Les prix de l’or ont progressé mercredi après deux séances consécutives de baisse, alors que les investisseurs attendaient la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt prévue plus tard dans la journée.
À 06 h 31 GMT, l’or au comptant (XAU/USD) gagnait 0,8 %, à 4 326,44 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,8 %, à 4 366,50 dollars.
L’argent (XAG/USD) avançait de 1,4 %, à 64,59 dollars l’once, et le platine (XPT/USD) augmentait de 0,7 %, à 1 792,43 dollars. L’indice du dollar américain restait pratiquement inchangé à 99,57.
Cette progression intervenait alors que les marchés évaluaient à environ 92 % la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale. Parallèlement, les prix élevés de l’énergie et les rendements des obligations souveraines continuaient d’influencer les anticipations de politique monétaire.
Les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor restent au centre de l’attention
L’or a perdu plus de 3 % en septembre après avoir dépassé 4 700 dollars l’once fin août. La hausse de mercredi a ramené les cours au comptant au-dessus de 4 300 dollars, même s’ils restaient inférieurs à leurs niveaux de fin août.
L’augmentation des prix de l’énergie a contribué aux préoccupations concernant l’inflation, tandis que la hausse des rendements obligataires a accru le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne verse pas d’intérêts.
Les prix du pétrole se sont stabilisés après deux séances consécutives de hausse, mais l’incertitude persistait quant à la durée de la fermeture de l’oléoduc East-West de l’Arabie saoudite.
Cette infrastructure, qui transportait plusieurs millions de barils de pétrole par jour en remplacement des expéditions passant par le détroit d’Ormuz, a été attaquée la semaine dernière.
L’Arabie saoudite n’a pas précisé quand les opérations reprendraient ni à quelle vitesse elle pourrait augmenter les expéditions via Ormuz pour compenser l’interruption.
Saudi Aramco a également retardé certaines livraisons à ses clients européens.
Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans a brièvement atteint 5,04 %, son plus haut niveau depuis 2007, après avoir augmenté de cinq points de base au maximum mardi.
Des rendements souverains plus élevés peuvent réduire l’attrait relatif de l’or en augmentant les revenus disponibles sur les actifs portant intérêt.
Les investisseurs attendent la décision de la Fed et ses indications sur la politique monétaire
Les marchés des taux indiquaient une probabilité d’environ 92 % que la Réserve fédérale relève le coût du crédit lors de sa réunion, ce qui pourrait constituer sa première hausse depuis 2023.
Les investisseurs attendent également les déclarations du président de la Fed, Kevin Warsh, afin d’obtenir des indications sur l’approche de la banque centrale concernant ses futures décisions.
Si la Fed maintenait ses taux inchangés ou fournissait peu d’indications sur de nouvelles hausses, les investisseurs pourraient exiger des rendements plus élevés sur les bons du Trésor à longue échéance afin de compenser les risques inflationnistes. Il s’agit d’une réaction possible du marché et non d’un résultat confirmé.
Tony Sycamore, analyste principal des marchés chez IG, a indiqué que l’or avait terminé la séance précédente en légère baisse, autour de 4 293 dollars, citant la hausse des prix de l’énergie, l’augmentation des rendements obligataires, le renforcement du dollar et le positionnement des investisseurs avant l’annonce de la Fed.
Les niveaux techniques restent sous surveillance
Sycamore a identifié la moyenne mobile à 200 jours de l’or, proche de 4 539 dollars, comme un niveau que le métal devrait retrouver pour indiquer que son recul depuis le sommet de 4 697 dollars est terminé.
Tant que ce seuil n’est pas retrouvé, l’analyste envisage la possibilité d’une nouvelle baisse vers une zone de soutien située autour de 4 200 dollars.
L’or reste néanmoins au-dessus du niveau d’environ 4 000 dollars observé en juillet.
Certains investisseurs continuent de considérer le métal comme un instrument de couverture de portefeuille, même si son évolution à court terme reste sensible aux changements d’anticipations de taux d’intérêt, aux rendements obligataires et aux fluctuations des devises.
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