Les prix de l’or ont continué de reculer jeudi, les investisseurs accordant davantage d’importance aux risques inflationnistes liés à la hausse du pétrole qu’aux récents chiffres favorables de l’inflation américaine. Cette situation renforce les anticipations d’une Réserve fédérale qui restera prudente sur les taux d’intérêt.
À 04h42 ET (08h42 GMT), l’or au comptant (XAU/USD) reculait de 0,7 % à 4 032,37 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or perdaient 0,4 % à 4 037,10 dollars. L’argent (XAG/USD) cédait 1,48 % à 56,92 dollars l’once et le platine (XPT/USD) reculait de 1,11 % à 1 659,20 dollars.
Le ralentissement de l’inflation ne soutient pas le métal précieux
Les prix à la production (PPI) aux États-Unis ont reculé de manière inattendue de 0,3 % en juin, après des chiffres modérés sur l’inflation à la consommation publiés plus tôt cette semaine.
Ces données ont confirmé un ralentissement des pressions inflationnistes et réduit les attentes d’un relèvement prochain des taux par la Réserve fédérale.
Toutefois, les investisseurs ont rapidement détourné leur attention de ces statistiques, la reprise des hostilités au Moyen-Orient ayant entraîné une quatrième séance consécutive de hausse des prix du pétrole.
Cette progression ravive les inquiétudes quant à un éventuel retour de l’inflation, ce qui pourrait limiter la capacité de la banque centrale américaine à assouplir sa politique monétaire.
Les responsables de la Fed restent prudents
L’incertitude entourant l’évolution future de l’inflation continue de peser sur le marché de l’or.
Dans un contexte normal, une inflation plus faible affaiblirait le dollar et soutiendrait le métal jaune. Toutefois, la hausse du pétrole remet en question la poursuite de la désinflation.
Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a rappelé que l’institution restait déterminée à ramener l’inflation vers son objectif de 2 %, tout en précisant que les taux seraient ajustés si les pressions sur les prix devenaient plus persistantes. Il a également estimé que les investissements dans l’intelligence artificielle ne suffiraient pas, à eux seuls, à alimenter l’inflation.
Lisa Cook a indiqué qu’elle soutiendrait de nouvelles mesures si l’inflation demeurait élevée, tandis que John Williams a déclaré que les taux actuels étaient « bien positionnés » pour ramener l’inflation vers son objectif.
Les prix du pétrole restent déterminants
Les tensions au Moyen-Orient continuent d’influencer les marchés des métaux précieux.
Les États-Unis ont mené une cinquième journée consécutive de frappes contre des cibles iraniennes, tandis que le président Donald Trump a affirmé que les opérations militaires se poursuivraient jusqu’à ce que Téhéran mette fin aux attaques contre le transport maritime et rouvre le détroit d’Ormuz.
Les cours du Brent et du WTI ont ainsi prolongé leur progression récente.
Selon ANZ, la principale interrogation est désormais de savoir si la Réserve fédérale considérera cette hausse des prix de l’énergie comme un choc temporaire sur l’offre ou comme un facteur susceptible d’alimenter durablement l’inflation.
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