Author: Fiona Craig

Les contrats à terme sur les principaux indices américains progressaient mardi, laissant présager une poursuite du rallye observé au cours des dernières séances.

Les valeurs technologiques devraient mener la hausse, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnant 1,1 % avant l’ouverture des marchés.

Palantir domine les échanges avant l’ouverture

Palantir (NASDAQ:PLTR) bondissait de plus de 15 % avant l’ouverture après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice.

« Ce trimestre a été hors du commun : notre chiffre d’affaires commercial aux États-Unis a progressé de 149 % sur un an, notre chiffre d’affaires total de 93 % et notre Rule of 40 a atteint 155 % », a déclaré Alex Karp, cofondateur et directeur général de Palantir. « La révolution de l’IA souveraine nous rend très optimistes pour l’avenir. »

La baisse du pétrole soutient les marchés

Le recul des prix du pétrole a également renforcé l’appétit des investisseurs pour le risque.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain reculaient de plus de 3 % mardi après avoir chuté de plus de 5 % lors de la séance précédente, les espoirs d’un rapprochement diplomatique entre les États-Unis et l’Iran apaisant les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique mondial.

Plus tôt dans la journée, les cours du pétrole avaient progressé avant de s’inverser après les déclarations du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent, qui a estimé qu’un accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz pourrait être conclu dans les prochains jours.

« Nous sommes en discussion avec les Iraniens », a déclaré Scott Bessent sur CNBC dans l’émission « Squawk Box ». « Il est possible que nous concluions un accord aujourd’hui ou demain pour rouvrir le détroit et revenir à une situation plus normalisée dans ce conflit. »

Wall Street prolonge son rebond

Les actions américaines ont terminé la séance de lundi en forte hausse, prolongeant les gains enregistrés lors des deux séances précédentes.

Le Nasdaq a gagné 540,04 points (+2,1 %) à 25 913,90, le S&P 500 a progressé de 110,78 points (+1,5 %) à 7 600,50, tandis que le Dow Jones a avancé de 693,38 points (+1,3 %) à 53 178,41.

La hausse a été principalement alimentée par le fort recul des prix du pétrole, les investisseurs espérant un apaisement des tensions au Moyen-Orient.

Trump évoque une possible avancée diplomatique

Les prix du pétrole ont reculé après que le président Donald Trump a annoncé sur Truth Social avoir annulé une attaque prévue contre l’Iran.

« L’Iran et d’autres pays du Moyen-Orient viennent de nous demander de suspendre toute attaque, les grandes lignes d’un accord ayant été définies », a déclaré Trump. « Cela comprendrait l’OUVERTURE immédiate, complète et totale du DÉTROIT D’ORMUZ, ainsi que la fin de la menace nucléaire iranienne. »

Il a ajouté : « Sur la base de cette demande, j’ai accepté, pour le bénéfice futur du MONDE et également pour la survie d’un Iran prospère et florissant, d’annuler cette attaque, à condition qu’un ACCORD puisse être rapidement conclu. »

Trump a ensuite affirmé que des discussions entre Washington et Téhéran débuteraient lundi après-midi, ce que les autorités iraniennes ont démenti.

Les compagnies aériennes et les valeurs technologiques en tête

Les compagnies aériennes ont enregistré parmi les meilleures performances, l’indice NYSE Arca Airline bondissant de 4,9 % grâce à la baisse des coûts du carburant.

Les valeurs logicielles ont également progressé, le Dow Jones U.S. Software Index gagnant 4,1 % pour atteindre son plus haut niveau de clôture depuis deux mois.

Les valeurs de la distribution ont poursuivi leur progression, tandis que les secteurs du logement, de l’or et des télécommunications ont également avancé. À l’inverse, les valeurs pharmaceutiques ont reculé, entraînant une baisse de 1,8 % du NYSE Arca Pharmaceutical Index.

Les données manufacturières renforcent l’optimisme

Les dernières statistiques économiques ont également soutenu le marché.

L’Institute for Supply Management a annoncé que son indice PMI manufacturier américain est passé de 53,3 en juin à 55,6 en juillet, dépassant largement les attentes des économistes, qui tablaient sur 54,0.

Il s’agit du niveau le plus élevé enregistré depuis mai 2022, confirmant une solide expansion du secteur manufacturier américain.

Les principales places boursières européennes évoluaient en hausse mardi, soutenues par une série de publications de résultats encourageantes ainsi que par des données solides sur l’activité manufacturière américaine publiées dans la nuit, ce qui a permis aux investisseurs de relativiser les inquiétudes géopolitiques persistantes.

Le DAX allemand gagnait 0,8 %, tandis que le FTSE 100 britannique progressait de 0,4 %. Le CAC 40 français avançait également de 0,3 %.

Les valeurs britanniques évoluent en ordre dispersé

Le spécialiste des services géotechniques Keller Group (LSE:KLR) reculait de 1,3 %, malgré la publication de résultats solides pour le semestre clos le 30 juin 2026.

À l’inverse, le distributeur de matériaux de construction Travis Perkins (LSE:TPK) bondissait de près de 16 % après avoir publié des résultats semestriels supérieurs aux attentes.

Smith & Nephew (LSE:SN.) chutait de 6,7 % après avoir abaissé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires annuel, en raison d’une demande plus faible pour les implants de hanche et de genou aux États-Unis.

Le groupe pétrolier BP Plc (LSE:BP.) progressait de 1,4 % après avoir plus que doublé son bénéfice RC du deuxième trimestre.

HSBC Holdings (LSE:HSBA) reculait de 1,3 %, malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, un objectif de réduction des coûts revu à la hausse et l’annonce d’un nouveau programme de rachat d’actions.

Des performances contrastées en Allemagne

Bayer (TG:BAYN) gagnait 3,5 % après avoir annoncé une hausse inattendue de son bénéfice au deuxième trimestre, soutenue par la solide performance de sa division Crop Science.

Continental (TG:CON) cédait 1,8 % après avoir publié une forte baisse de son bénéfice net trimestriel à la suite de la scission d’Aumovio.

Le groupe chimique Evonik Industries (TG:EVK) avançait de 1,7 % après avoir relevé ses prévisions d’EBITDA ajusté pour l’exercice 2026.

Le distributeur en ligne Zalando (TG:ZAL) chutait de 16 % après avoir ramené ses prévisions de chiffre d’affaires et de croissance 2026 vers le bas de sa fourchette de prévisions.

Lufthansa (TG:LHA) perdait 10 % après avoir averti que son bénéfice d’exploitation annuel serait inférieur aux attentes, invoquant un environnement géopolitique et macroéconomique toujours incertain.

Les prix de l’or ont légèrement progressé mardi, les investisseurs restant concentrés sur une semaine chargée en statistiques sur l’emploi américain tout en continuant d’évaluer les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et leurs conséquences potentielles sur l’inflation et la politique de la Réserve fédérale.

À 02h06 ET (06h06 GMT), l’or au comptant (XAU/USD) gagnait 0,1 % à 4 058,99 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,6 % à 4 114,50 dollars.

L’argent (XAG/USD) avançait de 1,3 % à 58,95 dollars l’once, tandis que le platine (XPT/USD) gagnait 1,1 % à 1 648,23 dollars.

Les tensions géopolitiques et l’inflation soutiennent le métal jaune

L’or est resté dans sa récente fourchette de négociation, les investisseurs évaluant l’incertitude géopolitique persistante face aux risques que des prix de l’énergie durablement élevés retardent un assouplissement de la politique monétaire américaine.

Le Brent a bondi de plus de 20 % en juillet après la reprise des combats entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que les attaques contre des pétroliers commerciaux près d’Oman, qui ont ravivé les inquiétudes concernant les approvisionnements énergétiques.

La hausse des prix du pétrole a renforcé les craintes d’un retour des pressions inflationnistes, confortant l’idée que la Réserve fédérale pourrait maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

L’incertitude s’est également accrue après que l’Iran a affirmé lundi qu’aucune négociation avec les États-Unis n’était en cours et qu’aucune réunion n’était prévue, contredisant les déclarations du président Donald Trump selon lesquelles des discussions diplomatiques étaient imminentes.

Par ailleurs, l’indice du dollar américain est resté proche de 100, offrant peu de nouveaux éléments d’orientation au marché des métaux précieux.

Les statistiques sur l’emploi seront déterminantes pour la Fed

Les investisseurs attendent désormais plusieurs indicateurs clés du marché du travail américain cette semaine, notamment le rapport ADP sur l’emploi privé et les chiffres officiels de l’emploi publiés vendredi, afin d’obtenir de nouveaux indices sur les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les récentes déclarations restrictives de trois responsables de la Fed favorables à une hausse des taux lors de la dernière réunion, ainsi que les commentaires du président de la Fed de New York, John Williams, indiquant que la banque centrale restait prête à relever les taux si l’inflation persistait, ont renforcé les anticipations d’un environnement de taux durablement élevés.

IG identifie les niveaux clés pour un rebond de l’or

Tony Sycamore, analyste principal chez IG, estime que l’or continue d’évoluer latéralement dans une fourchette comprise entre environ 4 000 et 4 200 dollars depuis un mois.

Selon lui, le métal précieux doit d’abord franchir la résistance technique située autour de 4 080 dollars, puis le sommet atteint début juillet près de 4 202 dollars, afin de confirmer une reprise plus durable.

Un franchissement durable de ces niveaux pourrait ouvrir la voie à une progression vers la moyenne mobile à 200 jours située autour de 4 490 dollars.

D’ici là, Sycamore estime que les risques restent orientés vers un nouveau test du point bas de fin juin proche de 3 942 dollars, illustrant le manque de conviction du marché malgré la récente stabilité des prix.

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 1 % mardi après avoir fortement chuté lors de la séance précédente, les déclarations contradictoires de Washington et de Téhéran ravivant les inquiétudes concernant les risques que les tensions au Moyen-Orient continuent de faire peser sur les approvisionnements mondiaux en brut.

À 00h34 ET (04h34 GMT), les contrats à terme sur le Brent échéance octobre gagnaient 1,4 % à 84,94 dollars le baril, tandis que les contrats sur le West Texas Intermediate (WTI) échéance septembre progressaient de 1 % à 81,14 dollars le baril.

Les deux références avaient perdu environ 5 % lundi après que des informations eurent nourri l’espoir d’une reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran.

Des déclarations opposées entretiennent le doute

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que des discussions avec l’Iran étaient en cours, les qualifiant de « dernière chance » pour Téhéran de parvenir à un accord.

« Nous parlons du détroit, de l’ouverture du détroit, de son ouverture littéralement d’ici demain », a déclaré Trump aux journalistes dans le Bureau ovale lundi.

L’Iran a toutefois rejeté ces affirmations. Les médias d’État ont cité le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Esmaeil Baqaei, qui a indiqué qu’aucune négociation avec les États-Unis n’était actuellement en cours. Il a ajouté que l’Iran travaillait avec Oman afin d’établir un itinéraire pour le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz.

Ces déclarations contradictoires ont conduit les opérateurs à adopter une approche prudente après la forte baisse enregistrée lundi.

Les marchés gardent les yeux sur le détroit d’Ormuz

La chute des prix lundi est intervenue après que Donald Trump a annoncé avoir annulé des frappes américaines prévues contre l’Iran et privilégié une reprise des efforts diplomatiques avec Téhéran.

« L’ampleur de la baisse semble assez excessive compte tenu du niveau d’incertitude qui subsiste. Nous avons déjà connu cette situation à plusieurs reprises avant de voir les choses se détériorer », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

« Et avec l’Iran qui nie toute discussion en cours et Trump qui lance des avertissements si aucun accord n’aboutit, le contexte laisse clairement la porte ouverte à une nouvelle escalade », ont-ils ajouté.

Le détroit d’Ormuz demeure un point de surveillance essentiel pour les marchés de l’énergie, puisqu’environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole transite habituellement par cette voie maritime stratégique.

Les exportations américaines de brut tombent à un plus bas de huit mois

Par ailleurs, les données publiées lundi montrent que les exportations américaines de pétrole brut ont reculé à 3,66 millions de barils par jour en juillet, leur plus faible niveau depuis huit mois.

Cette baisse reflète une demande plus faible pour le pétrole américain, l’augmentation des approvisionnements en provenance du Moyen-Orient après le cessez-le-feu temporaire de juin ayant offert davantage d’alternatives aux acheteurs.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient orientés à la hausse mardi, après un début de semaine positif à Wall Street, les investisseurs évaluant les incertitudes géopolitiques au Moyen-Orient tout en analysant une nouvelle vague de résultats d’entreprises. Les espoirs d’une solution diplomatique entre les États-Unis et l’Iran ont continué de soutenir le sentiment de marché, même si les déclarations contradictoires des deux gouvernements ont réduit les attentes d’un accord rapide. Dans le même temps, les solides résultats trimestriels de Palantir (NASDAQ:PLTR) et de Snap (NYSE:SNAP) ont propulsé les deux titres en forte hausse après la clôture.

Les contrats à terme américains prolongent leur progression

Les contrats à terme sur les principaux indices américains annonçaient une nouvelle séance positive alors que les marchés analysaient les développements géopolitiques et les derniers résultats d’entreprises.

À 03h03 ET (07h03 GMT), les contrats à terme sur le Dow Jones progressaient de 111 points, soit 0,2 %, ceux du S&P 500 gagnaient 19 points, soit 0,3 %, tandis que les contrats sur le Nasdaq 100 avançaient de 201 points, soit 0,7 %.

Wall Street avait terminé la séance précédente dans le vert après que le président Donald Trump eut renoncé à lancer de nouvelles frappes contre l’Iran durant le week-end. Les informations faisant état d’une possible reprise des discussions sur la réouverture du détroit d’Ormuz ont également soutenu les marchés, avant que Téhéran ne démente l’existence de telles négociations.

Les statistiques économiques ont aussi renforcé le climat positif, l’activité manufacturière américaine ayant accéléré en juillet grâce aux importants investissements dans les infrastructures liées à l’intelligence artificielle. Les excellents résultats de Microsoft et d’Amazon ont conforté l’optimisme autour de l’IA, même si les investisseurs s’interrogent toujours sur le moment où les dépenses massives dans les centres de données et les semi-conducteurs produiront des bénéfices durables.

Par ailleurs, les rendements des bons du Trésor américain ont reculé après les signes d’apaisement au Moyen-Orient et les informations faisant état d’une intervention coordonnée entre les États-Unis et le Japon sur le marché des changes afin de soutenir le yen. Les rendements évoluent généralement à l’inverse des prix des obligations.

Des déclarations contradictoires entretiennent l’incertitude

Les marchés restent attentifs à l’évolution du conflit entre les États-Unis et l’Iran, mais les messages divergents des deux parties entretiennent le flou autour d’une éventuelle désescalade.

Le président Trump a déclaré plus tôt cette semaine que les discussions avec l’Iran avaient repris, affirmant qu’elles représentaient « la dernière chance » pour Téhéran de « signer un bon document ».

Cependant, le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmail Baghaei, a affirmé qu’aucune réunion concernant un cessez-le-feu n’était prévue.

Les investisseurs continuent d’évoluer dans un contexte marqué par des alternances répétées de tensions et d’accalmies, tandis que les perturbations persistantes dans le détroit d’Ormuz demeurent une source majeure d’inquiétude. Cette voie maritime stratégique reste en grande partie fermée malgré les efforts diplomatiques.

Les prix du pétrole ont fortement fluctué au rythme des développements dans le Golfe. Mardi, le Brent progressait de 1,3 % à 84,85 dollars le baril, après avoir approché les 100 dollars le mois dernier. Avant le début du conflit, il évoluait autour de 70 dollars.

Palantir relève ses prévisions après un trimestre exceptionnel

Palantir (NASDAQ:PLTR) a bondi de plus de 15 % après la clôture grâce à des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes et à un relèvement de ses prévisions annuelles.

Le directeur général Alex Karp a déclaré que les clients faisaient confiance à Palantir pour leur offrir « un contrôle maximal sur leurs opérations, leurs données et leurs décisions », ajoutant que « la demande de souveraineté de l’IA s’est déchaînée ».

Le chiffre d’affaires trimestriel a presque doublé sur un an pour atteindre 1,94 milliard de dollars, une performance que Karp a qualifiée d’« extraordinaire ». L’entreprise prévoit désormais un chiffre d’affaires annuel pouvant atteindre 8,16 milliards de dollars, contre une précédente estimation légèrement inférieure à 7,7 milliards.

Son système Maven AI, utilisé pour analyser les données du champ de bataille et aider à identifier des cibles, a également renforcé les liens de la société avec le gouvernement américain.

Certains analystes estiment toutefois que Palantir pourrait faire face à une concurrence croissante de solutions d’IA moins coûteuses développées par des entreprises comme Anthropic. Plus tôt cette année, les dirigeants de Palantir avaient critiqué ce qu’ils ont appelé le « fatras IA » provenant de ces laboratoires.

Snap progresse après des résultats solides

Snap (NYSE:SNAP) a également gagné plus de 7 % après la clôture grâce à des résultats trimestriels meilleurs que prévu.

La société a réduit sa perte nette du deuxième trimestre à 164 millions de dollars, contre 262,6 millions un an plus tôt, grâce notamment à des réductions de coûts. Snap poursuit l’intégration de l’intelligence artificielle dans ses activités et avait déjà annoncé la suppression d’environ 16 % de ses effectifs permanents.

Le chiffre d’affaires a progressé de 19 % pour atteindre 1,6 milliard de dollars, porté par une hausse des dépenses publicitaires sur des services comme Sponsored Snaps. Les revenus publicitaires ont augmenté de 9 % à 1,28 milliard de dollars, tandis que les autres revenus, notamment les abonnements premium, ont bondi de 85 % à 316 millions de dollars.

La Maison-Blanche réunit les dirigeants de l’IA

Selon The Information, la Maison-Blanche accueillera mardi les dirigeants des principales entreprises spécialisées dans l’intelligence artificielle.

D’après des personnes proches du dossier, une proposition de cadre réglementaire pour la supervision de l’IA sera examinée lors de cette réunion.

OpenAI, Google et Anthropic figurent parmi les entreprises invitées. La réunion sera organisée par l’Office of the National Cyber Director.

Il reste toutefois incertain que l’administration sollicite des commentaires des participants ou qu’elle présente directement une version définitive du cadre réglementaire.

Les marchés européens ont progressé mardi, se rapprochant de nouveaux sommets historiques alors que les solides résultats de HSBC et Bayer ont compensé la faiblesse des valeurs de consommation et les inquiétudes géopolitiques persistantes.

L’indice paneuropéen STOXX 600 a gagné 0,4 % dans les premiers échanges, restant à proximité des records atteints à la fin de la semaine dernière.

Le DAX allemand et le CAC 40 français ont tous deux progressé de 0,6 %, tandis que le FTSE 100 britannique a avancé de 0,5 % et le FTSE MIB italien de 0,7 %.

Les publications de résultats soutiennent l’appétit pour le risque

Le sentiment des investisseurs a été renforcé par une nouvelle série de résultats trimestriels solides, prolongeant la dynamique positive observée lundi.

Les actions européennes ont continué de faire preuve de résistance malgré les incertitudes économiques, soutenues par la solidité des bilans des entreprises et la baisse des prix de l’énergie.

Les cours du pétrole ont légèrement rebondi mardi après leur forte chute de la séance précédente, provoquée par l’annonce du président américain Donald Trump concernant l’ouverture de discussions diplomatiques avec l’Iran.

Les inquiétudes liées à l’offre sont toutefois restées présentes après des informations indiquant que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz demeurait fortement ralenti. Cette situation a maintenu l’attention des opérateurs sur les risques de perturbations le long de l’une des principales routes mondiales de transport énergétique.

HSBC recule malgré des résultats supérieurs aux attentes

Les actions HSBC (LSE:HSBA) ont cédé 0,4 % bien que la banque ait publié un bénéfice du deuxième trimestre supérieur aux prévisions du marché.

La performance a été soutenue par la résistance des revenus nets d’intérêts et par la vigueur de l’activité de gestion de fortune. HSBC a également annoncé un nouveau programme de rachat d’actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars.

Bayer bondit après une bonne surprise sur les bénéfices

Bayer (TG:BAYN) a progressé de 4,3 % après avoir enregistré une hausse inattendue de 1,9 % de son EBITDA ajusté au deuxième trimestre.

La solidité des ventes de médicaments a permis de compenser les difficultés rencontrées dans les activités agricoles, aidant le groupe allemand à dépasser les attentes du marché.

Les valeurs de consommation sous pression

Beiersdorf (TG:BEI) a reculé de 1,1 % après que le fabricant de Nivea a abaissé ses prévisions de ventes pour l’ensemble de l’exercice 2026.

Le groupe a évoqué un environnement de consommation difficile et un ralentissement de la demande sur plusieurs marchés internationaux importants.

Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) a chuté de 8,5 % après la publication de ses résultats semestriels.

Les marchés attendent les résultats d’AMD et de SpaceX

L’attention se tourne également vers les publications attendues après la clôture de Wall Street de la part du fabricant de semi-conducteurs AMD (NASDAQ:AMD) et de SpaceX (NASDAQ:SPCX), dirigée par Elon Musk.

Les premiers résultats de SpaceX depuis son introduction en Bourse devraient susciter une forte attention internationale après son IPO de 85,7 milliards de dollars en juin.

Le titre a perdu plus de 50 % depuis ses sommets atteints après la cotation, en raison des inquiétudes entourant les lourds investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle et la volatilité de la consommation de trésorerie.

La publication est donc considérée comme un indicateur important de l’intérêt des investisseurs particuliers à l’échelle mondiale, des niveaux de valorisation des grandes valeurs technologiques et des perspectives du marché des introductions en Bourse.

Le marché chinois du luxe traverse une transformation notable, les consommateurs aisés privilégiant de plus en plus les soins de la peau, les cosmétiques et les parfums premium au détriment des produits de luxe d’entrée de gamme, comme les sacs de créateurs. Selon les analystes, la faiblesse prolongée du marché immobilier et le recul de la confiance des ménages ont rendu les acheteurs plus sélectifs, avec une attention accrue portée au rapport qualité-prix, même dans le segment haut de gamme.

Les derniers résultats publiés par les grands groupes de consommation suggèrent que la classe moyenne chinoise aspirant au luxe réoriente ses dépenses vers la beauté prestige, une catégorie plus abordable que les accessoires de mode de luxe tout en conservant un positionnement premium.

Des spécialistes de la beauté comme Estee Lauder (NYSE:EL) et L’Oréal (EU:OR) ont fait état cette année d’une amélioration de la demande en Chine pour leurs gammes les plus haut de gamme. À l’inverse, des groupes de luxe comme Hermès (EU:RMS) et LVMH (EU:MC) ont indiqué que la demande chinoise restait globalement stable, avec seulement de légers signes d’amélioration.

« Le consommateur chinois aspirant au luxe n’est pas descendu en gamme. Il s’est tourné vers le haut d’une catégorie qu’il peut confortablement se permettre, plutôt que vers le bas d’une catégorie qui reste hors de portée », a déclaré Jacques Roizen, cofondateur du cabinet Foresight Performance Partners, basé à Shanghai.

Le boom du luxe laisse place à des achats plus sélectifs

Après plus d’une décennie de forte expansion soutenue par la croissance économique et l’augmentation des revenus, le secteur chinois du luxe a connu un net ralentissement en 2024, la crise immobilière ayant pesé sur la confiance des ménages et leurs dépenses discrétionnaires.

Le redressement observé au second semestre de l’année dernière s’est révélé irrégulier, tandis que le début de 2026 a été relativement peu dynamique.

Jonathan Yan, associé du cabinet Roland Berger à Shanghai, estime que les consommateurs changent profondément leur manière de percevoir les marques de luxe.

« C’est une sorte de changement de paradigme », a déclaré Jonathan Yan, associé du cabinet Roland Berger à Shanghai. « Les jeunes consommateurs sont moins attachés à l’idée des marques de luxe, et je pense que les marques doivent proposer quelque chose qui va au-delà d’un logo et du savoir-faire pour réussir à les séduire. »

Une étude menée par Oliver Wyman et la Tax Free World Association illustre cette évolution des priorités de dépenses. Parmi les consommateurs chinois aisés, 37 % ont déclaré vouloir augmenter leurs dépenses en produits de beauté prestige au cours de l’année à venir, contre seulement 4 % pour la maroquinerie.

Selon Kenneth Chow, principal chez Oliver Wyman, cette différence s’explique à la fois par le niveau de prix et par la fréquence des achats.

« Les soins de la peau sont moins coûteux, doivent être renouvelés régulièrement et peuvent facilement être justifiés comme une forme de soin personnel et d’“investissement en soi”. Les consommateurs continuent donc à en acheter même lorsqu’ils se sentent incertains. La maroquinerie est à l’opposé : elle est chère, discrétionnaire et son achat peut facilement être reporté », a déclaré Kenneth Chow, principal chez Oliver Wyman.

Les marques de beauté premium continuent de surperformer

Les soins de la peau haut de gamme figurent désormais parmi les segments les plus dynamiques du marché chinois de la consommation premium.

Le directeur général de L’Oréal, Nicolas Hieronimus, a déclaré la semaine dernière que les activités du groupe dans les soins dermatologiques et la beauté de luxe progressaient d’environ 7 % en Chine, soit un rythme nettement supérieur à celui des derniers trimestres. Il a ajouté que certaines marques phares, comme Lancôme et Helena Rubinstein, affichaient des performances encore meilleures.

L’entreprise a également indiqué que la Chine avait été le principal moteur de la croissance des ventes de sa division Asie du Nord au dernier trimestre, avec une progression de 10 % de son activité Luxe dans le pays.

Estee Lauder se montre elle aussi optimiste. Plus tôt cette année, son directeur général Stephane de la Faverie a déclaré que la croissance du marché de la beauté prestige en Chine devrait accélérer au cours de l’exercice 2027, avec une progression attendue de l’ordre de quelques pourcents à un chiffre.

Les groupes de luxe traditionnels évoluent dans un environnement plus difficile

Les perspectives sont moins favorables pour les groupes dont la croissance dépend fortement de la maroquinerie et des accessoires.

Même si des maisons comme Hermès et LVMH disposent de leurs propres activités dans les parfums et les cosmétiques, elles sont beaucoup moins exposées aux soins de la peau, qui dominent actuellement le marché chinois de la beauté.

Les dirigeants d’Hermès et de LVMH ont déclaré avoir observé peu d’amélioration de la demande chinoise ces derniers mois, ce qui confirme que la confiance des consommateurs reste fragile malgré les mesures de soutien du gouvernement et la progression des marchés boursiers.

La directrice financière de LVMH, Cecile Cabanis, a indiqué que les dépenses des consommateurs chinois étaient restées globalement stables au premier semestre, tandis que Kering (EU:KER), propriétaire de Gucci, a fait état d’un nouveau recul de ses ventes en Chine au deuxième trimestre.

Kering poursuit ses efforts pour corriger les erreurs commises par le passé dans sa stratégie en Chine, mais son directeur général Luca de Meo a souligné l’intensification de la concurrence.

« Ce marché est en train de devenir l’un des plus difficiles et des plus concurrentiels au monde », a-t-il déclaré.

Les consommateurs chinois changent leur rapport au luxe

Le directeur général d’Hermès, Axel Dumas, a lui aussi adopté un ton prudent, affirmant ne pas encore observer de signes convaincants d’une reprise durable en Chine.

« Je ne vois aucune amélioration spectaculaire », a-t-il déclaré, décrivant le marché comme stable plutôt qu’en reprise. Dumas a également évoqué le niveau particulièrement bas des prix du porc comme un indicateur de la faiblesse du moral des consommateurs.

« J’attends ce rebond, qui constituera un bon indicateur d’optimisme et de joie de vivre », a-t-il déclaré. « Car, au fond, c’est ce que nous cherchons à apporter avec nos produits. »

Selon Jacques Roizen, même une amélioration de la confiance ne suffira probablement pas à ramener la classe moyenne chinoise aspirant au luxe vers les produits d’entrée de gamme au même niveau que durant les années de forte croissance.

« Les marques qui souffrent le plus sont celles qui attendent encore le retour de ce consommateur, et je ne pense pas que cette stratégie sera payante », a-t-il déclaré. « En matière de luxe, la classe moyenne chinoise est passée de YOLO à YONO : on n’en a besoin que d’un. »

Les actions de Vallourec (EU:VK) ont chuté de 10,02 % le lundi 3 août, terminant la séance à 18,72 euros, leur plus bas niveau de clôture depuis le début du mois de mars 2026.

À première vue, cette baisse pouvait sembler liée aux résultats du deuxième trimestre publiés le 30 juillet. Toutefois, le marché avait déjà largement intégré ces chiffres au cours des séances précédentes, ce qui laisse penser qu’un autre facteur explique ce mouvement.

Le détachement du dividende est à l’origine de la baisse

Le recul du titre s’explique principalement par le détachement du dividende exceptionnel de 2,05 euros par action intervenu le 3 août. Ce dividende intermédiaire sera versé aux actionnaires le 5 août.

Lorsqu’une action est négociée ex-dividende, son cours est généralement ajusté à la baisse d’un montant proche de celui du dividende distribué. Compte tenu de l’importance de cette distribution, représentant près de 10 % du cours de l’action, la correction observée correspond essentiellement à un ajustement technique plutôt qu’à une dégradation de la valeur intrinsèque de l’entreprise.

Ce versement s’inscrit dans le programme de rémunération des actionnaires de Vallourec, d’un montant d’environ 650 millions d’euros pour l’exercice 2026, financé notamment par l’exercice des bons de souscription de la société.

Les analystes restent confiants

Une fois l’effet technique du détachement du dividende neutralisé, Vallourec continue de bénéficier d’une opinion globalement favorable de la part des analystes financiers.

L’objectif de cours moyen s’élève actuellement à 26,10 euros, ce qui représente un potentiel d’appréciation d’environ 39,39 % par rapport au cours de clôture de lundi.

Une valeur toujours sensible au secteur énergétique

Malgré ce potentiel théorique, Vallourec reste fortement exposée à l’évolution du secteur pétrolier et gazier. Les variations des prix de l’énergie, des investissements des producteurs et du contexte économique peuvent influencer sensiblement les performances du groupe.

Dans ce contexte, il est recommandé aux investisseurs de conserver un portefeuille diversifié et d’éviter une exposition excessive à une seule valeur.

Les actions d’AB Science (EU:AB) ont progressé de 12,94 % le lundi 3 août, alors qu’aucune communication de la société ni aucun événement de marché ne semblait expliquer cette forte hausse. Malgré ce rebond spectaculaire, le titre reste en baisse de 12,32 % sur une semaine et de 21 % sur un mois.

Aucun élément nouveau pour expliquer la hausse

La société n’a publié ni communiqué, ni information réglementaire, ni mise à jour concernant ses programmes de recherche susceptible de justifier cette progression.

La dernière annonce importante remonte à la mi-juillet, lorsque le groupe a indiqué qu’il mettait fin à trois essais cliniques jugés non prioritaires afin de concentrer ses ressources sur les programmes AB8939 et masitinib.

En l’absence de tout nouveau catalyseur, cette hausse semble davantage s’expliquer par des mouvements techniques ou des achats spéculatifs sur une valeur relativement peu liquide que par une évolution fondamentale des perspectives de l’entreprise.

La prudence reste de mise pour les investisseurs

L’absence de facteur clairement identifiable rappelle les risques liés aux fortes variations de cours observées sur les valeurs biotechnologiques.

AB Science demeure une société non rentable dont la valorisation dépend principalement du succès de ses essais cliniques en cours. Comme c’est souvent le cas dans le secteur des biotechnologies, le profil de risque reste très binaire : un échec clinique pourrait rapidement effacer les gains enregistrés récemment.

Les investisseurs doivent également rester attentifs au risque de dilution. Au cours des derniers mois, la société a eu recours à plusieurs augmentations de capital et placements privés, des opérations susceptibles d’avoir un impact sur les actionnaires existants.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture en hausse lundi, les investisseurs s’appuyant sur le recul marqué des prix du pétrole pour prolonger la progression enregistrée la semaine dernière.

Le mouvement est intervenu après que le président américain Donald Trump a annoncé avoir annulé une frappe militaire prévue contre l’Iran.

Trump privilégie une solution diplomatique

Dans un message publié sur Truth Social, Donald Trump a indiqué que les États-Unis avaient accepté de suspendre leur offensive après des demandes formulées par l’Iran et plusieurs pays du Moyen-Orient afin de poursuivre les négociations.

« Nous venons d’être sollicités par l’Iran et d’autres pays du Moyen-Orient afin de suspendre toute attaque, les grandes lignes d’un accord ayant été définies », a déclaré Trump. « Celui-ci comprendrait l’OUVERTURE immédiate, complète et totale du détroit d’Ormuz ainsi que la fin de la menace nucléaire iranienne. »

Il a ajouté : « Sur la base de cette demande, j’ai accepté, pour le bénéfice futur du MONDE et pour la survie d’un Iran prospère, d’annuler cette attaque, à condition qu’un ACCORD puisse être conclu rapidement. »

Ces déclarations ont entraîné une chute de près de 7 % des contrats à terme sur le pétrole américain.

Les investisseurs restent attentifs aux chiffres de l’emploi

Malgré cette amélioration du sentiment de marché, la prudence demeure, les précédentes tentatives de désescalade entre Washington et Téhéran s’étant révélées de courte durée.

Les marchés attendent également le rapport mensuel sur l’emploi américain publié vendredi, susceptible d’influencer les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les marchés américains ont terminé la semaine en hausse

Vendredi, les principaux indices de Wall Street ont clôturé nettement dans le vert.

Le Nasdaq a gagné 1,0 % à 25 373,85 points, le S&P 500 a progressé de 0,7 % à 7 489,72 points et le Dow Jones a avancé de 0,5 % à 52 485,03 points.

Sur l’ensemble de la semaine, le Nasdaq a progressé de 1,5 %, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones ont chacun gagné plus de 1 %.

Amazon soutient le secteur technologique

Amazon (NASDAQ:AMZN) a bondi de 15,3 % après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, notamment grâce à la croissance de ses activités cloud.

Le repli des prix du pétrole après leur flambée initiale a également soutenu le sentiment des investisseurs.

Les rendements obligataires poursuivent leur hausse

Le rendement du Treasury américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis le début de 2025.

Cette progression reflète à la fois les tensions inflationnistes liées à l’énergie et les déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale favorables à un nouveau relèvement des taux.

Le président de la Fed de Minneapolis, Tushar Kashkari, a déclaré :

« Si l’inflation reste élevée, je pense qu’une série de petits ajustements de politique monétaire serait préférable à une attente qui conduirait finalement à des mesures encore plus importantes. »

Il a ajouté : « À l’inverse, si l’inflation ralentit durablement, une stratégie fondée sur de petits ajustements permettrait au FOMC de ralentir ou de suspendre les hausses suivantes sans peser inutilement sur l’économie réelle. »

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a également indiqué :

« Plus une inflation élevée perdure, plus il devient difficile et coûteux de la ramener à 2 %. J’ai préféré agir lors de notre dernière réunion car je ne considérais pas que la politique monétaire actuelle était suffisamment restrictive. »

Les valeurs de la distribution progressent, les mines d’or reculent

Le secteur de la distribution a enregistré les meilleures performances grâce à Amazon, tandis que les sociétés de services pétroliers et les valeurs technologiques liées aux réseaux ont également progressé.

À l’inverse, les valeurs aurifères et les biotechnologies ont terminé la séance en baisse.