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Les prix de l’or ont légèrement progressé lors des échanges asiatiques jeudi, mais sont restés nettement en dessous des niveaux clés alors que les investisseurs sont confrontés à l’incertitude concernant les taux d’intérêt et les effets inflationnistes potentiels du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran.

Des données plus fortes que prévu sur l’inflation des prix à la production aux États-Unis, ainsi que les avertissements de la Réserve fédérale concernant une inflation potentiellement plus élevée, ont fait baisser l’or mercredi. Cette baisse a entraîné les prix bien en dessous du seuil très surveillé des 5 000 dollars l’once et à leur plus bas niveau depuis plus d’un mois.

L’or au comptant a progressé de 0,2 % à 4 833,60 dollars l’once à 01h47 ET (05h47 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or ont reculé de 1,3 % à 4 834,04 dollars l’once.

L’or passe sous les 5 000 dollars l’once après les données PPI américaines et les signaux de la Fed

L’or est sorti de la fourchette de négociation entre 5 000 et 5 200 dollars l’once qui avait prévalu pendant près d’un mois après que la Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt inchangés mercredi et signalé l’incertitude quant à l’impact inflationniste de la guerre impliquant l’Iran.

La décision de la banque centrale est intervenue après la publication des données de l’indice des prix à la production pour février, qui se sont révélées plus élevées que prévu par les économistes.

La combinaison des chiffres du PPI et des commentaires de la Fed a accru l’incertitude quant à l’évolution future des taux d’intérêt américains. Les marchés estiment désormais que la banque centrale disposera de peu de marge pour réduire les taux à court terme. Les données de CME FedWatch montrent que les investisseurs ne prévoient aucune baisse de taux avant au moins septembre.

Cette perspective a pesé sur les prix de l’or, compensant une grande partie de la demande de valeur refuge liée au conflit avec l’Iran. Le métal précieux a eu du mal à gagner en dynamique depuis le début des hostilités.

« Le marché réagit en réalité moins à la demande de couverture géopolitique et davantage aux inquiétudes concernant des risques inflationnistes plus élevés qui pourraient retarder la trajectoire de baisse des taux de la Fed », ont écrit les analystes d’OCBC dans une note.

« Même si les flux vers les valeurs refuges peuvent encore apporter un soutien ponctuel, ils sont compensés par l’effet négatif de la hausse des rendements réels. »

D’autres métaux précieux ont également reculé jeudi, prolongeant les pertes de la séance précédente. Le platine au comptant a perdu 0,6 % à 2 012,68 dollars l’once, tandis que l’argent au comptant a reculé de 0,7 % à 74,8325 dollars l’once.

Ces deux métaux, comme l’or, ont largement sous-performé depuis la fin février.

La hausse du pétrole pèse sur l’or malgré l’escalade avec l’Iran

L’or a sous-performé cette semaine alors que les prix du pétrole continuaient d’augmenter dans le contexte du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran, qui ne montre que peu de signes d’apaisement.

Le conflit semble s’être intensifié mercredi après qu’Israël a frappé le champ gazier de South Pars, le plus grand champ gazier au monde, provoquant une forte riposte de l’Iran. Téhéran a lancé des attaques contre plusieurs grandes installations énergétiques au Moyen-Orient et a poursuivi ses frappes contre des cibles en Israël.

Les conséquences inflationnistes du conflit constituent une préoccupation majeure pour les marchés financiers et un facteur clé de pression sur les prix de l’or. Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont fortement augmenté alors que l’Iran maintient le détroit d’Ormuz fermé, tandis que la production énergétique dans certaines régions du Moyen-Orient a ralenti en raison des opérations militaires et des perturbations du transport maritime.

Ces évolutions ont renforcé les inquiétudes concernant une inflation plus élevée et une politique monétaire plus restrictive de la part des banques centrales mondiales, des conditions qui ont tendance à peser sur l’or.

« À moins d’une baisse significative du dollar américain, des rendements réels ou d’une réévaluation claire vers un assouplissement de la Fed, l’or pourrait avoir du mal à maintenir une dynamique haussière », ont déclaré les analystes d’OCBC.

En plus de la Réserve fédérale, plusieurs autres grandes banques centrales doivent annoncer leurs décisions sur les taux d’intérêt jeudi. La Banque du Japon a déjà maintenu ses taux inchangés, tandis que la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre et la Banque nationale suisse doivent annoncer leurs décisions plus tard dans la journée.

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont reculé jeudi alors qu’une nouvelle vague d’attaques contre des infrastructures énergétiques au Moyen-Orient a fait grimper fortement les prix du pétrole. La Réserve fédérale a maintenu ses projections de taux d’intérêt, laissant ouverte la possibilité d’une baisse plus tard cette année, même si son président Jerome Powell a averti les investisseurs de ne pas accorder trop d’importance à ces prévisions. Dans le même temps, plusieurs autres banques centrales devraient maintenir leurs taux inchangés alors que l’incertitude autour du conflit avec l’Iran persiste. Les actions de Micron (NASDAQ:MU) ont reculé avant l’ouverture après que le fabricant de puces a annoncé une forte hausse de ses dépenses d’investissement.

Les contrats à terme reculent

Les contrats à terme liés aux principaux indices américains indiquaient une ouverture en baisse après de nouvelles frappes contre des installations pétrolières clés au Moyen-Orient qui ont alimenté une nouvelle flambée des prix du brut.

À 04h16 ET, les contrats à terme sur le Dow perdaient 38 points, soit 0,15 %. Les contrats sur le S&P 500 reculaient de 11 points, soit 0,2 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 perdaient 67 points, soit 0,3 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient déjà terminé nettement en baisse lors de la séance précédente après une attaque contre le champ pétrolier de South Pars, situé dans la partie iranienne du plus grand gisement de gaz au monde. Téhéran a riposté en visant des installations gazières au Qatar et en Arabie saoudite, faisant craindre que le conflit impliquant l’Iran, les États-Unis et Israël ne s’étende à l’ensemble de la région.

Ces attaques ont fait grimper les prix de l’énergie, ravivant les inquiétudes concernant une nouvelle poussée inflationniste à l’échelle mondiale. Les investisseurs surveillent de près une série de décisions de politique monétaire cette semaine afin d’évaluer la manière dont les responsables monétaires envisagent l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt.

Ces inquiétudes ont été renforcées par des données sur les prix à la production aux États-Unis pour le mois de février supérieures aux attentes, suggérant que les pressions inflationnistes étaient déjà présentes dans la première économie mondiale avant même l’escalade du conflit avec l’Iran.

À la clôture mercredi, le Dow Jones Industrial Average avait reculé de 1,6 %, le S&P 500 avait perdu 1,4 % et le Nasdaq Composite avait baissé de 1,5 %.

Le pétrole dépasse les 112 dollars

Les prix du pétrole ont poursuivi leur envolée, les contrats à terme sur le Brent — référence mondiale — dépassant largement les 112 dollars le baril.

À 04h40 ET, le Brent avait bondi de 7,8 % à 115,78 dollars le baril, soit une hausse d’environ 8 dollars. Le pétrole américain West Texas Intermediate progressait de 1,6 % à 97,01 dollars le baril. L’écart de prix entre le WTI et le Brent a atteint son niveau le plus élevé depuis plus d’une décennie, en partie en raison de la libération des réserves stratégiques américaines.

Les prix du gaz en Europe ont également grimpé de plus de 25 % après que des frappes iraniennes ont touché Ras Laffan au Qatar, le plus grand site mondial de production de gaz naturel liquéfié, qui représente à lui seul près d’un cinquième de l’offre mondiale de GNL.

« La décision de frapper les actifs énergétiques iraniens est étrange, étant donné que l’administration américaine tente depuis plusieurs semaines de réduire la pression haussière sur les prix du pétrole », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Cependant, le président Donald Trump a nié toute implication des États-Unis ou du Qatar dans l’attaque contre South Pars, affirmant qu’Israël était à l’origine du bombardement.

Ces nouvelles frappes contre des infrastructures énergétiques aggravent la situation sur les marchés pétroliers déjà perturbés par les difficultés de navigation dans le détroit d’Ormuz. Environ 20 % du pétrole mondial transite par ce passage maritime étroit au sud de l’Iran, mais de nombreux navires ont évité la zone par crainte d’éventuelles attaques iraniennes.

Peu de signes indiquent une désescalade du conflit qui dure depuis trois semaines. Selon Reuters, des responsables de la Maison-Blanche envisagent le déploiement de milliers de soldats américains supplémentaires pour renforcer les opérations militaires dans la région.

La Fed maintient sa position

Malgré la flambée des prix du pétrole qui assombrit les perspectives d’inflation, la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale mercredi a laissé ouverte la possibilité de baisses de taux plus tard dans l’année.

En théorie, une baisse des taux peut soutenir la croissance économique et aider le marché du travail, même si elle comporte le risque de raviver l’inflation.

Selon les dernières projections trimestrielles de la Fed, 12 des 19 responsables de politique monétaire anticipent au moins une baisse de taux en 2026, comme cela avait déjà été prévu en décembre.

Toutefois, lors de la conférence de presse suivant la décision de maintenir les taux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, Powell a averti que les investisseurs devraient considérer ces prévisions avec prudence « encore plus que d’habitude ».

Il a également indiqué que les taux actuels se situent à un niveau neutre — ni stimulant ni freinant l’économie — ce qui suggère une marge limitée pour des réductions futures, surtout si les prix de l’énergie continuent d’alimenter l’inflation.

Les décisions des banques centrales mondiales sous surveillance

La Banque du Japon a également maintenu ses taux inchangés jeudi, comme largement anticipé, tout en mettant en garde contre les risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie.

La BOJ a laissé son taux directeur au jour le jour à 0,75 % après une décision quasi unanime de son conseil de neuf membres. Hajime Takata a été le seul membre dissident, plaidant pour une hausse de 25 points de base en raison des risques inflationnistes.

Les responsables ont souligné les risques pour l’évolution des prix à moyen et long terme, notant que la hausse du pétrole représente un défi particulier pour le Japon, fortement dépendant des importations d’énergie transitant par le détroit d’Ormuz.

« Les risques pesant sur les perspectives incluent l’évolution future de la situation au Moyen-Orient ainsi que les développements des prix du pétrole », a déclaré la BOJ dans un communiqué.

Les économistes de Capital Economics ont noté que les commentaires de la BOJ suggèrent également qu’une nouvelle hausse des taux pourrait être envisagée si l’inflation se renforce.

Plus tard dans la journée, les marchés attendront les décisions de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre, toutes deux également attendues inchangées. La banque centrale suisse a elle aussi laissé ses taux stables, soulignant l’incertitude accrue liée au conflit avec l’Iran.

Résultats de Micron

Les résultats du deuxième trimestre fiscal de Micron Technology ont montré une forte hausse des revenus et des bénéfices, mais les actions de l’entreprise ont chuté de plus de 4 % avant l’ouverture après l’annonce d’un important plan d’investissement dans de nouvelles capacités de production.

Le fabricant de semi-conducteurs a indiqué qu’il prévoyait d’investir plus de 25 milliards de dollars dans des installations de fabrication au cours de l’exercice fiscal 2026, soit environ 5 milliards de plus que les prévisions précédentes.

Micron a annoncé un bénéfice ajusté par action de 12,20 dollars pour le trimestre clos le 26 février, contre 1,56 dollar un an plus tôt et bien au-dessus des attentes des analystes fixées à 8,79 dollars. Les revenus ont augmenté de 196 % sur un an pour atteindre 23,86 milliards de dollars contre 8,05 milliards l’année précédente, dépassant les estimations de 19,19 milliards.

La marge brute a atteint un niveau record de 74,9 %, en hausse de 18 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent.

« À l’ère de l’intelligence artificielle, la mémoire est devenue un actif stratégique pour nos clients, et nous investissons dans notre empreinte mondiale de production afin de soutenir leur demande croissante », a déclaré le directeur général Sanjay Mehrotra.

Les marchés boursiers européens ont ouvert en baisse jeudi, les investisseurs restant prudents avant plusieurs décisions de politique monétaire des principales banques centrales tout en surveillant de près les développements géopolitiques au Moyen-Orient.

À 08h17 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 reculait de 1,2 %. Le DAX allemand perdait 1,6 %, le CAC 40 français 1,1 %, tandis que le FTSE 100 britannique cédait 1,2 %.

L’attention des marchés se porte sur les annonces de politique monétaire attendues plus tard dans la journée de la part de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre. Les investisseurs cherchent des indications sur la manière dont les responsables monétaires évaluent l’impact du conflit impliquant l’Iran sur les économies européennes.

La BCE et la BoE devraient toutes deux laisser leurs taux d’intérêt inchangés, dans le prolongement des décisions prises mercredi par plusieurs autres banques centrales. La Réserve fédérale américaine, la Banque du Japon et la Banque du Canada ont également maintenu leurs taux, tout en avertissant que les pressions inflationnistes pourraient s’intensifier si l’offensive conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran se transformait en conflit prolongé.

Les décideurs monétaires sont désormais confrontés à un délicat équilibre : contenir les risques inflationnistes sans freiner davantage la croissance économique, une situation comparable au choc énergétique survenu après l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie en 2022.

Dans ce contexte, les craintes de stagflation — combinaison d’une croissance économique faible et d’une inflation élevée — se sont accrues. Les investisseurs ont adopté une approche plus prudente, réduisant leurs anticipations de baisses rapides des taux, diminuant leur exposition aux actions et renforçant leurs positions sur le dollar américain.

Le pétrole dépasse les 110 dollars le baril

Les prix du pétrole ont également poursuivi leur progression, le Brent, référence mondiale, franchissant le seuil des 110 dollars le baril.

Cette nouvelle hausse fait suite aux attaques iraniennes contre des infrastructures énergétiques au Moyen-Orient, notamment des installations liées au champ gazier stratégique de South Pars.

« Les risques pesant sur l’offre continuent d’augmenter sur les marchés de l’énergie dans un contexte d’escalade des attaques contre les infrastructures énergétiques du Golfe persique », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

À 06h59 GMT, les contrats à terme sur le Brent bondissaient de 6,0 % à 113,74 dollars le baril, tandis que le pétrole américain West Texas Intermediate progressait de 1,0 % à 96,26 dollars le baril. Le WTI se négocie actuellement avec la plus forte décote par rapport au Brent depuis plus de dix ans, en partie en raison de la libération des réserves stratégiques de pétrole des États-Unis.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains indiquent une ouverture légèrement en baisse mercredi, suggérant que les marchés pourraient rendre une partie des gains enregistrés au cours des deux dernières séances.

Les contrats à terme ont reculé après la publication d’un rapport du département du Travail montrant que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté davantage que prévu en février.

Selon le rapport, l’indice des prix à la production pour la demande finale a progressé de 0,7 % en février après avoir augmenté de 0,5 % en janvier. Les économistes tablaient sur une hausse plus modérée de 0,3 %.

Le rapport indique également que le taux annuel de croissance des prix à la production a accéléré à 3,4 % en février contre 2,9 % le mois précédent. Les analystes s’attendaient à ce que le taux annuel reste inchangé.

Associées à la récente hausse des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient, ces données pourraient renforcer les inquiétudes concernant les perspectives d’inflation.

Cependant, les investisseurs pourraient éviter de prendre des positions importantes avant l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue plus tard dans la journée.

Bien que la banque centrale devrait largement maintenir ses taux d’intérêt inchangés, les traders surveilleront attentivement les nouvelles projections économiques des responsables de la Fed.

Après le rallye de reprise observé lors de la séance précédente, les actions ont encore fortement progressé en début de séance mardi avant de perdre de l’élan au fil de la journée. Les principaux indices se sont repliés par rapport à leurs plus hauts de la séance mais ont tout de même clôturé en territoire positif.

Les indices ont ainsi prolongé les solides gains enregistrés lundi, s’éloignant davantage des plus bas de clôture sur trois mois atteints vendredi. Le Nasdaq a gagné 105,35 points, soit 0,5 %, pour terminer à 22 479,53, le S&P 500 a progressé de 16,71 points, soit 0,3 %, à 6 716,09, et le Dow a avancé de 46,85 points, soit 0,1 %, pour atteindre 46 993,26.

La vigueur initiale de Wall Street reflétait la tentative des investisseurs d’ignorer la récente volatilité des prix du pétrole, qui a été l’un des principaux moteurs des marchés ces dernières séances.

Les actions ont prolongé le rebond observé la veille alors même que les prix du pétrole se redressaient après leur recul de lundi.

Les prix du pétrole ont augmenté après que l’Iran a lancé une série d’attaques contre les Émirats arabes unis, visant l’aéroport international de Dubaï et le terminal pétrolier de Fujairah, marquant une forte escalade dans le conflit en cours.

L’armée israélienne a également indiqué avoir lancé « une vaste vague de frappes » à travers la capitale iranienne et intensifié ses attaques contre des cibles du Hezbollah au Liban.

Par ailleurs, plusieurs alliés des États-Unis — dont l’Allemagne, l’Espagne, l’Italie, l’Australie et le Japon — ont refusé la demande du président Donald Trump de contribuer à la sécurisation du détroit d’Ormuz, une voie maritime essentielle par laquelle transite environ un cinquième des expéditions mondiales d’énergie.

Les investisseurs semblent ainsi adopter une attitude prudente avant l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les actions des sociétés de services pétroliers ont fortement progressé parallèlement à la hausse des prix du pétrole, faisant bondir l’indice Philadelphia Oil Service d’environ 3 %.

Les valeurs du secteur aérien ont également affiché de solides performances, l’indice NYSE Arca Airline progressant de 2,8 % après que plusieurs compagnies aériennes ont relevé leurs prévisions de revenus pour le premier trimestre.

Les actions des fabricants de matériel informatique, des producteurs de pétrole et des sociétés de courtage ont également enregistré de solides gains, tandis que les valeurs pharmaceutiques ont nettement reculé.

Eli Lilly (NYSE:LLY) a pesé sur le secteur pharmaceutique, chutant de 5,9 % après que HSBC Securities a abaissé la recommandation sur le titre du laboratoire pharmaceutique à Reduce contre Hold auparavant.

Les marchés boursiers européens ont évolué de manière contrastée mercredi, les investisseurs restant prudents avant la décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine attendue plus tard dans la journée.

Le sentiment des marchés a été soutenu en partie par la baisse des prix du pétrole malgré les tensions géopolitiques persistantes, notamment la confirmation par le Conseil suprême de sécurité nationale iranien de la mort de son chef de la sécurité, Ali Larijani.

Lors des premiers échanges, l’indice FTSE 100 britannique reculait de 0,1 %, tandis que l’indice allemand DAX progressait de 0,1 % et que l’indice français CAC 40 gagnait 0,5 %.

Les actions de l’assureur britannique Prudential (LSE:PRU) ont chuté de 2,2 % malgré l’annonce d’une hausse de 12 % du bénéfice annuel issu des nouvelles activités, d’une augmentation du dividende et d’un programme de retour de capital de 1,3 milliard de dollars prévu pour 2027.

Le producteur de pétrole et de gaz Ithaca Energy (LSE:ITH) a perdu près de 6 % après que des coûts exceptionnels ont pesé sur son bénéfice ajusté pour 2025.

Diploma (LSE:DPLM), distributeur spécialisé dans les contrôles industriels, les joints et les produits pour les sciences de la vie, a bondi de 17 % après avoir relevé ses prévisions pour l’exercice 2026.

Les actions de Barclays (LSE:BARC) ont progressé d’environ 2 % après l’annonce d’un nouveau partenariat stratégique avec l’éditeur de logiciels Sage Group.

En France, le fabricant de vaccins Valneva (EU:VLA) était en baisse après avoir annoncé une perte nette plus importante pour l’exercice 2025.

Technip Energies (EU:TE) a gagné 1,4 % après que le groupe d’ingénierie et de technologies énergétiques a annoncé un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 150 millions d’euros.

Le fabricant allemand d’équipements d’électrolyse Thyssenkrupp Nucera (TG:NCH2) a chuté de 8 % après avoir revu à la baisse ses perspectives pour l’ensemble de l’année.

Enfin, la société de kits repas HelloFresh (TG:HFG) a plongé de 7 % après avoir publié un résultat opérationnel du quatrième trimestre inférieur aux attentes et anticipé une baisse de son bénéfice en 2026.

Les prix de l’or sont passés sous le seuil des 5 000 dollars l’once lors de la séance asiatique de mercredi, les investisseurs adoptant une attitude plus prudente avant la décision de politique monétaire très attendue de la Réserve fédérale plus tard dans la journée.

Le métal précieux avait brièvement repassé au-dessus du niveau des 5 000 dollars plus tôt dans la séance, avant d’inverser sa tendance alors que les hostilités persistantes dans le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran maintenaient les marchés sous tension en raison des possibles conséquences inflationnistes de la guerre.

L’or au comptant a reculé de 0,4 % à 4 987,09 dollars à 01h18 ET (05h18 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or ont également perdu 0,4 % à 4 990,44 dollars l’once.

Les autres métaux précieux ont également reculé. L’argent au comptant a baissé de 0,3 % à 79,0345 dollars l’once, tandis que le platine au comptant a perdu 0,6 % à 2 116,40 dollars l’once.

Une demande de valeur refuge limitée malgré le conflit avec l’Iran

L’intensification des tensions au Moyen-Orient n’a apporté qu’un soutien limité à l’or, qui a eu du mal à se maintenir au-dessus des 5 000 dollars l’once cette semaine, malgré la poursuite des frappes américaines et israéliennes contre l’Iran, entraînant des attaques de représailles de Téhéran.

Le conflit ne montre que peu de signes d’apaisement après qu’une frappe aérienne israélienne a tué plus tôt cette semaine le chef de la sécurité iranienne Ali Larijani. Les prix du pétrole sont restés au-dessus de 100 dollars le baril, reflétant les inquiétudes persistantes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement mondial.

Les marchés craignent de plus en plus les conséquences inflationnistes du conflit, notamment après que les prix du pétrole ont grimpé à des niveaux proches de leurs plus hauts depuis près de quatre ans en raison des perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz.

La hausse des coûts énergétiques pourrait inciter les banques centrales à adopter une position plus restrictive. Mardi, la Reserve Bank of Australia a relevé ses taux d’intérêt et averti que le conflit pourrait alimenter de nouvelles pressions inflationnistes.

L’attention se tourne vers la Fed et les autres banques centrales

Les investisseurs se concentrent désormais sur une série de réunions de grandes banques centrales prévues dans les prochains jours.

La Réserve fédérale doit annoncer sa décision de politique monétaire plus tard mercredi, suivie de décisions de la Banque du Japon, de la Banque centrale européenne, de la Banque nationale suisse et de la Banque d’Angleterre au cours de la semaine.

Les marchés s’attendent largement à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés, mais les investisseurs surveillent de près les indications sur la manière dont les responsables monétaires évaluent l’impact inflationniste potentiel du conflit avec l’Iran et ses conséquences sur l’évolution future des taux d’intérêt.

Selon les données de CME FedWatch, les traders repoussent désormais les attentes concernant une éventuelle baisse des taux de la Fed au moins jusqu’en septembre.

Une période prolongée de taux d’intérêt élevés tend à peser sur l’or, car des rendements plus élevés augmentent le coût d’opportunité de détenir des actifs ne générant pas de revenus.

Bien que l’or conserve encore une partie de ses gains annuels, il s’est nettement replié par rapport au record proche de 5 600 dollars l’once atteint fin janvier.

Les prix du pétrole ont baissé ce matin après qu’un accord entre l’Irak et la Turquie a contribué à apaiser les inquiétudes concernant l’approvisionnement liées au blocage du détroit d’Ormuz.

Le Brent s’échangeait autour de 102 dollars le baril, en baisse d’environ 1 %, après être brièvement passé sous la barre des 100 dollars plus tôt dans la séance, tandis que le brut américain WTI reculait à environ 93,40 dollars le baril.

Cette baisse fait suite à l’annonce de l’Irak selon laquelle une partie de ses exportations de pétrole sera à nouveau transportée par oléoduc vers un port turc. Cette décision, rendue possible grâce à un accord avec les autorités du Kurdistan irakien, permet d’éviter le passage par le détroit d’Ormuz.

Dans un communiqué, la compagnie publique chargée des champs pétrolifères du nord de l’Irak a confirmé « le début des opérations à la station de pompage de Sarlo, avec la reprise du pompage et de l’exportation de pétrole de Kirkouk vers le port turc de Ceyhan, avec une capacité initiale d’exportation de 250 000 barils par jour ».

Le ministère des Ressources naturelles de la région du Kurdistan a également confirmé que les opérations avaient commencé à 6h30 heure locale (4h30 GMT) pour l’exportation de pétrole « via l’oléoduc du Kurdistan vers le port turc de Ceyhan ».

Après le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient le 28 février — provoquée par l’offensive conjointe israélo-américaine contre l’Iran — l’Irak, membre fondateur de l’OPEP, avait complètement suspendu ses exportations de pétrole. Le pays exporte normalement environ 3,5 millions de barils par jour, et les autorités cherchaient des alternatives au détroit d’Ormuz après que l’Iran en a pratiquement rendu le passage impraticable.

Cependant, selon des estimations citées par Bloomberg, la réouverture de l’oléoduc ne devrait permettre qu’un rétablissement partiel des volumes d’exportation par rapport aux niveaux d’avant-guerre.

Par ailleurs, selon certains médias, les Émirats arabes unis pourraient soutenir les États-Unis dans les opérations maritimes dans le détroit d’Ormuz, devenant potentiellement le premier pays à répondre positivement à l’appel de Donald Trump pour une aide internationale visant à sécuriser cette route maritime stratégique.

D’autres éléments influençant les marchés pétroliers sont venus des données sur les stocks américains publiées dans la nuit, qui ont montré une augmentation plus importante que prévu des réserves de brut.

Les chiffres de l’American Petroleum Institute (API) ont indiqué que les stocks ont augmenté de 6,60 millions de barils la semaine dernière, alors que les analystes prévoyaient une baisse d’environ 0,6 million de barils.

Les données de l’API donnent souvent une indication des chiffres officiels des stocks américains publiés par l’Energy Information Administration (EIA), attendus aujourd’hui à 15h30 CET.

Malgré ce recul des prix, les analystes d’OCBC estiment que le pétrole devrait rester au-dessus de 100 dollars le baril à court terme, en raison de l’absence de signes clairs de désescalade dans le conflit entre les États-Unis et l’Iran.

Selon la banque, le seuil des 100 dollars pourrait rester stable jusqu’à la mi-2026, bien au-dessus de sa précédente prévision de 70 dollars, avant de retomber vers environ 79 dollars le baril début 2027.

OCBC a souligné que le conflit est désormais entré dans sa troisième semaine sans aucune avancée diplomatique crédible, laissant le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz fortement restreint et maintenant la pression sur les marchés mondiaux du pétrole.

« La paralysie actuelle du transport maritime oblige les producteurs du Golfe à réduire leur production, ce qui accroît le risque que des perturbations temporaires se transforment en pertes d’approvisionnement plus durables », ont déclaré les analystes matières premières d’OCBC.

La banque a ajouté que les mesures d’atténuation — notamment les routes alternatives par oléoduc, les libérations de réserves stratégiques et la poursuite des exportations iraniennes — pourraient compenser jusqu’à 10 millions de barils par jour. Néanmoins, une perturbation prolongée laisserait toujours un déficit significatif d’approvisionnement.

OCBC a averti que le marché pétrolier pourrait désormais s’approcher de ce qu’elle qualifie de scénario de choc d’offre « modérément sévère », avec des risques orientés vers de nouvelles hausses des prix si les tensions persistent.

Plusieurs autres banques et cabinets de recherche ont également révisé leurs prévisions de prix du pétrole en raison des tensions autour du détroit d’Ormuz.

Barclays prévoit un prix moyen du Brent d’environ 85 dollars le baril en 2026, en supposant que le trafic maritime dans le détroit revienne à la normale dans un délai de deux à trois semaines. Si les perturbations durent quatre à six semaines, la banque estime que les prix pourraient atteindre 100 dollars le baril. ANZ a également relevé sa prévision pour le premier trimestre 2026 à 100 dollars contre 90 auparavant.

Goldman Sachs prévoit un Brent moyen de 75 dollars le baril sur les trois prochains mois et de 71 dollars sur les douze prochains mois. BMI estime une moyenne de 67 dollars au troisième trimestre 2026 et de 69 dollars au quatrième.

Citigroup prévoit un Brent à 75 dollars au premier trimestre 2026, 78 au deuxième et 68 au troisième, tandis que Bank of America anticipe une moyenne d’environ 80 dollars au deuxième trimestre 2026 avant une baisse vers 65 dollars en 2027 avec le retour d’un excédent d’offre.

HSBC a également relevé ses estimations, prévoyant des prix du Brent autour de 80 dollars en 2026. UBS a averti qu’une perturbation prolongée des flux via le détroit d’Ormuz pourrait pousser le Brent au-delà de 100 dollars le baril, avec des niveaux supérieurs à 120 dollars susceptibles de provoquer une destruction significative de la demande.

Dans un scénario plus extrême, Macquarie estime qu’une fermeture du détroit pendant plusieurs semaines pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu’à 150 dollars le baril ou davantage.

Les contrats à terme sur les actions américaines évoluaient en hausse mercredi matin, les investisseurs se préparant à une décision clé de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt tout en surveillant l’évolution du conflit en Iran. Les prix du pétrole ont reculé légèrement mais restent au-dessus de 100 dollars le baril, alimentant les craintes de nouvelles pressions inflationnistes qui pourraient retarder d’éventuelles baisses de taux de la Fed plus tard cette année. Du côté des entreprises, le fabricant de puces Micron doit publier ses résultats après la clôture de Wall Street, tandis que le groupe d’athleisure Lululemon a présenté des prévisions annuelles décevantes.

Les contrats à terme progressent

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont progressé mercredi, les investisseurs attendant la décision de politique monétaire de la Fed et suivant les derniers développements du conflit en Iran.

À 04h18 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 258 points, soit 0,5 %. Les contrats à terme sur le S&P 500 progressaient de 34 points, également 0,5 %, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avançaient de 159 points, soit 0,6 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient terminé la séance précédente en hausse. Dans une note, les analystes de Vital Knowledge ont indiqué que les informations faisant état de la mort de deux hauts responsables iraniens ainsi que la démission très médiatisée d’un responsable de l’administration Trump en signe de protestation contre les frappes américaines en Iran avaient renforcé l’espoir qu’un cessez-le-feu puisse bientôt être conclu.

Cependant, le détroit d’Ormuz — une voie maritime essentielle par laquelle transite environ un cinquième du pétrole mondial — reste pratiquement fermé en raison des menaces d’attaques iraniennes contre les navires. Les tentatives du président Donald Trump pour obtenir une aide internationale afin de rouvrir ce passage ont largement été rejetées.

L’incertitude demeure également quant à la durée de la campagne militaire américaine. Mardi, Trump a réaffirmé que le conflit pourrait se terminer prochainement, bien que des déclarations similaires faites depuis le début de l’offensive conjointe américano-israélienne contre l’Iran fin février n’aient pas encore abouti à un cessez-le-feu.

Le pétrole recule mais reste élevé

La pression sur Trump pour trouver une issue diplomatique semble augmenter, notamment en raison de divisions au sein de son propre Parti républicain. Malgré cela, les États-Unis n’ont montré que peu de signes d’un ralentissement de leurs opérations militaires contre l’Iran.

Mardi, les forces américaines ont frappé la côte iranienne près du détroit d’Ormuz à l’aide de bombes de 5 000 livres, visant des installations de missiles de croisière capables de cibler les navires traversant ce passage, selon le Commandement central des États-Unis.

Les contrats à terme sur le Brent, référence mondiale, ont reculé de 1,3 % à 102,10 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate ont chuté de 2,3 % à 93,25 dollars le baril. Cette baisse est intervenue après la reprise des exportations de pétrole via un oléoduc reliant les champs pétrolifères irakiens de Kirkouk au port turc de Ceyhan, ce qui a atténué certaines inquiétudes concernant l’approvisionnement.

Malgré ce recul, le Brent reste bien au-dessus de ses niveaux d’avant le conflit, ce qui pousse les prix de l’essence aux États-Unis à leur plus haut niveau depuis octobre 2023. La hausse des carburants pourrait devenir un enjeu important pour les électeurs lors des élections de mi-mandat de novembre et contribuer également à alimenter l’inflation.

Décision de la Fed à venir

Dans ce contexte de tensions géopolitiques et de hausse des prix de l’énergie, la Réserve fédérale doit annoncer mercredi sa dernière décision sur les taux d’intérêt.

Les marchés s’attendent largement à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés à l’issue de sa réunion de deux jours, les responsables évaluant l’évolution de l’inflation et les données économiques récentes suggérant que le marché du travail américain pourrait montrer des signes de fragilité.

L’attention se portera probablement sur la conférence de presse qui suivra la décision, animée par le président de la Fed Jerome Powell, qui devrait quitter ses fonctions en mai. Powell pourrait fournir l’une des premières indications sur la manière dont la Fed évalue l’impact économique de la guerre en Iran et du choc pétrolier qui en découle.

Avant le début du conflit, les investisseurs anticipaient une possible baisse des taux plus tard cette année, peut-être au second semestre. Cependant, la guerre au Moyen-Orient pourrait pousser la Fed à retarder tout assouplissement monétaire, ont indiqué les analystes d’ING.

Résultats de Micron attendus

Les investisseurs suivront également de près les résultats du fabricant de puces mémoire Micron (NASDAQ:MU), qui doit publier ses comptes après la clôture des marchés mercredi.

Le groupe avait déjà annoncé en décembre des prévisions optimistes pour son bénéfice ajusté du deuxième trimestre, soutenues par la hausse des prix des puces mémoire due à des contraintes persistantes d’approvisionnement.

Alors que les grandes entreprises technologiques augmentent leurs investissements dans l’intelligence artificielle, la demande de centres de données avancés et de puces mémoire haut de gamme nécessaires à leur fonctionnement s’accroît également.

Cette tendance pourrait profiter à Micron, dont les produits sont des composants essentiels des serveurs de centres de données. L’entreprise avait prévu un bénéfice ajusté de 8,42 dollars par action pour le deuxième trimestre fiscal, plus ou moins 0,20 dollar, soit près du double des estimations des analystes citées par Reuters.

Le directeur général Sanjay Mehrotra a déclaré aux investisseurs l’an dernier que les pénuries sur le marché des puces mémoire devraient se poursuivre au-delà de 2026, ajoutant que Micron ne pourrait satisfaire qu’entre la moitié et les deux tiers de la demande de certains clients clés.

Prévisions décevantes pour Lululemon

Les actions de Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) ont reculé dans les échanges avant l’ouverture mercredi après que le groupe d’athleisure a publié des prévisions de chiffre d’affaires et de bénéfice pour 2026 inférieures aux attentes des analystes.

La société a également nommé au sein de son conseil d’administration un ancien dirigeant du fabricant de jeans Levi Strauss, alors que la perspective d’une bataille par procuration se profile.

Bien que Lululemon ait déclaré que « presque tous » les coûts liés aux droits de douane américains sur les importations seraient compensés grâce à une stratégie visant à augmenter les ventes d’articles à plein prix, l’entreprise continue de faire face à plusieurs difficultés.

Celles-ci incluent la recherche prolongée d’un nouveau directeur général, le ralentissement des dépenses des consommateurs et une concurrence accrue sur le marché des vêtements de sport.

Lululemon prévoit un chiffre d’affaires annuel compris entre 11,35 et 11,50 milliards de dollars, contre des attentes de 11,52 milliards selon les données LSEG citées par Reuters. Le bénéfice annuel est attendu entre 12,10 et 12,30 dollars par action, également inférieur aux projections de Wall Street.

Les principales places boursières européennes ont ouvert en hausse mercredi, les investisseurs se préparant à la décision imminente de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt tout en surveillant les développements du conflit avec l’Iran.

À 04h09 ET (08h09 GMT), l’indice paneuropéen Stoxx 600 progressait de 0,5 % à 605,42. Le DAX allemand gagnait 0,6 %, le CAC 40 français montait de 0,7 % et le FTSE 100 britannique avançait de 0,2 %.

Les marchés européens ont bénéficié d’un signal positif en provenance d’Asie, où la hausse des valeurs technologiques a soutenu le sentiment des investisseurs.

Malgré ce début de séance favorable, les marchés restent prudents avant l’annonce très attendue de la politique monétaire de la Fed. La banque centrale devrait largement maintenir ses taux inchangés à l’issue de sa réunion de deux jours, mais les perspectives concernant le coût du crédit demeurent incertaines.

Les investisseurs attendent particulièrement les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell et de ses collègues sur l’évolution possible de la politique monétaire face aux risques inflationnistes croissants liés à la guerre en Iran.

Les inquiétudes se sont accentuées après la fermeture du détroit d’Ormuz, une voie maritime stratégique située au sud de l’Iran par laquelle transite environ un cinquième du pétrole mondial. Cette situation a entraîné une forte hausse des prix du pétrole et du gaz. Les marchés redoutent que cette augmentation des coûts énergétiques ne ravive l’inflation à l’échelle mondiale et n’incite les banques centrales à adopter une politique monétaire plus restrictive.

Les pays européens, tout comme de nombreuses économies asiatiques, sont fortement dépendants des importations d’énergie et se trouvent donc particulièrement exposés à une éventuelle interruption prolongée du trafic dans le détroit d’Ormuz. La Banque centrale européenne, qui annoncera sa propre décision sur les taux jeudi, ne devrait toutefois pas réduire ses taux cette année, malgré des signes récents de ralentissement de l’inflation et de croissance économique modérée.

Le pétrole recule légèrement

Les contrats à terme sur le Brent, référence mondiale, ont reculé de 1,3 % à 102,10 dollars le baril, tandis que les contrats sur le brut américain West Texas Intermediate ont chuté de 2,3 % à 93,25 dollars le baril.

Les marchés ont toutefois trouvé un certain soulagement avec la reprise des exportations de pétrole depuis les champs pétrolifères irakiens de Kirkouk vers le port turc de Ceyhan via un oléoduc, ce qui a contribué à atténuer les inquiétudes concernant l’approvisionnement pendant le conflit avec l’Iran.

Néanmoins, les prix du pétrole restent élevés, les investisseurs ne voyant que peu de signes d’une désescalade des tensions au Moyen-Orient. Le Brent est passé d’environ 71 dollars le baril avant le début de l’offensive conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran à la fin du mois de février.

Mardi, les États-Unis ont frappé des sites de missiles de croisière iraniens près du détroit d’Ormuz avec des bombes de 5 000 livres. Plus tôt dans la semaine, des frappes israéliennes ont tué plusieurs hauts responsables iraniens, tandis que l’appel du président Donald Trump à une aide internationale pour rouvrir le détroit a été largement rejeté.

Les actions de Mersen (EU:MRN) ont chuté d’environ 4,5 % mercredi matin après que le groupe français spécialisé dans l’énergie électrique et les matériaux avancés a publié ses résultats annuels et ses perspectives pour 2026, les analystes soulignant des objectifs de rentabilité inférieurs aux attentes.

Vers 10h06 GMT, le titre reculait d’environ 4,5 % à la suite de l’annonce.

Mersen a indiqué s’attendre à une marge EBIT d’environ 8,5 % en 2026, un niveau inférieur aux prévisions des analystes.

L’analyste de Kepler Cheuvreux Thomas Renaud a écrit dans un courriel que les perspectives pour 2026 étaient décevantes en matière de rentabilité, précisant que les prévisions de marge étaient inférieures à leur estimation de 10 %.

En revanche, la société a livré des indications plus positives concernant la croissance, prévoyant une progression organique du chiffre d’affaires comprise entre 2 % et 6 % en 2026. Renaud a indiqué que ces prévisions de croissance étaient plus encourageantes.