L’activité manufacturière de la zone euro a progressé à son rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans en septembre, selon la dernière enquête auprès des directeurs d’achat de S&P Global.
Le PMI manufacturier S&P Global de la zone euro est passé de 52,7 en août à 52,9 en septembre, atteignant son niveau le plus élevé depuis mai 2022. Un indice supérieur à 50,0 indique une expansion de l’activité.
L’indice de la production manufacturière a également progressé, passant de 53,3 à 53,6 et atteignant son niveau le plus élevé depuis 55 mois.
Les données de l’enquête ont été recueillies entre le 10 et le 23 septembre 2026.
Les huit pays étudiés enregistrent une expansion
Les huit pays de la zone euro couverts par l’enquête ont enregistré une amélioration de leurs conditions manufacturières pour la première fois depuis plus de quatre ans.
Les Pays-Bas ont affiché la plus forte amélioration, suivis de l’Irlande et de l’Autriche. L’Allemagne et la Grèce ont également enregistré une expansion, tandis que la croissance a été plus modérée en Espagne, en France et en Italie.
Les nouvelles commandes ont progressé à leur rythme le plus rapide depuis mars 2022. Les commandes à l’exportation ont augmenté pour un deuxième mois consécutif, marquant la première progression durable depuis plus de quatre ans et demi.
L’emploi manufacturier augmente
L’emploi dans le secteur manufacturier de la zone euro a progressé en septembre après une période de baisse de trois ans qui s’était poursuivie jusqu’en juillet.
Les arriérés de production ont également augmenté pour la première fois depuis avril, le volume de travail en attente progressant à son rythme le plus rapide depuis près de quatre ans et demi.
Les industriels ont augmenté leurs achats au deuxième rythme le plus rapide depuis mai 2022. Les stocks d’intrants n’ont diminué que marginalement à la fin du troisième trimestre.
Les délais de livraison des fournisseurs ont continué à s’allonger, même si l’ampleur des retards a été la moins importante depuis février.
Les pressions sur les prix augmentent tandis que la confiance s’améliore
Les coûts des intrants et les prix de vente des fabricants ont tous deux augmenté à un rythme plus rapide en septembre, enregistrant leur première accélération depuis mai.
Les rythmes de hausse sont toutefois restés inférieurs aux sommets enregistrés plus tôt en 2026 après le début du conflit au Moyen-Orient.
La confiance des industriels de la zone euro s’est améliorée pour atteindre son niveau le plus élevé depuis sept mois et s’est davantage éloignée au-dessus de sa moyenne de long terme.
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