Les marchés actions européens ont commencé le mois d’octobre et le quatrième trimestre en baisse jeudi, les investisseurs évaluant la hausse des rendements des obligations souveraines, les développements budgétaires en France et la persistance des pressions inflationnistes liées à l’énergie.
L’indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 1,4 %, atteignant son niveau le plus bas depuis plus de trois mois. Le CAC 40 français a perdu 1,4 %, le DAX allemand 0,7 % et le FTSE 100 britannique 1,6 %.
Les rendements des obligations d’État ont progressé ces dernières semaines sur fond d’inquiétudes concernant l’inflation et les besoins de financement des gouvernements.
Le projet de budget français sous surveillance alors que les rendements augmentent
Le rendement de l’obligation d’État allemande à 10 ans, une référence pour la zone euro, a progressé d’un point de base après avoir atteint 3,6526 % plus tôt dans la semaine, son niveau le plus élevé depuis juin 2009.
Le rendement de l’obligation d’État française à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2002 avant la présentation attendue, plus tard dans la séance, du projet de budget 2027 du gouvernement par le Premier ministre Sébastien Lecornu.
Le projet prévoit €54 milliards de réductions de dépenses alors que le gouvernement cherche à faire face à un déficit estimé à 5,4 % du produit intérieur brut.
Des coûts d’emprunt plus élevés peuvent accroître les charges liées au service de la dette pour les gouvernements, les entreprises et les ménages, maintenant ainsi les marchés obligataires souverains au centre de l’attention des investisseurs.
Les prix de l’énergie et l’inflation restent surveillés
Les développements au Moyen-Orient sont également restés au centre de l’attention des marchés européens, alors que les négociations entre les États-Unis et l’Iran visant à mettre fin au conflit qui dure depuis sept mois n’ont pas encore abouti à un accord.
Les prix du pétrole brut et du gaz naturel européen sont restés élevés, alimentant les préoccupations concernant l’impact des coûts énergétiques sur l’inflation.
Les données préliminaires sur les prix à la consommation en septembre ont montré une accélération de l’inflation supérieure aux attentes dans plusieurs économies européennes, notamment en France, en Italie et en Espagne, avec la hausse des prix de l’essence, du diesel et du gaz de gros parmi les facteurs contributifs.
Ces données sur l’inflation pourraient influencer les anticipations concernant la politique monétaire de la Banque centrale européenne, même si les futures décisions sur les taux d’intérêt dépendront des prochaines données économiques et de l’évaluation par la BCE des perspectives d’inflation.
Les marchés évaluent des données économiques américaines inférieures aux attentes
Les investisseurs ont également continué d’évaluer des données économiques américaines inférieures aux attentes publiées lors de la séance précédente.
L’inflation américaine mesurée par l’indice des dépenses de consommation personnelle en août est ressortie sous les attentes du marché, tandis que les marchés européens continuaient de faire face à des chiffres d’inflation régionale plus élevés, à des prix de l’énergie soutenus et à des rendements obligataires élevés.
Parmi les valeurs individuelles, Sanofi (EU:SAN) a progressé jusqu’à 3,6 % après que le groupe pharmaceutique français a accepté de verser $1 milliard à Regeneron à la signature, ainsi que jusqu’à $7 milliards de paiements supplémentaires potentiels dans le cadre de l’élargissement de leur partenariat.
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