Author: Fiona Craig

Les prix du pétrole ont reculé vendredi, s’orientant vers une troisième baisse mensuelle consécutive, alors que la vigueur du dollar américain et des données économiques décevantes en Chine ont pesé sur le sentiment du marché. La hausse continue de la production mondiale a également compensé l’effet des sanctions occidentales sur les exportations russes.

À 07h44 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont perdu 12 cents, soit 0,18 %, à 64,88 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a reculé de 21 cents, ou 0,35 %, à 60,36 dollars.

“Un dollar américain plus fort a pesé sur l’appétit des investisseurs pour l’ensemble des matières premières,” ont indiqué les analystes d’ANZ dans une note adressée à leurs clients.

Le billet vert s’est renforcé après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mercredi qu’une nouvelle baisse des taux en décembre “n’était pas du tout garantie,” soutenant le dollar et pesant sur les matières premières libellées dans cette devise.

Les cours du pétrole ont également été freinés par les données officielles montrant que l’activité manufacturière chinoise s’était contractée pour le septième mois consécutif en octobre, un signe supplémentaire de faiblesse de la demande du plus grand importateur mondial de brut.

Le Brent et le WTI devraient tous deux reculer d’environ 3 % en octobre, alors que l’offre mondiale continue de dépasser la demande. Les pays membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et leurs partenaires non membres ont progressivement augmenté leur production pour préserver leurs parts de marché.

Cette offre supplémentaire devrait aider à amortir l’impact des sanctions occidentales sur les exportations russes vers la Chine et l’Inde.

Des sources proches du dossier ont déclaré que les membres de l’OPEP+ penchaient pour une légère hausse de la production en décembre, avant la réunion prévue du groupe dimanche. L’alliance a déjà relevé ses objectifs de production de plus de 2,7 millions de barils par jour (bpj), soit environ 2,5 % de l’offre mondiale, grâce à une série d’augmentations mensuelles.

L’Arabie saoudite, premier exportateur mondial de pétrole, a vu ses exportations de brut atteindre un sommet de six mois de 6,407 millions de bpj en août, selon les données de la Joint Organizations Data Initiative, et celles-ci devraient encore augmenter. Aux États-Unis, les données de la Energy Information Administration ont montré une production record de 13,6 millions de bpj la semaine dernière.

Le président américain Donald Trump a déclaré jeudi que la Chine avait accepté de commencer à acheter de l’énergie américaine, ajoutant qu’“une transaction à très grande échelle pourrait avoir lieu impliquant l’achat de pétrole et de gaz de l’Alaska.”

Cependant, les analystes restent sceptiques quant à la possibilité qu’un accord commercial américano-chinois stimule la demande énergétique chinoise. Michael McLean de Barclays a écrit : “L’Alaska ne produit que 3 % de la production totale de pétrole brut des États-Unis (peu significative), et nous pensons que les achats chinois de GNL alaskien seraient probablement dictés par le marché.”

Le dollar américain a légèrement progressé vendredi, conservant ses gains après les commentaires prudents mais fermes du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, tandis que l’euro s’est renforcé à la suite de la dernière réunion de la Banque centrale européenne.

À 05h10 ET (09h10 GMT), l’indice du dollar, qui mesure la devise américaine face à six grandes monnaies, gagnait 0,1 % à 99,380, après avoir atteint la veille un plus haut de trois mois.

Les propos de Powell soutiennent le dollar

Le billet vert a prolongé ses gains après que Powell a signalé qu’il n’était pas pressé de réduire davantage les taux. Après une baisse de 25 points de base mercredi, il a déclaré qu’une autre réduction en décembre était “loin d’être acquise.”

Les opérateurs ont donc réduit leurs anticipations : selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une nouvelle baisse d’un quart de point en décembre est tombée à 74,7 %, contre 91,1 % la semaine précédente.

“Le blocage du gouvernement a empêché les données sur l’emploi de jouer leur rôle de catalyseur, et la prudence de Powell concernant un éventuel assouplissement en décembre doit désormais être prise plus au sérieux,” ont indiqué les analystes d’ING.

L’euro monte légèrement après la BCE

L’euro a gagné 0,1 % à 1,1570, alors que les prix à la consommation en France ont augmenté de 0,9 % sur un an en octobre, contre 1,1 % en septembre. Le rapport sur l’inflation de la zone euro attendu ce vendredi devrait confirmer un léger ralentissement à 2,1 %.

Jeudi, la BCE a maintenu son taux de dépôt à 2 % pour la troisième réunion consécutive, estimant que la politique monétaire se trouvait dans une “bonne position” à mesure que les risques économiques diminuent.

“Les prochaines semaines verront les membres du Conseil des gouverneurs partager leurs nuances sur l’évaluation de la politique, de l’inflation et de la croissance. Mais n’attendez pas de grands changements. La BCE est clairement dans une ‘bonne position’ à 2 %, et la barre pour un nouvel assouplissement reste élevée,” a déclaré ING.

La livre recule face aux incertitudes politiques britanniques

La livre sterling a cédé 0,1 % à 1,3143, alors que les investisseurs restent prudents face aux tensions politiques entourant la ministre des Finances Rachel Reeves. “Les marchés craignent qu’un changement de Chancelier n’entraîne des règles budgétaires plus souples et davantage d’emprunts, à un moment où l’émission de gilts reste élevée. Une démission surprise, bien qu’improbable, provoquerait selon nous une forte volatilité des gilts et de la livre,” a ajouté ING.

Le yen s’affaiblit malgré des données solides

Le yen a effacé ses gains précédents, l’USD/JPY montant de 0,2 % à 154,36. L’indice des prix à la consommation de Tokyo a augmenté plus que prévu en octobre, avec une inflation de base au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Japon.

Le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré qu’une hausse des taux “pourrait être envisagée prochainement,” selon l’évolution des salaires.

Le yuan reste stable, le dollar australien recule

Le yuan chinois a reculé de 0,1 % à 7,1143 après un taux de référence légèrement plus faible fixé par la Banque populaire de Chine. Les données PMI ont montré une contraction du secteur manufacturier pour le septième mois consécutif.

L’Aussie, de son côté, a baissé de 0,2 % à 0,6542, les données d’inflation plus fortes ayant réduit les paris sur de nouveaux assouplissements de la Banque de réserve d’Australie.

Les contrats à terme américains ont progressé vendredi, signalant une clôture positive pour octobre grâce aux solides résultats d’Amazon (NASDAQ:AMZN) et d’Apple (NASDAQ:AAPL). Pendant ce temps, Nvidia (NASDAQ:NVDA) a annoncé un important accord d’approvisionnement en puces d’IA avec la Corée du Sud, tandis que les données officielles ont révélé une nouvelle contraction de l’activité manufacturière chinoise.

Les futures américains en hausse

À 02h20 ET, les contrats à terme sur le S&P 500 gagnaient 0,6 % (42 points), ceux sur le Nasdaq 100 1,1 % (290 points), tandis que ceux sur le Dow Jones restaient globalement stables. La hausse intervient après la baisse de jeudi, tirée par les reculs de Meta Platforms (NASDAQ:META) et Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Les deux géants technologiques ont annoncé des plans pour accroître fortement leurs investissements dans l’intelligence artificielle, suscitant des inquiétudes quant à la pression sur les marges et l’incertitude du retour sur investissement. Meta a chuté de 11,3 %, sa plus forte baisse journalière en trois ans, tandis que Microsoft a reculé de 2,9 %. Alphabet (NASDAQ:GOOG), en revanche, a gagné 2,5 % grâce à des revenus publicitaires et cloud supérieurs aux attentes.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a refroidi les attentes de nouvelles baisses de taux, déclarant qu’une réduction supplémentaire en décembre est “loin d’être acquise.” Les accords commerciaux annoncés lors de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping n’ont guère influencé le marché. Nvidia, devenue cette semaine la première entreprise à dépasser 5 000 milliards de dollars de valorisation, a perdu 2 %.

Amazon progresse grâce à la solidité du cloud et à l’IA

Amazon a publié des résultats trimestriels robustes, avec un chiffre d’affaires en hausse de 13 % sur un an à 180,2 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 177,75 milliards. Le bénéfice par action s’est établi à 1,95 $, contre 1,56 $ attendu.

La division Amazon Web Services a enregistré une croissance de 20 %, sa plus rapide depuis 2022. Pour le trimestre des fêtes, Amazon prévoit des ventes entre 206 et 213 milliards de dollars et un bénéfice opérationnel compris entre 21 et 26 milliards.

Apple vise un trimestre record

Les actions Apple ont également progressé avant l’ouverture après une prévision optimiste pour la fin de l’année. L’entreprise anticipe une hausse de chiffre d’affaires de 10 à 12 % pour le trimestre de décembre, au-dessus des attentes.

Le PDG Tim Cook a déclaré à CNBC que l’iPhone 17 entraînerait “le meilleur trimestre de décembre de l’histoire de l’entreprise.”

Nvidia fournira plus de 260 000 puces d’IA à la Corée du Sud

Nvidia livrera plus de 260 000 puces d’IA au gouvernement sud-coréen et à des entreprises comme Samsung Electronics, SK Group et Hyundai Motor.

“Tout comme les usines physiques de la Corée ont inspiré le monde avec des navires, des voitures, des puces et des appareils électroniques sophistiqués, la nation peut désormais produire de l’intelligence comme nouvelle exportation pour transformer le monde,” a déclaré Jensen Huang, PDG de Nvidia.

L’activité manufacturière chinoise continue de se contracter

L’indice PMI manufacturier chinois a chuté à 49,0 en octobre, en dessous des attentes (49,6) et en baisse par rapport à 49,8 en septembre, marquant sept mois consécutifs de contraction.

Les marchés européens ont terminé la semaine sur une note prudente vendredi, la plupart des indices régionaux reculant alors que les investisseurs évaluaient une série de résultats d’entreprises et de décisions de politique monétaire avant une publication clé sur l’inflation dans la zone euro.

À 08h05 GMT, le DAX allemand et le FTSE 100 britannique perdaient chacun 0,2 %, tandis que le CAC 40 français restait globalement stable.

La BCE devrait rester patiente

La Banque centrale européenne a maintenu son taux de dépôt inchangé à 2 % jeudi pour la troisième réunion consécutive, indiquant que la politique monétaire se trouvait dans une “bonne position” alors que les risques économiques diminuaient et que la zone euro faisait preuve de résilience face à l’incertitude.

Barclays a révisé ses prévisions concernant la trajectoire des taux de la BCE et s’attend désormais à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés en décembre, renonçant à sa précédente prévision d’une baisse de 25 points de base. La banque prévoit également que les taux resteront stables jusqu’à la fin de 2026.

“La BCE continue de montrer très peu, voire aucune, conviction quant à savoir si, et pendant combien de temps, l’orientation actuelle sera maintenue,” a déclaré Barclays dans une note.

Les économistes s’attendent à ce que l’indice des prix à la consommation de la zone euro s’établisse à 2,1 % sur un an en octobre, contre 2,2 % le mois précédent, confirmant que l’inflation reste sous contrôle. Plus tôt dans la séance, les données ont montré que les prix à la consommation en France avaient légèrement augmenté, mais moins qu’attendu, avec une inflation harmonisée — ajustée pour la comparaison avec les autres pays de la zone euro — à seulement 0,9 % sur un an.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale américaine a abaissé son taux directeur de 25 points de base plus tôt cette semaine, à une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, marquant sa troisième réduction de l’année. Cependant, le président Jerome Powell a tempéré les attentes du marché pour une nouvelle baisse en décembre, affirmant qu’une telle décision était “loin d’être acquise.”

Apple et Amazon au centre de l’attention des résultats américains

La séance de vendredi a été plus calme sur le plan des publications, mais deux géants de Wall Street ont attiré l’attention avec des résultats solides.

Apple (NASDAQ:AAPL) a publié des revenus d’iPhone et de services supérieurs aux attentes, le directeur général Tim Cook déclarant que l’entreprise se préparait à “un trimestre des fêtes record.”

Amazon (NASDAQ:AMZN) a également dépassé les prévisions, soutenue par une reprise des marges de détail et une solide croissance de sa division cloud, Amazon Web Services.

En Europe, Danske Bank (TG:DSN) a indiqué qu’elle prévoyait un bénéfice net 2025 dans la partie supérieure de sa fourchette d’objectifs, malgré une baisse de 5 % de son bénéfice sur les neuf premiers mois de l’année, citant une hausse des provisions pour pertes sur prêts et une baisse des revenus issus de l’assurance.

Caixabank (USOTC:CIXPF) a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 500 millions d’euros accompagné de résultats trimestriels globalement conformes aux prévisions, légèrement supérieurs grâce à des revenus plus solides et à une qualité d’actifs stable.

Aker Solutions (BIT:1AKRO) a enregistré une hausse de ses bénéfices au troisième trimestre, soutenue par une activité accrue dans son portefeuille de projets, tandis que Fuchs (TG:FPE3) a publié des résultats supérieurs aux attentes et confirmé ses prévisions pour l’année.

Le pétrole se dirige vers un troisième mois consécutif de baisse

Les prix du pétrole ont reculé vendredi, se dirigeant vers un troisième mois de pertes consécutives en raison du renforcement du dollar américain et de l’augmentation attendue de l’offre des grands producteurs.

Les contrats à terme sur le Brent ont perdu 0,3 % à 64,21 dollars le baril, tandis que le WTI américain a reculé de 0,3 % à 60,42 dollars. Les deux références devraient chuter d’environ 3 % en octobre, alors que la hausse de la production devrait dépasser la croissance de la demande, l’OPEP et les producteurs non membres augmentant leur offre pour gagner des parts de marché.

Une production accrue devrait également atténuer l’impact des sanctions occidentales sur les exportations de pétrole russe vers ses principaux acheteurs, dont la Chine et l’Inde.

Les actions de Spie SA (EU:SPIE) ont chuté de plus de 4 % vendredi après que le groupe français de services techniques a publié des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes, tout en maintenant ses prévisions pour 2025 inchangées.

La société a enregistré une croissance organique du chiffre d’affaires de 1,8 % sur le trimestre, en dessous de l’estimation consensuelle de 3,0 %. Le chiffre d’affaires total s’est établi à 2,54 milliards d’euros, soit environ 1 % de moins que les 2,58 milliards d’euros prévus, mais en hausse de 4,7 % sur un an. Spie a indiqué que les fusions, acquisitions et cessions avaient apporté un gain net de 3,2 %, tandis que les effets de change avaient eu un impact négatif limité de 0,2 %.

La croissance a ralenti dans plusieurs divisions régionales clés, notamment en Allemagne, en Europe du Nord-Ouest et dans la division Global Energy Services, toutes en dessous des attentes. En Allemagne, la croissance organique a atteint 2,1 %, contre 5,0 % attendus et 6,6 % au trimestre précédent. Jefferies a noté que « les tendances sous-jacentes restent positives, mais la planification des déploiements HV et Fibre, ainsi qu’un environnement plus difficile pour les services industriels », ont contribué au ralentissement.

En Europe du Nord-Ouest, la croissance organique a ralenti à 3,2 %, contre une prévision de 5,8 %, et en baisse par rapport à 8,1 % au deuxième trimestre. Les Pays-Bas sont restés « toujours solides », selon Jefferies. La division Global Energy Services a montré une amélioration séquentielle, limitant son recul à 0,2 % contre une baisse de 6,5 % auparavant, bien qu’elle soit restée inférieure à la hausse de 2 % attendue.

En France, le marché domestique de Spie, les performances sont restées négatives mais ont montré des signes précoces de stabilisation. Le chiffre d’affaires organique a reculé de 1 %, conformément aux prévisions, s’améliorant par rapport à la baisse de 2 % observée au trimestre précédent. Jefferies a commenté que les résultats étaient « encore impactés par le contexte macroéconomique morose dans le pays, mais aidés par une base de comparaison plus favorable ».

L’Europe centrale s’est démarquée comme la seule région à dépasser les attentes, enregistrant une croissance organique de 9,9 % contre 6 % attendus, et un rebond après une contraction de 4 % au trimestre précédent. Jefferies a attribué ce résultat à une « inflexion positive en Pologne/Slovaquie due aux projets HV ».

Malgré un troisième trimestre plus faible, Spie a réaffirmé ses prévisions pour l’exercice 2025. L’entreprise continue de viser un chiffre d’affaires supérieur à 10 milliards d’euros — contre un consensus de 10,5 milliards — et maintient son objectif de marge d’« au moins 7,6 % ». Jefferies a déclaré que, bien que les prévisions « restent atteignables », le ralentissement de la croissance organique « pourrait entraîner un léger ajustement à la baisse des attentes du consensus pour l’exercice 2026 concernant la croissance organique ».

Les prix du pétrole ont reculé jeudi alors que les investisseurs digéraient la réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les résultats de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping, ainsi que les anticipations entourant la réunion de l’OPEP+ prévue ce week-end.

À 08h25 ET (12h25 GMT), le Brent pour livraison en décembre chutait de 0,7 % à 63,86 dollars le baril, tandis que le WTI américain reculait également de 0,7 % à 60,06 dollars. Les deux indices de référence s’acheminent vers une baisse mensuelle de plus de 3 %, leur troisième repli consécutif, sur fond d’inquiétudes persistantes liées à la surabondance de l’offre.

Les espoirs commerciaux s’estompent malgré des discussions “extraordinaires”

La réunion entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, organisée en Corée du Sud en marge du sommet de l’APEC, avait d’abord suscité un certain optimisme.

Trump a qualifié les discussions d’“extraordinaires”, annonçant un accord d’un an pour réduire les droits de douane américains sur les produits chinois de 57 % à 47 %. En contrepartie, Pékin reprendra ses achats de soja américain, maintiendra ses exportations de terres rares, et intensifiera la lutte contre le trafic de fentanyl.

Mais l’absence de détails précis a laissé les marchés prudents. Tamas Varga, analyste chez PVM, a noté que “les investisseurs considèrent l’accord annoncé entre la Chine et les États-Unis davantage comme une désescalade des tensions que comme un changement structurel dans la relation”.

Cette incertitude a pesé sur le sentiment de marché, ramenant les cours du brut en territoire négatif.

Le dollar fort et le ton de Powell freinent les prix

Le dollar américain a bondi de 0,6 % face à un panier de devises après que la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base, les situant entre 3,75 % et 4,00 %.

Cependant, Jerome Powell a adopté un ton prudent, avertissant qu’une nouvelle baisse en décembre était “loin d’être acquise”, soulignant que la fermeture prolongée du gouvernement augmentait les incertitudes économiques.

Le billet vert a légèrement reculé (-0,2 %) en séance asiatique, mais cela n’a pas suffi à relancer les prix du brut.

Même si des taux plus faibles soutiennent en principe la demande énergétique, le message prudent de la Fed a limité l’élan haussier du pétrole.

L’OPEP+ au centre de l’attention

Les marchés se tournent désormais vers la réunion de l’OPEP+ prévue ce week-end, où le cartel devrait annoncer une hausse de production d’environ 137 000 barils par jour à compter de décembre.

L’alliance, comprenant les membres de l’OPEP et des partenaires comme la Russie, cherche à renforcer sa part de marché malgré des conditions de demande moroses.

Les analystes préviennent toutefois qu’une telle décision pourrait aggraver le déséquilibre entre l’offre et la demande.

Entre incertitudes géopolitiques, politique monétaire plus restrictive et production croissante, les prix du pétrole devraient rester sous pression à court terme.

Les contrats à terme sur les indices américains s’affichaient en léger repli jeudi, alors que les investisseurs digéraient une série de résultats mitigés des géants de la technologie et les commentaires prudents du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Les valeurs technologiques en baisse avant l’ouverture

Les Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq 100 reculaient dans les échanges avant-Bourse, les investisseurs ajustant leurs positions après une vague de publications contrastées.

Meta Platforms (NASDAQ:META) chutait de près de 10 % après avoir dépassé les prévisions du troisième trimestre, mais averti d’une hausse de ses dépenses liées à l’intelligence artificielle (IA).

Microsoft (NASDAQ:MSFT) reculait également, bien que la société ait publié des résultats supérieurs aux attentes, indiquant que les investissements en capital s’accéléreront au cours de l’exercice.

À l’inverse, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) grimpait de 7,9 %, sa maison mère Google ayant enregistré des résultats supérieurs aux prévisions sur le chiffre d’affaires et les bénéfices.

Eli Lilly (NYSE:LLY) progressait également après avoir dépassé les attentes du marché et relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel.

L’entretien Trump-Xi apporte un soutien limité

L’optimisme lié à la politique internationale a apporté un soutien marginal après la rencontre entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, qui s’est soldée par quelques avancées symboliques.

Trump a qualifié la discussion de “productive”, annonçant que les États-Unis réduiront les droits de douane liés au fentanyl sur les produits chinois de 20 % à 10 %, tandis que la Chine reprendra ses achats de soja américain et suspendra temporairement les nouvelles restrictions sur les terres rares.

En contrepartie, Washington suspendra sa règle de pénétration de 50 % sur les exportations contrôlées.

La Fed reste prudente après une nouvelle baisse des taux

La Fed a réduit son taux directeur de 25 points de base, le situant désormais entre 3,75 % et 4,00 %, conformément aux attentes.

Powell a toutefois calmé les espoirs d’une nouvelle baisse en décembre, déclarant qu’une autre réduction “n’est pas une conclusion acquise” et que les responsables de la Fed avaient “des opinions fortement divergentes sur la marche à suivre”.
Il a également évoqué l’impact de la fermeture du gouvernement américain, qui retarde la publication de données économiques essentielles.

Selon le FedWatch Tool du CME Group, la probabilité que les taux restent inchangés en décembre est montée à 34,1 %, contre 9,1 % la veille.

Résumé du mercredi : forte volatilité en fin de séance

L’indice Nasdaq Composite a gagné 0,6 %, atteignant un nouveau record de 23 958,47 points, porté par les valeurs technologiques et les semi-conducteurs.

Le S&P 500 est resté stable à 6 890,59 points, tandis que le Dow Jones a reculé de 0,2 % à 47 632,00 points.

Secteurs en vue : la technologie brille, l’immobilier fléchit

Les valeurs technologiques ont poursuivi leur ascension, l’indice NYSE Arca Computer Hardware bondissant de 6,3 %, soutenu par Seagate Technology (NASDAQ:STX), en hausse de 19 % après des résultats solides.

Les valeurs énergétiques ont progressé avec la hausse du pétrole, mais les secteurs sensibles aux taux — comme l’immobilier et la construction — ont reculé.

L’indice immobilier Dow Jones U.S. a chuté de 2,6 %, l’indice du logement de Philadelphie de 2,3 %, tandis que le secteur aérien a perdu 1,4 %.

Les marchés boursiers européens ont évolué en baisse jeudi, les investisseurs réagissant avec prudence aux déclarations mesurées du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et à une série de résultats contrastés des géants technologiques américains.

À la suite d’une réunion très attendue entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, qui s’est achevée sans avancées majeures, l’attention du marché s’est tournée vers la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) attendue dans la journée.

La BCE devrait laisser ses taux d’intérêt inchangés pour la troisième fois consécutive, invoquant une inflation modérée et une croissance stable, bien que modeste, dans la zone euro.

Données économiques dans la zone euro

De nouveaux chiffres venus de France ont apporté une note d’optimisme, révélant que la deuxième économie de la zone euro a progressé plus rapidement que prévu au troisième trimestre, malgré les incertitudes politiques et les tensions commerciales mondiales.

Selon l’institut national de la statistique INSEE, le PIB français a progressé de 0,5 % au troisième trimestre, après une hausse de 0,3 % au deuxième, dépassant les prévisions d’un ralentissement à 0,2 %.

Tendances des marchés

Vers la mi-journée, le CAC 40 français reculait de 0,9 %, le FTSE 100 britannique perdait 0,7 %, tandis que le DAX allemand cédait 0,2 %.

Mouvements des principales actions

• Clariant (BIT:1CLN) gagnait près de 2 % après avoir annoncé une nette amélioration de ses marges bénéficiaires au troisième trimestre.
• Electrolux (BIT:1ELUX) s’envolait de 18 %, le fabricant suédois d’appareils électroménagers ayant renoué avec les bénéfices au troisième trimestre après une perte l’an dernier.
• ING (EU:INGA) progressait de 4,3 % après avoir dépassé les attentes sur ses résultats trimestriels et annoncé un rachat d’actions de 1,1 milliard d’euros (1,3 milliard de dollars).
• Stellantis (BIT:STLAM) chutait de 4,2 % après avoir averti de charges exceptionnelles attendues au second semestre.
• Volkswagen (BIT:1VOW3) montait de 1 % malgré une perte d’exploitation de 1,3 milliard d’euros (1,52 milliard de dollars) au troisième trimestre.
• Lufthansa (BIT:1LHA) bondissait de 5 % après avoir publié des résultats opérationnels supérieurs aux prévisions.
• TotalEnergies (EU:TTE) perdait 1,2 % après avoir signalé une baisse de 2,4 % de son bénéfice trimestriel.
• Crédit Agricole (EU:ACA) reculait de 2,2 % après avoir raté les attentes du marché.
• Sa rivale Société Générale (EU:GLE) gagnait 1,6 % grâce à une hausse de 11 % de son bénéfice trimestriel, supérieure aux prévisions.
• BBVA (NYSE:BBVA) en Espagne chutait de plus de 2 %, son résultat net reculant de 3,7 % sur un an.
• À Londres, Standard Chartered progressait de plus de 2 % après avoir amélioré ses prévisions de revenus et de rentabilité à la suite de résultats trimestriels solides.

Les prix de l’or ont progressé jeudi lors des échanges asiatiques, mettant fin à quatre jours consécutifs de repli, soutenus par le nouveau mouvement d’assouplissement de la Réserve fédérale américaine et par l’incertitude persistante entourant les discussions commerciales entre Washington et Pékin.

À 02h51 ET (06h51 GMT), l’or au comptant gagnait 1% à 3 967,03 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain reculaient de 0,4% à 3 983,10 dollars.

Le métal précieux avait chuté ces derniers jours, atteignant un plus bas de trois semaines, après avoir touché des sommets historiques au-dessus de 4 300 dollars l’once, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices et réduit leurs positions refuge.

Le geste de la Fed soutient l’or, mais Powell tempère l’enthousiasme

Comme prévu, la Fed a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, à une fourchette de 3,75% à 4,00%, marquant son troisième ajustement de l’année.

Cette décision a brièvement affaibli le dollar américain, soutenant l’or, actif sans rendement. Toutefois, le rebond a été limité après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’une nouvelle baisse en décembre était « loin d’être acquise ».

Ce ton prudent a refroidi les attentes des marchés d’un cycle prolongé d’assouplissement, freinant la progression de l’or malgré le soutien d’une politique plus accommodante.

L’entretien Trump-Xi apporte un soutien modéré aux marchés

Les investisseurs ont également réagi à la rencontre entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, mercredi à Busan, en Corée du Sud. Trump a qualifié les discussions d’« incroyables » et a annoncé que les deux dirigeants avaient convenu de ramener les droits de douane américains sur les produits chinois de 57% à 47%.

Il a aussi indiqué que la Chine reprendrait ses achats massifs de soja américain et assouplirait les restrictions sur les exportations de terres rares.

Néanmoins, peu de détails concrets ont été fournis sur des sujets sensibles tels que les semi-conducteurs ou les exportations agricoles, laissant les marchés dans l’attente de précisions. L’incertitude persistante sur la politique commerciale, combinée à l’approche plus prudente de la Fed, a aidé l’or à se redresser au-dessus de 3 900 dollars l’once.

Métaux industriels : performances contrastées, le cuivre recule après un record

Les autres métaux ont affiché des performances mitigées alors que les investisseurs évaluaient les perspectives économiques mondiales.

Les contrats à terme sur l’argent ont reculé de 0,7% à 47,605 dollars l’once, tandis que ceux sur le platine ont progressé de 0,7% à 1 594,80 dollars.

Sur le London Metal Exchange, les contrats à terme sur le cuivre ont baissé de 1,3% à 11 019,20 dollars la tonne, et aux États-Unis, le cuivre a reculé de 0,7% à 5,17 dollars la livre.

Le cuivre avait atteint mercredi un record historique de 11 200,40 dollars la tonne avant de corriger.

«Le cuivre progresse en raison des perturbations croissantes de l’offre, notamment la déclaration de force majeure de Freeport sur sa gigantesque mine de Grasberg en Indonésie, et d’un climat de marché plus favorable au risque avant la rencontre Trump-Xi,» ont écrit les analystes d’ING dans une note.

Le dollar américain s’est légèrement affaibli jeudi, abandonnant une partie de ses gains récents alors que les investisseurs digéraient la décision monétaire de la Réserve fédérale et les échanges entre Washington et Pékin.

À 05h20 ET (09h20 GMT), l’indice du dollar — qui compare le billet vert à un panier de six devises majeures — reculait de 0,1% à 98,950, après avoir atteint un plus haut de deux semaines la veille.

Des signaux mitigés de la Fed entretiennent l’incertitude

La Fed a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, à un intervalle de 3,75% à 4,00%, conformément aux attentes. Toutefois, les perspectives d’un nouveau mouvement d’assouplissement restent floues, la fermeture partielle du gouvernement américain ayant interrompu la publication de nombreux indicateurs économiques.

Lors de sa conférence de presse, le président de la Fed Jerome Powell a déclaré qu’une nouvelle baisse en décembre est « loin d’être acquise », refroidissant les anticipations des marchés. À la suite de ses propos, la probabilité d’un autre assouplissement a chuté à 71%, contre 90% auparavant.

« La communication de la Fed hier soir rend plus difficile la vente du dollar maintenant », ont écrit les analystes d’ING. « Nous devrons vraiment voir des chiffres faibles sur l’emploi américain pour confirmer la perspective d’un nouvel assouplissement de 75 points de base d’ici l’été prochain. Sinon, 25 points de base pourraient facilement être retirés de ce cycle. »

Le dollar a également bénéficié de son statut de valeur refuge, alors que l’incertitude persiste autour des discussions commerciales entre Donald Trump et Xi Jinping.

Trump a qualifié leur première rencontre en six ans d’« incroyable », précisant que les États-Unis réduiraient immédiatement les droits de douane sur les produits chinois. En échange, il a affirmé que Pékin s’était engagé à lutter contre l’exportation de produits chimiques servant à fabriquer du fentanyl et à suspendre les contrôles sur les exportations de terres rares.

Cependant, selon Vital Knowledge, « les résultats n’altèrent pas vraiment le statu quo » des relations commerciales sino-américaines « de manière significative ».

L’euro profite d’une croissance française solide, la BCE en ligne de mire

En Europe, l’euro a progressé de 0,2% à 1,1618, après la publication de chiffres montrant que le PIB français a augmenté de 0,5% au troisième trimestre, surpassant les prévisions de 0,2%.

Les données pour la zone euro seront publiées plus tard dans la journée et devraient indiquer une croissance trimestrielle modeste de 0,1%, soit un rythme annuel d’1,2%.

« N’oublions pas que les enquêtes se sont montrées encourageantes, mais que les données concrètes sont restées faibles cet été », a commenté ING. « À moins d’une forte surprise haussière du PIB de la zone euro – attendu à 0,1% en rythme trimestriel – il est difficile d’imaginer une hausse marquée de l’EUR/USD. »

La Banque centrale européenne devrait quant à elle laisser ses taux inchangés à 2%.

« Nous doutons que la présidente Christine Lagarde ressente le besoin de bouleverser les anticipations de marché, qui prévoient à la marge une nouvelle baisse dans les neuf prochains mois », a ajouté ING.

La livre sterling s’est également raffermie de 0,1% à 1,3199, tout en restant proche de son plus bas de cinq mois et demi.

Le yen recule après la décision prudente de la Banque du Japon

En Asie, le yen japonais s’est affaibli après que la Banque du Japon a maintenu ses taux d’intérêt inchangés et réitéré sa prudence face aux perspectives économiques. La paire USD/JPY a grimpé de 0,7% à 153,74.

La banque a averti que le Japon faisait face à une incertitude économique accrue à court terme, tout en soulignant que des conditions financières accommodantes devraient en atténuer les effets. Elle a également confirmé qu’elle pourrait augmenter les taux si la croissance et l’inflation évoluent conformément à ses prévisions.

Parallèlement, le yuan chinois a cédé du terrain après avoir atteint un plus haut d’un an, avec la paire USD/CNY en hausse de 0,2% à 7,1089, dans la foulée de la rencontre Trump-Xi. Trump a déclaré aux journalistes qu’il s’attendait à « un accord commercial avec la Chine très bientôt », ajoutant que les deux parties avaient conclu des accords sur les terres rares et les achats agricoles.

Le dollar australien est resté stable, la paire AUD/USD évoluant à 0,6575.