L’action Airbus (EU:AIR) a progressé jeudi après que Kepler Cheuvreux a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter et augmenté son objectif de cours, estimant que l’environnement économique devient plus favorable et que les perspectives du groupe aéronautique s’améliorent.
Les titres du constructeur européen ont gagné 3,4 % à la Bourse de Paris à 08h27 GMT, les investisseurs accueillant favorablement cette révision de recommandation.
Un contexte plus favorable pour le secteur
L’analyste de Kepler Cheuvreux, Aymeric Poulain, estime que l’ensemble du secteur aéronautique bénéficie désormais d’un environnement macroéconomique plus porteur, notamment grâce aux perspectives de réouverture du détroit d’Ormuz, susceptible de contribuer à une baisse des prix du pétrole.
« Après plusieurs mois d’hésitations liées au contexte macroéconomique, nous relevons Airbus à Acheter et remontons notre objectif de cours à 212 euros par action », a-t-il écrit dans une note, ajoutant que les livraisons devraient accélérer à mesure que les problèmes de chaîne d’approvisionnement et de production sont progressivement maîtrisés et intégrés dans les prévisions du groupe.
Le courtier a relevé son objectif de cours sur Airbus à 212 euros, contre 196 euros auparavant, reflétant une confiance accrue dans les perspectives opérationnelles de l’entreprise.
L’amélioration de la chaîne d’approvisionnement soutient la montée en cadence
Aymeric Poulain a également souligné les récentes déclarations de Boeing concernant ses objectifs de production, qu’il considère comme un signe encourageant pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement du secteur.
Il a notamment cité la confiance de Boeing dans sa capacité à atteindre une cadence de production de 52 appareils 737 par mois l’année prochaine, ainsi que son intention d’augmenter cet objectif à 70 appareils par mois à moyen terme.
Selon l’analyste, ces éléments indiquent que les fournisseurs sont désormais mieux positionnés pour accompagner la montée en puissance des programmes d’Airbus.
Le dossier Pratt & Whitney reste le principal point d’attention
Malgré cette amélioration générale, Kepler estime que le différend en cours concernant les moteurs GTF de Pratt & Whitney demeure la principale incertitude pour Airbus.
M. Poulain a qualifié cette question de « principal problème non résolu mais temporaire » dans l’équation de production d’Airbus, ajoutant qu’une résolution pourrait offrir un potentiel de hausse supplémentaire.
L’analyste a également indiqué qu’il ne voyait actuellement aucune raison structurelle justifiant une révision à la baisse des objectifs 2026 du groupe.
Une accélération des livraisons attendue au second semestre
Kepler considère également qu’Airbus dispose de plusieurs leviers susceptibles d’améliorer sa rentabilité, notamment dans l’aviation commerciale, ainsi que dans ses activités Defence & Space et dans l’utilisation de son bilan.
Selon Aymeric Poulain, l’accélération attendue des livraisons au cours du second semestre pourrait soutenir une nouvelle progression du titre d’ici la fin de l’année.
Il estime que l’amélioration de l’exécution opérationnelle et la hausse des livraisons pourraient permettre aux actionnaires de retrouver des rendements à deux chiffres sur un horizon de douze mois.
Le marché surveille désormais la dynamique de production
Cette amélioration de recommandation reflète une confiance croissante dans la capacité d’Airbus à dépasser les difficultés de production et d’approvisionnement qui ont affecté le secteur ces dernières années.
Alors que la demande mondiale d’avions demeure solide, les investisseurs continueront de surveiller attentivement l’évolution des livraisons et des cadences de production au cours des prochains mois.
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