Les actions de Sodexo SA (EU:SW) ont progressé de plus de 6 % jeudi après que le groupe français de restauration et de services a publié des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice.
Un chiffre d’affaires supérieur aux prévisions
Sodexo a réalisé un chiffre d’affaires de 6,17 milliards d’euros au troisième trimestre, dépassant le consensus des analystes de 6,04 milliards d’euros et légèrement supérieur aux 6,12 milliards d’euros enregistrés un an plus tôt.
La croissance organique du chiffre d’affaires a atteint 2,0 %, alors que le marché anticipait une baisse de 0,1 %.
La société a indiqué que cette performance reflétait « une demande résiliente dans l’ensemble de nos activités et la poursuite des efforts de nos équipes en matière d’exécution ».
Des perspectives relevées pour l’exercice
À la suite de ces résultats, Sodexo a relevé son objectif de croissance organique du chiffre d’affaires annuel à une fourchette comprise entre 1,2 % et 1,5 %, contre une prévision précédente de 0,5 % à 1 %.
Le groupe a maintenu son objectif de marge opérationnelle sous-jacente entre 3,2 % et 3,4 %.
Le directeur général Thierry Delaporte a déclaré : « Alors que nous avons abordé le trimestre avec une vision prudente de l’environnement opérationnel, nous avons réussi à atténuer un certain nombre de risques en saisissant des opportunités à travers notre portefeuille, notamment chez Sodexo Live! North America. »
Des performances contrastées selon les régions
La division Reste du Monde a enregistré la meilleure performance avec une croissance organique de 10,6 %, soutenue par la montée en puissance de nouveaux contrats, principalement dans le secteur Énergie & Ressources.
En Europe, la croissance organique s’est établie à 0,6 %, affectée par la perte antérieure d’un important contrat mondial de gestion des installations et par un ralentissement de l’activité dans l’Éducation.
En Amérique du Nord, la croissance organique a reculé de 0,1 %, les pertes de contrats dans l’Éducation ayant compensé la progression des activités Healthcare & Seniors et la solide performance de Sodexo Live!.
La croissance publiée du chiffre d’affaires de 0,9 % intègre un effet de change négatif de 2,5 %, principalement lié à la dépréciation du dollar américain, tandis que les acquisitions ont contribué à hauteur de 1,4 %, essentiellement grâce à l’acquisition de Grupo Mediterránea finalisée en février 2026.
Thierry Delaporte a ajouté que le groupe « agit avec urgence sur notre plan d’action afin de renouer avec la croissance, restaurer notre compétitivité et renforcer nos capacités d’exécution ».
Les analystes restent optimistes
Morgan Stanley, qui conserve une recommandation « sous-pondérer » sur Sodexo avec un objectif de cours de 44 euros, estime que le chiffre d’affaires trimestriel a dépassé ses prévisions ainsi que le consensus de 2 % à 3 %.
Selon la banque, cette surperformance provient principalement de l’Amérique du Nord, où les ventes organiques sont restées stables malgré les pertes de contrats et certains effets comptables, tandis que Sodexo Live! a affiché une croissance supérieure à 15 %.
Morgan Stanley souligne également que les nouvelles prévisions impliquent un chiffre d’affaires globalement stable au quatrième trimestre, une hypothèse qui « pourrait encore être prudente » compte tenu de la vigueur observée au troisième trimestre.
Le courtier ajoute qu’il n’anticipe pas d’annonce majeure avant la journée investisseurs du 16 juillet, mais que tout commentaire sur les perspectives du quatrième trimestre pourrait entraîner de nouvelles révisions des estimations des analystes.
Par ailleurs, Sodexo a remboursé une obligation de 328 millions de dollars arrivant à échéance en avril 2026 grâce à sa trésorerie disponible et a obtenu une médaille d’or EcoVadis, le plaçant parmi les 2 % des entreprises les mieux notées de son secteur.
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