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Les prix de l’or ont poursuivi leur baisse jeudi, les investisseurs réévaluant les perspectives d’inflation et de politique monétaire de la Réserve fédérale. Si les chiffres de l’inflation américaine publiés plus tôt dans la semaine avaient initialement soutenu le métal précieux, la remontée récente des prix du pétrole ravive les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes.

Les métaux précieux évoluent en baisse

À 04h41 ET (08h41 GMT), l’or au comptant (XAU/USD) reculait de 0,63 pour cent à 4 027,31 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or perdaient 0,89 pour cent à 4 033,35 dollars.

L’argent (XAG/USD) cédait 0,70 pour cent à 58,30 dollars l’once, tandis que le platine (XPT/USD) progressait de 0,34 pour cent à 1 638,20 dollars.

Le ralentissement de l’inflation avait soutenu le marché

L’or a effacé une partie de la hausse de plus de 2 pour cent enregistrée mardi après la publication de chiffres d’inflation américains inférieurs aux attentes.

L’indice des prix à la consommation de juin a enregistré sa première baisse mensuelle depuis 2020, entraînant un recul des rendements obligataires américains et du dollar.

Le pétrole ravive les inquiétudes inflationnistes

Les investisseurs se concentrent désormais sur le marché pétrolier, où les cours du brut restent proches de leurs récents sommets.

La hausse des prix de l’énergie renforce les craintes d’une inflation plus persistante, ce qui pourrait conduire la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps.

Si l’or profite souvent des périodes d’incertitude inflationniste, des taux plus élevés et des rendements obligataires en hausse réduisent généralement l’attrait des actifs qui ne génèrent pas de rendement.

Les marchés attendent de nouveaux indicateurs

Les responsables de la Réserve fédérale ont salué le ralentissement de l’inflation tout en estimant que des preuves supplémentaires seront nécessaires avant de considérer que les pressions sur les prix sont durablement maîtrisées.

Les analystes d’ANZ ont déclaré :

« L’or pourrait évoluer dans une fourchette étroite à court terme, les anticipations d’au moins une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année continuant de limiter son potentiel de progression. »

Ils estiment également que les investisseurs devraient revenir sur le marché en cas de baisse plus marquée, les fondamentaux de long terme restant favorables.

Les marchés attendent désormais les chiffres américains des prix à la production, tandis que l’outil CME FedWatch attribue actuellement une probabilité d’environ 58 pour cent à une hausse des taux en septembre.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur hausse mercredi, enregistrant une troisième séance consécutive de progression après que le président américain Donald Trump a averti que de nouvelles frappes contre l’Iran restaient possibles. Les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial en pétrole demeurent également fortes après le rétablissement du blocus maritime américain visant les expéditions iraniennes dans le détroit d’Ormuz.

Les cours restent proches de leurs plus hauts d’un mois

À 03h53 ET (07h53 GMT), le Brent échéance septembre gagnait 0,6 pour cent à 85,23 dollars le baril, tandis que le WTI progressait de 0,4 pour cent à 79,67 dollars le baril.

Les deux références évoluent près de leurs plus hauts niveaux depuis environ un mois après avoir bondi de près de 10 pour cent en début de semaine.

Les tensions géopolitiques soutiennent les prix

L’armée américaine a confirmé avoir mené de nouvelles frappes contre des installations iraniennes utilisées, selon Washington, pour des attaques contre des navires commerciaux transitant par le détroit d’Ormuz.

Lors d’une interview accordée à Fox News, Donald Trump a déclaré que les opérations militaires se poursuivraient tant que Téhéran ne reviendrait pas à la table des négociations.

« Nous continuerons à frapper l’Iran tant qu’il ne reviendra pas à la table des négociations, »

a-t-il déclaré, ajoutant que les États-Unis pourraient viser des centrales électriques et des ponts dès la semaine prochaine en l’absence d’accord.

Le président américain a également précisé que les infrastructures militaires et côtières resteraient des cibles, tout en indiquant que les installations énergétiques seraient épargnées pour le moment.

Le blocus maritime entretient les craintes sur l’offre

Les prix du pétrole ont également été soutenus par le rétablissement officiel du blocus maritime américain contre les expéditions iraniennes.

Donald Trump est toutefois revenu sur son projet annoncé la veille d’imposer une taxe de transit de 20 pour cent aux cargaisons traversant le détroit d’Ormuz, après l’opposition de plusieurs alliés du Golfe.

Malgré ce revirement, les marchés restent attentifs à toute évolution susceptible de perturber les approvisionnements mondiaux en pétrole.

Les contrats à terme sur les indices américains ont évolué en hausse mercredi après la publication de chiffres de l’inflation plus faibles que prévu, réduisant les craintes d’un prochain relèvement des taux par la Réserve fédérale. Les investisseurs continuent également d’analyser une nouvelle série de résultats d’entreprises, tandis que les solides performances d’ASML (EU:ASML) renforcent la confiance dans les investissements liés à l’intelligence artificielle. Les tensions au Moyen-Orient restent toutefois un facteur de risque important.

L’inflation soutient les marchés

En début de séance, les contrats à terme sur le S&P 500 progressaient de 0,2 pour cent, ceux du Nasdaq 100 de 0,6 pour cent, tandis que les contrats sur le Dow Jones reculaient de 0,1 pour cent.

Le ralentissement de l’inflation réduit les anticipations de nouvelles hausses de taux à court terme, un environnement généralement favorable aux valeurs technologiques et de croissance.

Les investisseurs demeurent néanmoins prudents face aux risques géopolitiques.

Les tensions au Moyen-Orient restent sous surveillance

Le président Donald Trump a déclaré que les opérations militaires contre l’Iran se poursuivraient tant que Téhéran n’accepterait pas de reprendre les négociations.

Lors d’une interview accordée à Fox News, Trump a indiqué que des discussions avaient eu lieu avec des représentants iraniens, tout en avertissant que la pression militaire continuerait.

« Ils feraient mieux de conclure un accord, » a-t-il déclaré, ajoutant que sinon l’Iran, « n’aura plus rien. »

Ces déclarations interviennent après une quatrième journée consécutive de frappes américaines contre des cibles iraniennes. Trump a également renoncé à instaurer une taxe destinée à protéger les navires traversant le détroit d’Ormuz.

ASML confirme la vigueur des investissements dans l’IA

ASML (EU:ASML), premier fabricant mondial d’équipements pour semi-conducteurs, a relevé ses prévisions financières après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.

Le groupe prévoit désormais un chiffre d’affaires compris entre 43 et 45 milliards d’euros en 2026, tandis que ses ventes du deuxième trimestre ont atteint 9,33 milliards d’euros.

Ces résultats confirment que les investissements dans les infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle restent particulièrement soutenus.

IBM illustre l’évolution des dépenses technologiques

Les investisseurs continuent également d’analyser les résultats d’IBM (NYSE:IBM), qui a reconnu un transfert des dépenses de ses clients vers les infrastructures liées à l’intelligence artificielle.

La chute de 25 pour cent du titre souligne l’écart croissant entre les entreprises bénéficiant des investissements dans l’IA et celles davantage exposées aux logiciels traditionnels.

La saison des résultats se poursuit

Après les publications de JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Bank of America (NYSE:BAC), Citigroup (NYSE:C) et Wells Fargo (NYSE:WFC), les marchés attendent désormais les résultats de BNY (NYSE:BNY), BlackRock (NYSE:BLK), Morgan Stanley (NYSE:MS) et United Airlines (NASDAQ:UAL).

Ces publications apporteront de nouveaux éléments sur la santé de l’économie américaine, des marchés financiers et de la consommation.

Les marchés européens ont évolué sans direction marquée mercredi, les investisseurs partageant leur attention entre les excellents résultats publiés par le fabricant d’équipements pour semi-conducteurs ASML (EU:ASML) et le recul du secteur technologique après les résultats décevants d’IBM (NYSE:IBM).

L’indice paneuropéen STOXX 600 est resté proche de l’équilibre, les marchés demeurant prudents face aux publications économiques à venir et aux perspectives d’évolution des taux d’intérêt.

Le DAX allemand a reculé de près de 1 pour cent, le CAC 40 français de 0,4 pour cent et le FTSE 100 britannique de 0,6 pour cent.

ASML soutient le secteur des semi-conducteurs

ASML, première entreprise technologique cotée en Europe, a progressé de 3,3 pour cent après avoir publié un chiffre d’affaires trimestriel supérieur aux attentes.

Le groupe a bénéficié d’une forte demande pour ses équipements destinés à la fabrication de puces liées à l’intelligence artificielle et a relevé ses prévisions annuelles, confirmant la vigueur des investissements dans ce secteur.

Ces résultats ont apporté un soutien au compartiment européen des semi-conducteurs.

Les résultats d’IBM limitent l’optimisme

Malgré les performances d’ASML, le sentiment est resté prudent après la publication des résultats préliminaires d’IBM aux États-Unis.

Les revenus inférieurs aux attentes ont ravivé les inquiétudes concernant une réorientation des dépenses des entreprises vers les infrastructures d’intelligence artificielle au détriment des logiciels traditionnels.

Cette situation a pesé sur plusieurs valeurs technologiques européennes, avec SAP (TG:SAP) en baisse de 2,1 pour cent et Capgemini (EU:CAP) en recul de 1,1 pour cent.

Les marchés surveillent toujours l’inflation

Les investisseurs continuent également d’évaluer les dernières données sur l’inflation américaine.

Même si l’inflation globale a ralenti plus rapidement que prévu, les composantes sous-jacentes continuent d’alimenter les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale avant la fin de l’année.

Les marchés attendent désormais les chiffres de la production industrielle de la zone euro, qui fourniront de nouvelles indications sur la santé du secteur manufacturier européen.

Autres mouvements de marché

Parmi les autres valeurs en mouvement, Seco (BIT:IOT) a progressé de 6,6 pour cent après avoir annoncé une hausse de ses ventes semestrielles.

TomTom (EU:TOM2) a perdu 2,5 pour cent après la publication de ses résultats trimestriels.

Les actions européennes du secteur des semi-conducteurs ont progressé après qu’ASML Holding (EU:ASML) a relevé ses prévisions annuelles pour la deuxième fois en 2026, porté par une demande soutenue pour ses équipements de fabrication de puces alimentée par le développement de l’intelligence artificielle.

ASML relève ses objectifs de chiffre d’affaires et de marge

L’action ASML a gagné 5,3 pour cent en début de séance à Amsterdam. Cette annonce a également soutenu l’ensemble du secteur, avec Soitec (EU:SOI) en hausse de 3,6 pour cent, Jenoptik (TG:GEN) de 5,5 pour cent et BE Semiconductor (EU:BESI) de 0,8 pour cent.

Le groupe prévoit désormais un chiffre d’affaires annuel compris entre 43 et 45 milliards d’euros, contre une précédente estimation de 36 à 40 milliards d’euros. La marge brute attendue est également relevée entre 54 et 56 pour cent, contre 51 à 53 pour cent auparavant.

Le directeur général Christophe Fouquet a déclaré :

« Les investissements liés à l’intelligence artificielle et les progrès continus des technologies d’IA stimulent la demande de puces logiques et de mémoire avancées, renforçant encore les perspectives de croissance de l’industrie des semi-conducteurs. »

Des prévisions trimestrielles supérieures aux attentes

ASML anticipe un chiffre d’affaires de 11,5 milliards d’euros au troisième trimestre, soit environ 11 pour cent au-dessus des prévisions de Visible Alpha établies à 10,37 milliards d’euros.

Le groupe prévoit également une marge brute de 56 pour cent, contre 52,1 pour cent attendus par les analystes.

Selon Bank of America, ces prévisions impliquent un chiffre d’affaires de 14,41 milliards d’euros au quatrième trimestre, contre un consensus de 11,62 milliards d’euros, avec un bénéfice brut de 8,08 milliards d’euros et une marge de 56 pour cent.

Les analystes de la banque ont indiqué qu’ASML avait publié :

« de solides résultats au deuxième trimestre grâce à des ventes et des marges plus élevées dans l’activité Installed Base Management (IBM). »

L’intelligence artificielle continue de soutenir la demande

La demande de puces mémoire et de stockage continue de dépasser l’offre sous l’effet des investissements dans l’intelligence artificielle.

Christophe Fouquet a indiqué que les revenus liés à la mémoire devraient progresser de 75 pour cent cette année et que l’entreprise était proche d’obtenir toutes les commandes nécessaires pour ses systèmes de lithographie à ultraviolets extrêmes de l’année prochaine. ASML étudie également une augmentation de sa capacité de production afin de répondre à la demande future.

Au deuxième trimestre, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 9,33 milliards d’euros, contre 7,69 milliards d’euros un an plus tôt, dépassant les attentes des analystes fixées à 8,83 milliards d’euros.

Les actions du secteur européen du luxe ont progressé après que Richemont (TG:RITN) a publié des ventes trimestrielles supérieures aux attentes du marché. Les titres du groupe suisse ont gagné plus de 7 pour cent, se dirigeant vers leur meilleure séance depuis le mois d’avril.

La joaillerie reste le principal moteur de croissance

Le propriétaire de Cartier a enregistré un chiffre d’affaires de 6,33 milliards d’euros à taux de change constants au premier trimestre, soit une hausse de 20 pour cent sur un an, bien au-dessus des 5,90 milliards d’euros attendus par les analystes interrogés par Visible Alpha.

La division Joaillerie, principale activité du groupe, a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 4,73 milliards d’euros, en progression de 24 pour cent sur un an. Il s’agit du septième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.

L’ensemble du secteur profite des résultats

Les solides performances de Richemont ont soutenu l’ensemble des valeurs européennes du luxe.

Hermes (EU:RMS), Kering (EU:KER) et LVMH (EU:MC) ont progressé de 2,4 à 2,9 pour cent en début de séance. Swatch (TG:UHR) a gagné près de 4 pour cent, tandis que Burberry (LSE:BRBY) a avancé de 1,6 pour cent et Moncler (BIT:MONC) de 0,7 pour cent.

Les analystes restent confiants

Deutsche Bank estime que ces résultats, associés à la baisse des prix de l’or, devraient entraîner d’importantes révisions à la hausse des prévisions de bénéfices du marché. La banque anticipe une progression du titre de plusieurs points de pourcentage.

Les analystes de Citi ont également souligné les excellentes performances de la division principale dans toutes les régions, déclarant qu’ils :

« continuons à considérer l’un des leaders incontestés de la croissance du secteur comme offrant un potentiel de hausse attractif. »

La division Horlogerie a également enregistré une croissance, avec des ventes en hausse de 8 pour cent sur le trimestre.

Une croissance soutenue dans toutes les régions

Les meilleures performances ont été enregistrées dans les Amériques et en Asie-Pacifique.

Les ventes dans les Amériques ont progressé de 27 pour cent, contre 18 pour cent au trimestre précédent. En Asie-Pacifique, y compris en Chine, la croissance a atteint 21 pour cent, contre 14 pour cent précédemment.

L’Europe a enregistré une hausse de 11 pour cent, tandis que le Moyen-Orient est revenu à la croissance malgré les perturbations liées au conflit avec l’Iran, la demande locale ayant compensé le recul des achats des touristes.

L’action TotalEnergies (EU:TTE) a prolongé sa progression mardi 14 juillet, atteignant un plus haut de séance à 72,04 euros. Depuis la clôture du 1er juillet, date à laquelle le titre avait terminé en baisse de 3,10 pour cent à 65,92 euros, il affiche désormais une progression d’environ 9,3 pour cent.

La remontée du pétrole soutient le titre

Le rebond de TotalEnergies s’explique en grande partie par la hausse des prix du pétrole. Après avoir reculé en juin dans le sillage du marché pétrolier, l’action bénéficie désormais du redressement du Brent et du West Texas Intermediate, alimenté par les nouvelles tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran.

Cette remontée des cours du brut améliore les perspectives du groupe et soutient le sentiment des investisseurs.

Une valorisation attractive et un dividende solide

Malgré la récente progression du titre, les modèles de valorisation continuent de faire apparaître un potentiel de hausse supplémentaire pour TotalEnergies.

Le groupe reste également l’une des valeurs offrant le meilleur rendement du CAC 40, avec un dividende annuel d’environ 4,8 pour cent. TotalEnergies verse un dividende sans interruption depuis 50 ans, ce qui renforce son attractivité auprès des investisseurs en quête de revenus réguliers.

L’évolution du conflit au Moyen-Orient reste déterminante

La poursuite de cette hausse dépendra en grande partie de l’évolution de la situation géopolitique au Moyen-Orient ainsi que des cours du pétrole.

Même si la hausse des prix du brut soutient actuellement le titre, les investisseurs doivent garder à l’esprit que la performance de TotalEnergies reste fortement liée aux fluctuations du marché pétrolier, ce qui souligne l’intérêt d’une bonne diversification.

L’action Soitec (EU:SOI) a progressé de 5 pour cent mardi 14 juillet, profitant d’un mouvement de stabilisation du secteur européen des semi-conducteurs après plusieurs séances de fortes ventes. Aucun communiqué spécifique de la société n’a soutenu cette hausse, la prochaine publication financière de Soitec étant attendue à la fin du mois.

Un rebond après une forte correction

Malgré cette reprise, le titre reste nettement en dessous de son plus haut historique. Depuis le record de 200,50 euros atteint le 29 mai, l’action Soitec a perdu plus de 53,7 pour cent, touchant un plus bas de trois mois à 92,74 euros lundi.

Sur un mois, le titre affiche encore un recul d’environ 25 pour cent, ce qui illustre l’ampleur de la récente correction.

Une volatilité toujours très élevée

Si les performances récentes ont été décevantes, les tendances à plus long terme restent très positives. L’action progresse encore de 42 pour cent sur trois mois et de 263 pour cent sur six mois.

Ces importantes fluctuations témoignent du caractère particulièrement volatil et spéculatif du titre.

Des valorisations qui restent partagées

Les analystes conservent dans l’ensemble une opinion neutre sur Soitec. Leur objectif de cours moyen s’établit à 136,89 euros, soit un potentiel de hausse d’environ 33,23 pour cent par rapport au niveau actuel.

L’écart entre les valorisations des analystes et l’évolution récente du cours invite néanmoins les investisseurs à rester prudents.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains progressaient mardi, laissant entrevoir une ouverture en hausse après le repli marqué de la veille, grâce à des chiffres de l’inflation plus faibles qu’attendu.

Le dernier indice des prix à la consommation (CPI) a rassuré les investisseurs en réduisant les craintes d’une inflation persistante et d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale.

L’Inflation Ralentit Plus Fort que Prévu

Selon le département américain du Travail, les prix à la consommation ont reculé de 0,4 % en juin après une hausse de 0,5 % en mai. Les économistes anticipaient un repli limité à 0,1 %.

Sur un an, l’inflation est revenue à 3,5 % contre 4,2 % le mois précédent, mieux que les 3,8 % attendus.

L’indice CPI de base, hors alimentation et énergie, est resté stable en juin après une progression de 0,2 % en mai, alors que le marché attendait une nouvelle hausse de 0,2 %.

L’inflation sous-jacente annuelle a ralenti à 2,6 %, contre 2,9 % précédemment et un consensus de 2,8 %.

Les Anticipations de Taux Soutiennent les Actions

Ces chiffres ont renforcé l’idée que la Fed pourrait adopter une approche moins restrictive, améliorant ainsi le sentiment des investisseurs.

Les valeurs technologiques ont mené le rebond, avec les contrats à terme sur le Nasdaq 100 en hausse d’environ 1,2 %.

IBM Pèse sur les Futures du Dow Jones

Malgré l’amélioration générale du marché, IBM (NYSE:IBM) a fortement reculé après avoir publié des résultats préliminaires du deuxième trimestre inférieurs aux attentes.

L’action chutait de plus de 22 % avant l’ouverture.

Wall Street Avait Clôturé en Forte Baisse

Les marchés américains avaient terminé la séance de lundi dans le rouge.

Le Nasdaq a perdu 408,43 points (-1,6 %) à 25.873,18, le S&P 500 a cédé 60,05 points (-0,8 %) à 7.515,34, tandis que le Dow Jones a reculé de 138,37 points (-0,3 %) à 52.498,64.

Le Pétrole et les Risques Géopolitiques Restent au Premier Plan

Les marchés avaient été pénalisés par une envolée de près de 9 % du pétrole après une nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran.

Le Commandement central américain a confirmé une nouvelle série de frappes contre des cibles iraniennes, tandis que Téhéran a répondu par des attaques contre Bahreïn, le Koweït, le Qatar, la Jordanie et Oman.

Le président Donald Trump a également annoncé le rétablissement du blocus des ports iraniens et une taxe de 20 % sur les marchandises transitant par le détroit d’Ormuz, qualifiant les États-Unis de « Guardian of the Hormuz Strait ».

Les Semi-conducteurs Mènent le Repli

Les valeurs technologiques ont aussi souffert de la chute de SK Hynix (USOTC:HXSCL), dont les actions cotées aux États-Unis ont perdu plus de 9 %.

L’indice Philadelphia Semiconductor a abandonné 4,8 %, tandis que le NYSE Arca Computer Hardware Index a reculé de 3,3 %.

Les compagnies aériennes, les valeurs liées à l’or et les entreprises de réseaux ont également terminé en baisse, alors que les sociétés énergétiques ont profité de la flambée des cours du pétrole.

Les marchés européens ont évolué en baisse mardi, les investisseurs réagissant à l’aggravation des tensions au Moyen-Orient, tandis que la hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires pesait sur le sentiment de marché.

Les rendements des obligations d’État à dix ans de la zone euro, des États-Unis et du Royaume-Uni ont atteint leur plus haut niveau depuis huit semaines, alors que le pétrole brut a progressé jusqu’à un sommet d’un mois après l’annonce d’un nouveau blocus américain visant les ports iraniens près du détroit d’Ormuz.

Les Marchés Anticipent Davantage un Relèvement des Taux de la Fed

Les attentes d’un nouveau resserrement monétaire se sont renforcées après que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a averti qu’une inflation persistante pourrait conduire à une hausse des taux d’intérêt.

Les marchés monétaires évaluent désormais à près de 50 % la probabilité d’un relèvement des taux lors de la réunion de juillet de la Fed si les chiffres de l’inflation sous-jacente publiés cette semaine dépassent les attentes.

Les Principaux Indices Européens dans le Rouge

Le DAX allemand a reculé de 0,8 %, tandis que le CAC 40 français a perdu 0,7 %.

À Londres, le FTSE 100 a cédé 0,4 %, les investisseurs restant attentifs aux développements géopolitiques ainsi qu’aux perspectives de politique monétaire.

Les Valeurs à Surveiller

Le groupe suisse ABB (TG:ABJ) a reculé après avoir annoncé un investissement dans la start-up Gridcog pour un montant non communiqué.

La banque norvégienne DNB Bank (TG:D1NC) a également perdu du terrain après avoir publié un bénéfice trimestriel légèrement inférieur.

Ericsson (NASDAQ:ERIC) a fortement chuté après avoir averti d’une baisse attendue de la rentabilité de son activité réseaux.

À Londres, Ashmore (LSE:ASHM) a également reculé malgré des flux nets trimestriels supérieurs aux attentes.

British Land Company (LSE:BLND) a elle aussi terminé en baisse malgré une solide activité locative au premier trimestre de son exercice 2027.

À l’inverse, les géants de l’énergie BP Plc (LSE:BP.) et Shell (LSE:SHEL) ont progressé grâce à la hausse du Brent, qui a atteint son plus haut niveau en un mois dans un contexte d’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran.