Author: Fiona Craig

Les marchés européens ont évolué majoritairement en hausse lundi, tandis que les cours du pétrole ont reculé de plus de 5 % après que le président américain Donald Trump a annulé les frappes militaires prévues contre l’Iran et déclaré qu’il existait « une bonne chance » de faire avancer les négociations visant à mettre fin à plusieurs mois de conflit.

Les discussions porteraient notamment sur les droits de transit et la gestion future du détroit d’Ormuz.

Les Principaux Indices Européens Restent Bien Orientés

Le DAX allemand a progressé de 1,3 %, tandis que le CAC 40 français a gagné 1,1 %. À Londres, le FTSE 100 a toutefois fait exception en reculant de 0,1 %.

Les Valeurs à Suivre

Clarkson (LSE:CKN) a figuré parmi les meilleures performances de la séance après avoir publié des bénéfices record au premier semestre.

Le groupe allemand Stabilus (TG:STM) a également fortement progressé grâce à une nette hausse de son bénéfice net trimestriel, soutenue par un gain exceptionnel lié à la cession de filiales.

Assa Abloy (TG:ALZC) a aussi avancé après avoir annoncé un accord pour l’acquisition de Gunnebo Entrance Control, dont le montant n’a pas été communiqué.

Les Valeurs de l’Énergie et de la Santé Reculent

TotalEnergies (EU:TTE) a reculé après avoir annoncé l’acquisition des activités européennes d’énergies renouvelables terrestres de Shell (LSE:SHEL), tout en cédant une participation de 50 % dans un portefeuille d’actifs renouvelables de 1,2 GW à KKR.

Sandoz (LSE:0SAN) a également terminé en baisse après avoir conclu des accords transactionnels avec 43 États et territoires américains ainsi qu’avec des revendeurs indirects afin de régler l’ensemble des litiges en cours concernant les prix des médicaments génériques.

TotalEnergies (EU:TTE) a conclu un accord pour acquérir les activités européennes d’énergies renouvelables terrestres de Shell (LSE:SHEL), tout en cédant une participation de 50 % dans un portefeuille d’actifs renouvelables valorisé à 1,8 milliard d’euros à KKR, poursuivant ainsi sa stratégie de recyclage du capital au sein de sa division Integrated Power.

Le groupe énergétique français a indiqué lundi que ces deux opérations visent à renforcer sa plateforme de production d’électricité tout en optimisant l’allocation de ses investissements dans les énergies renouvelables.

L’acquisition des actifs de Shell renforce le portefeuille européen

L’accord prévoit le rachat par TotalEnergies de l’ensemble des activités européennes de Shell dans les énergies renouvelables terrestres.

L’opération comprend environ 500 mégawatts de capacités solaires et éoliennes déjà en exploitation ou actuellement en construction, principalement situées en Italie et aux Pays-Bas.

Elle inclut également un portefeuille de projets en développement représentant environ 3,5 gigawatts de capacités solaires, éoliennes et de stockage par batteries en Italie, au Royaume-Uni et en Espagne.

Sous réserve des autorisations réglementaires, la finalisation de la transaction est attendue d’ici la fin de l’année 2026, date à laquelle TotalEnergies deviendra propriétaire à 100 % de ces actifs.

KKR acquiert une participation dans un portefeuille de 1,8 milliard d’euros

Dans le cadre d’une opération distincte, TotalEnergies a accepté de céder une participation de 50 % dans un portefeuille de centrales solaires et éoliennes terrestres à un fonds d’assurance géré par KKR.

Le portefeuille représente environ 1,2 gigawatt de capacité installée répartie entre l’Allemagne, l’Espagne, la France et la Pologne, pour une valeur d’entreprise de 1,8 milliard d’euros.

L’électricité produite par ces installations est déjà vendue à des tiers ou continuera d’être commercialisée par TotalEnergies.

Après la finalisation de l’opération, prévue en 2026 sous réserve des conditions habituelles, TotalEnergies conservera les 50 % restants et continuera d’assurer l’exploitation des actifs.

Une stratégie axée sur la croissance de l’activité électrique

Le groupe explique que ces deux transactions s’inscrivent dans son modèle consistant à développer des projets d’énergies renouvelables avant de céder des participations minoritaires afin de financer de nouveaux investissements.

Selon TotalEnergies, le rachat des actifs de Shell renforcera sa position dans quatre grands marchés européens dérégulés de l’électricité et viendra compléter les capacités de production flexibles des centrales à gaz de TTEP, sa coentreprise avec EPH.

« In line with our strategy, these two transactions enable us to optimize our capital allocation in renewables while continuing to deploy our Integrated Power strategy », a déclaré Stéphane Michel, Président Gas, Renewables & Power de TotalEnergies.

« The acquisition of Shell’s onshore renewables assets in Europe strengthens our power generation positions in selected key deregulated markets across Europe and supports the implementation of our integrated strategy across the electricity value chain, complementing the flexible generation capacity of the gas-fired power plants of TTEP, our joint venture with EPH, particularly in Italy, the Netherlands and the United Kingdom. »

Il a ajouté que l’accord conclu avec KKR démontre la capacité du groupe à mettre en œuvre son modèle économique dans les énergies renouvelables « in order for Integrated Power to reach a ROACE of 12% by 2030. »

TotalEnergies poursuit l’expansion de ses capacités renouvelables

À l’issue de ces opérations, le portefeuille européen d’énergies renouvelables de TotalEnergies représentera près de 10 gigawatts de capacités installées ou en construction, auxquels s’ajouteront 27 gigawatts de projets en développement.

À la fin du mois de juin 2026, le groupe disposait de plus de 37 gigawatts de capacités brutes de production d’électricité renouvelable dans le monde et vise une production nette supérieure à 100 térawattheures d’ici 2030.

Les actions Thales (EU:HO) ont progressé de près de 2 % lundi, atteignant leur plus haut niveau depuis plus de trois mois après que Barclays a relevé sa recommandation sur le groupe français de défense et d’aéronautique de « equal weight » contre « underweight » et porté son objectif de cours de 270 € à 280 €.

Le titre gagnait récemment 1,9 % à 250,70 € à la Bourse de Paris, surperformant le CAC 40, qui progressait de 1,2 %.

Barclays estime que les fondamentaux continuent de s’améliorer

Selon Barclays, le profil d’investissement de Thales est devenu plus équilibré grâce à plusieurs évolutions favorables au sein du groupe.

Le courtier met notamment en avant l’amélioration des marges dans les activités de défense, l’atténuation des inquiétudes concernant la branche cybersécurité, les progrès opérationnels de la division spatiale ainsi que la réduction des incertitudes liées aux acquisitions après l’opération Exail.

Ces éléments contribuent, selon Barclays, à un meilleur équilibre entre le potentiel de hausse et les risques.

Les marges de la défense poursuivent leur progression

Barclays souligne que la division Défense a enregistré une marge opérationnelle de 13,8 % au premier semestre 2026, remettant en question l’idée selon laquelle cette activité offrait un levier opérationnel limité.

Le courtier estime qu’une part plus importante des contrats à l’exportation ainsi qu’une amélioration du mix produits devraient soutenir des marges durablement plus élevées.

Les activités cyber et spatiales gagnent en dynamisme

La division cybersécurité montre également des signes de redressement.

La croissance organique est redevenue positive au deuxième trimestre et la direction prévoit désormais une progression de l’activité à un rythme de l’ordre de quelques pourcents au second semestre. Barclays considère ainsi que cette activité ne constitue plus un risque majeur de révision à la baisse des bénéfices.

Le courtier met également en avant les progrès réalisés dans les activités spatiales. L’augmentation des investissements européens dans les capacités spatiales souveraines, associée à une meilleure exécution opérationnelle, pourrait offrir un potentiel supplémentaire qui ne serait pas encore pleinement intégré dans la valorisation de Thales.

Barclays reste néanmoins prudent sur le potentiel du titre

Malgré cette amélioration des perspectives, Barclays n’a pas relevé sa recommandation à « overweight ».

Le courtier estime que la croissance de Thales demeure inférieure à celle de plusieurs autres groupes européens spécialisés dans les technologies de défense. Il cite également une politique d’allocation du capital jugée prudente ainsi qu’une exposition relativement importante au marché français parmi les facteurs limitant le potentiel de progression du titre.

Sur la base du cours de clôture de 243,30 € enregistré le 30 juillet, Barclays estime que son nouvel objectif de 280 € représente un potentiel d’appréciation d’environ 15 %.

Les cours de l’or ont poursuivi leur hausse lundi, soutenus par le recul du dollar américain après la baisse des prix du pétrole provoquée par l’apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Malgré ce rebond, les investisseurs restent prudents avant une semaine chargée en statistiques économiques américaines susceptibles d’influencer les prochaines décisions de la Réserve fédérale.

À 01h43 ET (05h43 GMT), l’or au comptant (XAU/USD) progressait de 0,5 % à 4 062,41 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or gagnaient 0,3 % à 4 117,35 dollars. L’argent (XAG/USD) avançait de 0,6 % à 57,98 dollars l’once, tandis que le platine (XPT/USD) montait de 0,3 % à 1 650,18 dollars.

Le repli du pétrole soutient les métaux précieux

L’or a bénéficié d’un regain d’intérêt après que le président américain Donald Trump a indiqué que l’Iran et plusieurs pays du Moyen-Orient avaient demandé davantage de temps pour finaliser un accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz et à résoudre la question du programme nucléaire iranien.

Ces déclarations ont réduit les anticipations d’une escalade immédiate dans la région, entraînant une baisse de plus de 5 dollars par baril des prix du pétrole lors de la séance asiatique.

La diminution des prix de l’énergie a atténué les craintes d’une inflation durable alimentée par les coûts du pétrole, réduisant ainsi la pression en faveur d’un resserrement monétaire et soutenant les achats d’or.

L’indice du dollar américain a également poursuivi son repli, passant sous le seuil des 100 points pour évoluer autour de 99,7. Un dollar plus faible rend l’or libellé en devise américaine plus attractif pour les acheteurs internationaux.

Les anticipations concernant la Fed restent déterminantes

Malgré la hausse observée lundi, les investisseurs restent prudents après les déclarations de trois responsables de la Réserve fédérale qui avaient exprimé leur désaccord lors de la dernière réunion de politique monétaire.

Vendredi, ces responsables ont réaffirmé que l’inflation demeurait trop élevée et qu’une hausse immédiate des taux d’intérêt était nécessaire afin de préserver la crédibilité de la banque centrale dans sa lutte contre l’inflation.

Des taux d’intérêt plus élevés réduisent généralement l’attrait des actifs ne générant pas de rendement, comme l’or, en augmentant le coût d’opportunité de leur détention.

Les analystes surveillent les principaux seuils techniques

Tony Sycamore, senior market analyst chez IG, estime que l’évolution récente de l’or est restée en deçà de ses attentes malgré une vision toujours positive sur le métal précieux.

« Notre scénario privilégiait une hausse des prix de l’or ces dernières semaines, mais l’évolution des cours a été, pour le moins, décevante », a déclaré Sycamore.

Selon lui, l’or devra franchir la zone de résistance comprise entre 4 110 et 4 120 dollars avant de viser le sommet du début juillet à 4 202 dollars. Un dépassement de ces niveaux confirmerait la formation d’un point bas au-dessus du creux de fin juin à 3 942 dollars et ouvrirait la voie à un rebond plus durable.

Dans le cas contraire, il estime qu’un nouveau test du support situé à 3 942 dollars reste possible.

Les marchés attendent les prochains indicateurs américains

Les investisseurs se concentrent désormais sur une série de statistiques économiques américaines qui pourraient influencer les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les principaux rendez-vous de la semaine comprennent l’enquête JOLTS sur les offres d’emploi, le rapport ADP sur l’emploi privé, les inscriptions hebdomadaires au chômage ainsi que le rapport officiel sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) attendu vendredi.

Les prix du pétrole ont fortement reculé lundi, perdant plus de 6 % lors des échanges asiatiques après que le président américain Donald Trump a annoncé la reprise des discussions avec l’Iran à la suite de sa décision d’annuler une frappe militaire prévue.

À 02h51 ET (06h51 GMT), les contrats à terme sur le Brent échéance octobre reculaient de 5,7 % à 82,94 dollars le baril, tandis que les contrats sur le WTI échéance septembre perdaient 6,5 % à 79,16 dollars le baril.

Les deux références avaient déjà abandonné plus de 5 % la semaine dernière, mais conservaient malgré tout une progression supérieure à 20 % sur l’ensemble du mois de juillet.

Les avancées diplomatiques pèsent sur les cours du brut

Samedi soir, Donald Trump a annoncé avoir suspendu une importante opération militaire contre l’Iran après que Téhéran et plusieurs pays du Moyen-Orient eurent demandé davantage de temps pour poursuivre les négociations.

« This (deal) would include the Immediate, Complete, and Total OPENING OF THE HORMUZ STRAIT, and an end to Iran’s nuclear threat », a écrit Donald Trump sur Truth Social.

Le président américain a toutefois précisé que les États-Unis restaient prêts à intervenir militairement si les discussions diplomatiques échouaient.

Cette annonce a conduit les investisseurs à revoir leurs anticipations concernant les risques pesant sur l’approvisionnement mondial en pétrole, provoquant une forte baisse des prix.

Les tensions régionales avaient propulsé le Brent au-dessus de 90 dollars

Au cours de la semaine précédente, les cours du pétrole avaient progressé rapidement à mesure que le conflit s’étendait au-delà du Golfe, alimentant les craintes de perturbations sur les infrastructures énergétiques et les principales routes maritimes.

Des groupes soutenus par l’Iran ont lancé des attaques de drones contre des installations pétrolières en Arabie saoudite, tandis que d’autres frappes ont visé des navires transportant du gaz naturel dans le port égyptien de Damiette ainsi que des voies de navigation dans le détroit d’Ormuz et la mer Rouge.

Ces événements avaient brièvement propulsé le Brent au-dessus de 90 dollars le baril.

La hausse de la production de l’OPEP+ accentue le repli

La baisse des prix du pétrole s’est également accélérée après l’annonce par l’OPEP+ d’une augmentation de ses quotas de production d’environ 188 000 barils par jour à compter de septembre.

Cette décision marque l’achèvement du retrait progressif d’une partie des réductions volontaires de production mises en place en 2023.

Les précédentes hausses de production avaient eu un impact limité en raison des perturbations de l’offre en Iran, en Russie et au Kazakhstan. Cette nouvelle décision montre toutefois que l’OPEP+ estime que l’amélioration progressive du contexte géopolitique permet de poursuivre le rétablissement de la production.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains évoluaient en hausse lundi, les investisseurs réagissant à la reprise des discussions diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran tout en se préparant à une semaine chargée en publications de résultats et en indicateurs économiques.

À 02h00 ET (06h00 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 277 points (+0,5 %), ceux du S&P 500 progressaient de 44 points (+0,6 %) et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avançaient de 239 points (+0,8 %).

La séance de vendredi avait été portée par les valeurs technologiques, les solides résultats d’Amazon ayant contribué à restaurer la confiance des investisseurs dans le secteur de l’intelligence artificielle.

Les valeurs technologiques restent le principal moteur du marché

La plus forte croissance trimestrielle du chiffre d’affaires d’Amazon depuis plus de quatre ans, associée aux performances de Microsoft, a compensé les réactions plus mitigées aux publications d’Apple et de Meta Platforms.

L’indice Philadelphia Semiconductor, qui regroupe les principaux fabricants de semi-conducteurs destinés à l’intelligence artificielle, a progressé de 0,07 %, tout en restant plus de 20 % sous son record historique atteint en juin.

Selon John Higgins, Chief Economic Advisor chez Capital Economics, la confiance des investisseurs envers l’intelligence artificielle s’est affaiblie ces derniers mois, mais la demande reste solide.

« That may help to explain the rebound [late last week] in the share prices of some of the behemoths at the heart of the AI revolution », a écrit Higgins.

Les négociations entre les États-Unis et l’Iran reviennent au premier plan

L’attention des marchés s’est ensuite tournée vers le Moyen-Orient après que le président américain Donald Trump a annoncé l’annulation d’une frappe militaire prévue contre l’Iran afin de privilégier une solution diplomatique.

Trump a déclaré que les États-Unis étaient engagés avec l’Iran « sous la forme de négociations… cela commence demain après-midi et nous verrons si cela se confirme ».

Il a également indiqué qu’un cadre d’accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz avait été établi après des discussions avec l’Iran et plusieurs pays de la région.

Les analystes rappellent toutefois que les précédents accords de cessez-le-feu n’ont pas résisté dans le temps et invitent à la prudence.

Le pétrole recule tandis que les tensions s’apaisent

Le Brent a chuté de 5,1 % à 83,44 dollars le baril après ces développements diplomatiques.

Les prix ont également été pénalisés par la décision de l’OPEP+ d’augmenter sa production d’environ 188 000 barils par jour, achevant ainsi le rétablissement des réductions de production mises en place en 2023.

Cette baisse du pétrole a temporairement apaisé les inquiétudes liées à l’inflation énergétique.

Les marchés attendent les chiffres de l’ISM et les résultats de Palantir

Les investisseurs attendent désormais la publication de l’indice ISM manufacturier américain de juillet, attendu à 54,0 contre 53,3 le mois précédent.

Après la clôture de Wall Street, Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) publiera ses résultats du deuxième trimestre.

Au premier trimestre, l’entreprise avait annoncé un chiffre d’affaires record de 1,63 milliard de dollars, en hausse de 85 % sur un an, porté par une forte demande pour ses solutions d’intelligence artificielle destinées aux administrations et aux entreprises.

Palantir prévoit un chiffre d’affaires compris entre 7,65 et 7,66 milliards de dollars pour l’exercice 2026. Les analystes surveillent néanmoins la montée en puissance de concurrents comme Anthropic. Plus tôt cette année, les dirigeants de Palantir avaient qualifié ces produits d’« AI slop ».

Le titre a perdu plus de 26 % depuis le début de l’année.

Les principales places boursières européennes ont évolué en hausse lundi, se rapprochant de leurs records historiques après la forte baisse des prix du pétrole, qui a soutenu le moral des investisseurs malgré les inquiétudes persistantes concernant l’inflation et la croissance économique.

L’indice paneuropéen STOXX 600 a gagné 0,4 % en début de séance, prolongeant la dynamique positive observée à la fin du mois de juillet. Les solides résultats trimestriels des entreprises ont permis aux marchés européens de résister aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient ainsi qu’aux interrogations sur les valorisations liées à l’intelligence artificielle.

Le DAX allemand a progressé de 0,9 %, le CAC 40 de 0,8 % et le FTSE MIB italien de 0,7 %, tandis que le FTSE 100 londonien a reculé de 0,1 %.

La baisse du pétrole soutient les actions européennes

Le sentiment des investisseurs s’est amélioré après que le président américain Donald Trump a annoncé le lancement de discussions directes avec des responsables iraniens. Il a également indiqué avoir annulé une frappe militaire prévue afin de favoriser un accord sur la réouverture du détroit d’Ormuz.

Le président a déclaré que les États-Unis étaient engagés avec l’Iran « sous la forme de négociations… cela commence demain après-midi et nous verrons si cela se confirme ».

La perspective d’une solution diplomatique a entraîné une baisse de plus de 4 % des prix du pétrole, offrant un soutien aux marchés européens.

Les valeurs industrielles, les entreprises du secteur des voyages et les sociétés exposées à la consommation ont particulièrement profité de la diminution des coûts de l’énergie.

Les investisseurs suivent les résultats et les indicateurs économiques

Parmi les valeurs en vue, AstraZeneca (LSE:AZN) a perdu environ 7 % après des informations faisant état de discussions préliminaires avec Bristol Myers Squibb en vue d’une éventuelle fusion.

Prysmian (BIT:PRY) a progressé d’environ 1 % après des informations indiquant que le fabricant de câbles était en discussions avancées pour acquérir Atkore.

Les investisseurs ont également pris connaissance des derniers indicateurs économiques de la zone euro. Les indices PMI définitifs de juillet ont montré une stabilisation de l’activité économique, tandis que les ventes au détail en Allemagne ont apporté de nouvelles indications sur la consommation dans la première économie européenne.

L’inflation et la BCE restent au centre des préoccupations

Malgré la progression des marchés, les investisseurs continuent de surveiller attentivement l’évolution de l’inflation et les prochaines décisions des banques centrales.

Aux États-Unis, l’indice PCE de juin s’est révélé inférieur aux attentes, mais l’inflation sous-jacente demeure supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale.

Dans la zone euro, les données préliminaires ont montré une hausse de l’inflation à 2,9 % en juillet, contre 2,8 % en juin. La persistance de l’inflation dans les services et la résilience de la croissance économique renforcent les anticipations d’une nouvelle hausse des taux par la Banque centrale européenne avant la fin de l’année.

Les marchés actions européens évoluent toujours à proximité de leurs plus hauts historiques malgré les récentes tensions géopolitiques liées au conflit avec l’Iran. Dans une récente note de recherche, JPMorgan a réaffirmé sa vision positive sur les actions européennes, estimant que les bénéfices des entreprises renouent progressivement avec la croissance après plusieurs années de progression limitée.

Les analystes de la banque estiment également que les anticipations d’inflation devraient rester maîtrisées, ce qui pourrait permettre à la Banque centrale européenne d’adopter une politique de resserrement monétaire moins agressive que celle actuellement anticipée par les marchés.

Des fondamentaux en amélioration soutiennent le marché

Selon JPMorgan, plusieurs éléments continuent de favoriser les actions européennes. La banque met en avant la reprise des bénéfices des entreprises, des valorisations plus attractives que celles des sociétés américaines ainsi que des rendements plus élevés pour les actionnaires grâce aux dividendes et aux rachats d’actions.

Les analystes soulignent également qu’un environnement réglementaire plus favorable stimule progressivement les opérations de fusions-acquisitions, après le ralentissement observé en 2023.

« Eurozone PMIs, credit growth, and earnings revisions are all trending positive, with the CESI hitting a two-year high. After outperforming the US last year, accounting for 7% of total return in local currency terms, eurozone equities are slightly ahead again this year, up 12% versus 9%, respectively », a déclaré JPMorgan.

Une diversification au-delà de l’intelligence artificielle

Si la banque estime que la récente rotation du marché arrive progressivement à maturité, elle continue de privilégier une diversification des portefeuilles au cours du second semestre.

Selon les analystes, l’intelligence artificielle restera un thème majeur, mais d’autres secteurs pourraient également offrir des opportunités de performance à mesure que le marché s’élargit.

Activisme actionnarial et fusions-acquisitions en progression

JPMorgan prévoit également une accélération de l’activisme actionnarial en Europe, considérant que de nombreuses sociétés cotées demeurent sous-évaluées malgré des flux de trésorerie solides.

Les entreprises industrielles, les valeurs de la consommation discrétionnaire et les sociétés technologiques figurent parmi les principales cibles des investisseurs activistes, avec une activité particulièrement soutenue au Royaume-Uni, en Allemagne et en France.

La banque estime par ailleurs que la révision proposée de la directive européenne sur les droits des actionnaires (SRD III) pourrait favoriser le développement de ces campagnes.

Les faibles valorisations soutiennent les opérations de M&A

Les analystes observent que les investisseurs activistes accordent désormais davantage d’importance à l’allocation du capital, encourageant les entreprises à accroître les rachats d’actions et les distributions de dividendes.

Par ailleurs, un nombre important de sociétés cotées au Royaume-Uni, en France et en Allemagne se négocient encore sous leur valeur comptable par rapport à leurs homologues américaines, ce qui crée un environnement favorable aux opérations de fusion-acquisition dans un contexte de reprise mondiale du marché des M&A.

Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont peu évolué lundi, tandis que les échéances les plus courtes ont légèrement reculé après la forte baisse des prix du pétrole, qui a apaisé les inquiétudes concernant l’inflation à court terme. Ce mouvement a été favorisé par les avancées diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, améliorant le sentiment des investisseurs et soutenant le marché obligataire.

Le rendement du Bund allemand à deux ans, particulièrement sensible aux anticipations de politique monétaire, est ressorti à 2,766 %, tandis que le rendement du Bund allemand à dix ans est resté stable à 3,155 %.

Les discussions entre Washington et Téhéran soutiennent les marchés

Le climat de marché s’est amélioré après que le président américain Donald Trump a annoncé le lancement de discussions directes avec des responsables iraniens. Il a également indiqué avoir annulé une frappe militaire prévue afin de favoriser un accord permettant la réouverture du détroit d’Ormuz.

Le président a déclaré que les États-Unis étaient engagés avec l’Iran « sous la forme de négociations… cela commence demain après-midi et nous verrons si cela se confirme ».

La perspective d’une solution diplomatique a provoqué une baisse de plus de 4 % des cours mondiaux du pétrole, réduisant les craintes d’une accélération de l’inflation liée aux prix de l’énergie.

Un mois de juillet difficile pour les obligations européennes

Cette séance plus calme intervient après un mois de juillet particulièrement tendu pour les marchés obligataires européens. Le rendement du Bund allemand à dix ans a progressé d’environ 30 points de base, atteignant son plus haut niveau depuis près de quinze ans, autour de 3,21 %.

Les marchés ont été pénalisés par le conflit prolongé entre les États-Unis et l’Iran, la forte volatilité des prix de l’énergie et les incertitudes entourant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, renforçant les anticipations de taux d’intérêt durablement élevés.

Inflation et croissance restent au cœur des attentes concernant la BCE

Les dernières statistiques économiques publiées fin juillet ont également influencé les investisseurs. Les estimations préliminaires montrent que le PIB de la zone euro a progressé de 0,4 % au deuxième trimestre, dépassant les attentes du marché.

Dans le même temps, les chiffres provisoires de l’inflation de juillet ont révélé une hausse de l’inflation globale à 2,9 %, contre 2,8 % en juin, tandis que l’inflation sous-jacente a accéléré à 2,5 %, portée par les services et les effets des prix de l’énergie.

Cette combinaison d’une croissance résiliente et d’une inflation persistante continue d’alimenter les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la Banque centrale européenne.

Les investisseurs attendent les prochaines décisions de la BCE

Après avoir relevé ses taux de 25 points de base en juin pour les porter à 2,25 %, la BCE a laissé entendre qu’une nouvelle hausse pourrait intervenir lors de sa réunion du 10 septembre.

Les marchés anticipent actuellement au moins une nouvelle hausse d’un quart de point avant la fin de l’année, certains investisseurs envisageant même deux relèvements si l’inflation demeure élevée.

Avec le repli des prix du pétrole, l’attention se tourne désormais vers les indicateurs économiques d’août afin de déterminer si les rendements obligataires européens ont atteint un plateau temporaire ou si les pressions inflationnistes persistantes entraîneront une nouvelle hausse des coûts d’emprunt.

Les actions de TotalEnergies (EU:TTE) ont perdu 1,1 % lundi après le recul des cours du pétrole, provoqué par les déclarations du président américain Donald Trump indiquant que des négociations avec l’Iran devaient débuter.

S’exprimant à bord d’Air Force One, Donald Trump a déclaré que les États-Unis étaient engagés avec l’Iran « sous la forme de négociations… cela commence demain après-midi et nous verrons si cela se confirme ». Il a également indiqué qu’un accord concernant le détroit d’Ormuz était « imminent ».

Les valeurs énergétiques pénalisées par le repli du brut

La baisse des prix du pétrole a entraîné un mouvement de vente sur l’ensemble des grandes compagnies énergétiques européennes. Parmi elles, BP (LSE:BP.) et Shell (LSE:SHEL) ont également évolué en territoire négatif au cours de la séance.

Dans le même temps, les marchés américains affichaient une tendance positive, avec un gain de 0,4 % pour le S&P 500, de 0,6 % pour le Dow Jones et de 0,5 % pour le Nasdaq. Toutefois, cette amélioration du sentiment de marché n’a pas suffi à soutenir les valeurs européennes du secteur énergétique.

La sensibilité au pétrole continue de peser sur le titre

En tant que composante majeure du CAC 40 et de l’Euro Stoxx 50, TotalEnergies demeure fortement exposée aux fluctuations des cours du pétrole. Le recul du brut a largement éclipsé l’optimisme suscité par les discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran.

Cette évolution a renforcé la prudence des investisseurs à l’égard des grandes compagnies pétrolières intégrées.

Les analystes restent prudents

Le repli du titre reflète également plusieurs facteurs propres à l’entreprise. Les investisseurs continuent d’évaluer la stratégie d’allocation du capital de TotalEnergies après l’acquisition d’actifs dans les énergies renouvelables par Shell, tandis que les récentes révisions à la baisse des prévisions de bénéfices entretiennent un climat de prudence.

Au cours de la séance, l’action a évolué dans une fourchette comprise entre 74,34 € et 75,60 €, restant nettement en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 81,34 €.