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Teleperformance SE (EU:TEP) a annoncé vendredi un recul de son bénéfice annuel et de son chiffre d’affaires, tout en dévoilant un changement de direction qui verra un dirigeant issu de McKinsey prendre les fonctions de directeur général, succédant au fondateur du groupe. Cette annonce a pesé sur le sentiment des investisseurs, faisant reculer l’action cotée à Paris de plus de 3 %.

Le spécialiste de l’externalisation de la relation client a enregistré un chiffre d’affaires de 10,21 milliards d’euros en 2025, en baisse de 0,7 % en données publiées mais en hausse de 1,3 % à périmètre comparable après exclusion d’un impact hyperinflationniste de 0,3 %. Les Core Services — principale activité du groupe — ont affiché une croissance organique de 2,7 % à 8,72 milliards d’euros. À l’inverse, les Specialized Services ont reculé de 9,3 % à 1,49 milliard d’euros, pénalisés par le non-renouvellement d’un contrat de traitement de visas au sein de l’unité TLScontact.

Le résultat opérationnel courant (EBITA) récurrent a diminué à 1,49 milliard d’euros contre 1,54 milliard un an plus tôt, la marge se contractant à 14,6 % contre 15,0 %. La société a indiqué que l’augmentation des investissements informatiques liés à l’intelligence artificielle avait pesé sur la marge à hauteur d’environ 15 points de base. Le flux de trésorerie disponible net, hors décaissements exceptionnels de 31 millions d’euros, s’est établi à 901 millions d’euros contre 1,08 milliard en 2024, tandis que la dette nette a légèrement augmenté à 3,97 milliards d’euros contre 3,89 milliards précédemment.

Au quatrième trimestre, la performance est ressortie inférieure aux attentes, avec un chiffre d’affaires organique en recul de 0,6 % alors que le consensus anticipait une hausse de 0,3 %. La croissance des Core Services a ralenti à 1 % sur la période, contre environ 4 % au troisième trimestre, tandis que les Specialized Services ont chuté de 10,9 %.

Teleperformance a également comptabilisé 97 millions d’euros de dépréciations liées au goodwill et aux actifs incorporels concernant ses activités PSG Global Solutions et Health Advocate, invoquant des conditions de marché difficiles aux États-Unis.

Jorge Amar, qui a dirigé pendant plus d’une décennie la pratique mondiale de la relation client digitale chez McKinsey & Company, prendra ses fonctions de directeur général du groupe le 16 mars. Le fondateur et directeur général Daniel Julien, ainsi que le directeur général adjoint Thomas Mackenbrock, quitteront leurs fonctions exécutives le 15 mars, Julien quittant également le conseil d’administration à cette date. Le directeur financier Olivier Rigaudy partira à la retraite, et le directeur financier adjoint Benoit Gabelle a été nommé directeur financier par intérim.

« Je quitterai le groupe avec une grande confiance dans ses forces et ses perspectives », a déclaré Julien dans un communiqué. « En tant que fondateur, j’ai été — et resterai — un actionnaire de long terme. »

Amar a présenté ses priorités, axées sur l’accélération du déploiement des offres technologiques du groupe : « Nous devons désormais accélérer le déploiement de nos offres existantes, enrichir notre portefeuille de solutions et permettre à nos clients de capter les gains d’efficacité et de productivité que la technologie rend désormais possibles », a-t-il déclaré.

Le conseil d’administration a également proposé la nomination de quatre nouveaux membres, dont Amar et Mackenbrock, sous réserve de l’approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle prévue le 21 mai.

Teleperformance a indiqué avoir lancé un programme interne d’efficacité basé sur l’IA visant des économies annualisées supérieures à 100 millions d’euros. Le groupe prévoit des coûts de restructuration et d’adaptation des effectifs compris entre 70 et 90 millions d’euros en 2026, dont 56 millions déjà engagés. Environ la moitié des économies attendues devrait être enregistrée dès 2026.

Pour 2026, la société anticipe une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre 0 % et 2 %, le premier trimestre devant se situer en dessous de cette fourchette. La marge EBITA récurrente devrait rester globalement stable autour de 14,6 %, sur la base d’un taux de change euro-dollar moyen de 1,20. Le flux de trésorerie disponible net est attendu entre 800 et 850 millions d’euros, hors éléments exceptionnels.

Le groupe prévoit de proposer une hausse du dividende à 4,50 € par action contre 4,20 €, sous réserve de l’approbation des actionnaires, et a confirmé le lancement d’une revue stratégique de son portefeuille pouvant inclure des cessions d’actifs.

À moyen terme, Teleperformance a réaffirmé ses objectifs pour 2028, visant une croissance organique du chiffre d’affaires de 4 % à 6 %, une marge EBITA récurrente d’environ 15,5 % et un flux de trésorerie disponible net cumulé d’environ 3 milliards d’euros sur la période 2026-2028.

RBC Capital Markets a maintenu sa recommandation « surperformance » avec un objectif de cours de 105 €, tandis qu’UBS a conservé sa recommandation « neutre » tout en abaissant son objectif de cours à 52 € contre 55 € auparavant.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient jeudi une ouverture globalement stable, suggérant que les marchés pourraient manquer de direction claire après deux séances consécutives de fortes hausses.

Le sentiment des investisseurs s’est montré partagé après les publications de résultats des composantes du Dow Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Salesforce (NYSE:CRM), ouvrant la voie à une séance potentiellement volatile et irrégulière.

Les actions Nvidia ont progressé d’environ 1,0 % en préouverture après que le leader de l’intelligence artificielle a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et présenté des perspectives encourageantes.

« Malgré le fait que les marchés aient déjà intégré une croissance annuelle extraordinaire, Nvidia a prévu des revenus pour le prochain trimestre nettement supérieurs aux estimations du consensus », a déclaré Daniela Hathorn, Senior Market Analyst chez Capital.com.

Elle a ajouté : « Les résultats ont réinitialisé un discours qui devenait excessivement pessimiste ces dernières séances, où les inquiétudes liées aux dépenses excessives, aux rendements décroissants et à l’intensification de la concurrence pesaient sur les valorisations. »

À l’inverse, les actions Salesforce ont reculé d’environ 1,7 % avant l’ouverture. Bien que l’éditeur de logiciels ait publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, les investisseurs ont réagi négativement à des prévisions jugées décevantes.

Wall Street a terminé la séance de mercredi majoritairement en hausse, prolongeant son élan positif et effaçant les pertes enregistrées plus tôt dans la semaine. Le Nasdaq et le S&P 500 ont désormais entièrement compensé les fortes baisses de lundi.

À la clôture, les principaux indices ont terminé légèrement sous leurs plus hauts intrajournaliers. Le Nasdaq a gagné 288,40 points, soit 1,3 %, à 23 152,08, le S&P 500 a progressé de 56,06 points, soit 0,8 %, à 6 946,13, et le Dow Jones Industrial Average a avancé de 307,65 points, soit 0,6 %, à 49 482,15.

Une partie de la hausse de mercredi reflétait l’optimisme avant la publication des résultats de Nvidia après la clôture, l’action ayant gagné 1,4 % durant la séance.

Les valeurs technologiques ont largement soutenu la progression. IBM Corp. (NYSE:IBM) a bondi de 3,6 %, poursuivant son rebond après la chute de lundi, aidée par le relèvement de sa recommandation par UBS à Neutral contre Sell auparavant.

Oracle (NYSE:ORCL) a également progressé de 1,2 % après qu’Oppenheimer a relevé sa recommandation à Outperform contre Perform.

Les valeurs logicielles ont figuré parmi les meilleures performances, l’indice Dow Jones U.S. Software ayant grimpé de 3,1 %. L’indice a poursuivi son redressement après avoir atteint un plus bas de dix mois plus tôt dans la semaine, alors que les inquiétudes liées aux perturbations de l’IA se sont atténuées.

Les valeurs du matériel informatique ont également affiché de solides gains, illustrés par la hausse de 2,9 % de l’indice NYSE Arca Computer Hardware.

Les secteurs financier, des réseaux et des semi-conducteurs ont également progressé, tandis que les valeurs immobilières ont nettement reculé au cours de la séance.

Les marchés actions européens ont évolué majoritairement à la hausse jeudi, soutenus par les solides résultats de Nvidia, qui ont contribué à atténuer les inquiétudes persistantes liées à la politique commerciale américaine et aux risques géopolitiques.

L’attention des investisseurs reste également tournée vers la diplomatie internationale, des responsables américains et iraniens devant se rencontrer à Genève pour un troisième cycle de négociations nucléaires visant à apaiser les tensions et éviter un éventuel conflit.

L’indice CAC 40 français a progressé de 0,8 %, tandis que le DAX allemand a gagné 0,4 %. Le FTSE 100 britannique a affiché une hausse plus modérée de 0,2 %.

Les actions de London Stock Exchange Group (LSE:LSEG) ont bondi d’environ 4 % après que l’opérateur boursier a annoncé un programme de rachat d’actions de 3 milliards de livres sterling parallèlement à la publication d’une hausse de 56,5 % de son bénéfice avant impôts pour 2025.

Le groupe énergétique italien Eni (BIT:ENI) a avancé de 1,4 % après avoir annoncé une progression de 35 % du bénéfice net ajusté au quatrième trimestre sur un an.

L’équipementier sportif allemand Puma (TG:PUM) a grimpé de 6 % après avoir indiqué anticiper une perte EBIT plus limitée pour l’exercice 2026.

L’assureur Allianz (TG:ALV) a reculé de 1,3 %, sa guidance pour 2026 étant ressortie inférieure aux attentes du marché.

Le réassureur Munich Re (TG:A2TSS7) a perdu 2,6 % après avoir publié une baisse du bénéfice trimestriel plus marquée que prévu, pénalisée par des effets de change défavorables.

Le conglomérat français Bouygues (EU:EN) a progressé de 1,2 % après avoir présenté des résultats annuels conformes aux estimations des analystes.

Schneider Electric (EU:SU) a gagné 2,6 % après avoir annoncé un chiffre d’affaires annuel record de 40,15 milliards d’euros, soutenu par une forte demande en infrastructures de centres de données liées à l’essor de l’intelligence artificielle.

Le groupe de paiements Worldline (EU:WLN) a reculé de 3 % après avoir confirmé la signature d’un accord définitif pour la cession de ses activités en Inde au spécialiste local des paiements BillDesk.

Le groupe énergétique Engie (EU:ENGI) a bondi de 7,3 % après avoir conclu un accord pour acquérir le plus grand réseau de distribution d’électricité du Royaume-Uni dans le cadre d’une opération de 10,5 milliards de livres sterling (14,2 milliards de dollars).

Les prix de l’or ont légèrement progressé jeudi, soutenus par la demande de valeurs refuges alors que les investisseurs faisaient face aux incertitudes liées aux droits de douane américains et attendaient la reprise des discussions nucléaires entre Washington et Téhéran.

À 05h00 ET (10h00 GMT), l’or au comptant gagnait 0,5 % à 5 188,77 dollars l’once, tandis que les contrats à terme américains sur l’or reculaient de 0,4 % à 5 204,49 dollars l’once.

L’attention se tourne vers les discussions États-Unis–Iran dans un contexte d’incertitudes commerciales

Les investisseurs surveillent de près les développements géopolitiques alors que des représentants américains et iraniens doivent se rencontrer à Genève plus tard dans la journée pour reprendre les négociations sur le programme nucléaire iranien.

Les marchés restent sensibles à tout signe d’escalade des tensions ou d’échec diplomatique, ce qui pourrait renforcer la demande pour des actifs défensifs comme l’or.

Parallèlement, les traders continuent d’évaluer les implications des nouveaux droits de douane américains introduits après une récente décision de la Cour suprême ayant modifié le cadre juridique de certaines mesures commerciales.

L’introduction de nouveaux prélèvements mondiaux pouvant atteindre 15 % a ajouté une couche supplémentaire d’incertitude aux perspectives du commerce international.

Plus tard dans la séance, l’attention se portera également sur les données économiques américaines, notamment les demandes hebdomadaires d’allocations chômage, susceptibles de fournir des indications supplémentaires sur l’évolution future de la politique monétaire.

Depuis le début de l’année, le métal précieux reste soutenu par les tensions géopolitiques persistantes, les achats des banques centrales et les flux de diversification des portefeuilles.

« L’or a désormais récupéré plus de la moitié des pertes enregistrées lors de la forte vente massive de la fin du mois dernier », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

« Les risques géopolitiques demeurent un facteur clé de hausse ; toute escalade des tensions impliquant l’Iran devrait apporter un soutien supplémentaire et renforcer le rôle de l’or comme valeur refuge face aux chocs », ont-ils ajouté.

L’argent et le platine effacent une partie de leurs récents gains

D’autres métaux précieux et industriels ont reculé jeudi, abandonnant une partie de leurs gains récents.

L’argent a chuté de 4 % à 87,37 dollars l’once après avoir progressé de plus de 2 % lors de la séance précédente.

Le platine a reculé de 1,5 % à 2 298,95 dollars l’once après un bond de plus de 5 % mercredi.

Par ailleurs, les contrats à terme sur le cuivre de référence au London Metal Exchange ont reculé de 0,1 % à 13 315,0 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme américains sur le cuivre ont cédé 0,2 % à 6,0315 dollars la livre.

Le Bitcoin (COIN:BTCUSD) a rebondi jeudi, prolongeant les gains de la séance précédente alors que les investisseurs ont profité des prix déprimés et que l’amélioration du sentiment à Wall Street a soutenu l’ensemble du marché des cryptomonnaies après une longue phase de baisse.

La reprise a également été alimentée par une vague de liquidations forcées parmi les vendeurs à découvert fortement positionnés, surpris par la hausse soudaine des prix.

Le Bitcoin a progressé de 5,3 % à 68 349,6 dollars à 01h22 ET (06h22 GMT), récupérant la majeure partie des pertes enregistrées plus tôt dans la semaine.

Les achats sur repli et un short squeeze soutiennent le rebond

La progression récente s’explique par le retour des investisseurs sur des niveaux de prix fortement décotés, la principale cryptomonnaie mondiale restant encore en baisse d’environ 50 % par rapport à ses sommets historiques atteints en octobre.

Cette hausse a exercé une pression sur les positions baissières très concentrées, déclenchant un short squeeze qui a accéléré la dynamique haussière. Les données de la plateforme d’analyse crypto Coinglass montrent que 468,7 millions de dollars de positions vendeuses ont été liquidés au cours des dernières 24 heures.

Le sentiment envers le Bitcoin s’était nettement détérioré après plusieurs mois de baisse des prix depuis octobre. Les achats effectués par le grand détenteur institutionnel Strategy n’avaient pas suffi à apaiser les craintes d’un recul plus profond.

Malgré ce rebond récent, le sentiment global du marché crypto reste fragile. L’indice fear and greed de Coinmarketcap est resté pratiquement inchangé à « peur extrême » jeudi.

Les gains de Wall Street soutiennent les actifs risqués, réaction limitée à Nvidia

Les achats sur les cryptomonnaies ont également été encouragés par deux séances consécutives de hausse à Wall Street, qui ont ravivé l’appétit pour le risque.

Les actions américaines avaient progressé avec le rebond des valeurs technologiques avant la publication très attendue des résultats de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), les cryptomonnaies évoluant souvent en corrélation avec le secteur technologique.

L’entreprise la plus valorisée au monde a publié mercredi soir des résultats solides et des prévisions optimistes, soutenues par la forte demande liée à l’intelligence artificielle.

Cependant, l’enthousiasme des investisseurs est resté limité, les contrats à terme sur le S&P 500 reculant de 0,2 % lors des échanges asiatiques. Une grande partie des bonnes nouvelles semblait déjà intégrée dans les valorisations technologiques, tandis que les inquiétudes concernant les niveaux élevés de stocks et l’exposition au marché chinois ont pesé sur le sentiment.

Les altcoins suivent le mouvement haussier du Bitcoin

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a également prolongé son rebond récent, suivant largement la progression du Bitcoin.

L’Ether, deuxième cryptomonnaie mondiale par capitalisation, a gagné 9,4 % à 2 062,71 dollars, tandis que le XRP progressait de 6,4 % à 1,4468 dollar.

Solana et Cardano ont avancé respectivement de 7,3 % et 11,1 %, tandis que le BNB gagnait 5,6 %.

Parmi les memecoins, le Dogecoin a progressé de 8,3 %, tandis que le $TRUMP a gagné 3,5 %.

Malgré le rebond observé cette semaine, la plupart des altcoins — comme le Bitcoin — continuent d’afficher des pertes importantes accumulées ces derniers mois.

Les contrats à terme américains ont légèrement reculé jeudi alors que les investisseurs analysaient d’importants résultats du secteur technologique et surveillaient les développements avant des discussions nucléaires entre responsables américains et iraniens. Les publications de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Salesforce (NYSE:CRM) ont dominé l’attention des marchés, tandis que les prix du pétrole restaient stables près de leurs récents sommets.

Les futures reculent

Les contrats à terme liés aux principaux indices américains évoluaient légèrement à la baisse alors que les marchés digéraient les résultats du géant de l’intelligence artificielle Nvidia.

À 03h05 ET, les futures du Dow perdaient 122 points, soit 0,3 %. Les futures du S&P 500 reculaient de 7 points, soit 0,1 %, tandis que ceux du Nasdaq 100 cédaient 27 points, également 0,1 %. Lors de la séance précédente, les principaux indices de Wall Street avaient progressé, les investisseurs s’étant positionnés avant la publication des résultats de Nvidia.

Le sentiment de marché mercredi s’est amélioré grâce à un regain d’optimisme autour de l’intelligence artificielle, marquant un nouveau tournant dans une narration particulièrement volatile autour de cette technologie émergente. Le Nasdaq a mené les gains, reflétant une confiance renouvelée dans le fait que l’IA pourrait générer des bénéfices économiques généralisés, contrairement aux inquiétudes exprimées plus tôt ce mois-ci selon lesquelles les nouveaux modèles d’IA pourraient perturber les entreprises de logiciels et réduire les rendements des investissements massifs dans les centres de données.

Les commentaires du président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, ont également soutenu les actions. Barkin a indiqué qu’il restait incertain que l’automatisation entraîne un chômage massif, ajoutant que l’IA pourrait même rendre le marché du travail plus efficace.

Nvidia stable malgré des résultats solides

Nvidia a publié des résultats supérieurs aux attentes pour le trimestre de janvier et a fourni des prévisions de revenus également supérieures aux estimations, mais l’action a peu réagi lors des échanges après clôture.

Certains investisseurs ont exprimé leurs inquiétudes quant au niveau de capital redistribué aux actionnaires malgré une forte génération de trésorerie. Yvette Schmitter, PDG du cabinet de conseil informatique Fusion Collective, a noté que Nvidia avait généré 35 milliards de dollars de trésorerie au quatrième trimestre mais n’en avait redistribué que 12 %, contre 52 % à la même période l’an dernier.

Schmitter a ajouté que « cela se produit au moment même où Nvidia affirme » que ses puces Ampere en rupture de stock constituent un « signal positif pour la demande ».

« [P]ourquoi l’entreprise avec une génération de trésorerie record réduit-elle de moitié ses rachats d’actions ? », a déclaré Schmitter.

La question a également été posée lors de la conférence téléphonique post-résultats lorsqu’un analyste d’UBS a demandé si l’entreprise prévoyait de redistribuer une partie des 100 milliards de dollars de trésorerie attendus cette année. La directrice financière Colette Kress a souligné que Nvidia entend continuer à investir dans l’écosystème plus large de l’IA, tandis que le PDG Jensen Huang a affirmé que la production des modèles d’IA constituerait la base de l’informatique du futur.

Salesforce recule après des prévisions de revenus décevantes

Les actions de Salesforce (NYSE:CRM) ont fortement chuté lors des échanges prolongés après que l’éditeur de logiciels cloud a publié des prévisions de revenus inférieures aux attentes de Wall Street.

L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires pour l’exercice fiscal 2027 compris entre 45,80 et 46,20 milliards de dollars, légèrement inférieur à l’estimation médiane du consensus de 46,06 milliards, selon les données LSEG citées par Reuters. Ces perspectives suggèrent que la demande de logiciels d’entreprise pourrait s’affaiblir alors que les sociétés réduisent leurs dépenses dans un contexte économique incertain.

Salesforce augmente parallèlement ses investissements dans l’intelligence artificielle afin de rassurer les investisseurs inquiets que de nouveaux modèles d’IA, notamment ceux développés par la start-up Anthropic, puissent réduire la demande pour les services logiciels traditionnels. Ces inquiétudes ont contribué à la volatilité du titre au début de 2026, alors que le groupe tente de contrer ce que certains perçoivent comme une menace existentielle pour le secteur du logiciel en tant que service.

Malgré ces inquiétudes à court terme, Salesforce a relevé son objectif de revenus pour 2030 à 63 milliards de dollars contre 60 milliards auparavant, mettant en avant la croissance attendue grâce à l’« agentic AI ».

« [C]e n’est pas un rapport parfait, mais il devrait franchir le seuil du “suffisamment bon”, les produits d’IA de l’entreprise affichant une croissance rapide (bien que depuis une base très faible), tandis que l’activité principale reste solide (en termes de marges et de croissance) et que la génération de trésorerie demeure saine », ont écrit les analystes de Vital Knowledge.

Le pétrole stable avant les discussions États-Unis–Iran

Les prix du pétrole sont restés globalement stables jeudi, proches de leurs plus hauts niveaux depuis sept mois, les marchés attendant le troisième cycle de discussions nucléaires entre Washington et Téhéran plus tard dans la journée.

Les contrats Brent ont progressé de 0,2 % à 70,84 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate gagnait 0,2 % à 65,62 dollars.

Des représentants américains, dont l’envoyé spécial Steve Witkoff et le conseiller présidentiel Jared Kushner, doivent rencontrer leurs homologues iraniens à Genève, Washington cherchant à progresser vers un accord concernant le programme nucléaire iranien.

Le président américain Donald Trump a averti que « de mauvaises choses » pourraient se produire si aucun progrès significatif n’était réalisé, alimentant les inquiétudes qu’un conflit prolongé puisse perturber les exportations iraniennes, l’Iran étant le troisième producteur de pétrole de l’OPEP.

L’or progresse légèrement

Les prix de l’or ont légèrement augmenté, soutenus par la demande de valeurs refuges liée aux inquiétudes concernant les droits de douane américains, tandis que les investisseurs attendaient également les développements issus des discussions entre Washington et Téhéran.

L’or au comptant progressait de 0,6 % à 5 196,55 dollars l’once à 01h40 ET (06h40 GMT), tandis que les contrats à terme américains sur l’or reculaient de 0,5 % à 5 200,54 dollars l’once.

Outre les développements géopolitiques, les investisseurs évaluent l’impact des nouveaux droits de douane américains annoncés après une décision récente de la Cour suprême des États-Unis ayant annulé les droits « réciproques » instaurés par le président Trump.

Les marchés attendent également des données économiques américaines plus tard dans la journée, notamment les demandes hebdomadaires d’allocations chômage. Depuis le début de l’année, l’or reste soutenu par les tensions géopolitiques persistantes, les achats des banques centrales et les flux de diversification des portefeuilles.

Les actions européennes ont évolué de manière contrastée jeudi matin, les investisseurs analysant une vague importante de résultats d’entreprises régionales ainsi que les chiffres publiés à Wall Street par le fabricant de puces Nvidia.

À 08h10 GMT, l’indice allemand DAX reculait de 0,2 %, tandis que le FTSE 100 britannique cédait 0,1 %. Le CAC 40 français progressait quant à lui de 0,3 %.

Les résultats d’entreprises au centre de l’attention

Les publications trimestrielles dominaient l’attention des marchés lors de l’une des journées les plus chargées de la saison des résultats en Europe.

Selon Bank of America, les résultats du quatrième trimestre en Europe dépassent légèrement les attentes, mais l’ensemble reste fragile en raison d’une dynamique limitée et de fortes sanctions boursières pour les entreprises qui manquent les prévisions.

Avec un peu plus de la moitié des sociétés du STOXX 600 ayant publié leurs résultats, la croissance du bénéfice par action atteint actuellement environ 2 % sur un an, contre une baisse de 2 % attendue par le consensus à ce stade de la saison.

« La surprise positive sur les bénéfices de l’indice est dominée par les financières et les industrielles, tandis que la technologie constitue le principal facteur négatif », ont indiqué dans une note les stratégistes de BofA dirigés par Andreas Bruckner.

Parmi les valeurs individuelles, Deutsche Telekom (TG:DBK) a annoncé une baisse de 9,2 % de son bénéfice net ajusté au quatrième trimestre, citant l’impact d’un dollar américain plus faible qui a réduit la contribution de sa filiale majoritaire T-Mobile US, ainsi qu’un abaissement des ambitions de croissance sur son marché domestique.

Le constructeur automobile Stellantis (BIT:STLAM) a publié la première perte annuelle de son histoire après avoir annoncé plus tôt des charges de 22,2 milliards d’euros liées à la réduction de ses ambitions dans les véhicules électriques.

L’assureur Allianz (TG:ALV) a enregistré un bénéfice opérationnel record en 2025, mais a déçu les investisseurs avec des prévisions pour 2026 inférieures aux attentes des analystes.

L’assureur français AXA (TG:AXA) a publié des résultats annuels conformes aux attentes, avec un bénéfice par action sous-jacent en hausse de 8 % sur un an, atteignant le haut de sa fourchette cible.

Le groupe chimique suisse Clariant (BIT:1CLN) a dépassé les prévisions de bénéfices au quatrième trimestre, enregistrant une troisième année consécutive d’amélioration des marges.

L’équipementier sportif allemand Puma (TG:PUM) prévoit une perte opérationnelle comprise entre 50 et 150 millions d’euros cette année, après avoir publié une perte inférieure aux attentes en 2025.

Par ailleurs, Schneider Electric (EU:SU) a annoncé un chiffre d’affaires annuel record, dépassant pour la première fois les 40 milliards d’euros, soutenu par une croissance à trois chiffres de la demande liée aux centres de données, et a fixé un objectif de croissance du bénéfice à deux chiffres pour 2026.

Nvidia dépasse les attentes mais ne convainc pas totalement les investisseurs

Aux États-Unis, Nvidia (NASDAQ:NVDA) a publié mercredi soir des résultats supérieurs aux attentes et des prévisions de chiffre d’affaires au-dessus des estimations du marché, reflétant les investissements soutenus des grandes entreprises technologiques dans l’intelligence artificielle.

Le fabricant de semi-conducteurs prévoit un chiffre d’affaires de 78 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal, plus ou moins 2 %, contre une estimation moyenne des analystes de 72,60 milliards de dollars selon les données LSEG.

Malgré ces résultats, la progression du titre est restée limitée en après-Bourse, les investisseurs — habitués à des surprises positives importantes lors des 14 derniers trimestres — ayant jugé ces résultats relativement sans éclat.

Données économiques et confiance surveillées

Les marchés attendent également plusieurs indicateurs économiques régionaux, notamment les indices de confiance des entreprises en Italie et en Espagne ainsi que le sentiment économique de l’Union européenne.

Au Royaume-Uni, le moral des entreprises de services professionnels et aux entreprises s’est nettement amélioré au cours du trimestre actuel, mettant fin à plus d’un an de recul, même si les entreprises orientées vers les consommateurs restent pessimistes.

L’enquête trimestrielle du secteur des services de la Confederation of British Industry a montré que l’optimisme des entreprises de services professionnels est remonté à -3 en février contre -50 en novembre, son niveau le plus élevé depuis août 2024.

Les prix du pétrole stables avant les discussions États-Unis–Iran

Les prix du pétrole sont restés globalement stables jeudi, proches de leurs plus hauts niveaux en sept mois, les marchés attendant le troisième cycle de négociations nucléaires entre les États-Unis et l’Iran plus tard dans la journée.

Les contrats à terme sur le Brent ont progressé de 0,2 % à 70,84 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a gagné 0,2 % à 65,62 dollars.

Des émissaires américains, dont l’envoyé spécial Steve Witkoff et le conseiller présidentiel Jared Kushner, doivent rencontrer leurs homologues iraniens à Genève, Washington cherchant un accord sur le programme nucléaire de Téhéran.

Le président américain Donald Trump a déclaré que « de mauvaises choses pourraient arriver » si aucun progrès significatif n’était réalisé, alimentant les inquiétudes qu’un conflit prolongé puisse perturber les exportations iraniennes, l’Iran étant le troisième producteur de pétrole de l’OPEP.

Schneider Electric SE (EU:SU) a annoncé un chiffre d’affaires annuel record dépassant pour la première fois les 40 milliards d’euros en 2025, porté par une forte demande liée aux centres de données qui a soutenu un quatrième trimestre solide et permis au groupe de fixer des objectifs ambitieux de croissance des profits pour 2026.

Le groupe français spécialisé dans les technologies énergétiques a enregistré un chiffre d’affaires annuel de 40,15 milliards d’euros, un niveau historique. Le chiffre d’affaires organique a progressé de 8,9 % sur un an, tandis que la croissance publiée s’est établie à 5,2 %. Les ventes du quatrième trimestre ont atteint 11,1 milliards d’euros, en hausse organique de 10,7 %, constituant la meilleure performance trimestrielle de l’histoire de l’entreprise.

Parallèlement à la publication des résultats, Schneider Electric a annoncé que la directrice financière Hilary Maxson quittera ses fonctions le 5 avril. Nathan Fast, actuellement responsable des relations investisseurs, lui succédera à compter du 6 avril.

Le résultat opérationnel ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (EBITA ajusté) a progressé de 12,3 % en organique pour atteindre 7,52 milliards d’euros, avec une marge en hausse de 50 points de base à 18,7 %. La marge brute a toutefois reculé de 40 points de base en organique, à 42,1 %, sous l’effet de la hausse des coûts des matières premières, d’un impact tarifaire estimé à 160 millions d’euros et d’un mix produit davantage orienté vers des systèmes à forte croissance mais à plus faible marge.

Le flux de trésorerie disponible a atteint un niveau record de 4,64 milliards d’euros, en hausse de 10 %, avec un taux de conversion de trésorerie équivalant à 111 % du résultat net. Le bénéfice net a reculé de 2 % à 4,16 milliards d’euros, pénalisé par une dépréciation de 388 millions d’euros liée à la participation du groupe dans Uplight, 287 millions d’euros de coûts de restructuration et 519 millions d’euros de charges financières nettes, en hausse de 110 millions d’euros sur un an après un refinancement obligataire.

La demande liée aux centres de données a progressé à un rythme à trois chiffres au quatrième trimestre, tirée par les opérateurs hyperscale et de colocation, l’Amérique du Nord affichant la plus forte dynamique. La France, les pays nordiques et certaines régions d’Asie-Pacifique ont également enregistré une accélération de l’activité. Les clients ont accru leurs achats de tableaux électriques, d’alimentations sans interruption, de racks, de solutions préfabriquées et de systèmes de refroidissement liquide.

La demande dans le segment des bâtiments est restée globalement stable. Le marché résidentiel chinois est demeuré faible, bien que des signes de stabilisation aient émergé en Amérique du Nord.

L’activité Energy Management, qui représente 82 % du chiffre d’affaires du groupe, a progressé de 10,3 % en organique sur l’année pour atteindre 33,13 milliards d’euros. L’activité Industrial Automation a enregistré une croissance organique de 3,0 % à 7,02 milliards d’euros, soutenue par une reprise progressive de l’automatisation discrète au quatrième trimestre.

L’Amérique du Nord est restée la région la plus dynamique, représentant 39 % du chiffre d’affaires annuel et affichant une croissance organique de 15,0 % sur l’année et de 17,8 % au quatrième trimestre. L’Asie-Pacifique a enregistré une croissance organique annuelle de 7,2 %.

Schneider Electric a clôturé l’année 2025 avec un carnet de commandes de 25,36 milliards d’euros, contre 21,42 milliards d’euros un an plus tôt. Le carnet de commandes d’Energy Management a progressé de 21 % à 21,34 milliards d’euros, la croissance la plus marquée provenant des systèmes nord-américains liés aux centres de données, offrant une visibilité jusqu’en 2027 et au-delà.

L’effet prix est resté négatif sur l’ensemble de l’année à hauteur de 179 millions d’euros. Une contribution positive de 76 millions d’euros liée aux prix produits a été plus que compensée par 255 millions d’euros de coûts liés aux matières premières et aux droits de douane. L’entreprise prévoit toutefois de redevenir positive sur l’effet prix en 2026, avec une amélioration progressive au fil de l’année.

Pour 2026, Schneider Electric vise une croissance organique de l’EBITA ajusté comprise entre 10 % et 15 %, soutenue par une hausse organique du chiffre d’affaires attendue entre 7 % et 10 % et une amélioration de marge de 50 à 80 points de base. Cela correspond à une marge d’EBITA ajusté comprise entre environ 19,1 % et 19,4 %.

Les effets de change devraient représenter un vent contraire de 850 à 950 millions d’euros sur le chiffre d’affaires 2026 aux taux actuels, avec un impact négatif estimé à environ 10 points de base sur la marge d’EBITA ajusté.

Le conseil d’administration a proposé un dividende annuel de 4,20 € par action, en hausse de 8 %, soumis à l’approbation des actionnaires le 7 mai. Le bénéfice par action ajusté a progressé de 3 % en données publiées à 8,59 €, soit une croissance organique de 13,6 %.

Le directeur général Olivier Blum a déclaré que l’entreprise aborde 2026 « confiante dans une croissance durable, une expansion des marges et la création de valeur », soutenue par « un solide carnet de commandes, un pipeline d’innovation et une part croissante de revenus récurrents ».

Getlink (EU:GET) a publié des résultats semestriels contrastés, accompagnés d’un cadre de retour aux actionnaires renforcé et d’une mise à jour de ses perspectives pour 2026, les investisseurs réagissant avec prudence alors que l’action reculait d’environ 1 % après l’annonce.

L’EBITDA du second semestre s’est établi à 493 millions d’euros, dépassant les attentes du marché de 4,9 %, soutenu par de solides performances d’Eurotunnel et de l’interconnexion ElecLink. Cette dernière a bénéficié d’un paiement d’assurance exceptionnel de 50 millions d’euros, permettant à la marge d’EBITDA d’atteindre 57,6 %, nettement au-dessus du consensus de 54,5 %.

Le chiffre d’affaires du groupe a atteint 856 millions d’euros, globalement conforme aux estimations des analystes. En revanche, le flux de trésorerie disponible a déçu, ressortant à 156 millions d’euros contre 193 millions d’euros attendus, soit un écart négatif d’environ 19 %.

Pour 2026, Getlink a confirmé un objectif d’EBITDA compris entre 820 et 860 millions d’euros. Selon Jefferies, le point médian représente une révision d’environ 1 % à la baisse par rapport au consensus, principalement en raison d’une base de comparaison élevée liée au paiement d’assurance exceptionnel d’ElecLink en 2025.

Parallèlement à la publication des résultats, la société a présenté un nouveau cadre de rémunération des actionnaires, annonçant un dividende de 0,80 € par action en 2026, appelé à augmenter de 0,05 € par an pour atteindre 1 € par action d’ici 2030. L’analyste de Jefferies Graham Hunt estime que cette trajectoire se situe environ 23 % à 30 % au-dessus des attentes actuelles du marché.

« Les prévisions 2026 représentent une baisse d’environ 1 % au point médian, mais l’attention se portera surtout sur les retours aux actionnaires, avec un dividende relevé d’environ 30 % au-dessus du consensus à 0,8 €/action, augmentant de 5 centimes par an jusqu’en 2030, ce qui place GET sur un rendement d’environ 4,5 % », a écrit Hunt.

À plus long terme, Getlink vise un EBITDA de 1 milliard d’euros d’ici 2030, soit environ 2 % au-dessus du consensus, tout en anticipant 2,3 millions de passagers supplémentaires sur les lignes ferroviaires à grande vitesse d’ici la fin de la décennie, un niveau environ 5 % inférieur aux attentes du marché.

Hunt a souligné que la hausse du dividende constitue une amélioration notable pour les actionnaires, tout en avertissant que « l’absence de programme de rachat d’actions décevra certains investisseurs ».

De son côté, un analyste de RBC Capital Markets a indiqué s’attendre à « une amélioration plutôt qu’à un véritable point d’inflexion de la performance d’Eurotunnel ».

« Nos prévisions pour l’exercice 2026 sont supérieures au consensus, Eleclink étant bien positionné pour un retour à la croissance du chiffre d’affaires », ont-ils ajouté.

Le groupe énergétique français Engie SA (EU:ENGI) a conclu un accord pour acquérir UK Power Networks dans le cadre d’une transaction valorisant l’opérateur britannique de distribution d’électricité à un prix d’acquisition de 10,5 milliards de livres sterling, marquant une expansion majeure du portefeuille d’infrastructures régulées d’ENGIE.

L’opération attribue à UK Power Networks une valeur d’entreprise d’environ 15,8 milliards de livres sterling, soit environ 1,5 fois sa valeur d’actifs régulés projetée à fin mars 2026 et près de 10 fois l’EBITDA estimé pour 2027, incluant la contribution d’activités non régulées.

UK Power Networks affichait une valeur d’actifs régulés de 9,2 milliards de livres sterling à fin mars 2025, laquelle devrait atteindre 10,5 milliards de livres sterling à la fin de la période actuelle de contrôle tarifaire en mars 2028.

ENGIE a indiqué que l’acquisition serait financée par une combinaison de mesures, comprenant environ 5 milliards d’euros levés via des instruments de dette et hybrides, ainsi qu’un programme de cessions visant environ 4 milliards d’euros d’ici 2028. Le groupe prévoit également de lever jusqu’à 3 milliards d’euros par le biais d’un placement accéléré afin de préserver son engagement en faveur d’une notation Investment Grade solide.

La société prévoit que l’opération aura un impact positif immédiat sur ses résultats et sera relutive dès la première année complète suivant la finalisation, tout en soutenant sa notation de crédit et sa politique de dividende.

La finalisation de la transaction est attendue à la mi-2026, sous réserve des autorisations réglementaires nécessaires et de l’approbation des actionnaires indépendants des sociétés mères hongkongaises des vendeurs.

ENGIE estime que l’acquisition, combinée aux progrès attendus du programme de cessions, entraînera une hausse du capital employé du groupe comprise entre 17 et 19 milliards d’euros d’ici fin 2026. La dette financière nette devrait augmenter de 13 à 15 milliards d’euros sur la même période.

Catherine MacGregor, CEO of ENGIE, stated that the acquisition represents a decisive step in strengthening ENGIE’s position as a leading utility for the energy transition and is fully aligned with the company’s ambition to become a key player in regulated electricity grid infrastructure. The transaction will enhance the Group’s growth trajectory and reduce its risk profile, providing greater visibility into future earnings, MacGregor stated.

Basil Scarsella, CEO of UK Power Networks, said the transaction marks a significant milestone in the history of UK Power Networks and for all its employees. By joining ENGIE, the company continues to be part of a global energy leader with the financial strength, industrial capabilities, and long-term vision to support its next phase of development, Scarsella said.