UBS a abaissé sa prévision de prix du palladium à environ 1 100 dollars l’once sur les 12 prochains mois, invoquant des changements dans le positionnement des investisseurs et le sentiment sur le marché des options.
La banque suisse a réduit ses précédentes projections pour décembre, mars et juin de 100 à 200 dollars l’once, reflétant une révision de son évaluation des perspectives du marché de ce métal précieux.
Cet ajustement intervient parallèlement à une baisse des importations chinoises de palladium, tandis que l’élargissement de l’écart de prix entre le palladium et le platine pourrait influencer la demande de l’industrie automobile.
UBS révise ses anticipations concernant le prix du palladium
UBS a identifié l’affaiblissement du positionnement des investisseurs et un sentiment de plus en plus baissier sur le marché des options parmi les facteurs ayant motivé la révision de ses prévisions sur le palladium.
Selon la banque, ces indicateurs suggèrent que les intervenants des marchés financiers sont devenus plus prudents concernant les perspectives de prix du métal.
La nouvelle prévision situe le palladium à environ 1 100 dollars l’once sur les 12 prochains mois, la banque ayant abaissé ses estimations antérieures pour décembre, mars et juin de 100 à 200 dollars l’once.
Cette révision reflète l’évaluation par UBS des conditions actuelles du marché et ne constitue pas un résultat futur établi.
Les importations chinoises de palladium diminuent
Les importations chinoises de palladium sont passées de près de 8,6 tonnes métriques en avril à 3,4 tonnes métriques en septembre.
Ces chiffres représentent une diminution d’environ 5,2 tonnes métriques sur la période, soit un recul d’environ 60 %.
La baisse des importations chinoises constitue un autre développement pertinent pour le marché du palladium, parallèlement aux changements dans le positionnement des investisseurs relevés par UBS.
La décote du palladium par rapport au platine pourrait soutenir la demande automobile
Malgré la révision à la baisse de ses prévisions de prix, UBS a identifié l’élargissement de la décote du palladium par rapport au platine comme un facteur potentiel de soutien à la demande.
L’écart de prix croissant améliore la rentabilité économique du remplacement du platine par le palladium dans les catalyseurs des véhicules à essence.
Cette substitution pourrait apporter un certain soutien à la consommation de palladium dans le secteur automobile, compensant potentiellement une partie des pressions reflétées dans les prévisions révisées de la banque.
L’ampleur d’une éventuelle augmentation de la demande reste incertaine.
Les perspectives du palladium reflètent des facteurs liés aux investissements et à la demande industrielle
Les prévisions révisées d’UBS prennent en compte les changements du sentiment sur les marchés financiers ainsi que les évolutions affectant la demande physique de palladium.
L’affaiblissement du positionnement des investisseurs, le sentiment baissier sur le marché des options et la diminution des importations chinoises figurent parmi les facteurs identifiés dans l’évaluation de la banque.
Parallèlement, la décote croissante du palladium par rapport au platine constitue une incitation potentielle à une utilisation accrue du métal dans les catalyseurs des véhicules à essence.
La nouvelle projection de la banque, d’environ 1 100 dollars l’once sur les 12 prochains mois, reflète ces considérations de marché, tandis que la substitution au platine dans le secteur automobile demeure une source possible de soutien à la demande.
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