Les contrats à terme sur les actions américaines ont évolué en baisse lundi, les investisseurs restant prudents face à la hausse des rendements obligataires mondiaux et aux tensions géopolitiques persistantes autour de l’Iran. Les prix du pétrole sont restés au-dessus des 100 dollars le baril, alimentant les inquiétudes inflationnistes, tandis que les actions de Samsung Electronics ont progressé après l’intervention du gouvernement sud-coréen dans les négociations sociales afin d’éviter une grève dans les activités liées aux puces mémoire du groupe.
Les futures reculent
Les contrats à terme sur les principaux indices américains ont évolué dans le rouge lundi, pénalisés par la hausse des rendements souverains et la progression des prix de l’énergie.
À 03h28 ET, les futures sur le Dow Jones perdaient 321 points, soit 0,7 %, tandis que les futures sur le S&P 500 reculaient de 32 points, soit 0,4 %. Les futures sur le Nasdaq 100 abandonnaient 96 points, soit 0,3 %.
Les trois grands indices de Wall Street avaient terminé la séance de vendredi en baisse de plus de 1 %, les investisseurs s’inquiétant de plus en plus du risque qu’un conflit prolongé avec l’Iran provoque un choc énergétique et une nouvelle poussée inflationniste.
Malgré cette faiblesse récente, l’optimisme entourant les investissements dans l’intelligence artificielle continue de soutenir les marchés actions mondiaux. Le S&P 500 reste nettement au-dessus des niveaux observés avant le début de l’opération militaire conjointe menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran à la fin du mois de février.
L’attention des marchés se portera cette semaine sur les résultats du géant des semi-conducteurs NVIDIA (NASDAQ:NVDA), dont le rôle central dans l’industrie de l’intelligence artificielle a permis à l’entreprise de devenir l’une des sociétés les plus valorisées au monde.
Le marché obligataire reste au centre des préoccupations
Les analystes d’ING ont qualifié la vente massive d’obligations mondiales de “thème dominant” des marchés financiers à l’heure actuelle.
Des rendements obligataires plus élevés augmentent non seulement les coûts d’emprunt pour les ménages et les gouvernements, mais réduisent également la valeur actualisée des bénéfices futurs des entreprises, ce qui peut peser sur les valorisations boursières.
Le rendement du Treasury américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 15 mois, tandis que celui du titre à 30 ans a également progressé. Les rendements obligataires ont aussi augmenté en Europe et en Asie.
Cette hausse est principalement alimentée par la flambée des prix du pétrole provoquée par la fermeture de fait du détroit d’Ormuz, une voie maritime stratégique au large des côtes sud de l’Iran par laquelle transite environ un cinquième de l’offre mondiale de pétrole.
Les marchés craignent de plus en plus qu’une hausse durable des prix de l’énergie ne ravive l’inflation et pousse les banques centrales à maintenir des politiques monétaires restrictives ou à relever encore leurs taux d’intérêt.
La probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale cette année est désormais considérée comme proche de 50 %.
“Les prix élevés du pétrole et la hausse des rendements obligataires constituent un frein important pour les actifs risqués et devraient soutenir le dollar à court terme”, ont déclaré les analystes d’ING.
Le pétrole poursuit sa hausse tandis que le cessez-le-feu reste fragile
Les prix du pétrole ont continué de progresser alors que le conflit avec l’Iran entrait dans son 80e jour sans signe concret d’une résolution prochaine.
À 03h59 ET, le Brent gagnait 1,0 % à 110,32 dollars le baril.
Au cours du week-end, une attaque de drone a provoqué un incendie dans une installation nucléaire aux Émirats arabes unis, tandis que l’Arabie saoudite a affirmé avoir intercepté trois drones.
Ces événements ont renforcé l’incertitude autour du fragile cessez-le-feu entre Washington et Téhéran. Le président Donald Trump a écrit sur les réseaux sociaux que “le temps est compté” pour que l’Iran parvienne à un accord de paix. Trump a ensuite ajouté : “Je peux vous dire une chose — ils meurent d’envie de signer [un accord].”
Cependant, les analystes de Deutsche Bank ont souligné que le cessez-le-feu dure désormais plus longtemps que la phase initiale des combats, ce qui pourrait indiquer que “les États-Unis préféreraient éviter” de nouvelles frappes militaires en raison des “conséquences politiques et économiques.”
La flambée des prix du pétrole a fortement augmenté les prix de l’essence aux États-Unis, alimentant davantage l’inflation à l’approche des importantes élections de mi-mandat prévues en novembre.
Les observateurs estiment qu’une reprise des opérations militaires contre l’Iran pourrait encore accentuer la hausse des coûts de l’essence et des dépenses des consommateurs en général.
“Par conséquent, cette impasse extrêmement tendue se poursuit”, ont écrit les analystes de Deutsche Bank.
Samsung progresse après l’intervention du gouvernement dans les négociations sociales
Les actions de Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) ont progressé après l’intervention du gouvernement sud-coréen dans les discussions visant à éviter une grève dans la division des puces mémoire du groupe.
Samsung et le syndicat sud-coréen ont repris les négociations lundi sous médiation gouvernementale. Les discussions font suite à un message publié par le président sud-coréen Lee Jae Myung affirmant que les droits de la direction devaient être respectés autant que les droits des travailleurs.
Le Premier ministre Kim Min-seok a averti durant le week-end qu’une grève dans les activités de semi-conducteurs de Samsung provoquerait des dommages économiques sans précédent et devait être évitée.
Un tribunal sud-coréen a également menacé d’infliger une amende d’environ 100 millions de wons (66 500 dollars) par jour au syndicat sud-coréen de Samsung s’il poursuivait la grève en violation des décisions de justice.
Les salariés de la division semi-conducteurs de Samsung prévoyaient de faire grève à partir du 21 mai après l’échec des discussions sur les augmentations salariales, notamment après les importants bénéfices générés par Samsung grâce au boom de l’intelligence artificielle.
Samsung reste le plus grand employeur de Corée du Sud ainsi que la plus grande entreprise du pays.
Les données chinoises montrent une faiblesse inattendue de la demande
Les statistiques publiées lundi ont montré un net ralentissement de l’activité manufacturière chinoise en avril, tandis que les ventes au détail sont restées faibles, illustrant la fragilité persistante de la demande intérieure et les difficultés prolongées du secteur immobilier.
La production industrielle a progressé de 4,1 % sur un an en avril, en dessous des attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 6,0 %, et après une progression de 5,7 % en mars.
“L’activité industrielle a été soutenue par une forte demande extérieure, mais les autres indicateurs de la demande intérieure chinoise sont restés plutôt faibles”, ont indiqué les analystes d’ING dans une récente note.
Les ventes au détail n’ont progressé que de 0,2 % sur un an, très en dessous des prévisions de hausse de 2,0 % et inférieures à la croissance de 1,7 % enregistrée en mars, montrant que les consommateurs chinois restent prudents.
