Les cours de l’or ont reculé lundi sous l’effet du renforcement du dollar américain, tandis que les investisseurs évaluaient les développements concernant une proposition de cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l’Ukraine, les nouvelles attaques au Moyen-Orient et les perspectives d’inflation et de taux d’intérêt à l’échelle mondiale.
À 05 h 01, heure de l’Est (09 h 01 GMT), l’or au comptant (XAU/USD) perdait 0,5 %, à 4 174,23 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or reculaient de 0,4 %, à 4 198,05 dollars.
Les autres métaux précieux évoluaient également en baisse. L’argent au comptant (XAG/USD) cédait 0,5 %, à 60,5075 dollars l’once, le platine (XPT/USD) reculait de 0,3 %, à 1 684,41 dollars, et le palladium (XPD/USD) perdait 0,2 %, à 1 150,30 dollars. Les contrats à terme sur le palladium progressaient légèrement, à 1 150,75 dollars.
L’indice du dollar américain avançait de 0,1 %, à 102,31, exerçant une pression supplémentaire sur les matières premières libellées en dollars. L’or avait gagné 1,3 % au cours de la semaine précédente.
Annonce d’un cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine et tensions au Moyen-Orient
Le président américain Donald Trump a annoncé l’entrée en vigueur immédiate d’un cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l’Ukraine, suscitant des attentes concernant une éventuelle diminution des perturbations des approvisionnements mondiaux en carburant.
Trump avait auparavant demandé au président ukrainien Volodymyr Zelenskyy de mettre fin aux attaques contre les raffineries russes, affirmant également que Moscou avait accepté de mettre des volumes supplémentaires de diesel à la disposition des marchés internationaux.
Toutefois, l’annonce du cessez-le-feu n’avait pas été confirmée de manière indépendante par les deux parties, laissant subsister des incertitudes quant à une éventuelle suspension des attaques contre les infrastructures énergétiques.
Parallèlement, de nouveaux épisodes de violence au Moyen-Orient ont continué d’alimenter les préoccupations concernant la sécurité énergétique régionale.
L’aéroport international King Khalid de Riyad, en Arabie saoudite, aurait de nouveau été visé par les forces houthies dimanche, après une attaque survenue samedi qui a fait 12 morts et plus de 300 blessés.
L’incident de samedi a été présenté comme l’attaque la plus meurtrière en Arabie saoudite depuis le début du conflit impliquant l’Iran, à la fin du mois de février.
Les Houthis ont présenté leurs opérations comme des représailles à ce qu’ils ont qualifié d’« agression saoudienne », notamment une attaque contre l’aéroport de Sanaa, la capitale du Yémen.
Ces incidents ont renforcé les inquiétudes concernant de nouvelles perturbations régionales, particulièrement si les attaques devaient toucher les infrastructures de production, de transport ou d’exportation d’énergie.
Bien que les cours du pétrole brut aient récemment reculé, l’or a perdu environ 20 % de sa valeur depuis le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran, à la fin de février.
La hausse des coûts énergétiques peut contribuer à une augmentation plus générale de l’inflation et potentiellement influencer les décisions des banques centrales concernant les taux d’intérêt.
Des taux plus élevés peuvent réduire l’attrait relatif de l’or, car le métal ne génère pas de revenus d’intérêts, tandis que les obligations et d’autres actifs rémunérés peuvent offrir des rendements supérieurs.
ANZ souligne la demande d’investissement et les achats des banques centrales
Les analystes d’ANZ ont indiqué que la demande d’investissement avait contribué à soutenir les cours de l’or malgré les incertitudes concernant l’inflation et la politique monétaire.
Selon les données de Bloomberg citées par la banque, les flux entrants dans les fonds négociés en Bourse (ETF) adossés à l’or ont atteint leur plus haut niveau depuis quatre ans.
ANZ a associé l’intérêt accru des investisseurs aux préoccupations concernant les finances publiques, notamment les coûts du service de la dette souveraine et l’expansion de la masse monétaire.
Les achats des banques centrales ont également continué de soutenir la demande de métal précieux.
La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d’or de 740 000 onces en septembre, portant à 23 mois consécutifs sa série d’achats mensuels.
ANZ a toutefois averti que les risques inflationnistes pourraient limiter de nouvelles hausses des cours si la persistance des pressions sur les prix conduisait la Réserve fédérale américaine à durcir davantage sa politique monétaire.
Une augmentation des taux d’intérêt pourrait renforcer l’attrait des placements générant des rendements par rapport à l’or.
Les investisseurs continueront de suivre l’évolution du conflit entre la Russie et l’Ukraine, les approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient et les prochains indicateurs économiques afin d’en évaluer les conséquences potentielles sur les anticipations d’inflation et les politiques des banques centrales.
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