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Les prix du pétrole ont progressé vendredi et se dirigent vers leur première hausse hebdomadaire en trois semaines, alors que les craintes d’un possible affrontement entre les États-Unis et l’Iran se renforcent. Ce mouvement fait suite à l’avertissement de Washington selon lequel Téhéran pourrait subir des conséquences dans les prochains jours s’il ne parvient pas à un accord sur son programme nucléaire.

Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 33 cents, soit 0,5 %, à 71,99 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a progressé de 62 cents, soit 0,9 %, à 67,05 dollars à 07h15 GMT.

« Les prix du pétrole brut ont atteint des sommets de six mois, les inquiétudes concernant d’éventuels risques d’approvisionnement via le détroit d’Ormuz maintenant les marchés sous tension », a déclaré Priyanka Sachdeva, analyste senior chez Phillip Nova.

Jeudi, le président américain Donald Trump a averti que « des choses vraiment très graves se produiront » si l’Iran ne conclut pas d’accord sur son programme nucléaire, que Téhéran affirme pacifique mais que Washington considère comme à visée militaire. Trump a fixé un délai de 10 à 15 jours.

Par ailleurs, l’Iran a prévu des exercices navals conjoints avec la Russie, selon une agence de presse locale, quelques jours après avoir temporairement fermé le détroit d’Ormuz pour des manœuvres militaires.

L’Iran fait face à la péninsule arabique riche en pétrole de l’autre côté du détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Tout conflit dans cette zone pourrait restreindre les flux vers les marchés internationaux et faire grimper les prix.

« L’attention des marchés s’est clairement tournée vers l’escalade des tensions au Moyen-Orient après l’échec de plusieurs cycles de négociations nucléaires entre les États-Unis et l’Iran, même si les investisseurs s’interrogent sur la matérialisation d’éventuelles perturbations », a ajouté Sachdeva.

Les prix ont également été soutenus par des signes de resserrement de l’offre dans les principaux pays producteurs.

Les stocks de brut aux États-Unis ont chuté de 9 millions de barils la semaine dernière, tandis que le taux d’utilisation des raffineries et les exportations ont augmenté, selon les données publiées jeudi par l’Energy Information Administration.

Toutefois, les gains ont été limités par les incertitudes concernant l’évolution des taux d’intérêt aux États-Unis, premier consommateur mondial de pétrole.

« Les récentes minutes de la Fed suggérant des taux stables, voire le risque de nouvelles hausses si l’inflation reste persistante, pourraient freiner la demande », a indiqué Sachdeva de Phillip Nova.

Des taux d’intérêt plus bas sont généralement perçus comme favorables à la demande et aux prix du pétrole.

Les investisseurs évaluent également l’impact d’une offre mondiale abondante, alors que l’OPEP+ pourrait envisager une reprise des hausses de production à partir d’avril.

L’excédent d’offre observé au second semestre 2025 s’est poursuivi en janvier et « devrait persister », ont écrit dans une note aux clients les analystes de JP Morgan Natasha Kaneva et Lyuba Savinova.

« Nos projections continuent d’indiquer d’importants excédents plus tard dans l’année », ont-elles ajouté, estimant que des réductions de production d’environ 2 millions de barils par jour seraient nécessaires pour éviter une accumulation excessive des stocks en 2027.

Les prix de l’or ont légèrement progressé lors des échanges asiatiques de vendredi, prolongeant les gains des deux séances précédentes. Toutefois, le métal reste en voie d’enregistrer une perte hebdomadaire, les investisseurs jonglant entre la résurgence des tensions entre les États-Unis et l’Iran et l’attente de nouvelles données sur l’inflation américaine.

L’or au comptant a gagné 0,4 % à 5 017,85 dollars l’once à 01h17 ET (06h17 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont progressé de 0,8 % à 5 036,5 dollars.

Malgré un rebond marqué en milieu de semaine, soutenu par la demande de valeurs refuges, le métal précieux devrait tout de même reculer d’environ 0,6 % sur l’ensemble de la semaine.

En début de semaine, les prix avaient fléchi après que l’optimisme entourant d’éventuelles discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran avait réduit l’aversion au risque. Ces pertes ont été partiellement effacées par la suite, avec le retour des inquiétudes géopolitiques.

Les volumes d’échanges sont restés limités, les marchés chinois étant fermés pour les célébrations du Nouvel An lunaire.

Les tensions États-Unis–Iran soutiennent l’or ; le PCE attendu

La montée des tensions diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran a continué de soutenir la demande d’or.

Le président Donald Trump a déclaré jeudi que l’Iran devait parvenir à un accord sur son programme nucléaire dans un délai de 10 à 15 jours, faute de quoi il ferait face à des conséquences non précisées, ravivant les craintes d’une escalade militaire susceptible de perturber les flux énergétiques au Moyen-Orient et les marchés mondiaux.

Malgré ce contexte géopolitique tendu, les gains de l’or ont été limités par le raffermissement du dollar américain et par le ton plus restrictif des dernières minutes de la Réserve fédérale, qui ont réduit les attentes de baisses imminentes des taux d’intérêt.

L’indice du dollar américain est en passe de progresser de plus de 1 % cette semaine — sa meilleure performance hebdomadaire depuis plusieurs mois — une dynamique qui pèse généralement sur les actifs non rémunérateurs comme l’or.

L’attention des marchés se tourne désormais vers la publication, vendredi, de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, l’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale.

Les autres métaux progressent également

Les autres métaux précieux et industriels ont également affiché des gains modérés.

L’argent a progressé de 0,4 % à 78,80 dollars l’once, tandis que le platine a gagné 0,4 % à 2 089,65 dollars l’once.

Le cuivre a lui aussi légèrement avancé. Les contrats de référence sur le London Metal Exchange ont augmenté de 0,3 % à 12 848,20 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis sont restés globalement stables à 5,77 dollars la livre.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains ont progressé vendredi, alors que les investisseurs se préparent à la publication de données cruciales sur l’inflation et la croissance. Les préoccupations concernant la solidité du secteur du crédit privé se renforcent après une annonce du géant du secteur Blue Owl Capital (NYSE:OWL), tandis que le pétrole se stabilise dans un contexte de tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran.

Les contrats à terme progressent

À 03h09 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 54 points, soit 0,1 %, ceux sur le S&P 500 avançaient de 14 points, soit 0,2 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressaient de 57 points, soit 0,2 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient reculé lors de la séance précédente, pénalisés par les inquiétudes liées aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient et par plusieurs résultats d’entreprises que les analystes de Vital Knowledge ont qualifiés de « décevants ». Le distributeur Walmart (NYSE:WMT) a signalé une forte accélération de l’inflation sur les produits de grande consommation dans un contexte de droits de douane généralisés aux États-Unis et a présenté des perspectives prudentes pour l’exercice en cours, ce qui a fait baisser son action.

Le géant technologique Apple (NASDAQ:AAPL) a également reculé, pesant sur l’indice S&P 500.

Par ailleurs, le gouverneur de la Réserve fédérale Stephen Miran a modéré sa position historiquement accommodante sur les taux d’intérêt. Ces commentaires, intervenus après la publication du compte rendu de la réunion de janvier de la Fed — qui montrait que plusieurs participants avaient évoqué la possibilité d’une hausse des taux dans les mois à venir — ont alimenté les spéculations selon lesquelles le coût de l’argent pourrait « s’éloigner davantage » du souhait du président Donald Trump de baisses rapides et marquées, ont indiqué les analystes de Vital Knowledge. Ils ont ajouté que cela accroît le risque d’une confrontation entre la Maison-Blanche et la Fed.

Tensions sur le marché du crédit privé

Jeudi, l’attention s’est largement portée sur les marchés du crédit privé après que Blue Owl Capital a annoncé que les investisseurs ne pourraient plus demander un montant prédéterminé de rachats chaque trimestre.

À la place, Blue Owl décidera du montant qu’il souhaite restituer aux investisseurs sur une base trimestrielle.

Les actions de Blue Owl ont chuté, tout comme celles de ses pairs Ares (NASDAQ:ARCC) et Blackstone (NYSE:BX), reflétant des craintes croissantes quant à d’éventuels problèmes dans un secteur traditionnellement opaque qui a accordé des milliers de milliards de dollars de prêts aux entreprises ces dernières années.

Des inquiétudes émergent également quant à l’exposition des prêteurs aux sociétés de logiciels, elles-mêmes sous pression alors que les investisseurs redoutent des perturbations liées à l’émergence de nouveaux modèles d’intelligence artificielle.

Dans une publication sur les réseaux sociaux, l’ancien PDG de PIMCO Mohamed El-Erian s’est demandé si les changements de conditions de rachat chez Blue Owl constituaient un « signal d’alarme », comparable aux prémices de la crise financière d’il y a près de vingt ans.

« Il y a beaucoup à examiner ici, à commencer par les risques d’un phénomène d’investissement dans les marchés avancés (et non émergents) qui serait allé trop loin dans l’ensemble (réponse courte : oui), jusqu’aux approches adoptées par certaines entreprises (beaucoup de différences, mais exposées au risque du “marché des citrons”) », a écrit El-Erian.

Le pétrole se stabilise

Les prix du pétrole se sont stabilisés et s’orientent vers leur première hausse hebdomadaire en trois semaines, alors que l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran alimente les inquiétudes concernant l’approvisionnement au Moyen-Orient.

Les contrats à terme sur le Brent évoluaient globalement stables à 71,66 dollars le baril, tandis que les contrats sur le West Texas Intermediate américain reculaient de 0,1 % à 66,35 dollars.

Les deux références se situent près de leurs niveaux les plus élevés depuis début août et sont en voie d’enregistrer un gain hebdomadaire supérieur à 6 %.

Les tensions restent vives après que Trump a déclaré jeudi que « des choses vraiment très graves se produiront » si l’Iran ne parvient pas à un accord sur son programme nucléaire dans un délai de 10 à 15 jours, ce qui ravive la perspective d’une action militaire.

Toute escalade impliquant l’Iran — important producteur de l’OPEP — pourrait menacer les flux via le détroit d’Ormuz, un passage stratégique pour environ un cinquième des expéditions mondiales de pétrole.

Le PCE attendu

Les données économiques resteront au premier plan vendredi, avec notamment la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE).

L’indice PCE de base, indicateur d’inflation suivi de près par la Réserve fédérale, est attendu en hausse de 0,3 % sur un mois en décembre, contre 0,2 % en novembre. Sur un an, la mesure du Bureau of Economic Analysis est prévue à 3,0 %, contre 2,8 % précédemment.

Des données distinctes publiées la semaine dernière ont montré que l’indice global des prix à la consommation avait progressé moins rapidement que prévu en janvier, renforçant les paris sur une possible baisse des taux dès le mois de juin. Toutefois, un chiffre très solide sur l’emploi plus tôt dans la semaine avait ravivé les anticipations selon lesquelles la banque centrale, qui a réduit ses taux à plusieurs reprises en 2025, pourrait attendre le second semestre pour reprendre l’assouplissement.

Le PIB américain à venir

Par ailleurs, une estimation préliminaire de la croissance américaine devrait montrer un ralentissement sur la période octobre-décembre.

En rythme trimestriel, les économistes anticipent une expansion de 2,8 % de la première économie mondiale au cours des trois derniers mois de 2025, contre 4,4 % au troisième trimestre.

Entre juillet et septembre, les dépenses de consommation, qui représentent depuis longtemps la principale composante de l’activité américaine, sont restées un moteur clé de la croissance. La réduction du déficit commercial, en partie liée aux politiques tarifaires étendues du président Trump, a également contribué à l’expansion.

Bien que le chiffre global paraisse solide, de nombreux observateurs à Wall Street estiment que l’économie présente une forme en « K », les ménages à revenus élevés et les grandes entreprises portant l’essentiel de la croissance. Les ménages à faibles revenus continuent, quant à eux, de faire face à des prix relativement élevés et à un marché de l’emploi moins dynamique, tandis que les petites entreprises subissent la hausse des coûts d’importation et la réduction de la main-d’œuvre à bas coût en raison du durcissement des politiques migratoires.

Les marchés européens ont évolué en légère hausse vendredi, les investisseurs analysant une nouvelle série de résultats d’entreprises et de données économiques, tout en surveillant les tensions entre les États-Unis et l’Iran.

À 08h05 GMT, le DAX allemand progressait de 0,2 %, le CAC 40 français gagnait 0,5 % et le FTSE 100 britannique avançait de 0,4 %.

Résultats d’entreprises

La saison des publications touche à sa fin, mais plusieurs annonces ont continué d’animer les marchés.

Anglo American plc (LSE:AAL) a enregistré une perte de 3,7 milliards de dollars après de nouvelles dépréciations dans ses activités diamantaires. Le groupe poursuit la cession d’actifs non stratégiques et l’avancement de son projet de fusion avec Teck Resources.

Danone (EU:BN) a indiqué aborder 2026 avec confiance après avoir dépassé les attentes en matière de ventes et de génération de trésorerie en 2025, soutenu par la demande en nutrition infantile en Chine et par des réductions de coûts améliorant les marges.

Le groupe suisse Sika AG (TG:SIKA) a fait état d’un recul de 16 % de son bénéfice net annuel, affecté par un ralentissement structurel en Chine et par la faiblesse de la construction commerciale aux États-Unis après un long shutdown gouvernemental.

Aston Martin Lagonda Global Holdings plc (LSE:AML) a signalé une baisse de ses volumes de ventes en gros sur l’année et confirmé la cession des droits de dénomination de son écurie de Formule 1 pour 50 millions de livres.

Le laboratoire AstraZeneca (LSE:AZN) a annoncé que la FDA américaine avait approuvé Calquence comme premier traitement entièrement oral et à durée fixe pour certaines formes de leucémie et de lymphome.

Forte hausse des ventes au détail au Royaume-Uni

Sur le plan macroéconomique, les ventes au détail britanniques ont fortement progressé en janvier, témoignant d’une résilience de la consommation.

Les ventes ont augmenté de 1,8 % sur un mois, contre +0,4 % en décembre, selon l’Office for National Statistics. Sur un an, la hausse atteint 4,5 %, après +1,9 % le mois précédent (révisé à la baisse).

En Allemagne, les prix à la production ont reculé de 3 % sur un an en janvier, plus que la baisse attendue de 2,1 %.

Les investisseurs attendent également les indices PMI de la zone euro, ainsi que la publication de l’indice PCE de base aux États-Unis, indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale.

Des données récentes ont montré que l’inflation américaine avait progressé moins rapidement que prévu en janvier, renforçant l’hypothèse d’une baisse des taux dès le mois de juin.

Le pétrole en route vers un gain hebdomadaire

Les prix du pétrole se sont stabilisés vendredi et s’orientent vers leur première hausse hebdomadaire en trois semaines, sur fond de tensions accrues entre Washington et Téhéran.

Le Brent évoluait à 71,66 dollars le baril, tandis que le WTI reculait de 0,1 % à 66,35 dollars. Les deux contrats se situent proches de leurs plus hauts niveaux depuis début août et affichent un gain hebdomadaire supérieur à 6 %.

Les tensions se sont intensifiées après que le président américain Donald Trump a déclaré jeudi que « des choses vraiment très graves se produiront » si l’Iran ne parvient pas à un accord sur son programme nucléaire dans un délai de 10 à 15 jours.

Toute escalade impliquant l’Iran — important producteur de l’OPEP — pourrait menacer les flux via le détroit d’Ormuz, point de passage stratégique pour environ 20 % des exportations mondiales de pétrole.

Danone SA (EU:BN) a publié une croissance des ventes comparables de 4,7 % au quatrième trimestre, supérieure aux attentes du marché, mais la faiblesse des volumes en Amérique du Nord et les incertitudes liées aux rappels de laits infantiles ont maintenu le titre proche de l’équilibre en début de séance.

Vers 04h16 ET (09h16 GMT), l’action évoluait sans variation significative, la surprise positive sur le chiffre d’affaires étant contrebalancée par la faiblesse du deuxième marché du groupe et par les interrogations entourant les rappels en Europe et au Moyen-Orient.

« Il est clair qu’aux États-Unis, notre performance en 2025 n’a pas été à la hauteur de nos attentes. Nous ne sommes pas là où nous devrions être et nous savons que nous devons élever notre niveau de jeu », a déclaré le directeur général Antoine de Saint-Affrique lors de la conférence téléphonique annuelle.

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 6,68 milliards d’euros, en croissance comparable de 4,7 %, au-dessus du consensus de 4,3 %. La progression a été soutenue par un effet volume et mix de 2,5 % et par une hausse des prix de 2,1 %.

En données publiées, les ventes ont toutefois reculé de 0,5 %, en raison d’un effet de change négatif de 6,3 %, principalement lié à la dépréciation du dollar américain, du peso argentin et du renminbi chinois.

L’Amérique du Nord, qui a généré 6,32 milliards d’euros de ventes sur l’ensemble de l’année — soit environ un quart du chiffre d’affaires du groupe — a enregistré une baisse de 0,5 % des volumes et du mix au quatrième trimestre. Il s’agit de la seule grande zone géographique à afficher des volumes négatifs sur la période, en deçà des attentes qui tablaient sur une hausse de 0,6 %. Sur l’année, la croissance comparable dans la région s’est limitée à 2 %, la plus faible parmi les zones du groupe, tandis que la marge opérationnelle récurrente s’est contractée de 39 points de base à 11 %.

Le directeur financier Jürgen Esser a qualifié la performance du second semestre en Amérique du Nord de « priorité clé d’amélioration en 2026 ».

Le groupe a souligné que la marque de yaourts hyperprotéinés Oikos a poursuivi sa croissance à deux chiffres et dépassé le milliard d’euros de chiffre d’affaires aux États-Unis en 2025. Toutefois, cette dynamique a été « dans une large mesure compensée par la performance insatisfaisante » des activités végétales et de crèmes pour le café, notamment la marque International Delight.

Une reprise des crèmes pour le café est attendue à partir du deuxième trimestre 2026 « lorsque la base de comparaison deviendra plus favorable ». Danone a nommé Henri Bruxelles à la tête de la zone Amériques et engagé des ajustements organisationnels plus larges afin de « reconstruire une culture de la performance ».

En ouverture de la conférence, Antoine de Saint-Affrique a indiqué que Danone procédait au rappel de certains lots de laits infantiles sur des marchés « essentiellement en Europe et désormais au Moyen-Orient », en réponse à l’évolution des exigences des autorités nationales de sécurité alimentaire. Il a précisé que le groupe n’avait identifié « aucune raison d’inquiétude » après examen des réclamations consommateurs. L’impact financier a été jugé « non significatif », une évaluation complète étant attendue à l’issue des rappels.

Cette communication est d’autant plus notable que la Nutrition Spécialisée, qui inclut les laits infantiles, a été la catégorie la plus dynamique du groupe en 2025. Les ventes comparables ont progressé de 7,4 % à 9,28 milliards d’euros sur l’année, portées notamment par la Chine, l’Asie du Nord et l’Océanie, où la croissance a atteint 13,2 %.

David Hayes, analyste chez Jefferies, qui recommande le titre à « acheter » avec un objectif de cours de 86 euros, a estimé que le manque de détails sur les rappels « prolonge les incertitudes », en contraste avec Nestlé, qui avait fourni des précisions plus complètes sur ses propres rappels la veille. Il a ajouté que la performance du quatrième trimestre avait « probablement été favorisée » par le calendrier du Ramadan en Indonésie, un marché représentant environ 7 % des ventes du groupe, et s’attend à ce que Danone « sous-performe par rapport à ses pairs » lors de la séance.

Sur l’ensemble de l’exercice, les ventes comparables ont progressé de 4,5 % à 27,28 milliards d’euros. La croissance a été tirée par la Chine, l’Asie du Nord et l’Océanie (+11,7 %), contre 2,3 % en Europe. La marge opérationnelle récurrente de cette région, à 29,2 %, représente près de trois fois la moyenne du groupe (13,4 %), soulignant son importance pour la rentabilité globale.

Le résultat net publié a reculé de 9,7 % à 1,83 milliard d’euros, en raison d’éléments non récurrents — notamment des coûts de transformation en Europe et en Indonésie et des dépréciations d’actifs incorporels — qui ont bondi à 725 millions d’euros contre 179 millions en 2024, année au cours de laquelle Danone avait enregistré des plus-values liées à la cession de ses activités laitières en Russie et de ses marques bio américaines Horizon et Wallaby. Le bénéfice par action publié a diminué de 10,1 % à 2,82 euros.

En données récurrentes, le résultat opérationnel a progressé de 3 % à 3,67 milliards d’euros, avec une marge en hausse de 44 points de base à 13,4 %. Le bénéfice par action dilué récurrent a augmenté de 4,6 % à 3,80 euros, dépassant le consensus de 3,76 euros.

Le flux de trésorerie disponible a reculé de 6,8 % à 2,80 milliards d’euros, contre 3 milliards en 2024, en raison d’investissements plus élevés — en hausse de 132 millions à 1,06 milliard d’euros — et d’une contribution du besoin en fonds de roulement réduite à 276 millions d’euros contre 534 millions l’année précédente. La dette nette a légèrement diminué à 8,43 milliards d’euros, contre 8,60 milliards un an plus tôt, avec un ratio dette nette/EBITDA de 2 fois contre 1,9 fois en 2024.

Le conseil d’administration a proposé un dividende de 2,25 euros par action, en hausse de 4,7 %, sous réserve de l’approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale du 23 avril. Pour 2026, Danone prévoit une croissance des ventes comparables comprise entre 3 % et 5 %, avec un résultat opérationnel récurrent progressant plus rapidement que le chiffre d’affaires, sans mentionner de risques financiers supplémentaires liés aux rappels en cours.

Air Liquide (EU:AI) a annoncé un chiffre d’affaires du quatrième trimestre globalement conforme aux attentes du marché, ainsi qu’une rentabilité au second semestre supérieure aux prévisions, tout en relevant son dividende.

Les ventes du groupe au quatrième trimestre se sont établies à 6,62 milliards d’euros, en ligne avec le consensus de 6,60 milliards d’euros. La croissance comparable a atteint 2,5 %, légèrement au-dessus des 2,3 % anticipés par les analystes. Dans le détail, l’activité Gaz & Services a généré 6,39 milliards d’euros de chiffre d’affaires, un niveau légèrement supérieur aux prévisions, avec une croissance comparable également de 2,5 %.

Au second semestre, le groupe a enregistré un EBIT de 2,85 milliards d’euros, soit environ 2 % au-dessus du consensus. La marge d’EBIT s’est améliorée à 21,5 %, en hausse de 110 points de base sur un an. Sur l’ensemble de l’exercice, la marge a progressé de 100 points de base, et la direction a confirmé son objectif 2022–2026 d’une amélioration cumulée de 460 points de base.

Le flux de trésorerie opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement a atteint 6,86 milliards d’euros sur l’année, contre 6,54 milliards en 2024. Le ratio dette nette sur résultat opérationnel s’est établi à 1,5x.

Air Liquide a proposé un dividende annuel de 3,70 euros par action, en hausse à deux chiffres par rapport à l’année précédente.

Les analystes de Jefferies ont déclaré qu’ils « s’attendent à un soutien du cours de l’action » à la suite de ces résultats.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains signalent une ouverture en baisse jeudi, les marchés étant susceptibles de corriger après les gains enregistrés la veille.

Walmart (NYSE:WMT) pèse particulièrement sur le sentiment. Si le distributeur a publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes, ses prévisions de bénéfices pour l’année en cours se sont révélées inférieures aux estimations.

La hausse persistante des prix du pétrole contribue également à la prudence, dans un contexte de craintes liées à un éventuel conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran.

Les contrats à terme ont toutefois réduit leurs pertes après la publication d’un rapport du Département du Travail indiquant que les nouvelles demandes d’allocations chômage ont reculé plus fortement que prévu lors de la semaine close le 14 février.

Mercredi, les marchés avaient fortement progressé en début de séance avant d’effacer une partie de leurs gains. Malgré ce repli depuis les sommets intrajournaliers, les principaux indices ont clôturé nettement dans le vert.

Le Nasdaq a gagné 175,25 points, soit 0,8 %, à 22 753,63. Le S&P 500 a progressé de 38,09 points, ou 0,6 %, à 6 881,31, tandis que le Dow Jones Industrial Average a avancé de 129,47 points, ou 0,3 %, à 49 662,66.

La vigueur initiale a été portée par Nvidia (NASDAQ:NVDA), qui a bondi après l’annonce d’un partenariat stratégique pluriannuel et multi-générationnel avec Meta (NASDAQ:META), couvrant les infrastructures locales, cloud et d’intelligence artificielle.

Nvidia a indiqué que cet accord permettra le déploiement à grande échelle de ses CPU et de millions de GPU Blackwell et Rubin.

Après avoir progressé jusqu’à 2,9 %, l’action a réduit ses gains mais a tout de même terminé en hausse de 1,6 %.

Micron (NASDAQ:MU) a également enregistré une forte progression de 5,3 % après que le fonds Appaloosa Management de David Tepper a augmenté sa participation de 200 %.

Le sentiment a aussi été soutenu par des données économiques encourageantes. Un rapport de la Réserve fédérale a montré que la production industrielle a augmenté plus que prévu en janvier.

Cependant, la publication des minutes de la dernière réunion de politique monétaire a tempéré l’enthousiasme, révélant des divergences sur l’évolution future des taux.

Les minutes des 27-28 janvier indiquent que plusieurs participants jugent que de nouvelles baisses seraient appropriées si l’inflation continue de ralentir conformément aux attentes.

D’autres estiment qu’il conviendrait de maintenir les taux inchangés pendant « some time », le temps d’évaluer les données.

La Fed a également noté que certains membres considèrent qu’un nouvel assouplissement ne serait pas justifié tant qu’il n’y aura pas de preuve claire que la désinflation est durablement engagée.

Enfin, plusieurs responsables ont soutenu une description « à double sens » des perspectives de taux, reflétant la possibilité de hausses si l’inflation demeure supérieure à l’objectif.

Les valeurs parapétrolières ont été parmi les meilleures performances, l’indice Philadelphia Oil Service progressant de 2,7 %.

Les valeurs aurifères ont également bénéficié de la flambée de l’or, faisant grimper l’indice NYSE Arca Gold Bugs de 2,5 %.

Les secteurs de l’énergie, des financières et des transports ont également progressé, tandis que les secteurs sensibles aux taux comme les services publics et l’immobilier commercial ont reculé.

Les marchés actions européens ont évolué majoritairement en baisse jeudi, les investisseurs analysant une série de publications de résultats mitigées et réagissant aux informations selon lesquelles l’armée américaine pourrait être prête à frapper l’Iran dès ce week-end.

Sur le plan géopolitique, la Russie a indiqué avoir intercepté et détruit 113 drones ukrainiens dans la nuit, tandis que les discussions menées sous médiation américaine à Genève se sont achevées sans avancée notable.

Le DAX allemand a reculé de 1,1 %, le CAC 40 français de 0,9 % et le FTSE 100 britannique de 0,7 %.

Airbus (EU:AIR) a accusé la plus forte baisse après avoir indiqué que des retards dans les livraisons de moteurs pour l’A320 freinaient l’augmentation prévue de sa production.

Accor (EU:AC) a également reculé après avoir confirmé ses perspectives à moyen terme, sans convaincre les marchés.

À Londres, CRH (LSE:CRH) a perdu du terrain après avoir publié des résultats trimestriels inférieurs aux attentes.

À l’inverse, l’opérateur télécom français Orange (EU:ORA) a fortement progressé après avoir dépassé les prévisions avec son résultat opérationnel trimestriel.

Air France-KLM (EU:AF) s’est envolé après avoir annoncé un bénéfice opérationnel record de plus de 2 milliards d’euros en 2025.

Nestle (BIT:1NESN) a également progressé après avoir dévoilé son projet de céder son activité glaces.

Les actions de Repsol (TG:REP) ont aussi avancé, le groupe énergétique espagnol ayant relevé son dividende prévu pour 2026 et confirmé le maintien de son programme de rachat d’actions au rythme actuel.

Les prix du pétrole ont continué de progresser jeudi, alors que les discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran se déroulaient parallèlement à une intensification de l’activité militaire dans cette région clé pour la production mondiale d’énergie.

À 07h35 GMT, le Brent gagnait 23 cents, soit 0,3 %, à 70,58 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain avançait de 25 cents, ou 0,4 %, à 65,44 dollars le baril.

Les deux références avaient déjà bondi de plus de 4 % mercredi, atteignant leurs plus hauts niveaux de clôture depuis le 30 janvier, les investisseurs intégrant le risque de perturbations de l’offre en cas d’escalade du conflit.

« Oil prices are rallying as the market becomes increasingly concerned over the potential for imminent U.S. action against Iran », ont indiqué les analystes d’ING dans une note jeudi.

« For oil markets, the concern is clearly what action would mean not only for Iranian oil supply, but also broader Persian Gulf oil flows, given the risk of disruption to shipments through the Strait of Hormuz. »

Les médias d’État iraniens ont rapporté que le détroit d’Ormuz avait été fermé temporairement pendant plusieurs heures mardi, sans préciser si la voie maritime avait entièrement rouvert. Environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole transite par ce passage stratégique.

« Tensions between Washington and Tehran remain high, but the prevailing view is that full-scale armed conflict is unlikely, prompting a wait-and-see approach », a déclaré Hiroyuki Kikukawa, stratégiste en chef chez Nissan Securities Investment.

« U.S. President Donald Trump does not want a sharp rise in crude prices, and even if military action occurs, it would likely be limited to short-term air strikes », a-t-il ajouté.

La Maison-Blanche a indiqué mercredi que des progrès avaient été réalisés lors des discussions nucléaires à Genève, bien que des divergences subsistent. Washington s’attend à ce que Téhéran fournisse davantage de précisions dans les semaines à venir.

L’Iran a également émis un avis aux aviateurs (NOTAM) concernant des lancements de roquettes prévus dans le sud du pays entre 03h30 et 13h30 GMT jeudi, selon le site de la Federal Aviation Administration américaine.

Par ailleurs, les États-Unis ont déployé des navires de guerre à proximité de l’Iran. Le vice-président JD Vance a déclaré que Washington examinait la possibilité de poursuivre l’engagement diplomatique ou d’opter pour « another option ».

En parallèle, les discussions de paix entre l’Ukraine et la Russie à Genève se sont achevées mercredi sans percée. Le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy a accusé Moscou d’entraver les efforts menés par les États-Unis pour mettre fin au conflit qui dure depuis quatre ans.

Du côté de l’offre, des données sectorielles ont soutenu les prix. Selon des sources de marché citant l’American Petroleum Institute, les stocks américains de brut, d’essence et de distillats ont reculé la semaine dernière, à l’inverse des attentes d’un sondage Reuters qui anticipait une hausse de 2,1 millions de barils pour la semaine close le 13 février.

Les chiffres officiels de l’Energy Information Administration américaine sont attendus plus tard dans la journée.

Les prix de l’or ont progressé lors des échanges asiatiques jeudi, après un bond de plus de 2 % la veille, les investisseurs évaluant les risques géopolitiques persistants et les signaux contrastés envoyés par la Réserve fédérale.

L’or au comptant a gagné 0,9 % à 5 019,95 dollars l’once à 02h03 ET (07h03 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or aux États-Unis ont avancé de 0,6 % à 5 037,75 dollars.

Mercredi, le métal jaune avait progressé de 2,1 %, effaçant l’essentiel des pertes subies plus tôt dans la semaine.

Les volumes d’échanges sont restés limités, plusieurs grands marchés asiatiques étant fermés pour cause de jours fériés, ce qui a amplifié les mouvements de court terme.

Les tensions géopolitiques soutiennent la demande de valeur refuge ; la Fed sous surveillance

L’incertitude géopolitique continue de soutenir l’attrait de l’or. Les investisseurs surveillent la montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran, notamment les inquiétudes concernant la sécurité maritime dans le détroit d’Ormuz et l’impasse des négociations nucléaires.

Les progrès limités dans les discussions de paix entre la Russie et l’Ukraine ont également renforcé les risques sécuritaires mondiaux, maintenant les flux vers les valeurs refuges.

Cependant, le sentiment s’est montré plus prudent après la publication des minutes de la dernière réunion de la Fed, qui ont révélé des divergences parmi les responsables quant à l’orientation future des taux.

Certains membres ont évoqué la possibilité de nouvelles hausses si l’inflation restait persistante, tandis que d’autres ont reconnu que les conditions pourraient permettre un assouplissement plus tard dans l’année.

La perspective de taux américains élevés plus longtemps a soutenu le dollar et les rendements des bons du Trésor, limitant la progression de l’or, actif non rémunérateur.

L’indice du dollar américain est resté globalement stable après avoir gagné 0,6 % durant la nuit à la suite du ton légèrement restrictif des minutes.

L’or tend à être pénalisé lorsque les coûts d’emprunt augmentent, les rendements plus élevés accroissant le coût d’opportunité de détention du métal.

Les investisseurs attendent désormais la publication vendredi de l’indice des prix PCE américain, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, pour obtenir des indications plus claires sur la politique monétaire.

Les autres métaux progressent ; l’argent en tête

Les autres métaux précieux et industriels ont également enregistré des gains.

L’argent a bondi de 2,3 % à 78,98 dollars l’once, tandis que le platine a progressé de 0,8 % à 2 099,11 dollars.

Sur le marché des métaux de base, les contrats à terme sur le cuivre au London Metal Exchange ont reculé de 0,5 % à 12 920,20 dollars la tonne, alors que les contrats américains sur le cuivre ont avancé de 0,5 % à 5,80 dollars la livre.