Les prix de l’or ont reculé mercredi, alors que l’escalade des tensions au Moyen-Orient a soutenu la hausse des cours du pétrole, renforçant les inquiétudes selon lesquelles les pressions inflationnistes pourraient rester élevées et retarder d’éventuelles baisses de taux par les principales banques centrales.
À 05h42 ET (09h42 GMT), l’or au comptant reculait de 1,0 % à 4 444,86 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or aux États-Unis perdaient également 1,0 % à 4 475,62 dollars l’once.
La Reprise des Hostilités Assombrit les Perspectives d’un Accord entre les États-Unis et l’Iran
Les investisseurs ont continué de suivre de près l’évolution de la situation au Moyen-Orient après des informations faisant état de nouvelles frappes et contre-frappes entre les États-Unis et l’Iran.
Selon Reuters, l’armée américaine a déclaré que les attaques iraniennes visant le Koweït, Bahreïn et d’autres cibles avaient été repoussées ou avaient échoué. Dans le même temps, les médias d’État iraniens ont affirmé que le Corps des gardiens de la révolution islamique avait frappé le quartier général de la Cinquième Flotte américaine à Bahreïn en représailles à une attaque américaine contre une installation de communication située au sud de Qeshm.
Cette nouvelle escalade a affaibli les espoirs de voir Washington et Téhéran parvenir prochainement à un accord mettant fin à un conflit qui dure depuis plus de trois mois, même si le président américain Donald Trump continue d’affirmer que les discussions entre les deux pays se poursuivent.
« [T]he market remained cautiously watchful regarding U.S.-Iran negotiations », a déclaré Neil Walsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, dans une note.
La Hausse du Pétrole Ravive les Craintes d’Inflation
Les cours du pétrole ont progressé dans un contexte de recul des espoirs de voir un accord diplomatique permettre la réouverture du détroit d’Ormuz, une voie maritime essentielle par laquelle transite environ 20 % du pétrole mondial.
La hausse des prix de l’énergie a ravivé les inquiétudes concernant une possible accélération de l’inflation à l’échelle mondiale, ce qui pourrait inciter les banques centrales à maintenir une politique monétaire restrictive, voire à relever davantage leurs taux d’intérêt.
Les marchés s’attendent largement à ce que la Réserve fédérale américaine laisse ses taux inchangés lors de sa réunion de juin. Toutefois, les investisseurs continuent d’intégrer la possibilité d’une nouvelle hausse des taux plus tard dans l’année.
Des taux d’intérêt plus élevés tendent généralement à réduire l’attrait des actifs ne générant pas de rendement, comme l’or, en les rendant moins compétitifs face aux placements produisant des revenus.
Le Renforcement du Dollar Exerce une Pression Supplémentaire
L’or a également subi l’impact d’un dollar américain plus ferme, ce qui rend le métal précieux plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
Le billet vert a bénéficié d’un regain de demande durant le conflit avec l’Iran, certains investisseurs estimant que l’économie américaine, en tant que grand exportateur d’énergie, pourrait être relativement protégée des conséquences de la crise.
La vigueur du dollar a ainsi constitué un facteur supplémentaire de faiblesse pour le marché des métaux précieux.
Les Investisseurs Attendent les Principaux Indicateurs Économiques Américains
L’attention des marchés se tourne désormais vers une série de statistiques économiques américaines majeures susceptibles d’influencer les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les données publiées mardi ont montré que les offres d’emploi aux États-Unis avaient augmenté de manière inattendue en avril, renforçant l’idée que le marché du travail demeure solide et que les responsables de la politique monétaire pourraient maintenir des conditions restrictives plus longtemps.
Plus tard dans la journée de mercredi, les investisseurs suivront attentivement le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé, l’indice ISM des services ainsi que les commandes industrielles afin d’obtenir davantage d’indices sur la santé de l’économie américaine.
Ces statistiques précèdent la publication très attendue du rapport sur l’emploi non agricole (Nonfarm Payrolls) vendredi, lequel devrait jouer un rôle important dans la formation des attentes du marché concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale.
Les Marchés Équilibrent les Risques Géopolitiques et les Attentes de Politique Monétaire
Bien que l’incertitude géopolitique soutienne habituellement la demande pour les actifs refuges tels que l’or, la hausse simultanée des prix du pétrole et des anticipations inflationnistes complique actuellement les perspectives pour le métal précieux.
Pour l’instant, les craintes qu’une inflation persistante maintienne les taux d’intérêt à des niveaux élevés semblent l’emporter sur le rôle traditionnel de l’or comme valeur refuge, laissant les investisseurs concentrés à la fois sur les développements au Moyen-Orient et sur les prochaines publications économiques américaines.
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