L’action Christian Dior (EU:CDI) a progressé de 16,9 % à 427 € après l’annonce par le groupe familial Arnault d’une restructuration des entités par lesquelles il contrôle LVMH (EU:MC), comprenant un projet d’offre publique d’achat en numéraire sur les actions Christian Dior détenues par les actionnaires minoritaires.
Le titre a atteint un plus haut en séance de 433 €, contre un plus bas sur 52 semaines de 363,80 €.
La restructuration a été annoncée mercredi soir et prévoit plusieurs opérations concernant Financière Agache, Agache et Christian Dior.
La restructuration aboutirait à la création d’Agache SCA cotée
Selon le projet, Financière Agache serait dans un premier temps absorbée par Agache.
Agache fusionnerait ensuite avec Christian Dior, qui serait simultanément transformée en société en commandite par actions et renommée Agache.
L’opération regrouperait au sein d’une seule société holding cotée la participation de la famille Arnault dans LVMH.
La nouvelle entité détiendrait directement 49,76 % du capital de LVMH et 65,55 % de ses droits de vote.
Prix indicatif de l’offre d’environ 469 € par action
La restructuration entraînerait le lancement d’une offre en numéraire portant sur les quelque 2,44 % du capital de Christian Dior qui ne sont actuellement pas détenus par le groupe familial Arnault.
Un prix indicatif d’environ 469 € par action Christian Dior a été présenté.
Ce prix a été calculé sur la base de 95 % de l’actif net réévalué de Christian Dior en transparence, en utilisant le cours moyen pondéré par les volumes de LVMH sur un mois.
Les conditions définitives de l’offre restent soumises à la procédure applicable et aux autorisations réglementaires.
La famille Arnault exclut un retrait obligatoire
Le groupe familial Arnault a indiqué qu’il n’avait pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre.
Les actionnaires minoritaires qui décideraient de ne pas apporter leurs titres pourraient ainsi rester actionnaires de la nouvelle entité Agache SCA cotée.
Les actionnaires devraient se prononcer sur le projet de restructuration lors d’assemblées générales extraordinaires prévues en décembre 2026.
L’offre publique formelle est attendue au premier trimestre 2027, sous réserve de l’autorisation de l’Autorité des marchés financiers.
L’opération reste donc soumise aux votes des actionnaires, à l’examen réglementaire et à la réalisation des différentes étapes de la restructuration proposée.
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