Author: Fiona Craig

Les contrats à terme américains pointaient pour la plupart à la hausse jeudi, les chiffres décevants sur les salaires privés renforçant les attentes de nouvelles baisses de taux de la Fed, malgré l’incertitude liée à la fermeture du gouvernement américain. OpenAI, créateur de ChatGPT, est évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions, devenant ainsi la startup la plus précieuse du monde. Par ailleurs, les données sur les licenciements Challenger devraient attirer une attention accrue, car la fermeture du gouvernement pourrait retarder la publication de données clés sur le marché du travail.

Futures en légère hausse

À 03h14 ET, les contrats à terme sur le Dow étaient quasi inchangés, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 progressaient respectivement de 0,1 % et 0,2 %. Les investisseurs ont largement ignoré la fermeture du gouvernement et ont considéré les faibles données sur l’emploi privé comme un signal possible de nouvelles baisses de taux de la Fed cette année.

La séance précédente avait vu les principaux indices de Wall Street grimper, soutenus par les gains du secteur de la santé. Le rallye avait commencé plus tôt dans la semaine lorsque Pfizer (NYSE:PFE) a annoncé un accord avec le président Donald Trump pour réduire les prix des médicaments dans le programme Medicaid en échange d’allègements tarifaires. Trump a indiqué que d’autres fabricants pourraient suivre le même chemin.

Les actions d’AES (NYSE:AES) ont bondi, contribuant à pousser le S&P 500 à la hausse, après que des rapports ont indiqué que Global Infrastructure Partners, propriété de BlackRock, était sur le point d’acquérir la société pour 38 milliards de dollars. Lithium Americas Corp (NYSE:LAC) a également progressé après que le Département américain de l’énergie a acquis une participation de 5 % dans sa coentreprise avec General Motors (NYSE:GM).

OpenAI valorisé à 500 milliards

OpenAI a été évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions d’environ 6,6 milliards, selon des sources citées par les médias.

L’opération place OpenAI au-dessus de SpaceX d’Elon Musk, récemment valorisée à environ 400 milliards de dollars.

Selon Bloomberg News, des employés actuels et anciens ont vendu des actions à des investisseurs, dont Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX d’Abu Dhabi et T. Rowe Price. OpenAI avait été évalué précédemment à 300 milliards après un tour de financement de 40 milliards dirigé par le groupe japonais SoftBank. Les ventes secondaires sont couramment utilisées par les startups américaines pour fournir de la liquidité aux employés et retenir les talents. La vente n’a pas atteint les 10 milliards de dollars initialement proposés, reflétant la confiance du personnel dans les perspectives à long terme de l’entreprise.

Le dollar réagit à la décision de la Cour suprême

Le dollar américain a oscillé autour de la parité après que la Cour suprême a bloqué la tentative de Trump de retirer immédiatement la gouverneure de la Fed Lisa Cook, renvoyant l’audience à janvier.

“Les marchés n’ont pas été profondément impactés par la tentative de licenciement et réagissent modestement à la décision, bien que cela signale une protection institutionnelle plus forte pour la Fed que pour d’autres agences,” ont noté les analystes d’ING.

Malgré quelques gains initiaux, l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises rivales, a reculé de 0,1 % jeudi, enregistrant une quatrième journée consécutive de pertes.

Focus sur les licenciements Challenger

La fermeture continue du gouvernement pourrait retarder la publication d’indicateurs économiques clés, y compris les chiffres des salaires non agricoles prévus vendredi. Par conséquent, les données privées, telles que les licenciements Challenger de jeudi, attirent une attention accrue.

Plus tôt cette semaine, l’ADP National Employment Report a enregistré la plus forte baisse des salaires privés en deux ans et demi en septembre. Les offres d’emploi ont légèrement augmenté en août, même si La Fed surveille attentivement les données du marché du travail pour orienter sa politique monétaire. Les taux ont été réduits de 25 points de base le mois dernier, les responsables soulignant la nécessité de soutenir un marché de l’emploi en ralentissement malgré la persistance de l’inflation. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que les banquiers centraux devront désormais rechercher des sources de données alternatives avant leur prochaine réunion des 16-17 octobre.

L’or proche des sommets historiques

Jeudi, les prix de l’or sont restés proches des niveaux record, soutenus par la demande de valeur refuge et les attentes de nouvelles baisses de taux. L’or au comptant s’est établi à 3 867,97 $ l’once, tandis que les contrats à terme pour décembre ont légèrement reculé de 0,1 % à 3 892,15 $/oz à 04h04 ET.

On s’attend à ce que le gouvernement américain reste fermé pendant au moins trois jours, perturbant plusieurs opérations fédérales dans le pays. Les sénateurs ont montré peu de progrès vers un accord sur le projet de loi de dépenses. Une fermeture prolongée pourrait nuire à l’économie américaine en perturbant les services essentiels, et les menaces de Trump de licencier davantage de fonctionnaires pourraient affecter encore le marché du travail.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont légèrement progressé jeudi après trois séances de baisse, soutenus par les inquiétudes concernant de potentielles sanctions plus strictes sur le pétrole russe, bien que l’abondance de l’offre ait limité les gains.

À 06h31 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 20 cents, soit 0,31 %, à 65,55 dollars le baril, tandis que le WTI américain a gagné 20 cents, soit 0,32 %, à 61,98 dollars le baril. Les analystes ont noté que cette hausse représente un rebond technique après que le Brent et le WTI aient perdu environ 1 % lors de la séance précédente, Brent enregistrant sa clôture la plus basse depuis le 5 juin et WTI depuis le 30 mai.

« L’intérêt à l’achat est apparu alors que le WTI approchait du niveau de support de 60 dollars, tandis que les risques géopolitiques accrus et les spéculations sur des sanctions plus strictes sur le pétrole russe ont également apporté un soutien », a déclaré Hiroyuki Kikukawa, chief strategist de Nissan Securities Investment.

Les ministres des finances du G7 ont indiqué mercredi qu’ils cibleraient ceux qui continuent d’acheter du pétrole russe ou de faciliter son contournement. Par ailleurs, les États-Unis fourniront à l’Ukraine des informations pour des frappes de missiles à longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, selon Reuters, confirmant un rapport du Wall Street Journal. Cette initiative vise à réduire les revenus du Kremlin en touchant raffineries, pipelines et autres infrastructures critiques.

Les achats de pétrole par la Chine ont contribué à stabiliser les prix, limitant la pression à la baisse, selon les traders.

Cependant, les inquiétudes liées au ralentissement de l’économie mondiale à cause du shutdown américain, combinées aux attentes d’une production accrue de l’OPEP+, ont limité les gains supplémentaires. L’administration Trump a gelé 26 milliards de dollars destinés aux États démocrates, poursuivant ainsi l’utilisation du shutdown à des fins politiques.

Du côté de l’offre, l’OPEP+ pourrait augmenter sa production en novembre jusqu’à 500 000 barils par jour, soit le triple de l’augmentation d’octobre, alors que l’Arabie saoudite cherche à récupérer des parts de marché, ont indiqué trois sources proches des discussions. Cela intervient alors que la demande aux États-Unis et en Asie commence à diminuer.

Les données de l’EIA publiées mercredi ont montré une hausse des stocks de pétrole, d’essence et de distillats la semaine dernière, en raison d’une activité de raffinage plus faible et d’une demande en baisse. Les stocks de pétrole brut ont augmenté de 1,8 million de barils, atteignant 416,5 millions de barils pour la semaine se terminant le 26 septembre, dépassant la hausse de 1 million de barils prévue par un sondage Reuters.

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Les prix de l’or sont restés proches des niveaux records jeudi sur le marché asiatique, soutenus par la demande refuge face au shutdown en cours du gouvernement américain et aux attentes croissantes de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale.

Le métal jaune a atteint plusieurs sommets cette semaine après la fermeture partielle du gouvernement américain, suite à l’échec du Congrès à adopter un nouveau projet de loi sur les dépenses. Le shutdown a retardé la publication de données cruciales sur l’emploi, laissant les investisseurs incertains quant à la trajectoire future des taux d’intérêt.

L’or au comptant se négociait à 3.864,63 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre ont légèrement reculé de 0,2 % à 3.889,65 $/oz à 00:45 ET (04:45 GMT). Mercredi, l’or au comptant avait brièvement atteint un record de 3.895,33 $/oz.

Shutdown impacte les données économiques et l’emploi

Le gouvernement fédéral devrait rester fermé pendant au moins trois jours, perturbant de nombreuses opérations. Les négociateurs du Sénat ont peu progressé vers un accord de financement.

Une fermeture prolongée pourrait peser sur l’économie américaine, en particulier sur les services essentiels, tandis que les avertissements du président Donald Trump concernant des licenciements supplémentaires pourraient accentuer la pression sur le marché du travail. Les données sur les emplois non agricoles, initialement prévues vendredi, seront probablement reportées à la semaine prochaine.

Les données sur les emplois privés publiées mercredi ont montré un ralentissement du marché du travail, renforçant les attentes de nouvelles baisses de taux Fed. Cette tendance a pesé sur le dollar et soutenu les métaux précieux.

D’autres métaux ont légèrement reculé jeudi après une semaine de forte performance. Le platine au comptant s’est stabilisé à 1.563,46 $/oz, tandis que les contrats à terme sur le platine ont baissé de 0,2 % à 1.572,35 $/oz, après des sommets sur dix ans plus tôt dans la semaine.

Les contrats sur le cuivre ont progressé de 0,4 %, le cuivre LME à 10.422,05 $/t et le cuivre COMEX à 4,9145 $/lb.

Attentes de baisse des taux Fed

Les marchés anticipent une probabilité de 97 % pour une réduction de 25 points de base par la Fed fin octobre et de 3 % pour un ajustement de 50 points de base, selon CME FedWatch. Les données économiques indiquent un ralentissement de l’économie américaine, notamment sur le marché de l’emploi, après la baisse de 25 points de base de septembre.

Cependant, certains responsables de la Fed ont averti que l’inflation persistante pourrait limiter de nouvelles baisses. L’indice des prix PCE core d’août, l’indicateur préféré de la Fed, a augmenté comme prévu, restant au-dessus de l’objectif annuel de 2 %.

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Le dollar américain a poursuivi sa baisse jeudi, prolongeant sa chute pour une quatrième session consécutive, alors que les investisseurs évaluent l’impact du shutdown du gouvernement américain et la probabilité de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale.

À 04h15 ET (08h15 GMT), l’indice Dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six principales devises, a perdu 0,1% à 97,272, atteignant des plus bas d’une semaine après quatre sessions consécutives de baisse.

Le shutdown pèse sur le dollar

Le shutdown est survenu après qu’un projet de loi de dernière minute soutenu par les Républicains n’a pas été adopté par le Sénat. Avec le blocage politique persistant, les investisseurs s’attendent à ce que la fermeture dure plus longtemps que prévu.

Polymarket, un marché prédictif, indique la probabilité la plus élevée pour un shutdown d’une à deux semaines, tandis qu’il existe actuellement une probabilité de 34 % d’un blocage plus long, avec plus de 1,2 million de dollars misés.

Le rapport très attendu sur les nonfarm payrolls prévu vendredi ne sera probablement pas publié comme prévu, décalant l’attention sur le rapport ADP sur l’emploi privé publié mercredi, qui a montré une baisse inattendue de 32 000 emplois en septembre, après une révision à la baisse de 3 000 en août.

Cette faiblesse du marché du travail ouvre la possibilité de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale lors des réunions restantes de 2025, s’ajoutant aux réductions observées le mois dernier. Les contrats à terme sur les Fed funds indiquent désormais une probabilité de 99 % d’une baisse de 25 points de base d’ici la fin du mois, contre 96,2 % la veille, selon l’outil FedWatch du CME Group.

Le dollar a reçu un léger soutien plus tôt dans la session après que la Cour suprême des États-Unis a annoncé qu’elle examinerait en janvier les arguments concernant la tentative du président Trump de destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, lui permettant de rester pour l’instant à son poste.

L’euro soutenu par le contexte géopolitique

EUR/USD a progressé de 0,2 % à 1,1751, soutenu par un rapport du Wall Street Journal indiquant que les États-Unis fourniront des renseignements à l’Ukraine pour des frappes de missiles longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, privant potentiellement Moscou de revenus.

Le taux de chômage de la zone euro pour août devrait rester stable à 6,2 %, tandis que l’inflation est passée à 2,2 % contre 2 % le mois précédent, suggérant que la Banque centrale européenne maintiendra sa politique actuelle lors de sa prochaine réunion.

GBP/USD a gagné 0,1 % à 1,3497, la livre sterling profitant de la faiblesse du dollar.

Autres principales devises

USD/JPY est resté quasi stable à 147,01 après quatre sessions consécutives de baisse. Les analystes d’ING avaient noté que “le yen pourrait se révéler comme un outperformer en tant que couverture face au shutdown aux États-Unis.”

AUD/USD a progressé de 0,2 % à 0,6625 après que les dépenses des ménages australiens en août ont montré une croissance modeste, avec une baisse des achats de biens.

USD/CNY s’échange autour de 7,1196 en prévision de la rencontre dans quatre semaines entre le président chinois Xi Jinping et le président américain Trump. Les marchés chinois restent fermés pour la Golden Week.

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Les actions européennes ont augmenté jeudi, prolongeant les gains de la séance précédente alors que les attentes d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale américaine s’intensifient.

À 07h05 GMT, le DAX allemand a gagné 0,5 %, le CAC 40 français 0,9 % et le FTSE 100 britannique 0,2 %.

Attentes du marché concernant la Fed

Les trois principaux indices européens avaient enregistré des gains d’environ 1 % mercredi, avant une clôture positive à Wall Street. Le sentiment des investisseurs a été soutenu par un rapport ADP sur l’emploi plus faible que prévu, renforçant les anticipations de baisses de taux d’un quart de point lors des prochaines réunions de la Fed cette année.

Aux États-Unis, une grande partie du gouvernement a été fermée mercredi après l’échec d’un projet de loi budgétaire soutenu par les Républicains au Sénat. Cette pause suspendra la publication de données officielles à court terme, y compris le rapport sur les nonfarm payrolls de vendredi, concentrant l’attention sur le faible chiffre ADP.

Données économiques de la zone euro

Au cours de la séance, plusieurs banquiers centraux, dont le vice-président de la BCE Luis De Guindos et le membre du conseil Patrick Montagner, doivent intervenir. Le taux de chômage de la zone euro pour août doit également être publié, attendu stable à 6,2 %. Les données récentes ont montré que l’inflation est passée à 2,2 % en septembre contre 2,0 % en août, renforçant l’argument pour que la BCE maintienne les taux inchangés pour la troisième réunion consécutive le 30 octobre.

Actualités entreprises

Renault (EU:RNO) a attiré l’attention après que Bloomberg a rapporté que le constructeur français et le chinois Chery Automobile sont en discussions pour un partenariat potentiel en Amérique du Sud. Les négociations concernent la Colombie et l’Argentine, où Chery pourrait accéder aux usines de Renault en échange d’un soutien en capital et en conception de produits.

Marchés pétroliers

Les prix du pétrole ont légèrement progressé jeudi, rebondissant après des plus bas de près de quatre mois, en raison de craintes accrues de sanctions plus strictes sur le pétrole russe. Les contrats à terme Brent ont gagné 0,1 % à 65,41 $ le baril, tandis que le WTI américain a progressé de 0,1 % à 61,83 $ le baril. Les deux indices avaient perdu environ 1 % lors de la séance précédente, le Brent clôturant à son plus bas depuis le 5 juin et le WTI depuis le 30 mai.

Les ministres des finances du G7 ont déclaré mercredi qu’ils augmenteraient la pression sur la Russie en ciblant ceux qui continuent d’acheter du pétrole russe et ceux qui facilitent son contournement. De plus, le Wall Street Journal a rapporté que les États-Unis fourniront à l’Ukraine des renseignements pour des frappes de missiles longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, dans le but de réduire les revenus pétroliers du Kremlin.

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Les actions européennes ont enregistré des gains mercredi, même si le gouvernement américain est entré en shutdown après que le Sénat n’a pas approuvé une mesure de financement à court terme.

Le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,6 %, le CAC 40 français a progressé de 0,4 % et le DAX allemand a grimpé de 0,1 %.

Sur le plan économique, les prix des logements au Royaume-Uni ont accéléré en septembre grâce à la baisse des coûts d’emprunt. Selon Nationwide Building Society, les prix ont augmenté de 2,2 % sur un an, légèrement au-dessus de la hausse de 2,1 % d’août et supérieure aux prévisions de 1,8 %. Sur une base mensuelle, les valeurs ont grimpé de 0,5 % après une baisse de 0,1 % en août, dépassant les attentes des économistes de 0,2 %.

Les actions pharmaceutiques ont fortement progressé après que Pfizer (NYSE:PFE) a conclu un accord avec le gouvernement américain pour réduire les prix des médicaments sur ordonnance en échange d’un allégement des tarifs douaniers.

Dans le secteur de l’énergie, Vallourec (EU:VK), fournisseur de solutions tubulaires, a bondi après une commande de Petrobras portant sur plus de 30 unités de son système Submagnetic Free Flow Oil Country Tubular Goods (OCTG), conçu pour prévenir l’entartrage dans les canalisations de production.

La chaîne britannique de boulangerie et restauration rapide Greggs (LSE:GRG) a augmenté après avoir annoncé une croissance des ventes de 6,1 % au troisième trimestre 2025.

La société française d’ingénierie et de technologie Technip Energies (EU:TE) a progressé après avoir obtenu deux contrats de services d’ingénierie de Repsol pour son projet Ecoplanta Molecular Recycling Solutions.

Diageo (LSE:DGE), géant des spiritueux, a progressé après avoir émis pour 1 milliard d’euros d’obligations à taux fixe dans le cadre de son European Debt Issuance Program. La société néerlandaise de conseil en ingénierie Arcadis (EU:ARCAD) a également fortement augmenté après l’annonce d’un programme de rachat d’actions.

En revanche, Tate & Lyle (LSE:TATE), l’un des plus grands producteurs de sweeteners au monde, a fortement chuté après avoir révisé à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires et d’EBITDA pour l’exercice se terminant le 31 mars.

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Les contrats à terme sur les actions américaines annoncent une ouverture en recul mercredi, les investisseurs se préparant à une nouvelle période de volatilité après plusieurs séances de hausse. Ce climat prudent intervient après la fermeture officielle du gouvernement fédéral dans la nuit, le Congrès n’ayant pas réussi à adopter une loi de financement temporaire.

Le blocage résulte de profondes divisions politiques. Les démocrates exigent que le plan inclue une extension des crédits d’impôt liés à l’Obamacare, tandis que les républicains estiment que la priorité est de voter le financement avant de débattre de ces mesures.

Les investisseurs craignent les répercussions économiques du shutdown, mais l’attention se porte surtout sur le risque de retard dans la publication de données gouvernementales clés. Le rapport mensuel sur l’emploi de septembre du département du Travail, attendu vendredi et suivi de près par la Réserve fédérale, devrait désormais être reporté.

Sans chiffres officiels sur l’emploi et l’inflation, la Fed pourrait avoir plus de mal à ajuster sa politique monétaire ce mois-ci. Entre-temps, les données privées prennent davantage d’importance. Mercredi, ADP a indiqué que l’emploi dans le secteur privé avait chuté de 32 000 postes en septembre, bien en deçà des prévisions d’une hausse de 50 000. Il s’agit du deuxième mois consécutif de pertes d’emplois après une révision à -3 000 en août.

Mardi, Wall Street a évolué de manière hésitante avant de progresser en fin de séance. Le S&P 500 a gagné 0,4 % à 6 688,46 points, le Nasdaq 0,3 % à 22 660,01 et le Dow Jones 0,2 % à 46 397,89.

Les analystes estiment que ce rebond reflète un certain optimisme quant à un éventuel compromis de dernière minute ou la confiance que l’impact économique du shutdown restera limité s’il est de courte durée.

Par ailleurs, un rapport a montré mardi une baisse plus marquée que prévu de la confiance des consommateurs. L’indice du Conference Board est tombé à 94,2 en septembre contre 97,8 en août, son plus bas niveau depuis avril 2025.

La performance sectorielle a été contrastée. Les valeurs pharmaceutiques ont particulièrement brillé, avec l’indice NYSE Arca Pharmaceutical en hausse de 3,7 % à un sommet de six mois. Pfizer a bondi de 6,8 % après avoir annoncé un accord avec l’administration Trump destiné à réduire le prix des médicaments sur ordonnance pour les patients américains.

Les actions du secteur de la santé ont également progressé, tout comme la biotechnologie, le matériel informatique et les réseaux. En revanche, les banques et les producteurs d’énergie ont reculé, pesant sur le marché global.

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Le dollar américain a chuté mercredi, atteignant un plus bas d’une semaine alors que les investisseurs craignent qu’un shutdown prolongé du gouvernement pèse sur l’activité économique.

À 04h25 ET (08h25 GMT), l’indice du dollar, qui suit le billet vert face à six devises majeures, a perdu 0,2% à 97,275, atteignant son plus bas niveau de la semaine.

Inquiétudes liées au shutdown à Washington

Une grande partie des opérations du gouvernement fédéral américain s’est arrêtée après qu’un projet de loi budgétaire de dernière minute, soutenu par les républicains, n’a pas été adopté par le Sénat en raison de la forte opposition des démocrates.

“Il ne semble pas y avoir de voie claire pour sortir de l’impasse, et beaucoup craignent que ce shutdown dure plus longtemps que les fermetures budgétaires passées, étant donné les fortes différences politiques entre les deux camps.”

Le président Donald Trump a profité du shutdown pour annoncer de nouvelles réductions de personnel fédéral, plus de 150 000 employés devant quitter cette semaine après avoir opté pour le rachat, la plus grande sortie depuis 80 ans.

“Les investisseurs craignent que ce shutdown puisse durer plus longtemps, ce qui ne fera qu’alourdir la confiance des consommateurs et la sécurité de l’emploi,” ont déclaré les analystes d’ING, dans une note.

Le shutdown retardera probablement la publication du rapport très attendu sur les nonfarm payrolls de vendredi, crucial pour les investisseurs afin d’évaluer si la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt à la fin du mois. Pendant ce temps, l’attention pourrait se tourner vers le rapport ADP National Employment, qui devrait montrer une augmentation modeste de 50 000 emplois dans le secteur privé en septembre.

L’euro progresse avant la publication du CPI de la zone euro

En Europe, l’EUR/USD a progressé de 0,2% à 1,1757, les marchés attendant les données sur l’inflation de la zone euro prévues plus tard dans la session, qui devraient montrer une hausse à 2,2% en glissement annuel contre 2% précédemment.

Les risques restent orientés à la hausse après une inflation allemande plus forte que prévu en septembre, en hausse pour le deuxième mois consécutif, mettant fin à la tendance à la désinflation des mois précédents.

“Cependant, nous pensons que le shutdown du gouvernement américain et la faiblesse du dollar devraient dominer aujourd’hui et pourraient suffire à entraîner l’EUR/USD vers 1,1800/1820,” a déclaré ING.

GBP/USD a progressé de 0,2% à 1,3474 après que la Nationwide Building Society a indiqué que les prix de l’immobilier britannique avaient augmenté de 0,5% en septembre, après une baisse de 0,1% en août. Sur un an, les prix ont progressé de 2,2%, légèrement au-dessus de l’augmentation annuelle de 2,1% d’août, mais toujours inférieurs à la croissance des salaires et de l’inflation.

Réactions du yen et des autres devises

L’USD/JPY a reculé de 0,5% à 147,14, le yen japonais profitant de la faiblesse du dollar. L’enquête trimestrielle “tankan” de la Banque du Japon, publiée mercredi, a montré que la confiance des grands fabricants s’était améliorée pour le deuxième trimestre consécutif et que les entreprises maintenaient des plans de dépenses optimistes.

AUD/USD a chuté de 0,1% à 0,6607, annulant les gains de la session précédente après que la Reserve Bank of Australia a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, marquant une pause après trois baisses en 2025, tout en équilibrant les risques inflationnistes et les signes de ralentissement économique.

USD/CNY est resté quasiment inchangé à 7,1196.

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Dans sa dernière analyse des métaux publiée mardi, UBS a maintenu une position prudente sur le palladium, soulignant la forte dépendance du métal aux véhicules conventionnels.

La banque d’investissement a indiqué que plus de 80 % de la demande de palladium provient de son utilisation dans les catalyseurs des véhicules à moteur à combustion interne (ICE), ce qui crée un risque de concentration de la demande pour le métal précieux.

Bien que l’adoption des véhicules électriques hors de Chine ait été plus lente que prévu, UBS a souligné que la transition mondiale loin des véhicules ICE reste solidement engagée.

Selon les analystes de la banque, cette transition progressive devrait finalement pousser le marché du palladium vers un excédent structurel. UBS a déclaré que ce déséquilibre devrait apparaître “à un moment donné au cours des prochaines années,” sans préciser exactement quand ce changement pourrait se produire.

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Les prix du pétrole se sont stabilisés mercredi après deux jours de baisse, alors que les investisseurs évaluent l’impact potentiel d’une augmentation de la production de l’OPEC+ le mois prochain et l’incertitude provoquée par le shutdown du gouvernement américain.

Les contrats à terme sur le Brent de décembre ont progressé de 25 cents à 66,28 dollars le baril à 06:43 GMT, tandis que les contrats WTI ont gagné 22 cents à 62,59 dollars le baril. Les deux indices avaient chuté de plus de 3 % lundi, enregistrant leur plus forte baisse quotidienne depuis le 1er août, avant de reculer encore de 1,5 % mardi.

Sugandha Sachdeva, fondatrice du cabinet de recherche SS WealthStreet basé à New Delhi, a déclaré : “La faiblesse provient principalement des développements du côté de l’offre, l’OPEC reprenant progressivement la production … ce qui accroît les préoccupations du marché concernant un potentiel excédent d’offre.”

Selon des sources proches du dossier, l’OPEC+ pourrait approuver une augmentation de la production de novembre allant jusqu’à 500 000 barils par jour (b/j), soit le triple de l’augmentation d’octobre, alors que l’Arabie Saoudite cherche à regagner des parts de marché. Huit membres du groupe, qui produisent environ la moitié du pétrole mondial, envisagent des hausses de 274 000 à 411 000 b/j, tandis qu’une troisième source indique que l’augmentation pourrait atteindre 500 000 b/j.

L’OPEC a précisé sur X que les informations selon lesquelles la production augmenterait de 500 000 b/j étaient trompeuses.

La pression supplémentaire sur les prix est venue des stocks américains, qui ont montré une baisse du pétrole brut tandis que les réserves d’essence et de distillats ont augmenté la semaine dernière. Selon des sources citant des estimations de l’American Petroleum Institute, les stocks de brut ont diminué de 3,67 millions de barils pour la semaine se terminant le 26 septembre, tandis que les stocks d’essence et de distillats ont augmenté respectivement de 1,3 million et 3 millions de barils.

Sachdeva a ajouté : “Bien que les stocks de pétrole brut américains soient en baisse, le rythme des retraits a ralenti, tempérant le sentiment haussier.”

Le shutdown partiel du gouvernement américain de mercredi, provoqué par de profondes divisions partisanes, devrait bloquer la publication du rapport très attendu sur l’emploi de septembre, ralentir le transport aérien, suspendre la recherche scientifique, retenir le salaire des militaires américains et entraîner le chômage technique de 750 000 fonctionnaires à un coût quotidien estimé à 400 millions de dollars.

Les inquiétudes concernant la demande de carburant ont également été renforcées par les données manufacturières asiatiques, qui ont montré des contractions dans la plupart des principales économies en septembre en raison d’une demande chinoise plus faible, d’une croissance américaine plus lente et des tarifs imminents.

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