Author: Fiona Craig

Le dollar américain a chuté mardi à son plus bas niveau depuis deux mois, alors que les investisseurs se préparent à la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et à la publication des ventes au détail d’août.

À 04h25 ET (08h25 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six devises majeures, a baissé de 0,2 % à 96,727, son niveau le plus bas depuis juillet.

Dollar commence la semaine “faible”

On s’attend largement à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt de 25 points de base à l’issue de sa réunion mercredi, après que des données récentes ont montré un marché du travail américain toujours fragile et une inflation d’août moins élevée que prévu.

“Le dollar a commencé la semaine sur le côté faible,” ont déclaré les analystes d’ING. “Cela peut impliquer en partie un positionnement anticipé avant la baisse des taux de la Fed demain soir. Mais cela dépendra également d’un environnement externe favorable.”

Selon le CME FedWatch, les traders voient une probabilité de 96,4 % pour une baisse de 25 points de base et de 3,6 % pour une réduction plus importante de 50 points. Les investisseurs suivront également de près les ventes au détail, à la recherche d’indices sur la santé des consommateurs américains face à l’incertitude créée par les politiques commerciales de l’administration Trump.

“La publication d’aujourd’hui des prix à l’importation sera examinée pour déterminer qui absorbe le coût des tarifs. Les exportateurs vers les États-Unis réduisent-ils leurs prix, ou les entreprises américaines absorbent-elles les coûts via leurs marges ou les répercutent-elles sur les consommateurs ?” ont ajouté les analystes d’ING.

Euro en hausse

EUR/USD a progressé de 0,3 % à 1,1794, avant la publication des données ZEW sur le sentiment économique allemand pour septembre.

“Ces données pourraient légèrement monter grâce à l’environnement boursier positif de cet été, mais il est peu probable qu’elles influencent le marché,” a souligné ING. “EUR/USD est proche de la résistance à 1,1800/1,1830. Le déclencheur le plus probable pour une percée serait la Fed de demain soir – mais voyons si cela se produit plus tôt.”

GBP/USD a gagné 0,2 % à 1,3630, atteignant un sommet de deux mois face au dollar. Les données ont montré que le taux de chômage au Royaume-Uni est resté proche du pic de quatre ans à 4,7 % pour les trois mois jusqu’en juillet, tandis que la croissance salariale, hors primes, est tombée à 4,8 % pour les trois mois jusqu’en juin.

La Bank of England devrait maintenir ses taux jeudi, après cinq baisses au cours de l’année écoulée.

“Nous continuons à privilégier une baisse des taux en novembre, mais une flambée surprise de l’inflation demain (non liée aux catégories volatiles) changerait probablement notre avis,” ont ajouté les analystes d’ING.

Le yen se renforce avant la BOJ

USD/JPY a reculé de 0,5 % à 146,73, le yen rebondissant après un long week-end. La Banque du Japon se réunit vendredi et devrait maintenir les taux autour de 0,5 %, bien qu’une inflation persistante pourrait entraîner une hausse dès octobre, avant la publication des données sur l’inflation des consommateurs d’août.

USD/CNY a légèrement baissé de 0,1 % à 7,1147, soutenu par les promesses de mesures de relance supplémentaires de Pékin, notamment la création de « cercles de vie pratiques de 15 minutes » dans les grandes villes pour stimuler la consommation intérieure. Les données faibles d’août mettent en évidence la pression persistante sur l’économie chinoise, tandis que les négociations commerciales USA-Chine, en particulier sur les semi-conducteurs, restent sous surveillance.

AUD/USD a progressé de 0,1 % à 0,6671, proche d’un sommet sur 10 mois.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

La banque française BNP Paribas (EU:BNP) vise un retour sur fonds propres tangibles (ROTE) de 13 % pour 2028, selon une stratégie à moyen terme que le groupe prévoit de dévoiler début 2027.

La banque prévoit également un ratio de fonds propres de base CET1 de 12,5 % d’ici la fin de 2027, indique le communiqué.

En tant que plus grande banque de la zone euro par actifs, BNP Paribas s’attend à ce que la reprise de ses segments de banque commerciale et de banque de détail fasse progresser le ROTE de 0,5 % d’ici 2026.

« Les revenus de la banque commerciale bénéficient déjà du nouvel environnement de taux d’intérêt », a noté la banque.

La banque a ajouté qu’elle poursuivra ses mesures de contrôle des coûts dans toutes ses divisions.

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Les contrats à terme américains ont enregistré de légers gains mardi, alors que les investisseurs attendaient des données économiques clés et la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt prévue cette semaine. Les ventes au détail d’août devraient fournir des indications sur la résilience des consommateurs face aux inquiétudes liées aux droits de douane imposés par le président Donald Trump. Sur le plan réglementaire, une cour d’appel fédérale a bloqué la tentative de Trump de démettre la gouverneure de la Fed Lisa Cook, tandis qu’Oracle serait impliquée dans un accord permettant à TikTok de poursuivre ses activités aux États-Unis.

Futures en légère hausse

Mardi matin, les contrats à terme sur le Dow étaient quasiment inchangés, ceux du S&P 500 ont progressé de 0,1% et les contrats Nasdaq 100 ont gagné 0,2%. Le rallye de lundi a également soutenu les marchés, porté par l’espoir d’une baisse des taux par la Fed. La banque centrale devrait réduire les coûts d’emprunt de 25 points de base, avec une faible possibilité d’une réduction de 50 points de base. Les actions Tesla ont bondi de 3,6% après que le PDG Elon Musk a acquis environ 1 milliard de dollars de titres, tandis qu’Alphabet a atteint une capitalisation boursière supérieure à 3 000 milliards de dollars.

Focus sur les données retail

Les économistes prévoient une hausse de 0,2 % des ventes au détail en août, en ralentissement par rapport à 0,5 % en juillet. La baisse du sentiment des consommateurs, désormais à son plus bas niveau depuis mai, et le ralentissement du marché du travail soulèvent des inquiétudes quant à la capacité des ménages à absorber l’impact des droits de douane. Joanne Hsu, directrice de l’enquête University of Michigan, a indiqué que les finances personnelles actuelles et futures des Américains ont diminué d’environ 8 % ce mois-ci, reflétant une incertitude économique accrue.

Trump ne peut pas retirer la gouverneure Cook

Une cour d’appel de Washington D.C. a statué lundi que le président Trump ne peut pas révoquer la gouverneure de la Fed Lisa Cook, lui permettant de rester au conseil pour la réunion sur les taux cette semaine. La décision rejette la demande du ministère de la Justice de suspendre un jugement antérieur. Trump devrait porter l’affaire à la Cour suprême. Par ailleurs, la confirmation de Stephen Miran au conseil de la Fed lui permettra de participer à la réunion.

Développements concernant TikTok et Oracle

CBS News rapporte qu’Oracle (NYSE:ORCL) pourrait faire partie d’un consortium permettant à TikTok de poursuivre ses opérations aux États-Unis dans le cadre d’un accord potentiel entre Washington et Pékin. Les détails restent à préciser et l’implication de ByteDance n’a pas été confirmée.

Mouvements de l’or et du pétrole

L’or a atteint de nouveaux records proches de 3 700 $ l’once, soutenu par un dollar faible et les attentes d’une baisse des taux par la Fed. L’or au comptant a progressé de 0,3 % à 3 690,87 $/oz, tandis que les contrats à terme de décembre ont augmenté de 0,2 % à 3 726,50 $/oz.

Les prix du pétrole ont légèrement reculé après les récents gains, alors que les marchés évaluaient l’impact de la décision à venir de la Fed et des frappes ukrainiennes sur les infrastructures pétrolières russes.

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Les prix de l’or ont progressé dans les échanges asiatiques mardi, approchant les 3 700 dollars l’once, alors que les marchés anticipent une probable baisse des taux de la Federal Reserve cette semaine. La demande pour le métal refuge a également été soutenue par des inquiétudes concernant l’indépendance de la banque centrale.

L’or au comptant a gagné 0,1% à 3 681,20 $ l’once à 01h42 ET (05h42 GMT), après avoir brièvement atteint un record à 3 689,32 $ en début de séance. Les contrats à terme américains sur l’or de décembre sont restés stables à 3 718,20 $ l’once. Lors de la séance précédente, l’or avait progressé d’environ 1%, dépassant les sommets de la semaine dernière.

Attentes de détente monétaire soutiennent le métal jaune

Cette dynamique haussière reflète les anticipations générales d’une baisse de 25 points de base de la Fed à l’issue de la réunion des 16-17 septembre, la première depuis décembre 2024. Un dollar américain plus faible, proche de ses plus bas sur une semaine, a apporté un soutien supplémentaire à l’or.

Les développements politiques à Washington ont également influencé le marché. Stephen Miran, ancien conseiller économique de Trump, a été confirmé au Conseil des gouverneurs de la Fed, laissant penser à une pression accrue de la Maison Blanche sur la politique monétaire. Par ailleurs, une cour d’appel américaine a bloqué la tentative de Trump de démettre la gouverneure Lisa Cook, qui devrait donc participer à la réunion de la Fed cette semaine. Trump devrait porter l’affaire devant la Cour suprême.

Métaux industriels en baisse alors que les négociations USA-Chine se poursuivent

Les autres métaux ont montré des performances contrastées. Les contrats à terme sur l’argent sont restés stables à 42,95 $ l’once, tandis que le platine a reculé de 0,6 % à 1 410,45 $ l’once. Le cuivre a légèrement baissé après ses récents pics, le cuivre de référence sur le LME perdant 0,5 % à 10 111,60 $ la tonne, après un plus haut de 15 mois à 10 192 $ la tonne. Sur le Comex, le cuivre a chuté de 0,7 % à 4,69 $ la livre.

Des responsables américains et chinois ont tenu de nouvelles discussions commerciales à Madrid, avec le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le représentant au Commerce Jamieson Greer pour les États-Unis, et le vice-Premier ministre He Lifeng et le négociateur Li Chenggang pour la Chine. Un accord-cadre a été trouvé concernant la propriété américaine des opérations TikTok, avec Trump et Xi devant finaliser les détails cette semaine. Les analystes estiment qu’un apaisement des tensions entre les deux plus grandes économies mondiales pourrait soutenir les métaux industriels à court terme.

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Les prix du pétrole ont augmenté lors des échanges asiatiques mardi, prolongeant les gains récents, alors que les attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes ont renforcé les inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement mondial.

Cette escalade intervient après une offensive majeure des forces russes dans le sud-est de l’Ukraine, y compris la ville stratégique de Zaporizhzhia, suite à plusieurs semaines de frappes ukrainiennes ciblant les installations pétrolières russes. Ces développements ont accru l’incertitude sur les marchés de l’énergie.

La récente faiblesse du dollar américain a également soutenu les prix du pétrole, les investisseurs anticipant une possible réduction des taux par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion. À 21h54 ET (01h54 GMT), le Brent pour livraison en novembre a progressé de 0,3 % à 67,63 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate a gagné 0,3 % à 63,21 $ le baril.

Inquiétudes sur l’offre malgré l’abondance mondiale

L’Ukraine a intensifié ses attaques contre les infrastructures pétrolières russes ces dernières semaines, surtout après l’échec des négociations de paix parrainées par les États-Unis. La stratégie de Kiev vise à limiter la capacité de Moscou à financer ses opérations militaires grâce aux revenus pétroliers.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a appelé à des sanctions supplémentaires contre le secteur pétrolier russe, incluant des mesures contre de gros acheteurs tels que l’Inde et la Chine. L’Inde avait déjà été soumise à des droits de douane de 50 % en août. Trump a également exhorté l’OTAN, l’UE et les pays du G7 à réduire leurs achats de pétrole russe et à renforcer la pression commerciale sur ces nations.

Malgré ces préoccupations géopolitiques, l’offre mondiale de pétrole devrait rester abondante. L’augmentation de la production de l’OPEP et la forte production hors OPEP devraient faire grimper les stocks mondiaux dans les mois à venir. Par ailleurs, la demande reste modeste, notamment en Chine, tandis que la consommation américaine de carburant devrait diminuer pendant l’hiver. Les analystes de Bernstein ont averti que le Brent pourrait tomber à 60 $ le baril si l’offre continue de dépasser la demande, le surplus mondial étant estimé à 1,9 million de barils par jour ce trimestre. Des sanctions plus sévères contre la Russie constitueraient le principal facteur capable de pousser les prix à la hausse.

Dollar faible et perspectives de la Fed

La récente faiblesse du dollar a soutenu les prix du pétrole. Le billet vert s’est affaibli alors que les marchés anticipent une baisse des taux d’au moins 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed, compte tenu d’un léger refroidissement du marché du travail.

Bien que l’incertitude demeure quant à la trajectoire des taux en raison d’une inflation persistante, des taux plus bas pourraient stimuler l’activité économique et accroître la consommation de pétrole.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont évolué prudemment mardi, les investisseurs attendant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale et analysant des données économiques régionales importantes. À 07h05 GMT, le DAX allemand a reculé de 0,1 %, le CAC 40 français de 0,2 % et le FTSE 100 britannique de 0,1 %.

La Fed commencera sa session de politique monétaire de deux jours plus tard dans la journée, les marchés anticipant une possible réduction des taux à la fin de la réunion mercredi, ce qui pourrait soutenir les marchés mondiaux. La Banque d’Angleterre se réunit également cette semaine, mais il est largement attendu qu’elle maintienne ses taux jeudi, après les avoir déjà réduits le mois dernier pour la cinquième fois en un peu plus d’un an.

L’inflation au Royaume-Uni a atteint 3,8 % en juillet, la plus élevée parmi les économies du G7 et près du double de l’objectif à moyen terme de la Banque d’Angleterre. Cependant, les données sur l’emploi publiées plus tôt ont montré une baisse pour le septième mois consécutif et un ralentissement de la croissance des salaires, ce qui pourrait atténuer les inquiétudes concernant des pressions inflationnistes persistantes. D’autres données de la zone euro sont attendues mardi, notamment l’inflation italienne, l’indice de sentiment économique ZEW allemand et la production industrielle de la zone euro.

Le sentiment des investisseurs a également été soutenu par les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine à Madrid. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a confirmé un accord-cadre sur la propriété américaine de TikTok, la Chine ayant abandonné ses demandes de concessions tarifaires et les États-Unis ayant obtenu des engagements concernant la sécurité nationale. Une discussion entre le président Donald Trump et le président Xi Jinping est prévue plus tard cette semaine pour finaliser les détails. Toutefois, des incertitudes subsistent après que les régulateurs chinois ont indiqué qu’une enquête préliminaire avait révélé que Nvidia avait enfreint les règles anti-monopole.

Dans le secteur des entreprises, Anglo American (LSE:AAL) et Codelco ont finalisé un accord pour exploiter conjointement leurs mines de cuivre voisines au Chili, ce qui devrait générer au moins 5 milliards de dollars de valeur. La société de services professionnels basée à Jersey, JTC (LSE:JTC), a annoncé que son bénéfice du premier semestre avait chuté de plus de 60 %, les coûts d’acquisition et les paiements en actions compensant la hausse des revenus. Le groupe britannique de construction Kier (LSE:KIE) a publié des résultats annuels supérieurs aux attentes, avec un carnet de commandes record, des dividendes accrus et le lancement d’un programme de rachat d’actions.

Les prix du pétrole ont légèrement reculé, marquant une pause après les récents gains en raison des inquiétudes concernant de potentielles interruptions d’approvisionnement. À 03h05 ET, le Brent a baissé de 0,2 % à 67,28 $ le baril et le West Texas Intermediate de 0,1 % à 63,25 $ le baril. Les deux contrats ont gagné entre 1 % et 2 % au cours de la semaine écoulée, alors que l’Ukraine a intensifié ses attaques contre les installations pétrolières russes après que les négociations de paix parrainées par les États-Unis se sont révélées infructueuses, afin de limiter la capacité de Moscou à financer sa guerre.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés boursiers américains ont légèrement progressé lundi, poursuivant la hausse record de la semaine dernière, alors que les investisseurs attendent la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt cette semaine.

À 09h35 ET, le Dow Jones Industrial Average a gagné 45 points (0,1 %), le S&P 500 a progressé de 23 points (0,4 %) et le Nasdaq Composite a grimpé de 130 points (0,6 %). Les principaux indices de Wall Street ont atteint de nouveaux sommets la semaine dernière, soutenus par l’optimisme concernant une éventuelle baisse des taux de la Fed.

La baisse des taux de la Fed au centre de l’attention

Tous les regards sont tournés vers la Réserve fédérale, les marchés anticipant désormais une réduction des coûts d’emprunt à la fin de la réunion de deux jours prévue mercredi. Les signes d’un marché du travail américain en ralentissement renforcent la spéculation selon laquelle il s’agirait de la première baisse des taux depuis décembre, lorsque la Fed avait interrompu son cycle d’assouplissement. Des taux plus bas pourraient, en théorie, stimuler l’investissement et l’embauche.

Les données publiées lundi ont montré une détérioration de l’indice manufacturier NY Empire State, tombant à -8,7 en septembre contre 11,9 le mois précédent, reflétant un ralentissement de l’activité.

Cependant, une baisse des taux pourrait accentuer les pressions inflationnistes. La semaine dernière, l’indice mensuel des prix à la consommation aux États-Unis a légèrement augmenté en raison de la hausse des coûts du logement et de l’alimentation, suggérant une inflation persistante. Par ailleurs, un indicateur séparé montrant une hausse des demandes hebdomadaires de chômage devrait maintenir la Fed sur la voie d’une baisse des taux.

Selon l’outil CME FedWatch, il y a environ 95 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base et environ 5 % de chance d’une baisse de 50 points de base. Le taux cible de la Fed reste compris entre 4,25 % et 4,5 %. Les investisseurs attendent également les projections actualisées de la Fed et les commentaires du président Jerome Powell pour avoir des indices sur la politique monétaire jusqu’à la fin de l’année.

Secteur technologique contrasté

Les actions technologiques ont été mitigées lundi. L’enthousiasme renouvelé pour l’intelligence artificielle a soutenu Oracle Corporation (NYSE:ORCL) après qu’elle a relevé ses prévisions de revenus cloud et annoncé de nouveaux contrats importants dans l’IA.

En revanche, les actions de Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont reculé après que le régulateur chinois a annoncé l’extension de son enquête antitrust sur le fabricant de puces américain, citant des preuves préliminaires de violation de la législation sur la concurrence.

D’autres mouvements notables incluent Tesla (NASDAQ:TSLA), qui a bondi après que le PDG Elon Musk a déclaré avoir acheté plus de 2,5 millions d’actions, selon des documents déposés auprès de la SEC. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a confirmé qu’un cadre d’accord sur TikTok avait été établi lors des discussions commerciales avec la Chine, ouvrant potentiellement la voie à une propriété américaine.

Le pétrole poursuit sa hausse

Les prix du pétrole ont augmenté lundi, soutenus par les craintes de perturbations de l’offre russe après des attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques de Moscou.

Le Brent a grimpé de 0,6 % à 67,42 dollars le baril et le West Texas Intermediate américain a progressé de 0,8 % à 63,20 dollars le baril. Les deux contrats ont gagné plus de 1 % la semaine dernière alors que l’Ukraine intensifiait ses attaques contre le terminal pétrolier de Primorsk et la raffinerie de Kirishinefteorgsintez, l’une des plus grandes de Russie. Les analystes préviennent que ces frappes pourraient réduire la production pétrolière russe et affecter des marchés clés comme l’Inde et la Chine.

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Cette semaine, l’attention des investisseurs se porte sur la Réserve fédérale, largement attendue pour réduire les taux d’intérêt. D’autres banques centrales, notamment celles du Canada, du Royaume-Uni et du Japon, annonceront également leurs décisions de politique monétaire. Parallèlement, la croissance des ventes au détail aux États-Unis pour août devrait ralentir, et le géant de la logistique FedEx publiera ses résultats trimestriels, offrant un aperçu des tendances économiques globales.

Décision de la Réserve fédérale

Tous les regards sont tournés vers la Fed, les marchés s’attendant à une réduction des taux à l’issue de sa réunion de deux jours mercredi. Les signes récents d’un marché du travail américain plus faible ont renforcé les attentes pour la première baisse de taux depuis la pause du cycle d’assouplissement en décembre. En théorie, la baisse des taux pourrait stimuler l’investissement et l’embauche.

Cependant, l’assouplissement pourrait également exercer une pression inflationniste. La semaine dernière, l’indice mensuel des prix à la consommation a légèrement augmenté en raison de la hausse des coûts du logement et de l’alimentation, suggérant une inflation persistante. Néanmoins, une autre mesure montrant une hausse des demandes hebdomadaires d’allocations chômage a maintenu la probabilité d’une baisse des taux élevée. Selon l’outil FedWatch du CME, il y a environ 95 % de chances d’une réduction de 25 points de base et 5 % d’une baisse de 50 points de base. La fourchette cible actuelle de la Fed reste de 4,25 % à 4,5 %.

“L’inflation reste au-dessus de l’objectif et les tarifs devraient la maintenir élevée à court terme, mais l’équilibre des risques penche en faveur d’un soutien accru à l’économie,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Décisions d’autres banques centrales

La Banque du Canada devrait réduire ses taux de 25 points de base pour soutenir une économie particulièrement exposée aux tarifs américains. En août, la croissance de l’emploi canadien a ralenti pour le deuxième mois consécutif, tandis que le PIB du deuxième trimestre a fortement reculé, l’inflation restant proche des attentes.

La Banque d’Angleterre devrait maintenir ses taux, après les avoir déjà abaissés en août, tout en surveillant les nouvelles données sur l’emploi et l’inflation. La Banque du Japon devrait également maintenir sa politique actuelle, bien que les marchés surveillent les indications pour le quatrième trimestre dans un contexte d’incertitude politique intérieure.

Ventes au détail aux États-Unis

Les données sur les ventes au détail américaines pour août seront publiées mardi. Les économistes prévoient un ralentissement à 0,2 %, contre 0,5 % en juillet, soutenu par les ventes de voitures et les promotions d’Amazon et de Walmart. Les chiffres révisés de juin suggèrent une certaine résilience économique, bien qu’un marché du travail plus faible, une confiance des consommateurs en baisse et la hausse des prix puissent peser sur les ventes en fin de trimestre.

Résultats de FedEx

FedEx (NYSE:FDX) publiera ses résultats trimestriels cette semaine, fournissant des indications sur les dépenses des consommateurs. Considérée comme un indicateur économique, sa performance reflète souvent les tendances plus larges. Les tarifs imposés par l’administration Trump ont ajouté de l’incertitude, poussant de nombreuses entreprises à réduire leurs dépenses. En juin, FedEx a donné des prévisions prudentes, le CEO Raj Subramaniam avertissant d’un environnement de demande “volatile”. Les prévisions de bénéfice ajusté par action pour le premier trimestre fiscal (3,40 $ à 4 $) n’ont pas atteint les attentes des analystes.

Pourparlers commerciaux États-Unis-Chine

Les responsables américains et chinois se réuniront à Madrid après avoir peu progressé dimanche. Les attentes restent faibles pour un accord sur les tensions commerciales de longue date.

Les observateurs s’attendent à ce que les négociations portent sur l’extension du délai de cession des opérations américaines de TikTok, propriété de ByteDance. Si l’unité n’est pas vendue d’ici le 17 septembre, TikTok pourrait être fermé aux États-Unis.

Reuters cite une source indiquant que le président Trump pourrait prolonger le délai.

Bessent a déclaré aux journalistes que les deux parties “reprendront demain matin” après une réunion de six heures dimanche. L’ambassade de Chine a indiqué qu’une conférence de presse finale pourrait avoir lieu lundi, suggérant que les pourparlers pourraient se conclure rapidement. Bessent devrait se rendre à Londres mardi avant la visite d’État de Trump avec le roi Charles.

Avant le début des discussions à Madrid, le ministère chinois du Commerce a ouvert une enquête anti-discrimination sur les politiques américaines concernant le commerce des puces et une autre enquête sur le dumping présumé de puces analogiques américaines.

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Les actions de Rubis SCA (EU:RUI) ont grimpé de 7 % lundi, après un article de Bloomberg indiquant que CVC Capital Partners Plc et le groupe Trafigura étudient de possibles offres pour le distributeur français de carburant, selon des sources proches du dossier.

La société de capital-investissement cotée à Amsterdam et le négociant mondial en matières premières envisagent indépendamment des offres pour Rubis, qui distribue de l’essence, du bitume et d’autres carburants en Europe, en Afrique et dans les Caraïbes, ont précisé les sources. Les discussions en sont encore à un stade préliminaire et l’une ou l’autre des entreprises pourrait décider de ne pas poursuivre l’opération.

Rubis fait face à une pression croissante de la part des actionnaires Patrick Molis, entrepreneur français, et de l’homme d’affaires canadien Ronald Sämann, afin de réformer sa gouvernance et de réévaluer sa stratégie dans les énergies propres, a rapporté Bloomberg.

Le groupe coté à Paris a perdu plus de la moitié de sa valeur boursière depuis son pic en 2018, bien que ses actions aient progressé de 22 % cette année, soutenues par une augmentation de 26 % du bénéfice net au premier semestre. Rubis affiche actuellement une capitalisation boursière d’environ 3 milliards d’euros.

La société a accéléré ses investissements dans les énergies renouvelables depuis l’acquisition d’un développeur de parcs solaires en 2022 et a récemment vendu sa participation de 55 % dans Rubis Terminal à I Squared Capital. Des améliorations de gouvernance ont également été mises en œuvre, notamment un renforcement de la supervision du conseil de surveillance sur les décisions stratégiques clés, selon le rapport.

Les fondateurs Gilles Gobin et Jacques Riou, qui conservent une influence significative malgré une détention légèrement supérieure à 2 % des actions, ont confirmé qu’ils prévoient de quitter le conseil de direction en 2027.

Molis a rejoint le conseil d’administration plus tôt cette année, tandis que Sämann, propriétaire de Car-Freshner Corp., a été nommé en 2023.

Trafigura étend sa présence en France, ayant récemment participé à un consortium qui a acquis la raffinerie de Fos auprès d’Exxon Mobil Corp., une installation de 140 000 barils par jour et la seule raffinerie d’Exxon en Méditerranée.

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Les contrats à terme américains ont ouvert lundi sur des performances mitigées, en anticipation de la décision clé sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale prévue cette semaine. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont légèrement augmenté, tandis que ceux sur le Dow ont reculé, alors que les investisseurs évaluent les signes d’un marché du travail en ralentissement et la persistance des pressions inflationnistes. Parallèlement, des responsables américains et chinois poursuivent leurs négociations en Espagne sur les questions commerciales et l’avenir des opérations américaines de TikTok.

Futures mitigés

À l’approche d’une semaine riche en annonces des principales banques centrales, y compris la Fed, la Banque du Canada et la Banque d’Angleterre, les futures américains ont montré une volatilité. À 03h26 ET, les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 9 points (0,1 %), ceux sur le Nasdaq 100 ont progressé de 29 points (0,1 %) et les futures sur le Dow ont perdu 287 points (0,6 %).

La semaine dernière, Wall Street a terminé sur des résultats mixtes. Le Nasdaq Composite a atteint un nouveau record de clôture, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont légèrement reculé. Les actions Microsoft (NASDAQ:MSFT) ont augmenté après que l’entreprise a évité une lourde amende antitrust européenne en proposant un prix réduit pour Office, hors Teams. Tesla (NASDAQ:TSLA) a également progressé, soutenue par les déclarations du président du conseil selon lesquelles le PDG Elon Musk se concentre sur la gestion de l’entreprise après un bref passage à la Maison-Blanche.

Les investisseurs ont également analysé les données de l’Université du Michigan, qui montrent un affaiblissement de la confiance des consommateurs en septembre et des inquiétudes concernant une hausse de l’inflation liée aux tarifs.

Décision de la Fed sous les projecteurs

Tous les regards sont tournés vers la Réserve fédérale, dont la réunion de deux jours se termine mercredi. Il est largement prévu une baisse des taux, en réponse aux signes de faiblesse du marché du travail américain. Une réduction des taux devrait stimuler l’investissement et l’embauche, bien qu’elle puisse accroître les pressions inflationnistes.

Le rapport sur l’indice des prix à la consommation d’août a montré une légère augmentation des coûts du logement et de l’alimentation, suggérant la persistance de l’inflation. Par ailleurs, les données hebdomadaires sur les nouvelles demandes de chômage confirment la faisabilité de la baisse des taux. L’outil CME FedWatch indique environ 95 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base et environ 5 % d’une baisse plus importante de 50 points de base. Le taux cible actuel de la Fed se situe entre 4,25 % et 4,5 %.

“Une économie en refroidissement et un marché de l’emploi en affaiblissement aideront à freiner l’inflation liée aux tarifs, et la Fed est désormais en position de reprendre un assouplissement de sa politique, passant d’une posture ‘modérément restrictive’ à un niveau neutre,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Rencontre USA-Chine à Madrid

Après peu de progrès dimanche, les responsables américains et chinois ont repris les négociations en Espagne. Les attentes d’un progrès significatif sur les tensions commerciales de longue date restent faibles, l’attention se portant sur l’échéance pour la cession des opérations américaines de TikTok. Si ByteDance ne vend pas l’unité d’ici le 17 septembre, TikTok pourrait être contraint de cesser ses activités aux États-Unis.

Selon Reuters, le président Donald Trump pourrait prolonger le délai. Les deux parties devraient “recommencer demain matin,” a déclaré Bessent aux journalistes après seulement six heures de discussions dimanche. L’ambassade chinoise à Madrid a indiqué qu’une conférence de presse de clôture pourrait avoir lieu lundi, suggérant une conclusion imminente. Bessent se rendra à Londres mardi avant la visite d’État de Trump avec le roi Charles.

La Chine lance une enquête sur la politique américaine en matière de puces

Avant le début des négociations, le ministère chinois du Commerce a ouvert une enquête sur la politique américaine concernant le commerce des semi-conducteurs, afin de déterminer si les restrictions ont injustement pénalisé les entreprises chinoises. Une enquête distincte examine également le possible dumping de puces analogiques américaines dans des appareils comme les capteurs et les aides auditives. Les analystes de Vital Knowledge ont averti les investisseurs de “s’attendre à des pressions” sur des sociétés comme Texas Instruments, Analog Devices et NXP Semiconductors.

Prix du pétrole en hausse

Les prix du pétrole ont poursuivi leur progression, soutenus par les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement russe après les attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques de Moscou. À 03h27 ET, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 0,5 % à 67,29 $ le baril, et ceux sur le West Texas Intermediate de 0,1 % à 62,76 $ le baril.

Les deux contrats ont gagné plus de 1 % la semaine dernière alors que l’Ukraine intensifiait ses attaques contre les infrastructures pétrolières russes, y compris le terminal d’exportation Primorsk et la raffinerie Kirishinefteorgsintez. Ces interruptions pourraient réduire significativement la production russe, impactant des marchés clés comme l’Inde et la Chine.

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