Les actions européennes ont reculé jeudi, le principal indice régional atteignant son niveau le plus bas depuis près de quatre mois, alors que la hausse des rendements obligataires, les inquiétudes concernant d’importantes émissions de dette d’entreprises américaines et les nouveaux risques pesant sur l’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient ont affecté le sentiment des investisseurs.
L’indice paneuropéen Stoxx Europe 600 a perdu 1 %, atteignant son niveau le plus bas depuis le 11 juin après avoir interrompu mercredi une série de trois séances consécutives de hausse.
Le DAX allemand a reculé de 1 %, tandis que le CAC 40 français a cédé 0,9 %. Le FTSE 100 londonien a perdu 0,7 %, et le FTSE MIB italien a enregistré une baisse plus marquée de 1,3 %.
Ces replis sont intervenus après un bref redressement des actions européennes en début de semaine, les investisseurs continuant d’évaluer les évolutions des marchés obligataires mondiaux, de la politique monétaire et des finances publiques.
Les émissions obligataires des entreprises américaines accentuent les inquiétudes sur les marchés de la dette
Des informations selon lesquelles de grandes entreprises technologiques américaines prépareraient d’importantes émissions obligataires ont renforcé l’incertitude sur les marchés internationaux de la dette.
SpaceX (NASDAQ:SPCX) et Broadcom (NASDAQ:AVGO) figurent parmi les entreprises qui envisageraient de nouvelles émissions, pour un montant total potentiel estimé à environ 80 milliards de dollars.
La perspective d’une augmentation de l’offre d’obligations d’entreprises a suscité des inquiétudes concernant la concurrence pour attirer les capitaux des investisseurs institutionnels, notamment dans un contexte où les coûts d’emprunt des États restent élevés.
Des émissions de dette d’entreprises de grande ampleur pourraient influencer la demande d’obligations souveraines et les conditions de financement sur les marchés obligataires.
Les valeurs technologiques européennes ont reculé dans le cadre de la faiblesse générale des marchés, reflétant l’exposition du secteur aux investissements technologiques mondiaux et aux chaînes d’approvisionnement internationales.
Infineon (TG:IFX) a perdu 2,7 %, tandis qu’ASML (EU:ASML) a reculé de 2,3 %. BE Semiconductor (EU:BESI) et STMicroelectronics (BIT:STMMI) ont chacune cédé 2,6 %.
Bien que les marchés boursiers européens soient moins directement exposés à certaines des plus grandes entreprises technologiques américaines, plusieurs sociétés européennes des semi-conducteurs et de l’industrie entretiennent des relations commerciales avec les groupes technologiques américains.
Le conflit au Moyen-Orient entraîne une hausse des prix de l’énergie
La reprise des opérations militaires au Moyen-Orient a contribué à l’augmentation des cours du pétrole et des contrats à terme européens sur le gaz naturel de gros.
Les informations faisant état d’attaques de drones et de missiles visant des navires commerciaux et des infrastructures énergétiques dans le golfe Persique et en mer Rouge ont renforcé les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement.
La hausse des prix de l’énergie a effacé une partie des baisses récentes, ajoutant à l’incertitude concernant les coûts du carburant et de la production industrielle en Europe.
L’augmentation des coûts énergétiques concerne particulièrement les industriels à forte consommation d’énergie et les autres entreprises exposées aux fluctuations des prix de l’électricité, du gaz naturel et des produits pétroliers.
Ces développements ont également ravivé les inquiétudes concernant l’inflation, alors que les rendements des obligations d’État ont déjà progressé dans les principales économies.
Les entreprises européennes sont confrontées à la perspective d’une hausse de leurs dépenses énergétiques au moment où la demande saisonnière de chauffage commence à augmenter dans le nord-ouest de l’Europe.
Les minutes de la Réserve fédérale renforcent les préoccupations concernant les taux d’intérêt
Le sentiment des investisseurs a également été affecté par la publication du compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale américaine.
Les minutes ont indiqué qu’une majorité des membres du Federal Open Market Committee continuaient de considérer une nouvelle hausse des taux d’intérêt comme probable avant la fin de 2026.
Cette évaluation a réduit les attentes d’un passage imminent à une politique monétaire plus accommodante et accentué les pressions sur les marchés obligataires mondiaux.
Des taux d’intérêt américains plus élevés peuvent influencer les coûts d’emprunt à l’échelle internationale et peser sur les valorisations des actifs financiers.
Les inquiétudes budgétaires françaises pèsent sur les banques et les actions
La France est restée au centre de l’attention des investisseurs en raison des préoccupations concernant son déficit budgétaire, l’incertitude politique et les perspectives d’endettement public.
Mercredi, le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a reconnu que la situation économique et budgétaire du pays était « grave », évoquant l’aggravation des déficits publics et l’instabilité politique.
Moulin a toutefois rejeté l’idée selon laquelle la France aurait besoin d’une intervention d’urgence de la Banque centrale européenne, indiquant que les difficultés budgétaires du pays devaient être traitées au moyen de mesures nationales.
Le CAC 40 est resté proche de son niveau le plus bas depuis mars et se dirigeait vers une deuxième semaine consécutive de baisse, les investisseurs évaluant les conséquences potentielles de négociations budgétaires prolongées.
Les valeurs bancaires françaises ont figuré parmi les titres touchés par les ventes, reflétant les préoccupations concernant leur exposition à la dette souveraine nationale.
Société Générale (EU:GLE) et BNP Paribas (EU:BNP) ont chacune reculé de plus de 2 %.
La baisse générale des marchés européens reflète les effets conjugués de la hausse des coûts de financement, des incertitudes entourant la politique monétaire, des nouveaux risques pour l’approvisionnement énergétique et des inquiétudes concernant la situation budgétaire française.
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