L’action OPmobility SE (EU:OPM) a perdu jusqu’à 2 % lundi après que Citigroup a abaissé sa recommandation sur l’équipementier automobile français de « Acheter » à « Neutre » et réduit son objectif de cours de 18 à 11 euros, à la suite d’un avertissement sur les résultats publié par la société.
Le titre affichait récemment un repli de 1,1 % à 9,63 euros, après avoir atteint un point bas intrajournalier de 9,45 euros, proche de ses niveaux les plus faibles depuis début mai.
Le nouvel objectif de cours de Citi représente un potentiel de hausse de 13,1 % par rapport au cours de clôture de 9,73 euros enregistré le 9 octobre. La banque a également maintenu sa classification « Risque élevé » pour l’action.
Cette dégradation de recommandation reflète la révision par Citi des perspectives bénéficiaires d’OPmobility, notamment concernant la capacité du groupe à répercuter l’augmentation de ses coûts de production et de matières premières sur les constructeurs automobiles.
Selon la banque, le récent avertissement sur les résultats a accru l’incertitude quant à l’ampleur d’un éventuel redressement de la rentabilité opérationnelle en 2027.
Citi a identifié la hausse des prix des résines et d’autres coûts d’approvisionnement, qui se sont accélérés durant l’été, parmi les facteurs pesant sur les marges du groupe. La banque a également mentionné le ralentissement de l’activité en Chine et les récentes réductions de production des constructeurs automobiles en Europe et en Amérique du Nord.
Bien que le chiffre d’affaires d’OPmobility devrait rester globalement stable au second semestre, l’augmentation des coûts et les délais nécessaires pour répercuter les hausses de prix sur les clients affectent la rentabilité.
Certains contrats commerciaux prévoient des mécanismes permettant à OPmobility de récupérer les surcoûts liés aux matières premières, généralement avec un décalage de trois à six mois. D’autres accords nécessitent des négociations directes avec les constructeurs automobiles avant toute modification tarifaire.
Citi estime que la contribution de ces mécanismes de compensation aux résultats de 2027 demeure incertaine.
La banque prévoit actuellement un résultat opérationnel ajusté (EBIT) de 451 millions d’euros en 2027, contre une estimation de 440 millions d’euros pour 2026, ce qui correspond à une amélioration annuelle limitée.
Parallèlement à l’abaissement de sa recommandation, Citi a révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice par action pour les trois prochains exercices.
L’établissement a réduit son estimation de bénéfice par action de 18 % pour 2026, de 23 % pour 2027 et de 27 % pour 2028.
Citi explique cette révision par le manque de visibilité sur le calendrier et l’ampleur du redressement des marges, ainsi que par des perspectives limitées de révisions à la hausse des bénéfices au cours des deux prochains trimestres.
Cette nouvelle évaluation intervient alors que l’action OPmobility évolue à proximité de ses niveaux les plus bas depuis environ deux ans. Le nouvel objectif de cours de la banque tient compte des prévisions bénéficiaires révisées et des incertitudes concernant la récupération des hausses de coûts.
Leave a Reply