérale.
Le rendement du Treasury américain à 30 ans dépasse 5,28%
Les rendements des obligations du Trésor américain à longue échéance sont revenus vers les niveaux enregistrés avant l’intervention du Trésor sur le marché obligataire le mois dernier.
Le rendement du Treasury à 30 ans a dépassé 5,28% mardi, revenant autour du niveau observé avant que le secrétaire au Trésor Scott Bessent n’annonce une extension des rachats d’obligations le 19 août.
Les rendements des obligations souveraines ont également augmenté sur d’autres grands marchés, les rendements mondiaux atteignant leurs niveaux les plus élevés depuis 2008, selon les informations fournies.
Le dollar américain s’est renforcé parallèlement à la hausse des rendements. Un dollar plus élevé peut accroître le coût de l’or libellé en dollars pour les acheteurs utilisant d’autres devises, tandis que des rendements obligataires plus élevés augmentent les rendements disponibles sur les actifs portant intérêt par rapport à l’or, qui n’en verse pas.
L’or recule après sa progression d’août
Le récent recul de l’or intervient après une hausse de près de 10% en août, sa plus forte progression mensuelle depuis janvier.
Le mouvement d’août s’est accéléré après que le Trésor américain a augmenté ses rachats d’obligations. Les préoccupations concernant les niveaux de dette souveraine et une éventuelle dépréciation des devises figuraient également parmi les thèmes pris en compte par les investisseurs sur le marché de l’or.
ANZ a indiqué que les mesures de liquidité du Trésor avaient initialement encouragé les investisseurs à accroître leur exposition à l’or. Selon la banque, l’inversion ultérieure des rendements et du dollar a réduit cette dynamique, même si ANZ prévoit que les préoccupations liées à la dépréciation monétaire continueront d’attirer des acheteurs.
Ces perspectives représentent l’évaluation d’ANZ et non un résultat futur établi.
Sur le plan technique, l’or est également passé sous sa moyenne mobile à 200 jours, un indicateur largement suivi de la dynamique des prix à plus long terme.
Leave a Reply