EssilorLuxottica (EU:EL) gagnait 2,1 % à 07h43 GMT après que le groupe a confirmé des perspectives de croissance encourageantes, malgré un chiffre d’affaires du deuxième trimestre légèrement inférieur aux attentes du marché.
Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 14,82 milliards d’euros au premier semestre, légèrement en dessous du consensus des analystes, fixé à 14,91 milliards d’euros. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 8,7 % à taux de change constants, contre une croissance de 10,1 % attendue par le marché.
Si les revenus ont été un peu décevants, la rentabilité a largement dépassé les prévisions. Le résultat opérationnel ajusté du premier semestre s’est établi à 2,75 milliards d’euros, bien au-dessus du consensus de 2,44 milliards d’euros, soit une hausse de 15 % à taux de change constants.
À taux de change constants, le chiffre d’affaires semestriel a progressé de 9,7 % par rapport à la même période de 2025, passant de 14,02 milliards d’euros à 14,82 milliards d’euros. Le chiffre d’affaires publié au deuxième trimestre a atteint 7,69 milliards d’euros, en hausse de 7,2 % sur un an.
« Nous sommes fiers d’annoncer un excellent premier semestre, avec une croissance du chiffre d’affaires proche de deux chiffres et une progression de 15 % du résultat opérationnel ajusté à taux de change constants », ont déclaré Francesco Milleri, président-directeur général, et Paul du Saillant, directeur général délégué.
Lors de la conférence téléphonique consacrée aux résultats, la direction a indiqué que les marges brutes du premier semestre avaient bénéficié d’un effet positif d’environ 60 points de base lié aux droits de douane américains, dont une partie devrait se prolonger au second semestre.
Au-delà de cet effet, le groupe s’attend à une nouvelle amélioration des marges grâce aux gains d’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, aux économies d’échelle et à une évolution plus favorable du mix produits, portée notamment par la hausse des ventes de produits connectés.
La direction s’est également montrée confiante concernant les ventes, précisant que le mois de juillet avait démarré sur une bonne dynamique et que la croissance devrait se poursuivre au second semestre. Évoquant les tendances récentes, les dirigeants ont déclaré avoir observé « un bon mois de juillet ».
EssilorLuxottica prévoit également une amélioration des performances de ses verres Stellest destinés à la gestion de la myopie aux États-Unis, désormais que ses principaux clients ont été déployés. Un solide portefeuille d’innovations — comprenant de nouveaux verres Varilux, des lunettes intelligentes intégrant l’intelligence artificielle, le lancement en septembre de Nuance Deuxième Génération et de nouveaux développements dans les technologies médicales — devrait également soutenir la croissance des ventes.
L’activité Direct-to-Consumer a continué de surperformer le segment Professional Solutions, avec une croissance des ventes à magasins comparables accélérant à 8,0 % au deuxième trimestre contre 7,0 % au premier. Les enseignes d’optique comme de solaire ont contribué de manière équilibrée dans toutes les régions. L’Amérique du Nord, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA), ainsi que l’Amérique latine, ont enregistré une croissance élevée à un chiffre, tandis que la région Asie-Pacifique a affiché une progression à deux chiffres, soutenue par la consolidation du réseau de distribution de Top Charoen en Thaïlande.
Le portefeuille de verres destinés à la gestion de la myopie a progressé de 24 % au deuxième trimestre, tandis que le chiffre d’affaires des lunettes équipées d’intelligence artificielle a presque doublé par rapport à l’an dernier. La marge opérationnelle ajustée a atteint 18,6 % au premier semestre, soit 18,9 % à taux de change constants, en hausse de 80 points de base. Le flux de trésorerie disponible a également progressé, passant de 960 millions d’euros à 1,07 milliard d’euros.
Commentant les perspectives, les analystes de Bernstein ont déclaré : « Les perspectives positives sur la croissance du chiffre d’affaires comme sur les marges, réaffirmées lors de la conférence téléphonique, pourraient remettre le titre sur les radars des investisseurs, même si les résultats du jour semblent déjà largement intégrés dans le cours. »
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