Pernod Ricard (EU:RI) a enregistré une baisse de ses ventes au cours de l’exercice 2026, dans un contexte toujours difficile aux États-Unis et en Chine. Le groupe français de spiritueux a toutefois constaté une amélioration de son activité au second semestre et renforcé sa génération de trésorerie.
Le chiffre d’affaires net s’est établi à 9,40 milliards d’euros, contre 10,96 milliards d’euros lors de l’exercice précédent. Cela correspond à un recul organique de 3,9 % et à une baisse de 14,2 % en données publiées.
Le résultat opérationnel courant a atteint 2,42 milliards d’euros, en diminution organique de 5,2 %, tandis que la marge opérationnelle s’est contractée de 35 points de base en organique pour s’établir à 25,8 %.
Aux États-Unis, les ventes ont reculé de 14 %, pénalisées par le ralentissement du marché des spiritueux, la prudence des consommateurs et les ajustements de stocks.
La Chine est également restée un marché difficile, avec une baisse des ventes de 19 %. Le manque de confiance des consommateurs a notamment pesé sur les catégories haut de gamme, en particulier le cognac.
Pernod Ricard a néanmoins souligné une nette amélioration de la dynamique commerciale au fil de l’exercice. Le recul organique des ventes, qui atteignait 5,9 % au premier semestre, s’est réduit à seulement 1,3 % au second semestre, offrant une évolution encourageante à l’approche du nouvel exercice.
L’Inde a continué d’afficher une croissance solide, avec une progression des ventes de 7 %, confirmant le potentiel de ce marché stratégique pour le développement à long terme du groupe. Les boissons prêtes à boire ont également enregistré une bonne performance, avec une hausse de 12 %.
Pernod Ricard a proposé de maintenir son dividende à 4,70 euros par action, poursuivant ainsi sa politique de rémunération des actionnaires malgré les conditions commerciales plus difficiles aux États-Unis et en Chine.
Pour l’exercice 2027, le groupe prévoit des ventes organiques globalement stables. Les baisses attendues aux États-Unis et en Chine devraient être compensées par la croissance dans d’autres régions, avec notamment une contribution toujours positive de l’Inde.
L’amélioration observée au second semestre, la croissance continue sur plusieurs marchés stratégiques et le renforcement de la génération de trésorerie offrent à Pernod Ricard une base plus favorable pour aborder l’exercice 2027.
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