Les marchés actions européens ont progressé vendredi, le Stoxx Europe 600 gagnant 0,5 %, soutenu par le rebond des valeurs technologiques après les pertes de la séance précédente et par le recul des rendements obligataires souverains par rapport à leurs récents sommets.
L’indice paneuropéen se dirigeait vers une hausse hebdomadaire de 1,4 %, sa meilleure performance sur cinq séances depuis la semaine débutant le 3 août. Il évoluait près de son plus haut niveau depuis presque deux semaines.
Le CAC 40 français s’orientait vers un gain hebdomadaire de 1,7 %, ce qui représenterait seulement sa deuxième semaine positive sur les dix dernières. Le DAX allemand a progressé de 0,5 % vendredi, tandis que le FTSE 100 londonien a reculé de 0,3 %.
Les valeurs technologiques ont mené le rebond européen, ASML (EU:ASML), ASM (EU:ASM), Soitec (EU:SOI) et Infineon (TG:IFX) gagnant chacune plus de 1 %.
Le Stoxx Europe 600 se rapproche de son plus haut niveau depuis deux semaines
Le Stoxx Europe 600 a prolongé les gains enregistrés jeudi, progressant de 0,5 % au cours de la séance de vendredi.
Cette hausse plaçait l’indice sur la voie d’une progression hebdomadaire de 1,4 %, sa meilleure performance sur cinq séances depuis le début du mois d’août.
Les marchés européens ont bénéficié d’un regain de demande pour les actions qui avaient reculé pendant la récente période de volatilité, notamment dans le secteur technologique.
Le rebond a coïncidé avec une baisse des rendements des obligations souveraines aux États-Unis et en Europe.
Des rendements plus faibles peuvent soutenir les valorisations boursières en réduisant les taux d’actualisation appliqués aux bénéfices futurs attendus, même si leurs effets varient selon les entreprises et les secteurs.
Cette progression fait suite à une période d’incertitude liée à l’endettement des entreprises, aux investissements dans l’intelligence artificielle et aux anticipations de politique monétaire.
Le CAC 40 vers un gain hebdomadaire de 1,7 %, le DAX progresse
Le CAC 40 français s’orientait vers une hausse hebdomadaire de 1,7 %, soutenue par le redressement des valeurs industrielles et du luxe.
Ce gain attendu représenterait seulement la deuxième performance hebdomadaire positive de l’indice au cours des dix dernières semaines.
Le DAX allemand a progressé de 0,5 % pendant la séance de vendredi, conformément à la tendance générale des marchés européens.
À l’inverse, le FTSE 100 a reculé de 0,3 %, affichant une performance inférieure à celle des principaux indices d’Europe continentale.
Ces différences reflètent les variations de composition sectorielle et les conditions de négociation propres aux différents marchés actions nationaux.
Les gains hebdomadaires mentionnés restaient provisoires, la séance de vendredi n’étant pas encore terminée.
ASML, ASM, Soitec et Infineon rebondissent après le repli technologique
Les entreprises européennes des semi-conducteurs et de la technologie ont figuré parmi les plus fortes progressions vendredi, après le recul mondial du secteur lors de la séance précédente.
ASML (EU:ASML), ASM (EU:ASM), Soitec (EU:SOI) et Infineon (TG:IFX) ont chacune gagné plus de 1 %.
Ce rebond fait suite à une période de pressions vendeuses sur les entreprises liées à l’intelligence artificielle, à la fabrication de semi-conducteurs et aux infrastructures associées.
Les investisseurs ont exprimé des préoccupations croissantes concernant les besoins de financement des grands programmes d’investissement dans l’intelligence artificielle et les délais nécessaires pour obtenir d’éventuels rendements financiers.
Les gains de vendredi ont témoigné d’un regain d’intérêt pour certaines actions technologiques après leurs récentes baisses.
Toutefois, les hausses observées ne permettent pas d’établir si la période de volatilité du secteur est terminée.
Les inquiétudes concernant la dette de CoreWeave alimentent la volatilité de l’IA
Le repli des valeurs technologiques lors de la séance précédente était en partie lié aux préoccupations concernant les besoins de financement des entreprises développant des infrastructures d’intelligence artificielle.
Les informations faisant état d’une dette d’environ 50 milliards de dollars associée au fournisseur de services cloud CoreWeave ont contribué à l’incertitude des marchés.
Les investisseurs cherchent à déterminer si les entreprises finançant d’importants investissements dans les centres de données et les infrastructures d’IA pourront générer suffisamment de revenus et de flux de trésorerie pour faire face à leurs engagements financiers.
Ces préoccupations ont pesé sur le sentiment à l’égard des entreprises technologiques dans leur ensemble, notamment les fabricants et fournisseurs de semi-conducteurs.
La baisse ultérieure des rendements des obligations souveraines américaines et européennes a coïncidé avec un retour de la demande pour certaines valeurs de croissance.
Même si des rendements plus faibles peuvent atténuer les pressions sur les valorisations, ils n’éliminent pas les risques financiers liés à un endettement élevé des entreprises ou à l’incertitude concernant les retours sur investissement.
La Réserve fédérale conserve sa flexibilité sur les prochaines décisions de taux
Les anticipations de politique monétaire sont également restées un élément important pour les marchés financiers.
Kevin Warsh, présenté dans le rapport comme gouverneur de la Réserve fédérale, est intervenu lors d’un forum du Fonds monétaire international à Bangkok pour évoquer l’approche de la banque centrale américaine concernant ses futures décisions de taux d’intérêt.
Warsh a déclaré que la Réserve fédérale restait déterminée à rétablir la stabilité des prix après son ajustement de politique monétaire en septembre.
Il n’a toutefois pas précisé quand de nouvelles modifications pourraient intervenir.
« Je ne préjuge pas des décisions prises lors des réunions. Les responsables de la politique monétaire examineront attentivement l’évolution de l’activité économique, de l’emploi et de l’inflation avant nos dernières réunions de l’année », a déclaré Warsh.
Ses propos indiquent que les futures décisions de politique monétaire dépendront des nouvelles données économiques plutôt que d’un calendrier prédéfini.
Les investisseurs continuent de surveiller l’inflation, l’emploi et l’activité économique aux États-Unis afin d’anticiper les prochaines décisions de la Réserve fédérale.
La saison des résultats trimestriels accroît l’incertitude des marchés
Les investisseurs européens se préparent également à une multiplication des publications de résultats d’entreprises au cours des prochaines semaines.
La saison des résultats du troisième trimestre a débuté dans un contexte contrasté pour plusieurs grandes entreprises européennes.
Le groupe français de luxe LVMH (EU:MC) a publié des ventes trimestrielles inférieures aux attentes du marché, affectées par une demande plus faible des consommateurs chinois.
Parallèlement, le fabricant d’équipements pour semi-conducteurs ASML (EU:ASML) avait initialement bénéficié de la publication de ses résultats avant que son action ne subisse des pressions lors du repli généralisé du secteur technologique.
D’autres résultats financiers sont attendus de grandes entreprises des secteurs technologique, industriel et bancaire.
Les investisseurs examineront la croissance du chiffre d’affaires, la rentabilité, les coûts de financement et les prévisions des directions afin d’évaluer la manière dont les entreprises s’adaptent aux conditions économiques actuelles.
Les marchés européens entre baisse des rendements obligataires et risques sur les bénéfices
Le redressement des marchés actions européens a été soutenu par la baisse des rendements des obligations souveraines et par un regain de demande pour les valeurs technologiques après leurs récents reculs.
Le Stoxx Europe 600 se dirigeait vers sa meilleure performance hebdomadaire depuis août, tandis que le CAC 40 s’orientait vers une hausse de 1,7 % sur la semaine.
Néanmoins, les incertitudes entourant les investissements dans l’intelligence artificielle, les besoins de financement des entreprises et la politique monétaire continuent d’influencer le sentiment des marchés.
Les prochaines publications de résultats trimestriels fourniront des informations supplémentaires sur les performances des entreprises et sur les effets possibles des coûts d’emprunt sur leur rentabilité.
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