Edenred s’envole après des informations faisant état d’un intérêt d’un fonds de capital-investissement

L’action Edenred (EU:EDEN) a fortement progressé jeudi après des informations selon lesquelles le groupe britannique de capital-investissement BC Partners étudierait une éventuelle acquisition de la société française spécialisée dans les avantages aux salariés.

Le titre gagnait plus de 16 % à la Bourse de Paris, à 24,07 euros à 04h02 ET (08h02 GMT), les investisseurs réagissant aux spéculations entourant une possible opération.

BC Partners étudierait une offre potentielle

Selon la lettre d’information française La Lettre A, BC Partners analyse depuis environ trois mois la possibilité de retirer Edenred de la cote et chercherait actuellement des partenaires pour constituer un consortium.

Le rapport précise qu’aucune offre formelle n’a été soumise à ce stade à la direction ou au conseil d’administration d’Edenred.

Les analystes soulignent l’attractivité du modèle économique

Les analystes de Kepler Cheuvreux estiment que la valorisation actuelle d’Edenred pourrait attirer les investisseurs financiers malgré certains risques réglementaires.

« La valorisation déprimée d’Edenred, ses revenus récurrents, son fort flux de trésorerie disponible, son faible levier financier et sa plateforme mondiale en font une cible attractive pour le capital-investissement malgré les risques réglementaires au Brésil, en Italie et l’examen antitrust en cours », ont déclaré les analystes de Kepler Cheuvreux.

Le courtier a également indiqué qu’une éventuelle offre pourrait encore laisser apparaître un potentiel de hausse par rapport aux perspectives bénéficiaires à long terme du groupe.

Les analystes ont estimé qu’« une offre comprise entre 27 et 28 euros représenterait une prime de 30 à 35 %, tout en paraissant opportuniste au regard des bénéfices normalisés, de la reprise attendue en 2027 et du potentiel d’amélioration de l’ARPU ». Ils ont ajouté qu’une telle offre « confirme la décote actuelle de l’entreprise ».

Les investisseurs attendent de nouveaux développements

Même si les discussions semblent encore à un stade préliminaire, ces informations ont ravivé les spéculations selon lesquelles les fonds de capital-investissement pourraient voir une opportunité dans la valorisation actuelle d’Edenred et dans son modèle économique générateur de trésorerie.

Le marché restera attentif à toute évolution susceptible de confirmer un intérêt concret ou une approche formelle concernant la société.