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Les marchés actions mondiaux ont atteint de nouveaux sommets vendredi, soutenus par les informations faisant état de progrès vers un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran. Toutefois, selon une récente note de stratégie actions publiée par Barclays, les marchés européens continuent de sous-performer leurs homologues américains et restent enfermés dans une zone de fluctuation qui dure depuis près de trois mois.

Les données de la banque montrent que le STOXX Europe 600 (SXXP) et l’Euro STOXX 50 (SX5E) évoluent toujours sous leurs sommets du 27 février, tandis que le S&P 500 se négocie environ 9 % au-dessus de ce niveau.

Un accord pourrait permettre aux actions européennes de sortir de leur range

Les stratégistes de Barclays estiment qu’un accord officiel conduisant à la réouverture du détroit d’Hormuz, accompagné d’une baisse des prix du pétrole et des rendements obligataires, pourrait fournir le catalyseur nécessaire à une nouvelle progression des actions européennes.

Selon le rapport, un tel scénario “pourrait élargir la performance du marché et aider les actions européennes à sortir de la fourchette de négociation dans laquelle elles évoluent depuis trois mois.”

La banque souligne que les écarts de performance entre les secteurs gagnants et perdants du conflit demeurent particulièrement importants.

Depuis le début des tensions, les secteurs de l’énergie, des télécommunications, des services aux collectivités et de l’assurance ont surperformé, tandis que les valeurs liées à la consommation discrétionnaire, les minières et les banques ont généralement accusé un retard.

Les secteurs sensibles à la consommation et aux taux pourraient rebondir

Selon Barclays, l’important écart de valorisation entre les gagnants et les perdants laisse entrevoir la possibilité d’un fort rebond dans certains segments plus faibles du marché si les tensions géopolitiques continuent de s’apaiser.

La banque cite notamment le luxe, les voyages et loisirs, l’automobile et la distribution parmi les secteurs susceptibles de bénéficier d’un mouvement de rachat de positions vendeuses.

Ces industries sont particulièrement sensibles à l’évolution de la confiance des consommateurs, des taux d’intérêt et des perspectives de croissance économique, autant de facteurs qui pourraient s’améliorer si les prix de l’énergie reculent et si les craintes inflationnistes diminuent.

Les valeurs spatiales deviennent un thème majeur pour les investisseurs

Le rapport identifie également les entreprises liées à l’espace et aux satellites comme l’un des thèmes d’investissement les plus dynamiques en Europe.

Les actions exposées à l’aérospatiale, aux communications satellitaires et aux technologies de lancement ont fortement progressé à l’approche d’une importante introduction en Bourse attendue aux États-Unis.

Parmi les sociétés mises en avant par Barclays figurent Eutelsat (EU:ETL), OHB (TG:OHB), Avio (BIT:AVIO), AAC Clyde Space (USOTC:ACCMF), GomSpace (LSE:0GE8) et Thales (EU:HO).

L’enthousiasme des investisseurs est largement alimenté par les attentes entourant une éventuelle introduction en Bourse de SpaceX, qui pourrait devenir l’une des plus importantes de l’histoire des marchés financiers.

Les prix élevés du pétrole demeurent un risque

Malgré la possibilité d’un rebond des secteurs à la traîne, Barclays avertit que ces gains pourraient être de courte durée.

L’équipe macroéconomique de la banque continue d’anticiper des prix du pétrole durablement élevés, ce qui maintiendrait les risques inflationnistes et pourrait limiter les perspectives de baisse des taux d’intérêt.

Dans le même temps, Barclays rappelle que les précédents chocs énergétiques n’ont généralement eu qu’un impact temporaire sur les marchés pétroliers.

“Les chocs énergétiques observés au cours des dernières décennies n’ont pas eu d’impact durable sur le pétrole, les prix chutant fortement une fois les tensions dissipées et l’offre excédentaire augmentant progressivement”, indique Barclays, ajoutant que le positionnement actuel des investisseurs ne semble pas pleinement intégrer ce précédent historique.

Les flux de capitaux reflètent un sentiment mitigé

Les flux d’investissement suggèrent également une certaine prudence de la part des investisseurs.

Les fonds mondiaux investis en actions n’ont enregistré que 2,4 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine, mettant fin à une série de huit semaines consécutives de solides souscriptions. À l’inverse, les fonds obligataires ont attiré 30,5 milliards de dollars.

Depuis le début de l’année, les fonds obligataires ont enregistré 331,2 milliards de dollars d’entrées, contre 361,0 milliards pour les fonds actions, réduisant ainsi l’écart entre les deux classes d’actifs.

Au sein des marchés actions, l’Europe a enregistré des sorties nettes de 2,3 milliards de dollars sur la semaine et depuis le début de l’année.

Les fonds investis en Europe hors Royaume-Uni ont enregistré une septième semaine consécutive de rachats, avec 2,2 milliards de dollars de sorties lors de la dernière période observée.

Barclays note également une divergence persistante entre les investisseurs américains et européens : les fonds domiciliés aux États-Unis continuent de réduire leur exposition aux actions européennes, tandis que les investisseurs européens achètent des actions américaines depuis neuf semaines consécutives.

Les marchés attendent des indicateurs économiques clés aux États-Unis

Au niveau sectoriel, la technologie a été le seul secteur mondial à enregistrer des entrées nettes au cours de la semaine.

Les secteurs industriels et des matériaux ont subi les sorties les plus importantes, tandis qu’en Europe, tous les secteurs ont enregistré des sorties à l’exception de la santé. Les financières et l’énergie ont affiché la plus faible demande des investisseurs.

La semaine prochaine, les marchés suivront attentivement plusieurs publications économiques majeures aux États-Unis.

Selon les estimations consensuelles de Bloomberg citées par Barclays, l’indice ISM manufacturier de mai devrait ressortir à 53,2 le 1er juin, contre 52,7 précédemment.

Les investisseurs surveilleront également les chiffres de l’emploi non agricole américain attendus le 5 juin, avec un consensus de 95 000 créations de postes contre 115 000 lors du précédent rapport.

Ces publications, ainsi que les évolutions concernant un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran, pourraient jouer un rôle déterminant dans l’orientation des marchés alors que les investisseurs évaluent les perspectives de croissance, d’inflation et de taux d’intérêt.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains progressaient légèrement avant l’ouverture de vendredi, laissant entrevoir une poursuite de la hausse observée lors de la séance précédente, alors que les investisseurs continuent de suivre de près les développements entourant un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran.

L’amélioration de la confiance dans la capacité des efforts diplomatiques à conduire à une désescalade durable au Moyen-Orient a renforcé l’appétit pour le risque, tandis que le recul marqué des prix du pétrole a apporté un soutien supplémentaire au sentiment de marché.

Le pétrole recule sur fond d’informations concernant un cadre de cessez-le-feu

Les marchés pétroliers ont de nouveau été sous pression après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient conclu un accord-cadre visant à prolonger leur cessez-le-feu de 60 jours supplémentaires.

Les contrats à terme sur le brut américain ont reculé de 1,4 % après ces informations, qui suggèrent que l’accord proposé pourrait ouvrir la voie à la réouverture du détroit d’Hormuz et à la reprise des négociations concernant le programme nucléaire iranien.

L’accord évoqué dans les médias doit encore recevoir l’approbation finale du président Donald Trump, ce qui incite les investisseurs à la prudence dans l’attente d’une confirmation officielle.

L’envolée de Dell soutient les marchés à terme

Les valeurs technologiques étaient également attendues comme un facteur de soutien au marché après que Dell Technologies (NYSE:DELL) a bondi de plus de 30 % lors des échanges avant Bourse.

Le fabricant d’ordinateurs a publié des résultats du premier trimestre fiscal supérieurs aux attentes du marché et a relevé dans le même temps ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice.

La réaction très positive aux résultats de Dell a renforcé l’optimisme entourant le secteur technologique, qui demeure l’un des principaux moteurs de la performance globale des marchés.

Les investisseurs restent prudents avant une confirmation officielle

Malgré cette tonalité positive, certains investisseurs semblent hésiter à prendre des positions plus agressives avant de recevoir une confirmation officielle de l’accord entre les États-Unis et l’Iran.

« Dans l’ensemble, les marchés abordent le week-end dans une position favorable, l’appétit pour le risque s’étant amélioré à mesure que les craintes géopolitiques s’atténuent et que les données sur l’inflation n’ont pas réservé de surprise majeure à la hausse », a déclaré Daniela Hathorn, analyste senior des marchés chez Capital.com.

« Cependant, le positionnement reste optimiste, les valorisations sont élevées et une grande partie du récent rallye repose encore sur l’hypothèse que les tensions continueront de s’apaiser et que les bénéfices des entreprises resteront résilients », a-t-elle ajouté. « Cela signifie que les investisseurs devraient rester extrêmement sensibles à la fois aux gros titres géopolitiques et aux nouvelles données sur l’inflation dans les semaines à venir. »

Les marchés ont fortement rebondi lors de la séance de jeudi

Wall Street a connu une séance volatile jeudi, les principaux indices ayant d’abord évolué dans le rouge avant de se redresser nettement en seconde partie de séance.

Ce rebond a permis aux grands indices de revenir en territoire positif, les valeurs technologiques menant la progression.

Les trois principaux indices de référence ont terminé à de nouveaux records de clôture. Le Nasdaq a gagné 242,74 points, soit 0,9 %, à 26 917,47 points, tandis que le S&P 500 a progressé de 43,27 points, soit 0,6 %, pour clôturer à 7 563,63 points. Le Dow Jones Industrial Average a avancé de 24,69 points, soit 0,1 %, à 50 668,97 points.

Un article d’Axios déclenche le retournement de tendance

Le rebond des actions est intervenu après la publication d’un article d’Axios affirmant que les négociateurs américains et iraniens étaient parvenus à un accord sur un protocole d’accord d’une durée de 60 jours.

Citant deux responsables américains ainsi qu’une source régionale impliquée dans les efforts de médiation, Axios a indiqué que ce protocole prolongerait le cessez-le-feu et lancerait des négociations sur le programme nucléaire iranien.

Selon le média, le président Donald Trump n’a pas encore donné son approbation définitive, un responsable américain affirmant qu’il souhaitait disposer de quelques jours supplémentaires pour examiner l’accord.

Les tensions géopolitiques continuent d’influencer le marché pétrolier

Après la publication de l’article d’Axios, les prix du pétrole ont effacé une partie de leurs gains initiaux, les contrats à terme sur le brut américain terminant finalement en légère hausse après avoir progressé jusqu’à 4,3 % en cours de séance.

Les prix du pétrole avaient initialement bondi pendant la nuit après des informations selon lesquelles les États-Unis avaient lancé une nouvelle série de ce qu’ils ont qualifié de « frappes d’autodéfense » dans le sud de l’Iran, provoquant une riposte de Téhéran qui aurait visé une base aérienne américaine.

« Les investisseurs restent globalement positionnés pour un scénario de désescalade au Moyen-Orient, mais les récents développements rappellent que la voie vers un accord reste fragile », a déclaré Daniela Hathorn, analyste senior des marchés chez Capital.com.

Les chiffres de l’inflation ressortent légèrement inférieurs aux attentes

Les données économiques publiées jeudi ont également soutenu les marchés actions après que les indicateurs d’inflation se sont révélés légèrement plus modérés que prévu.

Le département américain du Commerce a indiqué que son indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) avait progressé de 0,4 % en avril, après une hausse de 0,7 % en mars. Les économistes anticipaient une augmentation de 0,5 %.

Sur un an, le taux d’inflation global mesuré par le PCE a accéléré à 3,8 %, contre 3,5 % le mois précédent, conformément aux attentes du marché.

Hors alimentation et énergie, l’indice PCE de base a augmenté de 0,2 % en avril après une progression de 0,3 % en mars. Les économistes tablaient sur une nouvelle hausse de 0,3 %.

Le taux annuel d’inflation sous-jacente a légèrement progressé à 3,3 %, contre 3,2 % précédemment, conformément aux prévisions.

Les technologies et les biotechnologies mènent la hausse

Les valeurs technologiques ont enregistré parmi les meilleures performances de la séance, contribuant à porter le Nasdaq vers un nouveau sommet historique.

L’indice Dow Jones U.S. Software a bondi de 3,4 %, tandis que l’indice NYSE Arca Computer Hardware a progressé de 2,9 %.

Les valeurs biotechnologiques ont également affiché une forte dynamique, l’indice NYSE Arca Biotechnology gagnant 2,6 %.

Les actions liées à l’or, aux secteurs pharmaceutique et de la santé ont également enregistré de solides performances, tandis que les sociétés de services pétroliers et les valeurs de services aux collectivités ont reculé, les investisseurs privilégiant les secteurs orientés vers la croissance.

Les actions européennes ont évolué en hausse vendredi, soutenues par une amélioration du sentiment des investisseurs après des informations faisant état d’un accord préliminaire entre les États-Unis et l’Iran visant à prolonger le cessez-le-feu. Dans le même temps, le dollar américain se dirigeait vers une légère baisse hebdomadaire, tandis que les prix du pétrole reculaient à leur plus bas niveau depuis un mois.

Selon plusieurs informations de presse, l’accord envisagé prolongerait le cessez-le-feu de 60 jours, sous réserve de l’approbation finale du président américain Donald Trump.

Dans le cadre des discussions en cours, l’Iran ne serait pas autorisé à imposer des droits de passage aux navires transitant par le détroit d’Hormuz, tandis que les États-Unis assoupliraient progressivement les restrictions affectant les ports iraniens et le commerce maritime.

Les principaux indices européens terminent dans le vert

La perspective d’une diminution des risques géopolitiques a soutenu les marchés boursiers de la région.

Le CAC 40 français a progressé de 0,6 %, signant la meilleure performance parmi les grands indices européens. Le FTSE 100 britannique a gagné 0,2 %, tandis que le DAX allemand a avancé de 0,1 %, les investisseurs réagissant favorablement aux signes de progrès diplomatiques.

Le recul des prix du pétrole a également contribué à améliorer l’ambiance sur les marchés en réduisant les inquiétudes liées aux pressions inflationnistes provenant du secteur énergétique.

Pernod Ricard reste freiné par un revers en Inde

Les actions de Pernod Ricard (EU:RI) ont peu évolué après que le groupe a subi un revers dans l’un de ses principaux marchés internationaux.

Un tribunal indien a rejeté une demande du producteur français de spiritueux visant à obtenir l’autorisation de reprendre la commercialisation de ses produits à New Delhi, limitant ainsi son accès à un marché stratégique de consommateurs.

Renault progresse après la validation de ses objectifs climatiques

Le constructeur automobile Renault (EU:RNO) a figuré parmi les meilleures performances de la séance après avoir obtenu l’approbation de sa nouvelle feuille de route en matière de réduction des émissions.

La Science Based Targets Initiative a validé les nouveaux objectifs climatiques à court et long terme du groupe, remplaçant ceux qui avaient été définis en 2019.

Cette validation a été bien accueillie par les investisseurs, qui y voient une confirmation des efforts du constructeur pour aligner ses activités sur des normes environnementales et des objectifs de durabilité de plus en plus exigeants.

CTS Eventim bondit après une forte croissance trimestrielle

Le groupe allemand spécialisé dans la billetterie et le divertissement en direct CTS Eventim (TG:EVD) a enregistré l’une des plus fortes hausses de la journée après avoir publié des résultats solides au titre du premier trimestre.

L’entreprise a annoncé une progression de 23 % de son chiffre d’affaires sur un an, portée par une demande soutenue pour les événements en direct et les services de billetterie.

Cette performance a renforcé la confiance des investisseurs dans les perspectives de croissance du groupe et a mis en évidence la résilience du secteur du divertissement malgré un environnement économique encore incertain.

Les prix du pétrole ont peu évolué vendredi, même si les deux principales références du brut restent en voie d’enregistrer leurs plus fortes pertes hebdomadaires depuis le début du mois d’avril, dans un contexte où les marchés anticipent qu’une avancée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran pourrait atténuer les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique.

À 08h10 GMT, les contrats à terme sur le Brent pour livraison en juillet reculaient de 34 cents, soit 0,3 %, à 94,05 dollars le baril. Le West Texas Intermediate (WTI) américain évoluait quant à lui pratiquement à l’équilibre à 88,89 dollars le baril, après que les deux contrats eurent perdu plus de 1 % plus tôt dans la séance.

La correction récente a été particulièrement marquée. Le Brent s’oriente vers une baisse hebdomadaire d’environ 9 %, ce qui constituerait sa plus forte chute depuis la semaine achevée le 6 avril. Le WTI est pour sa part en passe d’abandonner près de 8 %, ce qui représenterait son plus important recul hebdomadaire depuis la semaine terminée le 13 avril.

Les marchés restent focalisés sur les avancées diplomatiques

L’attention des acteurs du marché de l’énergie demeure largement tournée vers les négociations entre Washington et Téhéran, malgré les perturbations persistantes des flux commerciaux transitant par le détroit d’Hormuz et la diminution des stocks mondiaux.

“Bien que les flux de pétrole transitant par le détroit d’Hormuz demeurent limités et que les stocks pétroliers continuent de diminuer, l’attention du marché reste concentrée sur la possibilité d’un accord entre les États-Unis et l’Iran”, a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS.

Selon des sources citées par Reuters, les États-Unis et l’Iran ont conclu jeudi un accord préliminaire visant à prolonger le cessez-le-feu et à lever les restrictions pesant sur le trafic maritime dans le détroit d’Hormuz. Toutefois, la proposition n’a pas encore été approuvée par le président américain Donald Trump, tandis que les médias d’État iraniens ont indiqué qu’aucun accord définitif n’avait encore été finalisé.

Le détroit d’Hormuz demeure au cœur des perspectives du marché pétrolier

Les prix du pétrole ont connu une forte volatilité au cours des dernières séances, le Brent et le WTI enregistrant des variations pouvant atteindre 6 dollars par baril en fonction des informations contradictoires concernant l’évolution du conflit avec l’Iran et la possible réouverture du détroit d’Hormuz.

Cette voie maritime stratégique assurait auparavant le transit d’environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié, ce qui en fait l’un des axes les plus importants du commerce énergétique international.

Même si les discussions autour de la réouverture du détroit ont contribué à améliorer le sentiment des investisseurs, le trafic maritime reste aujourd’hui largement inférieur aux niveaux observés avant le début du conflit.

Les analystes d’ING soulignent qu’une réouverture complète de cette route maritime apporterait un soulagement immédiat aux chaînes d’approvisionnement énergétiques mondiales, même si l’ampleur et la rapidité d’un éventuel redressement demeurent incertaines.

Les conséquences de ces perturbations se font également sentir chez les pays importateurs. Le Japon, l’un des plus importants acheteurs mondiaux de pétrole du Moyen-Orient, a enregistré le mois dernier une baisse de 66 % de ses importations de brut par rapport à avril de l’année précédente.

Les stocks américains diminuent tandis que la demande se renforce

Parallèlement, les dernières données publiées par l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis ont mis en évidence des signes d’amélioration de la demande intérieure.

Selon les chiffres publiés jeudi, les stocks américains de pétrole brut, d’essence et de produits distillés ont tous reculé au cours de la semaine précédente, sous l’effet d’une hausse de l’activité des raffineries et d’une demande accrue de la part des consommateurs.

Les exportations ont également diminué durant la période, reculant de 1,16 million de barils par jour pour s’établir à 4,4 millions de barils quotidiens.

La combinaison d’une baisse des stocks et des incertitudes persistantes entourant les routes d’approvisionnement énergétiques du Moyen-Orient continue d’apporter un soutien sous-jacent aux prix du pétrole, même si les marchés intègrent progressivement la possibilité d’une percée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

Les prix de l’or ont enregistré une légère hausse lors des échanges asiatiques de vendredi, les investisseurs analysant les informations faisant état de progrès vers une prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, tandis que les inquiétudes persistantes concernant l’inflation continuaient d’influencer le sentiment sur les marchés des matières premières.

L’or au comptant a progressé de 0,4 % à 4 514,27 dollars l’once à 02h40 ET (06h40 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont gagné 0,3 % pour atteindre 4 543,75 dollars l’once.

Le métal précieux avait touché son plus bas niveau depuis deux mois lors de la séance précédente avant d’effacer ses pertes et de clôturer en hausse de 0,8 % après des informations suggérant que Washington et Téhéran pourraient reprendre les négociations diplomatiques.

Malgré ce rebond, l’or reste en voie de terminer la semaine pratiquement inchangé après une période de forte volatilité alimentée par l’évolution rapide de la situation au Moyen-Orient.

Les espoirs d’un cessez-le-feu soutiennent le sentiment des marchés

La confiance des investisseurs s’est améliorée après des informations indiquant que des responsables américains et iraniens auraient trouvé un accord préliminaire visant à prolonger le cessez-le-feu de 60 jours et à rouvrir les routes maritimes à travers le détroit d’Hormuz.

Toutefois, l’accord proposé doit encore être approuvé par le président américain Donald Trump et confirmé par les autorités iraniennes avant de pouvoir entrer en vigueur.

La perspective d’une avancée diplomatique a atténué une partie des inquiétudes géopolitiques qui dominaient les marchés ces dernières semaines. Traditionnellement, les périodes de tensions internationales accrues favorisent la demande pour les valeurs refuges telles que l’or.

Dans le contexte actuel, les investisseurs restent également préoccupés par le risque que la hausse des prix du pétrole et de l’énergie liée au conflit au Moyen-Orient alimente des pressions inflationnistes plus larges, compliquant ainsi les perspectives de politique monétaire.

Les craintes inflationnistes limitent le potentiel de hausse de l’or

Si l’incertitude géopolitique constitue généralement un soutien pour les cours de l’or, les anticipations d’une inflation durablement élevée ont renforcé les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait être contrainte de maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée.

“Les marchés restent prudents quant à la solidité des progrès diplomatiques, tandis que les inquiétudes liées à la hausse des prix de l’énergie continuent d’alimenter les risques inflationnistes. Cela pourrait renforcer les anticipations selon lesquelles les taux d’intérêt resteront élevés plus longtemps, ce qui est négatif pour les actifs ne générant pas de rendement comme l’or”, ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

Les nouvelles statistiques économiques publiées jeudi ont renforcé ces préoccupations. L’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, a progressé de 3,8 % sur un an en avril, soit son rythme de croissance le plus rapide depuis environ trois ans.

Cette donnée plus forte que prévu a conforté les attentes du marché selon lesquelles la banque centrale maintiendra le coût du crédit à un niveau élevé pendant une bonne partie de l’année prochaine.

Bien que les rendements des obligations du Trésor américain aient légèrement reculé après la publication des chiffres, ils sont restés proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, limitant ainsi le potentiel de progression du métal précieux.

Recul des autres métaux précieux et du cuivre

Sur le reste du marché des métaux précieux, l’argent a cédé 0,2 % à 75,52 dollars l’once, tandis que le platine a également reculé de 0,2 % à 1 920,30 dollars l’once.

Les métaux industriels ont eux aussi subi des pressions. Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont perdu 0,5 % à 13 661,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont reculé de 0,4 % à 6,40 dollars la livre.

Cette évolution reflète une attitude prudente de la part des investisseurs, qui tentent de concilier les signes d’amélioration diplomatique au Moyen-Orient avec les préoccupations persistantes liées à l’inflation, aux taux d’intérêt et aux perspectives de croissance de l’économie mondiale.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont évolué dans une fourchette étroite vendredi, les investisseurs suivant de près les informations faisant état de progrès dans les négociations visant à prolonger le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Dans le même temps, l’attention du marché est restée concentrée sur une série d’introductions en Bourse potentiellement historiques attendues cette année, notamment dans les secteurs de l’intelligence artificielle et des technologies spatiales.

Des contrats à terme peu animés

À 03h42 ET, les contrats à terme liés au Dow Jones Industrial Average et au S&P 500 étaient pratiquement inchangés, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 reculaient de 0,1 %.

Wall Street avait terminé la séance de jeudi en légère hausse, soutenue par une combinaison de résultats d’entreprises bien accueillis, de chiffres d’inflation inférieurs aux attentes et d’un optimisme croissant quant à la possibilité qu’une solution diplomatique durable soit trouvée entre Washington et Téhéran.

“Nous continuons de penser qu’un accord avec l’Iran est largement anticipé et que, par conséquent, la réaction du SPX lorsqu’il sera conclu ne devrait pas être particulièrement marquée à ce stade, même si le pétrole et les rendements ont encore une marge de baisse et pourraient réagir plus fortement à un accord”, ont écrit les analystes de Vital Knowledge dans une note.

Les informations évoquent une prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran

Selon plusieurs informations de presse citant des sources proches des discussions, les États-Unis et l’Iran seraient parvenus à un accord préliminaire visant à prolonger leur cessez-le-feu, même si l’approbation finale du président Donald Trump reste nécessaire.

Reuters a indiqué que l’accord proposé prolongerait la trêve de 60 jours supplémentaires. Il permettrait également la reprise du trafic maritime commercial dans le détroit d’Hormuz pendant que les négociateurs poursuivent leurs travaux sur un accord plus large incluant les questions liées au programme nucléaire iranien.

Le détroit d’Hormuz demeure l’un des principaux points de tension du conflit. Environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole transitent par cette voie maritime stratégique, et les restrictions imposées par les deux parties au cours de la crise ont perturbé le trafic maritime, réduit les approvisionnements énergétiques et contribué à une forte hausse des prix du pétrole.

Le pétrole se dirige vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril

Les marchés pétroliers ont continué de refléter l’optimisme lié à une possible avancée diplomatique.

Les contrats à terme sur le Brent, référence mondiale du pétrole brut, évoluaient autour de l’équilibre à 93,87 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain reculaient de 0,2 % à 88,72 dollars le baril.

Bien que les prix demeurent nettement supérieurs à ceux observés avant le début du conflit, le pétrole semble désormais en passe d’enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire depuis le début du mois d’avril. Au plus fort de la crise, le brut avait dépassé les 100 dollars le baril, alimentant les inquiétudes selon lesquelles la hausse des coûts énergétiques pourrait raviver les pressions inflationnistes dans les grandes économies mondiales.

Les récentes données sur l’inflation aux États-Unis ont montré une progression des prix plus faible que prévu en avril. Toutefois, plusieurs signes indiquent que les consommateurs commencent à ressentir l’impact de la hausse des coûts de l’énergie et des carburants, ce qui se traduit par un ralentissement des dépenses des ménages.

“[L]a Fed ne devrait pas réduire à nouveau ses taux dans un avenir proche et conservera probablement une orientation restrictive pendant les mois d’été, jusqu’à ce que les décideurs soient convaincus que la flambée des prix de l’énergie est terminée et commence à s’inverser”, ont écrit les analystes d’ING dans une note. “Mais cela nécessite un accord permettant de rouvrir le détroit d’Hormuz.”

Anthropic se rapproche d’une valorisation de mille milliards de dollars

Au-delà des développements géopolitiques, les investisseurs restent très attentifs à la nouvelle vague d’introductions en Bourse technologiques attendues dans les prochains mois.

La société spécialisée dans l’intelligence artificielle Anthropic a particulièrement retenu l’attention après avoir annoncé un financement de série H de 65 milliards de dollars, valorisant l’entreprise à 965 milliards de dollars après l’opération.

Le tour de table a été soutenu par un groupe d’investisseurs comprenant Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks et Sequoia Capital, avec également la participation de Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ et XN.

Le directeur financier d’Anthropic, Krishna Rao, a déclaré que le rythme annualisé des revenus de l’entreprise avait dépassé 47 milliards de dollars au début du mois, grâce à une adoption croissante de ses solutions par les clients entreprises depuis la finalisation du tour de financement de série G en février.

L’entreprise a indiqué que ces nouveaux capitaux serviront à renforcer ses infrastructures informatiques, à soutenir les recherches sur la sécurité et l’interprétabilité de l’intelligence artificielle et à accélérer le développement de la famille de modèles d’IA Claude.

Anthropic a récemment obtenu d’importantes capacités de calcul supplémentaires grâce à des accords conclus avec Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Broadcom (NASDAQ:AVGO) et SpaceX (NASDAQ:SPCX).

Claude est actuellement disponible via Amazon Web Services, Google Cloud et Microsoft Azure, AWS demeurant le principal partenaire cloud et de formation de l’entreprise.

SpaceX réduit son objectif de valorisation avant son introduction en Bourse

Parallèlement, Bloomberg News a rapporté que SpaceX (NASDAQ:SPCX) viserait une valorisation d’au moins 1 800 milliards de dollars dans le cadre de sa prochaine introduction en Bourse.

Bien qu’inférieure aux précédentes estimations internes qui dépassaient les 2 000 milliards de dollars, cette valorisation ferait malgré tout de l’opération la plus importante introduction en Bourse de l’histoire si elle était atteinte.

Selon le rapport, l’entreprise chercherait à lever jusqu’à 75 milliards de dollars. Les présentations aux investisseurs pourraient débuter dès le 4 juin, tandis que la fixation du prix de l’opération pourrait intervenir autour du 11 juin.

Bloomberg ajoute que les attentes en matière de valorisation ont été revues à la baisse après des discussions avec des conseillers et des investisseurs potentiels, même si la taille définitive de l’opération et sa valorisation finale dépendront de la demande constatée durant le processus de commercialisation.

Alors que les investisseurs continuent de jongler entre les risques géopolitiques et une période potentiellement transformative pour les marchés de capitaux, l’évolution des négociations avec l’Iran ainsi que l’ampleur des prochaines introductions en Bourse technologiques devraient rester parmi les principaux facteurs influençant le sentiment des marchés dans les semaines à venir.

Les actions européennes ont évolué en hausse à l’ouverture vendredi, tandis que les prix du pétrole reculaient, les investisseurs réagissant à de nouvelles informations faisant état d’avancées diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran.

À 06h53 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 gagnait 0,2 %. Le DAX allemand progressait de 0,1 %, le CAC 40 français avançait de 0,5 %, tandis que le FTSE 100 britannique évoluait autour de l’équilibre.

Le climat de marché s’est amélioré après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran seraient parvenus à un accord préliminaire visant à prolonger le cessez-le-feu en vigueur depuis plusieurs semaines, sous réserve de l’approbation du président américain Donald Trump.

D’après des sources citées par Reuters, l’accord prévoirait une extension de la trêve de 60 jours supplémentaires. Il permettrait également la reprise du trafic maritime commercial dans le détroit d’Hormuz pendant que les négociateurs poursuivent leurs discussions sur un accord plus global, notamment concernant le programme nucléaire iranien.

Le détroit d’Hormuz est devenu un enjeu majeur du conflit en raison de son importance stratégique pour les marchés énergétiques mondiaux. Environ un cinquième de la production mondiale de pétrole transite par cette voie maritime, et les perturbations du trafic observées ces derniers mois ont fortement contribué à la hausse des prix de l’énergie.

Les restrictions imposées par les deux camps au transport maritime ont alimenté les craintes de pénuries d’approvisionnement, entraînant une flambée des cours du pétrole et renforçant les inquiétudes liées à une nouvelle vague inflationniste provoquée par l’énergie dans les grandes économies mondiales, notamment aux États-Unis.

Dans ce contexte, les marchés pétroliers ont réagi favorablement aux signes de progrès diplomatiques. Le Brent, référence mondiale du pétrole brut, a reculé de 1,3 % à 92,54 dollars le baril, s’éloignant de ses récents sommets tout en restant largement supérieur aux niveaux observés avant le début du conflit.

Eutelsat Communications SA (EU:ETL) a prolongé sa forte progression boursière le jeudi 28 mai, avec un gain de 5,87 % au cours de la séance. Cette nouvelle hausse porte la performance hebdomadaire du titre à 17,66 % et son appréciation sur un mois à 75,28 %.

Le mouvement haussier s’est accéléré depuis le 21 mai, date à laquelle l’action avait bondi de plus de 22 % en une seule séance, illustrant l’intérêt croissant des investisseurs pour les entreprises exposées au marché des satellites en orbite terrestre basse (LEO).

L’un des principaux moteurs de cette dynamique est l’introduction en Bourse attendue de SpaceX. Le sentiment des investisseurs à l’égard du secteur des communications satellitaires s’est renforcé après que la société a finalisé son dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission américaine en vue d’une cotation prévue sur le Nasdaq le 12 juin 2026. Les estimations du marché valorisent SpaceX entre 1 750 et 2 000 milliards de dollars, ce qui a ravivé l’intérêt pour les sociétés cotées actives dans les infrastructures spatiales.

La perspective de cette opération historique a conduit de nombreux investisseurs à anticiper une réévaluation des valorisations dans l’ensemble du secteur des satellites LEO, au bénéfice d’acteurs établis comme Eutelsat.

Au-delà de cet effet sectoriel, les performances opérationnelles du groupe ont également soutenu le titre. Eutelsat a enregistré une solide progression de son activité Connectivity, dont le chiffre d’affaires a augmenté de 15,3 % pour atteindre 155,7 millions d’euros.

Cette croissance a principalement été alimentée par le fort développement des solutions compatibles avec les constellations LEO, dont les revenus ont progressé de 65 %. Cette performance souligne le positionnement croissant du groupe sur les services de connectivité satellitaire de nouvelle génération et renforce sa place au sein d’un marché mondial en pleine évolution.

La Banque centrale européenne est prête à intervenir de manière “opportune et mesurée” si la hausse des prix de l’énergie menace de se transformer en inflation durable, a déclaré Fabio Panetta, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE.

S’exprimant lors de l’assemblée annuelle de la Banque d’Italie à Rome, Panetta a indiqué que les perspectives actuelles en matière d’inflation semblent appeler à un “recalibrage” de la politique monétaire de la BCE, alors que les décideurs évaluent les conséquences économiques de la récente flambée des coûts énergétiques.

Ces déclarations interviennent à l’approche de la prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE, prévue les 10 et 11 juin, au cours de laquelle les marchés anticipent largement une hausse des taux d’intérêt. Plusieurs responsables monétaires ont déjà laissé entendre qu’une action pourrait être nécessaire pour contenir les pressions inflationnistes.

Panetta a souligné qu’un élément essentiel de cette réunion consistera à mesurer dans quelle proportion la hausse des prix de l’énergie pourrait se répercuter sur l’économie et les prix à la consommation.

Le gouverneur de la Banque d’Italie a également averti que les prix du pétrole et du gaz naturel pourraient rester élevés même en cas de résolution rapide du conflit impliquant l’Iran, suggérant que les tensions sur les marchés énergétiques pourraient perdurer.

Il a ajouté que les anticipations d’inflation des ménages sont en hausse et que de nombreuses entreprises ont déjà commencé à prévoir des augmentations de prix pour leurs produits et services.

Malgré ces risques, Panetta a souligné que les anticipations d’inflation à moyen terme observées sur les marchés financiers demeurent solidement ancrées autour de l’objectif de 2 % fixé par la BCE, témoignant de la confiance des investisseurs dans la capacité de l’institution à préserver la stabilité des prix sur le long terme.

La dernière enquête sur les anticipations des consommateurs de la Banque centrale européenne (BCE) indique que les tensions géopolitiques récentes renforcent les inquiétudes des ménages de la zone euro concernant une hausse de l’inflation et un ralentissement de la croissance économique. Le conflit impliquant l’Iran a notamment provoqué une détérioration marquée du sentiment des consommateurs.

Selon les données recueillies en mars 2026, les ménages ont nettement relevé leurs prévisions d’inflation après le déclenchement des hostilités en Iran en février. Les anticipations moyennes d’inflation ont progressé d’environ 2,5 points de pourcentage, tandis que les attentes en matière de croissance économique ont reculé d’environ 1,2 point de pourcentage. Les anticipations médianes d’inflation ont également augmenté de 1,5 point de pourcentage sur la même période.

L’étude, menée notamment par Olivier Coibion de l’Université du Texas et Dimitris Georgarakos de la BCE, compare les réactions des ménages à la guerre en Iran avec celles observées après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022. Les résultats montrent que les consommateurs demeurent particulièrement sensibles aux événements géopolitiques après avoir subi la forte poussée inflationniste des dernières années.

Les anticipations d’inflation à plus long terme ont également progressé. Les prévisions moyennes d’inflation à trois ans ont augmenté de 0,87 point de pourcentage en mars 2026, tandis que les prévisions médianes ont gagné 0,44 point de pourcentage. Les chercheurs soulignent que ces hausses interviennent alors que les anticipations étaient déjà élevées, ce qui suggère que les inquiétudes liées à l’évolution future des prix s’étaient renforcées avant même le début du conflit iranien.

L’attention portée à l’inflation reste exceptionnellement forte. Près de la moitié des répondants ont déclaré suivre de près l’évolution des prix en mars 2026, un niveau seulement légèrement inférieur aux sommets atteints début 2023, lorsque l’inflation dans la zone euro s’élevait à 8,6 %. Cette vigilance persistante montre que la récente période de forte inflation continue d’influencer les perceptions et les attentes des ménages.

L’enquête met également en évidence l’impact durable de l’incertitude géopolitique sur la confiance des consommateurs. Environ 35 % des personnes interrogées déclaraient en mai 2022 être très préoccupées par les conséquences des risques géopolitiques sur leur situation financière. Bien que cette proportion ait diminué au fil du temps, près de 25 % des consommateurs exprimaient encore des inquiétudes similaires en décembre 2024, un niveau d’anxiété qui est resté élevé jusqu’à la fin de 2025, peu avant le conflit iranien.

Les chercheurs ont également constaté que la confiance dans la Banque centrale européenne joue un rôle important dans l’évolution des anticipations d’inflation. Les ménages ayant davantage confiance dans la BCE ont révisé leurs prévisions d’inflation à la hausse dans une moindre mesure que ceux ayant un niveau de confiance plus faible, tant après le conflit en Ukraine qu’après les événements en Iran. Les résultats montrent par ailleurs que la confiance dans la BCE était plus élevée au début de 2026 qu’avant le déclenchement de la guerre en Ukraine en 2022.