Les rendements des emprunts d’État de la zone euro sont restés vendredi proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années, le rendement de référence allemand à 10 ans se dirigeant vers sa plus forte hausse hebdomadaire depuis mars après la dernière décision de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt.
Ce mouvement place les rendements obligataires européens sur la voie d’une cinquième hausse hebdomadaire consécutive, alors que les marchés évaluent les pressions inflationnistes liées à l’énergie et les conditions budgétaires dans la région.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans s’établissait à 3,505 %, proche de niveaux observés pour la dernière fois en 2011.
Les obligations d’État françaises à plus longue échéance ont également enregistré une hausse de leurs rendements, celui à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2003. La source a attribué ce mouvement à la hausse des taux d’intérêt dans la région et aux préoccupations concernant le déficit budgétaire structurel de la France.
Les rendements à court terme augmentent après la décision de la BCE
La BCE a relevé jeudi son taux de dépôt de 25 points de base, à 2,50 %.
Le rendement allemand à deux ans, particulièrement sensible aux anticipations de politique monétaire, a enregistré après cette décision sa plus forte hausse quotidienne en deux mois et s’établissait vendredi à 3,181 %.
Le Brent a dépassé 109 dollars le baril dans un contexte de restrictions de l’offre au Moyen-Orient et d’activité des Houthis en mer Rouge. Les marchés monétaires intégraient une forte probabilité d’un nouveau relèvement des taux de la BCE avant la fin de l’année.
Les prix de marché reflétaient également des anticipations selon lesquelles les coûts d’emprunt européens pourraient rester à des niveaux restrictifs jusqu’à la fin de 2026, tandis que les responsables monétaires surveillent les éventuels effets secondaires de la hausse des prix.
Les données sur l’inflation américaine attendues
Les marchés obligataires européens attendaient également les données d’août sur l’indice des prix à la consommation aux États-Unis, qui doivent être publiées par le Bureau of Labor Statistics.
Ces chiffres font suite aux données américaines sur les prix à la production publiées jeudi, qui ont montré une accélération de l’inflation de gros à 5,4 %.
Un indice CPI supérieur aux attentes pourrait renforcer les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de sa réunion des 15 et 16 septembre, avec des répercussions potentielles sur les rendements des emprunts d’État à l’échelle internationale.
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