Crédit Agricole (EU:ACA) a dévoilé ses objectifs financiers pour 2028, prévoyant un taux de croissance annuel composé des revenus de 5% sur la période 2025-2028, légèrement supérieur à l’estimation Visible Alpha Consensus Data d’environ 4,9%.
La banque anticipe une progression annuelle de 6% du produit net d’intérêt et une hausse de 5% par an des revenus issus des commissions et frais.
Le produit net d’intérêt soutenu par la croissance des volumes et la revalorisation
Crédit Agricole vise un produit net d’intérêt d’environ 2,3 milliards d’euros à horizon 2028, contre une estimation Visible Alpha Consensus Data de 2,376 milliards d’euros.
Selon la direction, cette croissance devrait provenir à hauteur d’environ 6% de l’augmentation des volumes, d’environ 2% d’une évolution du mix clientèle vers des activités spécialisées à plus forte marge, et d’environ 10% de la revalorisation des passifs.
Le groupe a précisé que la sensibilité à une variation de taux de 50 points de base restait limitée. La direction a indiqué que la principale sensibilité concernait les dépôts à vue non rémunérés, où une variation de 1 milliard d’euros des encours affecterait la marge d’environ plus ou moins 25 millions d’euros.
Des objectifs de commissions et de rentabilité supérieurs au consensus
Le groupe vise des revenus de commissions et frais d’environ 2,3 milliards d’euros en 2028, au-dessus des attentes du consensus estimées à environ 2,172 milliards d’euros.
Crédit Agricole s’est également fixé un objectif de coefficient d’exploitation inférieur à 60%, hors coûts de transformation, légèrement meilleur que le consensus de marché situé autour de 60%.
La banque prévoit une base de coûts totale, incluant les dépenses de transformation, d’environ 2,9 milliards d’euros en 2028, contre 2,524 milliards d’euros en 2025 et une estimation de consensus de 2,736 milliards d’euros. Cette hausse reflète l’inflation, les dépenses marketing et digitales, Milleis ainsi que les coûts de transformation, partiellement compensés par des économies structurelles.
Un objectif de rentabilité des fonds propres supérieur à 13%
Crédit Agricole table sur un coût du risque d’environ 22 points de base, contre un consensus proche de 24 points de base.
La banque prévoit également une croissance annuelle composée d’environ 3% des actifs pondérés par les risques entre 2025 et 2028. Le rendement des fonds propres normalisés devrait dépasser 13%, contre 9,6% en 2025.
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