Author: Fiona Craig

L’intelligence artificielle (IA) devrait augmenter de manière significative les flux transfrontaliers de biens et de services, avec une valeur potentielle en hausse de près de 40 % d’ici 2040, selon le World Trade Report 2025 publié mercredi par l’Organisation mondiale du commerce (OMC).

Le rapport examine plusieurs scénarios, prévoyant une croissance du commerce mondial de 34 à 37 %, influencée par les différences d’adoption des politiques et de progrès technologique entre les pays à faible, moyen et haut revenu. Dans ces scénarios, le PIB mondial pourrait croître de 12 à 13 %.

« L’IA a un potentiel immense pour réduire les coûts du commerce et accroître la productivité. Cependant, l’accès aux technologies d’IA et la capacité à participer au commerce numérique restent très inégaux », a souligné la Directrice générale de l’OMC, Ngozi Okonjo-Iweala, dans sa préface du rapport.

Le commerce de biens liés à l’IA, notamment les semi-conducteurs, les matières premières et les composants intermédiaires, a atteint 2,3 trillions de dollars en 2023. Le rapport indique que si les économies à faible et moyen revenu réduisaient de moitié leur écart d’infrastructures numériques avec les économies à revenu élevé et adoptaient plus largement l’IA, leurs revenus pourraient augmenter de 15 % et 14 % respectivement.

L’OMC souligne la nécessité de politiques visant à combler le fossé numérique, à renforcer les compétences de la main-d’œuvre et à maintenir des canaux commerciaux ouverts pour que l’IA contribue à une croissance économique inclusive. Le rapport note également une forte augmentation des restrictions quantitatives sur les biens liés à l’IA, passant de 130 en 2012 à près de 500 en 2024, principalement dans les pays à revenu élevé et moyen-supérieur.

L’accès aux produits facilitant l’IA reste inégal dans le monde, certains pays à faible revenu étant soumis à des droits de douane limités pouvant atteindre 45 %. L’OMC fournit une plateforme pour que les États membres discutent des mesures commerciales liées à l’IA, signalant 80 préoccupations spécifiques concernant la technologie.

Le rapport appelle à des engagements supplémentaires, tels qu’une participation plus large à l’Information Technology Agreement de l’OMC et des mises à jour dans le cadre du General Agreement on Trade in Services, afin de rendre l’adoption de l’IA plus accessible et équitable à l’échelle mondiale.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a légèrement progressé mercredi alors que les investisseurs se positionnaient en vue de la décision attendue sur les taux d’intérêt de la Federal Reserve, restant toutefois sous pression après les pertes récentes.

À 04h10 ET (08h10 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six principales devises, affichait une hausse de 0,2 % à 96,442, après une baisse de 0,7 % mardi, son plus bas niveau depuis début juillet.

Focus sur la Fed

La Fed devrait réduire son taux directeur de 25 points de base, le portant à une fourchette de 4,00 % à 4,25 % à l’issue de sa réunion de politique monétaire. Les investisseurs surveillent de près les commentaires du président Jerome Powell pour obtenir des indications sur la trajectoire future des taux.

La Fed publiera également son “dot plot” mis à jour, détaillant les projections des membres sur l’évolution des taux. Les analystes d’ING ont noté : « Le dollar a été en baisse avant cet événement, mais quelques risques subsistent. Par exemple, nous pourrions voir une légère hausse des taux américains à court terme et un regain temporaire du dollar si le dot plot de la Fed continue de montrer seulement 50 points de base de baisse cette année, contre 70 points actuellement anticipés. »

L’euro et la livre fléchissent légèrement

En Europe, l’euro a reculé de 0,2 % à 1,1841 face au dollar, après avoir atteint un plus haut de quatre ans lors de la session précédente. L’inflation des consommateurs dans la zone euro pour août devrait afficher une hausse annuelle de 2,1 %, légèrement supérieure aux 2,0 % de juillet, mais toujours conforme à l’objectif de la BCE.

La Banque centrale européenne a récemment maintenu ses taux, tout en signalant des incertitudes concernant le commerce, les coûts de l’énergie et la volatilité des changes, laissant la porte ouverte à d’éventuelles mesures futures. Les analystes d’ING ont ajouté : « Nous prévoyons une forte demande pour l’EUR/USD en cas de correction dans la zone 1,1750/1,1780 lors de la conférence de presse de Powell. La saisonnalité est désormais défavorable au dollar, notamment en novembre et décembre, et 1,1910 semble être la résistance finale avant d’atteindre 1,20. »

La paire GBP/USD a progressé de 0,1 % à 1,3636 après que l’inflation au Royaume-Uni soit restée à 3,8 % en août, près du double de l’objectif de la Banque d’Angleterre, ce qui suggère que la politique monétaire restera inchangée lors de la réunion de jeudi.

Autres devises principales

L’USD/JPY a gagné 0,1 % à 146,62, récupérant une partie des pertes de la veille. Le déficit commercial japonais pour août s’est réduit moins que prévu, les exportations ayant également diminué moins que prévu, bien que la demande intérieure reste faible. La Banque du Japon devrait maintenir ses taux.

L’USD/CNY a reculé de 0,1 % à 7,1095, soutenu par les mesures de relance en cours à Pékin, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2024. L’AUD/USD a perdu 0,2 % à 0,6671, effaçant une partie des gains des sessions précédentes.

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Les prix du pétrole sont restés stables sur les marchés asiatiques mercredi, après avoir augmenté lors des dernières séances en raison des inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de la production russe, alors que les investisseurs attendaient le résultat de la réunion de la Réserve fédérale américaine.

Les contrats à terme sur le Brent pour novembre ont légèrement reculé à 68,39 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate s’établissait à 64,09 $ le baril (21h48 ET / 01h48 GMT). Les données industrielles américaines ont montré une baisse des stocks plus importante que prévu, de 3,2 millions de barils pour la semaine se terminant le 12 septembre, selon l’American Petroleum Institute, indicateur souvent confirmé par les données officielles du gouvernement.

Les marchés anticipent une probable baisse des taux de 25 points de base par la Fed, avec quelques spéculations sur une réduction de 50 points. Des taux plus bas soutiennent généralement le pétrole en stimulant l’activité économique et la demande de carburant, bien que les préoccupations liées à l’inflation persistante limitent les attentes de mesures plus agressives.

Les risques géopolitiques continuent de soutenir les prix. Les frappes ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes ont accru les craintes de contraintes d’approvisionnement, tandis que les propositions de tarifs douaniers américains sur les exportations de pétrole russe pourraient resserrer encore davantage les marchés.

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Les prix de l’or ont légèrement baissé lors des échanges asiatiques mercredi, les investisseurs se montrant prudents avant la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt et les perspectives de politique monétaire prévues plus tard dans la journée.

L’or au comptant a reculé de 0,4 % à 3 673,38 $ l’once à 02h40 ET (06h40 GMT), après un sommet historique de 3 702,95 $ mardi. Les contrats à terme sur l’or de décembre aux États-Unis ont également baissé de 0,4 % à 3 710,77 $ l’once.

Une baisse des taux attendue

Le marché anticipe une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, le portant dans une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. L’attention se tourne maintenant vers le “dot plot” actualisé et les commentaires du président Jerome Powell, les investisseurs cherchant des indications sur l’ampleur et la cadence des futures réductions de taux en 2026. Des taux plus bas soutiennent généralement l’or en réduisant son coût d’opportunité, en affaiblissant le dollar et en renforçant son rôle de valeur refuge.

“Continued concerns over the Fed’s independence will also remain the focus for the global market looking ahead,” ont noté les analystes d’ING. L’indice du dollar américain s’est maintenu près de ses plus bas niveaux sur 11 semaines, offrant un soutien supplémentaire au métal jaune.

L’or a grimpé de plus de 40 % cette année en raison des tensions commerciales de Trump, des incertitudes géopolitiques au Moyen-Orient et en Ukraine, et des achats par les banques centrales, ont ajouté les analystes.

Autres métaux en baisse

Les autres métaux précieux et industriels ont également reculé. Les contrats à terme sur l’argent ont perdu 1,5 % à 42,26 $ l’once, le platine a cédé 0,3 % à 1 400,60 $ l’once, le cuivre à Londres a baissé de 0,5 % à 10 084,20 $ la tonne et le cuivre américain de 0,7 % à 4,67 $ la livre.

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Les contrats à terme américains sont restés quasi inchangés mercredi, les investisseurs se préparant à une décision clé de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Bien que la majorité du marché anticipe une baisse des coûts d’emprunt, l’ampleur de la réduction et les perspectives économiques de la Fed suscitent encore des débats. Pendant ce temps, l’inflation au Royaume-Uni est restée stable et le géant de l’alimentation General Mills (NYSE:GIS) doit publier ses résultats du premier trimestre.

Futures peu volatils

À 03h30 ET, les contrats à terme sur le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq 100 étaient principalement stables, le Nasdaq 100 progressant légèrement de 19 points, soit 0,1 %. Les principaux indices de Wall Street avaient reculé lors de la séance précédente, et le dollar américain a touché de nouveaux plus bas annuels, reflétant la prudence des investisseurs avant l’annonce de la Fed.

Dans le domaine des entreprises, les actions Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont chuté après des rapports faisant état d’une faible demande pour sa nouvelle puce IA en Chine. À l’inverse, Oracle (NYSE:ORCL) a progressé dans le sillage de rumeurs selon lesquelles la société ferait partie d’un consortium chargé de maintenir les opérations américaines de TikTok dans le cadre d’un accord cadre entre les États-Unis et la Chine.

Décision de la Fed au centre de l’attention

La Réserve fédérale devrait réduire ses taux à l’issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours. Les marchés tablent sur une baisse d’au moins 25 points de base, de la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 %, même si certains investisseurs envisagent une réduction plus importante de 50 points de base.

Les signes d’un marché du travail américain en ralentissement sont contrebalancés par une inflation persistante, posant un défi délicat pour les décideurs. Le “dot plot” de la Fed et les commentaires du président Jerome Powell seront surveillés de près pour déduire la trajectoire future de la politique monétaire.

“Inflation remains above target and tariffs are likely to keep it elevated in the near term, but the balance of risks are tilted towards the need for more support for the economy,” ont souligné les analystes d’ING.

Inflation stable au Royaume-Uni en août

L’inflation britannique est restée à 3,8 % en août, près du double de l’objectif à moyen terme de 2 % de la Banque d’Angleterre. Le taux mensuel a progressé de 0,3 %, contre 0,1 % en juillet, tandis que l’inflation core, hors énergie et alimentation, a augmenté de 0,3 % en un mois et de 3,6 % en un an. Les données suggèrent que la Banque d’Angleterre maintiendra probablement ses taux lors de sa réunion de jeudi.

Résultats de General Mills attendus

General Mills publiera ses résultats avant l’ouverture de Wall Street. Les investisseurs suivront les ventes et les prévisions de demande future, dans un contexte d’incertitudes économiques et de tarifs pouvant limiter la consommation. Les analystes prévoient un BPA ajusté de 0,82 $ et un chiffre d’affaires net de 4,52 milliards de dollars pour le premier trimestre. Les actions de l’entreprise, propriétaire des marques Chex et Nature Valley, ont reculé de 22 % depuis le début de l’année.

Matières premières

L’or a légèrement reculé après avoir atteint des niveaux record, l’or au comptant perdant 0,6 % à 3 667,61 $ l’once à 03h30 ET, après un pic à 3 702,95 $ mardi. Les contrats à terme américains de décembre ont également reculé de 0,6 % à 3 704,20 $/oz.

Le pétrole a également légèrement diminué, rendant une partie des gains de la séance précédente, en raison des inquiétudes sur d’éventuelles perturbations de la production russe. Le Brent et le WTI avaient augmenté de plus de 1 % mardi, en partie sous l’effet des attaques de drones ukrainiens sur des ports et raffineries clés.

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Les marchés européens ont légèrement avancé mercredi alors que les investisseurs se préparaient à l’annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et à la publication des données régionales sur l’inflation.

À 07h05 GMT, l’indice DAX en Allemagne a gagné 0,5 %, le CAC 40 en France a progressé de 0,3 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni a augmenté de 0,1 %.

Focus sur la Fed

L’attention des marchés mondiaux, y compris les actions européennes, se concentre sur la conclusion de la réunion de deux jours de la Fed prévue plus tard dans la journée. La banque centrale est largement attendue pour réduire les taux d’intérêt, ce qui soutient généralement les actifs à risque.

Les décideurs partageront également leurs prévisions sur l’évolution des taux au cours de l’année à venir et publieront le résumé trimestriel des projections économiques. Les marchés anticipent presque à coup sûr une baisse de 25 points de base, portant le taux directeur à une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. Les investisseurs prévoient également un assouplissement supplémentaire, pouvant atteindre environ 150 points de base d’ici la fin de l’année prochaine.

« Les marchés actions continuent de progresser grâce à un mélange d’optimisme des entreprises et de perspectives de coûts d’emprunt plus faibles », ont noté les analystes d’ING.

L’inflation régionale sous surveillance

En dehors de la décision de la Fed, les investisseurs suivront également les données sur l’inflation dans la zone euro. L’IPC d’août devrait augmenter de 2,1 % en glissement annuel, légèrement au-dessus des 2,0 % de juillet, et proche de l’objectif de la BCE. La banque centrale a laissé ses taux inchangés la semaine dernière, tout en signalant une flexibilité pour de futures baisses face aux incertitudes liées au commerce, aux prix de l’énergie et aux taux de change.

Au Royaume-Uni, l’inflation est restée stable à 3,8 % en août sur un an, presque le double de l’objectif de la Banque d’Angleterre, ce qui laisse penser que la politique monétaire restera inchangée jeudi.

Visite de Trump au Royaume-Uni

Le président américain Donald Trump est en visite d’État au Royaume-Uni, passant du temps au château de Windsor avec le roi Charles et la reine Camilla, avant de rencontrer le Premier ministre Keir Starmer jeudi.

Lors de cette visite, GSK (LSE:GSK) a annoncé un investissement d’au moins 30 milliards de dollars aux États-Unis dans la recherche, le développement et la production au cours des cinq prochaines années. L’investissement inclut 1,2 milliard de dollars pour la fabrication avancée, l’IA et les technologies numériques avancées afin de créer des « installations et laboratoires biopharmaceutiques de nouvelle génération », a indiqué la société.

Par ailleurs, Nestlé (BIT:1NESN) a annoncé que le président Paul Bulcke quittera ses fonctions plus tôt que prévu, laissant la direction à l’ancien PDG d’Inditex, Pablo Isla. Cette annonce accélère une période de changements significatifs dans la direction du groupe suisse, fabricant de KitKat et Nescafé.

Le pétrole recule après deux semaines de hausse

Les contrats à terme sur le pétrole ont légèrement reculé mercredi, rendant une partie des gains de la séance précédente face aux préoccupations concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement russe.

À 03h05 ET, le Brent a perdu 0,2 % à 68,33 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate a reculé de 0,2 % à 64,39 $ le baril. Les deux indices avaient progressé de plus de 1 % mardi, atteignant des sommets de deux semaines, en raison de craintes sur les exportations russes après des attaques de drones ukrainiens sur des ports et raffineries stratégiques.

Les données de l’industrie pétrolière américaine ont également montré une baisse inattendue de 3,2 millions de barils dans les stocks pour la semaine se terminant le 12 septembre, selon l’American Petroleum Institute. Les chiffres officiels sur les stocks sont attendus plus tard mercredi.

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Thales (EU:HO) a signé un accord de 11 ans avec IndiGo, la plus grande compagnie aérienne indienne, pour assurer la maintenance d’une partie importante de sa flotte d’avions.

Dans le cadre de ce nouveau contrat, le groupe français de technologie aérospatiale et de défense prendra en charge l’entretien des 430 Airbus A320 d’IndiGo, ainsi que d’une commande future prévue de plus de 800 avions supplémentaires de la série A32X.

Toutes les opérations de maintenance seront réalisées dans le nouveau centre d’avionique de Thales à Gurugram, près de l’aéroport de Delhi.

Par ailleurs, IndiGo a renouvelé un contrat de cinq ans avec la filiale de Thales, AvioBook, pour son système de flight bag électronique (EFB), contribuant ainsi aux efforts de la compagnie pour réduire l’utilisation du papier et améliorer l’efficacité opérationnelle.

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STMicroelectronics (NYSE:STM) a annoncé son intention d’investir 60 millions de dollars dans son site de Tours, en France, afin de créer une ligne pilote pour la fabrication de semi-conducteurs de pointe.

Le fabricant franco-italien de puces a précisé que cet investissement soutiendra la prochaine phase d’un processus de production avancé sur le site. Ces derniers mois, l’entreprise a transféré les anciennes lignes de production de puces hors de Tours dans le cadre d’un vaste programme de restructuration lancé en octobre dernier.

« Cette initiative vise à moderniser les capacités de production avancée et à redéfinir le rôle de certains sites en France et en Italie pour assurer le succès à long terme », a déclaré STMicroelectronics.

En tant que l’un des principaux producteurs de semi-conducteurs en Europe, STMicroelectronics poursuit une stratégie de réduction des coûts après plusieurs années de défis sur le marché. Les suppressions d’emplois sur le site de Tours ont rencontré l’opposition des syndicats et d’autres parties prenantes.

Les gouvernements italien et français détiennent ensemble 27,5 % de l’entreprise via une structure de participation.

La ligne pilote de production devrait être opérationnelle au troisième trimestre 2026.

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Les contrats à terme américains indiquent un début de séance plutôt stable mardi, les investisseurs restant prudents après une séance qui s’était terminée en hausse.

Les acteurs du marché adoptent une position prudente avant la réunion de politique monétaire de deux jours de la Réserve fédérale. La banque centrale devrait abaisser les taux de 25 points de base, mais les participants surveilleront le communiqué et les projections économiques pour obtenir des indications sur l’évolution future des taux.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, il y a 96,0 % de chances pour une baisse d’un quart de point et 4,0 % de chances pour une baisse d’un demi-point. D’autres baisses de 25 points de base sont prévues en octobre et décembre, bien que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait préciser que les futures décisions dépendront des données économiques à venir.

Les contrats à terme ont peu évolué après la publication par le Département du Commerce de ventes au détail aux États-Unis supérieures aux attentes en août. Les ventes au détail ont progressé de 0,6 %, correspondant à la hausse révisée de juillet, contre les prévisions de 0,2 %.

Lundi, les principaux indices ont prolongé leur tendance haussière : le Nasdaq a clôturé à 22 348,75 points, en hausse de 207,65 points (+0,9 %), et le S&P 500 à 6 615,28 points, en hausse de 30,99 points (+0,5 %). Le Dow a gagné 49,23 points (+0,1 %) à 45 883,45 points.

L’optimisme du marché a été renforcé par les commentaires du président Donald Trump sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Sur Truth Social, Trump a déclaré que les négociations “have gone VERY WELL!” et a ajouté que “a deal was also reached on a ‘certain’ company that young people in our Country very much wanted to save,” faisant référence à TikTok. Il a également précisé qu’il parlera avec le président chinois Xi Jinping vendredi et a qualifié la relation de “a very strong one.”

Les investisseurs restent attentifs à la Fed, avec des attentes de baisse d’au moins 25 points de base soutenues par une inflation modérée et un marché du travail affaibli.

Les secteurs technologiques ont affiché les meilleures performances lundi. L’indice NYSE Arca Computer Hardware a grimpé de 2,5 % à un niveau record, tandis que l’indice NYSE Arca Networking a progressé de 2,3 %. L’or, l’acier et les logiciels ont également montré de la vigueur, tandis que les actions des compagnies aériennes, des services pétroliers et du logement ont reculé.

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Les marchés européens ont terminé majoritairement en baisse mardi, tandis que le dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis plus de deux mois. Les investisseurs attendent la réunion de deux jours de la Réserve fédérale, qui débute aujourd’hui, avec un abaissement de 25 points de base largement anticipé.

Côté macroéconomie, les dernières données britanniques montrent que le taux de chômage est resté inchangé à 4,7% sur les trois mois jusqu’en juillet, selon l’Office national des statistiques. La croissance salariale a légèrement ralenti : les rémunérations moyennes hors bonus ont progressé de 4,8%, contre 5,0% au trimestre précédent, conformément aux attentes. En août, l’emploi salarié a reculé de 127.000 par rapport à l’an dernier et de 8.000 par rapport à juillet, pour s’établir à 30,3 millions.

Parmi les principaux indices européens, le DAX allemand a perdu 0,7%, le FTSE 100 de Londres a reculé de 0,3% et le CAC 40 parisien a cédé 0,1%.

Sur le plan des entreprises, Trustpilot (LSE:TRST) a bondi à Londres après avoir publié une hausse de ses revenus et de sa rentabilité au premier semestre 2025, tout en lançant un nouveau programme de rachat d’actions. Anglo American (LSE:AAL) a progressé après avoir conclu un accord définitif avec le chilien Codelco pour coordonner les opérations à Los Bronces et Andina. Hochschild Mining (LSE:HOC) a également grimpé après la nomination de Cassio Diedrich en tant que nouveau directeur des opérations.

En revanche, le cabinet de recrutement SThree (LSE:STEM) a fortement chuté après avoir annoncé que son bénéfice annuel avant impôts sera nettement inférieur aux attentes du marché.

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