Author: Fiona Craig

L’action TotalEnergies (EU:TTE) a prolongé son recul mercredi 30 septembre, perdant 3,07 % à 75,70 euros après une baisse de 2,38 % lors de la séance précédente.

Le titre a ainsi reculé de plus de 6,8 % par rapport au plus haut intrajournalier de 81,27 euros atteint lundi.

Une partie de la baisse de mercredi s’explique par le détachement du premier acompte sur dividende de TotalEnergies au titre de l’exercice 2026. Le dividende de 0,90 euro par action doit être versé le 2 octobre.

L’ajustement lié au dividende représentait environ 1,15 point de pourcentage de la baisse enregistrée mercredi, ce qui ramène le recul hors dividende à environ 1,9 %.

Le recul du titre intervient après la présentation stratégique

L’action TotalEnergies avait atteint son plus haut de lundi après la présentation stratégique du groupe, au cours de laquelle celui-ci a annoncé prévoir 2,5 milliards de dollars de rachats d’actions au quatrième trimestre, contre 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre.

Le groupe a également indiqué prévoir une augmentation de son dividende de plus de 5 % par an jusqu’en 2030.

Le titre a ensuite reculé. Les prix du pétrole ont également baissé mardi dans un contexte marqué par des signes de reprise des exportations de brut au Moyen-Orient. Selon les données de Reuters citées dans la source, le Brent a perdu 2,56 % à 102,60 dollars le baril.

La hausse des rendements des obligations d’État françaises a également coïncidé avec un repli plus général du marché actions parisien.

Les cours du pétrole restent un facteur pour TotalEnergies

L’action TotalEnergies évolue désormais à proximité de 75 euros. Les analystes cités dans la source affichent un objectif de cours moyen de 86,83 euros, soit environ 14,7 % au-dessus du cours de clôture de 75,70 euros. Les objectifs de cours des analystes constituent des prévisions et ne garantissent pas l’évolution future du titre.

Le groupe affiche actuellement un rendement du dividende d’environ 4,5 % et verse des dividendes depuis 50 ans.

Les performances financières et le cours de TotalEnergies restent exposés aux fluctuations des marchés de l’énergie, notamment aux prix du pétrole brut. Le pétrole s’est récemment maintenu à des niveaux élevés dans un contexte de conflit au Moyen-Orient, tandis qu’une évolution de la situation régionale pourrait affecter les cours du brut.

France’s manufacturing sector remained in expansion territory for a second consecutive month in September, although the pace of growth slowed as new orders continued to decline.

The S&P Global France Manufacturing Purchasing Managers’ Index fell to 50.6 in September from 51.1 in August. The reading remained above the 50.0 threshold separating expansion from contraction.

Manufacturing output increased for a second consecutive month, representing the first back-to-back rise since January and February 2026. However, the increase was marginal, with some manufacturers reporting that weaker demand constrained production.

New Orders Decline for Fifth Consecutive Month

New orders fell for a fifth successive month in September, although the rate of contraction eased to its weakest level during the current period of decline. Survey respondents cited hesitation among customers as one factor affecting demand.

Export orders also decreased, extending the current sequence of contraction to nine months. However, the latest reduction was marginal.

Manufacturers reduced inventories of both inputs and finished products during September. Purchasing volumes also declined, continuing a trend that began in May, as companies sought to align inventories with order books and manage cash flow.

Backlogs of work decreased moderately during the month.

Employment Edges Lower as Costs Increase

Employment in the French manufacturing sector fell marginally following a short period of growth. Companies attributed the decline partly to employee resignations and decisions not to renew temporary contracts.

Supplier delivery times lengthened substantially, with shortages and the war in the Middle East cited as contributing to delays.

Input costs and selling prices both increased at faster rates in September, recording their first acceleration since May. However, the respective rates of inflation remained below their 2026 peaks.

Manufacturers Remain Cautious About Outlook

Business confidence remained subdued, with French manufacturers slightly pessimistic overall about future activity.

Survey respondents cited uncertainty surrounding next year’s election period, higher interest rates, inflation and international competition among their concerns.

Joe Hayes, Senior Principal Economist at S&P Global Market Intelligence, said the sector had shown resilience amid higher inflation, disruption in energy markets and tighter financial conditions. He also pointed to declining new orders, inventory reductions and subdued expectations as factors affecting the outlook for continued expansion.

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Focus keyphrase: France manufacturing PMI September

Meta description: France’s manufacturing PMI falls to 50.6 in September from 51.1 in August as new orders decline for a fifth month and price pressures increase.

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Le PMI manufacturier français recule à 50,6 avec la baisse des nouvelles commandes

Le secteur manufacturier français est resté en territoire d’expansion pour un deuxième mois consécutif en septembre, même si le rythme de croissance a ralenti tandis que les nouvelles commandes ont continué de diminuer.

L’indice PMI manufacturier S&P Global France est tombé à 50,6 en septembre, contre 51,1 en août. L’indice est néanmoins resté au-dessus du seuil de 50,0 qui sépare l’expansion de la contraction.

La production manufacturière a augmenté pour un deuxième mois consécutif, marquant la première progression sur deux mois d’affilée depuis janvier et février 2026. La hausse est toutefois restée marginale, certaines entreprises ayant indiqué que l’affaiblissement de la demande limitait leur production.

Les nouvelles commandes reculent pour un cinquième mois consécutif

Les nouvelles commandes ont diminué pour un cinquième mois consécutif en septembre, même si le rythme de contraction a ralenti pour atteindre son niveau le plus faible de la période actuelle de baisse. Les entreprises interrogées ont notamment cité l’hésitation des clients parmi les facteurs pesant sur la demande.

Les commandes à l’exportation ont également reculé, prolongeant à neuf mois la période actuelle de contraction. La dernière baisse a toutefois été marginale.

Les fabricants ont réduit leurs stocks d’intrants et de produits finis en septembre. Les volumes d’achats ont également diminué, poursuivant une tendance amorcée en mai, les entreprises cherchant à adapter leurs stocks aux carnets de commandes et à gérer leur trésorerie.

Les arriérés de production ont diminué modérément au cours du mois.

L’emploi recule légèrement tandis que les coûts augmentent

L’emploi dans le secteur manufacturier français a légèrement diminué après une courte période de croissance. Les entreprises ont notamment attribué cette baisse aux démissions et au non-renouvellement de contrats temporaires.

Les délais de livraison des fournisseurs se sont sensiblement allongés, les pénuries et la guerre au Moyen-Orient ayant été citées parmi les causes des retards.

Les coûts des intrants et les prix de vente ont augmenté à un rythme plus rapide en septembre, enregistrant leur première accélération depuis mai. Les taux d’inflation sont toutefois restés inférieurs à leurs sommets de 2026.

Les industriels restent prudents sur les perspectives

La confiance des entreprises est restée faible, les industriels français se montrant globalement légèrement pessimistes concernant l’évolution future de l’activité.

Les entreprises interrogées ont cité parmi leurs préoccupations l’incertitude entourant la période électorale de l’année prochaine, la hausse des taux d’intérêt, l’inflation et la concurrence internationale.

Joe Hayes, économiste principal chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que le secteur avait fait preuve de résilience face à la hausse de l’inflation, aux perturbations des marchés de l’énergie et au durcissement des conditions financières. Il a également souligné que la baisse des nouvelles commandes, la réduction des stocks et la faiblesse des anticipations soulevaient des questions quant à la poursuite de l’expansion.

L’action Sanofi (EU:SAN) a progressé jeudi après que le groupe pharmaceutique français a accepté d’élargir son partenariat avec Regeneron (NASDAQ:REGN), portant sur quatre médicaments à action prolongée destinés aux maladies inflammatoires.

Sanofi versera 1 milliard de dollars à Regeneron à la signature, l’accord prévoyant jusqu’à 7 milliards de dollars de paiements supplémentaires liés à des étapes de développement, réglementaires et commerciales.

L’action Sanofi a gagné jusqu’à 3,6 % avant de réduire sa progression à 1,1 %.

Les deux groupes développeront conjointement quatre médicaments

Dans le cadre de l’accord élargi, Sanofi et Regeneron développeront et commercialiseront conjointement quatre médicaments à base d’anticorps ciblant des pathologies liées au système immunitaire.

Les deux sociétés partageront les coûts de développement et de commercialisation et répartiront à parts égales les bénéfices réalisés dans le monde. Regeneron dirigera le développement des médicaments, tandis que Sanofi sera responsable de leur commercialisation à l’échelle mondiale.

Le premier candidat, REGN20423, fait déjà l’objet d’une étude clinique à un stade précoce dans la dermatite atopique. Les trois autres médicaments devraient commencer les essais cliniques chez l’humain en 2027, dont deux se trouvent actuellement à un stade de développement plus précoce.

Regeneron obtient une option sur le lunsekimig

L’accord accorde également à Regeneron une option lui permettant d’intégrer au partenariat le médicament expérimental de Sanofi, le lunsekimig, après l’achèvement des essais de stade avancé dans la bronchopneumopathie chronique obstructive, ou BPCO.

Sanofi et Regeneron ont également réglé un précédent litige juridique concernant leur partenariat. Les deux groupes n’ont pas fourni de précisions supplémentaires sur ce règlement.

Leur accord existant concernant Dupixent reste inchangé. Ce traitement, développé conjointement par les deux sociétés, est utilisé dans plusieurs maladies inflammatoires.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains indiquaient une ouverture en hausse mercredi après que les données d’inflation d’août ont montré une progression des prix à la consommation légèrement inférieure aux prévisions des économistes.

Le mouvement des contrats à terme a suivi la publication d’un rapport du département du Commerce montrant que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 0,3 % sur un mois en août, après une hausse révisée de 0,1 % en juillet.

Les économistes tablaient sur une progression de 0,4 % en août, contre la hausse de 0,2 % initialement annoncée pour juillet.

Les données sur l’inflation ont été publiées après que les principaux indices américains ont terminé la séance volatile de mardi en légère baisse.

L’inflation PCE annuelle reste à 3,4 %

Le taux annuel d’inflation PCE s’est établi à 3,4 % en août, inchangé par rapport au chiffre révisé de juillet.

Les économistes s’attendaient à ce que le taux annuel reste inchangé par rapport aux 3,7 % initialement annoncés pour juillet.

Hors alimentation et énergie, l’indice PCE sous-jacent a progressé de 0,2 % sur un mois en août, après une hausse révisée de 0,1 % en juillet.

L’augmentation d’août est restée inférieure à la prévision des économistes de 0,3 %, établie sur la base de la hausse de 0,2 % précédemment annoncée pour juillet.

Sur un an, l’inflation PCE sous-jacente s’est établie à 3,0 % en août, inchangée par rapport au chiffre révisé de juillet. Les économistes s’attendaient à ce que le taux reste inchangé par rapport aux 3,3 % précédemment annoncés pour juillet.

L’emploi privé ADP augmente de 90 000 postes

Des données distinctes publiées par le spécialiste de la gestion de paie ADP ont montré que l’emploi dans le secteur privé américain a augmenté de 90 000 postes en septembre.

Cette progression a dépassé la prévision des économistes, qui tablaient sur 70 000 créations d’emplois.

L’augmentation du mois d’août a été révisée à la baisse à 36 000 emplois, contre 38 000 initialement annoncés.

Les données sur l’emploi ont accompagné des chiffres mensuels d’inflation PCE inférieurs aux attentes, alors que les investisseurs évaluaient les derniers indicateurs concernant l’économie américaine.

Les principaux indices clôturent mardi en légère baisse

Les actions américaines ont évolué sans direction claire tout au long de la séance de mardi, les principaux indices oscillant de part et d’autre de l’équilibre après les pertes enregistrées lors de la séance précédente.

Le Dow Jones Industrial Average a finalement reculé de 131,59 points, soit 0,3 %, à 51 349,92.

Le Nasdaq Composite a perdu 22,84 points, soit 0,1 %, à 26 797,54, tandis que le S&P 500 a reculé de 12,85 points, soit 0,2 %, à 6 760,84.

Les échanges sont restés volatils alors que les investisseurs attendaient le rapport PCE de mercredi et surveillaient l’évolution des prix du pétrole brut et des rendements des bons du Trésor.

Le pétrole brut efface ses gains initiaux

Les prix du pétrole brut ont enregistré d’importantes fluctuations au cours de la séance de mardi.

Les contrats à terme sur le brut américain avaient progressé jusqu’à 2,3 % plus tôt dans la journée avant d’inverser leur trajectoire et de chuter de 3,5 %.

Malgré le recul des prix du pétrole, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté au cours de la séance, prolongeant leur récente tendance haussière.

La baisse du brut a également pesé sur les valeurs liées au secteur énergétique.

Les valeurs des services pétroliers ont enregistré un recul marqué, entraînant une baisse de 2,4 % du Philadelphia Oil Service Index, à son plus bas niveau de clôture depuis deux mois.

La confiance des consommateurs américains recule en septembre

Des données économiques distinctes publiées par le Conference Board ont montré une baisse de la confiance des consommateurs américains en septembre.

L’indice de confiance des consommateurs de l’organisation est tombé à 81,9, contre un chiffre d’août révisé à la baisse à 88,6.

Les économistes s’attendaient à une hausse de l’indice à 90,0, contre une estimation initiale de 89,4 pour août.

La baisse représente une détérioration de la confiance des consommateurs plus importante que prévu par les économistes.

Les semi-conducteurs progressent tandis que les télécommunications reculent

La plupart des principaux secteurs boursiers américains ont enregistré des mouvements relativement limités mardi, reflétant la clôture modérément négative des indices dans leur ensemble.

Les valeurs des télécommunications ont reculé, le NYSE Arca North American Telecom Index perdant 1,3 %.

Les valeurs des semi-conducteurs ont évolué dans la direction opposée, le Philadelphia Semiconductor Index progressant de 1,3 %.

La hausse des contrats à terme mercredi a suivi la publication de données d’inflation PCE inférieures aux prévisions mensuelles des économistes, parallèlement à une croissance de l’emploi privé supérieure aux attentes.

Les Bourses européennes sont passées en territoire négatif mercredi après avoir effacé leurs gains initiaux, tandis que les prix du pétrole ont rebondi et que les investisseurs ont évalué les données économiques en provenance d’Allemagne, de France et du Royaume-Uni.

Les contrats à terme sur le Brent pour livraison en décembre ont progressé d’environ 1,8 % à 97,90 dollars le baril. Le marché pétrolier est resté volatil en raison des incertitudes persistantes entourant les négociations entre les États-Unis et l’Iran et la réouverture du détroit d’Ormuz.

Le FTSE 100 britannique a surperformé les principaux indices d’Europe continentale après des données sur le PIB supérieures aux attentes, progressant de 0,2 %. Le DAX allemand a reculé de 0,2 %, tandis que le CAC 40 français a perdu 0,4 %.

Les actions allemandes évoluent en ordre dispersé alors que le chômage augmente

À Francfort, Commerzbank a perdu environ 2,7 %. Vonovia, Siemens Healthineers, Allianz, SAP et Siemens ont reculé de 0,8 % à 1,6 %.

Zalando, Porsche Automobil Holding et BMW ont progressé de 3,3 % à 3,5 %. Volkswagen a gagné près de 2 %, tandis que Fresenius, MTU Aero Engines, Mercedes-Benz, RWE et BASF ont avancé de 1 % à 1,6 %.

Les données de l’Agence fédérale allemande pour l’emploi ont montré que le nombre de chômeurs a augmenté de 12 000 en septembre par rapport à août, contre une hausse de 1 000 attendue. Le chômage avait augmenté de 5 000 personnes en août.

Le taux de chômage est resté inchangé à 6,4 % en septembre, conformément aux attentes.

Des données distinctes de Destatis ont montré que le taux de chômage corrigé des variations saisonnières est resté stable à 4 % en août. Le nombre de chômeurs s’est établi à 1,76 million, soit une hausse de 9 000 par rapport à juillet, selon l’enquête sur les forces de travail.

Le taux de chômage non corrigé des variations saisonnières est passé à 4,3 % en août, contre 3,9 % un an auparavant.

Les ventes au détail allemandes rebondissent en août

Les ventes au détail en Allemagne ont augmenté de 1,3 % sur un mois en août, inversant la baisse de 3,2 % enregistrée en juillet, selon Destatis.

Cette progression est restée inférieure à la hausse de 1,6 % attendue par les économistes.

Sur un an, les ventes au détail ont diminué de 0,4 %, après une baisse de 2,2 % en juillet.

Ces données économiques ont accompagné une séance contrastée pour les actions allemandes, le DAX reculant de 0,2 %.

L’inflation française accélère à 3 %

À Paris, EssilorLuxottica a progressé de 2 %, Stellantis de 1,6 % et Pernod Ricard de 1,5 %. Renault a gagné 1,1 %, tandis que Hermes International, Kering, Air Liquide et Sanofi ont enregistré des hausses modérées.

Teleperformance a chuté d’environ 6 %. TotalEnergies, Publicis Groupe, AXA, BNP Paribas, Bouygues, Carrefour, Vinci, Unibail Rodamco, Dassault Systemes, Eurofins Scientific, Engie et Edenred ont reculé de 1 % à 2,5 %.

Les données préliminaires de l’institut statistique français INSEE ont montré que l’inflation des prix à la consommation a accéléré à 3 % en septembre, contre 2,4 % en août, dépassant la prévision des économistes de 2,8 %. Un taux de 3 % avait été observé pour la dernière fois en février 2024.

L’inflation harmonisée selon les normes de l’Union européenne a nettement progressé à 3,4 %, contre 2,6 % en août et une prévision de 3 %.

Sur un mois, les prix à la consommation français ont diminué de 0,3 %, après une hausse de 0,7 % en août. Les économistes tablaient sur une baisse de 0,5 %.

L’indice harmonisé des prix à la consommation a reculé de 0,4 % sur un mois, après une hausse de 0,7 % le mois précédent, contre une baisse de 0,5 % attendue.

L’inflation des prix à la production augmente en France

Un autre rapport de l’INSEE a montré que l’inflation des prix à la production sur le marché intérieur français a progressé à 4,8 %, contre 3,5 % en juillet.

Sur un mois, les prix à la production ont augmenté de 1 %, après une hausse de 1,3 % en juillet.

Ces données sur l’inflation ont été publiées alors que le CAC 40 reculait de 0,4 % au cours de la séance de mercredi.

Le FTSE 100 progresse après la révision du PIB britannique

Les actions britanniques ont surperformé leurs homologues allemandes et françaises, le FTSE 100 progressant de 0,2 %.

Antofagasta, Reckitt Benckiser, SSE, National Grid, Marks & Spencer, Severn Trent et United Utilities ont gagné entre 2 % et 3 %.

Kingfisher, British Land, JD Sports Fashion, Croda International, ICG, Anglo American Plc, Spirax Group et Rio Tinto ont également enregistré des hausses marquées.

The Sage Group, Ithaca Energy, Relx, Experian, BT Group, BP, Shell, LSEG et Rolls-Royce Holdings ont reculé de 0,9 % à 2 %.

Les données révisées de l’Office for National Statistics ont montré que l’économie britannique a progressé de 0,5 % sur un trimestre au deuxième trimestre, contre une estimation précédente de 0,4 %. Le PIB avait augmenté de 0,6 % au premier trimestre.

Le secteur des services a progressé de 0,6 % au deuxième trimestre, tandis que la construction a augmenté de 0,8 %. La production a diminué de 0,1 %.

Du côté des dépenses, la consommation finale réelle des ménages a progressé de 0,3 %, tandis que les dépenses publiques ont reculé de 0,5 %.

Le pétrole rebondit dans un contexte d’incertitude autour du détroit d’Ormuz

Les contrats à terme sur le Brent pour livraison en décembre ont progressé d’environ 1,8 % à 97,90 dollars le baril.

Les prix du pétrole sont restés sensibles aux développements concernant les négociations entre les États-Unis et l’Iran et à la perspective d’une réouverture du détroit d’Ormuz.

Le rebond du brut a accompagné les baisses du DAX allemand et du CAC 40 français, tandis que la révision à la hausse du PIB britannique a coïncidé avec une progression modérée du FTSE 100.

Les prix du pétrole ont progressé mercredi, rebondissant après la forte baisse de la séance précédente, alors que les investisseurs évaluaient l’amélioration des flux d’exportation au Moyen-Orient parallèlement aux inquiétudes persistantes concernant les perturbations des expéditions par le détroit d’Ormuz.

À 05h06 ET, les contrats à terme sur le Brent pour livraison en novembre progressaient de 1,0 % à 103,64 dollars le baril, tandis que les contrats à terme américains sur le West Texas Intermediate gagnaient 0,9 % à 90,21 dollars le baril.

Ces hausses ont suivi les baisses enregistrées mardi, lorsque le Brent avait clôturé en recul de 2,6 % et le WTI avait perdu 3,5 %.

La pression récente sur les prix du brut a notamment résulté de la reprise par l’Arabie saoudite des chargements de pétrole au port de Yanbu, sur la mer Rouge, après le redémarrage de son oléoduc East-West, qui offre une route d’exportation alternative contournant le détroit d’Ormuz.

L’Arabie saoudite reprend les chargements de brut à Yanbu

Saudi Aramco a informé ses clients de son calendrier de chargement pour octobre, tandis que les données maritimes montraient que près de 10 millions de barils de brut étaient en cours de chargement à Yanbu et au terminal voisin d’Al Muajjiz, selon un rapport de Reuters.

L’Arabie saoudite a également rétabli les flux dans son oléoduc East-West à au moins 3,5 millions de barils par jour, soit environ la moitié de la capacité de l’infrastructure, selon Bloomberg, qui cite des personnes au fait de la situation.

L’oléoduc permet à l’Arabie saoudite de transporter du brut depuis les zones de production situées dans l’est du pays jusqu’à la mer Rouge, permettant ainsi aux expéditions de contourner le détroit d’Ormuz.

La reprise des flux a réduit certaines des inquiétudes immédiates concernant l’offre liées au conflit au Moyen-Orient et a contribué à la baisse des prix du pétrole lors de la séance précédente.

Le détroit d’Ormuz reste une source d’incertitude pour l’offre

Malgré l’augmentation des flux d’exportation saoudiens, le détroit d’Ormuz reste une source importante d’incertitude pour le marché pétrolier.

La voie maritime est de fait fermée depuis peu après le début de l’assaut conjoint des États-Unis et d’Israël contre l’Iran à la fin du mois de février, tandis que les efforts diplomatiques visant à rouvrir la route n’ont pas encore abouti à un accord.

Les analystes de Deutsche Bank ont indiqué que le marché pétrolier continuait de refléter des anticipations selon lesquelles les perturbations pourraient se prolonger.

Les opérateurs « continuent d’intégrer dans les prix une période de perturbation plus longue, même si l’augmentation des flux de pétrole en provenance du Golfe a atténué les pressions à court terme », ont déclaré les analystes.

La combinaison de l’augmentation des flux par des routes alternatives et du maintien des restrictions dans le détroit d’Ormuz conduit les marchés à évaluer la durée des perturbations et leurs conséquences potentielles sur l’offre mondiale de pétrole.

Le Qatar assure une médiation entre Washington et Téhéran

Les discussions diplomatiques concernant le détroit d’Ormuz se poursuivent, le Qatar assurant une médiation entre Washington et Téhéran.

Les négociations portent sur un éventuel accord qui pourrait inclure la réouverture du détroit d’Ormuz et un allègement de certaines pressions américaines sur l’Iran.

Des divergences subsistent toutefois entre les deux parties. Le président américain Donald Trump a rejeté les informations selon lesquelles Washington aurait proposé à Téhéran un allègement des sanctions, tandis que l’Iran continue de demander des conditions liées à la réouverture de la voie maritime.

Les efforts diplomatiques n’ont pas encore abouti à un accord permettant la réouverture du détroit.

Trump envisagerait des restrictions sur les exportations de diesel

Par ailleurs, Trump envisage plusieurs mesures visant à réduire les prix élevés des carburants aux États-Unis, notamment une éventuelle interdiction des exportations de diesel, selon un rapport du Financial Times cité dans les informations fournies.

Ces discussions interviennent alors que la hausse des prix de l’énergie accroît la pression sur les consommateurs et les entreprises aux États-Unis.

Selon le Financial Times, les prix du diesel aux États-Unis ont atteint 6,53 dollars le gallon la semaine dernière, soit plus de 70 % au-dessus de leur niveau d’avant-guerre.

Les éventuelles restrictions sur les exportations figureraient parmi les mesures examinées par l’administration alors qu’elle évalue les options permettant de répondre à la hausse des coûts intérieurs des carburants.

Les prix de l’or ont légèrement progressé mercredi, mais restaient en voie d’enregistrer une baisse mensuelle alors que les investisseurs attendaient les données sur l’inflation américaine suivies de près par la Réserve fédérale.

À 05h28 ET, l’or au comptant progressait de 0,1 % à 4 187,64 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or gagnaient 1,0 % à 4 219,30 dollars l’once.

Malgré la progression enregistrée mercredi, l’or au comptant a reculé d’environ 6 % au cours du dernier mois.

L’attention était concentrée sur les perspectives d’inflation aux États-Unis et leurs implications pour la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les anticipations concernant les taux d’intérêt sont particulièrement importantes pour l’or, car des taux plus élevés peuvent réduire l’attrait relatif des actifs qui ne génèrent pas de rendement.

Les données PCE sous-jacentes américaines au centre de l’attention

David Morrison, Senior Market Analyst chez Trade Nation, a déclaré que les prochains chiffres de l’inflation pourraient influencer les anticipations du marché.

« [Mercredi] sera publié le dernier chiffre du PCE sous-jacent américain, la mesure d’inflation privilégiée par la Fed, qui pourrait quelque peu modifier la situation », a déclaré Morrison dans une note.

La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base plus tôt en septembre, alors que les responsables de la politique monétaire cherchaient à répondre à la hausse des pressions inflationnistes.

La perspective de nouvelles hausses de taux reste débattue. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré cette semaine qu’il n’y avait peut-être pas « d’urgence » à relever immédiatement les taux une nouvelle fois en octobre.

Toutefois, 16 des 18 responsables figurant dans les dernières projections de taux du Federal Open Market Committee ont indiqué au moins une hausse supplémentaire cette année.

Le PCE sous-jacent attendu en hausse de 0,3 % en août

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle fournira aux investisseurs de nouvelles informations sur l’évolution de l’inflation américaine.

Le PCE sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, devrait progresser de 0,3 % sur un mois en août, contre une hausse de 0,2 % précédemment.

Le PCE global devrait augmenter de 0,4 % sur un mois, contre 0,2 % auparavant.

Sur un an, l’inflation PCE sous-jacente devrait s’établir à 3,3 %, tandis que le taux global est attendu à 3,7 %.

Ces deux chiffres seraient inchangés par rapport à leurs niveaux respectifs de juillet et resteraient supérieurs à l’objectif d’inflation de 2 % de la Réserve fédérale.

Ces données pourraient influencer les anticipations concernant la trajectoire des taux d’intérêt américains, qui reste à son tour un facteur important pour les prix de l’or.

Le Qatar assure une médiation entre les États-Unis et l’Iran sur le détroit d’Ormuz

Les investisseurs surveillaient également les développements géopolitiques au Moyen-Orient et leurs implications potentielles pour les prix de l’énergie et l’inflation.

Le Qatar assure une médiation entre Washington et Téhéran, les discussions portant sur un éventuel accord qui pourrait inclure la réouverture du détroit d’Ormuz.

Une telle évolution pourrait avoir des conséquences sur les perspectives des flux mondiaux de pétrole. Des divergences importantes subsistent toutefois entre les États-Unis et l’Iran.

Le président américain Donald Trump a rejeté les informations selon lesquelles Washington aurait proposé à Téhéran un allègement des sanctions, tandis que l’Iran continue de demander des conditions liées à la réouverture du détroit.

Les prix élevés du pétrole maintiennent l’inflation au centre de l’attention

Des signes d’amélioration de l’offre pétrolière en provenance du Moyen-Orient sont apparus, mais les prix du brut restent élevés.

La hausse des prix de l’énergie peut contribuer à des pressions inflationnistes plus générales, renforçant l’attention du marché sur la manière dont les banques centrales pourraient réagir par l’intermédiaire de leur politique monétaire.

Pour les investisseurs sur le marché de l’or, l’évolution des prix du pétrole, de l’inflation et des anticipations de taux d’intérêt reste étroitement liée alors que les marchés évaluent les perspectives de la politique de la Réserve fédérale.

Les pays producteurs de pétrole de l’OPEP+ devraient maintenir leurs objectifs de production actuels pour novembre lorsqu’un groupe de membres principaux se réunira dimanche, selon deux sources au fait des discussions citées par Reuters.

Les deux sources se sont exprimées sous couvert d’anonymat et ont précisé qu’aucune décision définitive n’avait encore été prise.

La réunion en ligne réunira sept membres principaux de l’OPEP+ : l’Arabie saoudite, la Russie, l’Irak, le Koweït, l’Algérie, le Kazakhstan et Oman. Elle intervient alors que les producteurs du Golfe augmentent leurs exportations après plusieurs mois de perturbations liées à la guerre avec l’Iran, même si la plupart continuent de produire en dessous de leurs objectifs.

L’OPEP+ regroupe les membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et des producteurs alliés, dont la Russie. L’OPEP et les autorités russes n’ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires de Reuters.

L’OPEP+ avait maintenu ses objectifs de production pour octobre

L’OPEP+ a relevé ses objectifs de production pendant une grande partie de l’année avant de les maintenir inchangés pour octobre.

En septembre, le groupe a achevé la suppression progressive d’une réduction de l’offre de 1,65 million de barils par jour initialement convenue en 2023.

Reuters avait indiqué en juillet que l’OPEP+ devrait laisser ses objectifs de production inchangés au quatrième trimestre, alors que le groupe concentrait davantage son attention sur les négociations concernant les quotas de production pour 2027.

Les perturbations de l’offre liées à la guerre avec l’Iran ont parallèlement conduit les producteurs du Golfe à produire en dessous de leurs quotas.

Les principaux producteurs restent sous leurs niveaux d’avant-guerre

Les données de l’OPEP montrent que les sept principaux producteurs de l’OPEP+ ont produit collectivement 25,0 millions de barils par jour en août.

Ce chiffre représente une augmentation de 630 000 barils par jour par rapport à juillet, mais la production est restée inférieure d’environ 5 millions de barils par jour aux niveaux de février, avant la guerre.

Ces chiffres indiquent que la production effective reste inférieure aux objectifs disponibles pour plusieurs producteurs malgré les précédentes hausses des objectifs de production de l’OPEP+.

Des réductions de production supplémentaires restent en vigueur jusqu’en 2026

L’OPEP+ maintient une autre série de réductions de production d’environ 2 millions de barils par jour, couvrant la plupart de ses membres jusqu’à la fin de 2026.

Le groupe travaille également à finaliser un examen des capacités de production de ses membres avant de déterminer les niveaux de référence pour 2027, qui serviront à fixer les futurs quotas.

Selon les sources citées dans les informations fournies, ces niveaux de référence devraient également influencer les projets du groupe concernant la suppression à terme des réductions de production restantes.

Le cabinet de conseil américain DeGolyer and MacNaughton devrait prochainement remettre son évaluation des capacités de production des membres.

Le comité de suivi de l’OPEP+ se réunit également dimanche

Le Joint Ministerial Monitoring Committee, un groupe ministériel distinct de l’OPEP+, doit également se réunir dimanche afin d’examiner la situation du marché pétrolier.

Le JMMC surveille le respect des accords et l’évolution du marché, mais ne détermine pas directement la politique de production de l’OPEP+.

La réunion aura lieu parallèlement aux discussions entre les sept principaux producteurs concernant les objectifs de production pour novembre.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains ont progressé mercredi alors que les investisseurs attendaient une donnée clé sur l’inflation suivie de près par la Réserve fédérale et évaluaient l’évolution du marché pétrolier, les informations concernant d’éventuelles restrictions américaines sur les exportations de diesel et les données économiques chinoises.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle d’août devrait indiquer que les pressions inflationnistes sont restées élevées, fournissant aux investisseurs de nouvelles informations avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en octobre.

Par ailleurs, le Brent s’est stabilisé après une forte baisse lors de la séance précédente, les signes d’une reprise des flux d’approvisionnement en provenance d’Arabie saoudite compensant une partie des inquiétudes concernant les perturbations persistantes des expéditions au Moyen-Orient.

Les contrats à terme sur les indices américains progressent

À 03h18 ET, les contrats à terme sur le Dow progressaient de 247 points, soit 0,5 %, tandis que ceux sur le S&P 500 gagnaient 21 points, soit 0,3 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avançaient de 52 points, soit 0,2 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient enregistré des baisses modérées lors de la séance précédente, tandis que les rendements des bons du Trésor américain restaient élevés. Le rendement de référence à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, tandis que le rendement à 30 ans a touché des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis 2002.

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que la banque centrale pourrait devoir resserrer à nouveau sa politique monétaire, tout en ajoutant qu’il n’y avait « aucune nécessité d’agir dans l’urgence » après la hausse des taux décidée par la Fed plus tôt en septembre.

Les analystes de Vital Knowledge ont indiqué que certains intervenants de marché avaient interprété les propos de Williams comme un signe que la Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion d’octobre.

Selon Vital Knowledge, l’intérêt persistant des investisseurs pour l’intelligence artificielle a également apporté un certain soutien aux actions, parallèlement à un nombre limité de résultats positifs publiés par des entreprises liées à la consommation.

Les investisseurs attendaient également les résultats trimestriels du fabricant de semi-conducteurs Micron (NASDAQ:MU), dont la publication est prévue après la clôture du marché mercredi.

Ces résultats devraient fournir de nouvelles indications sur la demande de puces mémoire, notamment celle associée à l’expansion des infrastructures d’intelligence artificielle.

Les données d’inflation PCE américaines au centre de l’attention

L’une des principales questions de la séance de mercredi concerne la trajectoire de l’inflation américaine et ses implications pour la politique monétaire de la Réserve fédérale.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle est étroitement surveillé par les responsables de la Réserve fédérale lorsqu’ils évaluent les pressions inflationnistes.

L’indice PCE sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, devrait progresser de 0,3 % sur un mois en août, contre une hausse de 0,2 % précédemment.

L’indice PCE global devrait augmenter de 0,4 % sur un mois, contre 0,2 % précédemment.

Sur un an, l’inflation PCE sous-jacente devrait s’établir à 3,3 %, tandis que le taux global est attendu à 3,7 %. Ces deux taux seraient inchangés par rapport à juillet et resteraient supérieurs à l’objectif d’inflation de 2 % de la Réserve fédérale.

Les chiffres fourniront aux investisseurs des informations supplémentaires alors qu’ils évaluent la possibilité d’une nouvelle modification des taux d’intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion d’octobre.

Le Brent se stabilise après la baisse de la séance précédente

Les prix du pétrole sont restés globalement stables mercredi après avoir fortement reculé lors de la séance précédente, les signes d’une reprise des exportations du Moyen-Orient compensant une partie des inquiétudes liées aux perturbations persistantes des expéditions régionales.

À 03h04 ET, les contrats à terme sur le Brent pour livraison en novembre progressaient de 0,3 % à 102,87 dollars le baril. Les contrats à terme américains sur le West Texas Intermediate reculaient de 0,2 % à 89,24 dollars le baril.

Mardi, le Brent avait clôturé en baisse de 2,6 %, tandis que le WTI avait perdu 3,5 %.

Ces mouvements sont intervenus après des indications selon lesquelles l’Arabie saoudite reprenait les chargements de brut au port de Yanbu, sur la mer Rouge, après avoir redémarré les opérations sur un important oléoduc est-ouest traversant le pays.

La reprise des flux d’approvisionnement saoudiens a réduit certaines des inquiétudes immédiates concernant l’offre liées à la guerre impliquant l’Iran, même si les marchés continuent de surveiller les expéditions énergétiques dans la région.

Trump envisagerait des restrictions sur les exportations de diesel

Le président américain Donald Trump envisage plusieurs mesures visant à répondre à la hausse des prix intérieurs des carburants, notamment de possibles restrictions sur les exportations de diesel, selon un article du Financial Times cité dans les informations fournies.

Selon le rapport, des responsables de l’administration ont discuté de restrictions sur les ventes internationales de diesel et ont informé certains alliés, dont le Royaume-Uni, de possibles perturbations de l’approvisionnement, citant des personnes au fait des discussions.

Un responsable de la Maison-Blanche cité par le Financial Times a déclaré que Trump examinait différentes options pour réduire les prix des carburants, mais qu’« aucune décision » n’avait été prise concernant les exportations.

Les discussions ont mis en évidence des positions divergentes entre les élus républicains représentant les États agricoles et les compagnies pétrolières.

Des organisations agricoles ont fait part de leurs préoccupations concernant l’impact de la hausse des prix du diesel sur les agriculteurs et l’industrie à l’approche des élections américaines de mi-mandat.

Selon le Financial Times, les prix du diesel aux États-Unis ont atteint 6,53 dollars le gallon la semaine dernière, soit plus de 70 % au-dessus de leur niveau d’avant-guerre.

L’activité manufacturière chinoise progresse à son rythme le plus rapide en cinq mois

Le secteur manufacturier chinois a progressé à son rythme le plus rapide en cinq mois en septembre, selon une enquête du secteur privé, tandis que des données distinctes ont également fait état d’une amélioration de l’activité industrielle et des services.

L’indice des directeurs d’achat manufacturier RatingDog est passé de 51,5 en août à 52,1 en septembre.

Le chiffre a dépassé les attentes de 51,7 et atteint son niveau le plus élevé depuis avril.

Le PMI manufacturier est resté au-dessus du seuil de 50, qui sépare expansion et contraction, pour le dixième mois consécutif.

Un indicateur distinct de l’activité dans les services est passé de 51,4 à 51,6, dépassant également les attentes de 51,3.

Les prix de gros du gaz naturel en Europe et au Royaume-Uni ont progressé mercredi, alors que les opérateurs continuaient de surveiller les développements géopolitiques au Moyen-Orient et les conditions d’approvisionnement en gaz à l’approche de l’hiver dans l’hémisphère nord.

Le contrat de référence néerlandais à un mois a gagné 1,1 % à 73,33 euros par mégawattheure, prolongeant sa progression après un précédent repli.

Au Royaume-Uni, le contrat de gros day-ahead sur le gaz a augmenté de 3,5 % à 187,24 pence par therm.

Les prix du gaz britannique se dirigent vers une hausse de 7,3 % en septembre

Le contrat britannique de gros sur le gaz se dirigeait vers une progression de 7,3 % en septembre, ce qui représenterait son troisième mois consécutif de hausse.

Les informations fournies citent la demande du secteur électrique et les flux régionaux d’exportation parmi les facteurs ayant influencé le marché britannique du gaz au cours du mois.

En comparaison, le contrat de référence néerlandais était en voie de terminer septembre pratiquement inchangé, après un mois durant lequel les flux de GNL et l’évolution des prévisions météorologiques ont contribué aux mouvements des prix.

Les stocks européens de gaz restent inférieurs aux niveaux de l’année précédente

Les stocks des installations souterraines européennes de gaz étaient inférieurs d’environ 12 points de pourcentage à leurs niveaux enregistrés à la même période l’année dernière, selon les informations fournies.

Le niveau plus faible des stocks a maintenu l’attention du marché sur les risques potentiels pesant sur l’approvisionnement alors que l’Europe approche de la période hivernale.

Les marchés européens du gaz restent également sensibles aux variations des flux mondiaux de gaz naturel liquéfié, la concurrence des acheteurs asiatiques pour les cargaisons constituant un autre facteur susceptible d’affecter la disponibilité des approvisionnements.

Les développements au Moyen-Orient restent sous surveillance

Les marchés de l’énergie ont continué de surveiller les développements géopolitiques autour du détroit d’Ormuz après l’échec des récentes négociations de cessez-le-feu.

Le Brent est resté au-dessus de 106 dollars le baril, tandis que les opérateurs évaluaient les implications potentielles des développements régionaux pour le transport mondial de l’énergie et les flux de GNL.

Les éventuelles modifications des itinéraires de transport du GNL et la concurrence pour les approvisionnements à l’approche de l’hiver restent parmi les facteurs surveillés alors que les marchés européens du gaz entrent dans le quatrième trimestre.