Author: Fiona Craig

L’action d’Air France-KLM (EU:AF) a bondi de plus de 5 % jeudi après la publication de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes, portés par une performance robuste de son activité réseau et une amélioration des marges opérationnelles.

La compagnie aérienne a enregistré un résultat d’exploitation de 736 millions d’euros au cours du trimestre, dépassant l’estimation consensuelle de 671 millions d’euros ainsi que la prévision de 707 millions d’euros d’UBS. Le bénéfice net a fortement augmenté, atteignant 606 millions d’euros contre 121 millions d’euros un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’est établi à 8,44 milliards d’euros, en hausse par rapport aux 7,95 milliards de l’année précédente, mais légèrement en deçà des attentes, qui étaient de 8,52 milliards d’euros.

Le segment réseau a généré un bénéfice d’exploitation de 666 millions d’euros, contre 446 millions d’euros un an plus tôt, avec une amélioration de la marge de 2,9 points de pourcentage à 9,6 %. Dans le détail, Air France a enregistré un bénéfice d’exploitation de 490 millions d’euros, en nette hausse par rapport aux 195 millions d’euros de l’année précédente. À l’inverse, KLM a vu son résultat chuter à 197 millions d’euros contre 260 millions d’euros, affecté par des problèmes opérationnels et une hausse des coûts.

Le trafic passagers, mesuré en sièges-kilomètres disponibles (SKO), a progressé de 2,8 %, tout comme le revenu unitaire par SKO, à taux de change constants. Sur les liaisons transatlantiques, le revenu unitaire passagers a grimpé de 5 %, bien que les rendements en classe économique restent sous pression. Le fret a également contribué positivement, avec un revenu unitaire par tonne-kilomètre disponible (TKO) en hausse de 2,6 %.

La filiale low-cost Transavia a vu son bénéfice reculer à 12 millions d’euros contre 26 millions d’euros, pénalisée par les grèves en France, la concurrence accrue et la hausse des coûts. Par ailleurs, l’activité de maintenance (MRO) a généré 70 millions d’euros de bénéfice, contre 37 millions un an plus tôt, tandis que le programme de fidélité Flying Blue a apporté 60 millions d’euros, contre 54 millions précédemment.

Air France-KLM a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, tablant sur une croissance de capacité de 4 à 5 %, une hausse des coûts unitaires dans le bas de la fourchette à un chiffre, et des investissements compris entre 3,2 et 3,4 milliards d’euros.

La couverture carburant pour 2025 a été relevée à 69 %, contre 67 % précédemment, avec une estimation de la facture énergétique portée à 6,9 milliards de dollars, contre 6,7 milliards.

La dette nette s’élevait à 7,1 milliards d’euros à la fin du trimestre, contre 7,3 milliards d’euros à la fin du premier semestre. Le ratio dette nette/EBITDA s’est amélioré à 1,5x contre 1,6x l’année précédente.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

À compter du 1er août, les vins et spiritueux provenant de l’Union européenne seront soumis à un droit de douane de 15 % à leur entrée sur le territoire américain. Cette mesure restera en vigueur tant qu’aucun nouvel accord ne sera trouvé, les négociations devant reprendre à l’automne.

C’est ce qu’ont confirmé plusieurs responsables et diplomates européens.

Actuellement, le tarif appliqué par les États-Unis sur les vins et spiritueux européens est de 10 %. L’Union européenne souhaite l’éliminer ou, dans le cas du vin, appliquer un tarif fixe par litre selon le traitement de la nation la plus favorisée, plutôt qu’un pourcentage.

Interrogé sur le montant du droit de douane que devront payer les producteurs européens de vins et spiritueux à partir du 1er août en l’absence d’un nouvel accord, un responsable européen proche des négociations a répondu : « 15 % ».

Un diplomate haut placé, impliqué dans les discussions, a déclaré à Reuters que les négociations sur les droits de douane sur le vin reprendront une fois que l’UE et les États-Unis auront finalisé la déclaration conjointe concernant l’accord commercial conclu dimanche dernier.

« [Cela] arrivera probablement à l’automne. D’après ce que je comprends, il s’agira d’un taux forfaitaire de 15 %. La situation est moins claire pour les spiritueux, pour lesquels je sais qu’il existe un ancien accord qui devrait toujours s’appliquer, avec des droits de douane à zéro ou selon le traitement de la nation la plus favorisée », a précisé la source diplomatique.

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Le dollar américain a légèrement reculé jeudi, mais restait bien orienté pour enregistrer son premier gain mensuel de l’année, porté par les déclarations fermes du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à l’issue de la dernière réunion de politique monétaire.

À 03h00 ET (08h00 GMT), l’indice du dollar — qui mesure la devise face à six grandes monnaies — a reculé de 0,1% à 99,550, proche de ses sommets de deux mois. Il est en passe de gagner plus de 3% sur le mois de juillet.

La Fed maintient ses taux, Powell adopte un ton ferme

Lors de sa réunion de juillet, la Fed a décidé de maintenir ses taux inchangés, soulignant un taux de chômage “faible”, un marché de l’emploi “solide” et une inflation “quelque peu élevée”.

Malgré les appels du président Donald Trump à baisser les taux, Powell a gardé une approche prudente, sans livrer d’indication claire sur un éventuel assouplissement.

« La conférence de presse du président Powell a été hawkish », ont écrit les analystes d’ING dans une note. « Il a réaffirmé ses attentes concernant un impact inflationniste temporaire et déclaré qu’une politique modérément restrictive était appropriée. Il semble s’opposer directement au président Trump en affirmant que la Fed fait abstraction de l’inflation en ne relevant pas les taux. »

Les marchés ont révisé à la baisse leurs prévisions de baisse de taux pour septembre : la probabilité est passée de 63,4% à 45,7% selon les contrats CME.

Au sein même de la Fed, deux gouverneurs nommés par Trump — Christopher Waller et Michelle Bowman — ont voté en faveur d’une baisse de 25 points de base, invoquant l’affaiblissement du marché du travail.

Les chiffres de l’emploi sont mitigés : les créations de postes dans le secteur privé ont dépassé les attentes, tandis que les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué pendant six semaines d’affilée.

« Un autre indicateur intéressant concerne les demandes d’allocations chômage, qui attirent notre attention après une série inattendue de six semaines de baisse. C’est la plus longue depuis août-septembre 2022, et cela pourrait renforcer les attentes d’un marché du travail résilient », a ajouté ING.

Le rapport sur l’emploi de juillet, attendu vendredi, sera déterminant.

L’euro et la livre sterling en baisse sur le mois

L’euro a rebondi, avec EUR/USD en hausse de 0,4% à 1,1447 après avoir touché un plus bas de sept semaines. Malgré ce rebond, la monnaie unique s’apprête à clôturer juillet en recul de près de 3%.

En France, l’inflation harmonisée a progressé de 0,9% en juillet, au-dessus des attentes de 0,8%.

L’économie de la zone euro a légèrement accéléré au deuxième trimestre, mais reste freinée par les droits de douane américains.

« Si la première jambe de la correction de l’EUR/USD a été causée par les perspectives de croissance moroses après l’accord commercial UE-USA, la chute à 1,14 a été alimentée par le repositionnement hawkish de la Fed », a déclaré ING.

« Selon nous, les risques restent orientés à la baisse pour l’EUR/USD, même si les positions spéculatives semblent désormais beaucoup moins extrêmes après la couverture des shorts sur le dollar depuis le début de la semaine. »

La livre a également reculé : GBP/USD a progressé de 0,1% à 1,3253, mais reste proche de ses plus bas de 10 semaines, en baisse d’environ 3% sur le mois.

Le yen fléchit après les prévisions relevées de la BoJ

Le yen s’est replié, avec USD/JPY en baisse de 0,2% à 149,28, après que la Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés.

La BoJ a relevé ses prévisions de croissance et d’inflation, anticipant une inflation core plus forte qu’attendu auparavant.

Elle a toutefois averti que les taux réels restaient faibles, et qu’elle pourrait relever davantage ses taux si les perspectives économiques se confirment.

Ailleurs, AUD/USD a progressé de 0,5% à 0,6466, tandis que USD/CNY est resté stable à 7,1931. Les indices PMI chinois de juillet ont déçu, la production manufacturière et les services se contractant davantage que prévu, notamment à cause de conditions climatiques extrêmes.

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Les actions de Societe Generale (EU:GLE) ont grimpé de plus de 7 % lors des échanges matinaux jeudi, suite à l’annonce de la banque française d’un objectif de rentabilité annuel revu à la hausse et de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes, principalement grâce à un fort rebond de son segment de détail en France.

La banque vise désormais un rendement des capitaux tangibles proche de 9 % pour 2025, en hausse par rapport à son objectif précédent de plus de 8 %. Par ailleurs, elle a abaissé sa prévision de ratio coûts/revenus pour l’année, à moins de 65 %, contre une estimation antérieure de moins de 66 %.

Le résultat net du groupe au deuxième trimestre a augmenté de 31 % par rapport à la même période l’an dernier, atteignant 1,45 milliard d’euros, bien au-delà du consensus de 1,19 milliard d’euros établi auprès de 15 analystes sondés par la banque. Les revenus ont progressé de 1,6 % à 6,79 milliards d’euros, dépassant également les attentes.

La division retail française de Societe Generale, qui regroupe ses opérations principales, a doublé son bénéfice net, soutenue par une hausse de 15 % du produit net d’intérêts.

« Nous observons une croissance confirmée dans le retail français, y compris BoursoBank qui a atteint 8,0 millions de clients et devrait être en mesure de commencer à réduire les coûts d’acquisition client en 2026 », a déclaré l’analyste Joseph Dickerson de Jefferies.

Le secteur banque d’investissement a enregistré des revenus conformes aux prévisions. Le trading de taux et devises a augmenté de 7,3 % à 615 millions d’euros, tandis que le trading actions a reculé de 2,9 % à 962 millions d’euros.

Le pôle marchés de la banque a tiré moins profit de la récente volatilité provoquée par les mesures tarifaires américaines que certains de ses concurrents globaux et domestiques.

« Nous restons pleinement concentrés sur l’exécution précise et méthodique de notre feuille de route 2026 afin de continuer à générer une croissance durable et rentable pour l’ensemble de nos parties prenantes », a déclaré le directeur général Slawomir Krupa, nommé pour améliorer la rémunération des actionnaires après une période de sous-performance.

La banque a également dévoilé un nouveau programme de rachat d’actions d’un milliard d’euros, qui débutera le 4 août.

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Crédit Agricole SA (EU:ACA) a publié jeudi des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2025, avec un bénéfice net en hausse de 25 %, principalement soutenu par une baisse des coûts du crédit, des ajustements fiscaux favorables et un gain exceptionnel lié à la déconsolidation de Victory Capital.

Le groupe bancaire français a affiché un retour sur fonds propres tangibles (ROTE) de 16,6 % pour le premier semestre 2025, tout en maintenant un ratio coût/revenu efficace de 53,9 %.

Son ratio CET1 a dépassé les attentes de 10 points de base, atteignant 11,9 %, avec un ratio pro forma incluant les intérêts minoritaires de CACEIS à 11,6 %, soit 290 points de base au-dessus des exigences réglementaires.

Par segment, la banque de détail française (LCL) a surpassé les prévisions avec une hausse de 19 % du bénéfice net, portée par des revenus d’assurance plus solides et une marge nette d’intérêt améliorée. Le produit net bancaire de LCL a augmenté de 8 % par rapport au trimestre précédent, à 497 millions d’euros.

La banque internationale a dépassé les estimations de 14 %, grâce à de solides performances en Italie et dans d’autres unités de détail à l’étranger. CA Italia a vu son produit net bancaire progresser de 2 % d’un trimestre à l’autre, à 433 millions d’euros.

Le crédit à la consommation a sous-performé, manquant les consensus de 18 % en raison de coûts du crédit plus élevés et de contributions plus faibles des filiales. Les coûts du crédit se sont légèrement détériorés à 135 points de base, soit une augmentation de 5 points de base par rapport au premier trimestre, principalement en raison des activités internationales.

Les activités de collecte d’actifs ont dépassé les attentes de 21 %, stimulées par la gestion d’actifs (y compris le gain en capital sur Victory Capital) et les opérations d’assurance.

Les actifs sous gestion chez Amundi ont atteint un nouveau record à 2 267 milliards d’euros, portés par des entrées nettes de 20,5 milliards d’euros et des effets de marché positifs de 9,2 milliards d’euros, partiellement compensés par l’impact de la déconsolidation d’Amundi US (-9,7 milliards d’euros).

La valeur comptable tangible par action a progressé de 4 % en glissement annuel pour atteindre 16,1 euros, tandis que les actifs pondérés en fonction des risques sont restés stables à 406 milliards d’euros par rapport au trimestre précédent.

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Les marchés actions européens ont enregistré de légers gains jeudi, les investisseurs digérant une nouvelle vague de résultats d’entreprises tout en attendant plusieurs indicateurs économiques clés dans la région.

À 07h05 GMT, le DAX allemand a progressé de 0,2%, le FTSE 100 britannique a également gagné 0,2%, tandis que le CAC 40 français est resté quasiment stable.

Afflux continu de résultats d’entreprises

La saison des résultats du deuxième trimestre est à mi-parcours, avec un flux constant de grandes entreprises publiant leurs chiffres jeudi.

Shell (LSE:SHEL) a annoncé un bénéfice ajusté — sa mesure préférée du bénéfice net — de 4,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, dépassant les attentes des analystes mais en baisse par rapport aux 6,3 milliards de l’année précédente. Le géant énergétique a indiqué qu’il maintiendrait son programme de rachat d’actions au rythme de 3,5 milliards de dollars au cours du prochain trimestre, marquant ainsi le 15e trimestre consécutif avec des rachats supérieurs à 3 milliards.

Anheuser-Busch InBev (EU:ABI) a enregistré une forte hausse de ses bénéfices sous-jacents au deuxième trimestre, les prix plus élevés et l’élargissement des marges compensant une baisse des volumes de ventes mondiaux pour le leader mondial de la bière.

BMW (TG:BMW) a confirmé ses prévisions annuelles, citant sa forte présence manufacturière aux États-Unis comme un atout contre les potentielles taxes américaines.

Unilever (LSE:ULVR) a dépassé les attentes du marché concernant la croissance des ventes sous-jacentes au deuxième trimestre, grâce à des hausses de prix sur sa gamme de produits.

Air France KLM (EU:AF) a également annoncé une amélioration de son résultat opérationnel du deuxième trimestre, soutenue par une forte demande pour ses services premium malgré les inquiétudes persistantes sur les tarifs.

Le fabricant français d’équipements électriques Schneider Electric (EU:SU) a confirmé ses perspectives pour 2025 après avoir enregistré une forte croissance de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre, portée par la demande soutenue pour ses solutions de centres de données.

Le sidérurgiste ArcelorMittal (EU:MT), deuxième mondial, a publié un bénéfice légèrement supérieur aux prévisions, mais a réduit ses prévisions de demande d’acier en raison des tarifs attendus.

British American Tobacco (LSE:BATS) a enregistré une hausse de 1,7% de son bénéfice au premier semestre en devise constante, battant les attentes grâce à la reprise de sa croissance aux États-Unis et à une forte demande pour ses sachets de nicotine Velo.

De l’autre côté de l’Atlantique, les géants technologiques Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Meta Platforms (NASDAQ:META) ont publié d’excellents résultats trimestriels après la clôture mercredi à Wall Street. Apple (NASDAQ:AAPL) et Amazon (NASDAQ:AMZN) devraient publier leurs résultats jeudi soir.

Données économiques à venir en Europe

Les investisseurs attendent également les chiffres de l’inflation en France, en Allemagne et en Italie, ainsi que les derniers taux de chômage en Allemagne et dans l’UE.

La semaine dernière, la Banque centrale européenne a maintenu son principal taux d’intérêt à 2%, marquant une pause après un an de resserrement monétaire afin d’évaluer les incertitudes commerciales avec les États-Unis.

De même, la Réserve fédérale américaine a laissé les taux inchangés mercredi lors d’un vote de 9 contre 2, marquant la cinquième réunion consécutive sans hausse, bien que deux gouverneurs aient exprimé leur dissidence pour la première fois en plus de 30 ans.

Jeudi matin, la Banque du Japon a également maintenu ses taux, indiquant la possibilité de hausses futures si les objectifs économiques et d’inflation sont atteints.

Par ailleurs, le secteur manufacturier chinois s’est contracté pour le quatrième mois consécutif en juillet, selon une enquête officielle publiée jeudi. Les données suggèrent que la hausse des exportations avant les tarifs américains plus élevés s’estompe tandis que la demande intérieure reste faible.

Marchés pétroliers entre sanctions russes et données sur les stocks

Les prix du pétrole ont légèrement reculé jeudi, les traders prenant en compte une augmentation surprise des stocks américains de brut et les faibles données économiques chinoises, tout en considérant l’impact potentiel de nouvelles sanctions contre la Russie.

À 03h05 ET, les contrats à terme sur le Brent ont reculé de 0,3% à 72,26 dollars le baril, tandis que ceux sur le brut léger américain (WTI) ont baissé de 0,2% à 69,88 dollars le baril.

Les deux références avaient augmenté d’environ 1% mercredi, principalement en raison de la menace du président Trump d’imposer de lourdes taxes aux principaux acheteurs de brut russe afin de faire pression sur Moscou concernant son invasion de l’Ukraine.

L’Energy Information Administration américaine a rapporté une hausse de 7,7 millions de barils des stocks de pétrole la semaine dernière, contrairement aux attentes des analystes qui tablaient sur une baisse de 1,3 million.

Les faibles chiffres manufacturiers chinois ont renforcé les inquiétudes sur la demande future de la part du plus grand importateur mondial de pétrole.

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Les prix de l’or ont rebondi en séance asiatique jeudi, se redressant depuis un creux d’un mois alors que les inquiétudes liées aux droits de douane imminents poussaient les investisseurs vers des actifs refuges. L’échéance du 1er août fixée par le président Donald Trump a ravivé l’intérêt pour l’or.

Mais ce rebond a été limité par la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux inchangés, tout en excluant une baisse en septembre.

L’or au comptant a progressé de 0,8 % à 3 301,21 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sont restés quasiment stables à 3 352,70 dollars à 02h08 ET (06h08 GMT). Les prix avaient chuté plus tôt dans la semaine après le ton ferme de la Fed, malgré les critiques de Trump.

L’or profite des tensions commerciales

Les marchés se sont focalisés sur la date butoir du 1er août pour la mise en place de nouveaux droits de douane, avec de nouvelles mesures annoncées mercredi par Trump. Un accord avec la Corée du Sud inclura une taxe de 15 %. L’Inde, sans accord à ce jour, fera face à une taxe de 25 % sur ses exportations dès vendredi, et les produits brésiliens pourraient être taxés jusqu’à 50 %.

Un article de Politico a révélé que “Trump signera jeudi des décrets imposant des droits de douane plus élevés aux pays n’ayant pas conclu d’accords commerciaux.”

L’incertitude croissante a stimulé la demande pour des actifs refuges comme l’or, effaçant certaines pertes précédentes. Un optimisme temporaire avait émergé en début de semaine avec des avancées dans les négociations avec l’UE et le Japon.

La Fed calme les espoirs de baisse de taux

La Fed a maintenu les taux entre 4,25 % et 4,50 %, avec un vote de 9 contre 2. Le président Jerome Powell n’a donné aucun calendrier pour une potentielle baisse, refroidissant les attentes du marché.

Des désaccords sont apparus au sein de la Fed : les gouverneurs Michelle Bowman et Christopher Waller ont voté pour une réduction, craignant un ralentissement du marché du travail.

Le maintien de taux élevés a pesé sur l’or, actif non rémunérateur moins attractif dans un contexte de politique monétaire restrictive.

Chute du cuivre après exclusion tarifaire

Le prix du cuivre aux États-Unis s’est effondré mercredi après que Trump a décidé d’exclure le métal raffiné des droits de douane de 50 %. Les contrats à Londres ont baissé de 0,3 % à 9 683,15 dollars la tonne, tandis que les contrats américains ont chuté de 4,2 % à 4,43 dollars la livre.

Le cuivre américain a perdu 19 % en une seule journée — la pire chute journalière jamais enregistrée.

Les nouvelles taxes, effectives à partir du 1er août, s’appliqueront aux produits semi-finis contenant du cuivre, mais pas aux minerais, concentrés ni cathodes raffinées.

“Les premières déclarations de Trump sur une taxe sur le cuivre en janvier ont provoqué un afflux record de métal vers les ports américains,” ont déclaré les analystes d’ING.
“Il y a maintenant un excédent de stock aux États-Unis, qui pourrait être réexporté,” ont-ils ajouté.

Métaux précieux : performances mixtes

Le platine a gagné 1,8 % à 1 339,05 dollars l’once, tandis que l’argent a reculé de 1,4 % à 37,218 dollars.

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Les prix du pétrole sont restés stables lors des échanges asiatiques ce jeudi, effaçant les gains initiaux. La faiblesse des données économiques chinoises a ravivé les inquiétudes sur la demande, contrebalançant les craintes liées à une réduction de l’offre en raison des menaces de Donald Trump.

Le marché pétrolier avait connu trois séances de hausse consécutives, porté par des inquiétudes sur l’approvisionnement après que Trump a menacé d’imposer des droits de douane sévères aux pays achetant du pétrole russe. Mais cet élan s’est estompé face à la publication de données décevantes en provenance de Pékin.

Le raffermissement du dollar a également pesé sur les cours. Le billet vert s’est apprécié après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés, sans s’engager sur une éventuelle baisse.

À 21h34 ET (01h34 GMT), le Brent pour livraison en septembre était stable à 73,26 dollars le baril, tandis que le WTI américain progressait légèrement à 70,10 dollars. Les deux contrats avaient initialement gagné jusqu’à 0,3 %.

Le recul du PMI chinois pèse sur les perspectives de demande

Des indicateurs PMI chinois inférieurs aux attentes ont alimenté les doutes. L’indice manufacturier a chuté en juillet, affecté par des conditions météorologiques extrêmes et les droits de douane américains. L’indice non manufacturier a également déçu, montrant un ralentissement général de l’économie.

Ces chiffres ravivent les craintes quant à la demande en provenance de la Chine, principal importateur mondial de brut. Les précédents plans de relance semblent montrer leurs limites, et le Politburo chinois a signalé son intention d’en introduire de nouveaux.

Trump menace de sanctions secondaires contre les acheteurs de pétrole russe

Le soutien initial au pétrole cette semaine vient surtout des nouvelles déclarations de Trump. L’ancien président a annoncé qu’il envisage d’imposer des tarifs douaniers de 100 % sur les pays continuant à acheter du pétrole russe.

Il a spécifiquement déclaré : « L’Inde fera face à des droits de douane de 25 % sur toutes ses exportations vers les États-Unis », en ajoutant qu’une sanction non spécifiée entrerait en vigueur à partir du 1er août. Il a aussi mis en garde la Chine contre les achats de brut russe.

En parallèle, de nouvelles sanctions américaines ont été imposées à des entités liées au secteur pétrolier iranien. Avec la Russie et l’Iran figurant parmi les plus grands producteurs mondiaux, les marchés redoutent une contraction de l’offre mondiale.

Les stocks américains renforcent l’incertitude

Par ailleurs, les données sur les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont surpris. Bien que les réserves d’essence aient diminué, les stocks globaux de brut ont connu une hausse inattendue, remettant en question la vigueur de la demande.

Les marchés restent partagés entre des signes de faiblesse de la demande asiatique et des risques accrus sur l’offre. Dans ce contexte incertain, les cours du pétrole pourraient rester très volatils.

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Les contrats à terme sur actions américaines ont bondi jeudi, soutenus par les excellents résultats de Meta Platforms (NASDAQ:META) et Microsoft (NASDAQ:MSFT), qui ont atténué l’impact modéré de la dernière décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Pendant ce temps, l’ancien président Donald Trump a annoncé un nouvel accord commercial avec la Corée du Sud à l’approche de l’échéance du 1er août pour ses nouvelles politiques de “réciprocité”.

Futures en hausse

À 03:43 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 171 points (+0,4 %), ceux sur le S&P 500 montaient de 64 points (+1,0 %) et le Nasdaq 100 progressait de 330 points (+1,4 %).

La Fed a maintenu son taux directeur entre 4,25 % et 4,5 %, comme prévu. Jerome Powell a déclaré qu’il est “trop tôt pour dire” si un assouplissement interviendra en septembre, ajoutant que l’inflation reste “quelque peu élevée” mais que l’économie est “globalement solide”.

Accord commercial entre Washington et Séoul

Trump a annoncé une nouvelle entente tarifaire : “Les États-Unis appliqueront un droit de 15 % sur les importations sud-coréennes”, bien inférieur au taux de 25 % initialement menacé. Il a ajouté que la Corée du Sud investirait 350 milliards de dollars dans des projets américains et achèterait pour 100 milliards de dollars d’énergie américaine. Il a affirmé : “C’est un accord important pour les deux économies, qui générera de l’emploi aux États-Unis.”

Les analystes de Capital Economics ont toutefois averti : “Des incertitudes subsistent quant aux modalités, notamment sur les délais de financement et l’application des taxes sur les produits électroniques et pharmaceutiques.”

Meta impressionne grâce à la publicité

Meta a affiché un chiffre d’affaires en hausse de 22 % au deuxième trimestre, atteignant 47,5 milliards de dollars, avec un bénéfice net de 18,3 milliards. Vital Knowledge a précisé que “la performance de Meta repose sur une hausse de 11 % des impressions publicitaires et une augmentation de 9 % des prix publicitaires”.

La société prévoit une croissance du chiffre d’affaires entre 17 % et 24 % au trimestre en cours, mais elle a souligné que les comparaisons annuelles pourraient freiner les gains au quatrième trimestre.

Les dépenses en intelligence artificielle restent élevées, avec des investissements prévus entre 66 et 72 milliards de dollars en 2025. Meta a également averti que “la dépréciation et les coûts de main-d’œuvre pourraient exercer une pression haussière importante” sur les dépenses opérationnelles en 2026.

Microsoft porté par Azure et l’IA

Microsoft a vu sa branche cloud Azure croître de 39 % au quatrième trimestre fiscal, dépassant les prévisions. Le chiffre d’affaires global s’est élevé à 76,4 milliards de dollars, avec un bénéfice net de 27,2 milliards (3,65 dollars par action). La directrice financière Amy Hood a déclaré : “Nous prévoyons des dépenses en capital supérieures à 30 milliards au premier trimestre pour soutenir nos capacités d’IA.”

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés boursiers européens ont évolué de manière contrastée mercredi, alors que les investisseurs digéraient une série de résultats d’entreprises et de statistiques économiques régionales.

En Allemagne, les chiffres préliminaires de Destatis indiquent que le PIB s’est contracté de 0,1 % au deuxième trimestre, conforme aux attentes, après une croissance révisée de 0,3 % au premier trimestre. Les ventes au détail allemandes ont surpris positivement, avec une hausse mensuelle de 1,0 % en juin, après une baisse révisée de 0,6 % en mai.

En France, le PIB du deuxième trimestre a progressé de 0,3 % par rapport au trimestre précédent, porté par une reprise des dépenses des ménages, selon l’INSEE.

Côté indices, le FTSE 100 britannique reculait de 0,3 %, tandis que le DAX allemand gagnait 0,1 % et le CAC 40 français montait de 0,4 %.

Casino Group (EU:CO) s’est envolé de 36 % à Paris après avoir confirmé son objectif de retour à un flux de trésorerie disponible à l’équilibre avant frais financiers d’ici 2026, dans le cadre de son plan stratégique « Renouveau 2028 ».

À l’inverse, Hermès International (EU:RMS) a chuté de 3,2 % après avoir publié une baisse de son bénéfice semestriel. Worldline (EU:WLN) a perdu 5,7 % après avoir élargi ses pertes au premier semestre.

Danone (EU:BN) a bondi de 7 %, ses ventes comparables au deuxième trimestre ayant dépassé les prévisions.

Adidas (TG:ADS) a plongé de plus de 6 % après avoir averti que les droits de douane américains pourraient entraîner des pertes de plusieurs dizaines de millions d’euros au deuxième trimestre.

Les constructeurs Mercedes-Benz (TG:MBG) et Porsche (TG:P911) ont reculé après avoir abaissé leurs perspectives de bénéfices.

Malgré une performance contrastée selon les divisions, BASF (TG:BAS) a gagné 1 %.

Siemens Healthineers (TG:SHL) a pris 1,3 % après avoir annoncé des revenus trimestriels supérieurs aux attentes.

En Espagne, Banco Santander (LSE:BNC) a chuté de près de 3 %, après avoir dévoilé une charge exceptionnelle liée à son activité brésilienne au deuxième trimestre.

UBS (BIT:W3XAU4) a progressé de 1,1 % après avoir publié un bénéfice supérieur aux attentes pour le deuxième trimestre.

Au Royaume-Uni, Taylor Wimpey (LSE:TW.) a perdu 5 % après avoir abaissé sa prévision de bénéfices pour l’exercice. BAE Systems (LSE:BA.) a reculé de près de 2 %, malgré une révision haussière de ses prévisions annuelles.

GSK (LSE:GSK) a grimpé de 1 % après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et des prévisions revues en haut de fourchette.

Enfin, HSBC (LSE:HSBA) a cédé 2,6 %, après une chute de 26 % de son bénéfice avant impôts au premier semestre.

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