Author: Fiona Craig

TotalEnergies (EU:TTE) s’est distinguée comme l’une des rares valeurs en hausse du CAC 40 lundi, progressant malgré un repli généralisé des marchés provoqué par l’escalade des tensions géopolitiques après des frappes israéliennes et américaines contre l’Iran, suivies de représailles de Téhéran. Aux côtés du groupe de défense Thales (EU:HO), le géant de l’énergie figurait parmi les rares gagnants, affichant une progression d’environ 4 % au moment de la rédaction.

Le titre a atteint un plus haut intrajournalier de 72,84 € peu après l’ouverture, établissant ainsi un nouveau record historique. La dynamique reste solide ces dernières semaines, avec une hausse de plus de 15 % sur un mois, d’environ 24 % sur trois mois et de près de 31 % sur six mois.

Bien que TotalEnergies se présente désormais comme un groupe énergétique diversifié plutôt qu’une simple compagnie pétrolière, son évolution boursière demeure étroitement liée aux fluctuations des prix du brut. Les marchés pétroliers ont fortement progressé à la réouverture des échanges, les investisseurs craignant que l’intensification du conflit au Moyen-Orient ne perturbe les routes d’approvisionnement, notamment le détroit d’Ormuz, passage stratégique sous contrôle iranien.

Malgré ces inquiétudes, les scénarios les plus extrêmes ne se sont pas encore concrétisés. Le baril de West Texas Intermediate (WTI) a atteint un pic à 75,33 dollars, restant bien en deçà des prévisions les plus pessimistes qui évoquaient un possible dépassement des 100 dollars.

Bien que les analystes conservent une opinion positive sur TotalEnergies, la récente progression du titre l’a porté au-delà de l’objectif de cours moyen du consensus, le cours évoluant désormais près de 4 % au-dessus des attentes du marché.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture fortement négative vendredi, laissant présager une prolongation du repli observé lors de la séance précédente.

Les futures ont accentué leurs pertes après la publication de nouvelles données d’inflation montrant que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté davantage que prévu en janvier.

Selon le département du Travail, l’indice des prix à la production pour la demande finale a progressé de 0,5 % en janvier après une hausse révisée à la baisse de 0,4 % en décembre.

Les économistes anticipaient une augmentation de 0,3 %, contre une hausse initialement estimée à 0,5 % pour le mois précédent.

Le rapport a également montré que le taux annuel de croissance des prix à la production a légèrement ralenti à 2,9 % en janvier contre 3,0 % en décembre, alors que les économistes prévoyaient un ralentissement à 2,8 %.

Les inquiétudes persistantes concernant les licenciements et les perturbations du marché du travail liées à l’intelligence artificielle pourraient également peser sur le sentiment après que Block (NYSE:XYZ) a annoncé son intention de réduire presque de moitié ses effectifs.

La directrice financière de Block, Amrita Ahuja, a déclaré que l’entreprise voyait « une opportunité d’aller plus vite avec des équipes plus petites et très talentueuses utilisant l’IA pour automatiser davantage de tâches ».

Après avoir fortement progressé lors des deux séances précédentes, les marchés ont reculé jeudi. Le Nasdaq, fortement exposé aux valeurs technologiques, a enregistré une baisse notable, tandis que le Dow Jones Industrial Average a réussi à terminer légèrement dans le vert.

Le Nasdaq s’est redressé par rapport à ses plus bas niveaux en début de séance mais a tout de même chuté de 273,69 points, soit 1,2 %, pour clôturer à 22 878,38. Le S&P 500 a reculé de 37,27 points, soit 0,5 %, à 6 908,86, tandis que le Dow, plus restreint, a progressé de 17,05 points — soit moins de 0,1 % — à 49 499,20.

Le repli de Wall Street a notamment été alimenté par la réaction négative aux résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA), le fabricant de puces liées à l’intelligence artificielle chutant de 5,5 %.

Les actions Nvidia ont reculé après avoir atteint leur plus haut niveau de clôture en plus de trois mois, malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et des perspectives positives.

« Cela en dit long lorsqu’une valeur vedette du marché boursier, dépassant les prévisions de revenus de plusieurs milliards de dollars, ne parvient plus à susciter une réaction positive du cours de l’action », a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell. « L’ambiance change autour de Nvidia, et cela représente un changement significatif du sentiment des investisseurs. »

Il a ajouté : « L’attention s’est désormais déplacée vers la montée de la concurrence, les inquiétudes concernant des niveaux d’investissement excessifs dans le secteur de l’IA — potentiellement insoutenables ou inutiles — et la question de savoir si la fête pourrait se terminer en désillusion. »

La baisse de Nvidia a contribué à tirer l’ensemble du secteur des semi-conducteurs vers le bas, comme en témoigne la chute de 3,2 % de l’indice Philadelphia Semiconductor Index, qui avait clôturé à un niveau record lors de la séance précédente.

Les valeurs liées aux réseaux ont également fortement reculé, accentuant la faiblesse du Nasdaq.

En dehors du secteur technologique, les valeurs aurifères ont fortement progressé malgré la baisse du prix du métal précieux, propulsant l’indice NYSE Arca Gold Bugs en hausse de 2,9 % à un niveau record de clôture.

Les valeurs aériennes ont également affiché une forte progression, entraînant une hausse de 2,3 % de l’indice NYSE Arca Airline Index.

La légère progression du Dow a été en partie soutenue par la forte hausse de Salesforce (NYSE:CRM), dont l’action a bondi de 4,0 % après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes.

Sur le plan économique, un autre rapport du département du Travail a montré une légère hausse des nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis pour la semaine terminée le 21 février.

Les inscriptions initiales au chômage ont atteint 212 000, soit une augmentation de 4 000 par rapport au niveau révisé de 208 000 la semaine précédente.

Les économistes prévoyaient une hausse à 215 000 demandes, contre 206 000 initialement annoncées pour la semaine précédente.

Les actions européennes ont évolué de manière contrastée vendredi, les investisseurs restant prudents face aux préoccupations persistantes concernant les suppressions d’emplois et les bouleversements du marché du travail liés à l’essor de l’intelligence artificielle.

Block (NYSE:XYZ), la société de paiements dirigée par le cofondateur de Twitter et PDG Jack Dorsey, a récemment annoncé son intention de réduire d’environ 40 % ses effectifs alors que l’automatisation fondée sur l’intelligence artificielle transforme ses opérations.

Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs au Royaume-Uni s’est détériorée de manière inattendue en février, atteignant son plus bas niveau depuis trois mois au lieu de l’amélioration modeste attendue par les économistes.

L’indice de confiance des consommateurs britanniques a reculé à -19 contre -16 en janvier, selon le Consumer Confidence Barometer publié par GfK et le Nuremberg Institute for Market Decisions (NIM). Les économistes anticipaient une remontée à -15, ce qui fait de cette lecture la plus faible depuis novembre.

La livre sterling a chuté à son plus bas niveau face à l’euro depuis plus de deux mois dans un contexte d’incertitude politique après la victoire du Parti vert lors d’une élection partielle en Angleterre.

L’euro a évolué dans une fourchette étroite face au dollar américain après des informations indiquant que la Banque centrale européenne avait réduit son exposition aux actifs libellés en dollars début 2025.

Parmi les principaux indices, le FTSE 100 de Londres a progressé de 0,3 %, tandis que le DAX allemand a reculé de 0,2 % et le CAC 40 français a perdu 0,6 %.

Au niveau des valeurs individuelles, le fabricant français de tubes en acier Vallourec (EU:VK) a progressé après avoir publié un chiffre d’affaires du quatrième trimestre supérieur aux attentes.

Le réassureur suisse Swiss Re (TG:SR9) a également fortement progressé après avoir annoncé une hausse de 47 % de son bénéfice net en 2025.

À l’inverse, le cabinet de recrutement londonien Hays (LSE:HAS) a fortement chuté après avoir annoncé une baisse marquée de ses résultats semestriels.

Melrose (LSE:MRO), propriétaire de GKN Aerospace, a également reculé après avoir présenté des prévisions de revenus pour 2026 inférieures aux attentes du marché.

L’opérateur télécom belge Proximus (EU:PROX) a nettement baissé après avoir annoncé des suppressions d’emplois et une réduction du dividende à la suite d’une baisse de 6,6 % de ses revenus au quatrième trimestre en glissement annuel.

Enfin, la société allemande de livraison de repas en ligne Delivery Hero (TG:DHER) a également reculé après avoir publié un volume brut de marchandises (GMV) annuel légèrement inférieur aux prévisions des analystes.

Les prix du pétrole ont reculé lors des échanges asiatiques vendredi après que les États-Unis et l’Iran ont convenu de poursuivre leurs négociations sur le programme nucléaire de Téhéran, tandis que les investisseurs évaluent également l’impact potentiel de l’augmentation des exportations de brut vénézuélien sur l’équilibre de l’offre mondiale.

Les contrats à terme Brent pour livraison en avril ont reculé de 0,4 % à 70,48 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain ont perdu 0,5 % à 64,92 dollars le baril à 20h15 ET (01h15 GMT).

Les deux références affichaient une légère baisse sur le mois de février, les risques d’approvisionnement liés aux tensions géopolitiques étant compensés par les perspectives d’une hausse de la production mondiale et par les inquiétudes concernant un affaiblissement de la demande.

Les discussions États-Unis–Iran se terminent sans accord, reprise des négociations techniques

Les discussions entre Washington et Téhéran concernant le programme nucléaire iranien se sont achevées jeudi sans qu’un accord formel ne soit conclu.

Toutefois, les deux parties ont indiqué leur volonté de poursuivre les négociations, le médiateur Oman confirmant que des discussions techniques auront lieu la semaine prochaine à Vienne.

Les développements liés à l’Iran ont constitué un facteur majeur pour les marchés pétroliers en février, notamment après le renforcement de la présence militaire américaine au Moyen-Orient et les menaces d’action en cas d’échec diplomatique.

« L’offre pétrolière pourrait être comprise entre 10 mb/j de moins et 1 mb/j de plus que les niveaux actuels, selon l’issue des négociations de paix en cours », ont déclaré les analystes d’ANZ dans une note.

« Toutefois, le détroit d’Ormuz reste au centre de l’attention. Toute situation n’entraînant pas une perturbation durable des approvisionnements dans cette voie maritime ne provoquerait probablement que des hausses temporaires des prix du pétrole », ont ajouté les analystes d’ANZ, précisant que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole pourrait augmenter sa production pour compenser d’éventuelles perturbations.

Le détroit d’Ormuz demeure une voie maritime essentielle pour le transport mondial de pétrole, l’Iran contrôlant une partie de sa côte nord. Toute escalade impliquant le pays pourrait perturber les flux pétroliers transitant par ce passage stratégique.

Les exportations pétrolières vénézuéliennes devraient augmenter grâce à l’accord avec les États-Unis

Les expéditions de pétrole dans le cadre d’un récent accord d’approvisionnement entre les États-Unis et le Venezuela devraient atteindre environ 2 milliards de dollars d’ici la fin février, selon des responsables américains.

Cet accord fait suite à la prise de contrôle par Washington des opérations d’exportation pétrolière du Venezuela au début de l’année, après la capture du président Nicolás Maduro par les forces américaines, ouvrant la voie à une hausse de la production et des exportations.

Depuis lors, le Venezuela a accru sa production nationale, tandis que de grandes maisons de négoce comme Vitol et Trafigura jouent un rôle central dans la commercialisation du brut du pays. Plusieurs acheteurs en Asie et en Europe — dont l’Inde, grand consommateur de pétrole — devraient recevoir des cargaisons dans les prochaines semaines.

Le retour du pétrole vénézuélien sur les marchés internationaux représente une augmentation notable de l’offre mondiale, un facteur susceptible de peser sur les prix du brut dans les mois à venir. Les craintes d’un excédent d’offre en 2026 ont déjà exercé une pression importante sur les prix ces derniers mois.

Les prix de l’or sont restés globalement stables lors des échanges asiatiques vendredi et se dirigent vers de solides gains mensuels, soutenus par une demande persistante pour les actifs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques accrues et d’incertitudes économiques continues.

Les perturbations liées à la politique commerciale américaine, ainsi que les inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance dans les principales économies mondiales, ont incité les investisseurs à privilégier les actifs défensifs, permettant au métal précieux de récupérer l’essentiel de ses pertes de fin janvier.

De nouvelles tensions géopolitiques ont également soutenu la demande après le déclenchement d’un conflit entre le Pakistan et l’Afghanistan, bien que celui-ci reste pour l’instant limité à la région.

L’or en voie de solides gains en février, après le recul de janvier

L’or au comptant s’est maintenu à 5 187,18 dollars l’once à 00h12 ET (05h12 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or pour livraison en avril ont progressé de 0,2 % à 5 203,61 dollars l’once.

Le métal affiche une hausse d’environ 6,7 % en février, rebondissant nettement après les plus bas atteints en début de mois, lorsque un rallye spéculatif s’était rapidement inversé.

Les prix au comptant avaient chuté jusqu’à environ 4 600 dollars l’once début février avant de se redresser.

L’escalade des tensions autour de l’Iran a constitué un moteur majeur du rebond de l’or, les États-Unis ayant renforcé leur présence militaire au Moyen-Orient et menacé d’une action si Téhéran refusait un accord nucléaire.

Les discussions entre Washington et Téhéran se sont achevées cette semaine sans accord, mais les deux parties ont accepté de poursuivre les négociations, alimentant l’espoir d’un compromis futur.

L’incertitude concernant les perspectives économiques américaines a également soutenu les prix de l’or, notamment après qu’une décision de la Cour suprême des États-Unis a invalidé la majorité des droits de douane imposés par le président Donald Trump.

Trump a ensuite annoncé de nouveaux droits de douane via un cadre juridique différent et a menacé d’autres mesures, maintenant les marchés sous tension face aux risques de perturbations économiques.

Les autres métaux précieux ont également progressé vendredi et s’orientent vers de solides performances mensuelles. L’argent au comptant a gagné 1,7 % à 89,7785 dollars l’once, soit une hausse de 6 % sur le mois, tandis que le platine au comptant a bondi de 3 % à 2 351,63 dollars l’once, en hausse de 8,4 % en février.

Le cuivre en légère hausse en février, la demande chinoise au centre de l’attention

Parmi les métaux industriels, les prix du cuivre ont légèrement progressé vendredi et se dirigent vers des gains mensuels modestes, les marchés attendant davantage d’indications en provenance de la Chine, premier importateur mondial.

Les contrats de référence sur le London Metal Exchange ont progressé de 0,2 % à 13 333,0 dollars la tonne, affichant une hausse d’environ 1,2 % sur le mois.

Les contrats à terme COMEX sur le cuivre ont gagné 0,4 % à 6,0480 dollars la livre, portant la progression mensuelle à environ 1,1 %.

La performance relativement modérée du cuivre en février s’explique principalement par une activité réduite pendant les congés du Nouvel An lunaire chinois, période durant laquelle les marchés continentaux sont restés fermés plus d’une semaine.

Les analystes d’ANZ ont noté que les stocks de cuivre en Chine avaient augmenté plus que prévu pendant cette période, tout comme les stocks mondiaux, dans un contexte de perturbations minières et commerciales.

Avec la réouverture des marchés chinois cette semaine, l’attention se tourne désormais vers une reprise des achats. La demande de cuivre devrait augmenter rapidement au cours des prochains trimestres à mesure que les investissements liés aux infrastructures d’intelligence artificielle s’accélèrent.

Le Bitcoin (COIN:BTCUSD) a reculé vendredi, interrompant son récent rebond depuis les plus bas de la semaine dans un contexte d’appétit pour le risque toujours fragile. La plus grande cryptomonnaie mondiale se dirige ainsi vers un cinquième mois consécutif de fortes pertes.

L’ensemble du marché des cryptomonnaies a largement suivi l’évolution du Bitcoin, les actifs numériques étant eux aussi en passe d’enregistrer d’importants replis en février, alors que les investisseurs particuliers et institutionnels restent prudents vis-à-vis du secteur.

Le Bitcoin a reculé de près de 1 % à 67 788,0 dollars à 00h48 ET.

Le Bitcoin se dirige vers un cinquième mois consécutif de pertes

La cryptomonnaie affichait une baisse d’environ 14 % en février, illustrant un environnement « risk-off » persistant sur les marchés crypto qui n’a montré aucun signe d’amélioration durant le mois.

La montée des tensions géopolitiques mondiales, les incertitudes concernant les principales économies et les craintes liées à de nouvelles perturbations provoquées par les droits de douane américains ont maintenu les investisseurs à l’écart des actifs spéculatifs tels que les cryptomonnaies.

Le Bitcoin avait chuté jusqu’à 50 % par rapport à son record d’octobre plus tôt dans le mois, avant d’enregistrer un léger rebond depuis ces niveaux.

Malgré ce redressement, la cryptomonnaie reste engagée dans une tendance baissière persistante depuis octobre, les achats réalisés par le grand détenteur institutionnel Strategy n’ayant pas suffi à stabiliser les prix.

Strategy a également ralenti le rythme de ses acquisitions de Bitcoin ces derniers mois, face aux inquiétudes croissantes qu’une poursuite de la baisse puisse contraindre l’entreprise à vendre une partie de ses avoirs pour honorer ses obligations financières.

MARA Holdings bondit grâce à un accord IA qui éclipse des résultats décevants

Les actions de MARA Holdings, anciennement Marathon Digital (NASDAQ:MARA), ont fortement progressé jeudi soir après l’annonce d’un accord avec Starwood Capital visant à transformer certains sites de minage en centres de données dédiés à l’intelligence artificielle.

Le titre MARA a grimpé jusqu’à 17 % lors des échanges après clôture.

Cet accord dans l’IA a largement éclipsé la perte de 1,7 milliard de dollars enregistrée au quatrième trimestre, conséquence de la baisse prolongée du Bitcoin qui a fortement pesé sur la rentabilité des opérations de minage.

Le chiffre d’affaires a également manqué les attentes. La faiblesse du Bitcoin, combinée à l’engouement croissant pour l’intelligence artificielle, a conduit MARA à réorienter progressivement ses ressources informatiques vers des centres de données IA plutôt que vers le minage de cryptomonnaies.

Marché crypto aujourd’hui : le rebond des altcoins s’essouffle, les pertes de février se creusent

Le marché crypto dans son ensemble a de nouveau reculé vendredi après un rebond de courte durée plus tôt dans la semaine, laissant de nombreux tokens en voie d’enregistrer de lourdes pertes mensuelles.

L’Ether, deuxième cryptomonnaie mondiale, a perdu 1,2 % à 2 038,21 dollars et devrait reculer d’environ 17 % sur le mois. Le token a été particulièrement pénalisé après que son fondateur Vitalik Buterin a vendu une part supplémentaire de ses avoirs, renforçant le sentiment prudent du marché.

Le XRP a reculé de 2,3 % et se dirige vers une baisse mensuelle d’environ 15 %, tandis que le BNB est resté globalement stable vendredi mais affiche encore un recul proche de 20 % en février.

Solana a perdu environ 17 % ce mois-ci, tandis que Cardano évoluait sans direction claire. Parmi les meme coins, Dogecoin et $TRUMP ont reculé respectivement de 5,4 % et de 20 % en février.

Les contrats à terme sur les indices américains ont légèrement reculé vendredi, les investisseurs analysant les derniers résultats des grandes entreprises technologiques et réévaluant le sentiment autour du thème de l’intelligence artificielle. Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) semble désormais en position de gagner la bataille pour Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) après le retrait de l’offre de Netflix (NASDAQ:NFLX), tandis que la société d’IA Anthropic est entrée en conflit avec le Pentagone. Par ailleurs, Block (NYSE:XYZ), dirigée par Jack Dorsey, a fortement progressé après avoir annoncé d’importantes suppressions d’emplois, et les prix du pétrole ont légèrement augmenté.

Les contrats à terme reculent

Les contrats à terme américains indiquaient une fin de semaine prudente alors que les marchés digéraient une série de résultats majeurs du secteur technologique.

À 02h59 ET, les futures sur le Dow perdaient 205 points, soit 0,4 %, ceux du S&P 500 reculaient de 13 points, soit 0,2 %, tandis que les futures sur le Nasdaq 100 restaient globalement stables.

Wall Street a terminé la séance de jeudi de manière contrastée, avec une attention particulière portée aux résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et de Salesforce (NYSE:CRM).

Bien que Nvidia ait publié des résultats supérieurs aux attentes, plusieurs inquiétudes persistent concernant l’intensification de la concurrence, la durabilité de la demande et le calendrier des retours pour les investisseurs. Le titre Nvidia a chuté de plus de 5 %.

Les actions Salesforce ont progressé malgré des prévisions annuelles de revenus jugées décevantes. Les analystes de Vital Knowledge ont estimé que les résultats étaient « pas pires que redouté ».

La séance a également été marquée par une « rotation violente » au sein du secteur technologique, les investisseurs se détournant des valeurs « physiques » comme les semi-conducteurs et les infrastructures de centres de données au profit des sociétés axées sur les logiciels et les données.

Selon les analystes, les « petits signaux d’alerte » provenant de Nvidia, combinés au soulagement suscité par les résultats de Salesforce et Workday — ainsi qu’aux commentaires d’Anthropic affirmant vouloir « compléter et renforcer, et non tuer » les entreprises de logiciels — ont alimenté ce mouvement.

Paramount prend l’avantage dans la bataille pour Warner

Paramount Skydance apparaît comme le probable vainqueur de la longue bataille pour Warner Bros. Discovery après la décision surprise de Netflix de se retirer.

Les dirigeants de Netflix — dont l’action a progressé en après-Bourse — ont indiqué que l’opération avait « toujours été un “agréable plus” au bon prix », mais « pas un “indispensable” à n’importe quel prix ». Malgré sa capacité financière, Netflix faisait face à des interrogations d’actionnaires sur la pertinence stratégique d’acquérir un groupe médiatique traditionnel.

Le conseil d’administration de Warner Bros. a jugé que l’offre de 31 dollars par action de Paramount constituait une proposition supérieure. Netflix disposait de quatre jours pour répondre mais a choisi d’abandonner son offre de 27,75 dollars par action.

Le projet placerait Paramount — contrôlée par David Ellison — en position de créer un géant des médias intégrant des franchises comme « Harry Potter » et « Game of Thrones ». En cas d’approbation réglementaire, Paramount superviserait également des chaînes câblées telles que CNN et TBS.

Le directeur général de Warner Bros., David Zaslav, a déclaré qu’un accord avec Paramount « créerait une valeur considérable pour nos actionnaires ». L’action Paramount a progressé en séance étendue, tandis que Warner Bros. reculait.

Anthropic en conflit avec le Pentagone

La société d’intelligence artificielle Anthropic a affirmé qu’elle refuserait les demandes du Pentagone visant à supprimer les protections intégrées à ses systèmes d’IA.

Le différend porte sur l’exigence du Pentagone de retirer les mécanismes empêchant l’utilisation de la technologie pour la surveillance des Américains ou pour des armes autonomes.

Le ministère de la Défense a menacé de mettre fin au partenariat et de qualifier Anthropic de « risque pour la chaîne d’approvisionnement » en cas de refus. Le secrétaire à la Défense Pete Hegseth aurait fixé une échéance vendredi.

Le directeur général Dario Amodei a déclaré ne pas pouvoir accepter « en toute bonne conscience », estimant que la demande militaire supprimerait effectivement les garde-fous de sécurité.

Forte hausse de Block

Les actions Block ont bondi de plus de 23 % en après-Bourse après l’annonce d’un plan visant à réduire près de la moitié des effectifs afin d’intégrer davantage l’IA dans ses opérations.

Ces suppressions — plus de 4 000 postes — interviennent alors que les entreprises adaptent leurs organisations à l’essor de l’IA, alimentant les inquiétudes concernant l’emploi.

Jack Dorsey a déclaré : « Les outils d’intelligence ont changé ce que signifie construire et diriger une entreprise », ajoutant « nous le constatons déjà en interne » et « une équipe nettement plus réduite utilisant ces outils peut faire davantage et mieux ».

Malgré jusqu’à 500 millions de dollars de coûts de restructuration, les analystes estiment que la hausse du titre reflète l’espoir d’une amélioration des marges.

Le pétrole progresse légèrement après les discussions États-Unis–Iran

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté mais restent orientés vers une baisse hebdomadaire après la décision des États-Unis et de l’Iran de poursuivre les négociations nucléaires.

Le Brent a gagné 0,7 % à 71,29 dollars le baril et le WTI américain 0,8 % à 65,74 dollars.

Sur la semaine, le Brent reste stable tandis que le WTI devrait reculer d’environ 1 %.

Les discussions se sont terminées jeudi sans accord, mais reprendront la semaine prochaine à Vienne, a indiqué le ministre omanais des Affaires étrangères Sayyid Badr Albusaidi dans un message publié sur X après les réunions de Genève.

Les tensions liées à l’Iran ont été un facteur clé des mouvements du pétrole en février.

Les marchés actions européens ont peu évolué vendredi, les investisseurs continuant d’examiner les résultats d’entreprises tout en surveillant des données clés sur l’inflation à l’issue d’une semaine chargée.

À 08h10 GMT, le DAX allemand était globalement stable, le CAC 40 français reculait de 0,1 % et le FTSE 100 britannique progressait de 0,2 %.

La saison des résultats reste déterminante

Les investisseurs ont poursuivi l’analyse des publications trimestrielles alors que la saison des résultats en Europe touche progressivement à sa fin. Plus de la moitié des sociétés du STOXX 600 ont désormais publié leurs résultats du quatrième trimestre, avec des bénéfices légèrement supérieurs aux attentes, ce qui a contribué à porter l’indice à des niveaux records jeudi.

Swiss Re (TG:SR9) a publié un bénéfice net annuel record de 4,76 milliards de dollars, en hausse de 47 % sur un an. Toutefois, la division réassurance vie et santé a manqué ses objectifs après une charge de 650 millions de dollars liée à la révision d’hypothèses concernant des portefeuilles sous-performants en Australie, en Israël et en Corée du Sud.

BASF (TG:BAS) a annoncé une baisse de 9,5 % de son bénéfice annuel, son activité chimique principale ayant presque atteint l’équilibre au quatrième trimestre. Le groupe allemand s’est fortement appuyé sur des réductions d’investissements pour soutenir son flux de trésorerie disponible.

Holcim (TG:HLBN) a enregistré une marge EBIT récurrente record de 18,3 % en 2025, en hausse de 80 points de base, après la scission de ses activités nord-américaines et la signature d’accords pour acquérir le fabricant européen de solutions murales Xella ainsi qu’une participation majoritaire dans Cementos Pacasmayo au Pérou.

Melrose Industries (LSE:MRO) a annoncé une hausse de 23 % de son résultat opérationnel ajusté en 2025 et un retour à un flux de trésorerie disponible positif pour la première fois en deux ans. La dette nette a toutefois augmenté après la distribution de 255 millions de livres sterling aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions.

Netflix se retire de la bataille pour Warner Bros

Aux États-Unis, Netflix (NASDAQ:NFLX) a annoncé jeudi qu’il ne relèverait pas son offre pour Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD) après que Warner Bros a jugé que la dernière proposition de Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) constituait une offre supérieure selon les termes de l’accord existant.

« Nous avons toujours fait preuve de discipline et, au prix nécessaire pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l’opération n’est plus financièrement attractive ; nous avons donc décidé de ne pas aligner notre offre sur celle de Paramount Skydance », ont déclaré dans un communiqué les co-directeurs généraux de Netflix, Ted Sarandos et Greg Peters.

Les données d’inflation sous surveillance

Sur le plan macroéconomique, le PIB français a progressé de 0,2 % au quatrième trimestre, conformément aux attentes. L’inflation des prix à la consommation en France a augmenté de 0,7 % en février après un recul de 0,3 % le mois précédent.

Les chiffres de l’inflation allemande doivent être publiés plus tard dans la séance et seront attentivement suivis par les responsables de la Banque centrale européenne avant la prochaine réunion de politique monétaire prévue à la mi-mois prochain.

Le pétrole se dirige vers une baisse hebdomadaire

Les prix du pétrole ont légèrement progressé vendredi mais restent orientés vers une baisse hebdomadaire après que les États-Unis et l’Iran ont décidé de poursuivre les discussions sur le programme nucléaire iranien, apaisant les inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement.

Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 0,7 % à 71,29 dollars le baril, tandis que le WTI américain progressait de 0,8 % à 65,74 dollars.

Sur la semaine, le Brent demeure globalement stable, tandis que le WTI devrait reculer d’environ 1 %, effaçant une partie des gains de la semaine précédente.

Les discussions entre Washington et Téhéran se sont terminées jeudi sans accord définitif, mais les négociations techniques doivent reprendre la semaine prochaine à Vienne, selon le ministre omanais des Affaires étrangères Sayyid Badr Albusaidi dans un message publié sur X après les réunions de Genève.

Les tensions autour de l’Iran ont constitué un facteur majeur d’évolution des prix du pétrole en février, les États-Unis ayant renforcé leur présence militaire au Moyen-Orient et menacé d’intervenir en l’absence d’accord avec Téhéran.

Les actions BioMérieux (EU:BIM) ont gagné environ 4 % vendredi après la publication de résultats annuels globalement conformes aux attentes du marché et la présentation d’objectifs pour 2026 indiquant une poursuite d’une croissance régulière.

Le groupe de diagnostic a enregistré un chiffre d’affaires de 4,08 milliards d’euros en 2025, en hausse de 2 % sur un an et largement aligné sur le consensus compilé par la société. En données organiques et à taux de change constants, la croissance des ventes a atteint 6,2 %.

Le résultat opérationnel contributif avant éléments non récurrents (CEBIT) s’est établi à 728 millions d’euros, soit une marge de 17,9 %. À périmètre comparable et à taux de change constants, le cEBIT a progressé de 16 % sur un an, se situant dans la fourchette de prévisions précédemment communiquée par l’entreprise.

Le résultat net ajusté a augmenté de 17 % à taux constants pour atteindre 552 millions d’euros, dépassant légèrement les estimations du consensus Visible Alpha.

Par activité, la biologie moléculaire a affiché une croissance des ventes de 9 % à taux constants, tandis que la microbiologie a progressé de 4 %. Les applications industrielles ont enregistré une hausse de 9 %, partiellement compensée par un recul de 6 % des immunoessais.

Pour l’exercice 2026, BioMérieux prévoit une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 5 % et 7 % à taux de change constants, ainsi qu’une progression d’au moins 10 % du cEBIT sur la même base. Toutefois, les analystes de RBC Capital Markets ont souligné que le point médian des prévisions de revenus se situe en dessous de l’objectif fixé dans le plan stratégique quinquennal GO28, ce qui suggère une légère révision à la baisse des attentes du marché.

« Bien que les prévisions de cEBIT pour 2026 soient conformes aux objectifs du plan GO28, avec une croissance annuelle d’au moins 10 % à périmètre comparable et à taux de change constants, l’impact négatif estimé des changes (d’environ 8 points de pourcentage) implique une révision d’environ 2 % à la baisse du consensus de cEBIT pour l’exercice 2026 », ont ajouté les analystes de RBC.

Vallourec SA (EU:VK) a publié vendredi des résultats du quatrième trimestre mettant en évidence une solide génération de trésorerie, ce qui a conduit le groupe à proposer un dividende supérieur aux attentes du marché, tout en adoptant un ton plus prudent concernant les perspectives à court terme.

Le fabricant français de tubes en acier a enregistré un EBITDA de 214 millions d’euros au quatrième trimestre 2025, globalement conforme aux prévisions des analystes de 213 millions d’euros et supérieur au point médian de sa fourchette de prévisions comprise entre 195 millions et 225 millions d’euros. Cette performance a été principalement soutenue par de meilleurs résultats dans la division Mine & Forest.

Le groupe a clôturé le trimestre avec une position de trésorerie nette de 39 millions d’euros, dépassant les anticipations du marché qui tablaient sur une dette nette de 82 millions d’euros. La trésorerie s’est améliorée de 179 millions d’euros par rapport au trimestre précédent, portée par une entrée de fonds de 108 millions d’euros liée au besoin en fonds de roulement.

Compte tenu de cette solide performance de trésorerie, Vallourec a proposé un dividende intérimaire de 1,75 euro par action, payable en août 2026. Ce dividende correspond à un rendement d’environ 9 % et dépasse les attentes des analystes, fixées à 1,31 euro par action.

Le chiffre d’affaires trimestriel s’est établi à 1,043 milliard d’euros, au-dessus des prévisions des analystes de 932 millions d’euros. Le résultat net a atteint 96 millions d’euros, inférieur au consensus de 113 millions d’euros en raison de coûts de restructuration et d’éléments non récurrents.

Dans la division Tubes, l’EBITDA s’est élevé à 183 millions d’euros, avec un EBITDA par tonne en baisse de 12 % à 548 euros contre 621 euros par tonne au troisième trimestre. Les prix moyens de vente des tubes ont progressé de 6 % sur un trimestre pour atteindre 2 984 euros par tonne, tandis que les volumes vendus ont augmenté de 11 % à 335 000 tonnes contre 303 000 tonnes précédemment.

La division Mine & Forest a enregistré un EBITDA de 38 millions d’euros, en hausse par rapport aux 35 millions d’euros du trimestre précédent, avec une production atteignant 1,5 million de tonnes, supérieure à l’objectif de 1,4 million de tonnes.

Pour le premier trimestre 2026, Vallourec prévoit un EBITDA compris entre 165 millions et 195 millions d’euros, le point médian étant environ 3 % inférieur au consensus des analystes de 186 millions d’euros. L’entreprise anticipe un EBITDA par tonne dans la division Tubes globalement stable par rapport au quatrième trimestre, bien que les volumes expédiés devraient reculer. Les volumes vendus dans Mine & Forest devraient atteindre environ 1,4 million de tonnes.

Sur l’ensemble de l’exercice 2026, Vallourec s’attend à gagner des parts de marché en Amérique du Nord, ce qui devrait soutenir les volumes. Le groupe a toutefois signalé un léger repli des prix sur le marché américain à court terme, tout en anticipant une amélioration progressive des conditions d’offre et de demande au cours de l’année.

L’activité internationale devrait rester modérée au premier semestre 2026, avec une reprise attendue au Moyen-Orient au second semestre. Les prix globaux devraient rester globalement stables durant la seconde moitié de l’année.

Les volumes de minerai de fer vendus devraient légèrement reculer en glissement annuel pour atteindre environ 5,5 millions de tonnes, reflétant une stratégie de production davantage axée sur la création de valeur que sur les volumes.