Les marchés actions européens ont progressé mardi, résistant à la faiblesse des valeurs technologiques mondiales alors que les investisseurs se concentraient sur le début de la saison des résultats du troisième trimestre et sur la bonne tenue des actions du secteur énergétique.
L’indice paneuropéen Stoxx Europe 600 a gagné 0,3 % en début de séance, affichant une meilleure performance que les marchés fortement exposés à la technologie en Asie et aux États-Unis, où les inquiétudes concernant les valorisations des entreprises liées à l’intelligence artificielle ont pesé sur le sentiment des investisseurs.
Les marchés actions européens sont relativement moins exposés aux plus grandes entreprises technologiques spécialisées dans l’IA que le Nasdaq et plusieurs marchés asiatiques des semi-conducteurs, ce qui a contribué à limiter les répercussions de la récente vague de ventes dans le secteur.
Le DAX allemand a progressé de 0,2 %, tandis que le CAC 40 français a gagné 0,5 %. Le FTSE 100 de Londres a avancé de 0,8 % et l’IBEX 35 espagnol a augmenté de 0,4 %, soutenu par sa forte exposition aux valeurs bancaires.
Ces gains ont reflété une performance plus favorable des entreprises financières et énergétiques, qui ont contribué à compenser la faiblesse des valeurs technologiques, industrielles et de consommation discrétionnaire.
Les valeurs énergétiques soutenues par les prix élevés du pétrole et du gaz
Les actions européennes du secteur énergétique ont suscité l’intérêt des investisseurs alors que les prix du pétrole brut et du gaz naturel restaient proches de leurs niveaux les plus élevés depuis deux semaines.
Les inquiétudes concernant la sécurité du transport maritime au Moyen-Orient, particulièrement dans la région du détroit d’Ormuz, ont continué d’influencer les marchés de l’énergie.
Les attaques contre des navires commerciaux et l’incertitude entourant les routes maritimes ont contribué à renforcer les risques perçus sur l’approvisionnement, soutenant les prix du pétrole et du gaz.
Les contrats à terme sur le gaz naturel européen sont restés au-dessus de 82 euros par mégawattheure, tandis que les cours du pétrole brut se sont également maintenus.
Des prix énergétiques plus élevés peuvent soutenir les revenus et les perspectives bénéficiaires des producteurs de pétrole et de gaz, même si leur incidence varie selon les coûts de production, les accords contractuels et les conditions du marché.
Les entreprises énergétiques cotées à Londres, Oslo et sur d’autres marchés européens ont ainsi contribué à soutenir les indices boursiers régionaux.
Les services aux collectivités ont également attiré l’attention, bien que les effets de la hausse des prix de l’énergie sur chaque entreprise dépendent de son parc de production, de ses contrats d’approvisionnement en combustible et de son exposition réglementaire.
La résistance des valeurs énergétiques a offert un certain soutien face aux reculs observés ailleurs sur le marché, notamment parmi les entreprises industrielles et celles de la consommation discrétionnaire.
Les résultats des grandes banques américaines attendus par les investisseurs
Les investisseurs se préparaient également au lancement de la saison des résultats du troisième trimestre, plusieurs grandes banques américaines devant publier leurs comptes.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Goldman Sachs Group (NYSE:GS), Citigroup (NYSE:C) et Wells Fargo (NYSE:WFC) figuraient parmi les établissements dont les résultats étaient attendus au cours de la séance de mardi.
Ces publications fourniront aux investisseurs des informations sur la rentabilité, les conditions de crédit, la qualité des actifs et l’activité sur les marchés financiers.
Une attention particulière sera portée aux revenus nets d’intérêts et à la relation entre les rendements des prêts et les coûts de financement des dépôts.
Des taux d’intérêt élevés peuvent soutenir les rendements de certains actifs bancaires, mais la concurrence pour attirer les dépôts et l’augmentation des coûts de financement peuvent limiter ces avantages.
Les investisseurs examineront également les provisions pour pertes sur crédits et les taux de radiation des créances irrécouvrables afin d’évaluer si les ménages et les entreprises rencontrent davantage de difficultés à rembourser leurs dettes.
Ces indicateurs pourraient fournir des informations sur les effets de la hausse des coûts d’emprunt sur l’économie américaine.
Les revenus de la banque d’investissement constitueront un autre domaine d’attention, notamment les commissions de conseil, les activités de placement de titres et les perspectives de fusions-acquisitions.
Les variations de l’activité transactionnelle peuvent donner une indication de la confiance des entreprises et de leur volonté de poursuivre des projets d’investissement ou d’expansion.
Compte tenu de la présence internationale des principales banques américaines, leurs résultats pourraient également influencer les attentes concernant les établissements financiers européens et les marchés actions dans leur ensemble.
ASML et EQT parmi les prochaines publications de résultats en Europe
Parallèlement aux résultats bancaires américains, les investisseurs attendent plusieurs publications importantes d’entreprises européennes au cours de la semaine.
Le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs ASML (EU:ASML) doit publier ses résultats du troisième trimestre mercredi.
Ces chiffres fourniront des informations sur la demande d’équipements avancés de fabrication de semi-conducteurs et sur les tendances des dépenses d’investissement des producteurs mondiaux de puces électroniques.
Les performances d’ASML sont particulièrement suivies en raison du rôle de l’entreprise dans la fourniture de systèmes de lithographie utilisés pour fabriquer les semi-conducteurs.
Les investisseurs examineront les prises de commandes, l’évolution du chiffre d’affaires et les commentaires de la direction concernant la demande des clients investissant dans la fabrication de puces avancées.
Les résultats pourraient également aider à déterminer si les investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle se traduisent par une demande durable d’équipements de production de semi-conducteurs.
Le groupe d’investissement suédois EQT devrait également publier une mise à jour de ses activités plus tard au cours de la période de publication des résultats.
Ses chiffres apporteront des indications sur l’activité du capital-investissement, les conditions de levée de fonds et le déploiement des capitaux institutionnels.
Les investisseurs suivront l’évolution des valorisations des sociétés en portefeuille, de l’activité transactionnelle et des marchés du crédit privé, alors que les conditions de financement continuent d’influencer les opérations des entreprises.
Ces prochaines publications fourniront des informations supplémentaires sur la confiance des entreprises et les tendances de l’investissement sur les marchés européens et internationaux.
Les actions européennes ont commencé la séance de mardi en territoire positif malgré la baisse mondiale des valeurs technologiques, soutenues par les gains des secteurs bancaire et énergétique.
Toutefois, l’orientation des marchés restera sensible aux résultats des entreprises, aux développements géopolitiques et à l’évolution des attentes concernant les investissements dans l’intelligence artificielle.
Les résultats des grandes banques américaines et des entreprises européennes, dont ASML, apporteront de nouveaux éléments pour évaluer les performances des sociétés dans un contexte de prix élevés de l’énergie et d’incertitude sur les marchés mondiaux.
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